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科创板50ETF(588080)：盘中震荡回调0.22%，上海着力推动G60科创走廊高质量发展

术等产业为核心的“硬科技”聚集，代表了中国经济的科技力和创新力。科创板50ETF(588080)，场外联接(A类：011608；C类：011609)。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-09

也没有宣布。中泽克二称，这一推迟是在中国经济陷入困境之际——或许正是因为如此。这是否意味着习近平政府放弃通过调整政策来改善局势的努力？不，不完全是。不能召开如此高规格的会议是有原因的。一位在国内外关注中国经济政策约40年的专家将目前的延迟归因于10年前十八届三中全会做出的重要决定尚未实现，这是党内权力斗争的牺牲品。第二位专家说，上个月因心脏病发作去世的李克强在2013年的三中全会上发挥主导作用，确定中国的基本经济政策方向。该专家说：“人们现在可能已经忘记了，但那次会议决定的方向是所谓的‘李克强经济学’。” 那次会议是在中共十八大宣布习近平为中国的头号领导人、李克强为中国的第二号人物之后一年举行的。 2013年三中全会通过的政策旨在指导未来10年的经济发展。会议发表公报，其中包括具有里程碑意义的表述：“让市场在资源配置中起决定性作用。”据官方媒体报道，与会者“聚焦于经济体制改革，同时强调发挥市场机制的决定性作用”。 2013年的会议显然侧重于结构性改革，以减少中央政府的控制，并培育私营经济和私营企业。这次会议还特别重视推进效率低下的国有企业的改革。该议程在海外受到好评。一位专家指出，习近平政府的经济政策以市场为导向的改革为特征，并以其设计者的名字将其称为“李克强经济学”。 “李克强经济学”在10年前是一个众所周知的术语，但现在几乎没有人记得它的存在。李克强上个月在上海去世时68岁，对于党内元老来说相对年轻。中泽克二指出，在此期间，中国的经济政策与2013年制定的方向背道而驰。“让市场在资源配置中发挥决定性作用”这一具有里程碑意义的政策被抛在后面。但这是为什么呢？中泽克二称，审视党内权力斗争提供了答案。李克强本应是经济的总指挥，但在实施政策时却完全没有表现出他的主动性。改革国有企业失去吸引力，2016年两家主要国有钢铁企业宝钢集团和武钢集团的合并就是明证。中国当局以“供给侧改革”的名义推动的这一合并，导致钢铁产品的进一步供过于求。这是“越大越好”理念的负面影响。李克强当时仍然痴迷于改革国有企业，并没有坐视不管。他象征性地表示，国有企业应该“瘦身”，这表明他反对大型国有企业变得更加臃肿。中泽克二写道，作为国务院的首脑，李克强本应负责宏观经济政策。但习近平已经很好地将权力集中在最高层，在此过程中令二号人物放松对经济的控制。忘掉改革吧，习近平呼吁国有企业“做强做大”。做大国有企业的政策被迫通过，导致“僵尸企业”幸存下来，如果市场机制正常运作，这些企业就会被淘汰。然后在2020年，进入第二任期的习近平政府开始向私营企业施压。这一点在中国对阿里巴巴集团(Alibaba Group)和其他科技公司的打压中得到明显体现。