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半导体材料复苏渐进，AI变革及消费电子回暖助力上行周期
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证券整理的数据显示，从2019年开始，中国AI芯片的市场规模呈现年年递增的趋势，到2024年底，AI芯片市场规模甚至达到1500亿元左右。然而，芯片正是由一个个半导体零部件构成，因此半导体材料构成了芯片的基石。虽然目前国内半导体材料和设备的发展还有进步空间，但中国却是全球半导体设备市场的销售主力。浙商证券调研发现，2023Q3 全球半导体设备销售额跌幅扩大，中国大陆逆势扩产。2023Q3 全球半导体设备季度销售额 256 亿美元，同比-11%，环比-0.9%。2023Q3 中国大陆半导体设备市场 111 亿美元，同比增长 42%，单季度销售额创历史新高，全球占比达 43%，主要系中国对海外关键设备囤货及部分关键设备付运。对于今年的半导体设备市场，全球半导体设备市场预计同比微增，而中国将增加在全球半导体产能中的份额。SEMI 预计 2024 年全球半导体设备市场同比微增，2025 年销售额同比+18%，达1241亿美元。据 SEMI《世界晶圆厂预测报告》， 2022 年至 2024 年，全球半导体行业计划开始运营 82 个新的晶圆厂。其中包括2023年的11个项目和2024年的42个项目，晶圆尺寸从300mm到100mm不等。按地区来看，中国将引领半导体行业扩张，预计中国芯片制造商将在 2024 年开始运营 18 个项目，2023 年产能同比增长 12%，达到每月 760 万片晶圆，2024 年产能同比增加 13%，达到每月 860 万片晶圆。黄仁勋也公开表示，采用Blackwell芯片架构的DGX服务器等产品，包含了数万甚至数十万个零部件。这些零部件来自世界各地，其中只有8个来自台积电，更多则来自中国大陆。消费电子回暖，终端复苏推动上游景气周期渐进根据麦肯锡的报告，2022年通讯及个人电脑在半导体需求中占比最高，分别为30%、26%。从手机和汽车两大重要下游应用来看，近月销量同比数据均实现正增长。从下游需求来看，2023 年四季度，全球智能手机出货量 3.26 亿部，同比增长9%，自 2021 年三季度以来首次同比转正。2024 年 1 月，中国智能手机出货量 2951 万部，同比增长 61%，连续五个月同比正增长，且创 2021 年 4 月以来单月同比最大涨幅。换机需求及 AI 驱动消费电子景气度提升。从下游价格来看，2024 年以来 DRAM 存储芯片价格连续上涨。智能手机厂商与 PC 厂商预计 2024 年将迎来需求复苏，将带动 NAND Flash、DRAM 价格上涨。根据 TechInsights 最新统计数据显示，截至 2024 年 2 月 16 日的一周，DRAM 销售额同比增长 79%，此外 13 周移动平均线较去年同期飙升79%，根据预测，2024 全年，全球 DRAM 芯片销售额将增长46%，达到 780 亿美元。根据 Gartner 此前预测，存储芯片需求在 2024 年将强劲复苏，营收预估将暴增 66.3%，存储行业有望迎来新一轮景气度周期。产业链再传涨价，行业复苏信号逐步明晰根据媒体消息，从供应链了解，国内多家半导体公司已上调MOS等功率元器件产品价格，幅度约5%—10%。此前，已有多家中等规模半导体公司对同类产品做了提价。早在今年1月，多家半导体公司已经陆续发布功率半导体涨价函，涨幅10-25%不等。华夏基金认为这说明功率半导体元器件的涨价是行业整体性的，伴随着技术进步、消费回暖等下游市场好转，行业重新进入上涨周期。对此，东北证券认为功率拐点已经来临。中低压产品经过21-24年三年时间的消化，库存大幅去化，价格水分充分挤出，甚至有的企业已经出现负毛利经营的情况。近期光伏逆变器库存也出现了明显减少，有望带动需求提升。在库存去化、需求转暖，价格提升的背景下功率半导体拐点已至。根据市场调查机构Straits Research公布的最新报告，2020年全球功率半导体市场收入为400亿美元，预估到2030年该市场达到550亿美元，预测期内的复合年增长率为3.3%。数据来源：Straits Research 【相关指数产品】半导体材料ETF（562590）：跟踪中证半导体材料设备指数，指数中半导体设备（47.92%）、半导体材料（20.99%）占比靠前，合计权重近70%，充分聚焦指数主题。前十大成分股覆盖半导体设备及材料的各个环节，中微公司、北方华创、沪硅产业、TCL科技、雅克股份均在其中，既有刻蚀机、薄膜积淀、硅片、面板等龙头，也有近期大热的光刻胶优势标的。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-21
