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摩根中证A500ETF今日首发，摩根资产管理王琼慧：“A系列”引领投资中国新篇章
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置中国优质资产的需求。中证A500，中国经济和A股新风向标继首批中证A50ETF成功推出后，近日中证指数公司公告了中证A500指数的发布安排。中证A500指数定位大中盘指数，其估算加权自由流通市值介于沪深300指数和中证800指数之间[3]，编制方法注重行业均衡，最新一期样本广泛覆盖92个中证三级行业，纳入了更多新兴行业龙头，兼具ESG和互联互通特色，有望成为中国经济和A股的新风向标。具体来看，中证A500指数有以下特点：一、更“全”的龙头指数。中证A500指数是从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，数据显示，中证A500指数最新一期样本包含全部35个中证二级行业及92个三级行业的龙头公司，相比沪深300指数（包含32个中证二级行业、63个中证三级行业）覆盖更全。[4] 二、更“新”的龙头指数。中证指数公司官网资料显示，中证A500指数在编制方法上优先选取三级行业龙头公司，纳入更多新兴领域龙头，工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业合计权重约50%，高于可比宽基指数。[4] 三、更“成长”的龙头指数。从成长性来看，指数样本近五年平均营收增速12%，显著优于市场平均水平，有七成样本近一年净资产收益率或营收增速位居同行业前30%。[5] 四、“有实力”的龙头指数。据估算，中证A500指数以不到10%的成分股个数，覆盖了全部A股市场56%的总市值[5]，贡献了70%的归母净利润[6]，指数具有较强的市场代表性。五、“国际化”的龙头指数。据估算，中证A500指数成份公司的海外业务对母公司的贡献度较高[7]；此外，中证A500指数编制结合ESG、互联互通等筛选条件，有助于境内外中长期资金配置A股。总的来说，以中证A50、A500为代表的“A系列”指数，充分代表了中国核心资产，不仅考虑了市值因素，同样考虑了行业分布和行业均衡，尽可能贴近中国经济的高质量发展蓝图，加之对ESG因素的考虑，力争提高指数的长久生命力。相比其他指数，中证A50、A500为代表的“A系列”指数有望成为境内外投资者一键配置A股的新选择。帮助投资者更好投资中国、配置中国中国是全球第二大经济体，中国资产始终是全球资产配置中不可或缺的一环。当前中国经济高质量发展扎实推进，优质龙头企业具备长期增长潜力。摩根资产管理深耕中国超过20年，摩根大通集团进入中国市场更是已逾百年，我们对中国的经济、资本市场和投资潜力充满信心。近年来，全球和中国市场ETF的数量与规模都呈现爆发式增长，摩根资产管理预计，未来五年全球ETF规模有望达到20万亿美元（约合140万亿人民币）。目前中国是亚洲第二大ETF市场，预计中国的ETF规模在2028年有望达到1万亿美元（约合7万亿人民币）。摩根资产管理是全球第二大主动ETF管理人，全球ETF管理总规模达1900亿美元（约合1.3万亿人民币），今年上半年主动ETF净流入居首（2024上半年主动ETF净流入183亿美元，约合1300亿元人民币）。[8] 在中国，摩根资产管理从2020年开始持续进行ETF产品的布局，致力于将全球智慧和本土经验相结合，一方面为中国投资者提供多元化的ETF投资解决方案，一方面为全球投资者提供投资中国的便捷工具。从“A50”到“A500”，摩根资产管理在中国布局ETF的脚步仍在继续，作为具有全球影响力的外资基金公司，我们将积极发挥自身优势，以摩根资产管理全球视野的ETF洞察与服务，帮助中国及全球投资者更好地投资中国、配置中国。期待与合作伙伴携手，继续将摩根“A系列”ETF*做强、做优、做大。摩根资产管理中国总经理王琼慧注：[1]数据来源：万得，截至2024年9月2日，摩根中证A50ETF规模41.94亿元，在同标的ETF中位居第三；十只中证A50ETF规模合计309.58亿元。[2]数据来源：万得；[3]资料来源：万得，中证指数公司，兴业证券整理；[4]数据来源：中证A500指数数据来自中证指数公司，其他指数数据来自万得，截至2024.07.31；[5]数据来源：证券时报，截至2024年7月31日；[6]数据来源：万得，中证A500指数成分股2023年归母净利润37175亿元，截至2023年12月31日。