文章指出，从过去十年的事件中可以清楚地看出，即使是党内一致通过的经济决策，最终也可能得不到执行。现在，中国经济发现自己正处于一场前所未有的危机的阵痛之中。由于中国大型房地产开发商中国恒大集团(China Evergrande Grou)和其他企业面临财务困境，确定三中全会的日期变得异常困难。第二十届中央委员会将无法开出任何药物来缓解困扰中国社会的重大经济问题。如果匆忙召开三中全会，结果却没有采取有效措施，这将在国内外被视为令人失望的结果，并有可能使经济更加悲观。简而言之，这样的会议可能会适得其反。政府只能谨慎行事当今中国的动荡不仅限于经济政策；这在政治和外交领域也有所体现，比如秦刚和李尚福接连被免去外交部部长和国防部长的职位。秦刚和李尚福还曾担任副总理级国务委员。作为一项被广泛视为权宜之计的举措，中国最高外交官、秦刚的前任王毅兼任外交部长。但是国防部长和两个国务委员的职位仍然空缺。中泽克二认为，在这种情况下，如果习近平政府“空手召开”二十届三中全会，只会凸显中国的不稳定。政府别无选择，只能谨慎行事。与此同时，中国共产党正试图解决当前的经济问题，为此于10月30日至31日召开中央金融工作会议。由于房地产融资是一个大问题，会议重点讨论了金融体系的稳定和银行的健康。当李克强还是共产党的第二号人物时，金融政策主要由中国的内阁——国务院管理，其标志是每五年召开一次全国金融工作会议。但在2022年10月党的第二十次全国代表大会上，李克强退休了。他不仅离开党的最高决策机构——政治局常委，还离开中央委员会。 2017年全国金融工作会议召开，但在2022年没有召开，这是对惯例的藐视。一年后，在今年10月底，会议召开，但改组为共产党领导的中央金融工作会议。目前负责金融事务的关键人物是中国国家副总理、习近平的亲信何立峰。习近平和何立峰的关系可以追溯到20世纪80年代，当时习近平担任福建省厦门市副市长。金融问题在政治方面极为重要一位中国金融界消息人士表示，习近平政府认为，金融问题在政治方面也极为重要，如果没有党的领导和习近平亲信的直接控制，中国就无法度过这场风暴。与此相关的是，10月24日，中国的议会全国人民代表大会常务委员会批准政府额外发行1万亿元人民币(约合1370亿美元)主权债券的计划。中泽克二指出，如果习近平出席下周在旧金山举行的亚太经济合作组织(APEC)论坛，一个选项是在他返回北京后的某个时间举行三中全会。若习近平可以在平等的基础上与美国总统登(Joe Biden)打交道，并向中国公众展示他正在取得进展，情况可能会有所改善。他将能够向国内外解释，至少在外交方面，中国正在取得成就。在12月，一年一度的中央经济工作会议将召开，这是决定下一年中国经济管理方向的又一次重要会议。一位熟悉习近平政府经济政策的消息人士推测，第二十届中央委员会第三次全体会议和中央经济工作会议有可能同时举行。中泽克二在文章最后写道，随着习近平如此彻底地集中权力，过去的政治日程变得无关紧要，重大公告可随时发布。二十届三中全会是迟早要召开的。当它真的举行时，应该密切关注它如何处理市场的“决定性作用”问题，这是“李克强经济学”的核心原则。

