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透视比亚迪智驾:“中国科技制造”亟待重估
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中国在服务业中的占比也在迅猛提升。尽管
中国经济
有时会经历周期性放缓,但其增速仍远超大多数发达市场,达到两倍多。中国拥有一批在各行各业中不断抢占市场份额的世界级领军企业,其在全球市值中的占比,长期却只保持在个位数水平。 从“基建狂魔”的美誉,到DeepSeek以较低成本实现超越ChatGPT大模型的训练成果,中国科技制造的“工程化能力”再次令世界瞩目。科技普惠的核心在于工程化能力的实际应用,而比亚迪即将推出的智驾方案,有望进一步拓宽世界对中国工程化能力的认知边界。 让智驾不再“高高在上” 2023年和2024年,比亚迪凭借冠军版和荣耀版车型的推出,成功引领了新能源车的价格革命,极大地推动了国内新能源车渗透率的快速飙升。在电动化领域取得显著成果后,比亚迪正稳步迈向智能化的下半场。 2024年9月,比亚迪明确表示,希望2025年将高阶智驾系统下放到10-20万元的车型上,同时基础智驾功能也计划延伸至入门级车型。 从比亚迪近期申报的车型来看,元UP、海豚甚至海鸥都新增了内后视镜安装底座的选配,这标志着比亚迪在中低价位段车型上积极推动智驾系统的应用。比亚迪与地平线的合作也在深入推进。双方主要围绕智驾芯片供应以及智驾系统联合开发方面展开合作。相比英伟达芯片,地平线芯片在成本及供应安全性方面具有优势,这也是比亚迪选择与地平线合作的重要原因。地平线除智驾芯片供应外,还具备“软硬一体”的能力,其高阶全场景智驾方案Horizon SuperDrive已逐步实现高速NOA、城市NOA以及自主泊车等主流智驾功能。 比亚迪与地平线已共同开发了多款智驾应用,包括自动泊车、车道保持、自适应巡航等。合作车型方面,宋Pro DM-i、宋L、汉EV荣耀版分别搭载征程2、征程3、征程5芯片,并且征程6也已获得比亚迪平台化定点,2025年将在多款车型上实现中高阶智驾功能。 在自研领域,比亚迪持续推进以掌握核心技术。其“天神之眼”高阶智驾方案已迭代至BAS 3.0+超人类驾驶辅助。比亚迪智驾总负责人杨冬生表示,比亚迪的长期模式一定是核心领域的全栈自研、自主可控。2024年10月,比亚迪内部负责自研智驾的两大部门——天璇开发部、天狼研发部完成整合,形成专一团队进行智驾研发,以最大化智驾资源投入的价值、避免研发精力的分散。由此,比亚迪智驾领域的全面自研之路预计将大幅推进。 “天神之眼”BAS 3.0+超人类驾驶辅助系统包括狭义智驾和增强部分。狭义智驾即通常意义的智能驾驶系统,包括感知神经网络、规控神经网络以及类人类安全网,以此实现类人类的驾驶体验。增强部分则侧重于整车的感知、动力自由控制、底盘稳定控制,以此获得“超人类”的安全和驾驶体验。两部分均由传感器、感知、规控及执行模块构成,且各模块互联互通。 具体来看,在感知端,BAS 3.0+同时关注车辆自身及外部信息,狭义智驾部分采用摄像头、激光雷达、毫米波雷达等一般智驾传感器,而增强部分则引入整车传感器,包括IMU、旋变传感器、轮速传感器、转向传感器等,以非常高的感知效率和精准度实时感知车轮运动状态。在规控端,根据各域的多模态感知信号及各自优势,由璇玑架构中央大脑进行有效融合后协同控制,实现精准决策。在执行端,中央大脑根据执行的结果实施调整,实现精细化执行。 除算法外,比亚迪还在芯片、域控、传感器等智驾零部件领域展开全面自研。为推动降本及供应稳定,比亚迪智能化领域也将深入推进产业链垂直整合。比亚迪董事长王传福表示,比亚迪持续加码智能驾驶,已自研车载计算平台,成立感知实验室,研发端到端大模型,并自建超算中心。 比亚迪新技术院负责人杨冬生也透露,比亚迪自研搭载高算力AI芯片的域控制器、底软和中间件、座舱匹配的UI设计联调、整车协调等领域都正在研发中。在芯片领域,比亚迪正在研发智驾专用芯片,预计未来将覆盖8-30万元价格带的智驾车型。域控制器也已逐步实现自研。 