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中证转债指数午盘收跌0.35%
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博俊转债涨20%，文灿转债涨超7%，瑞鹄转债涨超4%，水羊转债、惠城转债跌近8%。
金融界2023-10-09
中证转债指数午盘涨0.14%
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北方转债、远东转债涨超8%，中钢转债、水羊转债涨超3%；宏昌转债跌20%，天康转债、星球转债跌超4%。
金融界2023-09-27
中证转债指数午盘收跌0.07%
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宏昌转债涨超9%，声迅转债、远东转债涨超7%，天康转债跌超11%。
金融界2023-09-26
中证转债指数开盘跌0.05%
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神通转债涨1.34%，天康转债、荣23转债涨超1%，亚康转债跌近2%。
金融界2023-09-21
中证1000ETF(159845)震荡走低，盘中成交额已达4.30亿元
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上涨趋势：中证国债指数上涨0.69%，中证转债指数上涨0.56%，中证信用债指数上涨0.44%;大部分行业呈现下跌趋势。各类型基金整体情况欠佳，仅债券型基金回报平均值为正。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-08-03
中证1000ETF(159845)午后交投活跃，盘中成交额已达7.15亿元
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上涨趋势：中证国债指数上涨0.69%，中证转债指数上涨0.56%，中证信用债指数上涨0.44%;大部分行业呈现下跌趋势。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-07-12
市场交投景气可观，中证1000ETF(159845)今日盘中成交额超10.93亿元
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上涨趋势：中证国债指数上涨0.69%，中证转债指数上涨0.56%，中证信用债指数上涨0.44%;大部分行业呈现下跌趋势。各类型基金整体情况欠佳，仅债券型基金回报平均值为正。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-07-06
可转债投资策略系列二：经典双低与轮动策略
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为防守、攻守兼备与进攻，三类策略均跑赢中证转债指数6％的年化收益。　　高等级轮动策略及双低策略年度正收益的概率为71％，高于低溢价率的57％，体现一定的防守性。　　就最大回撤而言，高等级轮动、双低与低溢价率轮动策略分别为18.8％、21.5％及30％，均大于中证转债13％的最大回撤，也即高等级轮动策略与双低策略的防守性在回撤上表现不佳。　　就年度盈亏比而言，高等级轮动、双低与低溢价率轮动分别为7.8、29及14，双低策略表现最优。　　进一步分析不同市场环境下策略的风险补偿是否足够。转债牛市的2019年、2020年、2021年及2023年，低溢价率轮动策略平均收益率为93.5％，进攻性明显。由于2017年至今转债明显熊市仅2022年，对防守性策略的有效评估不够，长时间的转债牛市或使得市场对转债风险有所忽略。　　往后看，建议适当关注双低转债。经济偏弱，权益市场目前对经济定价仍谨慎，市场趋于震荡，而考虑到转债债底，目前转债相比权益更具性价比。此外，转债整体估值仍不低，处于2017年以来70％分位数以上，因而需适当规避估值偏高标的。　　风险提示：模型失效风险，样本量不充足风险，转债市场交易过热风险。
金融界2023-06-02
AI概念转债有哪些？
