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摩根大通、《富爸爸穷爸爸》作者突发信号：比特币触底该买入了！

1意味着已实现利润，小于1意味着已实现亏损，等于1则是收支平衡。当SOPR过低时，可能表明市场已超卖，存在反弹上涨的买入机会。清崎周三(7月10日)在推特写道：“坏牌即将来临，在我之前的推文中，我说过成功属于那些知道如何在打坏牌时茁壮成长的人，现在坏牌正在打出，数百万人将蒙受损失，请不要成为失败者之一。” (来源:Twitter) 他强调：“随着华尔街大量购买比特币，比特币价格正在上涨。现在是你把坏牌变成好牌的时候了，购买更多黄金、白银和比特币。” 他也提到：“富爸爸的智慧之言，你人生的成功并不取决于你自己，只取决于你是否拿到一手好牌。你人生的成功取决于你拿到一手坏牌时打得如何。” 他近期展望预测，黄金可能达到每盎司15000美元，白银可能达到每盎司110.00美元。比特币很容易达到每枚1000万美元。 “技术图表显示，主要的长期牛市周期即将到来，2025年底开始牛市攀升，价格将持续上涨多年。这个牛市周期是黄金、白银和比特币投资者一直在等待的繁荣。他们的耐心将得到回报。这是他们知道必须到来的长期牛市周期。他们知道它已经到来，因为美国是历史上最大的债务国。” (来源:Twitter)

小萧2024-07-12

冷艺婕：7.12黄金周尾看涨谨防洗盘原油回升延续

单、锁仓。无论是什么情况，只要出现大的亏损，基本上都离不开这三点，从业这些年，这是所有投资者的死穴，只要犯了这三个中的其中两个就基本上被市场扫出局了。从业这些年以来的一些心得，无论是你我的同行，还是我的学生，无论这是说你的故事，还是讲我的经历，这些都不重要，重要的是做到了我讲到的内容你能有所收获，有所感触，对你有所帮助。让我们一起共勉……目前实盘周-月-季度增倍案例。比比皆是！实盘周期内案例：实盘操作中有部分连损单，大部分以小止损博大利润的操作手法和思路进行稳健获利!以上是季度已经小周期内增倍案例。目前已经出掉部分收益，保留剩余进行后期短线配合中线布局实时跟进，操作上实事求是，绝不弄虚作假! 黄金昨日早间强调2370附近多没有给到机会，而后在美盘CPI数据后强调回撤2393-2400区间做多几乎完美！盘中在2397一线给出现价多，最低回撤2395附近。可自行查阅！晚间强势反弹2413-2423区间，最高2424一线。进行了逐步获利减仓的提示！这波短线布局精准完美。杜绝弄虚作假！日内反弹力度减弱k线也是回归到均线，金价向上还有空间，本周尾端避免极端行情。保持回撤多思路即可。上方可配合高空。黄金：【1】上方2420-2425附近短空，防守2430，目标2400-2395. 【2】回撤2395-2390附近短多，防守2385，目标2420-2430. 原油日线转阳结束三阴回撤格局。4小时单阳拉起有回升之势。短线操作以80.50做防守尝试看多。保持低多思路即可。原油：【1】在81.3-81.0附近多，防守80，5，目标82.5-83.5，金融分析师冷艺婕官微：{yijie083}指导扣扣：765208561。或者指导QQ：2914519927 以上文章由金融分析师冷艺婕指导VX：（yijie083）公众号：{黄金分析冷艺婕}独家编撰，更多黄金原油投资经验，交易操作策略，详情消息面技术面解读，提醒建仓点位以及平仓点位，冷艺婕老师在线指导！