比亚迪进阶AI科技公司 以车队、研发人员及资金规模为支撑,比亚迪智驾有望快速进阶。比亚迪智能化领域存在后来居上的可能性,这主要得益于高阶智驾受管理层决心、销量规模、资金实力、人才积累等因素的影响。目前,在战略层面,比亚迪智驾总负责人杨冬生表示智驾现在是比亚迪董事长王传福最看重的领域。在具体实践方面,比亚迪智驾自研以强大的研发投入为支撑。 2024年比亚迪整车智能发布会上,王传福表示计划投入1000亿元,长期、全方位布局智能驾驶。比亚迪有4000多位工程师参与研发智能驾驶,覆盖软件、算法、芯片、智能驾驶方案等方面。同时,在高阶智驾的竞争中,算法、数据、算力是关键因素,比亚迪在这方面具有重要机会或优势。 在算法方面,随着行业内领先玩家逐渐转为端到端+大模型的智驾算法,后来者可以减少前期的探索时间,比亚迪享有后发优势。在数据层面,比亚迪智能驾驶车型搭载已突破400万辆,位居中国第一,拥有中国最大的车云数据库。在算力层面,比亚迪的资金实力能为算力中心的建设提供支撑,公司本身就是英伟达算力芯片的重要客户之一。王传福此前表示比亚迪目前正自建AI超算中心,算力预计会达到2000PFLOPS。 因此,在技术端,比亚迪有望逐步跟进行业领先水平,并借助自身的销量规模,真正推动智驾普及。规模效应将推动智驾降本,平价车型搭载后有望进一步巩固主流价位段统治地位、推进算法迭代。比亚迪在主流价位段有着较强的统治力及定价权,但智驾能力偏弱也是其短期面临的隐患。 然而,一旦比亚迪在主流价位段实现智驾的密集上车,或许能够通过智驾参与市场竞争,提升盈利能力。考虑到比亚迪产业链垂直整合及规模优势带来的成本优势,比亚迪更适合成为“智驾平权”的重要推动者。并且随着比亚迪主流价位段智驾车型的大规模铺开,数据的快速积累也有望带动比亚迪智驾算法的快速迭代。 “中国的工程化能力”或值得重估 在西方的传统估值体系中,科技应用的工程化普及确实往往被忽视,未能获得应有的估值认可。以比亚迪为例,这家公司在短短数年内便凭借强大的工程化能力跻身智驾行业的第一梯队,然而,这种将技术转化为实际产品并大规模普及的能力,在估值上却并未得到充分的体现。 工程化能力,实际上是科技创新从1到100的关键桥梁。在中国,这种能力体现在庞大的汽车配件产业上,能够快速响应市场需求,生产出机器人所需的各类硬件部件。更值得一提的是,这种工程化能力还可能催生出其他供应链无法支撑的创新方案,比如在某些特定场景下,机器人甚至能够绕过传统的丝杆-执行器方案,采用更为高效、灵活的解决方案。 过去,我们可能将这种工程化能力简单地归结为工程师福利或全产业链优势,但实际上,它更是一种工程化能力,是我们在全球竞争中脱颖而出的关键。因此,未来的资产定价中“中国的工程化能力”或终将得到重估。 德银近期的报告观点也印证了这一点。随着中国企业在全球市场的扩张,市场前期对它们的悲观估值折价在某个时候似乎应该转变为溢价。从中期来看,投资者将不得不迅速转向中国市场,而且若想买入中国股票,可能不得不抬高股价。 德银一直看好中国市场,但此前一直苦恼于找不到能让全球投资者警醒并买入中国股票的契机。而现在,他们认为中国的“斯普特尼克时刻”(如电动汽车领域的主导地位等一系列时刻)就是这个契机。这些时刻充分展示了中国在工程化能力方面的强大实力,也让全球投资者看到了中国市场的巨大潜力。 因此,他们预计在中期内,香港和中国内地市场将继续保持领先态势,就像2024年一样。投资者应该密切关注中国市场的动态,把握住这个充满机遇的时代。
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证券之星
3小时前
中美重磅!美国财长:特朗普“强美元”政策完全没变 中国试图通过出口摆脱通缩
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美国财长贝森特表示,特朗普执政期间强势美元政策完全没变。他表示,中国试图通过出口摆脱通缩,美国将在货币和贸易方面采取强硬立场。
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圈内人
4小时前
外资机构集体看好中国资产,背后的原因是什么?
