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特朗普政府暂停对NVIDIA H20芯片限制，背后有何考量？

0芯片施加了越来越大的政治压力。2月，中国AI公司DeepSeek发布突破性聊天机器人后，民主党参议员伊丽莎白·沃伦和共和党参议员乔什·霍利联合呼吁限制H20出口，认为其可能助长中国AI与军事能力。然而，美国商务部工业和安全局（BIS）因人员短缺和高管流失（如专家马修·博尔曼2月离职），监管进程受阻，导致政策执行拖延。 H20芯片：中美AI竞争焦点 H20芯片是NVIDIA为规避2022年以来美国对华出口限制而设计的降级版AI芯片，尽管性能受限，仍优于中国大部分国产芯片。塔夫茨大学教授克里斯·米勒表示，中国依赖H20等进口芯片弥补国内产能不足。今年，H20因支持AI推理（如DeepSeek模型）受到青睐。据《The Information》报道，中国科技巨头在前三个月囤积了价值160亿美元的H20芯片，以防美国进一步限制。以下为H20芯片概况表：特性描述用途支持AI推理，训练DeepSeek等模型地位英伟达可向中国出口的最强AI芯片竞争优势优于多数中国国产芯片编辑总结特朗普政府因NVIDIA承诺美国投资而在最后一刻暂停对H20芯片的限制，凸显贸易政策中的灵活性。H20作为中美AI竞争的关键资产，其命运受到政治与经济双重博弈影响。尽管议员施压与DeepSeek崛起加剧紧张氛围，BIS执行力不足与特朗普废除《芯片法案》政策（如重组NIST）可能为未来管制埋下隐患。短期内，中国企业囤货与市场乐观并存，90天后政策走向仍不明朗。名词解释 H20芯片：NVIDIA为中国市场设计的AI芯片，符合美国出口限制。 DeepSeek：中国AI公司，其聊天机器人挑战美国技术优势。 BIS：美国商务部工业和安全局，负责出口管制。 2025年相关大事件 2025年4月9日：特朗普暂停H20限制，市场反弹。 2025年2月：DeepSeek发布AI聊天机器人，议员呼吁管制H20。 2025年3月：特朗普废除《芯片法案》，设立投资“加速器”办公室。专家点评 “H20的放行是美国短期胜利，但长期风险未消。” ——克里斯·米勒，塔夫茨大学教授，2025年4月9日 “中国囤积H20显示其对美国政策的应对能力。” ——Sarah Brown, JPMorgan首席经济学家，2025年4月9日 “BIS人手不足可能削弱未来管制效果。” ——David Lee, UBS策略师，2025年4月9日来源：今日美股网

今日美股网04-11 00:11

创业板人工智能ETF华夏(159381)暴涨6.5%！重仓新易盛、中际旭创，跟踪指数什么来头？

有连云04-10 10:50

坚定中国AI产业中长期发展信心，科创AIETF(588790)涨近5%，道通科技涨超12%

季，科技股波动可能加剧。但中长期可坚定中国AI产业的发展信心。建议积极把握本轮AI产业发展机遇：（1）短期关注业绩确定性高的硬件方向。例如国产AI芯片、算力基建、PCB板、光模块等。（2）中期关注应用端的爆发机会。节奏上把握下游爆款应用出现时点，主要关注AI与娱乐、游戏、电商、教育、医疗的结合机会。（3）长期关注中国AI科技巨头的崛起机会。尤其是在市场空间大、规模效应强的通用模型端、智能驾驶、人形机器人、AI手机等。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为澜起科技(688008)、芯原股份(688521)、金山办公(688111)、石头科技(688169)、寒武纪(688256)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、乐鑫科技(688018)、中科星图(688568)、复旦微电(688385)，前十大权重股合计占比70.57%。科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-10 10:20

国产化有望提速！寒武纪涨超10%，科创综指ETF博时(589900)大涨超4%

研产出也在迅速提升，这些因素共同推动了中国AI产业的快速发展，使其在全球竞争中占据有利位置。科创综指ETF博时（589900）紧密跟踪上证科创板综合指数，上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-09 13:10