tqttier2023-11-09

外资态度积极，A50ETF(159601)有望迎来年底行情

业富联和中国神华领涨。摩根大通表示，中国经济和企业基本面等长期因素的和结构性风险正在边际改善；外围上如果美元走软，中国股市将进一步上行，MSCI中国指数上涨空间值得期待，有望迎来战术性年终行情。 A50 ETF（159601）紧密跟踪MSCI 中国 A50 互联互通指数，暴露度最高的 10 个概念分别为核心资产（100.00%）、基金重仓（100.00%）、纳入富时罗素（98.69%）、纳入 MSCI（98.69%）、成交主力（91.37%）、护城河（71.76%）、券商金股综合（71.59%）、国家队（63.33%）、茅（57.06%）、证金（55.59%）。目前，指数的 PE（TTM）为 10.09倍，处于近十年来26.19%的分位点，基本面和估值均具备一定吸引力，配置价值渐显。场外联接基金（A：014530；C：014531）本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-09

铁货(01029)上涨23.6%，报0.11元/股

是在中国城市化进程中，铁矿石产品成为了中国经济的支柱。截至2023年中报，铁货营业总收入10.06亿元、净利润-4.75亿元。

金融界2023-11-09

刘世锦谈发掘中国经济潜能：再让3亿人用上马桶5亿人坐上飞机

11月8日，在2023金融街论坛年会上，国务院发展研究中心原副主任、中国人民银行货币政策委员会委员刘世锦说。“有一种说法，中国还有5亿人没有用上马桶，中国还有10亿人没坐过飞机，你能不能让这5亿人中的3亿人用上马桶，5亿人坐上飞机，这就是一个很大的需求发掘。”他认为，从现在到2035年这一段时间，要抓住从现有的人均收入1.3万美元到3万-4万美元的增长潜力。

金融界2023-11-09

原油收盘：美国供应增长及需求前景担忧施压原油连续两日收跌且创七月中旬以来新低

能性。需求问题继续是价格的驱动因素，对中国经济疲软的担忧，欧元区，可能还有美国，都增加了下行压力，”他写道。这并不完全是需求的问题。对供应的担忧也起到了一定作用，因为对以色列和哈马斯战争扩大的担忧已经消退，这使得原油价格超过了10月7日哈马斯袭击以色列后形成的风险溢价。荷兰国际集团(ING)大宗商品策略师沃伦•帕特森(Warren Patterson)和埃瓦•曼西(Ewa Manthey)在一份报告中表示，近几个月来，俄罗斯海运原油出口有所增长，这表明俄罗斯没有坚持自愿进一步减产的承诺。他们表示，这种疲软“可能会导致OPEC+，尤其是沙特阿拉伯发出越来越大的噪音”。帕特森和曼西写道，虽然沙特阿拉伯和俄罗斯证实，它们将继续自愿减产，直到今年年底，但“如果这种下行压力继续下去，它们将减产延长到新的一年的可能性越来越大。”