冷艺婕2024-07-12

酒钢宏兴(600307.SH)：预计2024年中期实现净利润-9.72亿元，同比下跌 145.9%

和钢价下跌影响，上半年经营业绩仍将出现亏损。面对复杂严峻的行业形势和市场环境，公司系统审视研究实际困难和未来发展，夯实基础、转变观念、坚定信心，将“抓两头、强基础”作为破局突围的重要抓手，成功获取甘肃省肃南县桦树沟西部铁铜矿详查探矿权，自有铁铜矿资源增储5,310万吨，资源开拓取得新突破；热轧酸洗板（2.5-6.0mm）镀锌铝镁联合机组建成投产，锌铝镁产品生产能力增至135万吨，实现了酒钢锌铝镁产品冷热厚薄全覆盖；炼轧厂工艺装备提升及产品结构调整项目4200mm宽厚板分项启动建设，项目建成后，将形成更具竞争力的产品集群，实现西北区域所需中厚板产品规格全覆盖；碳钢薄板厂工艺流程优化及产品结构调整项目成为兼具薄板坯连铸连轧和常规热连轧生产能力的产线，项目建成后，将增加高牌号硅钢、高级别管线钢、耐候钢、新能源用钢等高品质用钢的生产能力，碳钢热轧卷生产能力将提升至350万吨/年。未来，类似上述等一大批产业优化布局调整项目陆续建成投产后，公司高品质板卷产品占比大幅跃升，将成功构建以风、光、水、核、氢、储能、硅钢等新能源用钢为核心，高端前沿不锈钢、碳钢产品为引领的产品结构，盈利能力和抵御风险能力持续提升，综合竞争实力显著增强。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-12