外媒独家披露！美国调查台积电“供货”华为AI芯片嫌疑可能面临10亿美元罚款

开谈论此事，知情人士要求匿名。华为是中国AI芯片计划的核心企业，该公司被指控违反制裁和窃取商业机密，目前已被列入美国贸易名单，禁止其接收采用美国技术生产的产品。弗吉尼亚州阿灵顿兰德公司技术与安全和政策中心的研究员伦纳特·海姆(Lennart Heim)一直在追踪中国AI领域的发展，他表示，台积电近年来生产了近300万颗符合算能科技订购设计的芯片，这些芯片最终很可能被华为采用。消息人士称，这项可能超过10亿美元的罚款来自出口管制条例，条例规定对违反规定的交易处以最高2倍的罚款。 #中美关系# (来源:Reuters) 由于台积电的芯片制造设备包含美国技术，该公司的台湾工厂受到美国出口管制，这导致其无法为华为生产芯片，也无法在没有美国许可的情况下为中国任何客户生产某些先进芯片。海姆表示，基于用于AI应用的设计，台积电不应该为一家总部位于中国的公司生产该芯片，尤其是考虑到该芯片可能被转移到华为这样的受限制实体的风险。消息公布后，台积电在美国上市的股票抹去了近3%的涨幅，小幅下跌。 (来源:Twitter) 对台积电的处罚正值美台关系的关键时刻，特朗普上周对来自台北的进口产品征收32%的关税后，美台双方开始重新谈判贸易关系。关税不包括芯片，但特朗普表示，他的团队正在考虑对半导体征税。今年3月，台积电在白宫表示，计划在美国再投资1000亿美元，包括未来几年再建设5个芯片工厂。高层官员表示，他们计划寻求对出口违规行为加重处罚。台积电发言人在声明中表示，该公司致力于遵守法律。她补充说，台积电自2020年9月中旬以来就没有向华为供货，他们正在配合商务部的工作。台积电尚未采取任何公开行动。但是，据外媒阐述，美国商务部通常会向其认为涉嫌实施违禁行为的公司发出“拟议指控信”。信中通常会列出涉嫌违规行为发生的日期、金额以及民事处罚公式，并给予该公司30天的回应时间。

圈内人04-09 12:35

中国AI产业快速发展，科创综指ETF博时(589900)涨超3%，最新资金净流入超亿元

研产出也在迅速提升，这些因素共同推动了中国AI产业的快速发展，使其在全球竞争中占据有利位置。科创综指ETF博时紧密跟踪上证科创板综合指数，上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，上证科创板综合指数(000680)前十大权重股分别为海光信息(688041)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、金山办公(688111)、中微公司(688012)、传音控股(688036)、联影医疗(688271)、百利天恒(688506)、澜起科技(688008)、晶科能源(688223)，前十大权重股合计占比22.34%。科创综指ETF博时(589900)，场外联接(博时上证科创板综合ETF联接A：023727；博时上证科创板综合ETF联接C：023728)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-09 11:00

中国正持续加大对科技领域的投入和支持，科创综指ETF华夏(589000)近4个交易日净流入超千万元

研产出也在迅速提升，这些因素共同推动了中国AI产业的快速发展，使其在全球竞争中占据有利位置。科创综指ETF华夏紧密跟踪上证科创板综合指数，聚焦硬科技领域，重点布局新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源、新材料及节能环保等战略性新兴产业。科创综指ETF华夏(589000)，场外联接(华夏上证科创板综合ETF联接A：023719；华夏上证科创板综合ETF联接C：023720)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-08 14:30

