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中国经济遭遇“双通缩”：消费品价格30年最大跌幅，生产价格受压制
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中国“双通缩”：消费品价格遭遇自金融危机以来最严重通缩，生产价格（下行）压力持续存在。
佳华1682024-02-08
这一次，“旧策略”或失灵！罢免证监会主席“帮倒忙”
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大了救援力度，旧的做法也不足以解决有关中国经济放缓的长期健康问题，#中国房地产危机#、通货紧缩和人口萎缩的困扰。上海物盛投资管理合伙企业基金经理Fang Rui表示：“这次不同的真正原因是经济增长的叙述发生了变化，” “我们现在正处于过去几十年未见的拐点。” 经过多年的政策打压，以及不灵活的防疫政策导致商业信心低迷之后，市场动荡也引发了公众和投资者对最高当局的隐晦批评。而即将到来的农历新年假期将为阻止股市暴跌带来了更大的压力，因为全国2亿散户投资者正准备与家人团聚，这可能会散布忧郁情绪。尽管2015年的经济崩盘也恰逢经济放缓和房地产市场低迷，但中国如今面临着政策格局的变化。上次，时任总理李克强是负责应对工作的最引人注目的人物。当年7月，他从欧洲访问回国后，中国政府启动了稳定基金，中国央行随即承诺向国家支持的投资者提供充足的资金，并动员金融领域的不同部门来支持市场。这一次，李强总理、何立峰副总理和央行行长潘功胜的支持性言论未能产生持久影响。（来源：彭博社）尽管中国股市本周整体强劲上涨，但一些分析师仍希望采取更强有力的政策来确保扭亏为盈。私募股权公司开元资本董事总经理Brock Silvers表示：“除非解决根本驱动因素，否则市场干预随着时间的推移就无法发挥作用。” “最近的政策似乎都是治标不治本。” abrdn亚洲股票投资总监Xin-Yao Ng表示，他对没有大规模刺激措施的情况下情绪能否持续上涨持怀疑态度，理由是高层领导人和市场参与者对#中国经济#的看法存在“认知差距”。他说：“投资者认为经济确实疲软，甚至不相信GDP数据。” Natixis SA首席亚太经济学家Alicia Garcia Herrero表示，这种情况要求习近平呼吁进行财政改革，她指出央行没有像2015年那样发挥主导作用。她表示，如果央行确实实施更宽松的货币政策，还需要加强资本管制。“如果不这样做，他们投入流通的每一块钱都会流失。因此，我预计中国将实施非常非常严格的资本管制，这对投资者来说是非常坏的消息，因为他们被锁定了。” 近十年前的问题在很大程度上也是由影子融资的保证金交易造成的。由于杠杆投资者被迫抛售，导致股市迅速剧烈下跌。这种低迷已经持续了三年，#新冠疫情#后的重新开放令人失望，延续了封锁所造成的破坏。
IreneLim2024-02-08
中国决心遏制7万亿美元暴跌！证监会主席突然变动，这一次成功能重演吗？
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周四(2月8日)中国股市继续上涨，此前当局出人意料地撤换中国证券监管机构负责人，显示出遏制7万亿美元暴跌的更坚定决心。
云涌2024-02-08
中国与世界“脱节”！大盘继续反攻外资为何迟迟不买账？
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股市的资金流出创下了六个月的纪录。 #中国经济#低迷以及与滚雪球衍生品和追加保证金通知相关的技术触发因素加剧了抛售压力。本周沪深300指数反弹超过5%，但全年仍下跌2%。尽管北京试图通过卖空限制和国家基金干预来拯救市场，但事实上这可能不足以扭转普遍的悲观情绪。相形之下，对美国经济软着陆的信心推动标准普尔500指数创下新高。而在其他地区，全球人工智能(AI)的繁荣支撑了台湾等依赖技术的市场；印度，因其庞大的消费者基础而被视为中国的替代品，正在向前发展。