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周一(9月11日)亚洲市场开盘紧张，因市场越来越担心上周的股市抛售可能加速，金融环境继续收紧，投资者期待中国本周将公布一系列经济数据。

风起2023-09-11

#中国经济#FX168财经报社(香港)讯押注澳元将继续走软的投资者可能要重新考虑一下。分析师预计，澳元将受中国刺激政策和澳洲联储加息前景的影响而反弹。澳元/美元上周跌至0.6357的10个月低点，资产管理公司持有创纪录的94,107份澳元净空头头寸。 (截图来源：彭博社) 中国是澳大利亚最大的出口市场。对中国经济增长的担忧，加上美国国债收益率上升，使澳元成为本季度表现最差的十国集团(G10)货币。但根据彭博社对策略师和经济学家的调查，澳元/美元有望在未来几周反弹，年底达到0.66，到明年3月份料触及0.68。彭博社的另一项调查显示，随着中国采取措施提振经济，澳元前景有望改善，而澳洲联储可能在12月前再次加息。 Monex Europe外汇分析主管Simon Harvey表示，目前市场低估了澳洲联储最终可能加息的预期。 Harvey补充说：“在第四季，如果5%的增长目标似乎无法实现，中国官员更有可能采取更直接的刺激措施，这将立即提振风险情绪。” 如果9月14日的数据显示澳大利亚失业率上升幅度超过预期，澳元可能会重新面临下行压力，因为疲软的劳动力市场可能会刺激投资者放松对澳洲联储再次加息的预期。抛开国内因素不谈，考虑到澳元与人民币的相关性，麦格理集团(Macquarie Group)认为澳元将受益于中国的政策，比如影响市场以抑制人民币抛售，以及美联储2024年降息的前景。农业信贷银行(Credit Agricole CIB)驻伦敦的G10外汇研究和策略主管Valentin Marinov表示，澳元的下行空间可能有限，因许多负面因素已被消化，且澳元/美元“相对于短期，尤其是长期价值而言已经被低估”。

tqttier2023-09-11

《中高净值人群财富管理法律服务白皮书》正式发布

为中高净值人群财富管理的首要目标随着中国经济的快速发展和小康社会的全面建成，国民财富持续增长，中高净值人群的财富管理诉求正悄然变化。70.3%的中高净值客户认为财富安全是当前首要财富目标，36.1%的中高净值客户则将财富的代际传承列入计划之内，财富管理和传承方面的风险管理意识持续提升。发现二：中高净值人群对财富管理中的法律风险认识，尚处于萌芽阶段总体来看，中高净值人群对财富管理法律风险的认知和防范意识尚处于萌芽阶段。养老风险、政策风险、传承风险、婚姻风险、家企混同风险构成了中高净值人群财富管理的核心法律风险图谱，并在家庭生命周期的不同阶段呈现出不同的法律服务需求。发现三：婚变风险被重点关注，情感因素影响婚变风险的防范措施设计中高净值客户普遍更加关注子女的婚姻风险（56.8%），其中，子女婚变造成财产外流（48%）是最重要的焦虑因素。在对自身的婚姻风险中，除婚变带来的财产分割外（44%），夫妻一方债务或双方共同债务对家庭正常生活的影响（32.9%）成为重要担忧之一。由于客户在规划婚姻风险时通常会考虑夫妻感情因素，因此规划方案需兼具情感关怀，真正促进家庭生活的和谐美满、稳定持久。发现四：对传承风险的关注与家庭财富水平呈正比，子女婚变和突发传承最被重视中高净值客户在传承风险方面最关心的两大风险分别是因子女婚变或资产管理能力不足导致的资产外流（33.2%），以及若自己突发意外，不能对生前财产进行合理处置（32.6%）。48.1%的中高净值客户会通过订立遗嘱等法律文件，提前进行财富分配的规划。通过设立各类信托、生前赠与、购买保险传承财富的客户，分别占比39.2%、25.2%、25.1%。发现五：养老焦虑与防范措施之间存在较大缺口，亟需法律保障老年人的人身财产安全和人格尊严随着长寿时代的到来，如何为百岁人生提前做好养老风险规划、优雅老去，已成为人们关心的焦点。35.1%的中高净值客户担心在自己意识不清或丧失行动能力时，缺少可信赖的监护人进行人身照管和财产安排，帮助其有效执行提前预设的养老规划，并保护其人身、财产安全，这一比例甚至超出了对养老资金筹资和养老服务获取方面的担忧。尽管如此，仅20.9%的中高净值客户实际了解或采取过法律安排来化解相应风险。发现六：中小企业主对家企混同风险的关注度不足，需建立家企隔离方案所谓家企混同，是因企业主家庭和企业资产及其他权益缺乏有效区隔，导致企业经营、债务等风险牵连家庭正常生活。44%的中高净值客户通过设立家族信托、保险金信托或购买保险产品实现家企隔离。也有很多企业主出于多种原因，未及时采取防范措施，在风险爆发时不免产生“隔离到用时方恨少”之感。八大法律服务解决方案中高净值人群的财富管理法律风险呈现出复杂化态势，企业、家庭、个人风险相互传导，经营、法律和税务风险相互交叉，极易因缺乏合法合理的风险预防措施引发财富风险、危及家业长青。对此，更需要一站式的专业法律解决方案，帮助其全面诊断及应对复杂的财富管理和传承风险挑战。白皮书通过对私人财富管理法律服务市场格局分析，总结了八大财富管理和传承法律服务解决方案，助力中高净值人群财富安全、家业长青。婚姻风险：婚姻财富规划传承风险：家庭财富传承、家族企业传承、家风传承养老风险：养老生活保障、人格尊严保护家企混同风险：家企隔离安排跨境财富风险：移民与境外财富管理撰写组专家单位泰康家族办公室武汉大学大健康法制研究中心零点有数泰康法商服务中心北京市安理律师事务所

