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中国两年来约2万所幼儿园关闭！美国新闻周刊：严峻数据凸显中国人口危机

#中国经济#FX168财经报社(亚太)讯美国《新闻周刊》3月28日撰文称，随着出生率持续下降，中国的幼儿教育部门感到了压力。幼儿园受到的冲击尤其严重，仅在两年内就有大约2万所幼儿园关闭。 (截图来源：美国《新闻周刊》) 自上世纪60年代初的“大饥荒”以来，中国人口在2022年首次下降，去年则继续下滑。与此同时，中国出生率连续第七年下降，而老年人的比例预计到本世纪中叶将增加一倍以上。 (截图来源：美国《新闻周刊》) 美国《新闻周刊》指出，这种人口结构的变化给中国经济增长带来挑战，也给公共资源带来压力，促使一些中国经济学家呼吁采取全面措施，鼓励生育。根据中国教育部的数据，截至2021年底，全国共有29.48万所幼儿园。到2022年底，这一数字降至28.92万所，比上年减少5610所，下降1.90%。这也是2008年以来全国幼儿园数量首次负增长。也就是说，两年来中国幼儿园数量减少2.04万所。其中，2023年减少1.48万所。中国外交部没有立即回应美国《新闻周刊》的书面置评请求。中国超过一半的幼儿园是私人资助的。中国智库21世纪教育研究院(21st Century Education Research Institute)院长熊丙奇表示，只有那些适应环境的幼儿园才能在这种无情的环境中生存下去。《南华早报》援引他的话说，提高学校持久力的一种方法是将中国的师生比例从1:15提高到发达国家的1:10或1:5。他说：“如果我们借此机会提高这一比例(中国许多地区的这一比例一直很低)，许多教师不必失业，我们将有更好的学前教育质量。” 官方数据显示，中国的新生儿数量几乎减半，从2016年的1880万降至去年的950万，这是1949年以来的最低水平。对于中国来说，扭转其下降趋势的出生率并避免其在未来几十年对其繁荣造成的持久影响可能更加困难。威斯康星大学麦迪逊分校的人口统计学家易富贤在接受美国《新闻周刊》采访时表示，孩子代表着“未来的经济希望”。易富贤补充道：“因为所有的父母都希望给自己的孩子最好的，所以儿童消费自然支持一个庞大的产业价值链。孩子们体现对未来的经济希望，增强消费者信心，也促进多种形式的投资。” 易富贤指出，孩子与家庭消费呈正相关，而15-64岁的劳动力则相反。厦门大学经济学系副教授丁长发分析，从城乡来看，乡村和人口流出地区的幼儿园受影响比较多。从城市来说，大部分公立幼儿园办学条件比较好，受影响较小，普通的私立幼儿园受影响会比较大。

tqttier2024-03-30

达里奥：中国面临五大挑战恐遭遇“百年一遇的大风暴”

