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机构风向标 | 能科科技(603859)2025年二季度已披露前十大机构累计持仓占比6.34%

6.58%。其中，前十大机构投资者包括中国银行股份有限公司-华夏行业景气混合型证券投资基金、中国农业银行股份有限公司-交银施罗德先进制造混合型证券投资基金、华夏基金管理有限公司-社保基金四二二组合、招商银行股份有限公司-交银施罗德均衡成长一年持有期混合型证券投资基金、国寿安保策略精选混合(LOF)A、交银启明混合A、国寿安保盛泽三年持有期混合A、国寿安保目标策略混合发起A、财通收益增强债券A、国寿安保科技创新混合(LOF)，前十大机构投资者合计持股比例达6.34%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计上涨了2.51个百分点。公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计3个，包括国寿安保策略精选混合(LOF)A、国寿安保科技创新混合(LOF)、国寿安保数字经济股票发起式A，持股增加占比达0.27%。本期较上一季度新披露的公募基金共计14个，主要包括交银先进制造混合A、交银均衡成长一年混合A、交银启明混合A、财通收益增强债券A、华泰柏瑞激励动力混合A等。本期较上一季未再披露的公募基金共计7个，主要包括华夏远见成长一年持有混合A、华夏招鑫鸿瑞混合A、中银研究精选灵活配置混合A、湘财成长优选一年持有期混合A、中银新趋势混合A等。对于社保基金，本期较上一期持股增加的社保基金共1个，即华夏基金管理有限公司-社保基金四二二组合，持股增加占比达0.23%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 08:46

机构风向标 | 凯莱英(002821)2025年二季度已披露持股减少机构超10家

型证券投资基金、香港中央结算有限公司、中国银行股份有限公司-华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、天津国荣商务信息咨询有限公司、中国工商银行股份有限公司-中欧医疗创新股票型证券投资基金、中国银行股份有限公司-招商国证生物医药指数分级证券投资基金、凯莱英医药集团(天津)股份有限公司-2022年员工持股计划、易方达稳健收益债券A、富国长期成长混合A，前十大机构投资者合计持股比例达47.78%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了0.84个百分点。公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计4个，包括招商医药健康产业股票、中海医药混合A、易方达恒盛3个月定开混合、易方达裕惠定开混合A，持股增加占比小幅上涨。本期较上一季度持股减少的公募基金共计13个，主要包括中欧医疗创新股票A、华宝中证医疗ETF、易方达稳健收益债券A、招商国证生物医药指数A、汇添富中证精准医疗指数(LOF)A等，持股减少占比达0.98%。本期较上一季度新披露的公募基金共计34个，主要包括富国长期成长混合A、国富深化价值混合A、富国均衡策略混合、嘉实医疗保健股票、建信中小盘先锋股票A等。本期较上一季未再披露的公募基金共计19个，主要包括汇丰晋信核心成长混合A、中信建投医改A、工银医药健康股票A、华商乐享互联灵活配置混合A、工银兴瑞一年持有期混合A等。外资态度来看，本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比达1.06%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 08:25

机构风向标 | 钧达股份(002865)2025年二季度已披露前十大机构持股比例合计下跌11.45个百分点

限公司-淮安润涟产业基金(有限合伙)、中国银行股份有限公司-华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金、交银定期支付双息平衡混合、银华沪深股通精选混合A，前十大机构投资者合计持股比例达32.66%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了11.45个百分点。公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计1个，即交银定期支付双息平衡混合，持股增加占比小幅上涨。本期较上一季度持股减少的公募基金共计1个，即万家品质生活A，持股减少占比达0.45%。本期较上一季度新披露的公募基金共计3个，包括光伏ETF、银华沪深股通精选混合A、泓德裕康债券A。本期较上一季未再披露的公募基金共计15个，主要包括万家臻选混合A、万家新兴蓝筹A、万家和谐增长混合A、中信建投低碳成长混合A、万家新利等。外资态度来看，本期较上一季度新披露的外资机构有 1 家，即香港中央结算有限公司。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 08:25