[7]据万得数据，中证A500指数成份股2023年海外营收占比18.16%，高于沪深300指数成分股的15.93%。[8]数据来源：摩根资产管理，彭博，晨星，ETF.com，截至2024年7月31日。 *摩根“A系列”ETF指摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF。摩根中证A50ETF分红条款具体内容以基金合同为准。特别提示：摩根中证A50ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。中证A50指数、中证A500指数(“指数”)由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金募集期内规模上限为20亿元人民币（不含募集期利息和认购费用），如超过本公司将按全程比例确认的方式实现规模控制，对于网下股票认购，管理人有权拒绝全部或部分的认购申报（详情参阅基金发售公告）。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024090008 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-09-10
中国经济放缓与能源转型导致全球石油市场低迷，OPEC决策加剧不确定性
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变局内容导读石油市场高峰期后的冷却中国经济放缓与能源转型 OPEC挑战与未来的不确定性新加坡港口的繁荣与扩展编辑总结名词解释 2024年大事件石油市场高峰期后的冷却尽管全球石油市场经历了数年的辉煌时期，但如今这一局面正在迅速冷却。与会于本周新加坡亚太石油会议（APPEC）的石油高管、对冲基金经理和投资者，将面临利润缩减的现实。全球经济放缓、能源结构的转型以及额外原油供应的前景，正对炼油厂和生产商形成压力。自2023年初以来，全球油价已抹去全部涨幅，OPEC及其盟国也不得不推迟原计划的增产行动，以避免市场陷入供过于求的局面。交易员同样陷入困境，疫情期间及俄罗斯入侵乌克兰后的市场波动已不复存在，取而代之的是市场的低波动性。中国经济放缓与能源转型作为全球最大石油进口国，中国经济的放缓对石油市场产生了巨大影响。中国经济深层次的问题愈加显现，工业活动连续四个月萎缩，信贷数据表现疲软，劳动力市场也面临挑战。原本预计中国将成为全球原油需求增长的主要驱动因素，但现如今，这一增长势头已明显减弱。与此同时，随着电动汽车的快速普及，中国的汽油需求可能已达到峰值。此外，液化天然气燃料卡车的增加和高铁的扩展也对航空燃油和柴油需求造成了压力。2023年1月至7月期间，中国的原油进口量同比下滑，这种现象此前只在新冠疫情最严重的时期出现过。 OPEC挑战与未来的不确定性尽管OPEC+推迟了两个月的增产计划，但这仍未能扭转油价的剧烈下跌。自2020年OPEC+开始减产以来，部分传统供应商在中国市场的份额逐渐萎缩，中国炼油厂利用美国难以追踪的网络，大量进口受限的原油。尽管沙特通过投资中国炼油厂锁定了一些下游需求，但这不足以扭转下滑趋势。中国的私人炼油厂开工率在过去几周维持在50%左右，而国有炼油厂则考虑在需求淡季削减产量。全球石油市场的不确定性依旧存在，未来可能面临更大的挑战。新加坡港口的繁荣与扩展新加坡不仅是全球最繁忙的加油港口之一，同时也是关键的金融中心。自2023年红海胡塞武装袭击事件以来，新加坡港口的燃料销售和转运活动大幅增长。尽管迪拜吸引了一些公司前往设立业务，但新加坡港的繁荣势头并未受到影响。随着油轮和货轮绕过非洲大陆，避开如富查伊拉等港口，转而选择新加坡停靠，新加坡的石油贸易社区也在不断扩展。新加坡作为石油行业的全球枢纽，其吸引力仍然强劲。编辑总结全球石油市场正经历着从繁荣到低迷的转变，主要受到中国经济放缓、能源转型以及OPEC+决策不确定性的影响。虽然石油市场未来仍存在潜在的波动性，但这些因素正在抑制石油需求的增长，尤其是在中国。随着清洁能源的推广和全球经济结构的变化，石油市场将面临新的常态，传统石油生产国和供应商可能需要重新定位其市场战略。名词解释 OPEC+：石油输出国组织及其盟国的联合体，主要负责全球原油生产的协调与管理。 APPEC：亚太石油会议，每年在新加坡举行，是石油行业的重要会议之一。液化天然气（LNG）：一种通过冷却天然气以液态形式储存和运输的能源形式。 2024年大事件 2024年8月：中国国家统计局公布，2024年第二季度GDP增长率仅为4.7%，低于年初预期的5%。这一数据表明中国经济复苏乏力，可能对全球能源需求产生进一步压力。 2024年9月：OPEC宣布推迟进一步的增产计划，原因是全球经济疲软和需求不确定性。这一决定可能会对全球油价产生短期的稳定作用，但长期趋势仍然不明朗。来源：今日美股网