美国如意算盘这回打错了？中国“自给自足”亦可推动AI市场" 行业大佬：华为昇腾910B可媲美“英伟达A100“！
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。（来源：路透社）尽管英伟达历来是中国 AI 芯片的领先供应商，市场份额超过 90%，但包括华为在内的中国公司一直在开发自己版本的英伟达最畅销芯片，包括 A100 和 H100 显卡处理单元（GPU）。分析师和中国科大讯飞等一些 AI 公司表示，华为的昇腾芯片即使在性能方面仍然落后，不过在原始计算能力方面与英伟达的芯片相当。国泰君安证券首席市场分析师蒋亦凡表示，中国企业的另一个关键限制因素是大多数项目对英伟达芯片和软件生态系统的依赖，但这种情况可能会随着美国的限制而改变。#中美关系# 他的社交媒体微博账户上发帖说：“在我看来，美国的这一举动实际上是给了华为昇腾芯片一份巨大的礼物。” 阅读更多：每日财经大小事：芯片禁令再升级美企恐遭反噬！中国第三季经济增4.9% 实现5%全年目标“很有信心”？然而，这个机遇也伴随着一些挑战。许多尖端 AI 项目都是使用 CUDA 构建的，CUDA 是英伟达开创的一种流行的编程架构，这反过来又催生了一个庞大的全球生态系统。该生态系统能够训练高度复杂的人工智能模型，例如 OpenAI 的 GPT-4。华为自己的版本被称为 CANN，分析师表示，它能够训练的人工智能模型更加有限，这意味着华为的芯片仍无法成为英伟达的即插即用替代品。前芯片设计高管、现任顾问的艾哈迈德（Woz Ahmed）表示，华为要想从英伟达赢得中国客户，就必须复制英伟达创建的生态系统，包括支持客户将数据和模型转移到华为自己的平台。艾哈迈德表示，知识产权也是一个问题，因为许多美国公司已经拥有 GPU 的关键专利。他补充道：“要获得大致上的东西，需要 5 到 10 年的时间。” 计算能力如果华为能够抢占英伟达的市场份额，它可能会在对抗美国方面取得另一场胜利，美国自 2019 年以来一直针对该公司实施出口管制。华为当年推出了首款昇腾计算（Ascend GPU），它是该公司称完全自主研发的众多产品之一，例如 Harmony 操作系统。在过去的一年里，这家电信巨头有迹象表明，它正在通过推出先进的智能手机芯片并声称在芯片设计工具方面取得突破来反击美国的限制措施。它还致力于成为人工智能计算能力的主要提供商。首席财务官孟晚舟上个月在一份含蓄的参考文献中表示，华为希望为中国建立一个计算基地，为世界提供“第二个选择”，这是对主要提供商美国的隐晦提及。迄今为止，华为在中国的合作伙伴包括中国领先的人工智能软件公司科大讯飞。该公司正在使用 Ascend 910 来训练其人工智能模型。科大讯飞也于2019年被美国列入黑名单。周四（10月19日），在科大讯飞的财报电话会议上，高级副总裁姜涛表示，昇腾 910B 的功能“可与英伟达的 A100 相媲美”，并宣布正在与华为一起在中国开发通用人工智能基础设施。他说：“我们现在的合作伙伴关系旨在使国内开发的法学硕士能够利用本土的硬件和软件技术来建立。” 其他合作伙伴包括国有软件公司清华同方和神州数码。在 7 月份的一次会议上，华为表示，其 AI 芯片现已为中国 30 多个大型语言模型 (LLM) 提供支持，中国正在经历生成式 AI 热潮，目前拥有 130 多个 LLM。 86Research 分析师 Charlie Chai 表示，“如果给国内厂商足够的时间和庞大的客户群，英伟达的生态系统主导地位并不是一个不可逾越的障碍”。中国国家主席习近平倡导的自给自足计划可能会对此有所帮助。 Chai 补充道：“简而言之，这对近期供应造成了小幅干扰，但对长期自给自足议程有很大推动。”
林沐2023-10-20
美国拟封禁中国AI芯片！中国展开反击：补贴190家上市半导体公司投资2793家实体
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美国考虑限制对中国的人工智能芯片出口，这可能会影响英伟达等主要芯片制造商。中国近年来展开反击，加大半导体行业的支持，补贴190家上市公司，且投资2793家实体。
小萧2023-06-29
每日财经大小事：眼红中国AI取得成就？美国拟对中国AI芯片出口实施新限制｜耶伦7月计划访华？