英伟达财报成AI交易试金石与PCE通胀同台上阵｜港美股重磅业绩与关税变量一周前瞻

，叠加商汤、越疆、海天味业、建设银行、中国银行等，板块轮动与基本面验证将同步演绎。新股方面，双登股份与佳鑫国际资源分别步入上市关键节点，估值发现与流动性博弈值得跟踪。美对印度关税据公开信息，美国以印度“直接或间接进口俄罗斯石油”为由，宣布对自印度输美商品加征25%的额外关税，使部分品类税率合计达到50%。该举措可能扰动特定中间品与成品价格，从而对短期输入型通胀与企业成本产生牵引。比较维度加征前加征后潜在影响总体关税水平基准税率基准+25%（部分至50%）进口成本上升、替代采购增多受影响品类部分工业与消费品覆盖面扩大企业毛利承压、价格传导至下游宏观联动贸易摩擦可控不确定性上升风险偏好降温、避险需求上扬一周日历总览本周交易关注点围绕英伟达财报、PCE、港美股密集业绩与关税变量展开。下列分日梳理便于快速定位看点与时间窗。周一看点关键词：拼多多、蓝思科技业绩、双登股份中签结果。经济数据：22:00 美国新屋销售总数；22:30 达拉斯联储商业活动指数。业绩：港股海底捞、药捷安康-B、蓝思科技；美股拼多多盘前。新股：双登股份公布中签结果。周二看点关键词：双登股份上市、耐用品订单。经济数据：20:30 美国7月耐用品订单月率；其后FHFA房价指数、S&P/CS20城房价、谘商会信心、里奇蒙德制造业指数。财经事件：达拉斯联储洛根与纽约联储威廉姆斯在墨西哥央行活动发言。业绩：港股紫金矿业、连连数字、农夫山泉、融创中国、中国平安；美股贝壳、丰业银行盘前，MongoDB、Okta盘后。新股：双登股份挂牌上市。周三看点关键词：英伟达、美团、蜜雪集团业绩。能源数据：当周API与EIA原油库存。港股业绩：中国海洋石油、美团-W、蜜雪集团、地平线机器人-W、国泰君安国际。美股盘后：英伟达、Snowflake、携程网。新股：佳鑫国际资源公布中签结果。周四看点关键词：佳鑫国际资源上市、理想汽车、三花智控业绩。宏观数据：20:30 美国初请与二季度GDP修正；随后成屋签约、EIA天然气库存。央行与官员：里奇蒙德联储巴尔金讲话；欧洲央行公布会议纪要。贸易政策：美国对印度额外关税生效安排关注。业绩：港股商汤-W、越疆、三花智控、海天味业；美股理想汽车盘前，迈威尔科技、戴尔科技、Affirm盘后。新股：佳鑫国际资源上市。周五看点关键词：阿里巴巴、比亚迪股份、优必选、核心PCE。通胀与支出：20:30 美国7月核心PCE与个人支出；22:00 密歇根消费者信心与一年期通胀预期终值。业绩：港股比亚迪股份、优必选、长城汽车、建设银行、中国银行；美股阿里巴巴盘前、Frontline盘前。官员讲话：美联储理事沃勒就货币政策发表讲话。编辑总结本周的核心主线在于英伟达财报与PCE通胀的双重校验：前者决定AI链条的收益兑现与估值弹性，后者牵动降息路径与风险偏好。若英伟达超预期并伴随乐观指引，成长风格或再获相对收益；反之，防御资产可能阶段占优。港股与中概的密集业绩将重塑基本面认知，行业分化或加剧。关税变量增加成本不确定性，需关注其对输入型通胀及企业盈利的延迟性影响。建议紧盯关键时点与公司指引，动态优化仓位与风格暴露。常见问题解答问：为何英伟达财报被视为AI交易的“试金石”？答：其数据中心收入与指引直接映射GPU供需与云厂商CapEx，决定AI算力周期的持续性与强度，对成长估值影响显著。问：PCE数据对9月降息有多大影响？答：若核心PCE贴合预期，9月降息概率维持高位；若显著走高，则后续降息次数或被下修，长端收益率与科技估值承压。问：关税措施会否推升通胀？答：短期对部分品类有成本抬升效应，若传导至终端，可能形成边际输入型通胀，但力度取决于替代来源与企业消化能力。问：港股与中概的密集业绩该如何筛选？答：优先关注现金流与盈利质量、订单与指引、成本与毛利弹性，并结合估值位置与催化时间窗进行分层配置。问：若英伟达不及预期，资产如何应对？答：可适度降低高弹性品种仓位，增配现金流稳健的防御与价值板块，关注长端利率变化下的再平衡机会与波动对冲。来源：今日美股网

