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恒生科技指数ETF(159742)高开涨近2% ，最新规模创新高，阿里云加速增长，国产算力再迎强力催化！
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【事件/资讯】 1、2025Q2阿里云业务营收333.98亿元，同比增长26%，AI相关收入继续保持三位数增长，外部商业化收入中AI贡献已超过20%；资本开支为386亿元，同比增长220%，环比上季增长57.1%，创下单季历史新高。英伟达预计今年CSP等资本开支约6000亿美元，今年中国市场预计规模约500亿美元，预计中国每年有望实现50%左右的增长。 2、2025年第二季度，阿里巴巴的资本开支为386亿元，同比增长220%，环比上季增长57.1%，创下单季历史新高。在财报电话会上，阿里巴巴CEO吴泳铭披露，过去四个季度，阿里已经在AI基础设施及AI产品研发上累计投入超1000亿元。公司重申，将在未来三年持续投入3800亿元用于AI资本开支，虽单季投资额会因供应链因素有所波动，但整体节奏不变。 3、阿里透露，公司已为全球AI芯片供应及政策变化准备“后备方案”，通过与不同合作伙伴合作，建立多元化的供应链储备，从而确保投资计划能够如期推进。【机构解读】 1、在 AI + 云的 Capex 投资达 386 亿元，创历史新高。AI + 云业务表现强劲，阿里云收入增长继续加速至 26%，创三年新高，AI 相关产品收入已连续 8 个季度实现三位数同比增长。阿里持续在AI加码布局投入，此前3年3800亿Capex预期持续推进，重视受益于大厂投资所带动的国产算力需求。 2、阿里自研AI芯片、本土产线制造并兼容CUDA。看好国产芯片半导体受益AI算力需求爆发&国产替代渗透率提升，双重逻辑拉动打开广阔成长空间。近期国产算力芯片半导体进展和催化频繁：训练侧华为384超级计算发布、DS大模型训练适配FP8国产算力底座；推理侧在最高纲领人工智能+行动计划大背景之下，推理芯片为最现实突破口，近期寒武纪和阿里为代表；上游制造和设计侧中芯、华虹、芯原等大厂动作纷纷停牌。 3、阿里云业务开始加速增长至26%，类比海外meta、谷歌、微软，因为AI的大力投入赋能、也开始驱动业务线条的强劲加速增长，国内也开始显现算力-模型-应用-数据的飞轮驱动闭环趋势，有望进一步打开光模块&pcb等算力估值空间，同时阿里、快手、腾讯等为代表的核心应用也可关注。【相关ETF】恒生科技指数ETF(159742)，场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)。指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括比亚迪股份、阿里巴巴-W、美团-W、腾讯控股、小米集团-W等，合计权重70%，头部集中度高，指数深度受益 AI发展；同时ETF支持T+0交易。规模方面，恒生科技指数ETF最新规模达32.53亿元，创近1年新高。份额方面，恒生科技指数ETF最新份额达42.24亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，恒生科技指数ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得1.90亿元净流入，合计“吸金”3.43亿元，日均净流入达6856.30万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生科技指数ETF最新融资买入额达3842.10万元，最新融资余额达3.19亿元。截至8月29日，恒生科技指数ETF近3年净值上涨36.59%。从收益能力看，截至2025年8月29日，恒生科技指数ETF自成立以来，最高单月回报为33.70%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为23.01%，涨跌月数比为26/25，上涨月份平均收益率为7.31%。截至2025年8月29日，恒生科技指数ETF近1年夏普比率为1.66。回撤方面，截至2025年8月29日，恒生科技指数ETF今年以来相对基准回撤0.54%。费率方面，恒生科技指数ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年8月29日，恒生科技指数ETF近3年跟踪误差为0.047%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生科技指数ETF跟踪的恒生科技指数最新市盈率（PE-TTM）仅21.29倍，处于近5年17.18%的分位，即估值低于近5年82.82%以上的时间，处于历史低位。