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格上宏观周报：工业企业利润增速下降，鲍威尔鹰派坚定不移

动摇。未来货币政策态度的转折点，取决于中期选举前后的政治压力变化，其次是就业市场的放缓迹象。就9月加息幅度而言，仍取决于8月非农就业人数和8月美国CPI数据，加息50bps还是75bps当前尚无定论。从国内来看，当前经济受内外部多重因素影响，疫情反复、高温限电、全球能源危机、财政收支压力、地产违约风险、海外经济衰退等因素均会对下半年国内经济修复形成制约，也会拖累工业企业利润的表现。不过，在价格因素影响下，行业间的利润分配格局边际有所好转。往后看，由于8月以来大部分工业原材料价格在继续下行，而受疫情、高温、限电等因素的影响，部分行业开工率下滑，所以价格和数量可能仍然会是8月工业企业利润的拖累项。消息面上，本周出台了新一批稳增长政策，后续可以期待政策发力对地产的托底、对基建的带动、以及对消费的刺激效果。 4、当周重要新闻新闻一：重磅！非对称降息落地！房贷可以少还多少？ 8月22日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布了新一期贷款市场报价利率(LPR)，其中，1年期LPR为3.65%，上月为3.7%；5年期以上LPR为4.3%，上月为4.45%。值得注意的是，5年期以上LPR下调有利于减轻个人房贷的付息压力。以100万、期限30年的按揭贷款为例，如果是选择每月等额还款的方式，此次5年期LPR下调15个基点，可以使得每月还款额减少近88元，总支付利息减少近3.2万元。国金证券认为，本次的降息体现了中央支持刚性和改善性住房需求、稳定房地产市场的决心。由于前期降息效果不明显，市场销售仍待恢复。当前房贷利率下降对市场销售的提振效果尚不明显，房企违约频出与竣工交付事件叠加的负面影响较大，在房企融资困难的背景下，销售回款是多数房企的唯一资金来源，保销售复苏是行业稳定发展的关键。未来政策须协同发力提振信心，供给侧稳预期，需求侧促消费。近期在供给侧，各地方政府和中央部委积极推进“保交楼”，设立纾困基金、AMC帮扶出险房企、探讨通过中债增信方式支持民营房企融资等，在需求侧高能级城市调控也有松动，股票市场对此以及未来的政策也有一定预期。未来供给侧在保交付的同时，保市场主体的措施或将增加（重点或是未出险民企），企业稳定是市场信心和预期恢复的基础，而需求侧尤其是一线和强二线城市的宽松将持续落地，引领市场复苏。华泰证券认为，利率下调有助于缓解房贷实际有效利率的上行，但或不足以扭转房价的预期。随着下半年内外需下行压力加大，稳增长政策仍有待进一步加码。去年下半年以来，随着地产加速去杠杆，居民对房价上涨的预期发生逆转，以5年期以上LPR报价减去房价同比增速衡量的房贷实际有效利率持续攀升。近期居民提前还贷的意愿明显上升，也从侧面凸显5年期以上LPR报价相对房价预期、以及实体经济投资回报率来说，均明显过高。浙商证券认为，当前央行操作体现了货币政策在多目标制之间的权衡及结构调整诉求，非对称降息核心目的是拉动按揭贷及企业中长期贷款投放，应对当前地产停贷事件的影响，并优化信贷结构，我们预计，若按揭贷款数据改善不明显，未来存在进一步降低5年LPR的概率。当前货币政策仍以稳增长保就业为首要目标，维持稳健略宽松的政策基调，核心仍在宽信用，降息是辅助宽信用。1年期LPR降幅小于MLF利率，是考虑银行经营及后续信贷投放的持续性。后续再贷款等结构性货币政策也将继续发力推动宽信用。新闻二：7月工业企业利润数据出炉：整体较弱。 2022年8月27日，国家统计局公布2022年1-7月全国规模以上工业企业利润数据。2022年1-7月，全国规模以上工业企业实现利润总额4.89万亿元，同比下降1.1%（前值为增长1%）。7月当月全国规模以上工业企业实现利润同比下降11.7%，增速再次转负，且创下年内最大降幅。平安证券认为，7月工业企业利润增速下滑。不过，在价格因素影响下，行业间的利润分配格局边际有所好转，这一趋势有望在下半年PPI中枢下移的过程中延续。后续值得警惕的问题有两方面：一是，工业企业未来生产活动的预期走弱，出现同时“去库存”、“去杠杆”的迹象，或制约工业企业的投资意愿。二是，需求收缩的隐忧仍存。地产对工业生产，尤其是采掘和原材料板块的拖累较强，当前基建实物工作量的托底力度尚不足以对冲地产需求下滑的影响。得益于产品的竞争力和成本优势，出口韧性对部分中下游制造业需求的支撑较强，但欧美经济正趋下滑，外需可能在四季度或年末滞后回落。光大证券认为，7月工业企业产销两端均处在恢复过程中但表现不强，叠加工业品出厂价格涨幅进一步回落，上游原材料制造业利润下降幅度较大，推动工业企业利润增速快速回落。后续，伴随PPI继续回落，工业企业营收环境可能改善，影响工业企业利润的主要因素可能更多聚焦在供需两端。工业企业库存增速持续下降，对库存所处阶段的研判需更多信息验证。西部证券认为，成本上升和价格回落对工业企业利润形成一定下拉。