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人民币中间价又超预期！7.2是央行的信号水平？

力放缓人民币因市场对经济持续悲观情绪及中美贸易紧张关系加剧而引发的贬值趋势。美国当选总统特朗普威胁加征新一轮关税，进一步加剧了这种担忧。在周二韩国因短暂戒严导致韩元暴跌之前，在过去一个月内人民币是亚洲表现最差的货币，对美元贬值约2%。雪上加霜的是，由于市场对中国人民银行可能降息的预期增强，中国债券收益率相较于美国的折扣也在扩大。这促使投资者转向购买海外收益率更高的货币。中国10年期国债收益率周一跌至历史低点，比美国同期限国债低逾2个百分点。

风起2024-12-04

债券超级牛市，逼疯大空头

三轮。2018年开始，因内生去杠杆以及中美贸易摩擦，经济走弱，叠加央行放水，债市再度迎来牛市，一直至2020年3月。后因疫情受到控制、欧美央行史诗级放水导致经济复苏，中国出口增长强劲，经济回暖明显，债市再度走熊。第四轮，2021年开始，债市进入史诗级牛市，直到今天。当前，长期国债利率水平在一定程度上不一定反应了客观公允的利率水平，有一定可能在疯狂做多的氛围中进行了过度交易。因此，我们需尊重周期规律，对当前债牛狂欢赚钱的同时，保持一定警惕。

格隆汇2024-12-03

中国央行释放重大信号！2025年实施支持性货币政策

长。在唐纳德·特朗普第二任期可能引发的中美贸易战威胁下，中国经济面临新的挑战。据央行发布的一份声明，行长潘功胜周一(12月3日)在北京的一次金融论坛上表示，中国人民银行将“坚持宽松的货币政策取向”，并将在2025年加大逆周期政策调节力度，这通常指代旨在提振经济放缓的措施。潘功胜强调，央行将使用多种工具以保持流动性充裕，并降低企业和居民的借贷成本。随着美国当选总统计划对中国商品征收高额关税，货币政策支持对中国经济至关重要。出口一直是疫情以来中国经济增长的关键驱动力之一，而新关税威胁可能削弱这一前景。周二，人民币兑美元汇率跌至约一年来的最低水平，因交易员在中国经济增长乏力的风险下加大看跌押注，同时担忧美国加征关税的风险。尽管如此，全球第二大经济体最近几周表现出一些企稳迹象。9月底，央行及其他部委推出一揽子提振经济和股市的大胆措施，包括大幅下调利率和存款准备金率（RRR）。预计央行未来几个月将继续下调这些利率，其中存款准备金率可能在今年年底前再次下调。在周一的活动中，潘功胜还宣布调整M1货币供应的统计范围，表示这将改进统计方法。M1反映经济中的实际购买力。根据新的定义，M1不再仅包括现金和企业活期存款，还将纳入个人活期存款以及存储在支付平台（如支付宝和微信钱包）上的资金。过去，M1增长被视为经济活动和活力的指标。然而，自去年以来，M1增速显著放缓，今年初甚至开始收缩，即使广义货币供应量M2仍在增长。据分析师估计，这一调整可能会缩小M1的降幅，但下行趋势可能仍会持续。根据原统计口径，10月份M1余额同比下降6.1%。而按照更新后的方法，降幅仅为2.3%。央行在另一份声明中表示，这一改变反映了金融市场的重大变化，并与其他主要经济体的统计方法接轨。