CWG Markets：美国通胀低于预期, 美元周四显着下跌，金价重回2400美元上方

，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。 2024-07-12

CWG Markets2024-07-12

恒力期货能化日报20240712

总库存同比高位。逻辑： 1.炼厂利润亏损，国内开工率低位，周产量为45万吨，环比增加1万吨。6月份国内沥青总产量为202.21万吨，环比下降26.6万吨，降幅11.63% 。7月份国内沥青总计划排产量为209万吨，环比下降7.2万吨，降幅3.33%。 2.社库280万吨，厂库115万吨。炼厂周度出货量38.4万吨，环比下降6%，山东受降雨因素，出货量减少明显，山东现货3550（-20）。7月份南方雨过天晴，道路施工旺季来临。风险提示：宏观因素影响芳烃 PX 方向：震荡行情回顾：今日PX价格反弹，PX2409合约收盘价8544。成本端，石脑油在701美金附近，PX加工费在326美金附近。供应方面，本周中国PX装置负荷上升至90.23%附近，亚洲PX装置负荷上升至77.16%。供应端，福化80万吨装置已出产品，威联石化200万吨重启后进一步提负；需求端，本周PTA负荷上升至80.4%附近，中泰120万吨7.11重启，嘉通能源300万吨计划7月下检修。向上驱动：1.PTA负荷回升；2.库存去化；向下驱动：1.PXN维持高位；2.PX-MX回升明显策略：无风险提示：油价大幅波动风险。 PTA 方向：震荡行情回顾：今日PTA期货小幅收涨，主流现货基差在09+34，TA9-1：-8。成本端，PXN位于326美金/吨附近，PTA加工费在419元/吨附近，PTA加工费有所回落；供应端，本周PTA负荷上升至80.4%附近，中泰120万吨7.11重启，嘉通能源300万吨计划7月下检修；需求端，聚酯开工率在86.1 %附近，聚酯产能上调至8317万吨，终端织造目前负荷调整至73%附近，下游订单较为分化，继续关注下游终端开工情况以及订单情况。向上驱动：1. PTA出口较好；2. TA自身库存去化；向下驱动：1. 聚酯负荷下滑策略：无风险提示：油价大幅波动风险。乙二醇方向：看涨行情回顾：今日乙二醇期货强势上行，EG2409合约以4802点收盘，现货基差在09合约升水43附近，EG9-1:83。华东主港地区MEG港口库存约66.7万吨附近，环比上期下降7.3万吨；供应端，本周乙二醇开工负荷66.98%（+1.44%)，其中煤制乙二醇开工负荷71.32%（+2.26%）；油制方面，北方化学20万吨7.10起检修一个月；煤化工方面，山西沃能30万吨计划7.20起停车一个月；需求端，聚酯开工率在86.1 %附近，聚酯产能上调至8317万吨，终端织造目前负荷调整至73%附近，下游订单较为分化，继续关注下游终端开工情况以及订单情况。向上驱动：1. 国产装置检修逐步落地；2.下游开工维持较高水平；向下驱动：1. 月底前进口有回升预期；策略：低多风险提示：原油大幅波动风险。煤化工尿素方向：震荡整理，关注区间2000-2250 逻辑：1.供应方面，供应恢复缓慢，昨日尿素日产18.08万吨，较上一工作日增加0.2万吨，较去年同期增加1.96万吨；七月还有新增投产计划，日产或将新增4800吨。需求方面，工业按需采购，复合肥秋季生产还未全面启动，少量补货，需求以农需为主。降雨增多后农需有增加预期，七月中旬后高塔复合肥也有启动预期，但目前整体需求仍较为分散。截至7月10日，尿素工厂库存24.90万吨，较上周增加1.80万吨（+7.79%），比去年同期高10.14万吨。