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路透：美国资管公司已准备好产品迎接中国复苏

mour表示，Global X“在预期中国经济复苏方面可能走得太远了，而且复苏范围足以波及行业基金。” 他补充说，“专门分割中国市场”可能过于乐观。 Global X拒绝就关闭事件发表评论，也无法就关闭原因的评估发表评论。建筑模块专注于中国的资产管理公司希望，准备好一只既定的基金——并拥有良好的业绩记录——将使他们能够在中国经济复苏时获得最大利润。由于推出新的ETF通常需要至少六个月的时间，而且对于必须涉足新领域的资产管理公司来说，这个过程可能会更长，因此拥有一款具有良好记录的产品，准备好吸收快速流动的资金流入，可以改变一个微小的规模。一夜之间将资金投入到大型企业中。 Matthews Asia ETF资本市场主管Michael Barrer表示，对于愿意应对逆风的资产管理公司来说，“ETF领域拥有巨大的先发优势”。 Matthews Asia是中国近30年的投资者，自2022年7月以来，已经推出了十几只针对亚洲的ETF，其中包括两只专注于中国的ETF，以及其他几只包含中国股票的ETF。” 该公司于去年七月推出了Matthews China Active ETF和1月中旬的Matthews China Discovery Active ETF。后者针对的是规模较小的成长型股票。发行人表示，在任何环境下，推出新产品并保持现有ETF的活力都需要仔细规划。道富环球投资顾问公司的SPDR美洲研究负责人Matthew Bartolini表示，在您的家庭中拥有或添加一只专注于中国的ETF可能非常有意义，因为这是投资者希望战略性地使用的‘基石’”，以投资于世界第二大国民经济。

