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美国法官裁定中国应对新冠疫情失策负有责任，处以 240 亿美元罚款，可能导致中美互相扣押财产
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尼尔·林博密苏里州官员声称将通过查封中国资产来执行裁决，如果真的如此，将引发美中紧张关系加剧，并导致中国进行报复。密苏里州总检察长办公室于2020年4月，即疫情初期，提起了这起诉讼，指控中国政府隐瞒有关病毒存在及传播的信息，并切断了个人防护设备（PPE）对全球的供应。中国政府没有安排人应诉，也没有对此做出回应，大使馆的官员周五也未置评。法官斯蒂芬·N·林博是密苏里州东区联邦地区法院的法官，他对中国政府、执政的共产党、中国地方政府以及中国的一个卫生机构和实验室作出了这项判决。在裁决中写道，“中国在误导世界关于新冠疫情的危险性和传播范围”，并且“采取垄断行动囤积PPE”。他表示，这些行为阻碍了美国对疫情的早期应对，使医疗机构难以采购足够的防护设备。密苏里州总检察长安德鲁·贝利声称裁决让中国为其行为负责。 “中国拒绝出庭，但这并不意味着他们可以逃脱造成的巨大痛苦和经济损失。”共和党人贝利说，“我们打算通过查封中国拥有的资产，包括密苏里州的农田，来收回每一分钱。” 不清楚中国政府是否有在密苏里州购买农田。林博法官由前总统乔治·W·布什任命。他最初驳回了密苏里州的诉讼，但案件后来被上诉法院发回，他于今年1月在密苏里州开普吉拉多的联邦法院举行了审理。听证会上只有起诉方。林博法官表示，密苏里州的律师证明，中国早在向世界公布前就已知晓病毒正在传播，并且能够在人与人之间传播。他还表示，密苏里州提供的证据显示，中国采取措施，将在华的美国工厂国有化，用于生产防护设备，限制了对外出口的供应，并推高了密苏里等地的价格。他指出，新冠疫情在2020年和2021年是密苏里州的第三大死因。密苏里州前总检察长、现任参议员埃里克·施密特（Eric Schmitt）在社交媒体上对这一判决表示庆祝。 “当我担任密苏里州总检察长时，我起诉了中国，因为他们将新冠疫情释放到世界。”共和党人施密特写道，“现在密苏里州可以查封资产了。” 密苏里州想针对中国在美国的资产采取行动并不容易，因为这些资产受到《外国主权豁免法》（FSIA）另一条款的保护，这个条款在许多方面比授予外国主权国家本身的豁免更加严格。由此引发的诉讼仍可能带来严重的外交影响，并加剧中美关系紧张。美国国会此前提出的剥夺中国主权豁免的法案，可能导致中国采取对等措施来报复美国。有人认为这一担忧被夸大了，因为美国的商业活动规模远不及中国共产党，因此中国法院无法利用美国第八巡回法院的裁决来针对美国。但是专家认为，这种观点夸大了两国在商业活动上的差异，此外，中国还有其他方式表达其不满。这些诉讼带来的持续紧张关系可能促使中国政府对美国进行报复，甚至可能通过中国法院剥夺美国的主权豁免权。实际上，在照会中，中国大使馆已经警告称，“如果美方允许这些无理诉讼继续进行，中方保留采取对等反制措施的权利。” 2020年，这起诉讼刚提出时，中国官员曾质疑其合法性。中国外交部发言人耿爽当时表示，诉讼“非常荒谬”，“完全没有事实和法律依据”。中国还警告称，美国可能采取报复性法律行动，并指出如果这些诉讼继续下去，美国可能会在中国法庭上失去豁免权。来源：加美财经
加美财经03-09 00:00
中国国家主席习近平“支持民企”遇挑战！最新报告：中国贫富差距越来越大……
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在上周发布的报告中表示，到2024年，中国资产至少为600万元人民币，约合824000美元的512万个家庭的总财富将达到150万亿元人民币。其中，最富有的13万个家庭占总数的58%，高于一年前的56%。与此同时，600万元以上富豪家庭的集体财富缩水5%，平均每户财富为2929万元，低于2023年的3070万元。相比之下，中国去年的人均可支配收入为41314元，比2023年增长5.3%。大多数富裕家庭都经营企业，分析人士警告称，中国在试图推动私营部门主导的经济复苏时，需要更加努力地缩小社会贫富差距。报告称，大部分经济压力都来自于中产阶级和中下阶层。 