7月疫情反复，投资、消费、社融等多项经济指标同比转弱，显示需求不足、经济复苏乏力，工业企业利润的同比下行基本符合预期。从“量、价、利润率”拆分来看，疫情防控对制造业生产的实质冲击显著弱于服务业，7月工业增加值同比3.8%，略低于前值，“量”的层面尚有支撑；7月PPI同比4.2%，前值6.1%，对工业企业营收及利润增长的拉动作用逐渐减弱；利润率方面，1-7月营收利润率为6.39%，同比下降0.7%，降幅较前值扩大0.12个百分点，主要受成本上升挤压所致。8月，高温导致的工业限电有可能会对工业生产形成一定拖累，工业企业利润增长短期或仍维持低位。新闻三：寒意之后有暖风，国务院再实施19项稳经济接续政策！ 24日，国务院召开常务会议，部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础；决定增加政策性开发性金融工具额度和依法用好专项债结存限额，再次增发农资补贴和支持发电企业发债融资；确定缓缴一批行政事业性收费和支持民营企业发展的举措，保市场主体保就业；决定向地方派出稳住经济大盘督导和服务工作组，促进政策加快落实；部署进一步做好抗旱救灾工作，强化财力物力支持。会议指出，当前经济延续6月份恢复发展态势，但有小幅波动，恢复基础不牢固。具体来看，会议部署了6个方面的政策举措：一是增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度，依法用好5000多亿元专项债结存限额。持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低融资成本。二是核准开工一批基础设施等项目，项目要有效益、保证质量，防止资金挪用。出台措施支持民营企业、平台经济发展。允许地方“一城一策”运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求。为商务人员出入境提供便利。三是对一批行政事业性收费缓缴一个季度。四是支持中央发电企业等发行2000亿元债券，再发放100亿元农资补贴。五是持续抓好物流保通保畅。六是各部门要迅即出台政策细则，各地要出台配套政策。国务院即时派出稳住经济大盘督导和服务工作组，由部门主要负责同志带队赴地方联合办公，用“放管服”改革等办法提高审批效率，压实地方责任，加快政策落实。其中允许地方“一城一策”运用信贷等政策是对几天前房贷降息的跟进措施，接下来降首付比例、下调房贷利率、调整贷款额度等将会被更广泛应用起来。这对购房者和整个房地产市场而言都是一个重大利好，有利于提升市场活跃度，提振市场信心，达到稳市场稳预期的作用。新闻四：信息通讯业被提及！七部门划出五大重点任务！ 8月25日，工信部、国家发改委等七部门联合印发《信息通信行业绿色低碳发展行动计划(2022-2025年)》(下称《计划》)。《计划》指出，全面系统提高信息通信行业绿色低碳发展质量，助力如期实现碳达峰、碳中和目标。《计划》要求，到2025年，单位信息流量综合能耗比“十三五”期末下降20%，单位电信业务总量综合能耗比“十三五”期末下降15%，遴选推广30个信息通信行业赋能全社会降碳的典型应用场景。《计划》提出了优化绿色发展总体布局、聚焦重点设施绿色发展、协同推进绿色产业链供应链建设、强化行业赋能经济社会绿色发展供给能力、加强行业绿色发展统筹管理等五大方面行动任务。《计划》还强调，要积极利用现有资金渠道，支持信息通信行业绿色低碳发展。发挥国家产融合作平台作用，推动金融机构为绿色企业和项目提供多样化投融资支持。推动加大绿电供给，研究企业绿色能源使用量与碳排放量间的扣减办法。相关解读：信息通信行业绿色低碳发展有哪些方面的重要意义？一是有利于推动行业实现绿色高质量发展。二是有利于带动产业链上下游绿色发展。三是有利于赋能全社会降碳促达峰。《行动计划》的指导思想是什么？主要目标是什么？《行动计划》提出到2025年，信息通信行业绿色低碳发展管理机制基本完善，节能减排取得重点突破，行业整体资源利用效率明显提升，助力经济社会绿色转型能力明显增强，单位信息流量综合能耗比“十三五”期末下降20%，单位电信业务总量综合能耗比“十三五”期末下降15%，遴选推广30个信息通信行业赋能全社会降碳的典型应用场景。《行动计划》对信息通信行业绿色低碳发展提出了哪些方面的要求？《行动计划》把握碳达峰、碳中和战略实施要点，兼顾信息通信行业自身绿色低碳发展需求，瞄准“优布局、抓重点、促协同、强赋能、统管理”五大方向，提出了优化绿色发展总体布局、聚焦三类重点设施绿色发展、协同推进绿色产业链供应链建设、强化行业赋能经济社会绿色发展供给能力、加强行业绿色发展统筹管理等五大方面行动任务。 5、下周重要事件 1）中国8月PMI数据； 2）美国8月PMI、非农就业、失业率数据； 3）欧元区8月PMI、PPI数据。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-08-29