金融界2023-09-10

大动作，证监会连开三场座谈会，吴晓求、林义相、高善文等人发言！曾直言资本市场是为投资者服务的，不是要为企业融资提供便利

信心，称对中国市场保持承诺，并持续看好中国经济和股市表现。

金融界2023-09-10

会议日益紧急，紧张氛围蔓延！华尔街日报：习近平的严密掌控制约了对中国经济放缓的更强有力响应

共产党和中国国家主席习近平更多地掌控了中国经济。现在，他对权力的集中化正在拖延中国应对多年来最严重的经济放缓。知情人士称，负责日常经济事务的官员最近几个月一直在举行越来越紧急的会议，讨论应对恶化的经济前景的方法。然而，尽管有中国领先经济学家建议采取更大胆的行动，但这些知情人士表示，由于经济决策日益受到习近平本人的控制，高级中国官员无法推出重大刺激措施或进行重大政策变革。（截图自华尔街日报）根据知情人士和习近平公开发表的讲话，尽管经济前景越来越黯淡，但这位最高领导人几乎没有表现出对经济前景感到担忧的迹象，似乎也没有兴趣支持更多的刺激措施。最近几周，由于中国最大的房地产开发商之一濒临违约，数十亿美元的贷款和其他债务面临风险，中国政府扩大了刺激购房的措施。在此之前，中国在过去几个月里还采取了一些零敲碎打的措施，比如适度降息。经济学家表示，这些举措可能会在一定程度上有所帮助，而更多的刺激措施可能会随之而来。但许多专家认为，这仍然不足以完全稳定经济。#中国经济# 没有从习近平那里得到更明确的授权以重振增长，地方政府官员担心他们可能会因政策失误而被追究责任。根据经济学家的说法，许多人束手无策，加剧了应对经济放缓的延迟。 “中国政治体制的集中化削弱了除习近平以外任何人在传递建立信心的信息方面的可信度，表明领导层打算改变航向的意图，” 华盛顿智库战略与国际研究中心的高级副研究员Logan Wright在最近的一篇评论中写道。负责中国领导层的新闻查询的国务院新闻办公室没有回应问题。私下会议中显露“经济焦虑” 自从今年年初的一次短暂的疫情后复苏之后，全球第二大经济体一直陷入困境。工厂活动已经收缩，投资减缓，消费者信心疲软。曾经蓬勃发展的房地产市场陷入困境。据知情人士称，早在6月，一种紧迫感就在那些一直指望在习近平的“动态清零”政策结束后出现更强劲反弹的高级中国官员之间正在蔓延。从中国最高经济计划机构到负责财政和住房事务的部门，政府的各个机构至少举行了十几次闭门讨论，咨询经济学家的意见。在6月的两次会议中参与其中的一名经济学家说：“你可以感到会议室里的焦虑。受邀专家之间的共识是政府必须有力地采取措施刺激增长。” 然而，在接下来的几周时间里几乎没有什么事情发生。国务院领导的政府机构需要习近平对任何重大政策举措做出批准，这与以前的年份不同，以前国务院和国务院总理在制定经济政策方面有更大的自由裁量权。即使房地产市场已经成为经济增长的最大拖累，政府仍然继续谨慎地走着习近平在过去几年中采取的限制性政策的道路，以控制投机性购房行为，并惩罚那些扩张过快的开发商。许多经济学家表示，中国需要从根本上拯救市场，采取更多措施帮助开发商重组债务，完成未完成的项目，并通过直接补贴增加购房者的信心。一人统治的风险一人统治者显然不愿意采取这些行动，据知情人士称，这部分根植于他对勒索的意识形态偏好，这引起了公众的警惕，因为公众已经越来越担心北京可能已经将其首要任务从经济增长转向了国家安全等其他事务。