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年99%以上的时间，估值性价比突出。中金公司表示，长期来看，半导体国产替代空间广阔。中短期来看，AIGC创新需求叠加周期复苏，半导体产业迎来布局机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-09

科技股力挺纳指大涨超2%，英伟达涨6.4%再创历史新高，低费率纳斯达克100ETF(159659)连续3日获净买入！

不确定性或会出现震荡行情。配置层面，中金公司认为，由于美股基本面有支撑，虽然波动可能难免，但整体不悲观。由于美国增长压力不大、纳斯达克提前一年在2022年释放了盈利下调压力，再加上美联储宽松的对冲，都使我们并不担心美股的深度调整压力。尽管一定的波折是可能是从分母到分子逻辑切换的“代价”，但有可能很快修复。风格上，考虑到2024年的宏观环境（宽货币、紧财政）、AI产业的持续加持，成长或继续领先，价值板块可能待降息对地产和投资产生需求后逐步修复。【“全球科技龙头风向标”——纳斯达克100ETF（159659）】作为美国市场代表性市场指数之一，纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表，纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼，选取其中100家非金融公司作为成分股，在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。纳斯达克100ETF（159659）紧密跟踪纳斯达克100指数，高效布局海外优质科技股，并设有场外联接基金（A类：019547，C类：019548），可供场外投资者选择。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-09

中金：北交所流动性持续增加，半导体产业链迎布局机会

中金公司研报指出，作为培育“专精特新”企业的摇篮，北交所自2021年11月正式开市，运行至今已有238家上市公司。2023年9月以来，随着多项改革举措持续落地，北交所迎来流动性改善等积极变化。根据我们的分析，经历近期上涨行情后，北交所电子公司的平均P/E TTM为50x，仍然大幅低于科创板电子公司（229 x）、创业板电子公司（114x）的估值水平。我们建议关注北交所中小市值、低估值、高成长的电子（含半导体）标的。

金融界2024-01-09

IPO寒冬下闯关A股，百奥赛图港股股价已跌超一半，实控人遭近亿元债务缠身

性、募投项目、关联交易等19方面问题，中金公司为其保荐机构。百奥赛图成立于 2009 年，是一家临床前CRO以及生物医药企业。此次也并非百奥赛图首次向资本市场发起冲击，该公司曾于2022年9月登陆港交所，彼时的发行价25.22港元/股。不过，该公司上市即破发且股价一路震荡下行，当前其股价在10港元/股左右震荡，市值已较上市初缩水一半。对于未受到港股投资者“认可”的百奥赛图而言，此时或并不是最佳的闯关时机。2023年以来IPO市场整体遇冷，2023年12月以来就已有49家企业撤回上市申请，其中生物医药行业相关的企业就达10家，而CXO（医药外包服务机构）领域的撤单企业就有皓天科技、湃肽生物等。具体业务方面，百奥赛图主要从事基于小鼠模型的药物发现及临床前CRO（定制研发）服务以及抗体药物研发业务，业务领域较为多元。2020-2022年，百奥赛图实现的营业收入分别为2.54亿元、3.55亿元和5.34亿元，实现的归母净利润分别为-4.28亿元、-5.46亿元和-6.02亿元。三年时间亏损金额合计超15亿元。进一步细化，百奥赛图业务又可分为基因编辑、临床前药理药效评价、模式动物销售、抗体开发、创新药开发等。其中，该公司亏损主要由于抗体开发、创新药开发业务。2023年上半年，上述两项业务净亏损额合计就达1.34亿元。尽管主要收入来自CRO相关业务，百奥赛图也将发展重点部分放在了自研创新药上。据该公司招股书，其在研产品包括YH003、YH002、YH001等，适应症包括胰腺癌、实体瘤、黏膜型黑色素瘤等。 2022年，百奥赛图研发费用6.99亿元中的1.88亿元就投向了抗体开发业务，具体又主要投到了YH003临床试验中。而作为百奥赛图进展最快的产品，YH003正处于临床二期试验阶段，距离上市还有很长一段路要走。每年上亿元的研发投入，暂未盈利的百奥赛图选择此时闯关或“迫不得已”。截至2022年末，该公司货币资金余额虽约为6.27亿元，对于需要长期投入资金研发的公司来说算不上宽裕。此次申请科创板上市，其计划募资18.93亿元，用于药物早期研发服务平台建设项目、抗体药物研发及评价项目、临床前及临床研发项目及补充流动资金。不过，连年亏损的百奥赛图预计将于2025年实现盈亏平衡。对此，监管部门在问询函中要求该公司说明将于2025年实现盈亏平衡的假设前提、测算过程，相关参数和测算过程是否客观、谨慎等。值得一提的是，百奥赛图实控人持股较低且存在大额负债，若债务到期后清偿遇困，实控人控制地位可能不稳，进而公司运营决策也将受到影响。百奥赛图2023年6月披露的招股书显示，该公司实控人为沈月雷、倪健，二人合计控制公司27.5652%表决权。同时，据招股书，实控人之一的沈月雷于2020年10月向招银贰号借款7000万元，为此沈月雷将其所直接持有的发行人3.24%股份质押给招银贰号。后出于港股上市考虑，借款协议中关于股权质押的条款终止。据了解，上述借款已于2023年10月到期，为了偿还借款及利息8817.98万元，沈月雷于2023年7月、8月及9月，先后与上海银行、中关村银行、招银控股签署《借款合同》，合计取得新增借款8900万元。上述款项还完后，新增款项怎么偿还问题也受到关注。对此，百奥赛图在问询回复中表示：新产生的借款最早将于2025年12月到期，期限较长，沈月雷有相应的时间和灵活性偿还借款。据沈月雷、倪健夫妇的借款偿还安排，其须于2023-2025年合计偿还借款本息及其他支出约1.15亿元，该部分资金计划为转让H股流通股股份（8392.80万元）、股权激励员工还款（3800万元）及家庭积蓄和薪酬收入（800万元）；2026-2028 年，沈月雷、倪健夫妇须偿还借款本息及其他支出合计2755.17万元。该部分偿债资金来源计划为沈月雷、倪健家庭积蓄、亲友借款以及新借款置换。若百奥赛图港股股价持续跌跌不休，后期主要依赖股权转让、新旧款置换等方式还款的实控人夫妇，还款的成本只会越来越高，而百奥赛图也将面临实控人控制权进一步降低的风险。