2024年阻止经济放缓所必需的整体消费仅增长了3.5%，低于中国国内生产总值(GDP)的 5%增幅，这表明收入和贫富差距抑制了消费。日益加剧的不平等现象反映在全国基尼系数上，国家统计局上次更新该数字时，2022年该系数为0.467。基尼系数为0表示收入和财富完全平等，而1表示最大程度的不平等，即一个人拥有全部收入，而其他所有人都没有收入。总部位于深圳的招商银行是中国最大的国内财富管理银行之一，其数据也显示出巨大的贫富差距。据《华盛顿邮报》(Washington Post)报道，招商银行表示，到2023年，其约2.3%的账户持有该银行私人银行资产总额的约81%，分配极不均衡。胡润报告是在即将召开的全国人民代表大会(NPC)年度会议之前发布的。全国人民代表大会将于3月5日开始为期两周的会议，预计会议期间将批准多项促进国家经济发展的法案。全国人大将与中国人民政治协商会议(CPPCC)一起召开会议，讨论美国总统特朗普第二次执政后中国的经济状况和战略挑战。本月初，特朗普已对中国商品征收10%的关税。在竞选期间，他曾威胁对中国商品征收60%的关税，以解决美国对芬太尼的担忧。芬太尼是一种强效阿片类药物，被认为是美国吸毒成瘾的罪魁祸首。
圈内人03-08 11:13
AI狂欢的三重代价
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DeepSeek触发了一场由AI引领的中国资产重估行情，这波狂欢已经持续很久。尤其是，今年的政府工作报告还提到，持续推进“人工智能+”行动，更给热情添了一把火。但任何事物兴起，都必然有其代价。说到代价，大家首先想到的，肯定是因技术进步而丢掉工作的人们。随着无人驾驶普及的城市越来越多，市民感到方便的同时，全国1000多万的司机群体则越来越悲观。大量普通人会成为时代滚滚向前的背景板，在新岗位出现之前，彻底沦为无用阶层…… 这是最直观的第一重代价。来源：网络但实际上，除了被革掉饭碗的普通人，大量企业同样是时代滚滚向前的炮灰，成批成批地倒下。这些作为代价的企业数量，可能远超你我想象。它们之中，有的确实是跟不上时代，有的却自始至终积极拥抱变革。但结果，竟然并无区别。 01、钱没那么好挣自从2022年底OpenAI正式掀起这波AI热潮，AI领域迅速成为全世界人才、技术和资金最密集的赛道。都说站在风口上、猪都能飞起来，人人都想当那只猪。下面是我让DeepSeek找的数据。 2024年-2025年1月，国内新增AI相关企业超过50万家，AI相关企业总数超过190万家。推测到3月份，也就是这个月底，全国AI企业总数可能超过200万家。如此繁荣，是大家能想象得到的。但繁荣背后的数据，同样惊人。自2022年11月至2024年7月（最新数据没找到），全国共有78612家新注册AI企业处于注销、吊销或停业异常状态，占同期新注册企业总量的8.9%。若按照这个比例推算，目前倒闭的新注册AI企业，大概率已经超过10万家。过去三年（同样截至2024年7月），中国AI领域注销、吊销的企业总数，更是超过20万家。 …… 关于这些数据，有句题外话忍不住说一下。 AI在联网搜索相关数据时，提取的不仅仅是网页文字，甚至还包括各大网站的视频和图片信息。而把不同形式的信息整合到一起，再统一用文字传达给用户，前后耗时不到20秒。这种效率和全面性，越用越感到震惊。但实话实说，缺陷也确实存在。 DeepSeek的用户大部分是中国人，而你用中文提问时，它默认是优先抓取百度/知乎/政府网的信息；同时，由于“墙”的存在，它也不会主动去抓取境外网络上的信息。而在全球流量前100万的网站中，中文内容占比仅为1.3%。这就意味着，信息来源存在非常大的局限性。比较耐人寻味的是，当问及何时升级多语言功能，它给的答复是预计2024年底…… 来源：DeepSeek 当然，如果你不去计较这些细节，DeepSeek还是很强大的，足够满足大部分人对“工具”的需求。言归正传。目前的AI领域，是如此繁荣、参与者是如此之多，竞争大、淘汰率高自然也是情理中的事。虽然我们总说AI是未来最大的财富增量，但实际的情况是，除了提供算力的英伟达，和成千上万利用信息差赚流量的博主……还没有哪一家AI企业真正赚到钱。归根结底，AI与过去几十年的任何风口有本质上的区别。至少在现阶段，它仍然是典型的：高投入，低回报。