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0％、中证国债指数上涨0.05％。本周中证转债指数较上周上涨0.98％，报收410.49点。从个券表现来看，整体涨跌互现，其中涨幅前三的是杭氧转债、精测转债、飞凯转债，涨幅分别为19.28％、15.66％、10.03％；跌幅前三的分别是嵘泰转债、润建转债、汉得转债，跌幅分别为-7.89％、-7.10％、-6.44％。本周，可转换债券市场和可交换债券市场总成交金额为6460.71亿元。其中，转债市场成交金额为2012.80亿元，日均成交金额为402.56亿元，较前一周下跌-20.29％。3）本周共19家公司发布可转债最新进度情况，其中8家公司发布可转债发行预案，3家公司获证监会批复，4家公司发布发行公告，4家公司发布上市公告。　　风险提示：经济基本面变化、股市波动带来的风险；正股业绩不及预期；股权质押风险等。　　一、AI概念转债有哪些　　旧金山人工智能研究公司OpenAI的智能聊天机器人系统ChatGPT在2022年12月一经推出后反响强烈，随后，谷歌、百度等国内外科技龙头纷纷加速入局AI应用领域。在 2023AI+工业互联网高峰论坛上，百度智能云宣布“文心一言”将通过百度智能云对外提供服务，率先在内容和信息相关的行业和场景落地。AI概念持续走强，对应的可转债有哪些年初至今的收益表现如何本文将就以上问题作简要分析。　　1. AI概念转债的分布情况　　截至4月7日，转债市场共有33支与AI概念（人工智能、AIGC、ChatGPT）相关的个券，总规模达232.4亿元，转债平均价格为133.2元，主体评级在AA-及以上的有18支。AIGC和ChatGPT概念的有8个，分别为胜达转债、风语转债、万兴转债、富瀚转债、岭南转债、多伦转债、新致转债、金轮转债。从分布行业来看，计算机行业的AI转债有12支，电子行业的AI转债规模达96.87亿元。　　　　　　2. 年初至今维持高景气度　　从年初至今，人工智能概念板块上涨57.54％；AIGC上涨91.26％；ChatGPT涨幅最大，为109％。从个券角度，除全筑转债（-6.5％）外，其他均有3％以上的涨幅，26支转债的涨幅处于3％-20％之间，其中万兴转债最为突出，是唯一一个增幅超过30％的个券。若仅关注评级在AA-及以上的转债，18支个券中有7支涨幅介于3％-10％之间，8支在10％-20％，3支在20％以上。　　短期来看，本周33支AI转债中有12支下跌，21支上涨。其中声讯转债（-5.83％）、恒锋转债（-4.84％）、万兴转债（-4.37％）、智能转债（-4.18）、全筑转债（-3.22％）波动稍微较大，整体仍以上涨为主。　　　　　　对比正股的涨跌幅，从年初至今大多数AI转债的走势与正股一致。其中，正股在这段时间内的涨跌幅超过一半集中在20％-50％，涨幅达到50％以上的有两家，分别为富瀚微（52.8％）、万兴科技（149.93）。抗跌性比较突出的转债有：全筑转债（正股跌-21.59％，转债跌-6.5％）、蓝盾转债（正股跌-26.4％，转债涨9.96％）、奥佳转债（正股跌-7.82％，转债涨3.58％）。　　　　3. 转债收益及其正股经营情况　　对于主体评级在AA-及以上的18支转债，其对应正股均尚未披露22年报，根据13家公司已公告的业绩快报和预报可以看出，营收较21年同比涨幅较大的有大胜达（23.48％）、科沃斯（20.67％）、万讯自控（15.72％）；跌幅比较明显的有岭南股份（-56.58％）、风语筑（-38.49％）、奥佳华（-17.79％）。归母净利润同比21年，岭南股份（-1283.24％）、奥佳华（-63.92％）、风语筑（-67.3％）下跌幅度较大；多伦科技涨势最为突出，同比2021年上涨了146.59％，业绩明显好转。截至4月7日，万讯转债（10/15）、特发转2（9/15）赎回条款触发进度已过半，建议持续关注转债条款触发进度。　　　　　　二、本周行情回顾　　1. 权益市场　　本周上证综指与创业板指数均上涨。截至4月7日收盘，上证综指上涨1.67％，报收3327.65点；创业板指上涨1.98％，报收2446.95点。　　分行业板块来看，本周多数板块上涨。其中通信、电子和计算机板块涨幅居前，分别为7.94％、6.69％和5.55％；汽车、煤炭和食品饮料板块下跌幅度相对较大，分别达-2.40％、-2.01％和-1.91％。　　　　2.债券市场　　本周债券指数小幅上涨，中证全债指数上涨0.10％、中证国债指数上涨0.05％。　　