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比日本1990年代还更糟糕!南华早报:中国房产巨头爆雷只是“冰山一角” 大量“供应商正被拖向死亡”
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以衡量对就业和国民经济的实际影响。”
中国经济学家
、北京大学国家发展研究院院长姚洋上周在深圳的一个公开论坛上说,目前中国房地产行业的低迷是由政府政策造成的,而不是房地产行业本身。 他呼吁当局放弃对房地产信贷的限制措施。其次,对存在资金外流问题的开发商进行破产重组。 “现在债务悬而未决。一些大公司太大而不能倒闭,但这导致它们的供应商被拖向死亡。”媒体援引姚的话说。 姚补充说,第三点是,当局必须坚决停止干预市场交易和房价下跌。 龙洲经讯(Gavekal Dragonomics)在近日的一份研究报告中表示:“在金融领域,道德风险约束解释了为何监管机构没有纾困陷入困境的开发商,而且在多年的警告之后,很可能不会完全补偿投资者在高风险投资产品上的损失。” 惠誉评级(Fitch ratings)表示,中国开发商的前景正在“恶化”,理由是私人开发商的融资渠道缺乏改善,购房者信心疲弱。然而,它表示,许多国有开发商的前景是稳定的。 分析师Lan Wang和Duncan Innes-Ker上周在一份信贷简报中写道:“未来几年,大多数陷入困境的开发商的销售不太可能企稳,而如果没有积极的政策回应,整体销售压力可能会持续存在。” 加拿大BCA Research的全球投资策略师Peter Berezin警告称,中国房地产市场看起来甚至比上世纪90年代初的日本市场还要糟糕。 “就与房地产开发商相关的杠杆而言,中国看起来更糟。就人口减少的前景而言,中国看起来非常糟糕。”“因此,接下来的问题是,中国将如何填补房地产市场占据的支出缺口?这是日本在上世纪90年代初面临的同样问题,他们没有一个好的答案。” 在中国结束严格的疫情防控措施后的头7个月,碧桂园的销售额同比下降35%,经营现金流枯竭。 在这些私营巨头的背后,还有数十家甚至数百家规模较小的私营公司,它们也被拖入了债务危机。但由于大流行期间财政收入低迷,地方当局无法提供额外资金。 “我们要拿到欠款实际上更难了,”另一家供应商Raymond Zheng说,“因为与恒大签订的许多合同都被地方政府推翻和否决了。” 尽管中国政府曾承诺确保向小型和私营企业及时付款,但在政府介入解决危机后,恒大所欠的款项被列为例外。 同样从事打桩生意的Zheng先生,在房地产危机中也经历了同样的财富缩水。 更糟糕的是,由于拖欠第三方付款,他的信用状况受到了打击,这意味着他现在被限制借钱,使用信用卡,甚至购买机票。 “我曾经是一个成功的私营企业家,”他说。“但现在我正在为最坏的情况做准备——个人和公司破产。” 与此同时,由于许多购房者仍对其预售房产的交付感到焦虑,北京方面确保及时交付的行动似乎正在取得成效。 据国家媒体上个月报道,今年上半年,中国排名前50位的开发商完成并交付了超过202万套预售住房。 碧桂园表示,该公司去年交付了70万套预售住房单位,计划今年再交付70万套。根据该公司7月的声明,该公司在今年上半年交付了27.8万套单位。 但Zheng先生和Ye先生对新引入的政策是否会产生实际效果表示怀疑,他们担心执行和治理在实际操作中存在武断性。 “因此,当局如何为投资者和市场带来确定性?”Ye先生问道。 他们担心,如果碧桂园危机加深,可能会对市场信心和国内开发商及其供应商的债务链造成重大打击。 “房屋严重过剩,特别是在四五线城市。此外,未来的一切都是未知的,房价将下跌多少,政策将如何变化,私营企业的营商环境是否将继续恶化。”Ye先生说。 中国房地产网在8月20日的一篇评论文章中表示,由于未解决供需核心问题,当地刺激措施未能产生明显效果。 “私人开发商的融资环境并没有实质性改善。许多已经报告违约的人现在仍在苦苦挣扎,而许多其他人由于市场恶化也逐渐陷入风险边缘,”它警告说。 同时,这家国有媒体警告称,市场预期不稳定,家庭消费减弱,而某些城市的购房、贷款和房价限制仍然严格。 “政策支持应从确保开发商的现金流和预售单位的交付开始;放宽行政干预;降低购房成本,包括首付、税费和销售价格,”它补充道。
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财经风云
2023-08-30
中国经济
将内爆?资深分析师:金融市场发出不同信号 中国并未面临“经济末日”
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和毫无成效的基础设施支出最终自食其果,