全世界所有科技公司掀起百模大战，随着开源战略越来越普及，很快就将演变成千模、万模大战。真正做技术、做应用的，全部都在烧钱。据摩根士丹利估算，仅微软、Meta、谷歌、亚马逊四家巨头，2024年的资本投入就高达3000亿美元，其中大部分流入AI项目。总体来看，2024年全世界生成式AI投资额较2023年增长超过70%，预计2025年的的总支出更是将达到2024年的3倍。烧钱之路漫漫，而且将越烧越多。而烧了这么多钱，收入方面的数据却比较难看。至少到目前为止，除了之前聊过的广告业务外，并没有稳定盈利的AI+业务。换句话说，AI并没有像计算机和互联网一样打开大众消费市场，依然只是少数人手中的高科技，而非普惠大众的技术。这种背景下，科技巨头还能扛得住，或许能支持到AI应用百花齐放的那一天。而大量中小竞争者，即便前期拿到投资，也根本撑不到找到合适的商业化路线的时候。比如开发出AI回话模型的SD，至今仍背着1亿美元债务；Stability AI，核心研究团队集体辞职；Character AI不得不卖身谷歌…… 国内的圈子，大同小异。波形智能，曾拿到千万融资，突然就解散了，包括CEO、CTO等核心成员集体跳槽OPPO。竹间智能，创始人简仁贤曾担任微软工程院副院长，因现金流吃紧，部分部门不得不停工，基本上停摆了。华夏芯，资金链断裂、申请破产，14项专利、15项软件著作权被挂到京东拍卖…… 以及最近的一个典型例子。曾为誉为AI Agent赛道黑马的澜码科技，资金链断裂，创始人周健走投无路，只能卖房偿债，暴力裁员。约50名员工被辞退，部分人欠薪超过3个月，不得不组团去拉横幅讨薪。不要只看到顶尖巨头在台前的光鲜，这才是AI浪潮的真正底色，是赤裸裸的达尔文法则。九成的参与者，都将、或已经倒在黎明前，其中不乏真正纯粹的技术团队…… 而除了这些紧跟时代潮流、却被潮流吞没的企业，还有一类企业也跟着被吞没。它们可以说是新时代的受害者，也可以说是咎由自取。 02、革命革到自己玩过2077的朋友或许还记得这个情节。出租车公司全权交给人工智能运行管理，疯狂压缩成本。被开除的员工越来越多，公司利润越来越高，高层乐得不行。但渐渐地，事情开始失控。 AI得出结论，阻碍公司发展壮大的最大阻碍，其实是高层那些蛀虫，他们私欲太重。于是……AI把老板开除了，有些类似奥创做法。这其实挺没道理的。主观上，开公司自然是为了赚钱，让AI降本增效的目的是赚更多钱，不然何必折腾？但客观上，这种人之常情，违背了AI的任务逻辑。两者有本质上的矛盾。所以降本增效大裁员，最终把自己也裁了…… 这并非是单纯的科幻情节，在现实中，其实已经初现端倪，而且非常普遍。大部分上班族或许都正在亲身经历这些事。这两年，中小企业的管理层们，不论懂或不懂，大多都跟着舆论走、给员工强调降本增效的概念，普遍裁员。留下的员工熟悉AI工具，尤其是免费的那种，提高自己的工作效率。这算是比较low的做法，也是最普遍的。某种程度上，确实可以解读为淘汰跟不上时代的员工。但一个显而易见的事实是，对绝大多数企业而言，如果重心变成降本增效，那是因为其本身就在走下坡路。 AI的出现，确实可以替代部分普通员工，对迫切想要降低成本的企业而言，是毫无疑问的利好。但换个角度看，这也未尝不是一剂毒药——极大缩短了从走下坡路到倒闭的时间。来源：网络严格来说，降本增效的重心在增效上，即利用新技术、新工具提高员工的工作效率。打个比方，你是一个矿场主，矿工们如果挖不动矿，正确的做法是把铲子换成电钻。但实际上，大多数矿长主们并不这么认为。因为换钻头是要成本的。所以他们的第一想法，是矿工不够卖力，自己应该给最勤快的工人涨工资，用鞭子抽偷懒的工人扣工资。并且，一定要实行末尾淘汰制，提高员工的积极性。这样无论整体的工作效率多高，多出来的收入全归矿场主，支出的工资基本不变。这是增效。至于降本，鞭子抽得更狠就行，让勤快的人干两个人的活，能者多劳。 …… 再把故事带入到现实。 AI工具，它既是“钻头”，也是“鞭子”。对正在走下坡路、靠降本增效的保命的企业而言，它们引入AI工具的目的是什么？主要是降本。至于增效，增的是单个员工的工作效率，而不是公司整体的效率。但这能有多大意义？也就是一味地提高剩余价值率，搞出来一堆毫无价值的廉价品，就能保住市场？一年到头，公司老板在年会上眉飞色舞地吹嘘，虽然咱们收入降了，但利润率上升了20%，未来可期啊。