今日美股网2024-09-10
日本经济增长放缓：消费疲软与外部经济风险对央行加息形成挑战
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出的持续增长。然而，外部因素，如美国和中国经济可能出现的放缓，仍将对日本经济构成潜在风险。野村证券的田桥健吾表示，随着家庭支出的减弱和工资增长依赖于夏季奖金而非基本工资，2024年第三季度的经济动能可能会比预期更弱。央行政策挑战与未来加息计划尽管修正后的第二季度GDP数据对日本央行当前的决策影响有限，但近期消费支出的疲软给央行未来的加息计划带来了更大的不确定性。在今年7月，日本央行将关键利率上调至0.25%，并计划在未来几个月内进一步上调。尽管如此，大多数经济学家预计日本央行将继续在不出现重大市场动荡的情况下逐步实施货币政策正常化，预计今年年底前将进行下一次加息。摩根大通证券的经济学家沙蒂尔表示，工资增长和经济活动的强劲趋势将推动未来的通胀回升，支持央行进一步加息。编辑总结日本经济在2024年第二季度的增长放缓表明其复苏之路面临重重挑战，尤其是在国内消费和企业支出疲软的情况下。虽然日本央行的货币政策正常化进程仍在推进，但消费疲软和外部经济的不确定性可能会对其决策产生影响。未来，政策的灵活性和对国内需求的提振将是维持经济增长的关键。名词解释资本支出：企业为了未来的生产或服务能力而购买或改进固定资产的支出。私人消费：个人或家庭为购买商品和服务而进行的消费支出，通常占经济总量的一大部分。货币刺激：一种经济政策，通过降低利率或购买政府债券来增加货币供应，以刺激经济活动。 2024年大事件 2024年7月：日本央行进行了一次利率上调，将关键利率从0%提升至0.25%，这是其逐步退出货币刺激计划的一部分。 2024年8月：日本发布修正的第二季度GDP数据，显示经济增速低于预期，引发市场对消费疲软和加息前景的担忧。来源：今日美股网
今日美股网2024-09-10
科技股下跌拖累亚洲股市，美联储政策不确定性加剧市场担忧
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对市场的影响日本市场波动与日元压力中国经济放缓的影响编辑总结名词解释 2024年大事件亚洲股市受科技股拖累本周开盘，亚洲股市普遍下挫，尤其是科技股的损失加剧了市场的下跌。MSCI亚太指数下跌1.8%，创下三周以来的最低水平。台积电（TSMC）和三星电子等芯片制造商是主要拖累因素。与此同时，日本的日经225指数也一度下跌超过3%，尽管随着日元回吐上周涨幅，损失略有收窄。台湾、香港和韩国的主要股票指数均下跌至少1%。市场情绪普遍受到美国经济增长放缓的担忧所打压，特别是上周五发布的疲软的非农就业数据引发了投资者对美联储政策的担忧。美联储利率政策对市场的影响美国上周五公布的非农就业数据弱于预期，这加剧了市场对美联储应对全球最大经济体增长放缓的担忧。投资者目前正试图预测美联储在下周降息的幅度。然而，由于美联储的政策速度被认为过慢，市场出现了进一步下行压力的空间。 Wilson资产管理国际的投资组合经理Matthew Haupt指出，随着市场仓位的调整，短期内风险资产可能会面临更多下行压力，尤其是日本市场。日本市场波动与日元压力日本的股市波动较大，日经225指数一度下跌超过3%，随后随着日元回吐上周的涨幅，跌幅收窄。上周，日本央行的货币政策收紧措施推动了日元升值，进一步加剧了市场对套息交易的担忧。套息交易通常依赖低利率环境，但随着日本央行采取政策紧缩，这种交易面临更大的压力。中国经济放缓的影响中国股市持续受到经济放缓的打击。香港市场连续第五个交易日下跌，受疲软的生产者和消费者价格数据影响，显示出持续的通缩压力。与此同时，中国的经济数据显示，GDP增长目标5%面临挑战，导致投资者对中国股市的前景产生更大的担忧。