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A股开盘：沪指跌0.03%、创业板指跌0.56%，贵金属及光刻机概念股普跌

扩建计划：将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点（region），并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心，以便更好服务全球客户日益增长的AI和云计算需求。先进封装： 2025先进封装及高算力热管理大会将于9月25-26日在苏州开幕。机构指出，在摩尔定律放缓和我国先进制程技术受限的现状下，先进封装成为国产算力芯片突破性能瓶颈的重要方向。游戏： 24日晚间，国家新闻出版署公布2025年9月份游戏审批信息，145款国产游戏、11款进口游戏，共计156款游戏获批，是年内第三次单月版号发放数量超过150个。腾讯、网易、米哈游等多家头部公司重点新游在列。 AI智能体：据媒体报道，阿里巴巴心流研究团队正式发布全新终端AI智能体iFlow CLI，面向个人用户永久免费开放。用户可通过自然语言命令在终端上直接执行任务，从而实现从文件整理到复杂工作流程的全面自动化。据预测，AI Agent市场正在快速扩张，规模从2023年的37亿美元增长至2025年的73.8亿美元，预计到2032年将超过1000亿美元。低空经济：近日，沙特阿拉伯的自动化智能科技企业FrontEnd、机场运营商Cluster2Airports与中国空中交通科技企业亿航智能（Ehang）签订谅解备忘录，计划将在沙特全国范围内推出自动驾驶飞行器（AAVs）和空中出租车服务，用于客运和物流。基于该备忘录，自动驾驶飞行器和空中出租车将在沙特从试点示范迈入全面运营阶段。激光雷达：机器人视觉需求井喷，点燃激光雷达“机载”新爆点。据媒体报道，机器人产业爆发性扩张，服务机器人产量增长明显，智能割草机、无人配送、人形机器人等新场景加速落地，直接拉动激光雷达作为核心感知部件的需求。有业内人士乐观预测，未来的三四年机器人应用或成为继车载辅助驾驶后最大的市场。房地产：当前行业正处于“金九”旺季。克而瑞数据显示，9月上半月重点30城项目开盘去化率为38%，相较去年同期相比增长11%，去化保持相对高位。业内人士分析指出，当前仍然需要更多的政策出台以带动房地产行业企稳向好，政策预期持续处于加码期。存储芯片：美光科技CEO Sanjay Mehrotra在财报电话会上指出，预计全球存储芯片（尤其HBM）供需不平衡将加剧，因DRAM库存低于目标，而NAND库存持续下降；同时，明年HBM产能已基本锁定，需求增长显著，2026年HBM出货量增速预计超整体DRAM，成存储板块核心增长动力。机构观点华泰证券：关注具备特种电子布全产品矩阵布局、产能扩张快速的公司华泰证券指出，电子布是PCB-CCL产业链的关键增强材料，AI产业趋势推动高端PCB及其相关上游材料升级，特种电子布有三大产品升级趋势。市场担忧龙头公司大规模扩产造成特种电子布供给格局恶化，但华泰证券测算后认为2025年各类特种电子布产品均处在供给紧缺的状态，LowDK-2和LowCTE的供给紧缺仍将持续到2026年。同时预计2026年Q布有望迎来量产元年。关注具备全产品矩阵布局、产能扩张快速的公司。中信证券：长视频行业迎来政策利好，展望长剧生态复苏中信证券指出，通过复盘2010年以来影视剧行业面临的政策，以及其对于内容制作公司和平台的业绩影响，中信证券认为广电总局《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》有望在多方面给长视频行业带来实质性利好。看好后续长视频平台及优质内容制作公司提高产能、提升内容周转效率和资金使用效率以及剧集IP商业化空间打开带来的业绩改善和增长潜力。银河证券：海外下半年促销旺季即将到来面板采购呈现积极信号银河证券指出，海外下半年促销旺季即将到来，面板采购呈现积极信号：面板采购量是电视需求的前瞻指标。上半年韩国品牌销售较差，面板一度大力去库存，影响面部采购需求，当前去库存结束迎来转机。奥维睿沃数据，25年8月全球电视面板出货量达22.3百万片，同比+7.6%、环比+4.9%，延续了7月以来的积极态势，反应了市场周期性的库存回补需求，全球电视品牌商正为下半年海外黑五、圣诞促销旺季积极备货。从全球角度看，下半年海外电视需求走向短期高峰，或将平抑国内国补退坡的部分影响。

金融界09-25 09:40

A股头条：反内卷大消息！严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能；核聚变“国家队”首次公开亮相；阿里官宣与英伟达最新合作