这等于是在强行续命，企业在市场上的竞争力只会更低，倒闭得更快。一个典型的例子，是曾经的全球自动驾驶第一股，图森智能，后转型进军游戏界。 2024年12月，获得《金庸群侠传》IP授权，计划利用图生视频大模型Ruyi，对游戏和动画制作降本增效，制作一款大型RPG游戏。按道理来说，效果应该很好才对。但结果是，AI降本的作用并未体现，2024年年末就耗尽了1.8投资。到今年2月，团队就宣告解散…… 原因是多方面的，但有一条不能忽视，还是上面所说的。如果只是增加单个人的效率、大裁员，整体的效率并没啥变化，企业的竞争力只会更低。至少在现阶段，AI毕竟还是不如人，尤其在创意方面。一家企业能出圈，靠的是什么？难道是成本低？归根结底，节流固然重要，但更重要的是开源。但就像那些矿场主一样，大多数企业主想到的永远是节流。而剩下的人，并不会因为自己的效率翻了几倍而欣喜，只会感到兔死狐悲而已。指望这群人去开源，那更不可能了。最讽刺的是，现在都2025年了，AI应用市场规模即将突破5000亿元。却依然有相当一部分人，就像坐井观天的土财主一般，觉得买几台电脑就是数字化转型，生成几个数字人主播就是在做AI。这并非夸张，稍微去了解一下就知道，抱有这种想法的中小企业主相当之多。能当老板的并非都是聪明人，相当一部分是幸运地吃到了时代红利。这些人唯一的长处，是揣摩人性，根本思想一直停留在小农时代。 03、尾声若继续死守弱肉强食、无限内卷的思维。无论从哪种角度看，AI时代的生产力解放，对绝大部分企业而言，都不太可能是好事。商品的价值=人力成本+物料成本+资本利润。人力成本，是发给劳动者的工资加上雇佣来管理劳动者的人的工资。物料成本，是各类生产资料，如IT从业者的计算机、工业从业者的机械设备，以及放置这些东西的土地和大楼。劳动者如果失去价值，即人力成本为0，商品价值不变，因此最先一批实现完全AI化的资本家，可以以此为筹码无限压低商品售价，在自由市场规则下实现对受雇于其他资本家的劳动者的间接剥削，直到所有无法实现完全AI化的企业退出市场。只是，你生产再多商品，卖给谁呢？机器固然能取代绝大多数人，但它有个致命缺陷——没有购买力。现代社会的循环基础是分配。劳动者通过为资本家劳动换取货币，然后用货币去购买自己或别的劳动者生产的产品，以满足自己的需要，产生的利润让资本继续扩大生产。所谓的消费主义，就是把各种消费行为塞到了马斯洛金字塔里。一旦将劳动者被替换掉，这个循环断掉了。当购买力和生产力集中在通一个群体手中，现代社会本身的存在，也将到达崩溃的边缘。所以，与新技术相比，大量普通人就算再平庸，也有一个无法被替代的作用：维持商业循环的完整性。若乐观一点，奶头乐还将延续，只不过形式更高级。普通人每天照常上班，做着毫无意义的工作，下班后玩玩虚拟游戏、和机器人聊聊天、逛逛购物平台，让自己的收入成为社会财富循环的一份子。这样的未来值不值得期待，不好说。
格隆汇03-07 20:10
港股周报：逆势大涨，港股迎来超级大牛市！
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疯狂抢筹港股科技股！摩根资管表示：“中国资产重估的过程才刚刚开始，远未结束”。南下资金本周净流入355.5亿港币：信息技术板块领涨：周末，中国将公布2月CPI数据，下周三，美国将公布2月CPI数据，预计对行情有较大影响。本周港股大事件： 1. 美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基在媒体前爆发激烈争吵，美乌矿产协议未能签署； 2. 小米SU7 Ultra大定超过1.9万台； 3. 特朗普宣布将五种加密货币纳入战略储备； 4. 2月财新中国制造业PMI升至50.8，超过分析师预期的50.3； 5. 蜜雪集团上市首日大涨43.2%，打破茶饮“破发魔咒”； 6. 特朗普表示将对加拿大和墨西哥加征25%关税； 7. 比亚迪股份拟配售新H股筹资435亿港元，折价约7.8%； 8. 腾讯元宝App在苹果中国区应用商店免费App下载排行榜升至第一，超越DeepSeek； 9. 美国自3月4日起对中国输美产品再次加征10%关税； 10. 中国两会召开，政府工作报告提及2025年赤字率拟按4%左右安排； 11. 