加了。” “这就是中国当前的环境。”#中国经济# （截图自LinkedIN）首先是债务问题。中国过去几年陷入了一场房地产危机中，这场危机通过导致房地产价格、资产价格和就业陷入下行螺旋，严重阻碍了经济。除此之外，中国人口老龄化，这对金融体系造成了压力，尤其是在独生子女政策的遗留下。达里奥说，这些趋势正在抑制经济活动、价格和心理。达里奥敦促中国减轻债务负担，同时放宽货币政策。“在我看来，这件事早在两年前就应该做了，如果不做，可能会使中国经历‘失去的十年’。”他写道。然后是不断增长的内部贫富差距，这促使政府推动更多“共同繁荣”。达里奥补充说，政策焦点的转移“引起了恐慌”，这进一步恶化了中国的情绪。接下来是与美国的关系日益紧张。两国之间的权力冲突已经影响到投资者的情绪，使资金远离中国。企业也被卷入其中，试图取悦美国。达里奥写道：“在贸易和资本流动方面，已经形成了一场猫鼠游戏，导致公司和个人转移到中立国家，并试图表现得不是中国人或不是中国人的同情者，以至于中国人很难让其他国家和公司接受他们在那里存在和/或投资。” 达里奥还写道，中国还在与美国进行技术战。他说，两国都在向人工智能和量子计算等技术投入资金，每个国家都试图领先对方。最后，还存在气候危机的风险，包括洪水、干旱和流行病，他说所有这些都很可能造成巨大损失。 “中国的环境和情绪无疑已经发生了改变，变得更加威胁性，”达里奥说。中国会重蹈日本覆辙，面临“失去的十年”吗？自从2023年以来，中国经济急速下滑，表现出消费减少、生产成本降低以及房地产市场低迷等迹象，暗示着中国经济正面临通缩危机。中港股市持续下跌，反映了中国经济的现状。截至3月27日，香港恒生指数今年迄今下跌了3.8%，比一年前下跌了16%。中国股市今年曾一度跌破2700点，创下了五年来的历史新低。关于中国是否会像日本一样经历长达十年的经济停滞，已经引起了外界的关注。诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼在2023年10月的一篇文章中指出，从经济角度来看，中国不太可能成为下一个日本，但情况可能会更为严峻。他指出，中国与30年前的日本有相似之处，比如消费需求下降，经济依赖房地产泡沫。但与当年的日本不同的是，中国的生产率远远落后。克鲁格曼还提出了一个问题，即如果中国的经济真的陷入停滞，是否会像日本那样保持社会凝聚力，在没有引发大规模社会动荡的情况下管理低增长的国家。对此，哈佛大学肯尼迪学院的威廉·奥弗霍尔特博士在他的著作《中国成功的危机》中也指出，中国很有可能重蹈日本的覆辙，陷入停滞状态，而且中国的情况可能会更糟。在日本经济停滞时，人均GDP超过4万美元；而中国目前的人均GDP只有1万多美元，这意味着中国民众的不满可能会转化为政治上的巨大压力。更令人担忧的是，中国目前的债务规模巨大，特别是地方债，已成为无法忽视的“灰犀牛”。针对中国经济面临的困境，2023年6月，中共全国政协经济委员会副主任宁吉喆在一个经济论坛上警告说，“当局应早日出台宏观政策，‘能早出的政策早出，能快出的政策快出’，政策力度不足不行，要防止悲观预期自我实现，防止经济螺旋式收缩的情况发生。”

财经风云2024-03-30

中国铺开红地毯迎接外企CEO 他们会回心转意吗？

东表示，各行各业跨国公司密集访华，感受中国经济回升向好的浓浓春意，彰显了中国市场的强大“磁吸力”。信息传达尽管如此，这些会议为企业提供了表达他们立场的机会。美国制药和生命科学公司利用中国发展论坛（CDF）表达了他们对中国数据法规如何损害其竞争能力的担忧，与会者表示。 “现在的问题是：中国方面是否听到了这一信息，并决定解决这些问题？”中国美国商会会长肖恩·斯坦（Sean Stein）说。这三次连续会议的官方安排也引发了一些问题。中国第二号人物、李强今年未出席CDF与来访的CEO的会议，而自2000年该活动开始以来其一直是一个传统做法。据两位知情人士透露，习近平随后与包括高通（Qualcomm）和黑石集团（Blackstone）在内的美国首席执行官进行了意外会面，这次会议没有被列入CDF的议程。柏林一家中国研究机构MERICS的首席经济学家马克斯·曾林（Max Zenglein）表示：“这是向其他投资者发出的尴尬信号，展示了中国选择与国际公司进行战略性和选择性接触的方式。”顾问奥利弗·维曼的合伙人本·辛普芬多弗（Oliver Wyman）表示，对于已经在中国投资的公司来说，北京试图传递变革信号非常重要。 “这是一场运动，而且来自最高层是很重要的，”他说。“与12个月前相比，情绪更加积极，但世界也发生了很大变化。”