金融界2024-01-09

中金公司获融资买入1.07亿元，居两市第33位

1月8日，沪深两融数据显示，中金公司获融资买入额1.07亿元，居两市第33位，当日融资偿还额1.63亿元，净卖出5676.19万元。最近三个交易日，4日-8日，中金公司分别获融资买入0.45亿元、0.60亿元、1.07亿元。融券方面，当日融券卖出21.39万股，净卖出15.31万股。

金融界2024-01-09

新希望：1月2日进行路演，包括知名机构景林资产，迎水投资的多家机构参与

g Songqing、兆信基金张雅慧、中金公司王思洋单妍、中金资管王凯、中泰证券自营唐朝、中信银行周桂华、理成资产张路阳蔡骏男郭军、Prudence InvestmentLai Paris、Value Partners李博艺、博时基金刘宁唐亮梅思哲王诗瑶刘锴、财通资管杨振、晨步资本徐辉、东证资管秦绪文蔡毓伟参与。具体内容如下：问：近期猪产业生产情况如何？答：公司11月psy已经由年初的21提升至25，窝均断奶提升至10.8头；断奶成本334元/头，相比年初的400多一头，下降超过100元，断奶成本下降对后续出栏肥猪的完全成本下降有积极的影响；育肥阶段的成活率达到了 91%，料肉比降到2.7以下。问：2024年的出栏规划和成本目标是怎样的？答：2024年公司在猪产业上的整体思路是“降成本，提质量，调结构，稳规模”。对当前阶段的成本降低而言，生产质量改善能带来的价值和利润改善，相比出栏量增长带来的摊薄费用而言要更明显，所以公司的重点还是抓好现有场线的非瘟防控和生产改善，并不急于扩充规模。在降成本方面，公司这些年在养殖各环节持续改善，11月运营场线的出栏完全成本已经达到15.6元/公斤，这部分成本与行业优秀企业基本差距不大，2024年预计年底会下降至15元/公斤以下，2024年的平均成本下降至 15.5元/公斤。问：公司养猪成本改善的具体方向和举措是怎样的？答：公司近几年的成本改善主要有三方面的原因。第一，首先是在母猪环节的改善，提升母猪生产环节的各项指标，窝活和窝断持续改善，psy也提升至较高水平。第二，在育肥环节的改善，目前公司育肥环节的增重成本为11-11.3元/公斤，育肥成活率91%，料肉比在2.7以下。第三，是当前正在持续改善的后备母猪管理环节，降低了种猪原值，过去这一块是公司与优秀企业有一定差距的一块，也会体现为种猪淘汰的影响较大。公司由于历史发展和后备种群管理不够精细的原因，导致母猪的账面价值较高，一旦发生疫病导致淘汰，种猪原值高和种猪原值低带来的损失差距很大。2023年下半年开始，公司采取对后备种群进行精细化管理，预计未来母猪账面净值会持续下降，目前能繁母猪的转固成本从年初的4500 -4600 元/头下降到2800元/头，明年计划转固成本降低到 2500元头，达到行业较好的水平。随着公司新的后备母猪转固，母猪净值会继续下降，现在公司存量母猪的净值已经由年初的4700元/头左右降低至3200元/头。当前母猪账面净值的下降，如果这些母猪都能健康持续生产，那么对未来断奶仔猪成本中母猪摊销成本会下降0.3元/公斤；如果由于疫病而产生一些淘汰损失，那么假设今年发生的疫病死淘与去年是同等水平，也会使得种猪淘汰成本下降0.8-1 元/公斤，总之对养猪成本的进一步下降具有重要意义。问：饲料业务经营情况如何？答：饲料方面公司现在整体是全球产销量第一，每年销量在2800多万吨，利润也在14-15亿左右。公司饲料业务分国内和国外，各有一些亮点。国内主要有几个方面，一个是规模领先的价值，在原料集采上面的议价能力，采购量大了之后做供应链管理也有更大的空间；第二个是我们饲料配方的快速调整敏捷价值，我们去年上线了配方系统，从而寻找更优的、更低成本的蛋白配方，增加我们的毛利，今年整体的吨均盈利大概是增长了23%。