阿里推出QwQ-32B大语言模型，参数媲美DeepSeek R1； 12. 京东第四季度收入为3,470亿元人民币，同比增长13.4%，超预期； 13. 中国证监会主席吴清表示DeepSeek带动了中国资产价值的重估； 14. 中国前两个月出口同比增长2.3%（美元计价），不及分析师预期的5.9%。本周老虎用户热门交易个股： Top1：小米集团，小米SU7 Ultra发布后，销量十分火爆，大定已超过1.9万台； Top2：蜜雪集团，本周一，蜜雪集团登录港股，首日大涨43.2%，打破茶饮“破发魔咒”。上市后，蜜雪集团股价连续大涨，周涨幅达到75.3%，市值超1338亿； Top3：阿里巴巴，本周阿里巴巴推出QwQ-32B大语言模型，参数只有320亿，但性能媲美拥有6710亿参数的DeepSeek-R1； Top4：腾讯控股，旗下AI应用"元宝APP"在苹果中国区应用商店免费App下载排行榜升至第一，超越DeepSeek； Top7：快手，今年1月，快手可灵AI全球月访问用户总数环比增长113%，摩通大根指出，快手拥有独特的内容生态系统及庞大的忠实用户群，而这些优势仍尚未充分变现； Top9：京东集团，本周发布四季报，营收为3470亿元人民币，同比增长13.4%，超市场预期。下周值得关注的大事件： 1. 本周末，中国将公布2月CPI，经济学家预测同比下降0.4%，关注是否超预期； 2. 下周三，美国将公布2月CPI数据，经济学家预测同比增长2.9%，关注是否符合预期； 3. 下周五，中国将公布包括社会融资规模、M2等金融数据； 4. 下周，小鹏汽车、蔚来、拼多多、理想汽车等公司将发布财报。 $小米集团-W(01810)$ $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-W(09988)$ $哔哩哔哩-W(09626)$ $快手-W(01024)$
老虎证券03-07 17:31
全球大切换！彻底转向了？
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银行等红利股，年内净买入额居前。最近中国资产牛市味道浓烈！资金加速涌入，部分股票、基金迎来上涨。今年以来多个品种累计涨幅超过30%，主要以港股、科技主题的ETF为主。其中，港股科技50ETF涨超40%，港股科技ETF、港股科技30ETF、港股互联网ETF、香港科技ETF涨超28%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） ETF资金净流入方面，截至3月6日，2025年以来净买入最多的股票型ETF是富国港股通互联网ETF，年内净流入达到74.84亿元；港股通科技30ETF、港股创新药ETF年内分别净流入44.45亿元、40.96亿元。 A股方面，资金净买入最多的股票型ETF是华夏机器人ETF、易方达人工智能ETF，年内分别净流入达到57.76亿元，49.25亿元。业内人士指出，前期科技AI行情的高潮主要是由阿里巴巴超预期的资本开支驱动，近期的逻辑稍微有些变化：一是市场开始提前交易字节、腾讯的资本开支提升预期；二是爆款应用Manus横空出世，AI应用端的逻辑由前期的AI终端（偏硬件）向AI Agent扩散（偏软件），整个AI的逻辑也形成了一个闭环。今天凌晨3点，全球著名投资基金、咨询公司Andreessen Horowitz(简称a16z)发布了2025年全球100生成式AI应用排行榜。本次榜单一共分为50生成式AI应用(网页)和50生成式AI(移动版)，DeepSeek在网页版中排名第二，仅次于ChatGPT，从默默无闻到一鸣惊人仅用了不到2个月的时间。值得一提的是，中国其他知名大模型也进入了该排行榜，字节跳动的豆包排名第10；月之暗面排名11；海螺视频排名12；快手可灵排名20，全部超过了Sora、Midjourney、Runway等知名产品。中国工程院院士、阿里云创始人王坚表示，人类在经历马力和电力两次革命后，正在进入更为重要的算力革命，以算力为基础的人工智能正在将人类带入一个全新的时代。中金公司认为，随着国内稳增长政策持续发力，A股市场已过重山，底部大概率已经出现，下半年市场表现有望好于上半年。近期外资机构对中国资产态度发生逆转！摩根资管喊话，中国资产重估的过程才刚刚开始，远未结束。