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2025年8月29日，恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、中芯国际(00981)、网易-S(09999)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、快手-W(01024)、比亚迪股份(01211)、京东集团-SW(09618)、美团-W(03690)、携程集团-S(09961)，前十大权重股合计占比68.18%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生科技指数ETF(159742)，场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-01 10:01
阿里巴巴资本开支创下单季历史新高，大数据ETF(159739)涨超3.1%
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发布2025Q2业绩，2025Q2阿里云业务营收333.98亿元，同比增长26%，AI相关收入继续保持三位数增长，外部商业化收入中AI贡献已超过20%，AI需求快速扩大，同时带动计算、存储及其它公有云服务需求上升。2025年第二季度，阿里巴巴的资本开支为386亿元，同比增长220%，环比上季增长57.1%，创下单季历史新高。国金证券指出，阿里持续在推进Ai芯片的研发，这次有望重点突破，未来除了自用外，还有望对外出租算力，看好阿里AI芯片晶圆制造、测试、存储芯片、IC载板、PCB、AEC、液冷散热、AI电源等受益产业链。大数据ETF紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证云计算与大数据主题指数(930851)前十大权重股分别为新易盛(300502)、中际旭创(300308)、科大讯飞(002230)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)、恒生电子(600570)、紫光股份(000938)、润和软件(300339)、拓维信息(002261)，前十大权重股合计占比58.15%。大数据ETF(159739)，场外联接A：021090；联接C：021091；联接I：022882。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-01 10:01
ETF盘中资讯|阿里资本开支超预期，概念股大涨超16%！创业板人工智能ETF（159363）盘中大涨5%续创新高！
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最新财报显示，其2025Q2资本开支及云业务均实现高增长，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数增长。中信证券研报表示，在地缘政治对海外算力芯片供应的扰动下，阿里仍坚定投入AI基础设施，这标志着国产AI芯片的自主可控进程正在稳步推进，国内云厂商由AI需求驱动的资本开支将重回高速增长通道。展望AI主线行情，中信证券此前表示，2025年下半年AI主线创新继续，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出，驱动行业加速成长，建议继续重点布局“AI主线”，看好AI应用及算力板块机遇。把握AI算力核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超41%。（截至2025.7.31）截至2025.8.29，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超44亿元创上市新高，近1个月日均成交超5亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一。数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-01 10:00
ETF盘中资讯|港股AI行情启动，阿里巴巴跳空涨近17%！港股互联网ETF（513770）涨逾3%，近10日暴力吸金超14亿元
