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“牛市旗手”再度走强，金融科技ETF(516860)冲击5连涨，指南针涨超8%

迁移将显著提升市场交易活跃度，直接催化互联网券商经纪业务收入。伴随权益市场持续升温，个人投资者对股票服务和投顾课程的需求激增，驱动金融科技企业相关业务实现双重增长。浙商证券指出，复盘几次牛市行情（2014-2015年、2016-2018年、2019-2021年），金融IT呈现出3个特点：1）牛市启动阶段，涨幅最为明显；2）估值扩张带来主要贡献，在牛市风险偏好提升时，金融IT板块弹性往往最为领先；3）走势与计算机相似，但是弹性更大。金融IT板块兼具金融及科技属性：一方面，在资金入市、成交额增加时，个人投资者使用软件增加及机构业绩改善后IT预算增加可带动金融IT基本面改善；另一方面，作为具备成长属性的科技股，流动性增加及风险偏好提升也可为板块带来明显的估值提升。金融科技ETF（516860）及联接基金（A类:023536、C类:023537）行业覆盖全面：57只成分股，聚焦申万一级行业中电子、非银金融两大行业，涵盖金融科技产业链上游（技术供应商）、中游（解决方案商）及下游（金融机构），前十大权重股包括同花顺（9.8%）、东方财富（9.5%）、恒生电子（8.2%）等，合计占比 53.2%，体现“金融+科技”双重属性。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-15 10:15

京东健康涨超10%，差异化覆盖AI医疗的港股医疗ETF(159366)涨超2%

的发展前景进行了探讨，指出AI医疗依托互联网与数据，将推动诊疗从“经验驱动”转向“数据驱动”模式。虽然当下AI医疗仍面临数据壁垒等挑战，但在未来可通过“AI+边缘计算”下沉基层及“监管沙盒”来加速创新，实现技术真正的普惠化与精准化。 AI医疗在CRO企业中也深入应用。不久前CRO企业晶泰控股就AI药物发现平台与DoveTree签订合作协议，获得5千万美元首付款及近60亿美元的潜在里程碑付款。在AI技术赋能下，企业药物发现效率获得到大幅提升。公开资料显示，$港股医疗ETF(159366)$汇聚内地稀缺的特色医疗细分龙头，差异化布局AI医疗+CXO+创新药械，产品为纯港股通ETF，支持T+0交易。基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-15 10:05

药王银诺医药正式登陆港交所打造中国GLP-1创新药龙头

边药店网络，同时布局线上医药电商平台及互联网医院，实现多渠道准入，提升患者可及。依苏帕格鲁肽α（商品名：怡诺轻）1月获批上市后，在京东、阿里等电商平台迅速布局，快速上量，在过去的618期间，依苏帕格鲁肽α在京东、阿里分别取得了内分泌用药第七名和GLP-1药物第三名的成绩。医保与商业保险双驱动：积极参与2025年全国医保谈判，推动核心产品纳入《国家医保药品目录》；已将依苏帕格鲁肽α纳入广州“穗新保•珠江药安心”等商业健康保险，减轻患者负担。学术推广与患者教育：与顶级专家合作开展临床研究，通过学术会议展示研究成果，同时提供用药提醒等患者支持服务，强化市场认可。研发实力夯实基础，知识产权保驾护航研发是银诺医药的核心竞争力，公司组建了一支专业研发团队，覆盖药物发现、临床开发、CMC等全流程。2023-2024年，研发投入聚焦于核心产品依苏帕格鲁肽α，为其临床推进及商业化奠定坚实基础。在知识产权领域，公司已在全球范围布局专利保护：截至最后实际可行日期，拥有中国、美国、日本等地的11项授权专利及48项专利申请。其中，依苏帕格鲁肽α相关专利覆盖中国、美国、欧洲、东南亚等全球主要市场，为产品全球商业化提供法律保障。行业前景广阔，增长动力强劲据弗若斯特沙利文资料，与全球市场相比，中国的GLP-1糖尿病药物市场仍处于新兴阶段，渗透率较低，有着巨大的增长潜力，其市场规模从2018年的7亿元增至2024年的101亿元，复合年增长率达到55.5%，后续预计将以44.1%的速度增至2028年的437亿元，并在2034年将达到848亿元。代谢性疾病市场需求旺盛，为银诺医药的发展提供广阔空间。糖尿病领域：2024年全球糖尿病患病人数攀升至5.89亿，中国患者规模达1.48亿；全球糖尿病药物市场预计将从2024年的993亿美元跃升至2034年的1394亿美元，中国市场则从712亿元扩大至1464亿元。与此同时，GLP-1药物在中国糖尿病药物市场的占比将一路狂飙，从2018年仅占1.2%增至2024年的14.2%，到2034年这一比例更有望攀升至58.0%。肥胖与超重领域：2024年全球患者人数达35.75亿，其中中国患者达6.394亿。中国GLP-1肥胖药物市场预计从2024年的4亿元激增至2028年的95亿元，年复合增长率高达123.3%，2034年市场规模将攀升至577亿元。GLP-1在中国超重/肥胖药物市场的占比将从2018年的0%跃升至2028年的78.4%，市场前景极为广阔。 MASH领域：全球患病率约4.9%，中国约3.1%，目前缺乏有效治疗方案，存在巨大未满足需求。凭借创新的产品管线、卓越的研发实力及全球化商业布局，银诺医药正稳步崛起为代谢性疾病治疗领域的领军企业。公司将持续推进核心产品的临床开发与商业化进程，深化全球市场渗透，为患者提供更卓越的治疗方案，并为投资者创造长期价值。 $银诺医药－Ｂ(02591)$ $礼来(LLY)$ $诺和诺德(NVO)$