摩根资管认为，随着一系列政策的出台，市场可能会迎来“戴维斯双击”的过程——即在估值提升的同时，企业盈利也逐步改善，从而有望推动市场进入一个较好的投资阶段。瑞银预计今年沪深300指数成分股每股盈利增长6%，指数升幅或将更高。美国股市继续大幅回撤，标普500指数跌1.78%；纳指跌2.61%，从最近的高点下跌超过10%，正式进入技术性调整区间。纳指本周跌超4%，道指、标普500指数本周下跌2.9%和3.6%。三大股指正处于自2024年9月以来最糟糕的一周。消息面上，白宫就有争议的关税政策做出最新让步，但并未能平息投资者的紧张情绪。今年以来，全球资产正在进行高低切换。兴业证券指出，过去两年，美国、日本、印度股市是全球资金的共识，已经积累了较大涨幅；而今年以来，全球资金正在加速进行再配置，中国、俄罗斯、欧洲等股市领跑全球。传奇投资者发出泡沫破裂的预警！近期美元指数罕见跌破105关口，市场担忧贸易战升级将削弱美国经济，动摇美元避险地位。美股科技巨头普遍下跌。从高点以来，特斯拉股价跌幅超45%，亚马逊股价下跌%，10谷歌股价下跌了约16%，微软股价下跌10%。过去两年的人工智能浪潮下，科技七姐妹股价暴涨催生了史诗级行情，标普500指数水涨船高，迎来连续两年的飙升！2023年上涨24%，2024年再度上涨23%。其中，2024年科技七姐妹为标普500指数贡献了超过一半的回报率，在标普500总市值中占比高达1/3。这轮美股的暴涨始于人工智能革命的浪潮，但随着股价上升势头的降温，市场开始出现巨大分歧。回顾历史，标普500连续上涨20%还要追溯到1998年，不过此后就出现了互联网泡沫破裂的危机，近期全球市场也在担心美股这轮调整是否出现泡沫破裂。曾经多次精准预测金融危机的骨灰级老玩家、传奇投资者Jeremy Grantham近期发出预警，他认为美国股市已经处于巨大的泡沫区间，随时出现崩盘。现年86岁的Jeremy Grantham表示，泡沫持续的时间越长、规模越大、高度越高，就越让人感到兴奋，同时也越危险，而如今的美股已经上升到了超级泡沫的级别。对于目前美股走势，Jeremy Grantham指出，一切都已经过度上涨，美股仍有50%的下跌空间，才能回归到正常的估值水平，尽管没人能准确预期时机。全球市场方面，Jeremy Grantham还表示，中国、欧洲等市场的风险其实要小得多，在未来五到十年内很可能会压倒美国市场。近期美国媒体在文章中指出，投资者正在转向中国市场，努力寻找有潜力的标的，中国股市有望跑赢美国股市。中国投资策略师、Sinology LLC创始人兼首席执行官安迪·罗斯曼表示，自2020年以来，中国家庭储蓄净增加约9.8万亿美元，大约是日本GDP的两倍。而“一旦消费者、企业显示出乐观态度，经济就会迎来好转”。
格隆汇03-07 16:41
自带杠铃型配置的上证180ETF指数基金(530280)最新规模、份额均创近1月新高，中国资产信心重估的中期趋势预计将延续
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仍为主线，从全球比较与选择的角度来看，中国资产信心重估的中期趋势预计也将延续。除了科技之外，信贷、钢铁板块、房产市场和消费领域等边际数据呈现改善的信号，部分相关领域方向值得关注。中期“AI+”仍是主线，当前“人工智能+”已经转入景气验证阶段，并展现出强劲的增长潜力和投资价值，震荡整固回稳之后，能验证真实产业景气进展的方向依然值得关注。上证180ETF指数基金紧密跟踪上证180指数，上证180指数从沪市证券中选取市值规模较大、流动性较好的180只证券作为样本，反映上海证券市场核心上市公司证券整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，上证180指数(000010)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、恒瑞医药(600276)、紫金矿业(601899)、长江电力(600900)、中芯国际(688981)、药明康德(603259)、京沪高铁(601816)、寒武纪(688256)，前十大权重股合计占比24.19%。上证180ETF指数基金(530280)，场外联接(平安上证180ETF联接A：023547；平安上证180ETF联接C：023548)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-07 15:50