放综合试点示范地区等建立国际数据中心和云计算中心商务部会同中央网信办、财政部等8部门印发了《关于促进服务出口的若干政策措施》。其中指出，支持在上海自贸试验区临港新片区、海南自由贸易港等有条件的地区开展国际数据服务业务。适应服务贸易新业态新模式发展需要，支持在自贸试验区、海南自由贸易港、国家服务业扩大开放综合试点示范地区等建立国际数据中心和云计算中心，面向各类有需求的企业提供数据处理服务。 4、央行：9月25日将开展6000亿元MLF操作期限为1年期为保持银行体系流动性充裕，2025年9月25日（周四），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。 5、核聚变“国家队”将在上海新建高温超导聚变装置命名“环流四号” 正在上海举行的第二十五届中国国际工业博览会上，注册资本150亿元、正式挂牌成立仅两个多月的中国聚变能源有限公司（下称中国聚变公司）首次公开亮相，展示其技术路线及业务布局。据悉，按照实验堆-示范堆-商用堆的核能发展一般规律，该公司瞄准2050年聚变能源商用目标，在上海、成都两地联动研发。多位国内可控核聚变领域人士证实，中国聚变公司将在上海新建一个聚变实验装置，用以验证其在上海研制的高温超导磁体，该装置暂命名为“中国环流四号（HL-4）”。 6、阿里巴巴宣布与英伟达开展 Physical AI 合作在 2025 阿里云栖大会上，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展 Physical AI 合作。合作覆盖了 Physical AI 的实践的各个方面，包括数据的合成处理，模型的训练，环境仿真强化学习以及模型验证测试等。评：之前阿里在物理AI的信息比较少，跟英伟达合作是一个重要的节点，后面或许也会看到阿里在机器人方向有更多的进展。 7、恒瑞医药：签署瑞康曲妥珠单抗项目授权许可协议有资格获得最高10.93亿美元的里程碑付款恒瑞医药公告称，将公司具有自主知识产权的1类创新药瑞康曲妥珠单抗（SHR-A1811）项目有偿许可给Glenmark Specialty，获得1800万美元首付款，并有资格获得最高可达10.93亿美元的里程碑付款及销售提成。该协议自双方签订之日起生效，将持续到瑞康曲妥珠单抗的销售提成期限结束为止。评：最近医药行业的BD又开始陆续出现了，中国创新药的大趋势还没有结束，明后年都还是收获期。隔夜外盘外盘：市场聚焦PCE通胀数据，且估值高企以及美债抛售抵消阿里巴巴承诺加大人工智能投入带动的股市反弹，美股集体收跌，其中道指跌171.50点，跌幅0.37%报46121.28点；纳指跌75.62点，跌幅0.33%报22497.86点；标普500跌18.95点，跌幅0.28%报6637.97点；科技股涨跌不一，英特尔涨超6%，特斯拉涨近4%，美国黄金公司跌超5%，泛美白银、金田、惠普跌超3%，Lucid涨超3%，通用汽车涨超2%。美洲锂业公司收涨95%；热门中概股普涨，阿里巴巴、万国数据涨超8%，百度、京东涨超5%，蔚来涨超2%。外汇：彭博美元指数升至9月11日以来最高水平，美元兑日元涨0.86%报148.91日元，欧元兑日元涨0.20%，英镑兑日元涨0.28%，欧元兑美元跌0.64%，英镑兑美元跌0.56%，欧元兑英镑跌0.10%，欧元兑瑞郎跌0.17%，美元兑瑞郎涨0.44%，美元兑加元涨0.47%；离岸人民币兑美元报7.1374元，较周二盘跌244点；比特币涨1.70%至11.35万美元上方，以太币涨0.31%报4167.50美元。期货：现货黄金跌0.74%报3736.27美元，黄金期货跌1.23%报3768.70美元；费城金银指数收跌3.36%报282.16点；现货白银跌0.24%报43.9196美元，白银期货跌1.11%报44.115美元；铜期货涨3.80%报4.8205美元，现货铂金跌0.12%报1475.54美元；现货钯金跌0.79%报1211.71美元；原油期货收涨1.58美元，涨幅2.49%报64.99美元，布伦特原油涨1.68美元，涨幅2.48%报69.31美元；天然气期货涨0.17%报2.8580美元，汽油期货报2.0188美元，取暖油期货报2.3772美元，英国天然气期货跌0.60%。市场策略各股指上涨吃掉了周二的阴线，走势强于预期。从中证1000小时图来看，站上了三角形整理区间的高点，如果能站稳，则意味着后市将再度挑战前高。而如果无法站稳，短线惯性冲高后展开回落，那么就只是下跌后的b浪反弹，接下来将再度下跌创新低。题材掘金 “国家队”将新建高温超导聚变装置 2050年商用据报道，正在上海举行的第二十五届中国国际工业博览会上，注册资本150亿元、正式挂牌成立仅两个多月的中国聚变能源有限公司首次公开亮相，展示其技术路线及业务布局。据悉，按照实验堆-示范堆-商用堆的核能发展一般规律，该公司瞄准2050年聚变能源商用目标，在上海、成都两地联动研发。多位国内可控核聚变领域人士证实，中国聚变公司将在上海新建一个聚变实验装置，用以验证其在上海研制的高温超导磁体，该装置暂命名为“中国环流四号（HL-4）”。标的：中洲特材(sz300963)、苏博特(sh603916) 阿里云牵手英伟达实现全链路平台支撑 9月24日，在2025杭州云栖大会上，阿里云和英伟达在Physical AI（物理AI）领域达成合作。阿里云人工智能平台PAI将集成英伟达Physical AI软件栈，将为企业用户提供数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习、仿真测试等全链路平台服务，进一步缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期。标的：嘉环科技(sh603206)、石基信息(sz002153) 公告精选【重大事项】博瑞医药：公司目前日常经营情况正常，未发生重大变化华软科技：现有光引发剂产品，按客户订单小批量生产销售矽电股份：不存在应披露而未披露的重大事项张江高科：主营业务无重大变化科博达：拟科博达60%股权，将尽快推动交易进程天士力：获药物临床试验批准通知书上纬新材：上海智元恒岳科技合伙企业计划要约收购37%股份佳力奇：拟2086.99万元转让君晖航空35%股权康泰生物：流感病毒裂解疫苗上市许可申请获受理中微半导：已递交H股发行申请恒瑞医药：签署瑞康曲妥珠单抗项目授权许可协议，有资格获得最高10.93亿美元的里程碑付款新致软件：全资子公司拟收购深圳恒道49%股权粤桂股份：子公司晶源矿业竞得采矿权影石创新拟授予138.71万股限制性股票激励计划授予价格为148.92元/股较收盘价折价50.41% 大龙地产：控股子公司拟收购北京城竺房地产开发有限公司60%股权均胜电子：参与设立的服贸二期基金已完成备案精智达：向国内重点客户交付首台高速测试机，该设备主要应用于半导体存储器测试环节精智达：向国内重点客户交付首台高速测试机该设备主要应用于半导体存储器测试环节石化油服：全资子公司签订3.59亿美元合同林洋能源：中标约1.42亿元国家电网采购项目青龙管业：签订8733.82万元采购合同【业绩】皖维高新：预计前三季度净利润同比增长69.81%到109.77% 【增减持】东华能源：马森张家港增持0.34%股份【回购】中国巨石：拟回购不超过4000万股，预计回购金额不超过8.8亿元新点软件：拟3000万元—5000万元回购公司股份交易提示【可转债交易提示】强联转债、景23转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】

