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愿意买茅台的人越来越少，中国贵州省要从哪里找新的收入来源？
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销量受到消费者和企业信心低迷的影响。#中国经济# 加州大学圣地亚哥分校政治科学教授Victor Shih表示，茅台酒的强劲现金流一直是帮助贵州政府偿还不断到期的债务的重要组成部分。因此，茅台酒利润的任何收缩都将对政府带来影响，因为政府需要这些资金来偿还债务和运营政府。上市公司贵州茅台是茅台集团的控股公司，而茅台集团则由贵州省全资拥有。贵州省是中国第二大债务省份，茅台酒对其经济发展的贡献巨大，不仅是主要雇主，也是省政府筹集收入和偿还债务的重要手段。长期以来，茅台酒一直被视为中国消费者需求的风向标，但近年来，茅台酒的零售表现一直受到更广泛的通缩压力的挤压。 “以前，人们会从北京飞来，一年内多次购买超过3000元（约412美元）的茅台酒。现在，你能够以1699元购买一瓶，但环境如此糟糕，没人愿意买，”茅台村沿河有许多酒类商店，其中一家的店主说。贵州茅台是世界上最大的酒类公司，直到去年还是中国市值最高的上市公司，最高市值达4000亿美元。该公司使用高粱生产清酒，在中国历史上占有特殊地位。周恩来总理曾在1972年与美国总统尼克松的历史性访问中用茅台酒为他敬酒。然而，持续的低迷情绪削弱了贵州茅台的股价和消费者愿意为其产品支付的价格。该公司的市值自2021年创纪录高点以来已经下降近一半，2024年初一瓶500毫升53度飞天茅台的市场价格下降多达22%，至2700元。贵州茅台拒绝了采访请求，贵州省政府也没有回应。转型困境尽管如此，贵州茅台的收入并非与产品的市场价格挂钩，而是与其分销网络支付的出厂价有关。根据1月份的初步数据显示，茅台酒在2023年底对飞天茅台的出厂价上调20%，帮助公司在2024年保持超过15%的销售增长目标。然而，人们对这种增长能否持续存在疑问。券商和公司高管估计，过去十年中，公司生产的至少50%库存尚未被消费，而是被持有作为替代投资。一些分析师警告称，大规模库存抛售可能会进一步影响茅台酒的市场和股价。瑞银研究预测，飞天茅台的市场价格可能在2025年中期跌破2000元的基准。价格下跌反过来影响茅台酒的奢侈品牌。北京私募基金经理George Liu表示：“如果你被端上茅台酒，意味着你很重要、很成功。如果它变得便宜了，喝它的意义何在？” 茅台酒还面临着人口结构挑战。根据上海市场研究集团总经理Ben Cavender的说法，白酒传统上是老年男性的饮品，大多数35岁以下的消费者并不喜欢它。为了吸引年轻饮酒者，茅台酒推出了可负担的产品，如拿铁和冰淇淋，但Cavender表示这些噱头并没有产生太大效果。公司高管已经将国际扩张视为潜在的增长点，不过这不太可能弥补国内市场的放缓。省级巨头所有这些都引发对贵州茅台支持贵州省的疑问。该公司的红白蓝标志遍布全省的公共工程。除了雇佣超过3万人外，该公司占据了省内税收的五分之一和GDP的5%。贵州省不仅利用茅台酒筹集收入和偿还债务，还曾帮助当地高速公路建设者，并为公共工程如道路、铁路、机场和医院做出贡献。四年前，茅台集团发行150亿元人民币的债券来购买一条高速公路，然后将价值140亿美元的贵州茅台股份免费转让给贵州省政府。截至2023年底，贵州省的官方省级债务已达到1.5万亿元人民币，较上一年增加26%，占GDP的72%。信用分析公司Ratingdog的创始人Yao Yu表示，省级发展主要依赖于“中央转移支付和地方债券发行”，而不是像贵州茅台这样的国有企业的税收收入。更广泛的问题是，贵州省将在哪里找到新的收入来源，考虑到其在新兴产业（如大数据中心）发展的不稳定记录。圣加仑大学宏观经济学教授Guido Cozzi表示，茅台酒增长放缓限制了其支持贵州省的能力，“这可能导致省份的借贷成本增加和违约风险加剧”。
风起03-03 19:58
会员
市场震荡期关注核心资产！A500ETF(159339)今日实时成交额突破5亿元，临近收盘几近上涨翻红