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据美国《华尔街日报》当地时间周二(6月27日)最新报道，据知情人士透露，由于对中国掌握人工智能技术的实力愈发感到担忧，拜登(Biden)政府正在考虑对向中国出口人工智能(AI)芯片实施新的限制。另一方面，美国财政部长耶伦(Janet Yellen)计划在7月初访问中国，继国务卿布林肯(Antony Blinken)后，再次深化与中国领导层的联系。中国外交部尚未证实此次行程，但表态中美就各层级的对话和交往保持着沟通。
芷莹2023-06-28
格上宏观周报：通胀信贷双回落
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席分析师武超则曾表示，考虑到美资过去对中国AI、芯片和量子计算等领域的投资规模不大，尤其是在过去几年的科技领域的制裁使得美资已有回避国内投资的的趋势，比如进入BIS实体名单的企业美资早已不能进行直接投资，即使措施落地，对我国相关产业实质影响不大。国君宏观认为，美国对外投资审查机制推出对中国短期影响有限，但是由于范围扩容、联合盟友、持续审查等，我们预计对中国长期影响可能较大。新闻五：4月进出口数据公布，表现如何？海关总署今日公布，前4个月，我国外贸进出口同比增长5.8%，稳中向好势头进一步延续。据海关统计，今年前4个月，我国外贸进出口总值13.32万亿元，同比增长5.8%，其中出口7.67万亿元，同比增长10.6%；进口5.65万亿元，同比增长0.02%。海关统计显示，今年前4个月，我国对“一带一路”沿线国家进出口4.61万亿元，同比增长16%。其中，对哈萨克斯坦等中亚五国，对沙特阿拉伯等西亚北非国家进出口分别增长37.4%和9.6%。同期，东盟继续为我国第一大贸易伙伴，对东盟进出口2.09万亿元，同比增长13.9%，占我国外贸总值的15.7%；对欧盟进出口1.8万亿元，同比增长4.2%，增速较一季度加快2.2个百分点。目前来看，外贸蓝图的突破口仍在于一带一路国家。除低基数影响之外，4月对俄出口的高增反映一带一路贸易持续活跃，沿路经济带仍是我国稳外贸的“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过整体来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋势加速，日韩份额保持稳定。一带一路对冲欧美拖累成为2023年出口最大的看点。 5、下周重要事件 1）中国：4月工业增加值，社零，固定资产投资数据； 2）美国：5月纽约联储主席威廉姆斯发表讲话； 3）欧盟：4月通胀数据。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究
格上财富2023-05-14
格上每日收评—2023年05月08日
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席分析师武超则曾表示，考虑到美资过去对中国AI、芯片和量子计算等领域的投资规模不大，尤其是在过去几年的科技领域的制裁使得美资已有回避国内投资的的趋势，比如进入BIS实体名单的企业美资早已不能进行直接投资，即使措施落地，对我国相关产业实质影响不大。国君宏观认为，美国对外投资审查机制推出对中国短期影响有限，但是由于范围扩容、联合盟友、持续审查等，我们预计对中国长期影响可能较大。新闻二：央财经委首次会议聚焦现代化产业体系，释放哪些信号？加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，是构建新发展格局的重大任务，也是赢得大国竞争主动的迫切需要。近来高层会议频频提及现代化产业体系，并做出了一系列部署。 5月5日召开的二十届中央财经委员会第一次会议研究加快建设现代化产业体系等问题。会议明确，现代化产业体系是现代化国家的物质技术基础，必须把发展经济的着力点放在实体经济上，为实现第二个百年奋斗目标提供坚强物质支撑。会议还提出把握人工智能等新科技革命浪潮、增强产业政策协同性、倍加珍惜爱护优秀企业家等论述。此前4月28日召开的中央政治局会议也对现代化产业体系做出部署，强调加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。国家产业政策的重心锚定实体经济，凸显制造业尤其是以创新和高技术支撑的高端制造业的重要性。实现产业链供应链的安全稳定是当前中国建设现代化产业体系面临的最迫切的任务，也是当前最需要从政策、市场、企业等层面综合发力、重点突破、重点推动的方向。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究
