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又一场券商并购大戏，浙商证券出手了，"瞄准"无实控人的国都证券，背后或有三大原因

了较好的效果，如华泰证券并购联合证券、中金公司收购中投证券，以及中信证券的系列并购。但除了上述成功案例，部分证券行业并购效果也未尽如人意，如方正证券与民族证券的合并中，因抽逃出资和拒绝发放分红款，政泉控股和方正证券长期对簿公堂，申银万国与宏源证券的合并也被业内认为未能有效实现 1+1>2 的效果。中信证券认为，目前国内中小券商以地方国资券商为主。截至今年上半年末，121家证券公司中48家为地方国有企业。地方券商对地方发展和资本运作发挥着重要的作用，国资股东除了经济效益，还考虑地方税收、牌照资源、人员安置等问题，不会轻易放弃控制权。因此，证券行业并购在治理结构层面存在较大难度。并购后的整合存在不小的挑战，合并后的业务团队整合、渠道网点取舍、企业文化融合、管理结构设置对新券商的管理能力和执行力均提出较大挑战。

金融界2023-12-10

中金公司首席经济学家彭文生：人民币国际化的未来路径需要充分考虑到实体经济角色的进一步发挥

中金公司首席经济学家、中金研究院院长彭文生12月8日在2023滴水湖新兴金融年度大会“跨境金融-创新发展跨境金融，推进高水平开放”分论坛上表示。在彭文生看来，要驱动一国货币的国际性，金融的力量可能在下降，与此同时，实体的作用在增强。当前，就实体经济而言，中国拥有全球最大的制造业体系，是全球第一贸易大国，但是国际金融的角色相对较小。彭文生强调，人民币要发挥国际货币的角色，关键是要发挥好中国实体经济，国际贸易以及制造业第一大国的角色。金融服务实体经济也不仅是国内，也要体现在跨境、国际收支等方面。

金融界2023-12-09

震坤行集团计划IPO发行400万股ADS

China Renaissance)和中金公司(CICC)被列为此次发行的承销商。

金融界2023-12-09

中金公司：黄金的商品属性正在提升

中金公司研报指出，2022年以来“伦敦金价-美国实际利率”的负向线性关系出现扭曲，认为这不见得是美联储降息预期的提前计入，而是由于黄金的商品属性正在提升，黄金实物供需的抽紧支撑了金价对加息交易高度免疫。一旦开启降息交易，金价有望进入上行通道。

金融界2023-12-08

收评：沪指震荡微跌北证50指数涨超2%，AI概念股表现抢眼

”股，回避短期涨幅过高股的下跌风险。中金公司表示，当前市场风格更偏好中小盘股票，北交所市场股票相对受益。作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所市场汇聚了众多科技创新、专精特新领域的中小型企业。后续来看，北交所市场股票估值仍有修复空间，中长期北交所市场股票的战略配置价值依然突出。建议从业绩与估值匹配角度，筛选布局业绩成长性较好且估值处于相对低位的北交所市场个股。

金融界2023-12-07

红利博时ETF(515890)逆市上涨且溢价交易，防御属性凸显长江传媒、中文传媒涨近3%

红利指数整体呈现高股息、低估值特征。中金公司表示，红利资产未来具有较高配置价值。在股票资产中，对红利风格表现有一定预测性的指标包括1年美债利率与新增投资者数量同比。目前美债利率已经处于历史相对高位，新增投资者速度整体仍处下行区间，我们认为红利风格有望继续维持优势，但短期建议投资者持续跟踪市场避险情绪相关指标进行判断。与债券资产对比，红利股的股利溢价率维持高位，政策利好和国债利率下行也使红利风格进入新阶段，具有较高的配置价值。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-07

午市收跌，CPO概念盘中走强，创业板200ETF华夏(159573)显韧性

023.1.1-2023.12.1）中金公司认为，近期市场风险偏好的回升驱动A股小盘风格有相对表现，往未来看虽可能有短期波动，但这一趋势或将延续，需要关注大小盘风格的估值分化程度，历史经验显示较大的估值分化也或带来短期的风格再平衡。创业板200ETF华夏（159573）重磅发行中，产品紧密跟踪创业200指数，选取创业板日均总市值101-300名个股，挖掘创业板中小盘估值洼地，具备风格稀缺性，助力投资者把握科技成长周期。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-07