中国经济
将出现内爆。#
中国经济
# 考虑到中国的系统性危机将在全球范围内产生影响,这引发了警觉,并引发了呼吁,要求北京采取更有力的干预措施,以重振
中国经济
。然而,奇怪的是,市场信号并没有反映出这种末日和悲观情绪。 让我们从银行的表现开始。在大多数金融危机中,银行股的表现往往会在系统性危机展开数月前开始发出警告信号。 例如,标准普尔综合1500银行指数在2007年1月至2008年7月15日之间下跌了66%,而雷曼兄弟在同年9月破产。同样,欧洲银行(以MSCI EMU银行指数衡量)在2010年1月1日至2011年8月1日之间下跌了35.4%,而在欧元区周边国家的主权债券收益率开始飙升之前,欧元区爆发了债务危机。 (图源:Gavekal Research、Macrobond) 考虑到这一点,在过去的12个月中,中国银行股(以富时中国A股银行指数衡量)实际上上涨了2.4%(未计算股息)。这意味着在此期间,中国银行股实际上在美元计价中的表现超过了美国银行股12.6%。那么,在本地银行今年上涨且涨幅超过美国银行股两位数的情况下,我们如何将之称作新兴市场危机?只有两个可能的答案:前所未有或不存在。 在新兴市场金融危机中,还有另一种前所未有的情况:中国政府债券相对于传统避险投资的美国国债表现出色。 在新冠疫情封锁之前,中国政府债券和美国国债在任何有意义的时间段内的回报率基本相同。但显然,疫情导致中国(实施了更长的封锁)和美国(极端财政刺激和中央银行资产负债表扩张)实施了非常不同的政策选择。 因此,自2020年1月1日以来,中国长期政府债券(以BAML指数衡量)的回报率为17.1%,而美国长期国债的回报率为负13.4%。回到我们上面的问题,如在不到三年的时间内,本地政府债券的回报率超过美国国债的回报率超过30个百分点,我们如何称呼这种新兴市场系统性金融危机?前所未有或不存在。 (图源:Gavekal Research、Macrobond) 当然,人们可以选择忽略中国股票市场传递出的信息(尽管今年令人失望,但尚未达到2022年10月31日的低点),政府债券的波动,甚至是外汇的波动,因为北京对价格的影响很容易扭曲信号。 但从中国进一步展望,大宗商品价格仍在上涨。例如,铁矿石,可能是所有大宗商品中最受中国影响的商品,从2022年10月31日的低点上涨了50%,即使在
中国经济
的负面情绪加剧之际,过去几周内仍在上涨。 (图源:Gavekal Research、Macrobond) 过去一年,对中国敏感的西方公司(如路威酩轩、爱马仕、法拉利等)的股价也表现出色。实际上,大多数奢侈品制造商的股价正在交易或接近历史高位。如果中国真的面临系统性崩溃,这似乎与常理不符。 过于消极还忽视了
中国经济
中的一些重要亮点。例如,尽管所有主要赌场都存在严重的员工短缺问题,澳门的游客人数最近恢复到正常水平。国内旅游总体上正在复苏。尽管6月和7月有小幅下滑,中国的汽车销售今年仍在增长。阿里巴巴刚刚宣布在其第二季度业绩中实现了强劲的销售增长。这是经济没有崩溃的更多迹象。 这并不是否认中国的经济面临真正的挑战,或者中国的经济增长在周期性和结构性方面在减缓。但简而言之,大多数与中国相关的资产,无论是在国内还是在国外,其价格行为与正在展开的系统性危机的担忧之间似乎存在着强烈的不一致。
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忆芳
2023-08-30
资本疯狂外逃!中国投资者纷纷涌入海外基金以对冲国内风险 专家:此次与2015年不同
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资者不再满足于只投资于香港股市,而是在
中国经济
步履蹒跚之际,寻求能让他们进入美国、日本甚至越南和印度等新兴市场的基金。#
中国经济
# 晨星数据显示,截至8月17日,今年已推出创纪录的38只QDII基金,超过了2022年推出的31只基金。 “对美国股票的需求从去年年底开始出现,今年由于利润丰厚的回报而加强。这只纳斯达克ETF卖得特别好,”上海基金咨询公司咨奔商务咨询(Z-Ben Advisors)的研究主管施伊凡(Ivan Shi)表示。 基金经理说,大约1655亿美元的QDII总额度几乎已经用完,而且由于国内投资者寻求替代国内股市和房地产价格下跌的投资渠道,市场对QDII的需求还在增加。 今年以来,资金一直在流出中国,不仅是通过QDII基金,还通过与香港的“股票通”和“债券通”,这给当局稳定人民币汇率、提振信心的努力增添了难度。 蓝筹股沪深300指数是今年全球表现最差的主要股指之一,在2022年暴跌22%之后,今年又下跌了约2%。人民币兑美元汇率今年下跌了5%以上。 