一些人指出，除了对外国公司加强了限制外，北京还对私营科技公司进行了长期打压，这导致了经济增长的减弱。 “习近平的权力集中已经引发了1978年以来从未见过的中国经济信心危机，”克莱蒙特·麦肯纳学院教授、季刊《中国领导力观察》的编辑Minxin Pei说，他呼吁习近平下放权力以恢复经济活力。邓小平通过引入一个集体领导制度来保护免受一人统治，给了资本主义力量更大的发展空间，并使共产党在诸如经济等事务上让出了一些控制权。相比之下，习近平巩固了他的一人统治地位，遏制了私营企业，并强调了党对所有治理事务的领导。一些投资者和企业家认为，当习近平亲自挑选的李强上任时，北京可能会转向更加亲商、亲增长的政策。这位前上海市委书记在投资者中被视为实用主义者。然而，随着时间的推移，许多人的希望已经落空，因为李强及其团队很少挑战习近平的政策。北京发出矛盾信息到了6月，不利的经济数据堆积如山。中国经济圈的一些杰出声音开始公开谈论需要采取更积极的行动。曾担任领导经济顾问的尹艳林在公开论坛上表示，经济显著减弱，应该毫不犹豫地采取更有力的政策。殷延林警告不要使用零散的政策，“就像一个人在挤牙膏”。曾为政府提供建议的杰出中国经济学家刘元春在中国人民大学的一份报告中警告称，中国创纪录的青年失业率可能会带来严重问题。他和他的合著者呼吁向家庭提供现金补贴，采取措施重振私营部门。随着经济忧虑加剧，习近平于6月30日主持了中国政治局领导层的一次会议。但这次会议似乎没有集中在宏观经济问题上，这让一些为政府提供建议的中国经济学家感到不满。新华社发表的一份关于这次会议的官方报道强调了支持习近平计划将北京南部地区——雄安新区转变为环保的高科技中心的政策措施。习近平将雄安计划描述为中国的“千年工程”，其最早在2017年宣布。几周后，习近平与一群杰出的党内支持者举行了一次会议，敦促他们“加强思想政治引导”，这被解释为他希望对私营企业保持严密控制的迹象。尽管他承认经济存在问题，但他强调了积极的一面。习近平称，中国的经济复苏速度在全球主要经济体中处于领先地位。与去年同期相比，中国上半年的增长率为5.5%，尽管这一结果受到了今年年初活动强劲的影响。“长期的积极基本面没有改变，”他说。 7月24日，习近平主持了一次讨论经济问题的政治局会议。与其它举措相比，这次会议的官方声明强调了政策的整体连续性，并暗示将采取更有针对性的措施来支持增长。值得注意的是，政治局的声明没有重复习近平的“房住不炒”口号，这一口号一直被用来表明北京希望通过保持购房规则的严格来遏制投机行为。这一遗漏为下层官员和地方政府提供了松动政策以鼓励更多的购房的空间。但他们仍然对急剧改变方向持谨慎态度。中国央行和地方政府最新的举措包括降低抵押贷款利率和最低首付比例，以刺激购房。许多限制家庭在中国最大城市购买房产的政策仍然存在。野村证券中国首席经济学家陆挺表示，为了确保经济复苏，需要采取更积极的举措，例如拯救主要开发商。麦格理集团首席中国经济学家胡伟俊说，现在的一个悬而未决的问题是如何在不引发另一场资产泡沫的情况下提振房地产市场。 8月23日，中国官方媒体经济日报发表了一篇文章，警告不要再次引爆房地产泡沫，引发了关于北京是否致力于拯救房地产市场的新一轮辩论。这篇文章指出，必须在长期内坚持房住不炒原则，“中国不能再走依靠房地产部门，让房价过快上涨的老路了”。