创新奇智(02121.HK)：2024年大幅减亏，确立“一模一体两翼”的AI2.0发展战略

稳居全国前三，机器学习平台位列第四；在中国AI赋能的工业质检解决方案市场中，创新奇智的市场份额从过去的第2名攀升至第1名，在食品饮料制造业MES市场创新奇智保持第二位置。公司的技术创新转化效率持续领跑，构筑起AI+制造领域的技术-市场双壁垒。三、2025年将反守为攻，坚持“一模一体两翼”战略 “2025年公司将反守为攻，坚定看好工业大模型行业应用市场前景”，创新奇智的管理层在业绩会上表示。目前，公司确立“一模一体两翼”的AI2.0发展战略，即以工业大模型为基础，AI智能体为引擎，驱动工业机器人赋能工业软件，推动制造业细分领域的场景落地。这意味着公司的工业大模型服务走向平台化。公司的工业大模型不仅吸收了业界主流基座大模型的通用能力，还针对制造业细分领域构建了更为专业的垂类模型，支持结合客户的私有数据进行持续训练和微调，以建设企业专有的大模型。值得一提的是，大模型的应用需要行业数据和工业语料的投喂，需要解析并内化工业专家“看不见的经验”，这些域内数据可对大模型的认知及输出能力进行纠偏，方能在一定程度上保证准确度。笔者认为，公司在制造业领域积累了大量数据与Know-How经验。因此，AInno-75B工业大模型在成本、多模态支持和工业适配性上有独特优势，是推动工业智能化的重要力量。此外，公司自主研发的AI agent应用开发平台能够针对客户从设计研发到生产制造、办公运营、市场营销等全价值链场景的需求，并覆盖覆盖设备运维、工艺优化、质量检测等细分场景，帮助客户进行智能体应用的开发。两翼方面，创新奇智自研的ChatRobot采用多模态、端到端的VLA（视觉-语言-动作）策略模型，具备“感知-理解-规划-决策”的闭环能力，能够胜任生产调度和精益管理等复杂任务。此外，创新奇智还推出了ChatCAD生成式辅助工业设计应用。值得一提的是，公司还与Bentley软件进行战略合作，将工业大模型技术与工程设计软件深度融合，共同打造具备生成式设计能力的新一代工程软件产品。作为战略升级的核心，"一体两翼"架构精准卡位制造业智能化转型的关键节点：主体工程聚焦工业大模型的平台化演进，通过AInno-75B模型与AI智能体实现基础能力跃迁；左翼ChatRobot工业机器人智能体赋能生产执行系统，右翼ChatCAD生成式设计体系重构研发创新链，形成"认知智能+执行智能"的闭环生态。这种架构创新打破了传统工业软件孤岛，从AI1.0到AI2.0的跃迁，本质是数据价值挖掘与应用场景深耕层次的升级。在AI1.0时代，创新奇智已是行业的领导者，数据采集-数据存储-数据处理-数据分析-数据资产积累-数据应用的沉淀。在AI2.0时代，创新奇智的优势有望将通过大模型进一步放大，转换为更智能的新质生产力。

格隆汇04-07 16:00

风暴时刻！全球资本市场重挫，科创综指ETF汇添富(589080)放量跌超12%，中金发声：回调或将迎来布局机会！

的专利数量也在全球领先，AI发展指数，中国AI发展综合水平仅次于美国，并且在应用场景比美国更丰富，具备突出的应用方面的潜力。除此之外，中国在绿色转型方面的成就有目共睹，先进制程芯片也逐渐取得突破，制造业在全球竞争力显著提升，从智能手机产业链到新能源汽车产业链，中国制造凭借大市场和规模经济优势，不断演变成为全球产业链的中心。这一系列技术突破叠加“美国例外论”打破，意味着市场需要重新评估中国科技企业的创新潜力与全球竞争力。结构层面，市场正在重估中国在AI方面的创新潜力，中国科技龙头估值仍需匹配AI发展趋势。中期维度，成长行业中期走势取决于产业景气度和盈利周期，DeepSeek的突破为AI应用场景发展提供了条件，当前AI产业的高景气或仍在早期，未来从算力、云计算等基础设施到应用环节有望逐步兑现盈利，仍是中期的重要主线，回调将迎来布局机会。（来源于中金公司20250407《美国“对等关税”对中国资产影响》）科创未来，尽在综指！布局科技创新前沿、分享科创崛起红利，认准覆盖更全面、科创属性更高、成长潜力更强的科创综指ETF汇添富（589080），助力低门槛、高效率布局20cm高弹性的科创板块！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-07 15:00

模拟芯片国产化进程有望加速，科创芯片ETF(588200)盘中成交超20亿元

。DeepSeek进一步引发了全球对“中国AI”能力认知的深刻重构，在此契机加持之下，国内头部CSP厂商掀起阵阵投资浪潮，预计其资本开支有望在AI驱动下进入新一轮上行周期。开源证券表示，随着中国开始对成熟制程芯片展开调查，我国模拟芯片国产化替代进程有望加速。当前模拟芯片行业已进入库存调整尾声，周期底部特征逐步明确。ADI表示一季度预定量继续逐步改善，并指引二季度实现同比和环比增长，预计2025年将是实现增长的一年，同时渠道库存天数持续回落，分销商库存接近正常化。数据显示，截至2025年3月31日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、芯原股份、沪硅产业、恒玄科技、晶晨股份、思特威，前十大权重股合计占比57.96%。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-07 13:30

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