相比之下,道琼斯工业股票平均价格指数今年迄今上涨4.3%,纳斯达克指数上涨约30%。 QDII额度 资产管理公司发现,国家外汇管理局(SAFE)在批准进一步的QDII额度方面进展缓慢,今年已经分两轮批准了58亿美元的额度。 由蚂蚁金服支持的天弘资产管理公司在今年上半年推出了三款QDII产品,分别追踪纳斯达克100指数、海外高端制造业股票和海外电动汽车股票。在越南投资的基金规模今年创下历史新高。 正在筹划新的QDII产品的天弘基金在7月份获得了1.2亿美元的新QDII额度,低于其预期。 天弘国际业务主管刘东(音)表示:“许多资产管理公司最近感到,它们的离岸投资额度不足,想要更多。” 渣打银行(Standard Chartered Bank)中国宏观策略主管Becky Liu认为,QDII额度的发行已经放缓,作为稳定人民币的一部分,监管机构可能会抑制海外投资。 消息人士上周对路透表示,中国已要求国内银行通过债券通减少资金外流。 刘东预计资本外流可能达到历史最高水平,并表示眼下情况跟2015年人民币贬值时的大规模流出不同,“当时是由那些灰色地带的交易驱动的。” “这一轮谈判主要是通过合法渠道进行的。而不是外国资本出售中国股票,这一次是中国投资者的对外投资。” 巨大的需求 2006年推出的QDII计划,与合格境内有限合伙(QDLP)计划一样,仍是中国内地投资者重要的境外投资渠道。 中国资产管理协会(AMAC)的数据显示,截至7月底,火爆的需求推动QDII共同基金的总规模首次超过人民币4000亿元(合548.5亿美元)。据中国基金业协会统计,截至今年7月,市场上共有255只QDII共同基金。 今年上半年,规模最大的QDII ETF之一广发纳斯达克100 ETF管理的资产规模跃升48%,至人民币170亿元,而其他一些受欢迎的QDII基金,如易方达的标普信息技术指数基金和标普500基金,不得不在今年早些时候暂停认购,以控制基金规模。 在中国经营着规模可观的跨境业务的摩根大通资产管理公司(JP Morgan Asset Management)表示,投资者对离岸基金的兴趣日益浓厚,该公司将于9月推出一只新的纳斯达克100 QDII基金。此前,该公司专注于日本的股票基金在2023年上半年增长了两倍多。 摩根大通中国资产管理公司首席执行官Desiree Wang表示:“从长期来看,我们认为,由于在岸投资者的全球多元化需求,投资者的兴趣将会持续下去。” 从事信息技术行业的个人投资者Tracy Liu今年3月投资了一只专注于印度的QDII基金。 他押注印度将成为下一个中国,“印度与美国和俄罗斯都保持着良好的关系,因此处于更有利的位置。”
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财经风云
2023-08-30
巴伦专访:债务会引发中国的金融危机吗?人们对
中国经济
有什么样的误解
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题,出口疲软,信心问题,地方政府过去是
中国经济
增长的重要贡献者,因为他们被告知要借钱来支持经济活动,而今年的重点是管理他们的'隐性债务负担'。 从根本上说,这是在说,因为中央政府施压,所以地方政府不能借更多的钱。 巴伦:为什么中国政府不能出手救助地方政府? 朱: 中央政府的债务占 GDP 的比例约为 25% 至 30%,绝对有能力这么做,但他们不愿意这么做,而是希望中央政府的资产负债表尽可能保持纯净。如果中央政府动用资产负债表来救助开发商,然后再救助信托产品,那么(未来提供帮助的)范围就会缩小。几年来,他们一直坚持这一点。 巴伦:当前的经济形势与过去还有什么不同? 朱: 信心问题是中国很久以来从未遇到过的严重问题。正如我们三月份在美国地区银行身上看到的那样,信心对金融业非常重要。未来几个月面临的真正风险是,如果宏观经济形势没有改善——我认为不会改善,那么就会陷入信心问题。是否会在某个时候蔓延到金融部门,以至于人们说把钱存在银行而不是信托公司会更安全?#
中国经济