财经风云2023-09-10

会员

中国“引擎正在熄火”！倍科老板警示：需警惕中国向全球倾销廉价商品的风险

，欧洲最大家电制造商之一的负责人表示，中国经济增长放缓“非常令人担忧”，他警告称，随着国内市场降温，中国庞大的制造业可能会向其他地方倾销廉价产品。总部位于伊斯坦布尔的Arcelik首席执行官Hakan Bulgurlu在接受英国《金融时报》采访时表示，中国制造商的“巨大产能”是竞争对手面临的一大风险。他说:“如果中国市场放缓，这意味着他们需要利用这些产能，把产品投放到其他市场。”他的公司拥有包括全球家电巨头倍科(Beko)在内的品牌，并正在收购惠而浦(Whirlpool)欧洲家电业务的多数股权。（截图自金融时报）他的警告凸显了中国经济恶化引发的全球连锁反应。新冠疫情封锁结束后，人们原本希望会迎来经济复苏，但结果令人失望，消费者没有进行大宗采购。根据中国统计机构的数据，7月份家电销售额较2022年同期下降5.5%。 Bulgurlu说:“中国确实是引擎，但目前引擎正在熄火。我认为它不会很快恢复。”#中国经济# 他说，一个好处是，工厂产量和房地产开发的放缓可能会降低大宗商品价格，从而降低Arcelik的成本。他还表达了对欧洲家电需求的担忧。欧洲是Arcelik的主要市场之一，占该公司去年77亿欧元销售额的40%左右。他表示，由于高通胀侵蚀了消费者的购买力，许多消费者“状况不太好”。他还担心今年冬天可能出现的高能源价格，这将给消费者带来进一步的压力。欧洲天然气价格较去年夏天的峰值下跌了约90%，当时俄罗斯停止了通过管道供应天然气，欧盟的天然气储存设施目前的库存量约为93%，但分析师表示，寒冷的冬季仍可能推高价格。 “我不认为俄罗斯能够打开水龙头，而且需求看起来将超过现有的供应。这就是我担心的。我没有看到足够多的政治家谈论这个问题，这让我更加担心。” Bulgurlu表示，Arcelik正在为欧洲的“长期衰退”做准备，这在很大程度上是因为能源通胀。Arcelik由土耳其的Koc Holding工业集团控股。他表示，这可能会给Arcelik带来一些好处，该公司的品牌瞄准的是注重成本的消费者。例如，在德国，“消费者仍在购买，(但)他们正在减少购买”高档品牌。 Bulgurlu表示，土耳其去年的收入约占全球总收入的30%，其表现一直好于欧洲，因为在通胀率接近60%的情况下，当地消费者更有可能将白色家电视为一种保值手段。该集团上半年的财务业绩突显出欧洲和土耳其的不同表现。根据英国《金融时报》的计算，以欧元计算，该公司在欧洲的营收较2022年同期增长约6%，在土耳其的营收增长39%。总体而言，该集团扣除财务费用(包括对冲里拉波动的巨额成本)的营业利润在2023年前6个月增长25%，至58亿里拉(合2.16亿美元)，但以欧元计算下降6%。