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比增长76%，超市场预期。其中，阿里云业务收入增长26%创三年新高，环比提速超8个百分点，AI相关产品连续8季度三位数增长，资本支出从去年同期的约119亿元猛增至本季度的约387亿元。阿里在电话会上重申，将在未来三年持续投入3800亿元用于AI资本开支，已为全球AI芯片供应及政策变化准备“后备方案”，阿里美股当日大涨近13% 阿里电商主业维持稳健，AI带动云业务收入加速增长，分析认为，阿里已实现AI投入增加带来AI收入增加的正循环。在AI时代，互联网厂商具备独一无二的优势：不仅是AI算力的出资方，还是AI大模型的技术研发者，更是AI主流应用的重要提供方，兼具数据+资金+触达入口，因此将是AI时代的重要枢纽。财通证券表示，AI行情有望扩散，应用方向初步企稳，重视拥挤度冰点的恒生科技龙头。值得注意的是，港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为港股AI核心标的。基金定期报告显示，截至二季度末，港股互联网ETF（513770）持仓前4大个股分别为小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W，合计权重占比54.74%，前十大持仓股合计权重超72%，龙头优势显著。港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成指出，基于数据+资金+触达入口优势，互联网龙头有望在AI时代扮演更重要的角色。AI时代商业化的逻辑是“软件解决硬件需求”，互联网龙头有望进一步拉大已有的线上线下差异，通过提升生产力效率，远期商业化利润可能更高。伴随着A股AI行情持续火热，资金已开始介入博弈港股AI行情。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近10日连续获资金净流入14.79亿元。最新基金规模突破90亿元，创历史新高。截至8月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额5.98亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
金融界09-01 09:50
美股周五收跌：纳指领跌科技股大幅下挫阿里巴巴财报带动ETF飙升
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新财报显示净利润大幅增长76%，AI及云业务收入保持高速增长，这直接提振了KBAB.US、BABX.US等ETF。问：迈威尔科技股价下跌对ETF有何影响？答：2倍做多MRVL ETF-MVLL.US持股主要集中在迈威尔科技，其业绩低于预期导致ETF跌幅高达37.75%。问：黄金ETF上涨的主要原因是什么？答：受美国通胀数据强化美联储降息预期推动，金价走高，带动JNUG.US、NUGT.US等黄金矿业ETF上涨。问：债券型ETF表现为何相对稳健？答：投资者在市场波动和避险情绪下增加债券持仓，推动做空国债和免税市政债ETF温和上涨。来源：今日美股网
今日美股网08-31 00:11
阿里巴巴2025财报解析：云收入增速回升淘宝闪购助力用户增长
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收 2477亿元人民币 — 核心电商及云业务保持稳健增长非GAAP净利润 — -18% 受即时零售扩张投入影响阿里云收入 333.98亿元人民币 +26% AI应用驱动外部客户收入增长淘宝闪购月度交易用户 3亿 +200% 上线四个月，实现首阶段目标超预期淘宝闪购发展及市场表现蒋凡表示，淘宝闪购自上线四个月以来，在用户运营、商户供给、物流建设及市场推广方面均取得显著成绩：日均订单量达1.2亿单，八月周日均订单达8000万单。闪购月度交易用户达3亿，同比增长200%。日均活跃骑手数达200万，比4月增长三倍，创造超过百万就业机会。预计未来三年，闪购和即时零售将为平台带来约1万亿人民币新增成交额（GMV）。蒋凡指出，即时零售不仅推动淘宝整体DAU增长，也改善用户购买频次和广告及客户管理收入（CMR），短期虽仍在投资阶段，但长期将产生正向经济效益。阿里云与AI业务分析阿里云在AI驱动下重回快速增长轨道。吴泳铭表示：阿里云外部商业化收入同比增长26%，AI相关收入占比超过20%。过去四季度在AI基础设施及产品研发累计投入超1000亿人民币。发布升级版Qwen 3及多款开源模型，支持企业AI应用开发。与SAP建立全球云与AI战略合作伙伴关系，扩大企业级客户生态。未来三年，阿里巴巴计划投入3800亿元人民币用于AI及云基础设施建设，并准备多元化供应链保障计划。资本投入与战略布局阿里巴巴明确两大战略支柱：打造综合消费平台，通过淘宝、天猫、盒马等整合用户、会员及供应链资源。构建“AI+云”基础设施，支持企业及消费者AI应用，加速业务增长。管理层强调，短期即时零售和AI业务均处于高投入阶段，重点关注长期战略回报，而非单季度利润最大化。500亿元人民币增量投资用于即时零售，预计将提升GMV及用户粘性，同时带动CMR增长。关键财务指标表业务板块收入（亿元人民币）同比增幅 EBITA变化中国电商集团 1401 +10% 调整后EBITA下降21% 国际数字商业集团（AIDC） — +19% 亏损大幅收窄，接近盈亏平衡云智能集团 333.98 +26% 调整后EBITA利润率8.8% 其他业务 — -28% 亏损14亿元，主要因AI等创新业务投入编辑总结阿里巴巴本季度财报体现出强劲韧性。