金融界09-25 07:40

OpenAI宣布未来三年新增五个星际之门数据中心，总电力容量7吉瓦

支持，新建数据中心将增强OpenAI在云计算和AI模型部署的效率，对行业竞争格局产生长期影响。编辑总结 OpenAI星际之门项目的快速扩张体现了公司在AI基础设施方面的雄心。通过新增五个站点和大规模电力供应，公司将有效支撑AI模型训练的能源需求，同时提前锁定投资承诺，为未来全球AI部署和技术创新提供坚实基础。此次扩张不仅对OpenAI本身意义重大，也将推动整个AI数据中心行业的布局和竞争升级。常见问题解答问：OpenAI为何选择俄亥俄州和得克萨斯州作为新站点位置？答：这些地区拥有稳定的电力供应、土地资源充足以及技术人才储备，同时靠近现有基础设施，便于快速建设和运营数据中心。问：新增站点的总电力容量有何意义？答：总电力容量7吉瓦意味着OpenAI可以支持大规模AI模型训练，提高计算效率，并满足未来AI业务快速增长的算力需求。问：甲骨文和软银在项目中扮演什么角色？答：甲骨文提供技术和数据管理支持，软银提供资金和战略合作，帮助OpenAI加快基础设施建设及后续扩张。问：星际之门项目的未来投资规模和目标如何？答：计划到2025年底锁定5000亿美元投资，电力容量达到10吉瓦，确保AI训练和部署的基础设施持续扩展。问：该项目对行业整体有什么影响？答：项目将推动全球AI数据中心建设竞争，加速AI技术落地，同时为云计算服务商和AI开发企业提供更稳定和高效的基础设施环境。来源：今日美股网

