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中国这家股票基金跑赢99%同行！最新观点刚刚出炉
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报社(亚太)讯一家规模达34亿美元的中国股票基金的经理预计，消费者信心的好转将进一步提振国内股市。该基金在2025年的表现几乎优于所有同行。富达国际的Hyomi Jie表示，一旦市场情绪回升，资金充裕的家庭和北京支持消费的承诺应会推动股市进一步上涨。她的“富达基金-中国消费基金”今年以16%的回报率超越99%的同行，其主要持股包括互联网巨头腾讯控股有限公司和运动服装制造商安踏体育用品有限公司。她表示，中国这个世界第二大经济体消费支出疲软，主要是由市场情绪低迷而非资金短缺所致，因此“当消费者信心改善时，支出将会增加，并支持对更广泛中国市场的整体情绪。” 尽管得益于DeepSeek推动的科技股飙升，中国股市在2025年的表现超过大多数地区同行，但更多行业开始参与这轮上涨。MSCI中国可选消费品子指数是仅次于科技股的第二大表现最佳行业指标，今年上涨约27%。股市的上涨也与北京加大消费力度的努力相吻合。随着一系列补贴和高企的家庭储蓄，越来越多的人似乎准备打开钱包。零售销售增长数据表明，消费者前景正在改善，今年前两个月的零售销售增长超过了预期。总部位于新加坡的Jie特别看好中国的运动服装行业，自2020年接管该投资组合以来，她一直在投资安踏。该股今年上涨11%。 “中国的运动服装行业是全球最大且增长最快的行业之一，这得益于庞大的千禧一代人口以及对健康生活方式日益增长的关注，”她说。该公司凭借“开发不同品牌以满足不同价位不同需求的战略”而处于有利地位。她还持有拼多多控股有限公司（Temu母公司）和网易公司的股票。尽管该基金在2025年跑赢竞争对手，但根据彭博社汇编的数据，其三年至五年的表现并不理想。她的基金持股中超过四分之一是人工智能基础设施股，包括腾讯、阿里巴巴集团控股有限公司和百度公司。Jie表示，它们是DeepSeek高性价比模型推动的近期人工智能发展的关键受益者。 “DeepSeek的突破源于约束，”她说。“效率的提升非常显著，并将扩展到多个行业。”
风起03-24 13:31
音频 | 格隆汇3.24盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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； 7、高盛：3月至今全球对冲基金卖出中国股票但整体净配置仍然增长； 8、人形机器人降价机器人订单爆发式增长； 9、消费贷新政落地：个人消费贷款自主支付的金额上限可阶段性从30万元提高至50万元最长7年； 10、深圳自来水价格拟上调13.05%，将于4月11日召开听证会； 11、本周37股面临解禁合计解禁市值401.65亿元； 12、国家电影局：鼓励积极探索虚拟现实电影技术研发、创作生产和发行放映等领域； 13、3月共129款国产游戏获批； 14、黑神话悟空PS5国行版获批； 15、广东：鼓励有实力的科技、交通等企业跨界布局旅游产业； 16、今日A股矽电股份上市，港股江苏宏信、舒宝国际处于申购期； 17、南下资金净买入港股22.67亿港元，减仓腾讯、快手和阿里； 18、公告精选︱中远海控：2024年净利润491亿元，同比增长105.78% 拟10派10.3元；邵阳液压：液压柱塞泵、液压缸、液压控制系统等产品在深海领域销售占比较小； 19、公告精选(港股)︱美团2024年财报：全年营收3376亿元，同比增长22%； 20、A股投资避雷针︱中电港：股东国家集成电路基金及国风投基金拟合计减持不超6%股份。
格隆汇03-24 07:39
隔夜美股全复盘(3.24) | 三大股指小幅收涨，美国在WTO同意和中国、加拿大就关税问题进行磋商