一拖再拖！美国伊朗核协议最终推动需更长时间伊朗能源重返市场无望

能性。这个问题有可能蔓延到11月的美国中期选举，届时拜登政府可能会失去对参议院的控制权，尤其是在尚未达成协议为美国消费者提供更便宜的天然气的情况下。

楼喆2022-08-27

民主党人的新希望！中期选举不到3个月，拜登获得一年来最高支持率

这给民主党人带来一些新的希望，目前距离中期选举不到三个月时间。根据一项最新的盖洛普(Gallup)民意调查，拜登总统的支持率在8月份上升到44%。这是在一系列立法胜利和汽油价格稳步下降的情况下，拜登总统的支持率有所回升的最新迹象。据盖洛普周四(8月25日)公布的民意调查显示，44%的美国成年人对拜登总统的工作表现表示满意，这较7月份创下历史新低的38%有了明显的改善。虽然低于他上任时57%的支持率，但根据盖洛普的数据，拜登目前的支持率是他一年来的最高水平。他上次的支持率高于此次是在2021年8月，当时49%的受访者对他作为总统所做的工作表示认可。盖洛普的这项调查是一系列民意调查中最新的一项，显示拜登的支持率正在回升。大约一年前，由于担心通胀，拜登的支持率一直徘徊在40%左右和30%左右。例如，周三公布的Morning Consult-Politico民调显示，43%的注册选民对拜登的工作表现表示认可，55%的人表示不认可；8月初，39%的人表示赞成，59%的人表示反对。盖洛普在8月1日至23日期间对1006名美国成年人进行了调查，这是拜登总统任期的一段成功时期。在过去的一个月里，拜登看到国会的民主党人终于通过了他的气候、医疗保健和税收方案。促进国内半导体产业的法案也在众议院和参议院获得了两党支持。天然气价格已经稳步下降，这表明通胀有可能缓和。拜登还宣布，本月早些时候在阿富汗的反恐行动中成功击毙了基地组织头目扎瓦希里。拜登在美国适龄选民中的支持率上升之际，正值民主党开始中期选举前最后两个月的竞选活动之际。人们普遍认为，共和党人可能至少会赢得众议院的控制权，可能还会赢得参议院的控制权，但拜登不断提高的民调数字可能会给民主党人带来一些新的希望。总统准备在巡演中宣传自己的成就。白宫周四宣布，拜登计划于9月9日前往俄亥俄州，参加英特尔在俄亥俄州新半导体工厂的奠基仪式。拜登还将在星期四晚上出席民主党全国委员会的筹款活动和集会，讨论他的政绩，以与共和党人形成对比。