今日美股网09-25 00:11

“木头姐”四年后重启阿里巴巴持仓：价值逾1600万美元，标志中国互联网投资回归

者情绪受到提振，市场对阿里巴巴在电商、云计算及数字服务领域的盈利能力重新给予关注。从技术面和市场表现来看，近期强劲的ADR走势为ARK基金的再度布局提供了良好的切入时机。历史持仓与投资趋势对比根据美国证券交易委员会（SEC）披露，Ark对阿里巴巴的首次投资可追溯至2014年，紧随公司上市不久。自2021年9月以来，未发现任何新的投资或代理投票记录，显示在过去四年中ARK在阿里巴巴股票上的活动处于暂停状态。年份持仓情况备注 2014 首次投资阿里巴巴ADR 公司上市后不久 2021年9月后无投资记录暂停对阿里巴巴的布局 2025年重新买入约1630万美元标志重新进入中国互联网投资投资动向及中国互联网战略意义 Ark再次加码阿里巴巴，显示其对中国互联网市场的信心恢复。这可能意味着： Ark计划在中国互联网和科技板块重新建立影响力。投资者对阿里巴巴电商和云计算业务长期增长潜力看好。四年暂停期结束后，可能带动其他海外投资机构重新评估中国科技股机会。凯西·伍德的投资动作通常被视为行业信号，此次重启阿里巴巴持仓或引发市场对中国科技股的新一轮关注。编辑总结综合来看，ARK基金四年后重新投资阿里巴巴ADR，总价值约1630万美元，标志着其在中国互联网领域战略布局的回归。阿里巴巴ADR近期上涨表现提供了良好切入点，这一举动可能对中国科技股投资信心产生积极影响，同时显示海外投资机构对中国互联网企业长期增长潜力的认可。常见问题解答问：ARK基金为何四年后重新投资阿里巴巴？答：ARK基金此次投资反映其对阿里巴巴长期增长潜力的重新评估，同时意味着基金希望重建在中国互联网板块的战略布局。问：阿里巴巴ADR近期表现如何？答：阿里巴巴ADR近期触及自2021年11月以来最高水平，年初至今几乎翻倍，显示市场对其电商和云计算业务增长潜力的积极预期。问：ARK基金此前在阿里巴巴的投资历史是什么？答：ARK首次投资阿里巴巴ADR可追溯至2014年，2021年9月后暂停投资，直至2025年再次买入约1630万美元。问：此次投资对中国互联网市场有何意义？答：ARK重启阿里巴巴持仓可能带动其他海外投资机构重新关注中国科技股，提振市场信心，同时显示长期投资价值被认可。问：凯西·伍德的投资行为对市场通常意味着什么？答：凯西·伍德的投资动作通常被视为行业信号，ARK基金加码阿里巴巴可能引发市场对中国互联网企业的新一轮关注。来源：今日美股网

今日美股网09-25 00:10

阿里巴巴港股大涨8% 携手英伟达推动Physical AI合作

资者普遍认为此举将为阿里巴巴人工智能与云计算业务带来全新增长动力。时间股价涨幅市场反应 14:48 +8% 交易量放大，投资情绪积极阿里巴巴与英伟达Physical AI合作细节阿里巴巴宣布与英伟达携手推动“Physical AI”技术落地。该合作将重点聚焦在智能计算、工业自动化及AI驱动的物理模拟等领域。业内人士指出，Physical AI将结合阿里云的算力基础设施和英伟达的芯片及算法优势，有望推动下一代AI产业应用场景的拓展。战略意义与行业影响阿里巴巴与英伟达的合作具有重要战略意义。首先，合作可强化阿里在人工智能及云计算领域的竞争力；其次，有助于提升中国市场在高性能计算与AI应用方面的国际地位。此外，此次合作也可能带动相关产业链公司发展，包括AI芯片、数据中心建设及工业互联网解决方案提供商。合作方核心资源预期价值阿里巴巴云计算平台、大数据应用扩大AI应用场景，提高产业渗透率英伟达 GPU芯片、AI算法优势提供高性能计算支持，推动AI落地编辑总结阿里巴巴股价日内大涨8%，反映市场对其与英伟达开展Physical AI合作的高度期待。此次合作不仅强化阿里在AI产业的战略布局，也可能推动更多跨境科技合作。短期来看，股价已显著受利好消息带动；中长期而言，合作能否转化为实质营收增长仍需关注技术落地与应用推广情况。常见问题解答问：阿里巴巴股价大涨的直接原因是什么？答：主要原因是公司宣布与英伟达展开Physical AI合作，市场普遍看好该合作将提升阿里的AI与云计算业务前景，推动投资者积极买入。问：什么是Physical AI？答：Physical AI是指结合人工智能与物理模拟的技术方向，能够在工业制造、自动化、虚拟现实等领域实现高精度的智能计算与应用。问：此次合作对阿里云业务有何影响？答：合作可借助英伟达的GPU和AI算法，提升阿里云在高性能计算和复杂AI场景中的竞争力，从而吸引更多企业客户和开发者使用其服务。问：对投资者而言，这次合作的短期和长期意义是什么？答：短期内股价快速上涨，反映市场乐观情绪；长期来看，若Physical AI技术成功落地并带来规模化应用，将显著提升阿里巴巴的营收和估值。问：此次合作对行业竞争格局会产生什么影响？答：合作或将加速AI技术在工业和服务业的普及，提升阿里与英伟达在全球AI领域的影响力，同时对国内外竞争对手形成压力。来源：今日美股网