忆芳2024-03-30

经济学人：习近平会见外国高管的论坛已经结束，看看中国经济的管理团队谁上谁下

因此错过了一次高调与外界沟通的机会。#中国经济# 这种沉默寡言正在成为一种模式。据香港《南华早报》报道，与前任相比，李强在上任第一年与外国官员和商界领袖举行的会晤次数较少，只有前任的三分之二。他出访国外的次数也只有前任的一半。他乘坐的是包机，而不是政府专机。中国国内对这些变化的原因争论不休。一种观点认为，李强先生巧妙地表达了对习近平的服从，尽管他对决策仍有很大的影响力。另一种观点认为，他实际上已被降职。无论如何，总理的经济权限似乎已经缩小，重点放在新的国内增长引擎而非国际交流上，与前任总理相比，李强总理在全国各地视察的时间更长了。在领导层的优先考虑事项中，经济也已落后于国家安全。无论李强的影响力是否有所下降，他能发挥作用的领域似乎已经不那么重要。中国领导人的权力不是来自他们在政府中的地位，而是来自在党中的地位，包括由 24 人组成的政治局。到 2027 年中共选出下一届政治局时，李强先生将超过 68 岁的法定退休年龄。届时，他可能会在一个任期后卸任总理。如果是这样的话，丁薛祥将是一个合适的继任者。丁是政治局七常委中最年轻的成员，2007 年在上海时是习近平的亲密助手。随后，他跟随习主席来到北京，并在习主席担任国家主席的第一个任期内多次陪同他出访国外，包括访问特朗普位于佛罗里达州的马阿拉歌度假村。丁薛祥还是中国务院四位副总理中级别最高的一位。但他并不在处理经济事务最有权力的党委会中任职，这个党委会就是中央全面深化改革委员会，因对从养老金到足球等所有领域进行的不太全面的改革而闻名。在习近平领导下，类似的党委会层出不穷。与政府机构相比，这些组织的行动受到的限制较少，对成员也没有尴尬的年龄限制。一个突出的例子是中央财经委员会，这个委员会 2021 年的一次会议，标志着习近平的 “共同富裕 “运动（旨在惩罚亿万富翁和减少不平等）的开始。二月份的一次会议批准了中国版的 “以旧换新 “计划，鼓励家庭和企业用旧电器和设备换取新设备。在经济决策方面，这些委员会挤掉了国务院的影响力。自从去年对规则进行调整后，国务院的行政人员每月只开两三次会，而不是每周一次。如果李强失去了影响力，那么谁又获得了影响力呢？答案显而易见，那就是已成为习近平经济沙皇的另一位副总理何立峰。何立峰来自福建省，习近平在那里度过了他 17 年的职业生涯。在港口城市厦门，他们成为了朋友和同事。何立峰甚至是未来总书记第二次婚礼的嘉宾。美国智囊团 Macropolo 指出，何在党的三个经济类的委员会中担任职务。他是中央财经委员会的办公室主任，还是两个负责监督金融系统及其监管机构的下级委员会的成员。党的主要理论刊物《求是》在 12 月发表的一篇文章中，总结了这些委员会的愿景：坚持金融要为 “实体 “经济服务，警惕金融业 “伪创新 “的危险，强调金融风险具有传染性、隐蔽性和破坏性。一位经济学家说：”习近平在某种程度上不喜欢西装革履的金融人士。” 何立峰去年任命李云泽为中国新的金融超级监管机构的负责人，这个机构面向银行业和保险业，还承担了以前由中国人民银行负责的部分监管职责。人民银行从未享有过其他国家货币当局所享有的自主权或地位。央行行长潘功胜拥有博士学位，他可能是比他之上的任何一位决策者都更出色的经济学家。然而，央行似乎正在失去员工和地位。根据美国另一家智囊机构亚洲协会政策研究所的项目 “解码中国政治”（Decoding Chinese Politics），何与中国经济政策制定机构的官员都有私人联系。他在福建厦门大学的同学刘昆，在 2023 年之前一直担任财政部长，并帮助挑选了现任财政部长蓝佛安。国家市场监督管理总局罗文在担任中国主要规划机构，国家发展和改革委员会主任时，曾有一年时间担任何的副手。国家发展和改革委员会现任主任郑栅洁也来自福建省，在厦门曾在何立峰在的领导下工作。他曾批评另一个沿海城市的地方官员自满自足，”不进则退，慢进也是退”。他自己的进步也令人印象深刻。1997 年，他从设备维修工晋升为一家鳕鱼肝油厂的经理。在今年的中国发展高层论坛上，郑栅洁和他的导师何立峰都敦促外国商人投资中国的 “新生产力”，并将中国广阔的市场和雄心勃勃的创新计划所带来的机遇高高举起。照片中，何面带微笑，与来自黑石集团、辉瑞公司、康宁公司和西门子公司的老板们在工地上的一家宾馆外握手，这家宾馆就在皇帝曾经钓鱼的地方（钓鱼台？）附近。如果外国企业想知道中国领导人的方针是什么，何先生就是他们要见的人。现在，他们会上钩吗？