近期，多个机构纷纷下调了对中国股市的评级，主要原因是国内经济数据疲软，进一步加剧了市场的担忧情绪。编辑总结亚洲股市本周开盘大跌，科技股的表现尤其疲弱，拖累了整体市场。美国经济的增长放缓和美联储政策的不确定性给全球市场带来了更多的压力。同时，日本市场也受到日元升值的影响，而中国经济的持续放缓和通缩压力使得投资者对未来前景感到担忧。短期内，亚洲市场面临更多的下行风险，投资者需密切关注各国央行的政策动向和经济数据的变化。名词解释 MSCI亚太指数：追踪亚太地区股市表现的重要指数，涵盖多个主要市场，包括日本、中国、韩国、香港等。非农就业数据：美国劳工部每月发布的就业数据，反映非农业部门的就业情况，是衡量美国经济状况的关键指标之一。套息交易：利用两个国家之间的利率差异进行外汇交易的策略，通常在一个低利率国家借入资金，投资于另一个高利率国家。 2024年大事件 2024年9月：亚洲股市开盘大跌，科技股表现疲软，市场担忧美联储政策应对美国经济增长放缓。 2024年8月：日本央行收紧货币政策，推动日元升值，引发市场对套息交易的担忧。来源：今日美股网
今日美股网2024-09-10
铁矿石价格跌破90美元/吨：全球经济增长和中国需求疲软带来的压力
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战内容导读铁矿石价格走势市场因素中国经济影响未来展望编辑总结名词解释相关大事件铁矿石价格走势铁矿石价格首次跌破每吨90美元，为自2022年以来的最低水平。这一跌幅发生在工业商品整体承受压力的背景下，原因包括中国需求疲软以及对全球经济增长的担忧。根据最新数据，铁矿石期货价格已下跌超过三分之一，今年面临着钢铁危机未解决的威胁。市场因素投资者对美国通胀的关注正转移到对经济增长的担忧上。上海苏州九盈投资管理有限公司交易主管贾征表示，“中国缺乏显著的刺激支持，市场情绪悲观。”最近，全球经济不确定性对大宗商品市场造成了广泛的影响，包括基础金属和原油价格近期也出现了回落。中国经济影响中国的钢铁消费由于房地产市场长期低迷而减弱。中国最大的钢铁生产商宝武钢铁集团公司表示，钢铁行业可能面临比2008年和2015年更严重的危机。尽管出口和其他行业的增长在缓解冲击，但钢铁产量的削减导致铁矿石市场出现了过剩供应。未来展望尽管当前钢铁市场疲软，但钢铁需求在夏季之后通常会恢复，这可能为钢铁厂提供缓解。RBC Capital Markets分析师Kaan Peker预计，“我们预计铁矿石价格将在9月中旬找到一些支持，因为中国的秋季建筑季节即将开始，且在国庆节假期前的季节性补货也将对价格形成支持。” 编辑总结铁矿石价格跌破90美元/吨反映了全球经济不确定性以及中国需求疲软的双重压力。今年以来，铁矿石期货价格的大幅下跌与市场对钢铁需求的担忧密切相关。虽然当前市场面临困境，但中国秋季建筑季节的到来可能会对铁矿石价格形成一定的支撑。名词解释铁矿石用于生产钢铁的主要原料，通常以矿石形式开采并经过加工。期货价格根据期货合约交易的商品价格，期货合约是一种在未来某个时间点以约定价格买卖商品的协议。钢铁危机指钢铁行业由于需求不足、供应过剩或其他市场因素而陷入的经济困境。相关大事件 2024年9月：铁矿石价格首次跌破每吨90美元，反映出全球经济增长和中国需求疲软的压力。 2024年8月：高盛下调铜价预测，并指出中国需求疲软对金属价格的影响。来源：今日美股网
今日美股网2024-09-10
突然！美元急拉，日元大跳水中国通缩又一“铁证” 苹果新款iPhone来了
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纲罕见地承认，中国应应对通货紧缩问题。中国经济正面临1999年以来最严重的通货紧缩，给企业利润、工资和资产价格带来压力。凯投宏观的助理经济学家Gabriel Ng表示：“我们认为，增加财政支出将在未来几个月推动国内需求上升。但政府政策仍然过于偏向投资，因此增加财政支出最终可能会加剧产能过剩的问题。” 日本的日经指数下跌约0.5%，主要受科技股下跌的拖累。 “我们仍在回顾周五的数据，亚洲投资者预计降息25个基点，而非50个基点。股市是否会紧张仍有待观察，但目前一切看起来都很正常，”法国兴业银行的外汇策略师Kit Juckes表示。非农后聚焦CPI 8月非农报告既不足以完全消除对明年经济放缓和衰退的担忧，也不足以推动美联储本月大幅降息50个基点。