今日美股网09-25 00:10

阿里云全球基础设施扩建巴西法国荷兰新增数据中心

扩建，旨在满足全球客户日益增长的AI与云计算需求，提升跨地域服务能力和云端计算效率。新增数据中心地区分析阿里云将在以下国家首次设立云计算地域节点（region）：国家/地区首次设立数据中心战略价值巴西是覆盖南美市场，满足当地企业与AI计算需求法国是加强欧洲市场布局，提升数据合规与访问速度荷兰是作为欧洲重要节点，服务西欧及北欧客户现有数据中心扩建情况阿里云还将扩建现有数据中心，包括：墨西哥日本韩国马来西亚迪拜这些扩建将提升原有中心的计算能力、存储容量及网络带宽，进一步优化全球客户的云服务体验。战略意义与业务展望此次全球扩建计划具有多重战略意义：全球覆盖：新增节点和扩建中心使阿里云在全球主要市场的覆盖更完整，提升服务速度和稳定性。 AI业务支撑：支持AI模型训练与高性能计算需求，增强竞争力。合规优势：在欧洲、南美设立本地数据中心，有助于满足数据隐私与合规要求。客户增长：提供本地化、高效能服务，吸引更多跨国企业选择阿里云。编辑总结阿里云全球基础设施扩建计划显示公司对国际市场的持续投入和战略布局。新增巴西、法国、荷兰节点，以及现有数据中心扩建，将进一步增强阿里云的全球服务能力和AI业务支撑。未来，该举措有望提升客户满意度、拓展海外市场份额，同时巩固阿里云在全球云计算领域的竞争地位。常见问题解答问：阿里云此次扩建计划的核心目标是什么？答：核心目标是提升全球云计算和AI服务能力，通过新增数据中心节点及扩建现有中心，满足客户日益增长的高性能计算与数据存储需求。问：为什么选择巴西、法国和荷兰设立新数据中心？答：巴西覆盖南美市场，法国和荷兰则增强欧洲布局，同时满足当地数据合规要求，提高服务访问速度和可靠性。问：现有数据中心扩建的意义是什么？答：扩建可以提升计算能力、存储容量和网络带宽，优化现有客户体验，并为AI及云服务业务提供更强支撑。问：此次扩建计划对阿里云国际竞争力有何影响？答：通过全球布局优化，阿里云能够在南美、欧洲及亚太地区提供低延迟、高可靠服务，增强其与AWS、Azure、Google Cloud等国际竞争对手的对比优势。问：投资者应如何理解此次扩建的长期价值？答：长期价值在于全球市场拓展、客户基础扩大及AI业务能力增强，将为阿里云未来收入增长和市场份额提升提供持续支撑。来源：今日美股网

今日美股网09-25 00:10

美股夜盘：阿里巴巴涨近10% 英伟达小幅拉升近1% Physical AI合作提振股价

巴巴股价上涨近10%，显示市场对AI及云计算业务前景高度期待。英伟达微幅拉升近1%，投资者看好其在AI算力及算法提供方面的持续优势。合作涵盖智能计算、工业自动化和AI物理模拟等应用，有望为两家公司带来新增长点。编辑总结美股夜盘显示，阿里巴巴和英伟达受Physical AI合作消息明显提振股价。短期来看，投资者对合作带来的业务增长预期和市场情绪推动明显；中长期而言，实际落地进展和收益贡献仍需持续观察。此次合作反映出AI与云计算结合的潜力，可能成为未来全球科技产业链重要节点。常见问题解答问：阿里巴巴夜盘股价为何上涨近10%？答：主要因为公司宣布与英伟达开展Physical AI合作，市场预期该合作将增强阿里巴巴在AI和云计算领域的竞争力。问：英伟达股价仅微幅上涨，原因是什么？答：尽管合作利好，但市场认为英伟达已经在AI芯片领域领先，消息对其短期股价影响有限，故夜盘仅小幅拉升。问：Physical AI合作具体涉及哪些业务？答：合作将聚焦智能计算、工业自动化及AI物理模拟应用，结合阿里云算力和英伟达芯片及算法优势。问：投资者应如何看待夜盘股价波动？答：夜盘涨幅主要反映短线市场情绪，投资者应关注后续业务落地和财报数据，以评估长期投资价值。问：此次合作对科技板块整体影响如何？答：合作消息提振AI及云计算相关板块的市场情绪，可能带动短期资金流入，同时提升板块内企业的关注度和估值预期。来源：今日美股网