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。 5、高盛：3月至今全球对冲基金卖出中国股票但整体净配置仍然增长 3.22 根据高盛Prime Services数据，对冲基金在2025年3月逆转了年初至今在中国市场的17%的购买行为。这意味着这些基金在过去一段时间内对中国市场的投资策略发生了明显转变，从积极买入转向了部分卖出。从净配置来看，中国股票在月度（MTD）期间仅出现了轻微的净卖出，但净配置比例却增加了1%，达到9.1%，处于五年来的56%分位。这表明尽管对冲基金有所卖出，但整体市场对中国资产的配置仍在增加。此外，根据初步的EPFR数据（报告了超过60%的总资产管理规模），全球共同基金中中国的配置比例在2月上升了60个基点，达到6.5%，处于十年来的12%分位。这显示出全球投资者对中国市场的长期信心依然存在，尽管短期资金流动出现波动。此外，根据初步的EPFR数据（报告了超过60%的总资产管理规模），全球共同基金中中国的配置比例在2月上升了60个基点，达到6.5%，处于十年来的12%分位。这显示出全球投资者对中国市场的长期信心依然存在，尽管短期资金流动出现波动。消息称美国拟让TikTok非中国投资者增股收购美国业务 3.22 TikTok不卖就禁的宽限期将于4月5日到期，路透引述两名消息人士的话说，由白宫主导的谈判正围绕一项计划展开，即让TikTok母公司字节跳动最大的非中国投资者增持股份，并收购TikTok在美国的业务。据知这项计划涉及为TikTok分拆出一个美国实体，并将中国在新业务中的所有权降至低于美国法律要求的20%门槛，从而让TikTok免于面临美国禁令。美总统特使：美俄元首会晤或在近几个月举行 3.22 美国总统特使史蒂夫·威特科夫表示，俄罗斯总统普京与美国总统特朗普的会晤可能就在近几个月举行。威特科夫接受美国记者塔克·卡尔森采访时表示：“我认为，他们将在未来几个月会晤。”总统特使承认，在与普京会晤过程中，他对俄罗斯总统印象良好。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:45 美国3月标普全球制造业、服务业PMI初值
格隆汇03-24 07:19
大转折！中国将在未来四年内将跑赢美国市场？
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。在上周发布的一份报告中，花旗研究将中国股票评级上调至增持，同时将自2023年10月以来一直增持的美国股票评级下调至中性，预计美国将发布更多负面经济数据。然而，花旗坚持认为，其中性展望是3至6个月的看法，并强调美国仍将是人工智能的领导者之一。“从更大的角度来看，我们怀疑人工智能泡沫是否已经完全破灭，”以Dirk Willer为首的这家投行策略师写道。
风起03-22 16:56
会员
2025摩根资产管理中国投资峰会圆满举行
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宾，共同探讨全球宏观经济、国际视野下的中国股票和债券投资机会、全球资产配置趋势、ETF发展、人工智能（AI）等热点话题，吸引了全国400多位机构投资者、理财顾问、合作伙伴齐聚一堂。摩根资产管理中国总经理王琼慧在开场致辞中介绍，截至2024年末，摩根资管全球资产管理规模达3.6万亿美元，2024年主动管理资金流入量位居全球资管行业第一；2025年是摩根资管深耕中国公募基金行业的第21年，公司在融入全球平台的同时，持续加码本土投研能力建设，聚焦打造更高品质的产品与服务，以主动管理创造客户价值。王琼慧用"三变三不变"对资管行业趋势进行了解析，基金销售生态迭代、ETF加速崛起、AI技术重构投研和服务链条，构成行业高质量发展的三个核心变量；在拥抱变革的同时，也将始终坚守三个不变：一、坚持研究驱动的主动管理价值，笃信Alpha创造能力；二、延续跨周期资产配置理念，依托摩根资产管理全球逾150年经验和21年中国本土化实践，构建全球配置工具箱，护航投资者稳健收益；三、立足定期分红需求本源，持续完善红利工具箱，助力客户实现长期投资目标并提升持有体验。对于2025年A股和港股市场，摩根资产管理境内外基金经理认为，今年以来港股表现优于A股，主要缘于两地市场结构的差异，其中市值较大的权重股和科技股成为推动港股上涨的主要力量，这也反映了海外投资者对中国新质生产力投资机会的看好。尽管港股表现目前暂时领先，但A股仍具长期增长潜力。随着中国经济的持续复苏和政策的进一步支持，中国内地上市公司行业利润有望持续提升。在企业治理和公司业绩持续改善的背景下，A股市场的长期投资机会值得关注。在具体行业上，供需状况持续改善的行业（动力电池等），以及与人工智能（AI）产业发展相关的硬件制造等板块值得重点关注。放眼全球市场，摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰认为，特朗普政府的政策主张或将会对美国及全球经济产生深远影响，全球经济格局有望重塑。目前，特朗普政府选择执行更具挑战性的政策（如关税），而更有利的政策（如减税）或将在2026年才落地。美国经济滞涨的风险有所提升，但仍保持韧性，美联储也有望更积极地实施降息以缓和贸易和财政政策的影响。