今日美股网08-26 00:12

无期徒刑！农行原副行长楼文龙受贿案一审宣判

历涵盖了监管与金融机构关键岗位，包括原中国银行业监督管理委员会银行监管二部副主任、主任，原中国银行业监督管理委员会北京监管局党委书记、局长，以及中国农业银行党委委员、副行长等。正是凭借这些职务赋予的权力，楼文龙在监管审批、入股城市商业银行、融资贷款、工程承揽等多个关键事项上为他人提供帮助，随后直接或通过他人非法收受相关单位和个人给予的财物，经核算，上述财物共计折合人民币8451万余元，受贿数额极为巨大。泉州市中级人民法院在审理后认为，被告人楼文龙身为国家工作人员，利用职务上的便利及职权或地位形成的便利条件，非法收受他人财物，为他人谋取利益，其行为已构成受贿罪。从案件情节来看，楼文龙受贿数额特别巨大，且其行为严重损害了国家金融监管秩序和公职人员的职务廉洁性，使国家和人民利益遭受特别重大损失，依法本应从严惩处。鉴于其受贿犯罪中有未遂情节，到案后如实供述罪行，主动交代办案机关尚未掌握的大部分受贿事实，认罪悔罪，积极退赃，赃款赃物及孳息已全部追缴，综合全案事实、性质、情节以及社会危害程度，法院依法对其作出了上述从轻处罚的判决。据悉，泉州市中级人民法院已于2025年6月6日公开开庭审理了该案。检察机关作为公诉方，依法出示了与案件相关的各类证据，包括书证、物证、证人证言等，全面指控犯罪事实。被告人楼文龙及其辩护人对检察机关出示的证据进行了充分质证，围绕案件争议焦点展开辩论。在法庭的主持下，控辩双方充分发表了各自的意见，保障了双方的诉讼权利。庭审最后，楼文龙进行了最后陈述，在陈述中他对自己的犯罪行为表示深刻忏悔，并当庭明确表示认罪悔罪。为体现司法公开，本次庭审还邀请了人大代表、政协委员以及各界群众共计30余人旁听。

金融界08-25 18:15

机构风向标 | 炬芯科技(688049)2025年二季度已披露持股减少机构超10家

包括珠海瑞昇投资合伙企业(有限合伙)、中国银行股份有限公司-泰信中小盘精选股票型证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-富国新兴产业股票型证券投资基金、中国建设银行股份有限公司-信澳新能源产业股票型证券投资基金、珠海辰友投资合伙企业(有限合伙)、中国工商银行股份有限公司-泰信鑫选灵活配置混合型证券投资基金、全国社保基金一一四组合、珠海炬焱投资合伙企业(有限合伙)、厦门炬上益投资合伙企业(有限合伙)、厦门炬上吉投资合伙企业(有限合伙)，前十大机构投资者合计持股比例达36.26%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了2.12个百分点。公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计5个，包括信澳先进智造股票型A、信澳领先增长混合A、中航远见领航混合发起A、富国稳健双盈债券发起式A、嘉合锦程混合A，持股增加占比达0.49%。本期较上一季度持股减少的公募基金共计10个，主要包括泰信中小盘精选混合、信澳新能源产业股票A、富国新兴产业股票A/B、平安鼎越混合、平安鑫安混合A等，持股减少占比达0.79%。本期较上一季度新披露的公募基金共计19个，主要包括华夏稳增混合、永赢智能领先A、永赢成长领航混合A、东方创新科技混合、南方大数据100指数A等。本期较上一季未再披露的公募基金共计10个，主要包括广发资管价值增长灵活配置混合、长信量化中小盘股票A、中邮健康文娱灵活配置混合A、东兴宸祥量化混合A、东方高端制造混合A等。对于社保基金，本期较上一季度持股减少的社保基金共计1个，即全国社保基金一一四组合，，持股减少占比小幅下跌。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 07:25