# 那么,突然之间,理财产品,不仅仅是信托,可能会陷入无法展期的境地,因为每个人都说他们想要回自己的钱。中融国际信托基本上说明了,他们很难发行新产品。这就是对影子信贷领域的信心产生问题的风险所在。 巴伦:中国是否容易发生,类似于今年春季硅谷银行后地方银行所经历的金融挤兑? 朱: 大多数投资产品并不像银行存款那样可以随意赎回,这也是目前事态保持平静的关键原因。我们不知道的是,最近发生的信托违约是否使投资者在投资到期时,更不愿意将其理财展期。如果是这样,我们很可能会看到更多类似中融和中植的违约事件。如果不是这样,系统就会保持相当平静和稳定。 信心问题向金融业蔓延的最有害形式是,家庭和企业不仅决定把钱存入银行,而且存入国有银行,这可能会引发资金从小型银行流出,就像我们今年早些时候在美国看到的情况一样。这些都不是现在发生的,但这些因素已经存在,而且以前从未出现过。 巴伦:中国是否正处于雷曼时刻的边缘? 朱: 过去几年,中国有六家信托公司倒闭,但并没有造成系统性危机。没有理由说这次会引发更大的问题。但中融的规模是雷曼的数倍,经济环境也更糟糕,而且中国(以前)没有遇到过同样的信心问题,所以肯定会有漏洞。 雷曼事件之所以蔓延如此之快,所有人都被卷入其中,是因为对其他银行失去了信心。每个人都不知道其他人持有多少资金,也不知道谁会在第二天站不起来。我们并没有到中国金融机构对彼此失去信心的边缘。 巴伦:因为银行是国有的吗? 朱: 是的。在某些情况下,如果银行走上这条路,(政府)就会把所有主要参与者叫到房间里,说谁也不能切断谁的联系,因为如果他们玩这种游戏,整个系统就会出问题。 巴伦:全球金融体系面临什么风险? 朱: 风险不大。西方机构,尤其是在乌克兰事件之后,都在重新审视自己的风险敞口,以及如何应对任何关键市场的重大损失。 巴伦:美国利率上升对中国的金融形势有什么影响? 朱: 人民银行预计在上周将一年期利率下调 15 个基点,但只下调了 10 个基点。每个人都在关注银行的净息差,但另一个问题是中美利率之间的巨大差距。如果中国开始更激进地降息,这一差距就会扩大,资本外流和人民币面临更大压力的风险。这制约了中国政府更积极降息的能力。 巴伦:中国政府如何重建信心? 朱: 你可以说他们应该更大幅度地降息,几百个基点,但这也是问题的关键所在,他们想要多大的货币压力,他们想要多大的银行净息差。如果银行存款降到零,人们把钱取出来,转到到信托产品和安全性较低的投资产品上,他们会有问题吗? 我们希望房地产能够触底,美国和欧洲的库存去化周期(商品和大宗商品)能够触底,企业将重新进货,增加 2024 年的出口需求。 但房地产可能会继续乏善可陈。也许会在疲软的水平上持平。谁知道发达市场的库存重建会发生什么?如果我是一家中国企业,不会考虑建立库存。 巴伦:投资者应该如何担心中国的债务水平? 朱: 自 2008 年以来,未偿信贷总额增长了 8.5 倍;GDP 增长了 3.9 倍。债务已大幅上升,远高于其资源水平。如果经济增长放缓,偿还债务的资源就会越来越少。 家庭债务的情况也很有趣。人们正在提前还债。中国家庭已经直观地意识到,他们所能承受的债务已经达到上限。地方政府也是如此,尤其是当中央政府表示他们必须努力减少这些隐性债务时。地方政府债务在 2008 年并不存在,当时中央政府推出了 4 万亿人民币的刺激政策。真正的刺激措施是地方政府首次可以举债;在 15 年内,地方政府的债务从零增加到 90 万亿到 100 万亿人民币。 巴伦:中国是否正在走向日本 "失去的几十年"? 朱: 是的,带有中国特色。中国是一个比日本大得多的国家,收入水平比当时的日本低得多,而且人口状况恶化得更快。除非政府能在结构改革方面采取非常积极的措施,否则将面临非常艰难的十年。 巴伦:如何积极? 朱: 中国很难转向内需驱动的增长模式,原因之一是他们没有在形势大好时抓住机会,建立一个全面的社会安全网。与美国相比,中国民众在关键问题上仍需承担更高的成本。他们一直在谈论提高收入的必要性,这将促进消费,但不确定他们能否在企业承受所有压力的情况下做到这一点。 巴伦:你认为市场最大的脱节在哪里? 朱: 人们一直把这看作是周期性的短期问题,中国会回到原来的增长轨道,一切都会好起来。那些日子已经过去了。中国再也回不到 "流行前 "的增长水平了。 结构性问题太多了。再加上人口问题,中国的经济增长速度不可能接近过去的水平。人们不明白这一点。也不清楚中国政府自己是否完全明白这一点,因为他们一直在强调,其他所有国家在重新开放后都需要时间来反弹,所以人们只需要耐心等待。 巴伦:情况会变得多糟? 朱: 增长形势已经发生了巨大变化。在你能赚钱的时候,会有周期性的起伏,但这次绝对是结构性的增长下滑,在某些时候,会有真正的风险,徘徊在勉强正增长的水平上。投资中国的理由已经变得更加薄弱,尤其是人们在中国投资时要承担的所有风险。
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加美财经
2023-08-30
【黄金收市】多头大爆发!美数据接连“爆冷”释放不祥之兆 美元下挫、黄金逼近1940
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ey补充说,如果中国的刺激措施能够支撑
中国经济
,他预计亚洲将出现健康的实物需求。 “如果
中国经济