成本端，近期煤炭偏弱运行，成本支撑一般。整体而言，当前供应和政策压力仍存，下方有低位库存、需求补位支撑，短期盘面预计震荡偏弱，底部仍有一定支撑，中长期上方压力较大 2.7月8日，印度招标价格CFR西海岸最低350.5美元，东海岸最低365美元（折算国内2295），此价格下中国出口优势一般。国内尚未有企业参与印度招标，库存暂低加上政策施压，短时出口可能性不大向上驱动：下游刚需，低位库存向下驱动：淡储，保供稳价，厂库小幅去库风险提示：天气情况、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：高位回调。理由：远期利空压制，高度有限。逻辑：从10号夜盘起，受烯烃侧消息面影响，盘面表现较为亢奋，伴随积极增仓。港口方面，基差约09-20左右，波动较小；个别已停车烯烃暂无足够原料，故重启意愿待定，未来主要在01合约上博弈烯烃的问题。目前，推断消息面带来的更多是情绪上的反应，而偏高估值将受到累库压力的抑制，预计反弹行情持续时间不长。维持观点，上方有回调压力，未脱离2500-2600点窄区间博弈，关注是否减仓回落。策略：高位回调。风险提示：油价异动；关注累库进度。建材化工纯碱方向：短期偏弱行情跟踪：本周纯碱厂库碱厂90.36万吨，较周一下降2.16万吨，降幅2.33%，碱厂报价松动迹象，目前碱厂现货送到价在2000-2050元/吨，期现报价在1860元/吨，随着盘面下跌期现成交量环比走强，终端折机补库，目前重碱刚需支撑（浮法+光伏）依旧较强，但由于上半年下游的持续补库，未来几周或以消耗原料库存的方式在减弱刚需的支撑强度，同时也是对上游碱厂现货价格的施压。从供给端的装置不稳定性来看，进入夏季供给端的主动权掌握在上游端，中游以及下游都会相对被动一些，上周浮法玻璃厂已再次补库，当前平均22天左右的原料库存天数已不算低，后续再次补库或需要等到现货价格给到足够低的位置以及原料库存天数进一步消耗，而向上空间的打开则需要碱厂供给端计划外变动增多。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期、光伏投产向下驱动：投产进度放量、进口碱到港策略建议：暂观望，下方支撑1800-1900 风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：短期偏弱行情跟踪：本周玻璃库存6358.3万重箱，环比+110.2万重箱，环比+1.76%，目前现货价格仍以偏弱为主，沙河现货价格降至1460元/吨，湖北现货价格最低价已降至1400元/吨，梅雨季已过，然而现货产销暂没有起色，目前时有时无的需求好转仍集中在中游和下游的库存周转层面，刚需端看，下游订单目前还处在走弱的阶段，同时也在降自身原片库存，整体玻璃仍在受到自下而上的负反馈中。中期看，目前除沙河外，其他区域下游库存较干，旺季之前下游的补库驱动是存在的，地产端看，目前地产销售已有所好转，但从二手房成交好转——下游家装单好转——玻璃需求好转这一链条作用仍需要时间，所以7-8仍以季节性旺季预期为主要向上驱动。向上驱动：地产政策提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：供给端高位、下游刚需减弱，期现商库存压力策略建议：暂观望，下方支撑1400-1450 风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货2024-07-12