加美财经2024-03-30

纳指ETF一季度强势领涨，科创100ETF华夏大有可为

块2月有所回调，但在全球地缘政治频发、中国经济增速换挡的影响下，红利板块依旧是资金的偏好。景顺长城基金红利低波ETF继续表现稳健，一季度累计上涨3.53% 当前已发布业绩来看，上市公司普遍加大了分红力度。说明证监会引导上市公司加大分红已经开始显现成效，未来会有更多企业超预期分红。华宝证券指出，从边际变化的角度，石油石化、银行、公用事业、通信板块股息率抬升空间较大。低估值可以为筛选股息率预期抬升的行业提供更高赔率，白色家电、能源金属、城商行、基础建设、食品加工、饮料乳品、物流等板块在预期股息率抬升的基础上，当前PE、PB分位数在历史20%分位以下。景顺长城基金红利低波100ETF跟踪中证红利低波动100指数，相比红利指数、红利低波指数，红利低波100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映A股市场股息率高且波动率低股票的整体表现。红利低波100指数已经连续跑赢沪深300三年。显而易见，红利投资已经不仅仅是短期防御的重要工具，也是中长期值得关注的投资理念。 3. 新时代，科创100ETF华夏大有可为科创100ETF华夏在一季度累计下跌17.52%，但这主要是因为大盘1月表现不佳所拖累，随后在2月已经强势修复跌幅。同时科创板在连续下跌3年的情况下，板块有望迎来盈利底。科创板23年业绩预告中家用电器、通信、汽车、国防军工行业年报预告业绩有所加速。根据WIND数据，各行业24年、25年WIND一致预期业绩预测普遍上修，当前盈利底有望形成。同时，科创板23年业绩预告中新能源相关产业表现亮眼，WIND数据，多数战略新兴产业24年、25年WIND一致预期业绩预期上修。最后，在生成式AI、Sora、新质生产力等热潮的带领下，2024年科创板整体有望迎来景气边际改善。 2023年的亚军权益基金经理周建胜认为：生成式 AI 激活了科技板块，国内外产业链上下游的投资或将加速生成式 AI 的货币化进程。他们相信，拥抱生成式 AI 带来的新科技革命浪潮或正成为全球共识。

格隆汇2024-03-29

净利润暴增144.5%！华为2023年财报出炉苹果冲击最强烈，美国还要放大招

周五(3月29日)中国华为技术有限公司表示，其2023年的净利润增长一倍以上，所有业务部门的收入同比实现增长。

欧罗巴2024-03-29

秒杀英伟达！冲出一匹大黑马

供应商。在最新年报中，张坤提出，随着中国经济进入高质量增长阶段，投资框架可以保持稳定，但在某些具体方面需采用更加严格的标准：首先，是公司的治理。在粗放增长的年代，增长可以解决很多问题。但在高质量增长的年代，低效的增长已经没有意义，我们期待管理层能够更加精细地配置公司的资本，更加审慎地评估投资新业务和帮股东加码老业务之间的机会成本差异，分红和回购注销的重要性显著增加。如果管理层的能力不佳，就可能变相的浪费股东的资本。作为投资者，需要仔细评估管理层回报股东的能力和意愿。资本市场是放大器，不论是正面还是反面都会放大出来，我们认为，随着时间推移，放大的效应是会不断增加的。第二，是公司的估值。我们认为，在高质量发展的年代，公司持续高速增长的基础概率在降低。除非公司处在显著的产业趋势并拥有罕见的竞争力（但这样的明星公司往往已有极高的估值），否则我们不宜高估自己判断非共识的持续高成长的能力。我们会认真考虑企业在无流动性的一级市场的估值水平，并且非常审慎地付出溢价。第三，是企业的商业模式。在高质量增长年代，企业独特且难以快速模仿的“特质”更加重要。企业所有的利润和损失都来自历史上的所有决策，有时一些极为重要的决策甚至来自遥远的过去，也许当初做决策的管理层早已不在公司任职，但这个决策依然在持续发挥着重要的作用。纳贝斯克公司的前CEO曾开玩笑说：“天才发明了奥利奥，我们则负责继承遗产”。甚至在通常意义上快速变化的科技行业，企业也在变得长寿，全球前20大市值的科技企业中，最年轻的是2004年成立的Meta，那些看起来“年迈”的巨头依然保持着轻盈，全球市值前两位的公司都是70年代成立的。在增量显著的时代，企业的一个新的战略决策有可能让企业快速上一个大台阶；而在增量有限的时代，一个新战略决策的边际作用难以避免的下降。而当真正显著的增量趋势来临时，比如 AI（人工智能），所有企业都全力以赴时，其拥有的资源将会成为胜负手之一。这轮AI革命中，我们看到科技巨头依然在引领，其快速构建的最强基础设施、招募的全球最优秀人才成为重要的条件，而它们能够持续产生现金流的利基业务则是这一切的前提。同时，这也增加了企业经营中的容错性。综上，我们认为这些变化应是结构性的，在粗放增长年代时常出现的“大力出奇迹”和“乌鸡变凤凰”将更难复制，企业的经营需要更加精细化，我们也需要用更加严格和细致的标准去评估投资标的。