厉害啦2022-08-26

黄金市场正在酝酿大行情

空间都将受限。而且今年11月美国将举行中期选举，执政党一方面要尽快把高通胀压下来，另一方面尽可能在选举前采取偏宽松的货币政策。因此，预计美联储下半年加息节奏前紧后松，继7月加息75个基点后，9月加息50个基点的概率较大，若通胀和就业数据继续较高，存在加息75个基点的可能，而11月、12月可能均加息25个基点。待到9月21日FOMC会议确定9月加息幅度后，加息节奏将显著趋缓。也就是说，美联储加息最激进的阶段即将过去。　　中原期货高级研究员刘培洋认为，从避险情绪来看，7月份以来，2年期与10年期美债收益率再次陷入持续倒挂，显示市场对于美国经济展望的担忧仍然存在。美国今年连续两个季度GDP增速为负，进入“技术性衰退”，一旦后续公布的最新经济指标持续走弱，市场对经济衰退的担忧也将支撑金价。　　金银比处于高位，白银会更强？　　从盘面上看，在近期的国际贵金属价格走势中，白银涨势强于黄金，白银后期是否具备更强的投资价值呢？　　Northstar & Badcharts公司特别强调投资者要关注金银比率。该公司认为，金银比率是一个指标，如果出现风险偏好，如果市场崩盘或暴涨，金银比率就会上升。一旦金银比率低于一定水平，金银的表现将超过美国股市，在美国股市复苏阶段的初期，白银的表现将超过黄金。　　“目前金银比价位于90点一线的相对高位，在经济衰退的预期下，白银价格或将受到需求端的拖累而走势更弱，金银比价有望进一步走高。”刘培洋认为，对于白银来说，大部分时间下和黄金价格趋势一致，受金融属性的影响最大。但白银的工业属性相比黄金的来说更强，一般来说，当经济处于衰退周期时，工业需求下降，白银的下跌比黄金来得迅速，金银比呈现上升趋势；反之，经济处于上升周期时，工业需求增加，白银的上升也会比黄金来得快，金银比呈现下降趋势。

高山乌龙2022-08-26

拜登重大宣布！全美国1180万借款人这笔债务将一笔勾销分析警告通货膨胀危机恐加剧共和党人炮轰：这是“拜登对富人的救助”

t)称，这一举措的目的在于讨好选民，在中期选举前作为奖励发放给民主党的基石团体，如教师工会、律师和自由派学者。参议院少数党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)也抨击了这一举措，他说，民主党人“找到了另一种方式，让通货膨胀变得更糟，奖励极左活动人士，对数百万几乎无法前行的美国工薪家庭毫无帮助。” 麦康奈尔说：“拜登总统的学生贷款社会主义是一记耳光，打在每一个为上大学而牺牲的家庭的脸上，打在每一个偿还债务的毕业生的脸上，打在每一个为了避免负债而选择特定职业道路或志愿参军的美国人的脸上。这项政策非常不公平。” 麦康奈尔指出，“有学生贷款的美国人的收入中位数已经明显高于美国整体收入中位数。” 他说：“研究过去类似提案的专家发现，学生贷款社会主义的绝大多数好处流向了收入更高的美国人。民主党人专门制定了这项政策，以确保收入六位数的人受益。” 麦康奈尔补充说：“这是连接民主党政策的一贯线索：从工薪家庭拿走钱和购买力，再分配给他们喜欢的朋友。”

tqttier2022-08-25

BitMEX创始人：因中期选举临近，美联储可能使用降准外的方法释放流动性

美元流动性。 Arthur 推测，随着中期选举的临近，执政班底有动机推动短期经济行情，一方面维持加息以向普通选民塑造对抗通胀的形象，同时不再紧缩流动性以维护选举幕后支持者的利益。