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发布会举行，有关部门表示，2024年，中国经济稳中有进，高质量发展扎实推进。全年国内生产总值超过134万亿元，增速达到5%，在世界主要经济体中名列前茅。新产业新业态竞相涌现，智能制造、智能产品日新月异。绿色生产力蓬勃发展，风电、光伏、新能源汽车领跑世界。春节期间消费市场需求旺盛，家电和音像器材热销，同比增长166.4%，旅游业增收37.5%。中国经济正沿着高质量发展的航道稳健前行。 TMT成交占比接近50%、人工智能题材近期调整的背景下，重视行业均衡、与经济基本面相关性高、业绩确定性高的A500指数代表中国核心资产，后续有望迎来补涨，或适合作为底仓工具。 2025年3月3日，A股市场冲高回落，盘面上，固态电池、顺周期蓝筹等低估值赛道补涨。 A500指数通过行业均衡超配“新质生产力”，与当前较为火热的固态电池、人工智能、低空经济相关性较高。A500指数成份股中，太极集团、蔚蓝锂芯、亿纬锂能涨超8%，当升科技、用友网络、中核钛白、金域医学、天山铝业涨超7%。A500ETF（159339）过去10个交易日日均成交额6.75亿元，市场热度较高。 A500ETF（159339）跟踪中证A500指数，在编制方案上具备四大特点，分别是行业均衡、ESG筛选、互联互通、市值均衡，这四大特点使其相对沪深300等传统宽基指数而言，是更具代表性和投资性的指数，是更符合时代特征、反映经济结构的“中国版标普500”。既可以把握科技行业日益重要的趋势，也兼顾传统龙头高自由现金流的特点。中国两会来临之际，多家外国媒体和金融机构表达了对两会的期待和对中国保持经济稳定增长的信心。荷兰某机构2月26日刊文表示，全球市场都在期待2025年政府工作报告的发布，该报告将提出中国经济增长的量化目标。这一目标的公布也将表明，尽管外部环境面临不确定性，中国仍将保持经济稳定增长。美国某机构2月24日表示，2025年是中国脱碳道路上的重要节点，因为中国将迎来下一个“五年规划”，力争2030年前实现碳达峰等关键的气候目标都将在这一阶段实现。随着“新质生产力”持续受到关注，可再生能源、储能和电动汽车领域的绿色技术有望在2025年发挥关键作用。招商证券表示，展望3月，市场可能经历经典的3-4月攻守转折的局面。三月上中旬经典的春季攻势有望持续，3月的两会政策对各项经济数据的目标确定，后续各项政策有望进入到加速落地的阶段，经济有望仍保持稳定或弱复苏的态势。AI+突破关键渗透率后，随着大厂资本开支的增加，AI+整体从主题概念的阶段进入产业趋势加速阶段，并逐渐开始产生收入和利润。3月围绕AI+消费电子，新品有望持续推出，市场活跃度有望持续。银河证券表示，全国两会的召开有望为A股市场投资结构提供进一步指引。在国内经济处于新旧动能切换的背景下，尤其是在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场迎来结构性估值重塑机会。当前全A指数市盈率估值处于历史中位水平，但相比海外市场来讲仍然处于偏低位置。随着中长期资金加速入市，投资者信心将进一步增强。相关产品：A500ETF（159339）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-03 19:00
【深度分析】澳大利亚：鹰派央行能否提振澳元？