忆芳2023-09-10

下周重磅事件：中美英欧都有大事件！欧银决议、美国CPI与“恐怖数据”来袭市场大行情蓄势待发

求疲软，难怪增长步履蹒跚。德国尤其受到中国经济急剧放缓的沉重打击，下周二公布的ZEW经济景气指数可能突显出所有的悲观情绪。（图源：LSEG Datastream）此外，坏消息越来越糟。欧元区第二季国内生产总值(GDP)环比增幅刚刚被从0.3%下修至0.1%，引发了人们对经济衰退的担忧，而最新的采购经理人指数(PMI)显示，8月份的经济衰退有所加深。下周三将公布的7月份工业生产数据可能会带来更多负面消息。欧洲央行会出人意料地加息25个基点吗? 所有这些都可能让欧洲央行政策制定者有足够的理由担心，如其在下周四的会议上暂停提升利率，这将是自2022年6月以来的首次。经济学家和货币市场的共识是，欧洲央行将其存款利率维持在3.75%不变。然而，投资者仍然认为欧洲央行9月份加息25个基点的可能性相当大，约为35%。毕竟，剔除食品、能源、酒精和烟草的核心通胀率今年几乎没有下降，而仅剔除食品和能源的CPI仍相当高，同比达到6.2%。尽管有很好的理由相信通胀将在未来几个月进一步放缓，但管理委员会中的鹰派人士可能会在同意暂停加息之前推动进一步加息以打消疑虑。（图源：LSEG Datastream）如果欧洲央行决定不提高利率，鹰派立场似乎几乎肯定无疑。因此，欧元/美元有一些有限的上行修正空间。然而，当滞胀的阴云笼罩欧元时，再多的鹰派言论，甚至是拉加德对经济的积极解读，都无法拯救欧元。美国CPI和零售销售可能会提升利率在长期内处于高位押注美联储要到9月19日至20日才会召开会议，届时距离7月份的FOMC会议已经过去了近两个月。在平静的杰克逊霍尔全球央行年会之后，市场迫切需要一些新的政策指导。但在此之前，投资者将关注8月份CPI和零售销售数据。首先是下周三的CPI。7月份消费者价格指数一年多来首次小幅上涨，同比上涨3.2%。预计8月份将进一步上升3.6%。另一方面，核心CPI可能会略低于4.7%。因此，除非这两个数据都超出预期，或者大幅低于预期，否则债券和股票市场的反应可能会比较温和。（图源：LSEG Datastream）如果CPI报告大体上是中性的，人们的注意力将迅速转向周四的生产者价格指数(PPI)和零售销售数据。第三季度意外强劲的消费者支出可能是促使美联储在9月或11月按下加息按钮的唯一最大因素。因此，零售销售数据将受到密切关注。继7月份环比增长0.7%之后，预计8月份零售额将以0.2%的较为温和的速度增长。其他将于下周五公布的数据包括纽约联储制造业指数、工业产出和密歇根大学消费者信心调查初值。美国供应管理学会(ISM)服务业PMI乐观的数据提振了11月加息25个基点的可能性，如果下周公布的数据整体稳健，这种可能性可能进一步加大。美元已经处于6个月高点，因此，如果美国经济继续在其他国家中表现最亮眼，未来可能还会有更多上涨。英国的就业和GDP数据会帮助英镑吗? 在所有主要央行中，人们普遍认为英国央行在加息方面走得最远。这一直是今年英镑的主要推动力，直到最近，英镑在被瑞士法郎取代之前，一直是外汇市场表现最佳的货币。英镑失去桂冠的原因是加息路径突然缩短，而英国央行可能只会再加息几次。在央行行长贝利暗示政策制定者“更接近”紧缩周期结束后，这种重新定价有所加速。英国房地产市场不断加深的低迷或许可以解释为什么贝利对过度紧缩越来越紧张。尽管如此，英国经济已被证明比欧元区更具弹性，下周的数据可能进一步支持这一观点。7月份就业数据将于下周二公布，其中将包括工资增长的重要最新数据。在截至6月份的三个月里，英国的工资增长率达到了惊人的8.2%。至少，高工资增长看起来将阻止英国央行在短期内降息，即使它决定提前暂停降息。（图源：LSEG Datastream）下周三的焦点将是7月GDP预估，届时还将公布工业生产和贸易数据。如果即将公布的数据缓解对滞胀或衰退的担忧，英镑可能收复近期部分失地。澳元受到中国和国内问题的拖累在澳大利亚，另一种遭受重创的货币将寻求数据提振。