风起2024-12-03

2%！中国10年期国债收益率创历史新低市场押注央行将……

然不平衡。此外，外界对特朗普第二任期内中美贸易摩擦可能升级的担忧也反映在市场中。 “推动中国国债上涨的主要因素有三个：存款准备金率（RRR）下调预期、流动性支持，以及依然疲弱的经济基本面，”华侨银行亚洲宏观研究主管Tommy Xie在一份报告中写道。他补充说，中国人民银行上个月增加的流动性支持以及对主权债券的净购买，也帮助抵消了债务供给增加的影响。市场普遍预期，疲软的经济将促使中国人民银行加大货币宽松力度，包括进一步下调存款准备金率并向市场注入更多资金。此前，央行在9月底实施了一轮刺激措施。收益率的下降可能进一步拖累人民币，因为中国债券目前的回报率低于大多数主要国际同行，特别是美国国债。离岸人民币兑美元汇率目前接近自7月以来的最低水平。根据浙商证券的分析，未来两个月银行可能会增加债券购买量并推动收益率进一步下跌。“我们认为中国可能会在1月份降息，10年期国债收益率或将在春节假期前后降至1.85%左右，”包括Qin Han在内的该券商分析师在一份报告中写道。尽管如此，新一轮的债券上涨可能为中国人民银行带来两难局面，并使其宽松政策复杂化。今年早些时候，央行曾多次警告并随后干预以遏制长期债券的买入热潮，原因是担心主权债券收益率的过度上涨可能引发突然的逆转，从而破坏金融稳定。

风起2024-12-02

四大理由，让你无法拒绝科创芯片ETF！

凸显，各国之间的竞争也变得越发激烈。自中美贸易摩擦爆发以来，美国针对中国芯片产业实施了一系列限制措施，近年来这些限制政策更是越发密集，这进一步加剧了国产替代的紧迫性，也凸显了自主可控的重要性。目前，我国本土芯片自给率仍处于较低水平，为满足日益增长的芯片需求，提升我国造芯能力已成为当务之急。数据来源： TechInsights，半导体产业纵横。不过，好消息是，在国家政策的支持下，我国芯片产业链上的国产化率正不断提升，国产替代进程正在稳步向前推进。国产半导体设备的国产化进展情况数据来源：华福证券《拓荆科技：薄膜沉积设备领军者，技术创新步伐加快》2024/9/30；上海证券《坚定终端复苏信心，看多结构创新机遇》，2024/2/3；长江证券，《电子行业2022年报及2023年一季报综述：长夜渐明，机遇将至》 2023/5/3。芯片龙头大本营如果投资者看好芯片行业的未来发展，想要投资芯片，那么应该聚焦于哪个市场领域？答案自然是芯片行业的大本营——科创板。自2019年开市以来，科创板迅速成为了A股芯片公司的首选上市地。近年来，超过九成的芯片类上市公司选择在科创板挂牌，这些公司的平均市值占比高达96%。数据来源：Wind，数据截至2024年10月15日，行业分类为中信二级行业。因此，投资芯片，科创板自然是最佳的选择，而在这之中，科创芯片指数就是一个不错的参考标的。从收益上看，科创芯片指数表现亮眼。与其他同类芯片指数相比，2024年以来，科创芯片反弹力度最大，为投资者带来了可观的回报。 2024年以来各芯片指数涨幅情况指数专家帮你投投资芯片这样的高科技行业，需要紧跟最新的科技趋势。科创芯片ETF的基金经理孙浩正是这样一位专业人士，他是北京大学金融系高材生，同时也是CFA持证人，自加入汇添富基金后一直专注于指数和量化研究，在指数编制、风险评价与风险管理、投资策略研究等专业领域内均具有丰富经验和专长。在AI的大浪潮中，芯片行业作为科技创新的核心驱动力，正迎来前所未有的发展机遇。投资者若想紧跟时代步伐，把握芯片投资机会，那便与今日起售的科创芯片50ETF（基金代码：588760，认购代码588763）一起解锁AI时代的财富密码！风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。请注意标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。本基金属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为积极型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。具体发行时间以公告为准。