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BA）的鹰派立场、大宗商品价格上涨以及中国经济的逐步复苏将为澳元提供支撑。从外部环境来看，美元指数预计将在短期内上升，随后回落。总体而言，短期内（0-3个月），我们预计澳元对非美货币的涨幅将超过美元指数，推动澳元兑美元小幅升值。中期内（3-12个月），美元的走弱将进一步提振澳元兑美元。 *投资者可以通过被动基金（如ETF）、主动基金、金融衍生品（如期货、期权和掉期）、差价合约和点差交易直接或间接投资于外汇市场、债券市场和股票市场。 1.宏观经济 2022年5月至2023年11月期间，澳大利亚储备银行成功的完成了加息周期——有效抑制了通胀，同时避免了经济危机，并保障了较低的失业率（图1.1）。尽管2024年澳大利亚经济增长显著放缓，但高频数据显示经济正在复苏。制造业采购经理人指数（PMI）从2025年1月的47.8回升至50以上。过去一年中，除2024年11月外，服务业PMI始终保持在50以上（图1.2）。西太平洋消费者信心指数也在2月由负转正。图1.1：BRA政策利率vs.CPI（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图1.2：澳大利亚PMI 数据来源：路孚特，Tradingkey.com 在劳动力市场方面，2025年1月新增就业岗位为44,000个，远超市场预期的19,400个，并实现了连续十个月的就业增长。这使劳动参与率从2024年12月的67.1%上升至2025年1月的67.3%（图1.3）。尽管近期失业率略有上升，但仍低于历史平均水平，表明劳动力市场依然紧张。在通胀方面，去年第四季度核心CPI同比上涨3.2%。尽管自2023年底以来有所下降，但仍高于RBA的2%-3%目标区间。1月CPI同比上涨2.5%，自2024年10月以来连续三个月上升。在劳动力市场紧张的背景下，通胀压力可能持续存在。墨尔本研究所的消费者通胀预期从1月的4%上升至2月的4.6%，进一步佐证了市场对通胀回升的担忧（图1.4）。鉴于经济复苏、劳动力市场紧张以及通胀上升，RBA在2月降息25个基点后，我们认为今年下半年之前进一步降息的可能性较低。即使在下半年，预计也仅会有一次降息。图1.3：澳大利亚就业变化vs.劳动参与率数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图1.4：CPIvs.消费者通胀预期（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 2.汇市（澳元兑美元）自去年9月30日从0.6931大幅下跌后，澳元兑美元于今年2月3日触底至0.6135，随后开始反弹（图2.1）。这一转变主要受外部因素——即美元指数——驱动，而非澳大利亚国内经济状况（图2.2）。展望未来，澳元的表现将取决于国内外因素。从国内来看，2024年通胀有所缓和，促使RBA在2月18日降息25个基点至4.1%。尽管降息，RBA行长在新闻发布会上的鹰派言论强调了劳动力市场紧张和通胀上行风险，并表示此举并不意味着进一步宽松。这一鹰派立场将为澳元提供支撑。此外，大宗商品价格上涨和中国的经济复苏将通过出口渠道提振澳元（图2.3）。从外部环境来看，短期内（0-3个月），受“特朗普交易”和美联储暂停降息的影响，美元指数预计将上升。中期内（3-12个月），“特朗普交易”效应减弱以及美联储重新开启宽松政策将导致美元指数见顶回落。综合这些因素，我们预计短期内澳元兑美元将小幅上涨，因澳元对非美货币的涨幅超过美元指数。中期内，美元的走弱将推动澳元兑美元进一步升值。图2.1：澳元兑美元数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图2.2：自9月以来，澳元兑美元与美元指数呈现负相关关系，表明澳元走势的主要驱动力是美元数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图2.3：中国实际GDP增长率（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 3.债市自去年12月以来，澳大利亚政府债券收益率呈现区间波动。我们预计这一趋势将继续，主要受两股相反力量的驱动。一方面，通胀上升、劳动力市场紧张以及RBA从鸽派转向鹰派为收益率提供了上行压力。另一方面，全球经济增长预期的放缓——尤其是特朗普的关税政策对全球贸易的影响——将对收益率形成下行压力。这两种力量的相互博弈将使收益率保持在一定的区间内震动，限制其大幅上行或下行的可能性（图3）。