今日美股网09-25 00:10

阿里巴巴加码AI投资，股价飙至近四年新高

基础设施投资计划基础上，进一步加码。其云计算部门计划在未来一年于巴西、法国和荷兰开设首批数据中心。吴咏铭在杭州开发者大会上宣布，公司将推出通义千问（Qwen）系列模型和“全栈式”AI技术，既涵盖服务开发，也包括芯片等基础设施。受此消息带动，中国芯片制造商华海清科（ACM Research Shanghai Inc.）股价上涨15%，北方华创（Naura Technology Group Co.）上涨10%。全球资本竞逐AI 阿里股价年内翻倍市场对AI领域的乐观预期推升了投资热情，投资者押注巨额资本开支终将获得回报。虽然部分质疑声认为AI或存在泡沫，但目前市场更将其视作企业信心增强的信号。吴咏铭表示：“行业发展速度远超我们预期，对AI基础设施的需求也超出预料。我们正在积极推进3800亿元的投资计划，并计划追加投入。” 明星投资人凯茜·伍德（Cathie Wood）旗下方舟投资管理公司（Ark Investment Management）旗下两只基金时隔四年重启对阿里巴巴的投资。伍德在赫尔辛基的活动上称：“尽管消费经济疲软，电商业务竞争激烈，但阿里在云计算与大模型领域正在取得突破。我们看到政府对民营企业的支持增强，因此开始重建在中国的仓位。” 据彭博情报（Bloomberg Intelligence），2025年阿里巴巴、腾讯（Tencent Holdings Ltd.）、百度（Baidu Inc.）、京东（JD.com Inc.）在AI基础设施与服务上的资本开支总额可能超过320亿美元，而2023年仅不足130亿美元。 AI业务驱动增长云计算成最快增长板块在最新季度财报中，阿里巴巴AI相关产品实现三位数增长，云计算部门营收同比大增26%，超出市场预期，成为集团增速最快的业务。年内阿里巴巴股价已翻倍。瑞联银行（Union Bancaire Privée）董事总经理凌伟诚（Vey-Sern Ling）表示：“当企业对回报的可见性增强时，才会更有信心加大投入。因此阿里加码AI投资，意味着客户需求旺盛、投资回报率可观。” 芯片自主化与国际合作并行与其他中国科技巨头一样，阿里巴巴同样面临对英伟达（Nvidia Corp.）AI芯片依赖的困境，这些芯片对训练大模型至关重要，却几乎全部受到美国出口管制限制。吴咏铭在会上介绍了公司正在推进的硬件创新，包括芯片、更快的计算机与网络设备等关键数据中心组件。中国联通已决定部署阿里巴巴平头哥（Pingtouge，T-Head）AI加速芯片。同时，阿里巴巴也透露，正在将英伟达的物理AI开发工具集成到其云软件平台，帮助客户开发机器人、无人驾驶汽车等实体产品服务。事实上，北京方面正推动企业减少对英伟达的依赖，近期更建议企业避免使用英伟达RTX Pro 6000D显卡，该显卡可被用于AI训练。阿里巴巴早在2018年就收购杭州中天微系统有限公司（Hangzhou C-Sky Microsystems Co.），并设立半导体部门平头哥，意在推动国产芯片产业发展。市场质疑与财务压力不过，彭博情报指出，吴咏铭提出的三年3800亿元投资计划，短期内难以带来显著财务回报。阿里巴巴自由现金流在本财年第一季度转为净流出26亿美元，资本开支同比增长逾三倍至386亿元人民币（54亿美元）。彭博情报分析称：“在阿里和百度，AI仍更多是情绪驱动而非盈利驱动；相比之下，腾讯以内部场景为主导的AI战略成功概率更高。”