金融界2023-11-09

“至少10年来最糟糕的一年”！中国交易市场低迷华尔街投行费用收入暴跌超80%

在这个亚洲金融中心蓬勃发展。在疫情前的中国经济繁荣期，他们还从为跨境收购和投资提供咨询中获利。尽管华盛顿和北京之间的政治紧张局势加剧，但这趟资金列车使华尔街成为与中国接触的倡导者。那些日子现在已经被牢牢地抛在了后视镜里，2023年带来了残酷的现实检验。中国企业发行的美元高收益债券已降至零，香港首次公开发行(IPO)市场陷入沉睡，香港股市的长期下跌也抑制了其他交易活动。基准的恒生指数今年下跌了10%，有望连续第四年下跌。从中国企业在中国大陆以外进行交易获得的投行费用来看，今年将是至少10年来最差的一年。在此之前，该行业经历了本已糟糕透顶的2022年，银行家们私下承认，好转的希望渺茫。许多大型国际投资者不再想购买中国的股票或债券，而中国经济放缓和更严格的监管正在挤压中国的许多企业。根据Dealogic的计算，投资银行今年从涉及人民币以外货币的中国公司的交易中仅获得了5.39亿美元的手续费。中国企业的大部分离岸融资都是用美元或港元进行的，后者的价值与美元挂钩。 Dealogic的数据显示，2020年，当香港的IPO活动非常活跃，许多中国公司发行了美元债券时，交易顾问获得了约37.5亿美元。据知情人士透露，花旗集团(Citigroup)、高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)等银行已集体解雇了数十名参与中国交易的投资银行家。它们也一直在全球范围内缩减规模，但美国市场表现较好，近几个月有迹象显示IPO活动有所增加。尽管美国大型投行纷纷撤出中国内地，但它们仍坚守在香港，在那里拥有数千名员工。本周，多家全球银行的高管齐聚香港，参加由香港金管局组织的峰会。这些银行中有许多还在努力在中国内地建立更深的立足点，以赢得中国企业客户的更多交易委托。摩根大通(JPMorgan Chase)首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon) 9月在纽约的一次会议上被问及最近的中国大陆之行时表示:“我们为走出去的中国公司提供服务，只要我们不违反欧美的制裁规定，我们就打算继续这样做。”他补充说:“就我们自己的业务而言，过去风险回报曾经非常好，现在只是还好，风险已经变坏。” 中国交易不景气的原因有些是周期性的，但有些可能是永久性的。美国的高利率降低了包括中国股票在内的高风险投资的吸引力。中国经济扩张正在放缓，这将影响许多中国公司的增长前景。中国监管机构还加大了企业在国内和海外上市的难度。汇丰银行负责全球银行和市场业务的首席执行长格雷格·盖耶特(Greg Guyett)说，有很多公司想要在香港上市，但在美国利率企稳、全球其他地区的不确定性减少之前，上市活动可能会保持低迷。 “我对香港作为一个融资中心持乐观态度，”他在接受采访时说。他补充称:“有些公司不想在纽约或伦敦上市，而来自中国内地的资金流将继续增强香港的吸引力。” 投资银行家们一直在哀叹中国的“手续费钱包”(即交易费用的总池)正在萎缩，以及当更多的银行从事同样的交易时，他们不得不接受更小的份额问题。咨询公司凯尔尼(Kearney)金融机构集团合伙人凯文·克威克(Kevin Kwek)表示：“中国的状况不会很快好转。”他认为，一些全球银行将减少在香港的活动或将资源转移到亚洲其他市场，在那里有更多的交易机会。尽管一些美国银行正在退出IPO和其他交易，但他们的中国同行在香港的股票和债券承销交易中的市场份额正在增加。 “仍然重要的是要在那里，因为他们能获得一些业务，但我不认为中国资本市场对大型银行来说是一个机会，”纽伯格·伯尔曼(Neuberger Berman)可持续性股票团队的纽约高级分析师安德鲁·普里蒂(Andrew Pritti)说。华尔街与中国的联系可以追溯到中国开始接受资本主义的早期，比如当时的总理朱镕基在上世纪90年代要求包括高盛的汉克·保尔森(Hank Paulson)美国投资银行家，帮助改革中国负债累累的银行体系。美国银行随后承销了一些中国最大银行和国有企业在纽约和香港的首次海外上市。多年后，华尔街将中国互联网公司的增长故事出售给西方投资者。阿里巴巴在2014年的纽约上市一举筹集了250亿美元，为顾问赚取了约3亿美元的费用。从2019年到2022年，西方银行在阿里巴巴等科技公司的一系列所谓“回归上市”中发挥了重要作用，这些公司还在香港出售股票。他们还帮助数十家中国银行、房地产开发商、制造商和零售商在过去五年内售出了超过7000亿美元的美元公司债券。自2021年以来，中国房地产开发商的数十起公司债违约事件导致来自中国的风险公司的美元债券发行完全停滞。甚至连中国公司的投资级公司债券发行今年也有所下降。许多中国股票现在处于多年低点，一些交易现在已经不再对美国的银行开放。亚洲的IPO费用也不如美国丰厚，在美国，除了佣金率较低的大型交易外，公司通常要向承销商支付超过募集资金5%的费用。而中国和亚洲公司支付的金额通常不到交易规模的3%。 “我认为没有什么可以弥补以前的权益资本市场收入，”前汇丰银行高级银行家、现任顾问埃利奥特·菲斯克((Eliot Fisk))指的是权益资本市场的费用。其中一个原因是中国没有太多的大型有价值的公司计划在不久的将来上市。在缺乏中国大单交易的情况下，印度和印度尼西亚等亚洲其他地区的交易，已经填补了这一空白。问题是，他们付的钱没那么多。以东南亚IPO为例，其中包括印度尼西亚电动汽车供应链公司的上市。今年，该地区的首次上市融资超过50亿美元，而香港的融资规模约为40亿美元。Dealogic的数据显示，银行仅从东南亚的IPO中获利8000万美元。

财经风云2023-11-09

“习拜会”将是双边关系“升温”的标志！北京有影响力的官员呼吁“逃离外商”回归，强调贸易仍然是中美关系的“压舱石”