图3：澳大利亚10年期政府债券收益率（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 4.股市过去一年中，澳大利亚股市呈现出强劲的上涨趋势（图4）。展望未来，两个因素将继续对其提供支撑。首先，高频数据凸显了澳大利亚经济的韧性，经济复苏态势已经确立，这将有利于上市公司的收入和利润增长。其次，中国经济的逐步复苏支持了大宗商品出口，利好资源类板块。然而，高估值和缓慢的降息将抑制股市的显著上涨。因此，我们预计澳大利亚股市在短中期内（一年内）将呈现温和增长。图4：S&P/ASX200指数数据来源：路孚特，Tradingkey.com 原文链接
TradingKey03-03 18:21
会期6天！全国政协十四届三次会议明日开幕，主要议程发布
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长166.4%，旅游业增收37.5%，中国经济正沿着高质量发展的航道稳健前行。但也要清醒地认识到，当前内外部环境发生深刻复杂变化，中国经济运行面临一些困难和挑战，消费需求仍然不足，一些领域风险隐患仍待化解。但更要看到，中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。经济议题历来是全国政协履职的重点方向。一年来，全国政协围绕一系列重要经济议题积极建言献策，助力经济回升向好，做了大量扎实有效的工作。每季度举办宏观经济形势分析座谈会，动态分析经济运行的阶段性特征和卡点堵点问题，为完善宏观调控提出针对性强的意见建议。聚焦高质量发展深入调查研究、协商议政，涵盖经济体制改革、数字贸易、海洋经济、金融强国建设等诸多领域，为相关部门制定和落实政策提供参考和支撑。围绕黄河流域生态保护和高质量发展、重点产业国内有序转移、完善对口支援机制等开展民主监督性视察，聚焦优化民营企业发展环境、加强黑土地保护等开展专项监督，助推有关决策部署落地见效。委员们还深入地方、企业和高校，就区域经贸合作、高质量共建“一带一路”等主题讲政策、出点子、聚共识，推动形成合力。中央经济工作会议等重要会议召开后，专家学者委员在主流媒体积极发声，引导社会各界准确把握中共中央对经济形势的科学判断和工作部署。企业家委员既为高质量发展出谋划策，又扎实办好企业事业，向社会传递信心。高质量发展是新时代的硬道理。全国政协将坚持以高水平履职服务高质量发展，为书写中国式现代化新篇章贡献政协力量。 2024年全国政协办理提案5000余件 2024年，全国政协组织重大问题专题研究42项，举办各类协商议政活动85场次，办理提案5000余件，报送信息1万余篇。大会新闻发言人刘结一表示，全国政协紧扣党和国家中心任务，履职尽责，组织委员进乡村、入工厂、访院校、下社区，与民主党派协同调研，与地方政协联动协商。 “一条条来自各行各业基层一线的意见建议，转化为服务党和国家决策，彰显了专门协商机构在国家治理体系中的重要作用。”刘结一表示。 2024年是人民政协成立75周年。这一年来，全国政协34个界别的委员开展科普万里行、送文化下基层等活动，帮助解决群众急难愁盼问题，当好党的政策的宣传员、群众利益的维护者、社会和谐促进者。我国工业机器人装机量全球过半发布会上有记者提问，新质生产力在2024年全国两会上被首次写入政府工作报告，并被列入十大工作内容之一。过去一年中国在培育和发展新质生产力取得哪些了成效？全国政协围绕推动新质生产力发展开展了哪些工作？刘结一指出，2024年我国科技创新和产业创新加深融合，现代化产业体系加快建设，新质生产力收效显著，经济发展向新而行，以质致远。一系列科技成果接连亮相，一项项黑科技闪亮登场，传统产业追“智”逐“绿”，全球189家“灯塔工厂”中，我国占79家，其中近半数来自钢铁、食品等传统产业。人形机器人上春晚扭秧歌，无人机放赛博烟花，工业机器人装机量占全球过半，新质生产力发展生机勃勃。此外，政协委员中的名家、大家、专家举办八场委员科学讲坛，面向公众讲授通用人工智能、纳米科技前沿与产业化等科普知识，营造推进新质生产力的科学氛围。