阿里开源通义千问QwQ-32B推理模型，性能对标DeepSeekR1，AI人工智能ETF(512930)最新规模创新高！消费电子ETF(561600)获资金积极布局
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季行情有望继续，科技成长板块仍为主线，中国资产信心重估的中期趋势预计也将延续。相关产品AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)及线上消费ETF平安(159793)投资机遇备受关注。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、新易盛(300502)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比50.39%。线上消费ETF平安紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、京东健康(06618)、金山软件(03888)、光线传媒(300251)、拓维信息(002261)，前十大权重股合计占比57.23%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、工业富联(601138)、歌尔股份(002241)、亿纬锂能(300014)，前十大权重股合计占比53.86%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-07 15:30
港股午评：恒指涨0.58%再刷阶段新高，科指涨1.34%，科技、钢铁及体育用品类股普涨
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看好港股优质成长重估机会。摩根资管称，中国资产重估才刚开始，市场可能迎来“戴维斯双击”过程，即在估值提升的同时，企业盈利也逐步改善，有望推动市场进入较好投资阶段。
金融界03-07 12:09
科技创新引领未来，资本市场转型加速，央企创新驱动ETF(515900)冲击3连涨
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季行情有望继续，科技成长板块仍为主线，中国资产信心重估的中期趋势预计也将延续。央企创新驱动ETF紧密跟踪中证央企创新驱动指数，中证央企创新驱动指数从国资委下属央企上市公司中，综合评估其在企业创新和盈利质量方面的综合情况，选取较具代表性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映较具创新活力的央企上市公司证券的整体表现。规模方面，央企创新驱动ETF近1周规模增长7789.23万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/4。数据显示，杠杆资金持续布局中。央企创新驱动ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得122.25万元净买入，最新融资余额达512.66万元。绝对收益方面，截至2025年3月6日，央企创新驱动ETF自成立以来，最高单月回报为15.05%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为24.91%，涨跌月数比为35/29，上涨月份平均收益率为4.08%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为97.16%。超额收益方面，截至2025年3月6日，央企创新驱动ETF近1年超越基准年化收益为2.92%。回撤方面，截至2025年3月6日，央企创新驱动ETF今年以来最大回撤4.00%，相对基准回撤0.07%。费率方面，央企创新驱动ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年3月6日，央企创新驱动ETF近5年跟踪误差为0.039%，在可比基金中跟踪精度最高。