格隆汇2024-03-29

全日成交破2亿，中证A50ETF基金(561230)下周一现金分红

A50指数中均有体现，有助于投资者挖掘中国经济新的增长点，或成为境内外资金配置A股市场的重要标的，有显著的中长期配置价值。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-29

最新，张坤逆势加仓！

一起学习一下：张坤在报告中提到，随着中国经济进入高质量增长阶段，他们认为投资上市公司的框架保持稳定的同时，在某些具体的方面需采用更加严格的标准，主要分为三个方面：一是公司治理张坤提到，在粗放增长的年代，增长可以解决很多问题。但在高质量增长的年代，低效的增长已经没有意义。期待管理层能够更加精细地配置公司的资本，更加审慎地评估投资新业务和帮股东加码老业务之间的机会成本差异，分红和回购注销的重要性显著增加。如果管理层的能力不佳，就可能变相的浪费股东的资本。作为投资者，需要仔细评估管理层回报股东的能力和意愿。资本市场是放大器，不论是正面还是反面都会放大出来，在他们看来，随着时间推移，放大的效应是会不断增加的。二是公司估值张坤表示，在高质量发展的年代，公司持续高速增长的基础概率在降低。除非公司处在显著的产业趋势并拥有罕见的竞争力(但这样的明星公司往往已有极高的估值)。否则我们不宜高估自己判断非共识的持续高成长的能力。我们会认真考虑企业在无流动性的一级市场的估值水平，并且非常审慎地付出溢价。三是商业模式最后，张坤还提到，在高质量增长年代，企业独特且难以快速模仿的“特质”更加重要。企业所有的利润和损失都来自历史上的所有决策，有时一些极为重要的决策甚至来自遥远的过去，也许当初做决策的管理层早已不在公司任职，但这个决策依然在持续发挥着重要的作用。纳贝斯克公司的前 CEO 曾开玩笑说：“天才发明了奥利奥，我们则负责继承遗产”。在其看来，这甚至在通常意义上快速变化的科技行业，企业也在变得长寿：全球前20大市值的科技企业中，最年轻的是2004年成立的Meta，那些看起来“年迈”的巨头依然保持着轻盈，全球市值前两位的公司都是 70 年代成立的。在增量显著的时代，企业的一个新的战略决策有可能让企业快速上一个大台阶；而在增量有限的时代，一个新战略决策的边际作用难以避免的下降。而当真正显著的增量趋势来临时，比如 AI(人工智能)，所有企业都全力以赴时，其拥有的资源将会成为胜负手之一。这轮AI革命中，张坤看到科技巨头依然在引领，其快速构建的最强基础设施、招募的全球最优秀人才成为重要的条件，而它们能够持续产生现金流的利基业务则是这一切的前提。同时，这也增加了企业经营中的容错性。最后张坤总结：在粗放增长年代时常出现的“大力出奇迹”和“乌鸡变凤凰”将更难复制。企业的经营需要更加精细化，需要用更加严格和细致的标准去评估投资标的。

证券之星2024-03-29

【A股收市】中央汇金一直在买入！中国股市连涨两个月周末还有关键数据

周五(3月29日)中国股市上涨，连续第二个月收高，银行股的强势抵消了地产股的下跌。香港市场因公众假期休市。国有银行在稳定的收益报告带动下上涨。投资者仍在关注将于本周末发布的官方PMI数据，预计该数据将显示制造业活动在连续5个月收缩后有所改善。

云涌2024-03-29

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