新质生产力是高质量发展的强大引擎，全国政协将持续发挥自身优势，让新质生产力释放出更加强劲的动力。人民政协植根于中华优秀传统文化今年，中国迎来“申遗”成功后首个春节，国潮涌动，年味、文化味十足。对于“围绕弘扬中华优秀传统文化方面，全国政协去年一年做了哪些工作，有何成效”这一问题，刘结一表示，首个“非遗版”春节长假，大家过得更精彩、消费更旺盛。电影票房、观影人次双双破纪录。传统文化与高新科技跨界融合，爆款叠出。过境免签政策带火“中国游”，入境游客同比增长150%，创下历史新高。“打卡”中国年俗成为时尚，住民宿、穿汉服、逛庙会、吃饺子，沉浸式感受中国文化，回味无穷。春节“申遗”成功后，中国列入联合国教科文组织非物质文化遗产项目达到44个，居世界之首，展示出中华优秀传统文化的巨大魅力。中华优秀传统文化积淀着中华民族最深沉的精神追求，代表着中华民族独特的精神标识，是中华民族生生不息、发展壮大的宝贵滋养。人民政协植根于中华优秀传统文化，一直为推动中华优秀传统文化创造性转化、创新性发展积极作为，为文化强国建设广集良策、广聚共识。去年，政协委员赴山东、山西、河南等地，深入博物馆、文化古迹、古城街区、研究机构、高校院所开展专题调研，与一线文博工作者座谈交流，详细了解中华文明探源工程等重要项目的进展情况，提出建议，让文化的底蕴焕发出新时代的精神。为繁荣发展文化事业和文化产业，政协委员同有关部门负责同志深入协商互动，在知情明政基础上，就推动文化遗产系统性保护、健全现代文化产业体系等形成诸多共识、提出良策，得到相关部门重视和采纳。为引导全社会树立正确的中华民族历史观，组织专家编写《历史文化中的中华民族共同体100讲》，生动阐释中华民族多元一体的丰富内涵，这本书被评为全国史学界研究阐释中华文明重大成果之一。他表示，全国政协将继续致力于弘扬中华优秀传统文化，不断增强人民精神力量，助力筑牢强国建设、民族复兴的文化根基。附：全国政协十四届三次会议新闻发布会
格隆汇03-03 15:59
中国或宣布3万亿刺激！特朗普最新宣布让币圈沸腾，今日小心美国PMI
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在全球及欧洲市场的最新动态中，加密货币投资者迎来了利好消息，美国前总统唐纳德·特朗普在社交媒体上宣布，拟建立一项包含比特币、以太坊、瑞波币、Solana 和Cardano的数字资产储备。
风起03-03 15:42
管清友：国产AI模型的跨越式进步，打通了产业与创新的任督二脉！
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科技大咖研讨会》。在谈及国产AI模型对中国经济和资本市场的影响时，经济学家管清友表示：国产AI模型的跨越式进步，相当于打通了产业与创新的任督二脉，带来了中国经济基本面、资产价格的全面重估。作为一名经济研究从业者，管清友认为，对于近期科技浪潮，特别是DEEPSEEK等人工智能技术发展，不仅提升了国民的信心，也标志着中国科技进入了一个质变的时刻。尽管许多影响尚在初期阶段，但已经展现出了积极的变化。DEEPSEEK的出现被视为一个重要的转折点，象征着中国在科技领域长期积累的优势开始显现，预示着未来更多的可能性。人工智能技术的发展不仅对个人职业产生影响，也对国家的经济和科技竞争力有着深远的影响。中国作为一个制造业发达的经济体，拥有丰富的人才、技术、应用场景等资源，能够促进人工智能技术的快速迭代和应用落地，从而推动产业升级和经济转型。此外，中国股市科技股的火爆反映了市场对于中国科技发展的信心，而人工智能技术的进步也改变了国际上对于中国科技实力的看法。总的来说，科技对于国家的发展至关重要，中国在这一领域的积累和发展为未来的竞争提供了坚实的基础。尽管投资本身是一个复杂且多面的领域，但从宏观层面来看，2025年的A股市场呈现出较为乐观的态势。管清友认为，这种乐观并非事后诸葛亮，而是基于对宏观经济政策和市场趋势的深入分析。