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英伟达否认H100/H200供应短缺传闻，H20与中国市场安全争议持续发酵

ackwell架构新芯片与供应链调整中国AI产业的替代方案与市场反应英伟达否认H100/H200供应紧张英伟达（Nvidia, NVDA.US）在美东时间9月2日通过官方社交媒体澄清市场传闻，表示H100和H200 GPU的供应充足，并否认“已售罄”或供应受限的消息。声明称，公司完全具备履行新订单的能力，且H20芯片的推出不会削弱H100、H200或Blackwell产品的供应能力。英伟达强调，其云合作伙伴之所以在市场上租赁H100/H200，并不等于英伟达缺乏产能，而是由于需求旺盛所致。黄仁勋此前“售罄”表态引发质疑尽管英伟达正式否认供应短缺，但外界质疑声不断。就在此前财报电话会上，英伟达CEO黄仁勋曾明确表示：“H100售罄了，H200售罄了。大型云服务商正在互相租用容量，AI初创公司在争夺算力资源。” 市场评论人士认为，公司对外传递的信息存在“温差”。有投资者指出，英伟达淡化短缺问题或许是为了安抚市场，但实际情况可能更为紧张。 H20芯片在中国市场的监管与安全风波英伟达H20芯片在中国市场的处境充满变数。今年7月黄仁勋访华时确认，美国政府已批准H20出口中国。然而不久后，中国网信网就H20芯片存在“漏洞后门”风险约谈英伟达。人民日报亦发表评论文章《英伟达，让我怎么相信你？》，强调企业需提供安全证明以重建市场信任。 8月中旬，有媒体称中国已要求本土企业避免在政府或国家安全相关工作中使用H20芯片。对此，中国外交部发言人林剑在记者会上回应称“不予了解”。 Blackwell架构新芯片与供应链调整据报道，英伟达正在研发基于Blackwell架构的新型AI芯片，代号B30A，计划于9月起在中国市场进行测试交付，性能有望超越H20。与此同时，供应链动态亦引发猜测。两周前媒体称英伟达要求包括Amkor Technology、三星电子在内的供应商暂停H20生产。英伟达回应称：“我们持续根据市场状况管理供应链。” 中国AI产业的替代方案与市场反应随着H20不确定性加剧，中国AI企业开始寻找替代方案。多家媒体报道称，中国市场部分公司已转向购买二手A100和H100芯片，以维持算力需求。这显示，尽管英伟达否认供应不足，但在现实环境中，高端GPU资源依旧稀缺。编辑总结英伟达的供应澄清与CEO此前表态之间形成反差，加剧了外界的关注。H20芯片在中国市场遭遇的监管风波，使英伟达在战略上面临两难选择：一方面需满足中国巨大的算力需求，另一方面则需应对安全质疑与政策壁垒。同时，公司押注Blackwell架构新品，意在稳固全球AI芯片领先地位。短期内，供应链不确定性与政策风险仍是市场焦点。常见问题解答问1：英伟达为何否认H100/H200供应短缺？答：公司认为，市场上租赁行为体现的是需求旺盛，而非产能不足。英伟达强调有能力完成所有新订单，并希望缓解投资者担忧。问2：黄仁勋在财报电话会上为何说“H100、H200已售罄”？答：黄仁勋的表态更多反映了需求高涨与产能紧张，而非完全缺货。投资者认为，这与公司随后否认短缺的表述存在矛盾，导致外界质疑。问3：H20芯片在中国为何面临安全争议？答：中国监管机构担心H20存在后门或远程关闭风险，因此要求英伟达提供安全证明。人民日报的评论文章更直接质疑企业信誉，使问题进一步公开化。问4：Blackwell架构的新芯片对中国市场有何意义？答：新芯片B30A性能更强，若能如期测试交付，有望部分替代H20的市场空缺。但在政策审查与供应链变动下，其落地进度仍具不确定性。问5：中国AI企业为何转向二手芯片？答：在H20不确定性和新产品尚未落地的情况下，企业选择采购二手A100、H100作为过渡，以保障算力需求不受影响。这说明高端GPU供给依旧紧张。来源：今日美股网

今日美股网09-04 00:11

ETF甄选 | 三大指数涨跌不一，电池、光伏、人工智能等相关ETF表现亮眼！

I技术开源生态完善与全球合作深化，助力中国AI技术输出与产业链出海。相关ETF：创业板人工智能ETF华宝(159363)、创业板人工智能ETF富国(159246)、创业板人工智能ETF南方(159382)、创业板人工智能ETF国泰(159388)、创业板人工智能ETF华夏(159381) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 18:10

光模块CPO持续火爆，中际旭创涨超10%！这个指数为什么深度受益？

产业信心空前高涨，这都成为持续看好未来中国AI公司的底气。宽松货币+AI创新+信心高涨，5G通信未来或许还有空间。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 14:40