由于投资者不确定降息幅度，联邦基金期货有所回落。目前市场预计有30%的可能性会出现大幅降息，部分原因是美联储理事沃勒(Christopher Waller)和纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)周五的言论。 “我们的解读是，劳动力市场继续降温，但没有出现急剧恶化的迹象，不足以支持50个基点的降息，”巴克莱经济学家Christian Keller表示。他补充道：“更重要的是，我们在美联储的沟通中也没有看到对此有任何热情。” 投资者对降息持更加鸽派的态度，预计到年底前将降息113个基点，2025年将再降132个基点。美联储官员面临的选择——是逐步开始降息还是提前加大降息力度——无疑将引发激烈讨论。随着对经济衰退的担忧再次浮现，投资者正在仔细研究经济数据，以寻找未来利率路径的线索。美国的消费者通胀数据将于周三公布，预计总体通胀率将从2.9%降至2.6%，这将为降息提供依据。 “虽然9月美联储降息几乎已成定局，问题在于未来的降息次数和幅度，”S&P全球亚太区首席经济学家Louis Kuijs在接受彭博电视采访时表示。他还指出：“全球经济面临很多风险”，这些风险对美联储的决策有影响。与此同时，欧元区和美国的政府债券收益率在周五美国就业数据发布后上升。10年期美国国债收益率上涨5个基点，这是五天以来的首次上涨。上周五，10年期美国国债收益率创下自去年6月以来的最低点，两年期收益率创下自2023年3月以来的最低点。日元大跌美元指数也有所上涨。在欧洲央行决策之前，欧元走软，预计央行将在周四下调GDP和通胀预期，甚至有可能在下个月再次降息。与此同时，日元兑美元结束连续4日的涨势，目前跌超1%至143.74水平。本周有一系列重要事件即将发生——周四可能出现的欧洲央行年内第二次降息，周一苹果将发布其新的AI集成iPhone，以及周二总统竞选的电视辩论。政治方面，美国总统竞选这个星期再次升温。星期二，美国民主党总统候选人哈里斯和共和党总统候选人特朗普将进行首次电视辩论。在哈里斯获得提名后的一段短暂时期内，两人再次并驾齐下，这场较量的赌注仍然很高。《纽约时报》和锡耶纳学院周日公布的一项民意调查显示，两人实际上不相上下，特朗普比哈里斯高出一个百分点(48%对47%)。PredictIt博彩网站也再次陷入白热化。在公司新闻方面，所有人的目光都将集中在周一晚些时候发布的苹果新iPhone系列上。开盘前，苹果股价上涨1.6%，与其他大多数大型科技股走势一致。英国《金融时报》上周六报道称，将于周一发布的最新款iPhone A18芯片是采用Arm最新的V9芯片设计开发的。大宗商品方面，受即将接近美国墨西哥湾沿岸的潜在飓风系统影响，油价有所回升。上周油价经历了11个月来最大的一周跌幅，原因是全球需求的持续担忧。布伦特原油上涨63美分，达到每桶71.70美元，美国原油上涨66美分，达到每桶68.33美元。
欧罗巴 1评论2024-09-09
ETF市场日报 | 医疗板块逆市微涨，十家基金公司明日集体发售中证A500指数相关ETF
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其他主流宽基指数，中证A500指数聚焦中国经济高质量发展阶段的投资机会，广泛覆盖了具有成长潜力的公司，包括92个中证三级行业龙头公司，且兼具ESG和互联互通特色，有望成为中国经济和A股的新风向标。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-09-09
决策分析：今日中国市场又遭一击！降息幅度争论不断，本周小心CPI与特朗普
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一(9月9日)亚洲股市下跌，因对美国和中国经济增长的担忧打压了市场情绪，但美国和欧洲股指期货有所反弹，债券收益率也从低点回升。来自中国的消费者价格指数(CPI)数据显示，这个亚洲巨人仍然是全球反通胀的推动者，8月份生产者价格指数同比下降1.8%，而分析师此前预计下降1.4%。 8月CPI年率仅上涨0.6%，其中几乎所有的涨幅来自食品价格，而商品价格仅上涨0.2%，这表明国内需求依然低迷。 8月份食品价格同比上涨2.8%，与7月份持平，而非食品通胀为0.2%，较7月份的0.7%有所放缓。