第三个就是我们在料种上的一些结构调整，我们现在禽料占53%，猪料占39%，水产占6%，反刍占2%，这几年总的趋势是相对高毛利的猪料、水产料等占比在提高，相对低毛利的禽料占比在降低。另一方面是国外的饲料。国外整体的饲料市场发展非常好，现在在很多国家还是一片蓝海，竞争压力也比国内要小一些。目前国外每年的销量大概是450万吨，这几年增长速度非常快。2021年的时候我们的海外盈利大概是3 个多亿，到近两年已经快6-7个亿，未来几年增长速度可能还有很大的空间。未来两年我们海外的饲料能够从450万吨增长到600万吨以上，利润能够增长到10亿左右。新希望（000876）主营业务：主要业务包括饲料、白羽肉禽、猪养殖、食品。新希望2023年三季报显示，公司主营收入1067.48亿元，同比上升6.3%；归母净利润-38.58亿元，同比下降42.52%；扣非净利润-39.08亿元，同比下降79.68%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入372.95亿元，同比下降2.09%；单季度归母净利润-8.75亿元，同比下降161.05%；单季度扣非净利润-9.17亿元，同比下降160.91%；负债率72.76%，投资收益15.39亿元，财务费用15.59亿元，毛利率2.24%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为13.08。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.12亿，融资余额减少；融券净流入234.69万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-01-08

证券行业8日主力净流出11.08亿元，中金公司、中信证券居前

6只下跌。主力资金净流出居前的分别为中金公司（2.0亿元）、中信证券（1.27亿元）、华泰证券（8089.88万元）、光大证券（7070.77万元）、中国银河（6986.29万元）。

金融界2024-01-08

收评：沪指跌1.42%失守2900点两市下跌个股超4800只

尼电子、惠威科技跌停。大金融板块走弱，中金公司、瑞丰银行跌超5%。总体来看，个股呈普跌态势，超4800股处于下跌状态，两市成交明显缩量，今日成交额6576亿元。盘面上，旅游、光伏板块涨幅居前，半导体、存储芯片、超导概念板块跌幅居前。

金融界2024-01-08

中金公司(03908)下跌5.09%，报10.44元/股

1月8日，中金公司(03908)盘中下跌5.09%，截至13:34，报10.44元/股，成交7171.42万元。中国国际金融股份有限公司（中金公司）是一家以研究和信息技术为基础，提供投资银行、股票业务、固定收益、资产管理、私募股权和财富管理全方位服务的金融机构。公司在中国大陆和全球多个金融中心设有分支机构，拥有200多个营业网点，2015年在香港联交所主板上市，2020年在上海证券交易所主板上市。截至2023年三季报，中金公司营业总收入174.66亿元、净利润46.08亿元。

金融界2024-01-08

大金融板块震荡走弱中金公司跌超6%

大金融板块盘中震荡走弱，中金公司、瑞丰银行跌超6%，苏州银行、重庆银行、中信银行、新华保险等跌幅靠前。

金融界2024-01-08

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