上周五，季末时点现券期货全线走暖，国债期货全线小幅收涨，银行间主要利率债收益率普遍下行，短券表现更好收益率下行2-4bp；季末最后一天银行间隔夜回购加权利率跳升近110bp，不过仍在2％下方，非银融资气氛比预期中略“祥和”；信用债方面，地产债多数上涨，“15远洋05”涨超7％；银行“二永债”成交活跃券且收益率普遍明显下行。　　周一，现券期货均走弱，银行间主要利率债收益率普遍上行，3-5年期收益率上行幅度较大；国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.15％；跨季后银行间资金面整体相对均衡，存款类机构主要回购利率如预期大幅下行，不过银行间质押信用债融入仍显不易，此外交易所隔夜回购利率跨月后仍偏高；地产债多数上涨，“21碧地03”和“20旭辉01”均涨超8％。　　周二，现券期货震荡偏暖，国债期货窄幅震荡多数小幅收涨，银行间主要利率债收益率窄幅波动不足1bp；银行间资金面渐回宽松，隔夜回购加权利率续跌近17bp报在1.12％附近，交易所隔夜回购利率也回落到3％下方；地产债多数下跌，“21宝龙03”跌超4％。交易员表示，月初资金面转松，市场预期依旧相对稳定，等待后续更多经济金融数据明朗，以从中找寻脉络。　　周四，现券期货窄幅震荡略偏弱，银行间主要利率债收益率普遍上行，短券承压略明显；国债期货窄幅震荡收盘涨跌不一；央行公开市场连续净回笼，银行间资金面整体均衡，主要回购利率普遍上行，尤其非银融资成本偏高；信用债方面，地产债涨跌不一，“15远洋05”和“21远洋02”跌超9％。　　　　3. 转债市场　　本周中证转债指数较上周上涨0.98％，报收410.49点。从个券表现来看，整体涨跌互现，其中涨幅前三的是杭氧转债、精测转债、飞凯转债，涨幅分别为19.28％、15.66％、10.03％；跌幅前三的分别是嵘泰转债、润建转债、汉得转债，跌幅分别为-7.89％、-7.10％、-6.44％。本周，可转换债券市场和可交换债券市场总成交金额为6460.71亿元。其中，转债市场成交金额为2012.80亿元，日均成交金额为402.56亿元，较前一周下跌-20.29％。　　　　4.一级市场发行进展情况　　本周共19家公司发布可转债最新进度情况，其中8家公司发布可转债发行预案，3家公司获证监会批复，4家公司发布发行公告，4家公司发布上市公告。　　　　三、风险提示　　经济基本面变化、股市波动带来的风险；正股业绩不及预期；股权质押风险等。
金融界2023-04-11
可转债投资，看完这些问答您也能心中有数
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wind；由合晟资产整理　　图4中，中证转债指数与万得全A类似，囊括了全市场所有公募可转债；而中证转债平衡策略指数剔除了转债价格过高和转股溢价率过高的品种，即排除了债性弱和股性弱的可转债，相当于在中证转债指数的基础上引入了止盈和止损的机制。中证全债则以利率债和高等级信用债为主。　　图中可以看出2017年至今，中证转债平衡策略指数的总收益是最高的，年均收益水平达12.1％，远超同期股票和普通债券的收益。总体来看，以利率债和高等级信用债为主的中证全债是一类低波动、低收益的资产，股票在过去七年里是高弹性但高波动的资产，因此复合收益并不理想，而中证转债和中证转债指数的弹性不弱、波动适中，因此长期投资回报较高。　　可转债的收益增强主要来自股票的推动，但长期来看，可转债的回报率竟然大幅超越股票。究其原因是可转债有天然的止盈机制，由于大部分可转债发行人在转股平价高于130元之后会陆续启动强赎机制，促使高价转债的及时退市，而相比之下，股票只能任由股价在资金的推动下不断攀升，而后高价的压力只能通过下跌释放，因此其波动远大于转债，基于同样的原因，止盈机制更严格的中证转债平衡策略指数的表现进一步好于中证转债指数。　　同时从可转债价格走势背后的各方利益角度出发，如上图2中看到的，可转债发行人为了转股诉求有很强的动力将转股平价从发行时的100元推升到130元，有此助力下，即使外部环境的不确定性依旧，可转债的价格走势相对其他品种而言往往会更顺畅些，而如果可转债投资人充分利用好这一路径上与发行人的利益一致性，其投资回报也就更容易好于同期的其他大类资产。　　注：文章内容由合晟资产提供，仅用于行业交流，不构成广告、销售邀约和投资建议。市场有风险，投资需谨慎。感谢您的理解与支持！
金融界2023-03-09

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