但反弹逊于预期，对缓解通缩担忧没有起到什么作用。Coface北亚经济学家Junyu Tan表示：“大部分改善来自食品再通胀，这容易受到天气状况波动和产能变化的影响。” 在房地产市场持续低迷、失业率居高不下、债务危机和贸易紧张局势加剧的情况下，今年下半年经济开局乏力，给这个全球第二大经济体带来了越来越大的压力，要求其出台更多政策。中国蓝筹股指数下跌1.0%，创七个月低点，上周已下跌2.7%。摩根士丹利资本国际除日本外的亚太地区最广泛指数下跌1.2%，上周下跌了2.25%，而韩国市场下跌0.2%。日本的日经指数因科技股下跌而承受了大部分抛售压力，今天再次下跌0.8%，上周已接近下跌6%。#决策分析# 美联储降息预期投资者正在思考美国8月喜忧参半的就业报告是否足以推动美联储在下周会议上大幅降息50个基点。目前，市场预计有30%的可能性会大幅降息，这部分是由于美联储理事沃勒(Christopher Waller)和纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)上周五的评论，不过沃勒并未排除采取激进宽松政策的可能性。巴克莱经济学家Christian Keller表示：“我们认为就业市场继续降温，但没有迹象表明条件会迅速恶化，从而需要降息50个基点。” “重要的是，我们在美联储的沟通中也没有看到任何对此有兴趣的迹象，”他补充道。“我们仍然呼吁美联储以降息25个基点开始其周期，随后在今年剩下的两次会议上再降息25个基点，明年总共降息75个基点。” 投资者则鸽派得多，他们预计到圣诞节将有113个基点的宽松，到2025年再放宽132个基点。周三将公布的美国8月份消费者价格指数(CPI)数据，即便不会强化降息幅度，也应该会突显降息的理由，因为整体通胀率预计将从2.9%放缓至2.6%。周二，民主党人卡玛拉·哈里斯和共和党人唐纳德·特朗普将进行11月5日总统大选前的首次辩论。全球政策宽松前景市场也完全消化了欧洲央行周四降息25个基点的预期，但不太确定10月和12月是否会同时降息。道明证券分析师在一份报告中表示：“重要的是9月之后的经济指引，届时鹰鸽双方都面临巨大压力。” “工资增长和服务业通胀依然强劲，让鹰派更有底气，而经济增长指标走软，让鸽派更有底气，”他们补充称，“季度降息可能更符合新的预测。” 全球政策宽松的预期推动了债券市场，10年期美国国债收益率降至15个月低点，两年期收益率则创下自2023年3月以来的最低水平。然而，债券市场在周一出现了一些获利回吐，两年期收益率微升至3.704%，10年期收益率则升至3.748%。与此同时，随着潜在的飓风系统接近美国墨西哥湾沿岸，油价获得了一些支撑，布伦特原油价格上涨88美分，至每桶71.93美元，而美国原油价格上涨91美分，至每桶68.58美元。
云涌2024-09-09
会分红的摩根“A系列”——摩根中证A500ETF明日发行，产品发布会亮点抢先看
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其它主流宽基指数，中证A500指数聚焦中国经济高质量发展阶段的投资机会，广泛覆盖了具有成长潜力的公司，包括92个中证三级行业龙头公司[1]，且兼具ESG和互联互通特色，有望成为中国经济和A股的新风向标。韩秀一指出，与摩根中证A50ETF一脉相承，摩根中证A500ETF（证券代码560530）同样设置了特色的季度强制分红机制，分红设计成为摩根“A系列”ETF的鲜明特色。摩根中证A500ETF在基金合同中约定，每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%*。通常来说，超额收益的重要来源之一为标的指数成分股的分红。有了季度强制分红机制，在一定程度上有助于帮助投资者更加从容地面对市场短期波动，从而更坚定地践行长期理念（分红条款具体内容以基金合同为准）。摩根资产管理ETF专家王伟介绍了全球ETF市场趋势。近年来，全球和中国市场ETF的数量与规模都呈现爆发式增长，摩根资产管理预计，未来五年全球ETF规模有望达到20万亿美元（约合140万亿人民币）。“目前中国是亚洲第二大ETF市场[2]，预计中国的ETF规模在2028年有望达到1万亿美元（约合7万亿人民币）。”王伟表示。摩根资产管理中国ETF业务总监张广宇介绍了摩根资产管理在全球和中国的ETF业务布局。