与此同时，全球各经济体也出现了不少新的增长动能。“美国优先”的理念或将助推欧洲“战略觉醒”，为了减少在安全方面对美国的依赖，欧洲政府加强自我防御、增加国防开支，这也为欧洲经济带来新的动能。面对市场的不确定性，投资者应关注多元化投资组合，通过不同地区、行业和资产类别等进行分散投资。在ETF投资方面，摩根资产管理全球ETF主管Travis Spence全面分享了ETF的市场概况，聚焦全球和中国ETF市场的迅猛增长和未来发展趋势。他预测，到2030年，全球ETF的资产规模可能会从15万亿美元翻倍增至30万亿美元，而主动型ETF或将从1万亿美元增长至6万亿美元。主动型ETF的增长势头显而易见，根据彭博数据显示，今年年初至3月13日，在美国，主动型ETF占总ETF流入的43%，过去一年推出的新产品中有80%是主动型ETF。在此次峰会上，摩根资产管理还隆重推出了首份专为中国投资者定制的《ETF环球市场纵览》。并将每季度更新。该指南（全球版）于去年在美国推出，旨在为快速发展的ETF市场提供清晰的见解和洞察，帮助投资者做出更好，更明智的投资决策。在固定收益投资领域，摩根资产管理境内外基金经理指出，当前国内利率环境下亚洲高收益债因估值优势与基本面稳健，有望成为增厚票息收益的有效选择；国内可转债市场供需结构改善带来的估值提升空间也值得关注。全球大类资产配置方面，亚洲股市凭借本地和全球双轮驱动优势，或可创造均衡收益；美股需聚焦高质量成长与价值组合，争取把握企业盈利确定性；全球债券市场正处于收益率高位周期，需抓住高息收入及货币政策分化的配置窗口。面对市场波动，通过跨区域、跨资产类别的多元配置，有望驾驭不确定性并捕捉超额收益。在人工智能（AI）环节，来自中国和美国的投资研究及产业嘉宾探讨了全球人工智能领域的最新发展和在应用场景上展现的巨大潜力。从AI投资趋势来看，未来几年或将从训练投资转向推理投资，全球超大规模企业资本支出或大幅增长。中国AI产业正处于快速发展期，未来竞争格局或将更加动态，投资者可采取守正出奇策略，既把握科技巨头的核心机会，也关注新兴科技公司及传统行业的转型潜力。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-21 20:42
A股头条：中国移动计划今年算力领域投资373亿元；政策提振中药产业高质量发展；海外长线资金对中国股票市场兴趣重燃
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。 2、多位投资圈人士：海外长线资金对中国股票市场兴趣重燃包括汇丰经济学家在内的多位金融专家表示，不少海外的长期投资机构正在考虑重新进入中国市场。专家们认为，中国在人工智能的进步和政府促进消费的努力，以及中国股票市场估值具备吸引力，这些因素可能会吸引那些之前一度对中国资产避而远之的投资者。汇丰驻香港首席亚洲经济学家弗雷德里克·诺伊曼（Frederic Neumann）表示，他注意到长期投资者对中国的兴趣日益浓厚。评：海外资金的看法开始转变，之前离场的外资要回来了。 3、国务院：鼓励战略性并购重组和资源整合培优扶强中药领域龙头企业国务院办公厅日前印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》。其中提到，优化产业结构布局。持续更新中药产业链图谱，促进中药产业链强链补链，培育壮大“链主”和“链长”企业，发展优势产业集群。打造民族药特色产业高地。专注创新和特色化发展，深耕细分领域，培育发展一批中药领域专精特新中小企业。鼓励战略性并购重组和资源整合，培优扶强龙头企业。以“中药+”促进产业延链发展，丰富保健食品、食药物质等产品高质量供给。研究制定推动中药工业企业全产业链布局的政策。评：目前头部中药龙头估值普遍偏低，在资金跃跃欲试的状态下，就等着政策的催化了。 4、中国自研无线皮层脑机接口植入人脑通道数破世界纪录中国自主研发的半侵入式脑机接口“北脑一号”已在天坛医院成功完成北京第三例人体植入手术。前两例先后在北大第一医院、首都医科大学宣武医院完成。至今，3例患者状态良好，其中瘫痪病人已实现意念控制运动，因患渐冻症而失语的病人已实现中文交流能力。专家认为，“北脑一号”集成了中国自主研发的柔性高密度脑皮层电极，128通道同时采集的信号通量居国际同类产品之首。 5、中国移动：计划今年在算力领域投资373亿元对推理资源的投资不设上限中国移动公告称，2024年公司各项资本开支合计约人民币1640亿元。2025年公司预计资本开支合计约为1512亿元，主要用于连接基础设施优化、算力基础设施升级、面向长远的基础设施布局以及支撑CHBN科技创新、感知提升等方面，所需资金主要来自经营活动现金流。