老虎证券08-15 09:55

科技巨头财报季现分歧，南向资金7日狂扫港股科技股超百亿，什么信号？

认为，近期港股科技板块表现持续落后，而互联网平台公司竞争加剧对盈利的负面影响已被市场定价，8月中旬港股头部科技公司业绩披露，其财务及科创核心指标可能成为验证AI景气、开启新一轮科技行情的重要推手。【内外资同时流入，港股“共识度”提升？】短期来看，市场价格是各类资金交易的结果，资金通过交易与仓位表达态度，那么跟踪不同类型交易者的资金流向，可以对市场参与者的“共识”有一定把握。拆分来看，大致可以跟踪香港本地投资者、海外资金与南向资金三个方向。香港本地ETF是追踪香港本地投资者行为的表征，根据招商证券统计，截至8月8日，年内香港本地ETF净流入324亿港元。来源：招商证券海外资金则是外资态度的代表，去年924以来至8月8日，合计净流入102亿美元。南向资金延续快速流入趋势。截至8月13日，南向资金年内合计净买入港股已达9020亿港元。分行业看，近期南向资金偏好发生改变，主要流入资讯科技业（90.61亿港元）、非必需性消费（72.99亿港元），而前期强势的金融和医疗保健则相对放缓。数据来源：Wind，统计截至2025.8.13。从估值来看，港股科技指数最新估值仅23倍PE，处于历史11%分位数。来源：wind，截至2025.8.13 招商证券认为，由于经济周期处于底部、宽松政策支持、流动性充裕、低估值等因素的作用，看好港股长期行情。【港股科技：覆盖更广泛AI应用层】从年内表现来看，截至8月14日收盘，港股科技指数（人民币汇率）累计涨幅32.81%，恒生科技指数涨幅26.02%。来源：wind，截至2025.8.14 尽管同样是聚焦港股科技股，两只指数在底层资产上有着一定差异。从成份股数量来看，港股科技指数成份股数量为50只，恒生科技为30只。两只指数在大市值科技股的分布数量相当，港股科技指数在中小型市值上的数量更多。港股科技指数在聚焦中国顶尖科技公司核心竞争力的同时，更广泛兼顾中小型科技企业成长潜力。行业分布上，港股科技指数对创新药亦有覆盖，百济神州、药明生物、再鼎医药、微创医疗等医药领域明星企业，都是港股科技指数成份股，且不包含在恒生科技指数中。在AI应用层的覆盖上，港股科技指数相对恒生科技指数覆盖更全。如智能汽车（吉利汽车），医药医疗（百济神州、药明生物、晶泰控股），智能硬件（瑞声科技、高伟电子），在AI应用中同样有着丰富的场景。值得一提的是，港股科技指数为市场上唯一100%覆盖“Terrific 10”（阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利汽车、中芯国际）的港股科技类指数，且权重占比高达70%。或基于上述优势，港股科技50ETF（159750）年内获资金净流入超6亿元，规模迭创上市新高。该ETF已纳入两融标的，流动性有望进一步提升。来源：Wind，截至2025.8.14 风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。