尤其是在春节前，市场对宏观政策的变化给予了高度关注，而人工智能的快速发展更是成为推动市场活跃的重要力量。 “人工智能的发展已经受到重视两三年了，但今年的‘Deepseek时刻’到来，彻底改变了市场的逻辑。”管清友表示，科技类上市公司将成为未来市场活跃的核心驱动力，这种活跃可能会在未来相当长的一段时间内持续存在。然而，科技股的波动性较大，投资者需要根据自身情况选择合适的投资方式。他建议，对上市公司有深入了解的投资者可以直接投资个股，而对市场不太熟悉的普通投资者则可以通过基金或ETF参与。如想布局科技板块的投资者，可上支付宝APP搜索：天弘中证人工智能指数（A类：011839，C类：011840）、天弘中证机器人ETF联接基金（A类：014880；C类：014881）、天弘中证软件服务指数（A类：012535，C类：012536）、天弘创新成长基金（A类：010824，C类：010825）了解详情。也可在天天基金、京东金融等平台搜索了解。风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。历史收益不代表未来表现，指数基金存在跟踪误差。以上观点不构成投资建议，购买前请查看《招募说明书》、《基金合同》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。请根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
金融界03-03 15:29
港股午评：恒指涨1.21%，科指涨0.67%，光伏及汽车股走强，蜜雪集团IPO首日飙涨40%
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本开支节奏或快于2023年的美国；叠加中国经济中期韧性强，市场对关税风险预期或较充分，中国资产相对收益仍可期。往前看，短期维度，不排除港股部分前期涨幅较多的标的或存震荡回调的风险。但中长期来看，中国科技资产重估逻辑未发生负面边际变化下，依旧坚定看好价值重估行情演绎。
金融界03-03 12:09
特朗普威胁突袭！《纽约时报》：墨西哥将对华进口商品征税削弱中国经济影响力
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商品征税，旨在说服特朗普其可以成为削弱中国经济影响力的战略合作伙伴。当特朗普总统威胁要对墨西哥出口产品征收高额关税时，墨西哥做好了最坏的准备。但随着最后期限的临近，墨西哥总统克劳迪娅·辛鲍姆希望他们已经找到一种避免征收关税的方法，即在多个方面采取果断行动来安抚特朗普。 (来源:New York Times) 辛鲍姆部署了10000名士兵，阻止移民进入美国，并加大力度驱散移民大篷车，并用巴士将移民运送到远离边境的地方。这符合特朗普的期待，因他持续向墨西哥抱怨移民和非法毒品问题。另外，辛鲍姆还将数十名贩毒集团高层人员移交给美国，并接受美国中央情报局无人机飞行提供的情报，以抓捕其他人。与她的前任不同，她正在发起一场打击行动，导致该药物被查获创纪录。与此同时，她正在对多种中国进口产品征收关税和限制，试图让特朗普相信，墨西哥及其低成本的工业基础可以成为削弱中国经济影响力的战略合作伙伴。特朗普仍誓言将于周二(3月4日)征收25%的关税，但墨西哥金融市场依然平静，反映出该国商界对辛鲍姆能够找到达成协议的途径的预期。华盛顿研究机构威尔逊中心专门研究北美贸易的学者迭戈·马罗金·比塔尔(Diego Marroquín Bitar)表示：“她处理这场危机的方式比其他任何领导人都要出色得多。” 特朗普在今年2月与辛鲍姆交谈后，称赞她是一位“了不起的女性”。她在公开场合采取了安抚特朗普的举措，比如部署军队，在幕后则加强安全合作，并在墨西哥湾改名等问题上对特朗普进行适度反击。对于辛鲍姆来说，平衡并非易事，尽管她的支持率已飙升至80%。墨西哥社会和辛鲍姆所属的政党Morena都对特朗普的排外政治持怀疑态度，该政党融合了民族主义和左翼思想。经过数十年的一体化，墨西哥对与美国的贸易依赖程度超过了其他任何主要经济体。