北京为在包括科技在内的关键行业实现自给自足所做的努力，使其经济在一定程度上与世界其他地区脱节。 #中美关系#美国推出了一系列制裁措施，旨在遏制其亚洲竞争对手的技术实力，但具有讽刺意味的是，此举也使一些中国企业能够发展自己的优势。随着贸易紧张局势加剧促使各国实现供应链多元化，全球第一大经济体增速放缓。2023年，美国从中国的进口下降了20%，20年来首次低于墨西哥，突显了全球贸易格局的转变。 F.L.Putnam Investment Management首席市场策略师兼投资组合经理Ellen Hazen表示，中国“正在努力减少对外国技术的依赖，并阻止许多行业的外国投资，以对抗西方的影响”。 “目前，由于人口问题、债务问题、房地产问题，以及少数股东真正拥有的资产缺乏明确性，我们认为它的价格还不够便宜，不足以证明美元客户的立场是合理的。” 总而言之，根据MSCI指数，中国股市与全球股市之间的月度联动已接近历史低点。早在2015年8月，中国人民币贬值就在全球市场引发了连锁反应，令股市和大宗商品承压，同时提振债券。全球股票价值在两周内蒸发了超过 5 万亿美元。（来源：彭博社） Causeway Capital Management投资组合经理Arjun Jayaraman表示：“市场基本上表明或承认，中国面临的一些问题本质上更为特殊。” “我们确实发现中国在各种指标上都非常便宜，但你必须有更高的风险承受能力才能购买中国。” 所有这些都回到了一个问题：北京方面支撑股市的努力是否能让它们赶上全球股市的升势。正如Jason Hsu所指出的那样，这种下跌是由情绪驱动的，这种情绪“可能会瞬间改变”。然而，股市持续反弹之余，仍需要投资者改变对中国投资环境不利的看法。花旗集团1月份的一项研究显示，一些最大的资产管理公司(总共管理着约 18.6 万亿美元的资产)，已将其定位转向“完全中性”，赢回资金将是一项艰巨的任务。 Vantage Point 资产管理公司首席投资官Nick Ferres表示，通过所谓的国家队进行的直接市场干预最终可能不足以支撑市场。他说：“国家队的所有支持措施、禁止卖空和更换证券监管机构领导层都没有解决债务和增长的关键基本问题。”
marsh2024-02-08
断臂求生、失去信心！中国股市崩溃，曾战绩辉煌的量化基金也感受到压力……
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中国股市不断加深的暴跌甚至对量化对冲基金也造成影响。过去三年，这些基金的计算机模型帮助它们的表现超过竞争对手基金的人工交易员。
风起2024-02-08
中国通缩正变得根深蒂固！总需求疲软之际，大宗商品市场供过于求……
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此CPI已连续第四个月处于通缩区间。#中国经济# 路透社报道，中国1月份消费者物价指数出现14年来最大跌幅，生产者物价指数也出现下降，这加大了政府采取更多措施来重振信心低迷，并面临通货紧缩风险的经济压力。路透指出，中国1月CPI年度跌幅为2009年9月以来最大，主要是由食品价格大幅下跌带动，但分析师警告称，经济中的整体通货紧缩冲动可能会在消费者行为中根深蒂固。中国大宗商品市场正以低迷的基调进入农历新年假期，中国经济的消费和生产两方面都存在通缩。彭博经济的数据显示，1月份食品价格同比降幅从去年12月的3.7%扩大至5.9%，农产品处于2009年以来消费者价格降幅最大的前列。猪肉在衡量的一篮子商品中占很大比重，其前景尤其黯淡。在去年的进口狂潮之后，粮食市场面临着类似的供过于求问题。总需求疲软是政策制定者面临的核心问题，但许多大宗商品市场普遍存在供应充足的问题。去年，中国的煤炭和石油进口量创下历史新高，天然气进口量也大幅增加。温暖的天气和不温不火的工业需求可能会给电力市场带来压力。一旦假期旅游的增长消失，预计原油消费也会走软。金属可能更具韧性。工业品出厂价格连续16个月的跌势有所收窄。全球铜市场正在收紧，绿色需求正在蓬勃发展，而中国的铁矿石和钢铁库存在今年这个时候仍相对较低。