XM：7月12日外汇实战策略

，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 2024-07-12

XM2024-07-12

退市“倒计时”来袭！广汽汽车公告新东家，股价实现2连板

均出现前三季度净利润盈利、第四季度大幅亏损的现象。去年四季度、2022年四季度、2021年四季度，广汇汽车净利润均出现大幅亏损，分别亏损3.09亿元、34.44亿元、1865.96万元。令人感慨的是，广汇汽车此前也曾有过风光无限的时刻。 2015年-2017年，广汇汽车净利润连续三年保持双位数高增长，2017年的归母净利润达到上市以来的最高峰，为38.84亿元。 2015年，广汇汽车的股价一度涨到最高价16.15元/股，市值超千亿。截至目前，广汇汽车股价已较最高点累计跌幅超94%，市值缩水超1200亿元。

格隆汇2024-07-12

郭通理财：黄金回调结束看反弹，最新走势分析及在线解套

永远记得一点如果你跟错了人做错了单子，亏损会一种陪你到爆仓。有时候选择比努力更重要。　　没有侥幸这回事，最偶然的意外，似乎也都是有必然性的，忙时井然，闲时自然，顺多偶然，逆多必然，得之坦然，失之怡然，捧则淡然，贬则泰然！在交易的过程中，其实失守不怕，怕的是扛着，把扛单当成了坚持的代名词，把坚持当成了中线的最佳诠释。　　黄金消息面解析：　　美国劳工统计局的数据显示，所谓的核心消费者价格指数（不包括食品和能源成本）较5月份上涨0.1%，为2021年8月以来的最小涨幅。周四公布的数据显示，该指数同比上涨3.3%，也是三年多以来的最低涨幅。经济学家认为，核心指数比整体CPI更能反映潜在通胀。该指数环比下降0.1%，这是自疫情爆发以来的首次下降，受汽油价格下跌拖累，同比下降3%。CPI数据公布后，交易员们迅速作出反应，报告发布后，市场预计美联储9月降息的可能性约为85%，高于之前的70%左右，同时市场也增加了对美联储12月第二次降息的押注。他们还预计美联储年内有25%的可能进行第三次25个基点的降息。　　黄金走势分析：　　昨天黄金开盘价2370美元就是日内低点，晚间美国cpi数据重大利多，黄金数据后自2380一线飙升，最高2424.5，日内涨幅55美金，创下4月5日以来最大单日涨幅，日线以大阳线收盘，略带上影线。黄金多头涨幅一定程度上超出我们预期，对于黄金近期我们观点非常明确，就是看冲高下跌；现在的问题是，多头冲高了，但下跌没有发生。就全局而言，我们依旧看好三季度以空头为主，当前的上涨是为下跌做准备。　　就盘面而言，黄金2293止跌企稳，一路沿着趋势线和5及10日线上行，目前继续关注趋势支撑。今天趋势支撑由非农低点联合支撑2350区域抬高至2380区域，这里也基本和cpi数据公布后低点重合，同时也是5日均线附近，这里是多头中期支撑，下破则中线转空，行情看跌，下方2350及2320区域是挡不住空头的。　　接下来，2400构成黄金短期强弱分水岭，之上保持多头，上方关注冲击2427-32第一阻力，然后是新高2450美元及2465-2470美元区域。下破2400则行情转弱，然后测试多头中期支撑2380区域。操作上，短线2400以上逢低介入多单，关注冲击2425-30区域出局，然后计划布局中长线空单，目标剑指2380-70及2320破位；若2400不能支撑，则多头回避，提前布局空头。　　以上建议仅供参考，投资有风险，入市须谨慎，具体情况参与根据盘面变化合理安排交易，变盘调整会在实盘通知！行情不止涨跌，交易不止有多空。没有最好的操作点位，只有不会做的仓位管理！现价单参考可在线添加郭通老师VX：gtlc 458交流更直观。　　投资需要理智的选择，也需要有人指引。如果你迷茫，可以找我，引你走得更远，站得更高。解套，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的解仓方案，为你量身定制理财方案。　　总结一句话：看对了能大赚，看错了不大亏，这才是一套完整稳定的体系。跟着这样的老师，才敢有安全感的去执行他的建议。执行力到位了，稍微辅以喊单准确率，就能又轻松又盈利。　　目前本团队VIP实盘指导群免费开放体验名额，每天早7点至凌晨2点实时在线指导，提供现价喊单，控制风险；操作不是很理想的朋友可以免费进群　　体验群实时申请：官方指导微信：gtlc 458；QQ：1336869979体验,欢迎咨询。　　①、每日更新：盘面走势、盘中提醒，建仓机会。　　②、特色栏目：私聊答疑，解套，解析当天走势。　　③、福利放送：黄金短中线机会布局，持续跟踪（波段开仓）。　　④、新粉福利：交易战法《K线交易之王》,教你如何做好短线。　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货原油黄金白银等贵金属投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎关注郭通获得最新资讯，获取每日行情走势分析，交易策略指导；如果有套单锁单的朋友，可添加郭通指导微信：gtlc 458，为你解单解锁。　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00 　　全方位指导老师：郭通分析团队