陪清湖磐 3评论2022-08-25

又出杀招！拜登宣布的大额学生贷款减免计划增长其年轻群体支持率

程中幸存下来，那么它可能会在今年秋季的中期选举前夕为全国大部分地区带来意外之财。根据联邦数据，超过4300万人有联邦学生债务，平均余额为37667美元。近三分之一的借款人欠款不到10000美元，大约一半的借款人欠款不到20000美元。白宫估计，拜登的宣布将消除约2000万人的联邦学生债务。支持者表示，取消将缩小种族贫富差距，黑人学生更有可能借用联邦学生贷款，而且金额高于其他人。根据布鲁金斯学会的一项研究，在获得学士学位四年后，黑人借款人的平均债务比白人同龄人多近25000美元。这一行动得到了广泛的民主党人的赞扬，但似乎不太可能完全安抚任何一直在争夺影响力的派系，因为拜登正在权衡取消多少以及为谁取消。拜登面临来自自由派的压力，要求向遭受重创的借款人提供更广泛的救济，而温和派和共和党人则质疑任何广泛宽恕的公平性。白宫强调，收入最高的5%的人不会看到任何贷款减免。就在数以百万计的美国人准备知道他们的下一份学生贷款账单何时到期的前几天，冠状病毒大流行时代的付款冻结仍在继续。这是政府最接近结束支付冻结延期的时间，目前的暂停时间定于 8月31日结束。在拜登权衡他的选择时，该计划的细节一直受到严密保护。政府周三表示，教育部将在未来几周内发布信息，让符合条件的借款人签署债务减免协议。如果部门可以访问他们的收入信息，某些人的取消将是自动的，但其他人则需要填写表格。只有在2022年7月1日之前发放贷款的当前学生才有资格获得减免。拜登还提议将借款人每月必须为本科贷款支付的金额上限为收入的5%，低于之前的10%。教育部将为此发布一项拟议规则，该规则还将涵盖仍按月还款的借款人的未付每月利息，即使由于收入低而导致还款额为0美元。拜登政府的计划还将提高还款的收入下限，这意味着收入低于联邦贫困线225%的人不需要每月还款。参议员伊丽莎白沃伦说：“这一举措的积极影响将惠及全国各地的家庭，特别是少数族裔社区，这是总统可以独自采取的帮助工薪家庭和经济的最有效的行动。” 众议院进步核心小组主席、众议员普拉米拉·贾亚帕尔在推特上说：“这将为4300万人带来真正的解脱，是朝着正确方向迈出的一大步。” 司法部周三发布了一项法律意见，得出的结论是，《学生高等教育救济机会法》赋予教育部长“减少或消除偿还联邦学生贷款债务本金余额的义务的权力”。法律意见还得出结论，为了应对冠状病毒大流行，可以在“全类别”的基础上使用借记卡。尽管如此，一些保守派团体仍在考虑潜在的法律挑战。在2020年总统竞选期间，拜登最初对取消学生贷款债务持怀疑态度，因为他面对的是民主党提名的更进步的候选人。参议员沃伦和伯尼桑德斯提议取消50000美元或更多。在试图赢得年轻选民的支持并准备与唐纳德特朗普总统的大选战时，拜登公布了他的初步提议，即取消每个借款人10000美元的债务，但没有提及收入上限。拜登最近几个月通过接受收入限制来缩小他的竞选承诺，因为飙升的通货膨胀造成了政治损失，并且他的目标是阻止政治攻击，即取消将使那些获得更高实得工资的人受益。但民主党人，从国会领导层成员到今年11月面临艰难连任竞选的人，都在推动政府尽可能广泛地减免债务，部分认为这是一个令人振奋的问题，尤其是对今年秋天的黑人和年轻选民而言。哈佛大学政治学院在3月对18至29岁的人进行的一项调查发现，59%的受访者支持某种形式的债务取消，无论是针对所有借款人还是最需要的人。参议院共和党会议主席、参议员约翰巴拉索在一份声明中说：“今天的声明是对每个遵守规则并努力负责任地偿还债务的美国人的侮辱。”共和党领袖米奇麦康奈尔称此举是对美国工薪家庭的“一记耳光”。麦康奈尔说：“拜登总统的通货膨胀正在压垮工薪家庭，他的答案是将更多的政府资金分配给薪水更高的精英。民主党人实际上是在利用美国人的钱来试图从他们的政治基础中为自己购买一些热情。” 拜登的长期审议引起了联邦贷款服务机构的抱怨，他们被指示在拜登权衡决定时保留账单。学生贷款服务联盟执行董事斯科特·布坎南表示，行业团体抱怨说，延迟的决定让他们只有几天时间通知借款人、重新培训客户服务人员以及更新网站和数字支付系统。这增加了一些借款人无意中被告知他们需要付款的风险。“在这个后期阶段，我认为这就是我们所面临的风险，你不能简单的出台针对3500万借款人的政策，他们都有不同的贷款类型和状态。”