Peng2024-02-21

中国突然祭出史上最大降息！市场反应平平，但这一重大转折点正逼近

。周二欧洲股市和美国股指期货下跌，对中国经济的持续担忧令全球市场承压，尽管企业新闻和收益带来一些亮点。斯托克欧洲600指数下跌，恐结束连续四天的上涨势头。周一，斯托克欧洲600指数距离2022年1月创下的历史高点不到2点。个股方面，矿业公司英美资源集团和力拓集团领跌基础资源板块，此前铁矿石价格大幅下跌，彭博工业金属指数下跌0.7%。瑞士制药公司山德士集团股价下跌超过7%，此前摩根士丹利下调这家瑞士制药公司的股票评级，理由是近期的不确定性。化工板块表现优异，法国天然气生产商法国液化空气集团股价上涨超过4%，此前该公司的利润率增长超出分析师预期。巴克莱银行在宣布资本回报计划后股价上涨6%。美国监管机构终止对瑞典在线赌博公司Evolution AB的调查后，该公司股价上涨近5%。标准普尔500指数和纳斯达克100指数期货下跌，美国金融市场将在周一公共假期后重新开盘。市场领头羊英伟达周三公布的业绩可能为股市提供新的推动力，目前投资者正试图评估全球经济的强劲程度。该芯片巨头的市值已经超过亚马逊公司，因为人们预计它将成为人工智能发展的大赢家。 “英伟达周三公布的业绩可能成为市场的一个转折点，”Banque Syz的首席投资官Charles-Henry Monchau在彭博电视上说，“市场依赖少量的大型成长型股票，如果它们出于任何原因令人失望，就有回调的风险。” 中国历史性降息其他地方，亚洲股市下跌，此前中国降低抵押贷款参考利率未能消除对全球第二大经济体的担忧。澳大利亚和韩国的基准股指均出现下跌。中国股市出现波动。日本的日经指数从1989年创下的历史高点回落，收盘下跌0.3%。中国5年期贷款优惠利率下调25个基点至3.95%，高于经济学家预测的5至15个基点，这是自2019年中国改革贷款定价机制以来的最大降幅。一年期利率维持在3.45%，帮助蓝筹股在早些时候下跌后上涨0.2%，香港恒生指数上涨0.6%。被视为中国财富晴雨表的澳元几乎没有变动，对中国建筑业需求敏感的铁矿石期货下跌3%。人民币汇率早盘触及2023年11月20日以来的最低水平7.2002，随后企稳。据三位知情人士透露，中国主要国有银行周二抛售美元，试图在基准抵押贷款利率大幅下调后遏制人民币的疲软。消息人士称，中国国有银行在在岸互换市场积极将人民币兑换成美元，然后在现货市场迅速卖出这些美元，以支撑人民币。消息人士拒绝透露身份，因为他们没有被授权公开谈论市场交易。下调五年期贷款优惠利率是“商业银行的一个良好姿态，但目前房地产问题与抵押贷款利率无关，”Forsyth Barr Asia Ltd.分析师Willer Chen表示。此举可能会“略微提振房地产需求，但我不会期望太多”。景顺全球市场策略师David Chao表示：“这是我们所见过的对5年期LPR最大幅度的降息。” Chao说，然而，保持一年期利率不变发出这样一个信号：北京在政策方面仍然是有选择性的，“还没有完全转向广泛的宽松政策”。澳新银行分析师指出，今天的降息表明，高层政策制定者仍然认为，经济逆风主要集中在某些行业。尽管下调5年LPR还算良策，但似乎有点晚了。对房地产市场的刺激效果还需要一段时间来观察。近期房价下跌已将压力传导至整体经济，单纯挽救房地产行业不足以解决内需不足的问题。央行降息预期大变周二主要焦点是欧洲央行的数据，该数据显示，2023年最后一个季度，整个欧元区的谈判工资年增长率放缓至4.5%，略低于第三季度4.7%的创纪录高点。欧洲央行已将薪资增长列为其长达一年半的抗通胀行动的最大风险。在此期间，欧洲央行将关键利率提高至纪录高位。然而，这对市场影响不大，德国10年期国债收益率(与其价格走势相反)下跌2个基点，至2.38%，而欧元小幅上涨，至1.0798美元。今年迄今为止，欧元区指标公债收益率已上涨约35个基点，因通往降低通胀的道路崎岖，且全球多数国家(尤其是美国)的经济数据好于担忧，导致市场推迟对2023年底大幅降息的预期。德国对利率敏感的两年期国债收益率今年迄今已上升40个基点。 “当你从更大的角度来看，我们已经走了很长一段路，前端比年初更接近公允价值，更接近央行告诉我们将采取行动的时候，”加拿大皇家银行资本市场首席欧洲宏观策略师Peter Schaffrik说。市场目前预计美联储今年将降息约100个基点，欧洲央行也只会再降息一点点。但总体好于预期的经济数据对股市来说是个好消息。 “如果你所处的环境是，经济比你之前想象的要强劲，而通胀将保持一些粘性，这意味着名义收益将保持体面，”Schaffrik说。美国方面，在40年期国债标售前，美国10年期收益率持稳。与此同时，美元的一项指标几乎没有变化。本周市场的其他潜在催化剂包括将于周三公布的美联储1月份会议纪要，以及将于周四公布的欧元区通胀数据。在其他方面，金价在周一小幅上涨至2,020美元左右后几乎没有变化。在重要贸易通道红海局势持续紧张的背景下，美国WTI原油价格小幅走高。

厉害啦2024-02-20

中国央行突发历史性降息，但行动似乎有点晚了？

周二(2月20日)中国大幅下调贷款市场报价利率(LPR)，5年期以上LPR下调25个基点，创史上最大降幅，加大了对陷入困境的房地产行业的支持力度。不过分析师认为此举有点迟了。