中期业绩高增、分红回购不停，固生堂（2273.HK）以 AI+海外双轮驱动再提速

可。上半年，公司先后入选高盛发布的《中国AI医疗指数》，以及摩根士丹利发布的《中国-人工智能：沉睡的巨人觉醒》，均认可其AI中医深度融合的行业价值。两次入选印证资本市场对AI医疗赛道的长期看好，更凸显国际投行对其AI诊疗前景的认可，为国际化战略推进增添信心。（图：《中国AI医疗指数》及《中国-人工智能：沉睡的巨人觉醒》）结语固生堂的中期业绩不仅是一份成绩单，更是中医行业现代化转型的缩影。在政策利好持续加码、AI技术深度渗透、消费需求不断升级的多重利好下，公司通过财务健康化、业务生态化、市场全球化的战略布局，构建起独特的核心竞争力。从国内市场的医联体深耕与数字化升级，到国际市场的标准突破与模式创新，固生堂在传统中医智慧与现代科技之间找到了平衡点。随着AI中医应用的规模化落地、海外市场的持续拓展以及自主定价产品矩阵的丰富，公司有望在中医药振兴的浪潮中持续释放增长潜力。对于投资者而言，固生堂所展现的不仅是短期业绩的增长，更是中医现代化进程中的长期价值机遇，值得持续关注其在中医产业化、国际化道路上的引领作用。

格隆汇09-03 09:51

回调布局？科创AIETF(588790)近5日“吸金”超13亿元！AI应用或迎窗口期

有连云09-03 09:51

寒武纪宽幅震荡！科创50指数ETF(588870)跌超2%，资金连续2日增仓超1.3亿元，年内份额增幅同类领先！机构：AI算力景气度持续加速

，《意见》明确可量化目标与阶段时间线，中国AI渗透率有望提升。《意见》提出到2027年率先实现人工智能与六大重点领域的广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超过70%；到2030年普及率超过90%、智能经济成为重要增长极；到2035年全面步入智能经济与智能社会新阶段。天风证券认为，随着政策逐步落地，叠加模型能力持续迭代、AI成本进一步下降，中国AI渗透率有望加速提升。《意见》提出八大方面的强化基础支撑能力，包括支持人工智能芯片攻坚创新与使能软件生态培育、加快超大规模智算集群技术突破与工程落地、推动高质量数据集建设、完善全国一体化算力网络等，基本覆盖了数据、算力、算法三大AI核心要素。天风证券认为，《意见》在基础层面的部署为产业发展提供了长期制度性保障，有助于缓解当前AI发展中算力不足、数据供给部分质量不高等瓶颈。未来随着基础能力的持续完善，国内AI产业链有望实现规模化扩张与良性循环。（来源：天风证券20250827《“人工智能+”行动的意见发布》） 20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50指数ETF(588870)！资料显示，科创50指数ETF（588870）跟踪科创50指数，囊括了科创板50只市值最大、流动性最好的龙头股，综合覆盖电子、医药、电力设备和计算机等新质生产力板块。科创50指数 ETF（588870）的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率最低档！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。科创50指数ETF（588870）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 14:41

刚刚！市值暴涨3400亿

业出色的财报表现，犹如一面镜子，映照出中国AI产业的蓬勃发展。海内外的数据都表明，AI已经从一个技术概念，转变为企业增长的核心推动力，正在为企业提供实打实的盈利增长。而汇聚了政策支持、资本青睐和技术突破三重利好科创板AI板块，正成为培育中国新质生产力的重要阵地。对投资者而言，通过ETF来参与这波科技发展红利，分享AI产业成长的长期价值，或是不错的选择。（全文完）