重回正轨,那么我们将看到黄金珠宝需求的显著增长。中国走到哪里,亚洲其他新兴市场也会走到哪里。如果它们能够支撑自己的经济,那么我预计,到今年下半年,我们将看到亚洲强劲的实物需求。” 在金价缺乏方向性之际,Milling-Stanley表示,消费者需求可能对金价在新年前回升至2000美元起到关键作用。看涨前景出现之际,金价已成功升至1950美元的关键心理位上方,该水平在2023年上半年一直是关键支撑/阻力位。 “今年夏天金价没有真正的上涨势头,但一旦这种势头回升,我预计金价将被推高。认为动能可能来自珠宝和消费者需求的大幅反弹合乎逻辑。在我观察了这么长时间之后,当势头最终开始显现时,黄金仍然有能力以迅速上涨,这让我感到惊讶。” 2.大宗商品分析师将金价近期的强势归因于美联储主席鲍威尔上周的讲话,他对进一步加息的前景似乎没有明确表态。德国商业银行的一个团队表示,鉴于利率走势尚不明朗,一旦投资者对未来走势有了更好的了解,黄金价格的任何短期波动都可能迅速逆转。 该团队表示:“在这种背景下,金价出现任何大幅波动,无论是朝哪个方向,似乎都不太可能,而且目前确实是不合理的。” 下一交易日重点关注(北京时间) 09:30 澳大利亚7月未季调CPI年率 17:00 欧元区8月工业景气指数 17:00 欧元区8月消费者信心指数终值 17:00 欧元区8月经济景气指数 20:00 德国8月CPI月率初值 20:15 美国8月ADP就业人数 20:30 美国第二季度实际GDP年化季率修正值 22:00 美国7月成屋签约销售指数月率 22:30 美国至8月25日当周EIA原油库存
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市场焦点
2023-08-30
会员
中国房地产危机的打击将大量小企业主拖入绝境
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机构为化解房地产泡沫而采取的措施,以及
中国经济
的放缓加速了危机,而这场危机正在蔓延到生活的各个角落。 很多与房地产相关的企业无法回款,工人们拿不到工资。这些人包括油漆工、水泥匠和建筑商,以及房地产中介和为售楼处提供家具的公司,他们在开发商的优先回款名单上排名靠后,但却是住房生态系统的重要组成部分。 人们想要他们的钱,并正在采取行动。向地方当局提出的诉讼和投诉堆积如山。建筑工人在被铁链锁住的空工地上张贴抗议标语。 一个标语写道:"拖欠工资是可耻的"。 "碧桂园,还我血汗钱,"另一个标语写道。 刘耀南(音)是广东省的一名房地产经纪人,他对碧桂园是否会支付工资没有多大信心。去年,他只收到了平时佣金的四分之三,还被拖欠了近 8000 美元。 他说,他曾多次拨打碧桂园的投诉热线,但接听电话的人除了记下他的不满外,没有采取任何行动。 刘说:"这对房地产中介公司是不公平的,因为一旦开发商出现债务危机,制度首先保护的是购房者。其他材料商、代理商和工程师基本上拿不到钱"。 房地产危机加剧了
中国经济
的压力。多年来的封锁和其他预防房地产泡沫的措施,已经对消费者造成了压力,他们的消费正在减少。企业减少了招聘。买房的人越来越少。 碧桂园命运的突然逆转,比任何其他公司都更能说明这种经济压力的严重性。就在一年前,碧桂园还是中国销售额最大的房地产公司,也是供应商和贷款人可以收到回款的少数几家私营房地产公司之一。 但过去六个月销售额的下降将这家公司逼到了绝境,8 月份,碧桂园举起了双手。 碧桂园拖欠了两笔小额债券利息。如果到 9 月初宽限期结束时,碧桂园仍未能支付这些款项,那么将加入一长串违约的私营房地产公司行列。 碧桂园还披露,今年前六个月的损失可能高达 76 亿美元。 碧桂园从成功到濒临破产的摇摆不定,加深了人们对中国开发商濒临绝境的担忧,由于监管机构试图限制银行融资,许多开发商几年来一直处于压力之下。 起初,一些开发商还能坚持下去,即使他们未能履行自己的义务。他们找到了其他方法来补偿供应商。2021 年拖欠数千亿美元债务的中国恒大,用未完工的公寓代替现金偿还了部分供应商,理由是供应商可以通过出售公寓来收回欠款。 如今,即使是以物易物也不再是一种选择。 一家园艺公司的经理韩涛(音)说:"这样的公寓已经没了,我们拿不到了。" 对韩来说,反正公寓也没什么用,现在也没人买。他的公司多年为大型房地产项目提供樱花树和金合欢,殃在他和同事们更谨慎了,其中一个变化是他们只接受预付现金的工作。 他说:"我们保持小规模经营。" 在微博上,建筑工人们抱怨工资被拖欠。一些人贴出了诉讼文件的图片。还有一些人展示了他们向地方政府投诉的记录。许多人感到绝望和挫败感。 廖红梅(音)花了数年时间打官司,试图从中国恒大获得 69 万美元。也赢了,但是她认为,像她这样规模的企业可能永远也拿不到欠款。 廖女士说:"我们这些小供应商没有发言权。" 