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全球投资者调整投资组合。 外资机构看好
中国经济
增长前景 除了科技创新,外资机构还普遍看好
中国经济
的增长前景。贝莱德基金多资产及量化投资总监王晓京表示,对未来12~36个月中国市场保持乐观,尤其看好中国股票和利率债。他认为,
中国经济
经过数年的转型反弹期,预计将在新质生产力和高科技制造领域取得突破,推动经济回升,带动A股市场增长。 美国银行策略师Michael Hartnett也建议投资者做多中国股票,理由是预计中美贸易和技术战不会升级。他同时指出,美国股市在2025年初的上涨将停止,领先优势会消退,这为中国资产提供了更多机会。高盛维持对MSCI中国指数的超配评级,并预计该指数将在2025年上涨14%至28%。 综上所述,多家外资机构的积极看法为中国资本市场注入了强心剂。随着中国在科技创新和经济增长方面的持续突破,A股市场有望迎来新一轮上涨。投资者应密切关注中国科技创新的最新进展,以及政策支持力度的变化,把握投资机遇。同时,也要注意全球经济形势和地缘政治风险,做好风险管理。在这个充满机遇与挑战的时期,A股市场的表现值得期待。
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金融界
4小时前
中概股逆市上扬!特朗普关税威胁引爆抛售潮,美股三大指数集体收跌,金价创历史新高
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马智行也上涨超过6%。这显示出投资者对
中国经济
前景的乐观态度。 除了股市和商品市场的动态,行业内也有重要消息传出。软银集团已敲定对OpenAI进行400亿美元投资,投后估值为3000亿美元,投资将在未来12-24个月内分批进行,部分资金将用于 “星际之门” 项目。这一投资将使软银超越微软,成为OpenAI的最大投资方,凸显了人工智能领域的巨大吸引力和投资价值。 汽车行业同样有新动态。特斯拉在美上调Model X售价,两个版本均上涨5000美元;特斯拉中国发布特享充电权益二选一政策。但在德国市场,1月电动车销售猛增54%的情况下,特斯拉销量却减少1875辆,市场份额从一年前的14%降至4%,落后于多个竞争对手。
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金融界
6小时前
外资机构集体看多中国股票,A股 “牛市” 行情可期?
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来的现金流价值,政策面预计将持续支持,
中国经济
在新质生产力,特别是高科技制造领域有望取得初步成果,经济增速回升将促进经济内循环。 “春季躁动” 行情正在上演 受这些利好因素影响,本周五 A 股及港股均大幅上涨。沪指收盘涨超 1% 站上 3300 点,深证成指涨 1.75%,创业板指涨 2.53%,香港恒生指数涨 1.16%,恒生科技指数涨 1.80%,从 1 月份低点上涨 20% 以上,进入 “技术性牛市”,小米公司和阿里巴巴等被视为 AI 进步受益者的股票涨幅明显。彭博智库策略师 Marvin Chen 表示,南向资金流入 1 月份小幅走高,受人工智能利好因素影响,这一趋势可能持续。汇丰银行分析师也认为,全球对 DeepSeek 的关注可能是今年中国股市重新评估的催化剂。 国内券商分析师指出,“春季躁动” 行情正在上演。历史数据显示,年初是机构布局关键节点,2 - 3 月市场流动性加强,各类活跃资金出现,为春季结构性行情创造机会。以万得全 A 为例,2010 年以来 2 月份上涨概率接近七成,涨幅均值为 3.3%。从基本面看,一季度是经济和企业盈利数据披露空窗期,政策出台频繁,易提振市场情绪,若货币政策宽松、流动性充裕,春季行情更易触发。 中信证券策略首席分析师裘翔认为,中国资产重估叙事正在形成,“春季躁动” 行情进入加速阶段,港股流动性改善空间优于 A 股,行情重心更偏港股。配置策略上,预计市场先演绎极致高波风格,后向低波转换;板块方面,建议重视非美出海逻辑在年报季的兑现;行业方面,先关注 AI 强势主题演绎,后转向红利 + 非美出海。中信建投首席策略官陈果建议把握 “春季躁动” 行情,关注 AI 应用、机器人、新兴消费等成长方向。国金证券策略首席分析师张弛也提到,指数开启反弹,中小盘科技成长方向成为热点,多项数据向好支撑行情,市场流动性持续改善,“躁动行情” 或进入加速阶段 。