金融界2024-12-02

中国央行“放大招”注入流动性力度，以应对地方政府债券发行激增

固的通缩压力以及特朗普连任后可能引发的中美贸易战。货币政策工具改革：人民银行今年早些时候对政策工具箱进行改革，旨在更有效地影响市场借贷成本并与财政政策更好地协调。8月开始交易政府债券，并于上月推出了正回购工具。展望流动性管理工具转变：正回购和政府债券交易等新工具将在未来流动性管理中发挥重要作用，而中期借贷便利等旧工具的作用正在弱化。市场调控策略：央行通过正回购工具在11月净回笼了5500亿元人民币的一年期资金，并逐渐以短期利率取代长期工具作为市场引导杠杆。市场推测：一些分析师认为，10月央行可能通过正回购工具购买了地方政府债券。此工具允许购买包括国债、地方政府债券和企业债在内的证券，并在未来约定时间卖回。

Linlin2024-11-29

债市悄悄企稳？基准国债ETF备受关注，积极把握跨年行情！

有连云2024-11-29

投行严厉警告：出现这一幕，人民币将创历史新低！

Wang表示，考虑到关税威胁的规模和中美贸易不平衡的程度，“这次的不确定性要比特朗普第一个任期高得多”。 “任何美国新政府政策声明缺乏一致性的迹象也会增加不确定性，”Wang补充说，他预计中国人民银行将采取“反周期措施，防止人民币汇率超过上限”。中国央行的两难局面中国当局正面临着一个艰巨的任务，既要防止人民币过度贬值，又要努力让经济重回正轨。经济学家指出，大幅贬值可能加剧资本外流并对金融市场造成冲击。 BMI首席经济学家Cedric Chehab表示，“人民币兑美元已经接近7.3的关口，而当局一直试图守住这一水平。如果突破这一关口，可能会增加中国金融市场的波动性，这是央行希望避免的。” 但与此同时，Chehab指出，央行可能不愿通过加息来遏制人民币的下跌，因为这将进一步打击本已疲弱的经济增长。今年以来，中国央行一直通过将人民币兑美元的每日中间价设定在7.20来支撑在岸人民币的价值。本月，央行还维持了几项主要政策利率不变，以寻求稳定人民币汇率。中国央行一位官员上周在一份声明中表示，人民币汇率将保持“在合理均衡水平上的基本稳定”。星展银行全球外汇和信贷策略师Wei Liang Chang表示，这些稳定措施将抑制一些贬值预期，并支持更广泛的亚洲外汇稳定。他希望“当美国利率进一步走软时，经济复苏有望实现。” 在特朗普宣布提名贝森特（Scott Bessent）为下一任美国财长后，美元指数回吐涨幅。上周五，美元指数触及两年高点108.09。对冲基金经理贝森特虽然支持特朗普的关税，但他主张采取“分层”的方式。“这样的政策立场应该有助于遏制贸易风险，为谈判创造空间，最终遏制人民币过度外流，”Chang补充说。

风起2024-11-28

会员

中美贸易最新消息！彭博：中国在特朗普胜选后“意外”继续购买美国大豆

美国彭博社报道称，中国仍在继续购买美国大豆，这令一些交易员感到困惑，他们原本预计，在两国之间可能爆发贸易战之前，美国对华大豆出口将放缓。熟悉销售情况的交易员表示，一家中国国有企业上周至少购买了八批大豆，以建立国家储备。

tqttier2024-11-28

特朗普承诺对中国商品加征10%关税，导致中国经济增长预测下调至4.1%，显示中美贸易摩擦加剧的影响

中国媒体驳斥特朗普关税威胁，聚焦芬太尼危机特朗普关税威胁中国媒体反应经济预测与影响编辑总结名词解释特朗普关税威胁美国总统当选人唐纳德·特朗普在2024年11月26日承诺，将对来自中国的商品征收额外10%的关税，作为其上任后采取的一项新举措。他之前还表示，可能会对中国商品征收超过60%的关税。特朗普的这一关税威胁令中国的工业界感到紧张，因为中国每年向美国出口价...

今日美股网2024-11-28

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