中国移动首席执行官何飚在业绩说明会上表示，2025年，公司计划在算力领域投资373亿元，占资本开支的比例提升到25%；通算规模（FP32）累计达到8.9 EFLOPS，智算规模（FP16）超34 EFLOPS。“我们今天公布的超34 EFLOPS智算计划主要是以预训练资源为主，对于推理资源将根据市场需求进行投资，不设上限。评:中国移动去年的资本开支是1640亿，今年减少了近130亿，结合净利润有同比5%的增长，移动的红利属性又更强了一些。另外现在运营商都是减少在5G网上的建设，更多用在算力基础设施上，这一部分逻辑上是要给成长性估值的，从这个角度看需要用分部估值的方式来看待运营商的市值才比较合理。 6、港交所下调香港证券市场股票最低上落价位行动即将启动技术系统准备推进中继去年底港交所宣布建议下调香港证券市场最低上落价位的咨询总结后，近期港交所发布第一阶段调整测试安排通告，计划于2025年5月及6月分别安排端对端测试及市场演习；为配合港交所做好相关业务调整以及港股通平稳运行，交易所、券商以及基金公司有关技术系统准备也在推进中，相关方将择机组织仿真测试和全网测试。所谓最低上落价位是在交易所买卖的证券的最小价格变动单位，决定了交易容许的最小买卖价差，而下调最低上落价位有机会令每单交易分拆成多宗较细的交易。下调最低上落价位将显著降低投资者的交易成本并且有望提升个股的流动性。评：港股市场的持续改革，吸引更多投资者的参与，对主要港股指数均有提升。 7、美国上周首次申领失业救济人数增加2000人至22.3万人美国上周首次申领失业救济人数为22.3万人，预估为22.4万人，前值为22万人。隔夜外盘外盘：市场继续评估美联储的货币政策前景，美股窄幅震荡小幅收跌，热门科技股涨跌不一，博通跌超2%，苹果、亚马逊、谷歌、微软跌幅不足1%，特斯拉、英伟达、Meta涨幅不足1%；中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.84%，创2月25日以来最大单日跌幅。金山云跌超10%，蔚来跌超8%，中通快递、小鹏汽车、极氪跌逾7%，爱奇艺、阿里巴巴、京东、百度等跌超4%，满帮、携程网、贝壳跌超3%，腾讯音乐、理想汽车、好未来跌逾2%；拼多多涨约4%。外汇：美元指数上涨0.40%报103.845点，离岸人民币兑美元报7.2522元，较周三跌213点；比特币期货跌1.29%报84530.00美元；以太币期货跌2.58%报1982.00美元。期货：现货黄金跌0.08%报3045.38美元，黄金期货涨0.39%报3053.20美元；现货白银跌0.63%报33.5835美元，白银期货跌0.29%报34.105美元，铜期货涨0.26%报5.1135美元。原油期货涨1.10美元，涨幅1.64%报68.26美元，布伦特原油涨1.22美元，涨幅超1.72%报72.00美元；天然气期货跌超6.40%报3.9750美元，汽油期货报2.1911美元，取暖油期货报2.2543美元。市场策略周四各指数下跌，跌幅不大，只不过当前指数出现顶部信号，如中证1000指数局部可能形成双头，MACD指标形成底背离，如果未来一次下破下方的两个支撑，那么高点将就此确立。题材掘金光伏抢装节点将至电池及硅片环节供不应求中国有色金属工业协会硅业分会发布数据，本周硅片价格继续上行，其中N型G10L单晶硅片(182*183.75mm/130um/256mm)成交均价在1.19元片，环比持平;N型G12R单晶硅片(182*210mm/130um)成交均价在1.40元/片，周环比涨幅1.45%;N型G12单晶硅片(210*210mm/150um)成交均价在1.55元/片，环比持平。本周头部企业提价意愿强烈。标的：爱旭股份(sh600732)、隆基绿能(sh601012) 政策提振中药产业高质量发展行业边际持续改善近日，国务院办公厅印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》。以提升中药质量为基础，以科技创新为支撑，以体制机制改革为保障，形成传承创新并重、布局结构合理、装备制造先进、质量安全可靠、竞争能力强的中医药产业高质量发展格局，更好增进人民健康福祉和服务中国式现代化。其中提到8个方面，一要加强中药资源保护利用。二要提升中药材产业发展水平。三要加快推进中药产业转型升级。四要推进中药药品价值评估和配备使用。五要推进中药科技创新。六要强化中药质量监管。七要推动中药开放发展。八要提高综合治理能力和保障水平。