埃尔瓦09-24 21:51

全新有为进阶无界，全新领克08 EM-P 15.98万元起正式上市

2座舱系统全面接入星睿智算中心2.0云计算平台，星睿AI大模型、阶跃多模态模型组成的超强AI Agent，化身随行AI智能管家，可提供行程助手、百科全书、儿童模式等丰富专属AI功能，让全家在出行中，大人不无聊、孩子不吵闹。 20万级SUV科技首选，38项辅助驾驶功能“全国都能开去哪都好开” 全新领克08 EM-P是同级唯一全系标配激光雷达的插混SUV；也是全球首款搭载Thor芯片的中型SUV车型，采用目前行业最先进的4nm制程，算力高达700TOPS，为复杂路况下的精准感知与决策提供强大支撑。依托中国车企算力第一、全球第三的吉利星睿智算中心2.0云计算平台，为辅助驾驶训练、智能座舱迭代和大模型推理提供了更加全面的支持。得益于顶级硬件与大模型，全新领克08 EM-P至高实现千里浩瀚H7辅助驾驶方案，支持38项辅助驾驶功能。如智能跟车、车道级红绿灯、城市避让行人、识别无规划道路等，上市即可用，全国都能开，去哪都好开。未来随着辅助驾驶能力的不断升级与迭代，千里浩瀚H7方案还可主动感知道路上的动、静态障碍物，支持车位到车位、P挡到P挡、一键“四抬杆”等功能，真正实现全域领航的丝滑体验。千里浩瀚H7方案的辅助泊车功能支持全国300+种车位，即便是窄车位、断头路车位、无划线车位等泊车困难场景，也可通过指尖泊车、离车泊入等功能轻松应对，真正做到泊车全场景覆盖。 20万级SUV驾控首选，尽享极致驾控体验“性能更节能舒适更平稳” 从燃油时代到新能源时代，领克对性能与操控的追求始终如一。全新领克08 EM-P采用47.26%行业最高热效率的1.5T Evo全新电混专用引擎，两驱车型搭载180kW高性能P3电机，CLTC综合续航里程超1400公里、油耗低至4.5L/100km；四驱车型搭载P3+P4电机，系统最大功率达到456kW，最大扭矩达905N·m，零百加速最快4.6s，油耗4.9L/100km，真正实现了“四驱性能，两驱油耗”。提供纯电、性能、智能电混、越野及新增雪地的5大驾驶模式，无论近郊露营还是长途奔波，无论纯粹驾驭还是雨雪行车，都游刃有余。全新领克08 EM-P搭载自研的28.3kWh、38.2kWh神盾金砖电池，其全系标配电池直冷技术和七维无热蔓延防控技术，不仅确保动力性能始终如一，更满足了即将出台的新国标电池安全标准，高效更安全。新车标配液压可变阻尼悬架系统，并可选CCD连续可变阻尼电控减振系统和魔毯悬架，大幅提升全家人平稳舒适的乘坐感受，有效减缓了老人小孩的晕车不适感，让家人在每一次出行中都轻松快乐。 20万级SUV安心首选，同级最强主被动安全，守护全家每一次出行安全是领克始终坚守的品牌基因。此前在60米坠崖、120km/h撞击安全岛、81km/h钻卡车等多起真实极端事故中，领克08 EM-P以超标准的被动安全守护用户安全，保持零伤亡记录。近日，领克08 EM-P更荣获2025年欧洲新车安全评鉴协会（Euro NCAP）五星评级，高居2025全球插混车型总分第一，从专业维度再次印证其对用户及道路参与者的安全保护能力，让全家每一次出行都更安心。全新领克08 EM-P全面承袭这份安全内核，更以领先同级的主动安全配置，成为同级最强安全的代名词。当高速行驶前方突发障碍物时，新车的AEB前向碰撞减缓功能最高支持130km/h紧急制动；G-AES通用障碍物连续自动避让功能，最高可支持连续两次主动横向避让，最大限度的避免或减缓碰撞事故，保护全家人的生命安全。而当用户泊车时遇到后方障碍物，PEB功能会自动刹停车辆，有效避免车辆财产损失。全新领克08 EM-P实现了“从不怕撞，到致力于不会撞”的安全进阶，为全家出行再添安全砝码。 “全新有为，进阶无界”，全新领克08 EM-P以家庭用户的高价值需求为锚点，实现在原创设计、舒享座舱、智能互联、辅助驾驶、智控驾驶、主动安全的全面进化，打造20万级综合实力更强的SUV，刷新用户对高端出行体验的想象和期待。在新能源汽车行业持续内卷的今天，全新领克08 EM-P的到来，不仅将为消费者选购混动SUV提供新选择标准，也宣告了领克打造中国高端新能源汽车品牌的决心与实力，以产品破局，以价值立标，重塑市场格局。