淘宝闪购推动用户及订单快速增长，为电商整体活跃度和收入增长提供动力；阿里云和AI业务回归高增速，长期战略投资明确。公司在即时零售和AI+云两大历史机遇上均保持高投入节奏，强调长期回报和战略布局。整体来看，阿里巴巴正通过“消费+技术”双引擎，构建长期增长能力，同时为未来三年创造新的收入和利润空间。常见问题解答问：淘宝闪购在四个月内增长迅速，核心驱动因素是什么？答：主要在于用户运营优化、商户供给扩充、物流能力提升及市场推广，同时结合即时零售场景带动淘宝整体DAU和消费频次增长。问：阿里云收入增长的关键原因？答：AI应用需求快速上升，推动计算与存储产品销售，外部商业化收入同比增长26%，AI相关收入占比超过20%。问：3800亿元AI投资如何分配及保障执行？答：投资将用于AI及云基础设施建设，单季度投资可能波动，但总体节奏不变，并通过多元化供应链和合作伙伴保障投资计划执行。问：即时零售的长期经济效益如何？答：短期仍在高投入阶段，但通过用户增长、订单量提升和CMR拉动，将长期对电商平台整体产生正向经济回报。问：AI智能体和企业应用未来机会？答：智能体应用对云基础设施需求大，阿里云提供Agent Bay沙盒环境及开源模型，帮助企业构建智能体应用，形成新的商业化机会。来源：今日美股网
今日美股网08-31 00:11
美国运通、皇家加勒比、AutoZone与谷歌A类股创历史新高，美股消费与科技股再创新纪录
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)近期表示：“公司将继续聚焦人工智能和云业务，保持长期竞争力。” 编辑总结综合来看，美国运通、皇家加勒比、AutoZone和谷歌A类股均创历史新高，体现出金融、旅游、零售和科技行业的不同增长动力。投资者对信用支付、旅游复苏、汽车零部件市场和科技创新充满信心。各行业的业务模式和市场策略差异明显，使得股价表现具有行业特色和投资参考价值。常见问题解答问1：美国运通创历史新高的主要原因是什么？答：主要在于其高端支付和企业服务的持续增长，客户忠诚度高，品牌影响力强，同时全球消费复苏为业务扩张提供支撑。问2：皇家加勒比股价为何出现尾盘下跌？答：尾盘下跌主要受季节性旅游需求和油价波动影响，但长期增长仍依赖于全球航线和豪华邮轮市场扩张。问3：AutoZone股价上涨对零售行业有何启示？答：显示汽车零部件及售后服务市场增长稳定，供应链管理优化带来盈利提升，为零售行业提供运营参考。问4：谷歌股价上涨的核心驱动力是什么？答：广告收入增长、云计算服务扩张和人工智能技术应用加速是核心驱动力，管理层战略清晰，市场前景稳定。问5：投资者应如何理解这些行业股价表现？答：股价表现反映各行业不同增长动力和市场信心，金融依靠支付及财富管理，旅游受复苏影响，零售依赖供应链与产品需求，科技依赖创新和技术应用。投资需结合行业特点和宏观趋势。来源：今日美股网
今日美股网08-31 00:10
开源证券：给予神州数码买入评级
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。　　分销业务增速超预期，自有品牌、数云业务高质量发展　　2025年上半年，（1）数云服务及软件业务实现营业收入16.4亿元，同比增长14.1%（其中AI相关业务实现营业收入8.02亿元，同比增长33%）；毛利率21.4%，同比提升2.3个百分点；税后净利润3,537万元，同比增长30.6%。（2）自有品牌产品业务实现营业收入31.0亿元，同比增长16.6%（其中AI相关业务实现营收6.6亿元）；毛利率10.3%，同比下降0.2个百分点；自有品牌业务税后净利润总额为5,957万元，同比增长90.5%。（3）IT分销及增值业务实现营业收入683.9亿元，同比增长14.3%（其中AI相关业务实现营业收入116.81亿元，同比增长59%），毛利率2.7%，税后净利润4.8亿元。收入增速超预期，主要受益于微电子业务持续高速增长和政府国补政策。　　风险提示：市场竞争加剧风险；供应链风险；应收账款管理风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券陈涵泊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为11.41%，其预测2025年度归属净利润为盈利16.85亿，根据现价换算的预测PE为17.79。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为37.22。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-30 14:20
阿里股价单日飙涨近13%！淘宝闪购月活用户数增长300%，华尔街日报称阿里正开发新AI芯片，以填补英伟达空白