十年前,她成立了一家成功的公司,为恒大在江苏省的销售办事处提供营销和装修服务。 长期以来,豪华售楼在为房地产行业中发挥着关键作用。大多数公司在项目完工之前就出售公寓,由客户预付房款。 在售楼处内,西装革履的经纪人通常会向潜在买家推销各种公寓。住宅小区的微缩模型,让人感受到小区建成后的模样。参观通常装饰豪华的样板房,向他们推销一种生活方式。 据廖女士介绍,大约在 2016 年左右,恒大开始发行商业承兑汇票,承诺在六个月内付款。随后,在 2017 年,恒大开始签发一年期的汇票。廖女士拿到钱的时间越来越长。但她说,直到 2021 年公司拖欠债务前,钱还是没有断过。 现在,廖的企业濒临破产。她起诉恒大并胜诉,但却拿不到钱,因为政府正在监督公司重组,首要任务是确保恒大完成出售的公寓。 去年,恒大称已竣工 30 万套,根据其 2022 年的业绩,还有 72 万套未竣工。 8月17日,恒大申请破产保护,并表示已接近与一些最大的债权人达成协议。在停牌 17 个月后,恒大股票于周一在香港恢复交易。该股暴跌 79%。 但对于像廖这样的小企业主来说,希望并不大,因为她排在银行、债权人和要回款的公司队伍最后面。她说,许多提起类似诉讼的同行都放弃了,她希望恒大在完成其拖欠购房者的公寓工程后,还能为像她这样的人留下一些钱。 廖说,能给多少就给多少,她要求不高,但这似乎是不可能的。
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加美财经
2023-08-30
中美连传两则不利消息!美商务部长:美企开始将中国视为“不可投资” 拒绝中国的放松出口管制呼吁
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求稳定双边关系。 周二,雷蒙多还会见了
中国经济政策
负责人何立峰、文化和旅游部长胡和平,周一,她会见了商务部长王文涛。 在房地产市场严重低迷和出口下降阻碍了疫情后
中国经济
复苏之际,中国正寻求重振外国投资。 周一,雷蒙多宣布了一些新的正式双边沟通渠道,包括出口管制和商业问题。 周二,美国和中国官员开始就出口管制展开新的对话,华盛顿方面将其描述为“一个减少对美国国家安全政策误解的平台”。 中国商务部表示,会谈将有助于“根据各自法律,交换与出口管制有关的信息”。 美国总统拜登(Joe Biden)本月宣布了一项行政命令,禁止美国对中国量子计算、先进芯片和人工智能领域的一些投资,以阻止中国军方获得美国的技术和资本。 就中国而言,已宣布限制镓和锗(用于芯片制造)的出口,并在关键基础设施中使用美光科技(Micron Technology)的产品。 雷蒙多表示,她已经提高了对美光的控制,并表示与美国的出口限制不同,中国的行动并不透明。 “对于美光发生的事情,人们没有给出合理的解释,”她说。“专制规则、缺乏正当程序、缺乏明确性、缺乏法治是没有立足之地的,这是一个不公平的竞争环境……当他们这么做的时候,我们将奋起反抗。” 中国官方新闻机构新华社援引李强总理对雷蒙多的话说,双方应该加强互利合作,减少对抗。 李强表示,将经贸问题政治化,将安全概念过度延伸,不仅会严重影响双边关系和互信,还会损害两国企业和人民的利益,并将对全球经济产生灾难性影响。 雷蒙多表示,她向中国领导人提出了合作为人工智能设置“护栏”的可能性。 她说:“世界希望我们两国共同努力,限制人工智能最具破坏性的应用,这在一定程度上是可以接受的。” 雷蒙多和中国旅游部长胡和平同意明年上半年在中国举行旅游会议,以恢复两国之间因新冠疫情而中断的旅行。 雷蒙多:拒绝了中国的减少出口管制呼吁 雷蒙多说,她拒绝了中国领导人周二提出的减少美国对可能用于军事用途的技术出口管制的呼吁,但两国政府同意让专家会面讨论有关保护商业机密的争议。 雷蒙多说,在访问期间,她向包括中国第二号领导人、国务院总理李强在内的官员表达了对中国对美国科技公司限制的不满。她说,随着反间谍法的扩大和对咨询公司的突击搜查,外国公司的处境越来越糟。 雷蒙多加入了包括财政部长耶伦在内的一系列美国官员的行列,他们在过去三个月中访问了北京。由于在技术、安全、台湾和其他问题上的争议,两国正试图恢复处于几十年来最低水平的关系。 中国的一个主要抱怨是,美国以安全为由限制其获取处理器芯片和其他美国技术,这可能会阻碍中国发展人工智能和其他行业的雄心。这些限制削弱了华为的智能手机业务。 雷蒙多说,“他们的要求是减少对可能用于军事用途的技术的出口管制”,并撤销拜登总统限制美国对可能参与军事发展的中国公司投资的命令。 “当然,我拒绝了,”雷蒙多说。“我们不就国家安全问题进行谈判。” (截图自The Canadian Press) 两国政府周一同意交换有关美国出口管制的信息。雷蒙多说,华盛顿希望“将加强遵守”。 雷蒙多说,与此同时,两国政府同意召开专家会议,“开始解决商业机密问题”。 她对记者们说:“保护商业秘密是我经常从商界听到的重要问题之一。” 早些时候,雷蒙多会见了李强,李强呼吁华盛顿采取“具体行动”改善两国关系,指的是中国要求美国改变在台湾、技术和其他问题上的政策。 “我们希望美方与中方相向而行,拿出诚意,拿出实际行动,”李强说。 雷蒙多说,这次会面持续了1小时15分钟。美国大使馆早些时候说,这次会面将是一次10分钟的“礼节性拜访”。 然而,雷蒙多说,她在会议期间没有讨论