经济学家警告称，即使关税只是暂时征收，也可能造成打击。特朗普还威胁对全球钢铁和铝进口征收25%的关税，这也将影响到墨西哥。特朗普政府正在制定额外的“互惠”关税，旨在抵消贸易限制并与其他国家征收的进口关税相匹配。由于企业暂停计划，关税不确定性已经给墨西哥经济带来压力。央行将今年的增长预期从1.2%下调至0.6%。不过，特朗普一再威胁，随后又收回威胁，这让人们希望紧张局势能够缓解。他最初誓言在上任第一天就征收关税，但后来又两次食言。墨西哥谈判代表正在华盛顿会见美国商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)和美国贸易代表杰米森·格里尔(Jamieson Greer)，以期达成最后一刻的协议。
秉哥说市03-03 12:01
中国经济重大利好！制造业PMI加速回升，特朗普关税撞上“两会”
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特朗普对中国出口加征更多关税的情况下，中国经济仍然具有韧性。一项私营部门调查的数据显示，中国的工厂活动在2月份扩张至三个月来最快的速度，达到50.8，这得益于数百万农民工在延长的农历新年假期后返回工作岗位。#中国经济# 根据财新/标普环球的季节性调整后的制造业采购经理指数（PMI），这一数据超过路透社调查的预期值50.3，从1月份的50.1和去年12月份的50.5加速上升。自去年10月份以来，私营部门的制造业PMI一直保持在50以上的扩张区间。这一私营部门调查结果是周六发布的官方制造业PMI之后出炉的，官方数据也显示，中国2月份的工厂活动扩张速度是自11月以来最快的。根据国家统计局的数据，官方PMI从1月份的49.1上升到2月份的50.2。非制造业PMI（包括服务业和建筑业）也从1月份的50.2上升到50.4。过去一年中，财新的调查结果通常比官方调查结果更强劲，这两项调查涵盖的样本规模、地点和企业类型不同，私营调查更侧重于小型和出口导向型企业。这些数据发布之际，经济学家们指出，新一轮美国关税可能会对中国的制造业活动施加压力，并影响今年的出口。出口商担心关税的实施，已经加速了货物的发运。美国总统唐纳德·特朗普上周宣布，将对中国商品追加10%的关税——在2月4日对中国征收的10%关税之上。特朗普在竞选期间曾威胁要对中国征收60%的关税。这些额外的关税定于3月4日生效，恰逢北京举行的一次高调年度会议，届时中国当局预计将公布经济目标和新的政策支持。领导层预计将承认国内需求的显著放缓，同时披露旨在应对加剧的贸易紧张局势而制定的财政刺激措施的详细信息。包括部长和省级领导在内的数千名代表将于周三在北京聚集，根据彭博社调查的大多数分析师的预期，官员们将设定一个大约为5%的乐观增长目标。经济学家一直在呼吁增加刺激，尤其是在特朗普政府以投资、贸易等一系列举措针对中国之际。中国经济长期以来严重依赖出口驱动增长，这引起了一些贸易伙伴的不满，并促使人们呼吁加强服务业。中国商务部于周五敦促美国尽快恢复谈判，同时警告可能采取报复措施。作为世界第二大经济体，中国正面临着因国内需求低迷和房地产市场持续低迷而导致的增长放缓，出口成为经济增长的关键驱动力。
风起03-03 11:50
全国人大会议料宣布重磅刺激举措！彭博:备受关注的中国政策会议的交易者指南
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#中国经济#FX168财经报社(亚太)讯中国全国人大会议将于周三(3月5日)登场。美国彭博社周一最新撰文，给出这个备受关注的中国政策会议的交易者指南。 (截图来源：彭博社) 彭博社指出，中国股市投资者面临关键的一周，高层官员将开会讨论经济重点，投资者对出台进一步刺激措施以维持今年的强劲涨势寄予厚望。在美国总统特朗普(Donald Trump)威胁对中国出口的商品再加征10%的关税后，市场将关注北京方面如何抵消美国关税风险。预计全国人民代表大会将宣布增加财政支出以提振国内需求，并采取措施缓解房地产危机并结束通货紧缩螺旋。