科创板IPO透视：前11月募资1433亿元

销的项目合计超过500亿元，中信证券、中金公司的项目规模均超过400亿元。图4：科创板新股主承销机构首发募资额较大的华虹公司，由6家券商联席主承销，参与的主承销数量最多。阿特斯、中芯集成-U的募资规模分别为69.07亿元、110.72亿元，分别由3家券商联席主承销。上市首日破发的新股中，中信证券主承销的新股有4只，包括航材股份、安杰思等，相比于同类券商承销项目数量偏多。另外，招商证券、海通证券等8家券商主承销的项目在上市首日同样出现破发。【看新股】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以新股和次新股解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2023-12-07

中金：对于银行而言房地产市场企稳有助于改善资产质量预期

中金公司研报认为，近期针对房企的新一轮金融支持能够一定程度缓解优质房企流动性压力，但“正常经营”“市场化、法治化原则”的要求意味着相关支持并非“无底线救助”，实际上贷款投放还是基于银行对风险的实质判断。中金认为当前稳定房地产市场信心、特别是促进房价预期企稳和销售恢复是缓解房地产金融风险的关键，除了逆周期的金融政策（包括信贷支持、利率和首付比例下调等）之外，通过财政和准财政等方式保交楼、稳信心也有利于房地产主体信用的改善，对于银行而言，房地产市场企稳有助于改善资产质量预期，特别是开发贷占比较高的股份行和按揭贷款占比较高的国有大行。

金融界2023-12-07

在变化中寻找新的机遇与突破口|第八届·全球投资嘉年华·2024

汇创始人、董事长兼首席执行官格隆博士、中金公司研究部执行负责人缪延亮、鹏扬基金首席经济学家、总经理助理陈洪斌、赛力斯汽车轮值总裁张正萍、睿郡资产管理合伙人、首席研究官董承非、林园投资董事长林园等重磅嘉宾将莅临现场，各位大咖将从宏观经济走势、2024年投资行情趋势、多元化资产配置以及新能源、半导体投资等资本市场热门话题展开全方面深入解读。专业指引，为新年布局"指点迷津" 近年来，公募基金已成为大众投资者最为青睐的投资工具之一。我国公募基金从1998年诞生至今已满25周年。公募基金行业管理规模实现从万亿元到27万亿元的飞跃式增长，基金数量也破10000只，10年间数量和资管规模都成数倍甚至10余倍增长。综合各类型资产管理业务的产品规模来看，公募基金的优势明显，不断领跑大资管，热度越来越高。在"新势能·新篇章"基金高质量发展论坛上，天风证券特邀经济学家&中国首席经济学家论坛理事刘煜辉、鹏华基金量化及衍生品投资部副总经理陈龙、华夏基金人工智能AIETF基金经理李俊、平安基金FOF投资中心养老金投资总监高莺、华泰柏瑞基金指数投资部总监助理&基金经理李沐阳将从基金投资的底层逻辑，主、被动产品特点，养老保险FOF怎么选，东南亚科技等各方面进行主题演讲，为大家指点迷津。东方港湾、新思哲投资、思睿集团、上善若水、森瑞投资等多家知名投资机构代表将亲临"下注中国"全球机构投资者思享会现场，分享2024年关于硬科技、人工智能、新能源等领域投资的独特见解和投资机会。这些机会不仅具有极高的财富价值，更将为投资者投资决策提供宝贵的参考！发挥平台效能链接多方合作每年一度的投资嘉年华不仅是思想的狂欢盛宴，更提供资本市场各方沟通与交流的平台。格隆汇发挥国内领先、权威的海外投资研究社交平台优势，汇集TCL科技、商汤、中集集团、爱尔眼科等百家优秀上市公司现场路演，搭建上市公司与投资者直接沟通的桥梁；定向邀请上市公司高管、投资机构高管、超高净值投资者参与"煮酒论财富"高端晚宴，促进行业交流，为增强合作和共享资源提供了宝贵的平台。于高山之巅见大河奔涌，于群峰之上望长风浩荡。一场具有风向标意义的投资盛会，已经蓄势待发欢迎各位同行者报名参与 12月20-22日深圳见参会名额有限可关注格隆汇APP微信公众号或格隆汇APP进行报名

FX168活动资讯2023-12-06

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