中国经济
,也没有感觉到中国同行受到经济低迷的推动。
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财经风云
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2023-08-30
加元获强力支撑 市场静待关键数据出炉,美元兑加元高台跳水
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同时,由于通货紧缩风险上升和内需疲软,
中国经济
正经历动荡时期,国际油价继续面临压力,难以达到80美元/桶以上。值得注意的是,加拿大是美国的主要石油出口国,油价下跌将对加元造成影响。 在经济数据方面,加元将随着第二季度国内生产总值(GDP)数据的变化而波动。正如预期的那样,加拿大经济增长率为0.3%,而第一季度的增长率为0.8%。
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2023-08-30
反弹的火花即将点燃?策略师:中印两大利好有望发威 黄金涨势一触即发
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ey补充说,如果中国的刺激措施能够支撑
中国经济
,他预计亚洲将出现健康的实物需求。 “如果
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重回正轨,那么我们将看到黄金珠宝需求的显著增长。中国走到哪里,亚洲其他新兴市场也会走到哪里。如果它们能够支撑自己的经济,那么我预计,到今年下半年,我们将看到亚洲强劲的实物需求。” 在金价缺乏方向性之际,Milling-Stanley表示,消费者需求可能对金价在新年前回升至2000美元起到关键作用。看涨前景出现之际,金价已成功升至1950美元的关键心理位上方,该水平在2023年上半年一直是关键支撑/阻力位。 “今年夏天金价没有真正的上涨势头,但一旦这种势头回升,我预计金价将被推高。认为动能可能来自珠宝和消费者需求的大幅反弹合乎逻辑。在我观察了这么长时间之后,当势头最终开始显现时,黄金仍然有能力以迅速上涨,这让我感到惊讶。” 尽管投资者正在等待点燃新一轮反弹的合适火花,但Milling-Stanley表示,市场状况并不差。尽管10年期国债收益率继续在4%以上的15年高点附近交易,黄金仍成功守住了1920美元左右的长期支撑位。 Milling-Stanley表示,他并不担心10年期美债收益率,因其并未为美元提供太多动能。 尽管美联储维持其激进的货币政策立场,但他指出,央行也接近其紧缩周期的结束。 “即使美联储在9月和11月升息,25个基点的变动也不足以为美元提供任何真正的动能,也不会对黄金构成威胁,”他说。 Milling-Stanley称,利率可能开始对美元产生影响,高利率可能将美国经济推向衰退。 尽管美联储乐观地认为,它可以在不引起经济衰退的情况下将通货膨胀率降至2%,但Milling-Stanley表示,仍然存在重大的市场风险。 尽管周五表现出乐观情绪,但美联储主席鲍威尔承认,经济中仍然存在风险,美联储“在多云的天空下依靠星星导航”。 “要让通胀率持续回落至2%,预计需要一段时期的经济成长低于趋势水平,且就业市场状况有所软化,”鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行年度研讨会上表示。 Milling-Stanley说,虽然鲍威尔没有使用“衰退”这个词,但他的言论表明,他并没有完全否认经济萎缩的威胁。 “金价保持相当坚挺,部分原因是这种焦虑交易没有停止,”他表示。“我认为,市场已经为年底前的反弹做好了准备。”
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市场焦点
2023-08-30
未来的日子恐更艰难!经济学家下调
中国经济
增长预期 刺激措施被指“太少、太迟”