由于中国经济复苏停滞，且澳洲联储没有承诺进一步加息，澳元最近走势艰难。下周二公布的国内就业数据对澳元很重要，此前第二季GDP增长强于预期，让人怀疑澳洲联储对经济的过度谨慎。因此，8月份就业增长的任何反弹都可能给澳元带来一点提振。（图源：LSEG Datastream）不过，交易员可能更关注将于下周五发布的中国月度工业产出、零售销售和投资数据。尽管按照中国的标准，预计8月份的增长势头仍将低迷，但预测显示出了一些改善。如果事实证明是这样的话，风险情绪可能会得到提振，帮助澳元从10个月低点反弹。尽管今年开局强劲，但中国的零售额仍难以达到4月份零售额增长18.4%的水平。自从那次坚实的增长以来，消费模式一直在挣扎，即便与前一年大部分时间内都受到封锁和限制影响的消费相比也难以实现大幅反弹。随着7月份发布的糟糕数据，我们对于消费模式在第三季度初有望恢复的希望破灭了。考虑到预期增长4%，2.5%的增幅尤其令人失望。工业产值也表现不佳，仅增长3.7%，而不是预期的4.3%。中国国家统计局也没有公布年轻人失业率数据，这表明经济放缓的幅度比他们愿意承认的要大。近几个月来，年轻人的失业率大幅上升，6月份的数据显示16-24岁的年轻人失业率达到21.3%。这将被证明是一次性的还是这些数据将继续被隐瞒? 当我们展望本周的8月份数据时，我们看到过去几周出现了一些宽松的政策，其中包括几次零星的降息，人们希望这有助于提振经济。正如我们近日从8月份的贸易数据中看到的那样，需求仍然疲软，尽管有一些乐观情绪认为我们可能会看到零售额有望增长2.9%。工业生产预计将增长4.1%。科技巨头齐聚人工智能论坛美国参议院多数党领袖查克·舒默将于下周主持一场备受期待的人工智能活动，据参议员办公室称，将有超过六名领先的科技巨头首席执行官(CEO)出席。 9月13日的活动将包括谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊和前谷歌首席执行官埃里克·施密特、Meta首席执行官马克·扎克伯格、OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼、微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉、英伟达CEO黄仁勋、还有特斯拉首席执行官埃隆·马斯克。舒默表示，今年秋天将开始9次会议，讨论人工智能监管将寻求解决的最棘手的问题，包括如何保护工人、国家安全和版权，以及防范“世界末日”。这是第一次会议。舒默办公室说，参加下周活动的还有公民社会的主要成员，包括代表工人、民权、艺术和娱乐的团体的成员。舒默办公室还说，这个两党活动将不对媒体开放。舒默将这些活动称为“人工智能洞察论坛”，将把私营部门的专家与美国立法者聚集在一起，帮助他们在寻求为人工智能建立护栏之前了解这个行业。舒默强调要慎重处理这个问题，敦促他的同僚们尽快了解这项技术的基本事实，而不是急于通过立法。今年夏天早些时候，舒默就人工智能举行了一系列闭门简报，其中包括美国国家安全官员首次就人工智能举行的机密简报。苹果“Wonderlust”活动每年大约在这个时候，苹果都会展示其新产品发布和升级计划，为即将到来的年底通常是其最强季度做准备。尽管今年智能手机销售放缓，但苹果在股价表现方面仍然脱颖而出，股价年初以来上涨超过40%，市值超过3万亿美元。与这些活动一样，一直有很多关于苹果可能会宣布什么的猜测，有关新iPhone 15的传言不胫而走，还有新的Apple Watch Series 9。预计“Wonderlust”活动还将宣布一款新的标准iPad，并很可能升级芯片组。尽管新的iPhone 15可能会成为大多数头条新闻，但升级很可能仅限于芯片组和相机。另一个变化可能是根据最近的欧盟法规，采用USB-C充电连接器取代旧的Lightning连接器，以符合USB-C作为通用充电标准的法规。我们还可能会得到有关Vision Pro头戴式耳机的更新，该耳机于6月份的WWDC上首次亮相。