郭通理财薇gtlc5582024-07-12

转亏！弘元绿能上半年最高预亏11亿，斥资55亿加码电池产能，股价较高点回撤九成

上半年归母净利润及扣非后净利润双双大幅亏损，其中归母净利润最高预亏11亿元。弘元绿能将亏损归因为行业供需失衡导致的产品价格下降。拆分单季度来看，弘元绿能已连续三个季度深陷亏损。证券之星注意到，弘元绿能不惧产业链价格承压，斥资55亿元加码TOPCon电池产能。上市后弘元绿能开足马力扩产，累计投建项目总额超500亿元，资金压力凸显。二级市场上，公司股价大幅回调，较历史高点已跌去九成。连续三季陷亏损根据披露的业绩预告，弘元绿能预计今年上半年归母净利润亏损8亿元至11亿元；对应扣非后净利润亏损7亿元至10亿元。与上年同期相比，双双出现亏损。 2023年上半年，弘元绿能实现营收71.74亿元，同比下滑37.38%；对应归母净利润及扣非后净利润10.17亿元、8.46亿元，分别同比下滑35.45%、36.06%。对于利润预亏的主要原因，弘元绿能表示，报告期内，光伏行业进入结构性调整阶段，在行业供需失衡持续扩大的影响下，市场竞争进一步加剧，主产业链产品价格承压，行业盈利水平大幅下降。公司营业收入较去年同期出现下滑，主营业务产品毛利率同比有较大下降，存货跌价准备大幅增加，导致公司净利润为负值。今年上半年，硅料、硅片、电池、组件基本跌破现金成本，企业之间内卷加剧，利润率持续下降。据InfoLink数据，上半年，单晶N型硅片(M10)价格从年初的2.1元/片跌至目前的1.1元/片，降幅达47%。东吴证券(601555.SH)研报显示，据统计，2024年底硅片产能合计1068GW，整体过剩严峻、新增产能停滞，2024年进入激烈竞争阶段。2023年底起硅片启动价格战盈利加速下行，2024年Q2亏损进一步扩产，行业开工下行，压力较大。弘元绿能的前身是成立于2002年的上机数控，于2018年12月登陆上交所。弘元绿能以硅料制造设备起家，自2019年起拓展光伏单晶硅生产业务。目前，公司已形成了包括硅料、单晶硅片、太阳能电池、太阳能组件的垂直一体化产能。由于相关业务尚处于培育期，2023年弘元绿能单晶硅片及硅棒贡献了超过90%的营业收入。进军单晶硅后，弘元绿能的经营开始跨上新台阶。2019-2022年，其营收规模从8.06亿元扩大至219.09亿元，归母净利润相应从1.85亿元增长至30.33亿元。 2023年硅片市场供需失衡加剧，行业内卷之下单晶硅片价格下降明显，加之新增的硅料、电池、组件业务尚处于产能爬坡阶段，弘元绿能的营收净利双双大降，当期实现营业收入118.59亿元，同比下降45.87%；实现归母净利润7.41亿元，同比下降75.58%。证券之星注意到，弘元绿能去年第四季度归母净利润大亏5.78亿元，这也是公司自上市以来的首次单季度亏损。今年一季度，归母净利润继续亏损1.41亿元。根据业绩预告，可见弘元绿能第二季度处在大幅亏损的状态。大手笔加码扩产切入单晶硅业务后，弘元绿能一路加码扩产，如今无惧光伏全产业链都在面临的产能压力，再次抛出大手笔投资。 4月25日晚间，弘元绿能公告称，公司拟在包头市青山区投资建设16GW光伏电池项目，投资电池路线为TOPCon。项目分为二期实施，一期建设10GW光伏电池项目，预计于2025年投产；二期建设6GW光伏电池项目。项目总投资预计55亿元，一期项目投资约36亿元，预计于2025年投产；二期项目投资约19亿元。产能方面，弘元绿能目前拥有6万吨硅料、35GW硅片、16GW电池和8GW组件产能。据不完全统计，加上此次投资，弘元绿能2022年至今累计投建项目的总投资额已超500亿元，远超上市至今归母净利润总和的63亿元。由于此次项目总投资金额较大，弘元绿能的资金来源包括但不限于政府代建、自有资金、金融机构借款或其他融资方式。截至今年3月末，弘元绿能非受限自有资金和交易性金融资产合计约76.43亿元，资产负债率53.87%。但同期应付票据及应付账款却高达146.09亿元，此外还有近8亿元的短期债务。由于在光伏产业链多个环节同时布局，弘元绿能上市后几乎每年都要进行融资，算上首发，总额已近百亿元。后续，公司仍需要持续的资金投入，加上今年上半年业绩“失血”，未来弘元绿能面临的资金压力依旧凸显。对于逆势扩产的原因，弘元绿能在业绩说明会上解释称，公司目前在包头已拥有完整的硅棒生产线与配套切片产能，为电池项目提供了原材料，缩短了采购周期，降低运输成本，形成产业协同效应，提高了公司在电池生产端的竞争力与抗风险能力。同时，认识到目前行业情况，公司方面强调将“谨慎推进本次项目”。二级市场上，弘元绿能2021年以来走在了下坡路。2021年9月3日，公司股价一度触及172.42元/股(前复权)的历史高点，但此后陷入了漫长的回调。截至7月12日发稿，报16.66元/股，处在历史低位区间，较最高点回撤超90%。(本文首发证券之星，作者|陆雯燕)