标的：天士力(sh600535)、昆药集团(sh600422) 公告精选【重大事项】 15天10板襄阳轴承：主要产品为汽车轴承、等速万向节等目前暂无机器人轴承的市场应用永辉超市：改革领导小组代行CEO职责 6连板神开股份：海工产品销售收入占比较低不会对公司短期业绩产生较大影响百亚股份：公司未曾参与315报道中所述违规业务稳健医疗：公司未参与315晚会报道提及的违规业务福鞍股份：主营算力设备租赁的合资子公司暂未开展经营活动国脉科技：公司居家养老场景AI智能体相关技术成果尚未形成商业化收入奇精机械：尚在开拓的工业机器人零部件产品目前对业绩无影响东珠生态：参股子公司迪洛斯还未实际开展经营宁波东力：公司目前没有机器人相关产品及业绩光威复材：某型号碳纤维千吨级生产线等同性验证通过验收北方华创：拟参与芯源微股份公开挂牌竞买 *ST仁东：重整计划执行完毕公司变更为无控股股东、无实控人华兰股份：拟1248.73万元增资全资子公司投资药用铝盖生产建设项目亨通光电：近期中标11.33亿元海洋能源项目成都路桥：预中标6.2亿元别迭里口岸公路建设项目华康医疗：预中标1.57亿元医疗专项工程项目永贵电器：控股子公司合计中标5165.44万元项目达实智能：子公司联合签署1631.91万元智慧医疗项目华康医疗：证券简称将于3月21日起变更为“华康洁净” 【业绩】中国移动：2024年营运收入10408亿元同比增长3.1% 大豪科技：2024年净利润同比增长44.08% 拟10派3.5元北矿科技：2024年净利润1.06亿元同比增长15.33% 永新股份：2024年净利润同比增长14.63% 拟10派6.2元密封科技：2024年净利润同比增长13.18% 拟10派1.6元天地科技：2024年净利润同比增长11.17% 拟10派3.17元华特达因：2024年净利润同比下降11.9% 拟10派20元青岛港：2024年净利润52.35亿元同比增长6.33% 桃李面包：2024年净利润同比下降9.05% 拟10派1.3元天玛智控：2024年净利润同比下降20.01% 拟10派3.3元博迈科：2024年净利润1.01亿元拟10派2.5元南侨食品：2月归母净利润449万元同比减少75.63% 中国建筑：1—2月新签合同总额7136亿元同比增长5.6% 中国化学：1—2月签订合同金额合计534.2亿元新华百货：2024年净利润同比下降0.87% 拟10派2.5元云意电气：2024年净利润同比增长31.51% 拟每10股派发红利0.58元力生制药：2024年净利润同比下降49% 拟10派3.5元柳化股份：2024年净利润3017.53万元同比下降58.81% 维信诺：2024年净亏损25.05亿元【增减持】品高股份：广州煦昇提前终止减持计划国科军工：股东杨明华、陈功林计划减持不超过3%公司股份浙江医药：股东国投高科拟减持不超过1%公司股份银宝山新：股东布拉德计划减持不超过2%公司股份德联集团：董事杨樾、郭荣娜计划减持不超过16.8万股仲景食品：控股股东及部分董监事拟合计减持不超3.65%股份百洋医药：控股股东计划减持不超3%公司股份【回购】迎丰股份：拟6000万元至1.2亿元回购股份民生健康：拟回购公司股份130万至145万股交易提示【可转债交易提示】大丰转债进入最后交易日【限售解禁】
金融界03-21 07:39
3月20日嘉实港股通新经济指数C净值下跌2.35%，近1个月累计上涨6.49%
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24日至2021年7月24日任嘉实海外中国股票混合基金基金经理职务,2017年4月20日至今任嘉实原油(QDII-LOF)基金经理。曾任嘉实互融精选股票基金经理基金经理。2022年11月4日任嘉实全球房地产证券投资基金的基金经理。2024年10月28日任嘉实纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(QDII)、嘉实纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金(QDII)、嘉实恒生港股通新经济指数证券投资基金(LOF)、嘉实中证海外中国互联网30交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理。
金融界03-20 20:00
3月20日嘉实港股通新经济指数A净值下跌2.35%，近1个月累计上涨6.52%