格隆汇09-01 20:50

决策分析：中国AI热再添一把火！特朗普关税恐违法，本周等非农坐实9月降息

周一(9月1日)亚洲股市整体低迷，日本部分高涨的科技股遭遇获利回吐，但中国市场依然受到本土AI项目乐观情绪的有力支撑。

云涌09-01 16:43

阿里大涨逾18%、创2022年最大涨幅！这次突破暗示……

增，凸显其在“DeepSeek”之后的中国AI开发热潮中稳步赶超竞争对手的进展。中国电商巨头公布，AI相关产品收入实现三位数百分比增长，云业务（与人工智能热潮联系最紧密的板块）销售额也意外跃升26%。这在一定程度上缓解了投资者对于阿里巴巴在互联网电商领域与美团、京东竞争加剧的担忧。其股价在香港盘中创下自2022年11月以来最大涨幅，尽管整体营收仅增长2%，且经营利润意外下滑。阿里的强劲走势也带动更广泛的AI板块：文心一言开发商百度一度上涨5.8%，腾讯控股亦有攀升。盛宝市场的首席投资策略师Charu Chanana表示：“阿里巴巴的财报突显了中国科技业的分化：AI正在带来可规模化的增长，而传统的消费类业务则依旧深陷破坏性的价格竞争。” 她补充称：“AI收入的三位数激增以及强劲的云业务销售表明，阿里巴巴正在为长期在科技领域保持相关性而重新定位，而不仅仅是维持零售主导地位。” 在食品外卖这一庞大市场中，阿里巴巴与京东和美团之间的激烈价格战令市场担忧，但AI方面的进展帮助缓解相关顾虑。这场三方竞争对部分电商巨头造成的打击超出预期：京东季度利润减半，美团则预警巨额亏损，引发上周三家公司股价共计270亿美元的抛售潮。 AI因素也解释为何今年阿里巴巴股价轻松跑赢更多依赖电商业务的竞争对手。阿里还借助其国际业务的增长取得优势，该业务涵盖从Lazada到全球知名的AliExpress等电商平台。摩根士丹利分析师余钢等人在研报中指出，阿里巴巴具备“中国最好的AI赋能逻辑”。他们表示，随着外卖和即时零售的亏损在本季度见顶，这一逻辑愈发凸显。投资者目前的关注点是，阿里是否会继续参与这种侵蚀利润的竞争，同时公司已宣布创纪录的资金投入，用于发展AI服务与算力。周五，电商负责人蒋凡表示，在即时零售和外卖方面的投资，已经推动淘宝平台用户增长20%。他补充称，这一新兴业务在四个月内已具备规模效应的雏形。与此同时，阿里巴巴也在大举投资人工智能，开发大语言模型，以避免在这一关键技术竞赛中落后。公司认为，AI对其未来至关重要，不论是在云计算、核心电商业务，还是在推出挑战OpenAI和DeepSeek的服务方面。今年2月，CEO吴泳铭甚至直言，通用人工智能（AGI）已成为公司的首要目标。就在上周，阿里巴巴更新自家的开源视频生成模型，这只是近期一系列升级中的一环，涵盖从智能体AI服务到聊天机器人等多个方向。阿里是否能在竞争日益激烈的领域中将AI转化为真正的利润仍有待观察。从百度到腾讯，中国企业正在以极快的速度迭代并发布AI模型，这给阿里巴巴带来持续的压力。 Chanana表示：“阿里的突破强化了亚洲的一大主题：当全球科技仍受地缘政治和估值困扰时，中国部分科技企业正在悄然重新加速——不是靠炒作，而是真正依赖AI和云的收入增长。这尚不是广泛的行业轮动，但分化已经出现。”

风起09-01 15:00

会员

芯片博弈，升级！芯片ETF基金（159599）场内价格上涨1.7%，高盛还在强call寒武纪？

让大家冷静一下的信号，但是外资投行对于中国AI芯片依旧信心强劲。今天早上七点，署名为“高盛”（Goldman Sachs）的研报在市场流传。该研报指出仍对寒武纪持积极态度，上调12个月目标价14.7%至2104元/股(隐含2030年预期市盈率为45倍)。这是高盛时隔一周左右第二次上调寒武纪目标价。芯片板块具有高弹性的特征，中证芯片产业指数自2016以来涨200%，表现优于同期申万电子行业指数、创业板、沪深300指数，并且在上涨行情中有望获得更高超额收益。截至到2025/8/29，中证芯片产业指数的估值106倍（PE-TTM），距离历史峰值还有18%的空间（注意，只是相对前高，这一波科技行情芯片大概率突破前高），性价比值得关注（数据来源：中证指数有限公司，2016/1/1-2025/8/29）。相关基金：芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一共50只成份股，截至2025/8/29，前十大权重股为：寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、澜起科技、豪威集团、兆易创新、中微公司、长电科技、紫光国微。（数据来源：深交所）科创50ETF东财（589850）跟踪科创50指数，行业分布体现出鲜明的“硬科技”特色，汇聚专精特新，从二级行业分类来看，半导体行业权重占比超60%，医疗器械占比7%，软件开发占比5%，具有高弹性的特征，进攻能力突出，在上涨行情中有望获得更高的相对大盘的超额收益。注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。融资融券业务具有财务杠杆作用，属于中高风险业务，投资者可能承担由于投资规模放大、对市场及个股走势判断错误等可能导致的投资损失扩大风险。投资者在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被强制平仓的风险。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。中证芯片产业指数涨跌幅如下：2016年（-16.15%）；2017年（20.21%）；2018年（-41.75%）；2019年（140.85%），2020年（52.99%）；2021年（32.15%）；2022年（-37.41%）；2023年（-2.18%）;2024年（26.38%）；2025年1-6月（2.63%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-01 14:40

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