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金融界
6小时前
DeepSeek引领AI浪潮,外资机构集体看好中国股市
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步加大支持力度。经过数年的转型反弹期,
中国经济
有望在新质生产力,特别是高科技制造领域取得初步成果,且经济增速回升至良性循环。这一状态不仅能吸纳更多的劳动力,还能促进更大规模的经济内循环的形成。 DeepSeek引发热潮,A股、港股大幅上涨 值得一提的是,DeepSeek发布的AI模型重新激发了人们对中国科技公司的兴趣。本周五,A股及港股均大幅上涨。其中,沪指收盘涨超1%站上3300点,深证成指涨1.75%,创业板指涨2.53%,香港恒生指数涨1.16%;恒生科技指数涨1.80%,从1月份的低点上涨20%以上,进入“技术性牛市”。小米公司和阿里巴巴在恒生科技指数中的权重最大,在此期间分别上涨了近30%,两者都被视为AI进步的受益者。 彭博智库(Bloomberg Intelligence)策略师Marvin Chen表示,由于在岸投资者涌入香港科技股,南向资金流入在1月份小幅走高。由于人工智能的利好因素,这一趋势可能会持续下去。汇丰银行分析师也在一份报告中写道:“全球对DeepSeek的关注可以刺激投资者重新评估中国的创新能力。在我们看来,这可能是今年中国股市重新评估的催化剂。” 综上所述,多家外资机构的乐观态度无疑为中国资产注入了强劲的动力。随着全球经济格局的不断演变和
中国经济
的持续发展,中国资产有望成为全球投资的新热土。投资者应密切关注市场动态,把握投资机遇,共享
中国经济发展
的成果。
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金融界
7小时前
外交事务:中国的特朗普战略
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财政预算扩张和降低利率。这一政策标志着
中国经济
方向的重大转变——从2010年以来的紧缩政策转向经济刺激措施。 12月中旬,中国召开中央经济工作会议,这一重要会议决定了来年经济政策的方向。会议重申了先前的承诺,并提出包括增加政府支出、降息以及其他促进经济增长的政策。这一系列政策措施表明,中国正加快步伐,以应对未来可能出现的经济挑战,并为长期发展做好准备。 北京推出这些措施并不仅仅是因为特朗普。近年来经济增长放缓,加上政府此前刺激政策效果不佳,使得更大规模的干预变得必要。然而,与美国关系日益紧张,无疑加速了政策制定者的行动步伐。 在12月的公告中,中央经济工作会议将“外部环境变化带来的消极影响加深”列为调整财政政策的动因。中美大选结果无疑是当前外部环境最重要的变化因素。 北京推动改革不仅仅是为了解决国内经济问题,同时也是为了开拓国际贸易的新机遇。 在11月大选后,中国官员与美国政策界人士的讨论中,表达了落实2020年1月中美签署的第一阶段贸易协议的兴趣,协议要求中国购买2000亿美元的美国商品。他们甚至提及启动第二阶段谈判的可能性,涉及的内容包括结构性改革,比如调整中国政府与国有企业的关系。考虑到北京对这些议题的敏感性,外界长期以来认为这一谈判难以取得实质进展。 但随着国内经济放缓和中美贸易战升级,中国面临的压力正不断上升。 中国还在寻求多元化贸易选择。过去几个月,中国外交部和商务部的声明多次提到加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)的努力。这一协议是2017年美国退出《跨太平洋伙伴关系协定》(TPP)后,由12个国家组成的新贸易协定。CPTPP成员国需要满足严格的入门条件,而对中国而言,这意味着必须进行重大结构性改革。 北京认识到多边贸易机制的重要性:中国在2001年加入世界贸易组织(WTO),这被认为是推动