风起 2评论2024-02-20

会员

在马云大道退位让贤，阿里巴巴电子商务帝国正面临一场大危机……

的电子商务平台。以降价闻名的拼多多在中国经济停滞之际尤其加快了速度，沙集的工厂表示，该平台上的用户只关注低价，而2020年推出的一款模仿阿里巴巴的应用程序“淘宝特价”从未流行起来。 “拼多多流量大，不需要买那么多广告，”一位生产茶几、梳妆台的工厂老板说。她表示，她的销售额现在大致由拼多多和阿里巴巴分配，但她拒绝透露姓名。淘宝和天猫表示，按商品总价值计算，这两家平台加起来是中国最大的电子商务服务，并且这些平台在过去一年中增加了商户数量、购物者交易量和订单量，但没有提供细节。南京大学教授Luo Zhendong写过一本关于淘宝村的书，他表示这个词已经不再准确。“很多淘宝村不再主要使用淘宝，”他说。 “它们现在实际上是电商村。” “大流行之后，每个人的消费能力都下降了，”他说。“拼多多做得好很正常。” 尽管如此，沙集的一些工厂主表示，他们拒绝在拼多多上销售。文章提到，Li Su生产质量更高的定制铝制橱柜，他表示拼多多的消费者太节俭了，不会购买他的产品。“淘宝和天猫的流量正在下降，这是事实，但这仍然是最好的客户所在，”他说。他续称，在阿里巴巴的巅峰时期，他的网上商店大约有30%的流量是免费的。现在最多是15%，剩下的他就靠买广告来支付。杭州师范大学副教授Zeng Yiwu表示，阿里巴巴的农村市场因其他电子商务平台的崛起而受到沉重打击。 “小城市和农村地区的购物者和卖家不再像十年前那样仅限于阿里巴巴的平台，”他说。“阿里巴巴需要拿出一个非常好的策略来应对各大平台之间的激烈竞争。”

圈内人2024-02-20

市场对中国降息不以为然！荷兰国际集团：离岸人民币涨幅有限美元空头短线难掌控局面

也对市场产生了温和的积极影响，证实了对中国经济增长情绪复苏的预期充其量也将是渐进的。美国期货交易委员会(CFTC)的最新仓位数据显示，投机者普遍认为美元兑新兴市场货币超卖，兑G10货币超买。这清楚地反映了市场对套利吸引力货币的偏爱，并表明美元仍然太贵，无法持续做空兑低收益发达货币。尽管如此，美国数据将在某个时刻发生转变、美联储将降息以及美元将下跌的观点仍然是共识，并且通常会转化为逢高抛售美元。ING称：“由于美国数据仍然具有支撑性，我们短期内看好美元走强，但这看起来越来越成为区间交易的完美秘诀。以美元指数计算，短期内104/105可能会维持在一个区间内。” 欧元：工资增长低于4.5% 应该会打击欧元欧元区的情况并不像美国那样平静，欧洲央行将发布第四季欧元区协商工资率指标，这是目前向理事会输入的最重要的数据之一。最新的欧洲央行会议将工资增长更加置于政策讨论的中心，指出除非谈判的工资令人信服地朝着正确的方向发展，否则如何排除降息的可能性。目前尚未就该版本发布达成共识，ING指出：“我们认为，我们的经济团队预测的同比增长4.4-4.5%略低于预期。该工资指标自2022年中期以来一直在稳步上升，即使下降幅度得到遏制，欧洲央行也应该会欢迎。” “鉴于第二季国内生产总值(GDP)数据将在6月会议后公布，将在4月份公布2024年第一季GDP数据，包括详细工资信息和5月份协商工资指标后，为6月份降息开绿灯或红灯，”该机构补充道。上述相同的投机头寸数据可以看出，欧元在G10领域是一个异常值，尽管其利差广泛为负，但欧元/美元仍处于适度超买，即未平仓合约的7%。如果欧洲央行工资增速低于4.5%，市场需留意周二欧元/美元的下行定位调整。 “不过，如果看到1.0700的良好支撑，我们不会感到惊讶，”ING说道。#VIP会员尊享#