3年2.3倍！农业银行股价飙涨之谜

，国有大行的不良率开始得到普遍改善，中国银行、农业银行分别降至1.27%和1.33%，较2022年下降0.05和0.04个百分点。备覆盖率同步提升，农业银行、中国银行分别升至303.87%和191.66%，风险抵补能力增强。这更加增强了市场对银行资产质量的信心。而市场情绪和资金偏好的转向，成了推动银行股走高最直接的推手。2023年初的时候，银行板块的市净率只有0.58倍，处于近十年5%以下分位的历史低位，这样的低估值，再加上平均超过5%的股息率，在当时存款利率和理财收益都在下行的“资产荒”背景下，显得格外有吸引力。值得一提的是2023年10月，中央汇金选择增持四大行，还明确宣布了后续的增持计划，给市场传递了一个清晰的信号——政策会为银行股托底。也正是这个信号，为银行股的估值修复打开了更大的空间。至于为什么农业银行的涨幅能遥遥领先其他银行，这一现象也并非偶然。一方面，其他国有大行或股份制银行受房地产行业风险暴露、对公贷款不良率上升等因素影响更大，而农业银行的业务与房地产关联度相对较低，因此在这方面避险属性更突出。农业银行的定位是“服务三农”，与国家乡村振兴战略高度契合。2023 年以来，中央对农村基础设施建设、农业现代化等领域的政策支持力度持续加大，包括财政补贴、信贷倾斜等。农业银行在县域基建贷款、小微企业贷款领域布局相对其他银行较深，且风险控制能力较强（县域不良贷款率相对稳定），其贷款规模扩张更具优势，进而带动了营收和利润增长预期。实际上，2018年以来，随着城镇化率增速放缓、叠加多项乡村振兴政策助推农村经济高速发展，如农业银行这种深耕县域的银行在客群、规模方面的增速是相对其他银行是更快的。 2023年，农业银行的末县域存款余额达123317亿元，同比增长14.2%，并且数据显示由于农业银行的负债结构以个人为主，还具备低成本存款优势。这为农业银行的业绩增长带来坚实基础。 2025Q1，农业银行营收、归母净利润分别同比增长+0.35%、+2.19%，归母净利润增速在国有大行同业中位列第一，延续2024年的领跑势头。期间，农业银行的总资产、贷款、金融投资规模分别同比增长+6.31%、+10.03%、+12.69%，其中贷款结构来看，对公、个人、贴现分别同比增长+7.28%、+7.8%、+109.97%，个人贷款增长仍领跑全国大盘，较同期全国住户贷款增速2.99%高出4.81pcts。资产质量方面，2025Q1，农业银行不良率1.28%，较2024A下降2bps，拨备覆盖率297.18%，较2024A小幅下降1.8pct，但仍领先国有大行同业。总的来看，农业银行资产质量的基础相对多数其他行更好，同时业务增速也相对更高，自然就让市场对其更为青睐。 02 银行股后续怎么看？首先，鉴于银行股积累涨幅较高，叠加牛市强烈预期下市场风险偏好加强，资金是有可能短期从低弹性的银行板块撤出，流入其他弹性更大的题材或赛道板块，进而让银行股出现回调的。但这肯定不能就此说明银行股的行情就此到走头。根本原因，此前已经分析过多次。一方面，目前长债利率和存款利率已经跌到2%以下，10年期国债甚至一度到了1.6%的低位。在资金成本越发低廉但同时稳定高收益投资项目越发稀缺背景下，国内资金实际上是仍在面临“资产荒”的局面。而银行股作为业绩增长稳定、股息率稳定且普遍超过4%的“类债资产”，在“资产荒”背景下的吸引力是无可比敌的。尤其是在在“新国九条”喊话提高分红回报等政策指引下，银行股仍有不小的提高分红比例的潜力（目前普遍分红率为30%），进而形成更大吸引力。另一方面，政策层面引导长线资金入场的政策目标没有变化，目前依旧大力地导中央汇金、社保资金、险资、产业基金等各路国家队和社会资本开始大举入市。同时，最近以来，“存款加速‘搬家’进A股”的话题成为讨论焦点，数据显示，7月单月非银存款增加2.14万亿元，A股新开户数近200万户，同比增长近71%。有机构测算，2025年可能有90万亿元以上的存款到期，假设其中5%-10%的资金寻求更高的收益，则流出规模可能在4.5-9万亿元。在超低利率市场环境的当下，这些资金可能有相当部分直接或间接入市。而稳增长且高息的银行股，尤其是如农业银行这类资产质量优秀的几大行，必然会成为这些巨量资金的流入目标。值得一提的是，招行研报显示，2025 年二季度末，A+H 股银行的理论“标配比例”应达到 11.57%，而主动型基金对A+H银行股的实际持有比例仅为4.5%，欠配比例高达7.07%。另外，以沪深300为例，2025年二季度主动基金相对沪深300欠配银行的比重为10.57%，较一季度扩大84个基点，主要原因是银行股持续大涨导致在指数中占比快速上升。虽然由于股价波动导致的欠配幅度显著加大，但如此大差距下，基金仍需要加大增配力度，进而为银行股的价格带来支撑。综合上述因素来看，银行股未来尽管可能有回撤波动，但长期的上涨空间潜力依旧不容忽视。 03 尾声银行股的持续大涨，足够反映出一个明显的趋势——在政策积极指引海量场外资金入场支撑下，高息股资产正在迎来巨大的估值提升契机。不仅是银行板块，其他如保险、公用事业、先进制造、消费等领域中那些同样具备高股息、业绩稳增长的行业龙头，都能持续享受这一波红利。如果投资者觉得银行板块已经涨幅，其他领域的机会同样不会少，只是需要足够的耐心去等待投资回报。当然，牛市预期之下，很多其他更有上涨潜力各种赛道板块的表现大概率会比这些高息资产有吸引力得多，但同时它们的股价波动风险肯定也要大得多。所谓萝卜青菜，各有所爱，你会怎么选？（全文完）