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FX168财经报社(北美)讯
中国经济
前景没有显示出改善的迹象,经济学家普遍下调了对
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复苏、物价和贸易的预期。 根据彭博最新调查的中值估计,经济学家目前预计,2023年中国国内生产总值(GDP)将较上年增长5.1%。这个数字低于此前预期的5.2%,更接近政府今年3月设定的5%左右的目标,当时外界普遍认为这个数字过于保守。 下调预期的部分原因是下调了对第三季度经济增长的预期:经济学家目前预计,7月至9月的GDP同比增长4.4%,低于此前4.6%的预期。#
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# 预计到2024年,
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增速将放缓至4.5%,低于此前预测的4.8%。 (图源:彭博社) Continuum Economics研究主管Mike Gallagher表示,增长势头正在放缓,“原因是住宅房地产投资下滑加剧,以及出口数据不佳的拖累”。这家研究公司预计今年GDP将增长4.9%。 Gallagher补充说,尽管中国努力通过财政和货币政策刺激经济,但今年中国经历“硬着陆”的可能性高达30%。 悲观情绪出现之际,最近的数据显示,中国的经济前景正在恶化。上个月,银行贷款降至14年来的最低水平,同时通货紧缩正在来临,出口也在萎缩。 接受彭博社调查的经济学家都下调了对主要指标的预测。他们现在预计,2023年消费者价格指数(CPI)仅上涨0.7%,低于此前预测的0.9%。7月份消费者物价指数自2021年2月以来首次下降。 疲弱的经济数据促使中国官员采取了一些行动。中国人民银行本月下调一年期贷款利率,幅度为三年来最大。但中国政府并没有像在过去的经济低迷时期一样实施大规模刺激措施。 经济学家预计,中国央行将在今年最后三个月再下调10个基点的政策贷款利率(即中期贷款便利利率)。 他们还预计五年期贷款优惠利率将下调10个基点,这是指导抵押贷款的关键利率。上周,这一利率出人意料地保持不变,反映出政府难以在维护银行体系稳定的需要与提振信心之间取得平衡。 经济学家还坚持认为,中国央行将在本季度下调存款准备金率25个基点。 调查的其他主要亮点: - 7月至9月的GDP预计较上一季增长1%,低于此前调查预测的1.2%; - 中国的生产者价格指数(PPI)预计全年收缩3%,而此前的调查预估为下降2.7%; - 2023年出口可能下降3%,而此前调查的降幅为2.3%; - 今年中国进口预计将下降5.6%,而此前的预测是下降2.8%。 中国的经济噩梦不太可能很快结束 政府干预被认为过少、过迟 预测人士表示,中国的经济噩梦不太可能很快结束,他们已经下调了今年和明年的增长预期。
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在2023年第二季度增长6.3%,远低于预测者的预期,同时中国还在与通货紧缩、创纪录的青年失业率和严重的房地产危机作斗争。 美国总统拜登在最近的一次演讲中称世界第二大经济体为“定时炸弹”,而其他人则警告说,
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增长放缓可能会对世界其他地区造成严重后果。 谘商会中国中心主任阿尔弗雷多·蒙图法-埃卢(Alfredo Montufar-Helu)本月早些时候对Insider网站表示:“与金融危机期间不同,新冠疫情后,中国将不会推动全球经济复苏。” “随着
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继续面临下行压力,其增长势头可能进一步放缓,从而加剧全球经济已经面临的巨大压力。” 今年3月,中国政府将2023年的官方GDP目标下调至5%,并通过下调印花税、放松房地产市场限制和大幅下调几项关键利率来应对增长放缓的迹象。 但决策者不愿推出所谓的“大爆炸”经济解决方案,拖累了股价,并拖累人民币兑美元接近历史低点,预计还会进一步贬值。 在彭博社的另一项调查中,32%的受访投资者表示,他们认为中国政府的干预将被证明是“太少、太迟”——而只有11%的人表示,他们预计会像2008年金融危机后那样做出“真正重大”的回应。
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2023-08-30
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