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24日至2021年7月24日任嘉实海外中国股票混合基金基金经理职务,2017年4月20日至今任嘉实原油(QDII-LOF)基金经理。曾任嘉实互融精选股票基金经理基金经理。2022年11月4日任嘉实全球房地产证券投资基金的基金经理。2024年10月28日任嘉实纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(QDII)、嘉实纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金(QDII)、嘉实恒生港股通新经济指数证券投资基金(LOF)、嘉实中证海外中国互联网30交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理。
金融界03-20 20:00
热点追基 | 吸金逾300亿！中国科技股行情催动ETF配置热潮
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亿元。海外资金同样积极布局，在美上市的中国股票ETF资产规模突破280亿美元，较2月底增长25亿美元，前两大重仓股腾讯、阿里持续获增持。这种“内外资共振”的现象，反映出全球资本对中国科技产业升级的长期看好。值得关注的是，机构投资者的前瞻性布局已提前半年展开。汇丰环球私人银行数据显示，2024年四季度起，资金便沿着“DeepSeek技术突破—AI产业链轮动”路径流动，上游硬件、中游软件服务、下游应用形成梯次配置格局。这种“硬科技打底、场景化延伸”的投资逻辑，正在重构科技板块的估值体系。技术突破打开价值重估空间驱动本轮行情的核心变量，是DeepSeek技术带来的产业变革。这项由本土企业突破的AI推理技术，以低成本实现复杂任务处理，成功打破高端显卡的技术垄断。摩根资产管理分析指出，该突破使AI应用场景扩展速度提升3倍，直接推动大模型、算力芯片、智能终端等产业链环节形成价值重估闭环。技术红利正在转化为企业竞争力。港股“七巨头”中，阿里市值较年初飙升73%，其云计算业务因深度整合DeepSeek技术，季度营收增速重回双位数；中芯国际市值突破3800亿元，7nm工艺良率提升至92%，与英特尔的技术代差持续缩小。在A股市场，浪潮信息联合沐曦推出的AI一体机，实现单机运行671B参数大模型，已在广东金融城落地24小时智能服务。这些实质性进展，为估值提升提供了扎实的业绩锚点。结构性机会如何把握？对于投资者而言，当前市场既存在确定性机遇，也需注意分化风险。有机构指出，随着央企“AI+”专项行动推进，2025年国产算力设备市场规模预计达1236亿元，寒武纪等国产芯片企业已实现关键技术突破，支撑智谱、盘古等大模型训练。其次是应用场景落地，有投研团队测算，AI技术使制造业人均效能提升40%，金融、医疗等场景的转化率超过15%。最后是估值修复机会，恒生科技指数市盈率仍处近五年30%分位，腾讯、阿里等龙头企业的PEG指标低于全球同业均值。市场人士特别提醒，投资者需警惕短期过热风险。虽然科技板块中期向好逻辑明确，但部分细分领域已出现估值透支迹象。光大证券建议，可采用“核心+卫星”策略，将70%仓位配置ETF获取β收益，30%布局具技术壁垒的α标的。当中国企业从技术跟随者转变为规则制定者，资本市场的价值发现功能也进入新阶段。对于理性投资者而言，唯有深入理解技术创新与商业落地的耦合逻辑，方能在这场变革中捕获时代红利。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-20 16:30
投资逻辑巨变！美国例外论动摇，这一次中国股市的反弹绝不简单？
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间。值得注意的是，与许多其他市场相比，中国股票对外汇波动的敏感度较低。 MSCI中国指数成分股的收入中，超过80%来自国内市场。因此，人民币汇率的小幅波动对这些公司影响不大。中国股市也是汽车制造商比亚迪（BYD）等拥有显著结构性优势的全球行业领导者的大本营：比亚迪的出口车价是国内市场的2到3倍，同时在全球仍具竞争力，这使得汇率变动对其影响有限。结构性对冲工具在全球地缘政治和技术格局发生巨大变化的背景下——从美国政治动荡到人工智能的普及——中国股市可能不仅仅是短期的周期性反弹，而是对美国例外论衰退的结构性对冲工具。但这并不是一个“零和博弈”。相反，它反映了一个多极世界的崛起，在这个世界里，美国的主导地位不再是绝对的，而是相对的。
风起03-19 20:29
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