证券之星2024-07-12

星竞威武更新招股书：2023年收入8370万美元，全球化和新业务是未来重点

.4%，毛利率相比前一年有明显提升。净亏损方面，2023年星竞威武净亏损为1330万美元。不过，在非美国通用会计准则(NON-GAAP)下，调整了折旧摊销、股权激励等费用后，公司2023年度净亏损173.1万美元，利润率为-2.1%，已经接近平衡点。客观来说，“叫好不叫座”是全球电竞产业普遍面临的问题，比如全球知名的英雄联盟战队T1所在的电竞俱乐部，商业化能力已较为成熟，但去年营业亏损仍有120亿韩元（约6300万元人民币）。但考虑到电竞产业仍旧处在快速跑马圈地的过程中，相较于亏损，投资者显然更关注公司稳健增长的可能性和潜在的发展空间。相较于传统电竞股将参赛奖金和商业赞助作为主要收入源，星竞威武在招股书中提出了“电竞+”商业模式。简而言之，第一阶段通过培养电竞战队获得知名度和品牌影响力；第二阶段以电竞为中心横向发展人才经纪、赛事活动和创新业务，拓展多样化和可持续的收入来源；最后探索孵化电竞教育、社群营销、电竞综合体、IP授权、游戏发行和电竞酒店等新业态，完成从电竞公司向综合性数字体育公司的转身。具体到细分业务板块，在电竞战队经营上，星竞威武的表现值得肯定。值得关注的是，2023年初，星竞威武完成了对瑞典知名电竞俱乐部NIP的收购，这次交易也是电竞史上规模最大的跨国并购之一。NIP战队具备稳定的收入和不错的利润表现，有望给星竞威武的电竞俱乐部运营带来更多的正向拉动。2021、2022年，NIP战队收入939.8万、737.3万美元，毛利率达到50%。完成对NIP的并购后，集团电竞战队业务2023年收入2165.6万美元，毛利率为30.56%。在人才经纪上，2023年的收入5261.1万美元，同比增长36.5%。在赛事活动业务上，2023年的收入为940.1万美元，同比增长69.0%。由此，很难说星竞威武只是一家电竞公司。从业务发展趋势来看，星竞威武正在从纯电竞成长为一家综合性的数字体育公司。这实际也是星竞威武为何能在激烈的市场竞争中突围而出的重要原因。还有两组数据，可以说明星竞威武的“电竞+”战略的阶段性成果： 1）根据招股书，截至2023年12月31日，星竞威武在全球社交媒体平台拥有1600万粉丝。综合人才经纪签约的在线艺人，星竞威武全球粉丝数近亿名。 2）王嘉尔入股星竞威武成为合伙人和实益股东，让公司的人才经纪业务有了好的背书。作为全球知名的流行偶像之一，王嘉尔在Instagram平台上拥有大约3300万粉丝。如果跳出电竞战队视角，我们看到星竞威武正展现出更多元的可能性。若未来进一步坐实商业模式可持续，那么在行业集中度不断提升的过程中，公司的竞争力还将得到提升。内外驱动，产业前景带动长期发展回到价值投资的角度来看，可以从内向外去判断星竞威武具备怎样的潜力。首先向内看，如同此前所分析的，星竞威武通过业绩验证了公司的多业务发展已经取得成功。招股书中还提到，星竞威武已开始探索“电竞+”的3.0阶段，包括电竞教育及培训、社群营销、电竞酒店、电竞地产及IP许可的多元业务等，这将加强星竞威武收入多元化的优势，巩固其已建立的市场地位。目前整个游戏产业已经突破千亿美元级别，关联起来的其他众多产业，无疑是更为庞大的体量。但随着进入门槛越来越高，新晋玩家后续出现的概率将肉眼可见降低。届时，包括星竞威武在内的头部玩家会享受到产业红利。其次向外看，产业政策推动下，外部环境不断改善。近年来，各省市接连出台推动游戏产业发展，助力游戏“精品化”与“走出去”战略的扶持政策。今年上半年，游戏版号发放趋于平稳，同时政策出台频率提升，“电竞产业”成为各地政策制定的关键词。比如今年6月武汉多部门联合印发《关于支持数字创意产业重点领域发展的若干措施》，支持电竞产业“规模化”。长期来看，政策红利的持续释放，将完善电竞产业配套设施、促进人才引进和加速相关技术升级，带动电竞产业形成良性发展，商业价值不断提升。此外，中国游戏和电竞产业加速出海，近几年，东南亚、南美、中东等新兴市场成为中国游戏和电竞出海的主阵地，不少游戏成为当地国民游戏的同时，电竞赛事影响力也在不断扩大。加上新兴市场的数字经济快速崛起，电竞产业加速走向成熟，整个娱乐产业展现出更丰富的商业化可能。星竞威武已开拓和运营亚洲、欧洲和南美市场，还在招股书中提到，计划在未来进入东南亚、北美、中东、日本和韩国等市场。根据弗若斯特沙利文报告，电竞游戏行业的市场规模以15.2%的复合年增长率大增增长，从2017年的298亿美元增至2021年的526亿美元（约合3819亿人民币），并有望以12.1%的复合年增长率进一步增长，从2022年的579亿美元增加到2027年的1024亿美元。无疑，未来电竞上下游市场规模都将随之保持增长。而对比其他体育竞技，电竞有着广阔的游戏用户基础，随着电竞的价值得到更多人肯定，还有相当可观的消费潜力等待被挖掘。对于星竞威武来说，如果可以继续保持行业领先地位，则有望率先受益。结语从投资者的角度来看，作为中国电竞第一股，星竞威武在资本市场上显然是稀缺标的。不过，电竞团队培养需要时间，“电竞+”产业化浪潮也还在初期，所以现在反而是逐步验证商业模式的过程，潜力如何还要等待释放。但是，中国以及全球电竞产业的长期增长势头有着很强的确定性，穿透迷雾之后，包括星竞威武在内的企业，或许永远不缺可以抓住的增长机会。

格隆汇2024-07-12

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