楼喆2022-08-25

重大进展！最新民调：拜登支持率上升，创6月以来最高

重要进展，有可能直接影响今年11月份的中期选举。一项新的路透社-益普索民意调查发现，拜登总统的支持率达到6月以来的最高点。周二(8月23日)完成的为期两天的民意调查显示，拜登的支持率为41%，这是今年夏天以来首次超过40%。在1005名接受调查的成年人中，78%的民主党人表示支持拜登，这一数字在7月初为69%。共和党的支持率稳定在12%。路透-益普索调查的可信度区间为4个百分点。该调查显示，拜登的民调支持率较上周缓慢攀升，上周他的民调支持率为40%。这是拜登两个月来的最高支持率。数据显示，总统的民调数字在2021年8月首次跌破50%，当时正值美国从阿富汗撤军的混乱时期，此后支持率稳步下降，在5月达到36%的最低水平。拜登在通货膨胀问题上一直受到批评，尤其是在汽油价格问题上。最近几周，他的支持率小幅上升，此前他还取得了一些胜利，包括降低汽油价格和在立法方面取得重大胜利。《降低通胀法案》(Inflation Reduction Act)，气候、医疗保健和税收一揽子计划的通过，以及成功击毙基地组织领导人扎瓦希里的无人机袭击，这些都让拜登的支持率最近走上了上升的轨道。分析称，拜登与民主党较早时通过长期倡议的环保与加税法案，规模虽然较原先公布的降低，但足以提升拜登与民主党的社会支持度。另外，根据RCP网站综合全美各主要民意调查机构的平均结果：对拜登工作表现的“好评率”从7月20日的36.8%上升到8月19日的40.9%，对拜登的“差评率”从57.5%下降到55.8%，“好评”和“差评”之间的差距，从20.7%缩小到14.9%，缩小了5.8%。对于拜登一路下降的支持率来说，这是一个很重要的反弹，有可能直接影响今年11月份的中期选举。最近美国国会通过了两个重要法案：2800亿美元的《芯片和科学法案》和4300亿美元的《抗通胀法案》。这两个巨额拨款的法案，都得到拜登政府的积极支持。拜登在这两个法案上签字成为法律，成为拜登上台以来最重要的国内政绩。此外，近期美国的通货膨胀也确实开始缓和。

厉害啦2022-08-24

加密货币寒冬袭来！股价暴跌70%，Coinbase削减成本放眼未来

，Armstrong说，他预计公司将在中期选举后得到一些明确的监管。如果加密货币被视为像其他种类的货币一样的商品，将由商品期货交易委员会进行管理，但许多加密货币项目是通过出售投机性代币筹资。美国证券交易委员会主席加里-根斯勒曾表示：“这些基础代币中的许多都具有证券的属性”，需要作为证券进行监管，以保护投资者。 Armstrong说，他很高兴能与美国证券交易委员会合作。“我们实际上一直在与监管机构接触，我实际上认为这是一件好事，而我们的总体目标是帮助推动全球范围内的监管清晰度。”