中国经济腾飞
的最关键因素之一。如今,随着各国逐步减少对WTO的依赖,转向CPTPP等替代贸易框架,北京希望确保自己不会被排除在外。 在特朗普执政的情况下,这种参与变得更加重要,因为中国需要弥补在美国市场上可能失去的机会。 改善外交关系 中国为应对特朗普可能采取的政策,还在加大外交努力。 预计印太地区的紧张局势将加剧,中国希望先解决与印度和日本的摩擦。过去几年,中国与这两个邻国关系动荡,稳定周边环境可以减少外部干扰,同时削弱美国推动盟友向中国施压的能力。 此外,改善与日本和澳大利亚的关系,也有助于中国在CPTPP框架内争取更多支持。 中印关系的缓和尤为显著。10月,中印突然就拉达克争议边境地区达成脱离接触协议,结束了长达四年的军事对峙。在特朗普胜选后,中国邀请印度国家安全顾问多瓦尔前往北京,就边界问题进行会谈。多瓦尔甚至获准与中国国家副主席韩正会面,这一安排极为罕见,显示出善意。 访问期间,中国向印度提供了具体的合作内容,包括恢复印度公民前往西藏朝圣的通行权、加强跨境水资源合作,并恢复纳图拉山口(Nathu La)两国贸易。 更重要的是,中国承诺推动“公平、合理、双方可接受的边界问题解决方案”。北京长期以来在中印边界问题上采取拖延策略,认为维持争议有助于掌握谈判主动权。 但现在,中国似乎愿意迈出实质性一步,推动全面协议的达成。 中国在改善对日关系方面也取得了一些进展,希望能拉近与美国在这一地区最重要盟友的关系。2024年9月,北京宣布将逐步解除2023年8月对日本海产品的进口禁令。11月,亚太经合组织(APEC)峰会在秘鲁举行,中国领导人习近平与日本首相石破茂在会议间隙会面后,中国恢复了对日本游客的免签入境政策。 此外,2004年启动但已中断七年的中日执政党交流也于2025年1月重启,中国在北京接待了日本代表团。在这次会谈中,据报道,中国外交部长王毅提议石破茂在2025年中国主办的亚洲冬季运动会期间访问中国。 同时,中国也向澳大利亚示好,在2024年11月底单方面宣布对澳大利亚公民实施30天免签政策。 直到特朗普的回归成为现实可能性后,北京才开始重点接触这些美国盟友。尽管在2023年疫情后中国逐步放弃了“战狼”外交,但与印度和日本的关系仍然冷淡:中印边境紧张局势持续,而中国对日本向太平洋排放经处理的核废水进行了激烈批评。 然而,面对特朗普可能带来的不确定性,中国开始积极修复与这两个国家的关系。 替代贸易路线 中国也在加强与全球南方国家的合作,这些国家为中国提供了进入美国市场的间接渠道。由于关税和供应链中断削弱了中美直接贸易,越来越多的贸易正通过第三国进行。 换句话说,美国市场上仍然可以看到由中国材料和零部件生产的产品,只不过最终的组装或生产环节发生在其他国家。北京已经接受了这种“后门贸易”模式,并且中国出口依然强劲,2024年贸易顺差接近1万亿美元。 中国出口增长最快的市场正是全球南方国家,包括巴西、印度尼西亚、马来西亚、泰国和越南,这些国家正在充当加工中心,将中国制造的零部件组装成成品后再出口至美国。 近年来,中国有意推动这一供应链网络的发展,在亚洲和拉丁美洲增加投资。例如,2023年中国对越南的投资增长了80%,达到45亿美元,而中越双边贸易额达2600亿美元,超过了中国与俄罗斯的贸易额,尽管中国在乌克兰战争期间从俄罗斯购买了大量石油和天然气。 此外,中国对墨西哥的投资也在上升。据中国社会科学院高级经济学家徐奇渊估算,2023年中国对墨西哥的直接投资可能高达30亿美元,是官方数据的十倍。只要某个国家能够提供进入美国市场的渠道,中国企业就愿意积极投资。 虽然中国仍然更希望直接对美贸易,但在全球南方建立平行贸易体系也是北京可以接受的替代方案。 特朗普可能会决定惩罚与中国有经济合作的第三国,就像他曾威胁巴拿马一样。对于这种干预,北京目前没有明显的应对方案。然而,这种措施未必会真正损害中国的经济合作,因为在被特朗普针对的国家中,经济利益可能仍然是主要考量。 事实上,意大利在2023年12月退出“一带一路”倡议后,与中国的双边贸易在2024年仍然增长。对于许多全球南方国家而言,与中国的经济合作仍然极具吸引力。如果美国采取过于强硬的措施,损害了与这些国家的关系,反而可能让中国受益。 