这在很大程度上取决于，一旦中国的建设旺季在3月份重新开始，需求将如何形成，以及财政刺激措施能否继续有效地抵消金属密集型房地产市场崩盘带来的急剧下滑。这让所有人的目光都集中在政府对经济困境的反应上，目前的经济困境包括对股市的信心危机。更有力的刺激通常被视为短期内解决中国经济增长问题的良药，但地方政府财政状况不稳定，北京迄今只愿提供零零散散的支持。在3月初的年度政策制定会议上，可能会重新设定这一目标。受中国股市暴跌打击的交易员正在中国消费支出高峰期寻找新的市场信号。随着中国进入农历龙年，中国领导人正在努力恢复国内外的信心。传统上，龙年被视为十二生肖中最吉祥的动物之一。香港联合银行高级亚洲经济学家Carlos Casanova在给客户的报告中表示：“通货紧缩正在变得根深蒂固。”Casanova说：“这种下降证明了国内消费疲软。我们认为股市的大规模抛售是情绪和相关消费下降的部分原因。”
超启2024-02-08
ETF产品日报 | 科创100指数ETF(588030)收涨3.12%，收盘成交额达11.61亿元，居可比ETF1/8
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.83%。业内人士表示，从长期来看，中国经济增长的动能在重构，新的经济增长动能将具备更大的长期发展空间。展望未来，其重点看好三大细分方向，其中的一个方向是产业趋势和产业政策共振的科技板块，包括电子、AI硬件等。科创100指数ETF(588030)，场外联接(A类：019857；C类：019858)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-02-08
中国2024年的不祥之兆！消费和生产都出现通缩当局注意到阵痛？
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2月8日，中国1月居民消费价格指数同比下降0.8%，连续四个月处于通缩区间，与此同时，生产者物价指数也出现下降，这一通货紧缩是新年的不祥之兆。
云涌2024-02-08
当前全市场ETF涨幅第一！2000增强ETF(159555)午后暴涨9.41%！成分股多股涨停
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华泰证券近日研报指出，2013年以来，中国经济从宏观到中观到微观的转型在持续发生；2020年以来，中国经济三个层面的转型在加速进行，经济发展质量、经济发展可持续性显著改善。宏观和中观层面——中国经济结构转型、高附加值产业占比提升、高端制造业蓬勃发展，微观层面——中国企业要素转型、技术创新成作为核心要素为中国企业全球竞争力奠定基础，市场层面——中国居民资产配置转型、从房地产转向权益资产的趋势在显著发生。我们认为三大转型意味着中国股权风险溢价中枢的中长期下移、中国企业盈利能力和资产负债表的中长期改善，从而支持A股中长期行稳致远。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-02-08
“重磅炸弹”引发冲击波！彭博爆料易会满被免职背后大消息凸显高层担忧股市暴跌
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预很少是顺利的。与之前的市场低迷相比，中国经济眼下面临着更大的挑战：房地产危机没有结束的迹象，与美国的地缘政治紧张局势继续发酵，外国投资者对政府打压私营企业持谨慎态度。 22V Research分析师Michael Hirson指出，更重要的是，中国证监会在扭转市场方面的能力有限。它无法指挥“国家队”的干预或启动某种稳定基金，而且其本身在推动经济增长方面几乎无能为力。总部位于加拿大蒙特利尔的艾摩宏观公司的中国市场策略师王岩指出，仅仅更换中国证监会主席，不会从根本上改变任何事情，中国股市表现反映了增长疲弱和信心不足。除非北京方面解决这些问题，否则股市可能会继续表现挣扎。
风枫2024-02-08

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