格隆汇08-24 19:35

机构风向标 | 金域医学(603882)2025年二季度已披露前十大机构累计持仓占比38.22%

州市锐致投资咨询合伙企业(有限合伙)、中国银行股份有限公司-华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、中国银行股份有限公司-招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金、瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金、长城消费增值混合A，前十大机构投资者合计持股比例达38.22%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计上涨了1.66个百分点。公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计4个，包括长城消费增值混合A、金信深圳成长混合A、德邦大健康灵活配置混合A、银华医疗健康混合A，持股增加占比达0.12%。本期较上一季度持股减少的公募基金共计1个，即华宝中证医疗ETF，持股减少占比小幅下跌。本期较上一季度新披露的公募基金共计7个，主要包括招商优势企业混合A、创金合信医药消费股票A、大成核心双动力混合A、建信恒稳价值混合、中加医疗创新混合发起式A等。本期较上一季未再披露的公募基金共计12个，主要包括华安媒体互联网混合A、华安宏利混合A、申万菱信医药先锋股票A、华安产业趋势混合A、华安智增精选灵活配置混合等。险资方向，本期较上一期持股增加的险资共计1个，即瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金，持股增加占比小幅上涨。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-23 08:06

机构风向标 | 赣锋锂业(002460)2025年二季度已披露持股减少机构超40家

深300交易型开放式指数证券投资基金、中国银行股份有限公司-嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-汇添富中证新能源汽车产业指数型发起式证券投资基金(LOF)、富国中证新能源汽车指数A、南方中证申万有色金属ETF、广发国证新能源车电池ETF、华夏中证新能源汽车ETF，前十大机构投资者合计持股比例达7.38%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计上涨了0.04个百分点。公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计13个，主要包括华夏沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、广发国证新能源车电池ETF等，持股增加占比达0.29%。本期较上一季度持股减少的公募基金共计42个，主要包括南方中证申万有色金属ETF、长安鑫禧混合A、嘉实中证稀有金属主题ETF、汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A、华夏中证新能源汽车ETF等，持股减少占比达0.18%。本期较上一季度新披露的公募基金共计4个，包括鹏华中证A股资源产业指数(LOF)A、天弘中证新能源指数增强A、招商中证商品指数基金、嘉实中证稀有金属主题ETF发起联接A。本期较上一季未再披露的公募基金共计4个，包括金元顺安丰利债券A、长盛先进制造六个月持有混合A、长城周期优选混合发起式A、富国双利增强债券A。外资态度来看，本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比小幅上涨。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-23 08:06

机构风向标 | 晶澳科技(002459)2025年二季度已披露前十大机构累计持仓占比61.65%

0交易型开放式指数发起式证券投资基金、中国银行股份有限公司-华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金、交通银行股份有限公司-汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金、交通银行-汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金，前十大机构投资者合计持股比例达61.65%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了0.59个百分点。公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计27个，主要包括汇丰晋信研究精选混合、汇丰晋信智造先锋股票A、华泰柏瑞沪深300ETF、汇丰晋信核心成长混合A、汇丰晋信龙腾混合A等，持股增加占比达0.71%。本期较上一季度持股减少的公募基金共计2个，包括广发诚享混合A、光伏ETF，持股减少占比小幅下跌。本期较上一季度新披露的公募基金共计2个，包括易方达沪深300ETF、国融融银A。本期较上一季未再披露的公募基金共计8个，主要包括广发科技先锋混合、泉果旭源三年持有期混合A、广发小盘成长混合(LOF)A、广发双擎升级混合A、广发多元新兴股票等。对于社保基金，本期较上一期持股增加的社保基金共1个，即全国社保基金一一八组合，持股增加占比达0.66%。外资态度来看，本期较上一季度持股减少的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股减少占比达0.46%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-23 08:06

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