被问及中国疫后复苏情况时，毕井泉表示，中国经济确实面临一些挑战，例如房地产行业和地方政府债务。然而，他表示，中国市场还有很多需求尚未得到满足，并概述了需要更多投入的几个领域。例如，对城市地下管网的大规模投资是中国上个月批准的1万亿元人民币（1374亿美元）主权债务计划的重点，可能有助于消耗库存过剩的钢铁和水泥。通过提高护理费用，中国可以为护士创造数千万个新的就业机会。从2015年到2018年，毕井泉担任中国食品药品监督管理总局局长，推动提高中国医疗部门的透明度。2018年3月，该办公室并入国家市场监督管理总局后，他成为新成立的部级机构的负责人。在论坛上，毕井泉表示，解决城市农民工的住房需求，发展养老产业，与外国实体开办更多的合资教育企业，都可以使经济受益。他说：“如果我们在这些领域解放我们的思维，我们可以取得很多成就。中国经济增长的潜力是巨大的。”

Linlin2023-11-09

“欧洲火车头”跑不动了？！德国总理顾问大幅下调明年经济增长预测

观的主要原因是全球经济复苏缓慢，尤其是中国经济。他们的报告称，这将继续拖累明年德国的出口，并导致对外贸易的负增长贡献。该委员会成员Veronika Grimm在一份电子邮件声明中表示：“需要迅速做出经济政策决定，以改善增长前景。” “政治家必须创造合适的框架条件，”她补充道。“仅仅增加工作量是不够的，例如通过合格的移民或提高女性劳动力参与率。只有通过强有力的投资才能提高生产潜力。” 该委员会将今年的收缩归因于内需下降，主要原因是2023年初公共支出大幅下降、外贸下滑以及欧洲央行收紧货币政策。他们预计德国今年的平均年通胀率为6.1%，到 2024 年将急剧下降至2.6%。为了帮助刺激外来投资，该委员会呼吁“大规模扩展数字和能源基础设施，并加快规划和审批流程”。他们补充说，由于紧张的地缘政治局势以及提高供应链弹性的需要，正在进行的经济转型变得更加困难。

Linlin2023-11-08

整个社会充斥着了“不满情绪”和“工人倦怠” 彭博：中国人对国家发展大路的满意度低于防疫时期

博社》最新报道称，一项新的研究显示，对中国经济低迷和房地产市场陷入困境的担忧导致公民的不满情绪不断上升。根据 Morning Consult 周三发布的《美中关系状况》报告，中国成年人对国家发展道路的满意度已经低于中国零新冠政策最糟糕时期的水平。 2022年，公众的不满升级为针对政府的广泛抗议。（来源：彭博社）研究人员写道：“这些趋势值得关注，作为潜在的预警信号，特别是考虑到前总理李克强最近去世。” 他们表示：“过去，受人喜爱的政府官员离世将会引发公众的大量支持，甚至引发大规模示威活动，” （来源：彭博社）尽管现阶段似乎不太可能出现新的抗议活动。调查显示，生活在亚洲最大经济体的成年人相信，他们的社会充斥着了不满情绪和工人倦怠，这种不安使得人们将增长和社会稳定置于国防之上，作为首要任务。 Morning Consult 发现，国内困境及其所产生的影响也转化为对西方态度的软化。研究显示，从 4 月到 10 月，认为美国是敌人或不友好的中国成年人比例下降了 9 个百分点，而对解决军事紧张局势感兴趣的比例则上升了 6 个百分点。与此同时，美国的观点也有些相似。#中美关系# 随着美国拜登政府努力为日益恶化的关系提供底线，自第二季初以来，认为中国充满敌意的民主党人比例下降了 10 个百分点。但从中国方面来看，对美国日益温和的情绪并未转化为对美国企业的拥抱。大约十分之七的中国成年人表示，他们仍然愿意抵制外国品牌，这一数字自 2023 年初中国重新开放以来有所上升。 Morning Consult 追踪世界各国的地缘政治情绪和政治态度，从去年 2 月中旬到今年 10 月初，每月对美国和中国约 1,000 名成年人进行调查。

IreneLim2023-11-08

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