Sue2022-08-24

鲍威尔本周恐变得更加“鹰派”？华尔街一片哀嚎、道指狂泻逾600点巴克莱警告：下一重大风险也在逼近

的应对措施，但巴克莱表示，在11月美国中期选举之前开始考虑降低风险并不为时过早。投资者可以提前考虑规避政治不确定性风险的投资举措。担忧鲍威尔放鹰美股重挫美国股市周一收盘大跌，道指重挫逾640点。对美联储大幅加息的担忧情绪重新笼罩华尓街。道指收盘大跌643.13点，跌幅1.91%，报33063.61点；纳指重挫323.64点，跌幅2.55%，报12381.57点；标普500指数大跌90.49点，跌幅为2.14%，报4137.99点。这是道指和标普500指数自6月16日以来最糟糕的一天。 (截图来源：CNBC) 美联储主席鲍威尔将在美国东部时间8月26日上午10点(香港时间26日22点)谈论美国经济前景，这将是他在该活动上发表讲话的第五个年头。这一备受期待的讲话可能就美联储会将利率提高至何种水平以及高利率将持续多久才能降低飙升的通胀给出暗示。美联储观察人士预计，鲍威尔将发表鹰派言论，因为他强化了美联储抑制通胀和控制未来物价上涨预期的目标。 Upholdings的投资组合经理Robert Cantwell表示：“当你看到市场现在像这样下跌时，市场的意思是，如果美联储想让通胀回落，就必须采取更积极的措施，让经济进一步放缓。” 对冲基金Garda Capital Partners的首席投资官Tim Magnusson表示：“鲍威尔会倾向于偏鹰派，他将强调恢复价格稳定是重中之重。在美联储停止收紧政策之前，押注收益率曲线趋平仍将受到欢迎。然而，现在这是一个更难的交易。” Wolfe Research分析师Chris Senyek在周一发表的研报中表示：“美联储主席鲍威尔周五将在杰克逊霍尔发表演讲。估计他这次的讲话立场可能会比他在7月27日新闻发布会上的讲话更加鹰派。在那次会议上鲍威尔说联邦基金利率已经回到中性水平。” Evercore ISI分析师Julian Emanuel指出，近期多位美联储官员重申“不惜一切代价”遏制通胀的说法。美联储可能会在本周的杰克逊霍尔央行年会上重申其“坚定的鹰派论调”。Emanuel还表示，交易员意识到美股市场正在进入传统的疲软时期。通常美国股市在9月份表现欠佳。圣路易斯联储主席布拉德上周四表示，他倾向于支持9月份再加息75个基点。这将是美联储连续第三次异常大幅加息，并将其基准利率提高至3%-3.35%。布拉德今年是美联储利率制定委员会的投票成员。美联储另一位鹰派官员、堪萨斯联储主席乔治周四表示，美国通胀仍处于高位，预计美国经济增长将持续放缓。继续加息的理由仍然充分，美联储将继续讨论有关加息速度的问题。旧金山联储主席戴利则表示，下个月美联储会议上加息50或75基点都可能是合适的，具体要取决于经济数据。 Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，迄今为止，美联储一直相当坚定地保持鹰派立场。巴克莱：中期选举将成为下一重大风险事件以巴克莱欧洲股票策略主管Emmanuel Cau为首的分析师在上周五发布的一份报告中表示，随着美国中期选举的政治事态发展成为焦点，要警惕美国政治不确定性的上升。 (截图来源：Markets Insider) 市场仍主要关注美联储9月加息幅度将有多大，因为美联储将继续对抗高企的通胀。美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔的讲话中是否会像其他美联储官员一样，市场关注其是否会和其他美联储官员一样表达强硬鹰派立场。但巴克莱指出，在PredictIt上的投票情绪发生了变化。PredictIt是一个用于押注选举结果的平台。此前由于美国总统拜登(Joe Biden)支持率一度大幅下滑，市场预计民主党将在本次中期选举中失去参议院多数席位。不过，巴克莱报告称：“形势似乎已转向有利于民主党保持参议院多数席位。”在参议院，100个席位中的35个将被争夺。巴克莱表示：“自6月底以来，共和党人全年享有的巨大优势开始缩小，这可能是由于汽油价格下跌和仍具弹性的劳动力市场提振了对民主党的支持。” 美国总统拜登的最高劳工官员称赞了7月份的就业报告，称它表明美国经济有能力避免衰退。美国上个月新增就业岗位52.8万个，是经济学家预期的两倍多。与此同时，根据美国汽车协会的数据，全国平均汽油价格自3月份以来首次跌至每加仑4美元以下。拜登还赢得了一场充满紧张气氛的立法胜利，通过了《降低通货膨胀法案》。他上周签署的这项法案为气候和能源项目拨款3700亿美元。巴克莱表示，其对过去100年中期选举年份的市场分析显示，投票开始后，股市的表现往往低于平均水平。然而，无论结果如何，在选举结束后，股市的表现都会有所改善。巴克莱表示：“(如果)历史重演，投资者应降低11月中期选举的风险押注，并为选举后的年终反弹做好准备。”标准普尔500指数在2022年迄今下跌约11%。美国中期选举将于11月8日举行。除了参议院选举，众议院所有435个席位也将进行投票。在此之前，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于9月20日至21日召开会议。政策制定者可能决定加息50个基点，也可能决定连续第三次大幅加息75个基点，使联邦基金利率升至3%至3.25%的区间。美国7月份的通胀率为8.5%。

tqttier2022-08-23

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