格上财富2023-05-08
美将限制对华高科技投资？市场人士：实质影响不大
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首席分析师武超则表示，考虑到美资过去对中国AI、芯片和量子计算等领域的投资规模不大，尤其是在过去几年的科技领域的制裁使得美资已有回避国内投资的的趋势，比如进入BIS实体名单的企业美资早已不能进行直接投资，即使措施落地，对我国相关产业实质影响不大。
金融界2023-04-21
A股明年涨10%！摩根大通看多反弹 “房产复苏、新冠清零放宽”重燃希望
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为中国领先的AI芯片公司。联发科在今年中国AI芯片企业50强排名中位居第二，紧随其后的是地平线：第一名海思第二名联发科第三名地平线第四名寒武纪第五名中星微电子第六名平头哥第七名四维图新第八名昆仑芯第九名君正第十名 ASR微电子近期，伴随中国股市的回暖，外资重新回流到风险市场中，北向资金大幅净流入。在外资机构集体看好中国资产之时，富时、MSCI等市场指数也相继披露调仓名单。众所周知，在有关中国股票的MSCI的系列指数中，MSCI中国指数在全球投资界投资关注度最高。该指数成分股全部属于MSCI新兴市场指数，覆盖大盘股、中盘股和小盘股等，主要针对中国市场上的国际和境内投资者。 11月30日盘后，MSCI半年度指数调整正式成效。在本次调整中，MSCI中国指数新纳入36只中国股票，其中28只为A股标的，8只港股标的。具体看，无论是港股、还是A股标的中均入选不少行业巨头。例如中国国内啤酒龙头燕京啤酒、磁材龙头横店东磁、光伏逆变器龙头固德威，免税店领军者中国中免、珠宝行业巨头周大福、在线教育龙头新东方在线都是榜中有名。对此，有投资者认为，各行业龙头纷纷入榜，或许正凸显中国资产配置价值及估值魅力。而从新纳入成分股所属行业来看，本次调整中银行股、能源股、医药股、消费股居多。按公司总市值排名看，新纳入标的中中国中免、周大福两只股票市值位居前二，截至发稿前，中国中免市值达4158亿港元，周大福市值为1476亿港元。与此同时，临近年底，各大机构发布2023年宏观策略报告，对明年A股市场进行展望。不少重量级外资机构持乐观态度，普遍看涨中国股市，多数配置资产策略都有富时罗素、明晟指数成分股调整相近，看多中国优质国企股及消费股。英国资管公司瀚亚投资(Eastspring Investments)首席投资官Bill Maldonado表示：“最糟糕的情况已经被消化，中国股市有很大的上行空间。” 高盛继续给予A股市场“高配”的建议，预计2023年A股估值会有明显回升，专精特新“小巨人”企业和优质国企股有望提供更高的投资回报。同时，该外资维持对MSCI中国指数的超配评级，预计MSCI中国指数和沪深300指数在未来12个月回报率高达16% ，若计入汇率因素，其回报更是高达19%和21% 。而摩根士丹利也预计，MSCI中国指数到2023年年底将上涨14% 。
小萧2022-12-02
中美半导体2023年展望！美国加深联盟建立“应急库存” 中国IC设计开辟替代道路
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等领域逐渐赶上国际同行时。同样，熟悉中国AI芯片行业的专家指出，目前国内主流AI芯片设计公司仍以图像信号和智能摄像头相关ASIC为主，可在成熟节点上量产，由此可见中国AI的发展路径将是：比基于云的更面向边缘。事实上，许多国产人工智能芯片的性能仍然受到软件的制约，这让一些专家认为，中国的人工智能产业现在应该把重点放在软件性能的突破上。例如，采用28奈米技术制造的AI芯片可以通过改进的算法和软件来增强，以弥补硬件限制。尽管它们无法与用于云应用的AI芯片相媲美，但它们有资格用于AIoT和汽车应用。与此同时，作为美国制裁的主要催化剂的中国军民融合战略可能会继续下去，因为成熟的工艺仍然可以支持其大部分武器系统。然而，从长远来看，它使用超级计算进行武器开发的能力是否会脱轨还有待观察。
小萧2022-11-28

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