会员

小萧2024-02-20

数十家中国国有企业建立“人民武装部” 英国《金融时报》分析背后原因

业已开始建立所谓“人民武装部”，表明在中国经济放缓之际，当局越来越担心社会和政治不稳定。 (截图来源：英国《金融时报》) 英国《金融时报》对2023年企业公告和官方媒体报道的分析显示，近几个月来，数十家中国国有企业建立了新的人民武装部队部门。根据维基百科介绍，中华人民共和国成立后，于1950年6月建立中央人民政府人民革命军事委员会人民武装部。1954年改为中国人民解放军总参谋部动员部，其后改为兵役军。1958年改回人民武装部，分布于各省市区县及乡政府和企业。“改革开放”后的九十年代，中国在“以经济建设为中心”的背景下，人武部逐渐淡出人们的视线。直到最近国企陆续成立人武部。专家们警告称，不要将企业部队的崛起视为准备对外国对手进行军事动员的迹象。他们说，相反，这可能反映中国领导人习近平对安全问题更加关注的态度，以及对中国经济以数十年来最慢速度增长之际社会不稳定风险的担忧。智库兰德公司(Rand Corporation)高级国际防务研究员Timothy Heath表示：“这些‘人民武装部’的启动，表明领导层对国内社会稳定形势感到担忧。因为它同时发生在这么多地方，几乎可以肯定这是自上而下的指挥。” Heath补充说，“人民武装部”可以在维护国内安全方面发挥重要作用，充当企业、社会和安全部队之间的联络人，同时宣传爱国主义，监督对中国共产党指示的遵守情况。在2023年初疫情控制结束后，中国经济未能恢复强劲增长，因为它一直在努力应对房地产行业持续放缓、消费者支出减弱和出口收入下滑。在经历多年由债务推动的房地产投资热潮后，中国一直难以找到新的驱动力。北京方面还面临着更大的地缘政治挑战：中美关系日趋紧张、习近平支持俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)，以及中国在台海和南中国海问题上日益强硬的军事姿态。中国乳业巨头伊利集团是一家私营公司，去年年底在内蒙古成立了“人民武装部”，这是该公司总部所在地内蒙古的第一家非国有企业的“人民武装部”。今年1月，有官方背景的媒体称，伊利正在打造一支“和平时期服役、紧急情况下应对、战时作战”的国防力量。新加坡拉惹勒南国际研究院(S Rajaratnam School of International Studies)的中国问题专家James Char将对“人民武装部”兴趣重新抬头归因于“中国共产党强调‘安全’而非‘发展’”，他认为这至少可以追溯到2017年开始的习近平的第二任期。 Char说，伊利集团的公告可以被视为顺应了这一趋势。地方政府投资集团上海城投集团(Shanghai Municipal Investment Group)也在去年9月份成立“人民武装部”，而伊利在内蒙古的主要国有乳业竞争对手蒙牛去年5月也成立了“人民武装部”。据官方的《长江日报》报道，隶属于市政府的武汉农业集团(Wuhan Agricultural Group)于去年8月31日成立自己的武装部。根据江苏省南通市政府发布的一份新闻稿，海安市城建开发投资集团有限公司(Haian City Construction Development Investment Group)于去年6月16日成立自己的人民武装部。据南方网报道，去年8月1日，广东惠州市水务集团有限公司、惠州市交通投资集团有限公司、惠州市城市建设投资集团有限公司人民武装部正式挂牌成立。惠州军分区动员处上校处长龙志飞、市国资委等官员均有到场。根据《中华人民共和国国防法》和《中华人民共和国民兵组织法》等相关法律法规，企业单位和组织可以成立人民武装部，负责本单位的安全保卫和应急管理工作。