截至7月底，摩根资产管理是全球第二大主动ETF管理人，全球ETF管理总规模达1900亿美元（约合1.3万亿人民币）[3]。在中国，摩根资产管理从2020年开始持续进行ETF产品的布局。摩根中证A50ETF自今年2月首发顶格募集20亿元后，截至6月30日，基金规模为40.71亿元，位列同标的ETF第二，持有人户数17274户，位列同标的ETF第一[4]。展望后市，韩秀一认为，A股市场经过了三年的回调，核心资产或已迎来难得的配置时点。国内的转机就是经济的复苏和企业盈利的回暖，随着基本面的逐步转暖，价格回归价值是趋势。同时，海外的一大转机是对美联储加息周期结束的预期，随着海外流动性压力的缓解，加之A股估值在全球的吸引力，非常有希望看到海外资金对A股核心资产加大配置。注：摩根“A系列”指摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF。*特别提示：摩根中证A500ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。本文发言嘉宾王伟并不受雇于摩根基金管理（中国）有限公司，观点仅为市场观点分享，并不构成具体产品的推介。[1]数据来源：中证指数公司，根据最新一期样本统计。[2]数据来源：万得，截至2024.8.31。[3]数据来源：摩根资产管理，晨星，ETF.com。[4]数据来源：万得。上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金募集期内规模上限为20亿元人民币（不含募集期利息和认购费用），如超过本公司将按全程比例确认的方式实现规模控制，对于网下股票认购，管理人有权拒绝全部或部分的认购申报（详情参阅基金发售公告）。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024090035 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-09-09
中国面临1999年来最严重通缩！知名金融博客：中国央行可能先降准、后降息
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纲罕见地承认，中国应应对通货紧缩问题。中国经济正面临1999年以来最严重的通货紧缩，给企业利润、工资和资产价格带来压力。易纲上周五在上海表示，中国现在应该集中精力应对通货紧缩压力。这一明确信息与中国央行迄今为止在货币宽松方面的克制态度形成鲜明对比。 ZeroHedge指出，中国央行曾多次暗示不会采取任何“大幅宽松”措施。#中国经济# (来源:ZeroHedge) 到目前为止，各种优先事项的竞争阻碍了中国对抗通货紧缩的进程。由于担心货币疲软和银行利润率下降，中国央行一直不愿大幅降息。为说明这种紧张局势，中国央行货币政策司司长上周四警告称，进一步降低存贷款利率应有所限制。ZeroHedge引述了该高层观点：“中国央行可能倾向于先降低银行存款准备金率，然后再采取行动降低政策利率。” 另外，报道提到，中国金融市场的看跌情绪加剧，投资者认为短期内中国经济低迷难以摆脱。尽管人民币因美联储本月晚些时候降息的预期而受到提振，但避险情绪仍主导着股票和债券市场。基准的沪深300指数跌至2月初以来的最低水平，当时中国在市场抛售期间意外更换了证监会主席。摩根大通上周放弃了对中国股票的买入建议，此前瑞银全球财富管理公司和野村证券也采取了类似举措。尽管中国人民银行不断压制，投资者仍再次涌入国债市场，交易最活跃的10年期国债收益率周三触及历史最低水平。有迹象表明，中国央行再次出手抑制股市上涨。 (来源:Bloomberg) 文章提到，迅速下调抵押贷款利率可能是中国应对持续通货紧缩和房地产市场低迷的最佳举措。据知情人士透露，金融监管机构提议将全国范围内的未偿还抵押贷款利率下调约80个基点，首次下调可能在未来几周内实施。 5月份，中国央行放宽了抵押贷款规定，并提供了3000亿元人民币，约合420亿美元的资金来购买未售出的房屋。由于救助措施未能提振住房销售，彭博中国开发商股票指数自那时以来已下跌逾1/3。现有房主被排除在外，因为5月份采取的措施主要惠及新购房者。新计划针对现有借款人，可能是中国央行转变市场情绪的最佳机会。
圈内人2024-09-09

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