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.98亿元，同比增长26%，主要由公共云业务收入增长驱动，其中AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长。为支撑AI业务发展，阿里巴巴本季度在AI和云基础设施上的资本支出达386亿元，过去四个季度累计投入超1000亿元。公司计划未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，这一投入已开始显现成效。阿里巴巴首席执行官吴泳铭表示，阿里云在客户AI需求推动下恢复高速增长，广泛的to C和to B场景AI体验升级，使AI驱动阿里高速增长的路径更加清晰。此外，据华尔街日报，中国芯片公司及AI开发商正在壮大本土技术储备，以填补英伟达在中国销售遇阻所留下的空白，目前阿里巴巴正开发一款比旧款芯片功能更强大的新芯片。据悉，阿里巴巴之前开发的云端运算芯片大多针对特定应用设计，而目前新开发的芯片正在测试当中，旨在服务更广泛的AI推理任务，而且与英伟达兼容。新的芯片不再由台积电代工，转为由国内一家企业代工。
金融界08-30 08:30
阿里巴巴Q2营收预计温和增长，云业务和AI成最大亮点，外卖补贴压利润
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导读目录财报预测与市场背景云业务与AI增长势头外卖价格战与利润压力业务整合与协同效应风险与挑战财报预测与市场背景根据 www.Todayusstock.com 报道，分析师预计阿里巴巴 (BABA.US)2026财年二季度总营收将同比增长约5%，达到2490-2526亿元人民币。云业务增长预计超过20%，成为主要亮点。但受淘宝闪购500亿人民币补贴计划影响，整体利润将承压。美股盘前阿里股价较3月高点回落约17%，投资者正关注云计算与AI业务能否成为新的增长催化剂。预测机构二季度总收入非GAAP净利润/EBITA 增长/下滑幅度国海证券 2490亿元 382亿元EBITA 收入+2%，利润-15% 花旗 2526亿元 321亿元净利润收入+3.9%，利润下降美银预测增幅相近利润下调至1354亿元 EBITA下滑15% 云业务与AI增长势头分析师预测，阿里云将继续成为公司增长引擎。花旗预计云收入同比增长21%，美银预测25%。云业务二季度EBITA利润率预计8%，反映AI需求带来的盈利能力改善。阿里计划未来三年投资超500亿美元建设云与AI基础设施，总额超过过去十年总和。通义千问大模型升级与WebSailor网络代理开源，以及DeepSeek国产芯片模型发布，为云业务带来潜在机遇。外卖价格战与利润压力淘宝闪购自5月启动以来，8月促销期间日订单量连续突破1亿单，但投入巨大，未来12个月预计补贴总额达500亿元人民币。二季度新业务相关损失超过100亿元，三季度或超过200亿元。花旗和美银分析显示，外卖价格战短期侵蚀利润，但有效提升平台活跃度和用户黏性。淘宝App日活增长19%，使用时长增长30%，超过1.2万个非餐饮品牌入驻，提升整体平台吸引力。业务整合与协同效应阿里巴巴已将饿了么和飞猪整合入中国电商业务集团，旨在打造综合消费平台。会员体系打通后，用户可跨服务累积积分，提升交易频次。花旗预计新淘天集团（TTG）二季度收入1346亿元，同比增长6.5%，EBITA同比下降18.4%至395亿元，利润率为29.3%。国际数字商业集团（AIDC）预计扭亏为盈，将部分缓解集团利润压力。风险与挑战投资者需关注外卖价格战持续时间的不确定性、短期利润侵蚀、中美贸易关系对国际业务的潜在冲击，以及AI基础设施投资能否转化为实际收益。花旗与美银维持阿里买入评级，短期目标价分别为148美元和135美元。尽管短期利润承压，但云计算和AI的领先地位以及外卖业务长期潜力支撑公司投资价值。编辑总结阿里巴巴二季度预计整体增长温和，但云业务和AI仍是核心增长引擎。外卖价格战导致利润承压，但提升了平台活跃度和市场份额。业务整合初现协同效应，国际业务和新业务潜力可缓解部分压力。投资者需关注短期盈利波动，同时评估云计算与AI投资的长期回报及外部宏观风险。常见问题解答 Q1：阿里二季度营收增长主要来源于哪个业务？ A1：主要来自云计算业务，预计同比增长20%以上，成为公司最核心的增长引擎。 Q2：淘宝闪购外卖价格战对利润有何影响？ A2：二季度相关投入超过100亿元，三季度预计超过200亿元，短期显著侵蚀利润，但提升用户活跃度和市场份额。 Q3：业务整合对集团盈利有何帮助？ A3：饿了么与飞猪整合进中国电商业务集团后，会员体系打通和促销活动提升了用户粘性和交易频次，形成协同效应。 Q4：阿里AI投资能否带来收益？ A4：阿里持续投入云与AI基础设施，通义千问模型升级及国产芯片模型开发提供潜在市场机遇，但是否能实现盈利仍取决于技术落地与市场需求。 Q5：投资者应关注哪些风险？ A5：主要包括外卖价格战持续时间、短期利润压力、中美贸易及地缘政治风险，以及AI基建投资的实际转化效果。来源：今日美股网
今日美股网08-30 00:11

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