金融界09-24 21:50

ETF日报｜“924”大涨！阿里引爆港股AI，513770尾盘直逼前高！半导体+消费电子驱动，电子ETF反包新高！医药医疗反弹回血

公司可以分为两类，一则，以通用大模型和云计算为核心方向，代表性公司有阿里巴巴、腾讯等；二则，以垂类应用为突破口，代表性公司有美图、快手等，两类公司的AI业务正迎来快速发展期。民生证券表示，在底层模型与云计算平台技术双重突破的背景下，伴随中企出海需求以及海外本地AI应用需求的快速提升，互联网大厂云出海元年开启，海外云计算市场从0到1蓝海市场蕴含远大商业机遇。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）跟踪的中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为港股AI核心工具。截至目前，腾讯控股、阿里巴巴-W包揽是其前两大权重股，占比分别为15.61%、13.37%，前十大持仓股合计占比近70%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。今年以来，在AI概念加持下，互联网弹性更高，中证港股通互联网指数较恒生科技指数明显超额，领涨弹性突出，或值得重点关注。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。港股互联网ETF（513770）最新规模已突破110亿元，创历史新高；年内日均成交额近6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！二、立讯精密霸榜，总市值突破5000亿创新高！半导体领衔上攻，电子ETF（515260）盘中拉升2.6%刷新上市高点电子板块涨势如虹，半导体领衔上攻，通富微电、北方华创涨停，盛美上海涨逾14%，华海清科涨超12%；果链龙头立讯精密尾盘拉升涨超6%，总市值突破5000亿续创历史新高，全天成交额近300亿元，连续第二日霸居A股成交榜首位。热门ETF方面，覆盖半导体+苹果产业链的电子ETF（515260）场内价格盘中拉升2.6%，收涨2.47%，继续刷新上市以来的高点！上交所数据显示，电子ETF（515260）近10日吸金3.55亿元，反映资金看好板块后市，积极进场抢筹！值得关注的是，截至9月23日，电子ETF（515260）最新规模8.96亿元，为同标的指数规模最大的ETF。资金面上，主力资金持续爆买电子板块！具体来看： ①按照申万一级行业口径，电子板块全天获主力资金净流入369亿元，近5日、近20日、近60日分别吸金826亿元、1392亿元、4320亿元，持续霸居31个申万一级行业首位！ ②按照申万二级行业口径，半导体板块获主力资金净流入250亿元，高居所有申万二级行业第一！ ③电子ETF（515260）成份股北方华创、通富微电、立讯精密分别吸金33亿元、17亿元、16亿元，在A股吸金榜高居第一、第七、第八位。消息面上，电子板块利好迭出，重点关注半导体和消费电子方向： 1、半导体（芯片）方面，三大利好显现：①高盛将中芯国际目标价上调14%，称中国AI芯片需求持续增长；②硅片涨价在即，四季度或将大幅受益，全球硅片公司股价短期大涨；③台积电2nm制程价格相比3nm至少上涨50%，而末代3nm CPU价格已较前代上涨约20%。华泰证券认为，2026年全球半导体设备收入同比增长预计达8%至1530亿美元。 2、消费电子（果链）方面，OpenAI与立讯精密签署协议，共同打造一款消费级设备，预计能与OpenAI的人工智能模型深度协作。随着iPhone17系列销售火爆，韦德布什将苹果公司目标价从270美元上调至310美元。该机构分析师称，新品发布后的强劲需求表明，苹果将迎来的“真正换机周期”。电子ETF基金经理曹旭辰指出，OpenAI跟立讯精密合作AI端侧，很容易联想到去年底的字节豆包行情。叠加iphone 17销量较好，美股苹果股价接连大涨，从映射的角度A股果链也有了基本面支撑。所以果链可能会有行情表现。数据显示，截至8月底，电子ETF（515260）成份股中，苹果产业链个股权重占比达43.34%。值得关注的是，在2025阿里云栖大会上，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展PhysicalAl合作。华创证券认为，AI正在推动电子产业链价值重塑，以AI算力需求爆发为代表的趋势使电子产业链迎来新的增长空间。电子行业目前仍处于创新阶段，未来将经历终端创新突破、业绩释放、利润爆发等阶段，实现快速发展。【创“芯”科技，硬核崛起】覆盖半导体+苹果产业链的电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550 / C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，汇聚AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业，前十大权重股囊括市场热议的“纪连海”（寒武纪、工业富联、海光信息）。三、30亿大单+新药突破，两股涨停封板，药ETF劲涨2.18%！BD高峰期将临，港股通创新药ETF（520880）宽幅溢价 AH医药走势分化，A股创新药带领制药板块强劲反弹，医疗器械、CXO等悉数回血，港股通创新药延续低迷。具体来看，A股创新药领衔涨势，全市场唯一药ETF（562050）场内涨2.18%收复昨日失地，成功终结三连阴，尾盘溢价走高，释放多头信号。成份股甘李药业开盘即涨停，信立泰涨停创历史新高，中药股同步助攻，太极集团涨3.97%。 A股医疗板块亦回暖，规模最大医疗ETF（512170）场内涨1.58%终结四连阴，成交5.67亿元，午后场内高频溢价，彰显买盘力量，昨日8557万元逢跌进场。成份股方面，医疗耗材股惠泰医疗涨6.86%居首，CXO概念泰格医药反弹5.54%。港股通创新药今日意外延续低迷，权重股康方生物、三生制药跌逾2%，100%创新药研发标的——港股通创新药ETF（520880）全天水下盘整，场内续跌0.64%，成交2.89亿元，不过场内持续宽幅溢价，显示低吸资金活跃。综合来看AH医药资产，尽管行情表现不一，但各板块代表性ETF均延续溢价交易态势，资金面热度不减。资金低吸动力来自何处？多重利好持续累积。企业端，国内胰岛素龙头甘李药业签署30亿元巴西甘精胰岛素相关供应框架协议。信立泰创新药管线取得实质性突破，泰卡西单抗注射液上市申请获受理，YOLT-101获临床试验许可，两款高血压新药获批。政策端，国家医保局发布第十一批国家组织药品集中采购文件，坚决“反内卷”，持续支持创新。上海印发《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》，创新药械有望充分受益。事件催化上，每年的10-11月是创新药BD交易高峰期，年内有望看到重磅BD交易。港股通创新药ETF（520880）基金经理丰晨成表示，维持医药板块“政策底夯实、业绩右侧趋势明确、行情或持续”的基本判断。策略上，建议更加关注板块内部平衡，对于器械设备、医疗服务等滞涨板块，可以和创新药组合均衡布局。注：根据沪深交易所数据，截至2025.9.22，医疗ETF规模265亿元，在全市场医药类ETF中规模最大（1/50）。药ETF是全市场首只也是目前唯一跟踪中证制药指数的ETF。来源：沪深交易所等，截至2025.9.24。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，电子ETF、券商ETF、金融科技ETF、药ETF、医疗ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF、港股通创新药ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界09-24 21:31

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