tqttier2024-02-20

中国超预期降息又如何、铁矿石暴跌5% 房地产逆风仍持续？

周二(2月20日)铁矿石价格跌至三个月低点，尽管中国楼市得到了额外支撑，但投资者担心春节假期后钢铁需求不会出现强劲复苏。

云涌2024-02-20

二十届三中全会将出台重要改革举措？中国官媒警告：防止消极懈怠贻误经济改革时机

#中国经济#FX168财经报社(香港)讯中国官方媒体最新呼吁，中国必须把经济责任放在更好地实施和协调改革上，以解决深层次问题，激发增长活力。 (截图来源：香港《南华早报》) 中国官方媒体《经济日报》在周一(2月19日)的头版评论中说，有效和有针对性的改革对于激发所有市场参与者的活力至关重要。香港《南华早报》称，这表明北京方面加大对改革的重视，以提振中国经济。中国官媒发出上述呼吁之际，市场预期，推迟召开的二十届三中全会将出台进一步改革的新政策。三中全会，是指中国共产党某届全国代表大会选出的中央委员会召开的第三次全体会议。每隔五年，中国共产党会召开一届全国代表大会，选举产生新一届的中央委员会，该中央委员会召开的第一次全体会议叫“中国共产党第XX届中央委员会第一次全体会议”，简称“一中全会”，第二次全体会议叫“二中全会”，以此类推，第三次全体会议即三中全会。三中全会通常制定中国的发展战略和优先事项，因此被社会各界人士所重视。人们普遍预计，这次会议将解决中国的一些经济问题，包括提振商业信心，以及改造境况不佳的房地产市场。会议具体何时召开还没有宣布。自2022年12月放弃新冠清零政策以来，中国经济经历艰难的复苏。尽管2023年的增长率为5.2%，但在就业和收入不确定性、与西方的地缘政治紧张局势以及通货紧缩担忧等一系列挑战面前，中国经济表现尚未提振市场人气。《经济日报》称，全面深化改革是推进中国式现代化的根本动力，该报并警告称，应避免因无所作为和懈怠而浪费改革的机会。文章指出，要清醒地认识到，当下中国的改革，越是往前推进，落实的难度就越大；越是全面深化，协同协调的任务就越繁重，需要下大力气啃“硬骨头”，化解深层次体制机制弊端，破除利益固化藩篱。挑战的另一面是机遇，紧扣高质量发展的内含逻辑，着力谋划实施新的改革举措，切实提升改革的精准性、针对性、实效性，充分激发各类经营主体活力，就能获得更大的发展空间、更强的发展动力和可持续发展的制度基础。《经济日报》称，一系列重大问题涉及改革开放的重点、社会关注的难点、群众关心的焦点，决定改革的前途，也影响党和国家的未来，无不需要在深入调查研究的基础上，把握形势与条件，作出准确科学的回答，从根本上增强改革举措的精准性、针对性。《经济日报》指出，提升改革精准性、针对性，归根结底是为了提升改革的实效性，实实在在解决实际问题。只有真正做到明晰责任、明确分工，奖励尽责者，问责失职者，才能确保政令畅通、激励改革创新，防止消极懈怠贻误改革时机。各地区各部门务必要按照党中央的决策部署，加大年度工作要点的推进落实力度，把改革清单与责任清单都抓在手上，一个一个对表、一项一项核查，以责任落实推动改革落实，实现高质量发展新突破，共同开创强国建设、民族复兴事业新天地。在《经济日报》发表评论之前，周日(2月18日)，国务院总理李强在国务院会议上敦促政府官员用改革的方法解决问题。李强说，他们应该“有勇气打破刻板的思维模式和路径依赖”，使他们的工作更具创造性和引领潮流。在筹备三中全会的过程中，一些地方政府承诺要“解放思想”。根据湖南省政府最近的一项指示，湖南省正在开展一项运动，帮助官员改变工作观念。这一“全省开展解放思想大讨论活动”从2月初持续到3月底，旨在解决官员们在推动经济发展过程中普遍存在的概念性问题，包括对国内生产总值(GDP)增长的痴迷、市场分割、以及不计后果的借贷和地区保护主义倾向。根据指示，当局应放弃“仅仅依靠资源和资本投资来刺激经济发展”的做法，并努力消除“影响商业环境的障碍”。