推动技术进步的努力也将至关重要，例如人工智能初创公司DeepSeek的崛起。人们对人工智能的乐观情绪已使香港的中国科技股达到三年来的最高水平，彭博社称，如果北京方面推动创新的努力令人失望，那么突然抛售的风险就会增加。富达国际(Fidelity International)投资组合经理George Efstathopoulos表示：“财政赤字扩张和信贷冲动反弹推动政府支出增加，将有助于缓解通货紧缩担忧，并推动中国股市持续上涨。”Efstathopoulos指出，中国掌握着“重新平衡经济和实现更可持续的国内增长”的关键。以下是股票交易员和分析师在周三会议开始前密切关注的一些领域： AI竞赛在DeepSeek引发该行业的估值重新评级后，中国对人工智能(AI)和其他尖端技术的支持程度将成为主要关注点。高盛集团(Goldman Sachs)经济学家表示，投资者期待采取措施“推动与人工智能相关的投资和采用”。中国国家主席习近平对各大商界领袖的接见表明，中国将加倍努力实现科技霸权。除了人工智能，机器人、低空和数字经济领域也可能成为关注焦点。潜在的股市赢家包括华虹半导体有限公司(Hua Hong Semiconductor Ltd.)等芯片制造商，该公司股价今年在香港上涨了约58%。机器人公司优必选机器人股份有限公司(UBTech Robotics Corp.)和深圳汇川技术股份有限公司(Shenzhen Inovance Technology Co.)在此期间分别上涨了60%和20%以上。进一步支持私营部门的承诺将使中国两大互联网巨头阿里巴巴(Alibaba Group Holding Ltd.)和腾讯控股(Tencent Holdings Ltd.)受益，这两家公司在经历了多年低迷的市场表现后强势反弹。 (截图来源：彭博社) 消费需求分析师预计，鉴于通货紧缩和贸易紧张局势，刺激消费将成为今年的政策重点。国务院总理李强最近强调，必须提振消费，将其作为经济增长的主要动力。高盛首席中国股票策略师Kinger Lau表示：“我们需要相当扩张性的财政政策，以帮助打破中国的通缩螺旋，并为经济注入一些需求动力。政府谈到了支持消费，但我们需要细节。” 花旗集团(Citigroup Inc.)的分析师们认为，以旧换新计划可能会扩大，该计划使消费电子产品制造商和提高基本养老金福利的措施受益。根据2月14日的一份报告，花旗分析师们不指望大规模的生育补贴或普遍的现金发放。刺激内需的政策对比亚迪(BYD Co.)、吉利汽车(Geely Automobile Holdings Ltd.)等汽车制造商以及格力电器(Gree Electric Appliances Inc.)、海尔智家股份有限公司(Haier Smart Home Co.)等家电制造商来说可能是一个利好。加大支持力度或许能推动消费驱动型股票在境内占据较大比重的中国股市实现追赶性上涨。房地产市场尽管房地产市场出现初步企稳迹象，但其仍表现疲软，因此支持房地产市场的具体措施将至关重要。由于投资者的耐心逐渐消退，房地产股指数已经较去年10月份高点下跌40%。 (截图来源：彭博社) 房地产行业约占中国经济的19%，对依然低迷的房地产市场的担忧可能会阻止股市上涨扩大到科技股以外的领域。瑞银集团(UBG Group AG)的一份报告称，全国人大可能聚焦于推进城中村改造、支持住房需求、合理控制新增土地供应，同时寻求在库存去化方面取得更大进展。瑞银首席中国经济学家汪涛预计，政府每年将部署8000亿元人民币(1100亿美元)或更多的地方政府专项债券用于去库存，并为开发商融资增加信贷支持。支持措施可能使万科(China Vanke Co.)、中国海外发展有限公司(China Overseas Land & Investment Ltd.)和华润置地有限公司(China Resources Land Ltd.)等大型国有企业受益。
tqttier03-03 09:59
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