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财经风云2023-09-10

“完全避开中国是一个错误”！知名投行奉上7种投资中国的最佳方式

500指数的涨幅为16.3%。投资者被中国经济复苏乏力以及房地产开发巨头恒大(Evergrande)和碧桂园(Country Garden)的问题吓跑了。在政府限制开发商的借贷额度后，这两家公司正努力为巨额债务融资。房地产是中国经济的支柱，所以上个月贷款需求的急剧下降在整个中国引发连锁反应也就不足为奇了。经过多年的过度建设，恒大和碧桂园不能再简单地依靠新建物业。#中国房地产危机# 摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)首席全球策略师David Kelly在8月底接受Insider采访时表示:“他们无法通过增加住房或房屋建设来摆脱困境，因为这只会让问题变得更糟。”“所以很难看出中国如何摆脱这种局面。” 刺激措施应能防止中国股市下跌不过，瑞银认为，中国股市已经消化了大量痛苦。鉴于中国政府出台了旨在刺激经济增长的新政策，这家瑞士公司对包括中国在内的新兴市场股票持有“最青睐”的看法，不过它仍然建议投资者谨慎行事。 “我们必须承认，我们在这一立场上变得有些谨慎，”瑞银美洲CIO部门新兴市场策略师Xingchen Yu最近在接受Insider采访时表示。“我们的基本假设仍然是，政策支持可以帮助市场扭转情绪，但政策支持必须有力且及时。” 在北京放松了资本市场限制、保证金交易规则和“首次购房者”的定义之后，中国股市在过去三周出现了温和的反弹。瑞银全球财富管理部门首席投资长Solita Marcelli在8月底的一份报告中写道，除了提振经济，这些措施还有助于安抚投资者。尽管许多美国基金经理仍对中国经济持谨慎态度，但中国消费者的信心正在改善，进口和制造业活动也在改善。虽然短期内可能不会出现经济繁荣，但Yu预计扩张会加快。（近几个月来中国制造业数据有所反弹，图源：Trading Economics）他说:“我们确实看到，我们已经度过了经济衰退最糟糕的时期，但目前的情况还不表明经济将出现强劲或V型复苏。”“这就是为什么我们认为应该出台更多的政策支持，幸运的是，政策支持已经开始发挥作用。” 同样，中国不会像美国在疫情期间那样通过大量刺激措施来刺激经济，但Yu相信政府将采取足够的措施来激发乐观情绪并稳定国内需求。他说:“市场可能不得不意识到，大规模刺激即广泛的、火箭筒式的刺激的可能性很低。”“但通过一些有针对性的、准确的、有力的措施来解决当前的问题，它仍然可以扭转市场情绪。” 自然，有人将中国房地产市场的动荡与导致全球金融危机的美国房地产市场泡沫相比较，但Yu相信这种担忧被夸大了。他说:“政府有办法把金融市场出现系统性灾难的风险降到最低。”“当然，凡事都有个限度。这就是为什么他们一直非常敏感，试图尽快解决问题。” 7种投资中国的最佳方式中国股市并非没有风险，尤其是在与美国因台湾问题关系紧张之际。但考虑到估值如此便宜，Yu认为完全避开中国是一个错误。 “我认为说中国不适合投资有点极端，但我想承认，多年来，地缘政治风险溢价确实上升了，”Yu说。 Yu补充说:“即使我们可能不会期望估值回到历史平均水平，但估值和估值倍数仍有一些重新估值的空间。” Yu说，对中国感兴趣的投资者应该采用杠铃式投资组合，既包括与经济增长有关的股票，也包括在任何环境下都能保值的股票。这种平衡的方法有助于对冲不确定性，而中国拥有大量不确定性。瑞银表示，如果中国的增长超出预期，非必需消费品和材料行业的企业将成为最大受益者之一。目前远低于历史平均估值水平的电子商务类股也将获得提振。相反，该行认为，在经济持续放缓的情况下，公用事业股和那些股息稳定增长的股票可能会表现得更好。在Marcelli的报告中，由于在线游戏和广告行业的公司现金流弹性强，且海外敞口有限，与其他中国互联网股相比，它们也被列为防御方面的佼佼者。