tqttier2024-02-20

中国证监会罕见表态！承诺倾听市场呼声，甚至是批评官方微信号也对外展示评论

日前，中国证券监管机构表示，将听取市场参与者的所有建议，甚至是批评，并迅速解决他们的担忧。这一罕见的表态突显了其支撑中国8.6万亿美元股市的决心。

风起 1评论2024-02-20

科技领导力是中国政府的当务之急！彭博：中国加强对技术的控制

方面发挥更大的作用，这是北京方面打算对中国经济施加更大影响的最新迹象。 (截图来源：彭博社) 彭博社指出，对于中国政府来说，科技领导力是当务之急。根据中央电视台关于中国领导人习近平主持的中央政府会议的报道，共产党将完善中央委员会最高决策者指导技术工作的机制。彭博社认为，虽然声明没有详细说明，但它表明，在与美国的技术竞赛中，北京方面将加速发挥作用，向半导体和人工智能等重点行业输送资源。在习近平领导下，中国共产党和政府支持的部门在从金融到市场和技术等行业中发挥着越来越重要的作用，特别是在对阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd.)和蚂蚁集团(Ant Group Co.)等公司的严厉打击削弱了民营企业的力量之后。在新冠疫情后的经济低迷和随后的房地产危机期间，这种努力只会扩大，因为北京方面努力控制叙事，遏制房地产的影响，并制定刺激措施来复苏经济。据官方的新华社报道，科技只是习近平主持的这次会议讨论的众多问题之一。讨论还集中在政策方向一致性的必要性上——这是行业参与者和批评人士最关心的问题，他们抱怨监管似乎反复无常，不同机构之间缺乏协调。在科技领域，自美国开始发起遏制中国的贸易运动以来，中国中央政府加快了一项提升国有部门、推动科研进步的广泛努力。习近平早些时候曾任命他的副手、前副总理刘鹤负责中国自主芯片技术的发展。彭博社称，结果喜忧参半。中国提高半导体产能的努力因涉嫌贪污和效率低下而停滞不前，但去年，华为(Huawei Technologies Co.)设计了一款先进的智能手机芯片，这让观察家们大吃一惊。思睿集团首席经济学家洪灏表示：“为了发展中国自己的高科技/半导体产业，中国需要投入所有资源，甚至更多。但不能保证国家能选出赢家。目前，电动汽车、新能源等行业产能过剩。这些都是国家主导投资的结果。此外，自2017年以来，国家基金对半导体的投资基本上是徒劳的。” 习近平和他的副手们一直呼吁中国加快科学研究，用国产替代技术取代外国技术。随着华盛顿加大对中国获取最先进技术和芯片的限制，尤其是英伟达(Nvidia Corp.)为加速人工智能训练而生产的技术和芯片的限制，这被认为是一个越来越重要的优先事项。根据新华社2月19日报道，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平2月19日下午主持召开中央全面深化改革委员会第四次会议。习近平在主持会议时强调，要紧扣制约科技与经济深度融合的突出问题，围绕创新要干什么、谁来组织创新、如何支持激励保护创新，持续深化改革攻坚，加快建设全面创新的基础制度。会议强调，加快形成支持全面创新的基础制度，是深化科技体制机制改革、推动实现高水平科技自立自强的重要举措，要完善党中央对科技工作集中统一领导的体制，健全新型举国体制，聚焦主体协同、要素配置、激励约束、开放安全等方面突出问题，补齐制度短板。要根据科学研究、技术开发、产业创新的不同规律，分类加强制度设计，重大改革试点先行。要加强系统集成，对新出台的举措、新制定的制度开展政策取向一致性评估，确保同向发力、形成合力。会议并指出，要科学谋划进一步全面深化改革重大举措，聚焦妨碍中国式现代化顺利推进的体制机制障碍，明确改革的战略重点、优先顺序、主攻方向、推进方式，突出改革问题导向，突出各领域重点改革任务。

天马行空2024-02-20

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