长期布局 如果特朗普再度采取额外关税或其他贸易限制措施,中国仍有应对方案,包括出口管制、对美国企业的制裁、人民币贬值、对美国产品征收报复性关税等。中国如何选择这些手段以及何时使用,将取决于特朗普的具体行动。 然而,与特朗普第一任期时的被动应对不同,这次北京不仅有战术反制,还制定了更长远的战略。最终,中国希望利用特朗普的政策为自己创造优势。中国领导层可能会借助美国发动的贸易战,在国内推动重大改革,并加强与受到美国排挤国家的联系,从而在全球贸易体系的重新调整中占据更有利的位置。 与2016年不同,中国领导人如今已经熟悉特朗普的行事风格。 在他的第一任期内,特朗普向北京表明,几乎任何问题都可能成为目标。他的政府突破了过去中美关系中的禁忌,不仅直接讨论中国共产党,还挑战台湾问题,并打破了中美关系不会跌破某一底线的传统认知。 这些经历让北京的政策制定者意识到,未来美国政府可能会对所有中国商品征收极高关税,甚至可能加强对台关系。而经历了2020年新冠疫情爆发后双边关系的急剧恶化,中国领导层认为自己已经见识过最糟糕的情况。 因此,特朗普已经失去了“出其不意”的优势。 经过八年的学习和准备,北京通过国内投资和加强与全球南方国家的合作,希望能够抵御特朗普政策带来的负面影响,从而经受住可能动荡的美国总统任期。然而,这一策略可能带有一定的乐观成分。
中国经济
正处于脆弱状态,产能过剩问题迫使其增加出口,并在全球范围内引发阻力。
中国经济
的未来充满不确定性,即使政府积极干预,经济下滑也未必能够逆转,无论美国采取何种政策。 尽管如此,中国领导人仍然相信,即使经济受到冲击,特朗普的四年执政不太可能让中国陷入全面危机。同时,他们预计,如果特朗普真的落实宣称的政策,比如在贸易和领土问题上的强硬立场,美国的国际信誉和全球领导地位可能会遭受严重损害。 因此,北京将特朗普的第二个任期视为一个可能的机遇,可以利用这一时期更快、更广地扩展自身影响力。 在中国的战略思维中,与美国的竞争并非推动整体战略的核心动力,而只是其中的一个部分。更重要的是,中国自身的崛起以及取代美国成为世界主导力量,这正是习近平经常提及的“百年未有之大变局”的核心内容。 北京认为,美国的政策最终将削弱自身全球霸权的根基,尽管这一过程可能给其他国家带来动荡。因此,中国的首要任务,就是稳住局势,挺过风暴。 来源:加美财经
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加美财经
15小时前
路透调查:中国新增贷款激增 但需求仍然脆弱 人民币正在承受下行压力
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方政府债务挑战限制了信贷意愿。 去年,
中国经济
增长了5%,达到了政府的目标,尽管由于出口和制造业超过了国内消费,经济增长不平衡。 预计中国在2025年将保持5%左右的增长目标。 这可能会给今年努力实现类似增长表现的政策制定者带来挑战,尤其是在与美国的贸易紧张局势升级之际。 特朗普对所有中国进口商品加征10%的关税,并取消了对低价值货物的所谓“最低”豁免,进一步收紧了中国商品的流入。 作为回应,中国宣布从2月10日开始对部分美国进口商品征收高达15%的关税,为潜在的谈判留下了空间。 中国政府表示,中国将在2025年解决“外部冲击”,以维持经济复苏。 分析师预计,尽管人民币面临贬值压力,但第一季度主要贷款利率和银行存款准备金率将进一步下调。 调查显示,1月份未偿还的人民币贷款可能比去年同期增长7.3%,低于12月份的7.6%。 上个月广义M2货币供应量增长率为7.2%,低于12月的7.3%。 财政部数据显示,2024年,中国地方政府净发行4.02万亿元人民币特别债券,超过年度配额。 政府债券发行的任何加速都有助于促进社会融资总额(TSF)的增长,TSF是衡量信贷和流动性的一个广泛指标。 截至12月底,未偿还的TSF增长了8.0%,较10月和11月的7.8%的历史低点有所改善。 调查显示,1月份的TSF可能从12月份的2.86万亿元增长到6.4万亿元。 在将个人活期存款和非银行支付机构的客户准备金纳入统计标准后,中国央行还将首次发布修订后的M1货币供应量数据。
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佳华168