市场焦点 1评论2023-09-10

会员

9.9美元指数周线八连阳！黄金短期走弱后市走势展望！

5以上，虽然美股也会有问题，但相比抑制中国经济增长，削弱中国国际竞争力来说，这点损失不算什么。　　　　所以美元有可能在高位维持相对长的阶段，大家要做好打持久战的准备。虽然最近很多国家表示要敢于本国货币贬值，但美联储要是咬定青山不放松，谁有能耐他几何？　　　　黄金方面，本周在开盘冲高1946过后，一路下跌最低到1915后收在低位，波幅仅仅31美金，周线收阴，下周关键点还是看1910是否有效下破，出现破位大概率还要像下轨靠拢，反之守住继续看1935-1940区域，只有再次站稳1940上方，才有机会冲击1953之上。　　　　从周五的走势上来看，反弹很弱，连1930都上不去，并且破了日内低点，最终日线收十字星，结合周线，继续按照弱势震荡去操作，目前上方阻力1927附近触及可空，不过凌晨的高点在1921附近，如果行情继续走弱，不排除反弹到这个位置开启回落，同样1915很难挡住，如果周初行情先跌，下方接近1912-10还是建议多一次。　　　　操作上建议：周初见1913/12做多，止损放1908，目标点位看1925-30区域，周内见1937/38空一次，实时点位添加（公众号“汇海传奇”/官方微信：5013820）获取实时策略及体验名额　　注意：本文只是个人交易总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切跟随盘面而动，文竟内容属于个人思路与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负! 　　文章来源于（汇海传奇）

汇海传奇2023-09-09

9月9日下周黄金价格走势展望！最新精准操作思路布局！

5以上，虽然美股也会有问题，但相比抑制中国经济增长，削弱中国国际竞争力来说，这点损失不算什么。　　　　所以美元有可能在高位维持相对长的阶段，大家要做好打持久战的准备。虽然最近很多国家表示要敢于本国货币贬值，但美联储要是咬定青山不放松，谁有能耐他几何？　　　　黄金方面，本周在开盘冲高1946过后，一路下跌最低到1915后收在低位，波幅仅仅31美金，周线收阴，下周关键点还是看1910是否有效下破，出现破位大概率还要像下轨靠拢，反之守住继续看1935-1940区域，只有再次站稳1940上方，才有机会冲击1953之上。　　　　从周五的走势上来看，反弹很弱，连1930都上不去，并且破了日内低点，最终日线收十字星，结合周线，继续按照弱势震荡去操作，目前上方阻力1927附近触及可空，不过凌晨的高点在1921附近，如果行情继续走弱，不排除反弹到这个位置开启回落，同样1915很难挡住，如果周初行情先跌，下方接近1912-10还是建议多一次。　　　　操作上建议：周初见1913/12做多，止损放1908，目标点位看1925-30区域，周内见1937/38空一次，实时点位添加（公众号“汇海传奇”/官方微信：5013820）获取实时策略及体验名额　　注意：本文只是个人交易总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切跟随盘面而动，文竟内容属于个人思路与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负! 　　文章来源于（公众号：汇海传奇）

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