央企创新驱动ETF紧密跟踪中证央企创新驱动指数，中证央企创新驱动指数从国资委下属央企上市公司中，综合评估其在企业创新和盈利质量方面的综合情况，选取较具代表性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映较具创新活力的央企上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证央企创新驱动指数(000861)前十大权重股分别为海康威视(002415)、国电南瑞(600406)、中国联通(600050)、中国电信(601728)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、中国建筑(601668)、中国中铁(601390)、中国中车(601766)、长安汽车(000625)，前十大权重股合计占比34.46%。央企创新驱动ETF(515900)，场外联接(博时央创ETF联接A：007796；博时央创ETF联接C：007797；博时央创ETF联接E：019066)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-07 11:50
看多中国股市！保险板块是结构性机遇的“压舱石”？
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动向来看，外资也正集体看多、并大举买入中国资产。1月29日，挪威政府全球养老基金公布最新投资进展。这家全球巨无霸养老基金在2024年对中国（含香港地区）股票的持仓市值增加超70亿美元（折合人民币约508亿元）。另外根据高盛最新发布的报告，2月14日至20日期间，对冲基金加大了对亚洲股市的押注意愿，目前已升至2016年以来的最高水平。其中，A股和港股占资金流入的近一半。从上述外资机构观点来看，如若遵循大摩相对谨慎的视角，后续市场的机会将在“政策发力预期”与“经济数据”之间的博弈中展开，而基于此，即便未能兑现整体牛市预期，也不妨碍市场存在的结构性行情机会。在这一逻辑之下，保险行业或有望成为博弈这一不确定性中的优质工具。一方面，随着货币政策的宽松预期，长端利率有望企稳，直接利好险企固收类资产收益，缓解“利差损”压力，作为顺周期板块的保险板块，其有望迎来利润释放和估值修复机遇。另一方面，险企负债端来看，随着宏观经济修复，特别是消费复苏传导下，保险这类保障型产品需求有望随收入预期改善而回暖，进而推动保险公司新业务价值（NBV）迎来增速拐点，提振市场对板块业绩增长的信心。此外，在政策层面来看，加快发展第三支柱养老保险、加快建立长期护理保险制度、大力推动中长期资金入市等政策，也有望为行业打开增量空间，催化板块估值表现。中国平安“确定性溢价”获益AI+概念首先，作为行业龙头，中国平安的综合金融业务作为穿越周期的稳定器，有望在经济波动中持续兑现稳健增长，并在牛市预期中收获更大的业绩弹性，提振市场估值。其次，当前科技助力中国资产重估的背景下，中国平安作为险企中在科技赋能方面拥有深度布局和成果展现的稀缺标的，也有望受到市场资金的更多青睐。目前，中国平安拥有超2万名科技开发人员，超3000名科学家的一流科技人才队伍，集团专利申请数累计达5.3万项，位居国际金融机构前列。值得一提的是，就在此前高盛还把平安加到中国AI投资组合中，伴随AI+保险的投资机会被市场审视和认可，平安也将成为直接受益者。（来源：高盛）最后，平安围绕保险+医疗养老生态的布局模式已进入收获期。通过自有医疗数据库与线下服务网络，将健康管理嵌入保险产品，其显著提升了客户粘性与客均保费，增厚了护城河。后续伴随这一模式持续深化，其还将不断提升市场竞争力，收获更多的市场份额，巩固行业领先地位。总的来看，当前中国股市的修复，本质是“政策底”向“市场底”的过渡。包括高盛、大摩等机构的市场共识提醒结构性机会往往诞生于分歧之中。而对于中国平安这类现金流稳定、股息率高且具备科技与生态壁垒的龙头，其“确定性溢价”在当下也显得尤为稀缺。（来源：券商中国）
格隆汇03-07 09:50

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