昨天15:49
中国央行不愿看到的一幕缓解!收益率曲线停止趋平
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中国在境内市场保持充裕流动性的努力正在压低短端收益率,同时也在一定程度上缓解了政策制定者不愿看到的收益率曲线趋平现象。
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风起
昨天10:36
24小时环球政经要闻全览 | 2月7日
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工智能的“斯普特尼克时刻”,但这更像是
中国经济
的“斯普特尼克时刻”。德银预计,中国股票的“估值折价”将消失,盈利能力可能因政策支持消费和金融自由化而超出预期。港股和A股的牛市始于2024年,预计会在中期内超过之前的高点。 美国财长贝森特暗示:特朗普政府不会就利率问题施压美联储 据彭博,美国财政部长贝森特表示,他不会批评美联储主席,并称特朗普政府并不关注美联储是否会下调基准政策利率。鉴于特朗普在第一个总统任期内经常批评美联储主席鲍威尔,贝森特的此番言论值得关注。 美联储决策者在1月28-29日的会议上维持利率不变。美联储发布声明后,特朗普尽管没有直接批评此举,但猛烈抨击该央行未能阻止疫情后通胀的飙升。然而本周他的态度软化,称美联储决定按兵不动是“正确之举”。 英国降息25个基点 当地时间2月6日,英国央行宣布下调基准利率0.25个百分点。英国央行表示,美国关税政策将增加经济的不确定性。该行将今年的经济增长预测减半至0.75%,2026年和2027年的年增长率预测从1.25%略微上调至1.5%。此外预测2025年进一步降息一到两次。 亚马逊、高通、礼来、Arm等公布最新业绩! 亚马逊四季度净营收1877.9亿美元,同比增长10%,分析师预期1873.2亿美元。净利润为200亿美元,较上年同期的106亿美元增长88%。 礼来Q4营收同比增长45%至135.3亿美元,市场预期134.5亿美元;调整后每股收益5.32美元,去年同期为2.49美元。 Arm第三财季营收同比增长19%至9.83亿美元,分析师预期9.47亿美元;调整后每股收益0.39美元,同比增长26%;下调2025财年营收及盈利指引区间高端。 高通第一财季营收同比增长17%至116.7亿美元,分析师预期109.3亿美元;调整后每股收益同比增长24%至3.41美元,分析师预期2.97美元。 福特Q4营收同比增长18%至482亿美元,市场预期430亿美元;调整后每股盈利0.39美元,市场预期为0.33美元;今年盈利指引疲软。 阿斯利康Q4营收同比增长24%至148.9亿美元,市场预期142亿美元;调整后每股收益2.09美元,市场预期2.04美元。 阿斯利康自曝在华涉嫌偷税90万美元 阿斯利康发布2024年财报,令人意外地对外披露了其涉嫌偷逃90万美元进口税款的相关信息,并表示将继续全力配合中国相关部门调查。 OpenAI继续推进“星际之门”项目 OpenAI周四宣布,正在评估美国16州哪些地区适合作为数据中心,得克萨斯州为旗舰地点。OpenAI首席全球事务官官Chris Lehane表示,无论谁在这场竞争中胜出,都将真正塑造未来世界的模样。 DeepSeek紧急说明 2月6日晚,DeepSeek官方微信公众号发文,说明并澄清近期市场上出现部分与DeepSeek有关的仿冒账号和不实信息。目前,DeepSeek仅在微信、小红书、X三个社交媒体平台拥有唯一官方账号。同时表示从未发行任何虚拟货币。 茅台出手,10亿元回购! 2月6日晚,贵州茅台发布回购最新进展。2025年1月,公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份68.51万股,占公司总股本的比例为0.0545%,购买的最高价为1507.41元/股、最低价为1436.48元/股,累计已回购金额约为10亿元。
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格隆汇
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