金融界08-15 09:44

A股半年报“成绩单”惊艳：超300家企业晒出高增长，这些行业成最大赢家！

佳光子等企业也实现业绩倍增，分别在工业互联网与光通信领域斩获突破。分析人士指出，高科技企业业绩爆发背后，是国产替代加速与新兴产业需求的双重驱动。例如，仕佳光子受益于5G基站建设与数据中心扩容，其PLC分路器芯片系列产品销量持续增长，推动毛利率提升至25.6%。行业板块“多点开花”：汽车、电力设备、有色金属领涨从行业维度观察，汽车产业链成为最大赢家之一。在已披露半年报的19家汽车行业A股公司中，15家净利润同比增长，神通科技、福达股份等零部件企业增速领先。神通科技上半年归母净利润同比增长111.09%，至6427.80万元，其乘用车曲轴订单因混合动力车型热销而放量；福达股份则凭借混合动力曲轴市场渗透率提升，净利润同比猛增98.77%。政策红利与出口拉动是汽车行业增长的核心逻辑。今年上半年，全国汽车产销量分别达1389.1万辆和1404.7万辆，同比增长4.9%和6.1%，其中新能源汽车出口60.5万辆，同比增长13.2%。东安动力通过产品结构优化实现大幅扭亏，印证了行业转型升级的成效。电力设备行业同样“星光熠熠”。受新能源汽车、低空经济等新兴产业带动，电池需求持续井喷，推动行业28家已披露企业中18家净利润增长，3家扭亏。宁德时代虽未披露完整半年报，但一季度归母净利润达105.1亿元，同比增长7%，其储能电池业务增速超行业平均水平，成为第二增长曲线。有色金属板块则受益于大宗商品价格回暖。宁波富邦、中科三环均实现扭亏，前者因铝加工业务量价齐升，后者则依托稀土永磁材料在机器人、新能源汽车领域的应用拓展市场。Wind数据显示，上半年LME铜、铝均价分别同比上涨10.3%和7.8%，为行业盈利修复提供支撑。展望：结构性机会凸显，关注高景气赛道多家机构分析认为，A股半年报整体表现超预期，尤其是制造业与科技板块的盈利韧性，反映出中国经济在转型升级中的内生动力。中金公司指出，当前市场估值处于历史低位，结合政策稳增长与产业升级趋势，下半年可重点关注三条主线：一是高景气的出口链与新质生产力领域，如汽车、电力设备；二是具备全球竞争力的制造业龙头；三是受益于成本下降与需求复苏的中下游行业。随着半年报披露持续推进，更多企业业绩细节将浮出水面。市场普遍预期，在宏观经济稳步复苏与资本市场改革深化的背景下，A股有望以更具韧性的姿态完成全年“答卷”，为投资者创造长期价值。

金融界08-15 09:15

元能纪（深圳）能源科技有限公司成立，注册资本1000万人民币

网络与信息安全软件开发；数据处理服务；互联网数据服务；大数据服务；人工智能理论与算法软件开发；人工智能应用软件开发；信息系统运行维护服务；云计算设备销售；信息技术咨询服务；电线、电缆经营；润滑油销售；办公设备耗材制造；消防器材销售；保温材料销售；汽车零配件批发；高性能有色金属及合金材料销售；电子元器件批发；通讯设备销售；电池零配件生产；电池零配件销售；蓄电池租赁；国内贸易代理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：发电业务、输电业务、供（配）电业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）企业名称元能纪（深圳）能源科技有限公司法定代表人郭捷注册资本 1000万人民币国标行业电力、热力、燃气及水生产和供应业>电力、热力生产和供应业>电力生产地址深圳市罗湖区桂园街道松园社区红桂路2118号都汇中心A栋2524 企业类型有限责任公司(法人独资) 营业期限 2025-8-14至无固定期限登记机关

金融界08-15 09:14

消费金融在生活中有哪些体现？

构而言，则拓展了业务领域。消费金融在互联网领域也有诸多新的展现。一些互联网平台推出的“先享后付”服务，凭借大数据算法和风险评估模型，为用户提供小额、短期的消费借贷。这些服务操作简便，审批快速，满足了消费者突发的小额资金需求，同时也适应了互联网即时消费的趋势。以上信息由金融界利用AI助手整理发布。金融界是一家专业的金融信息服务平台，长期致力于为广大用户提供全面、及时、准确的财经资讯。凭借专业的团队和先进的技术，平台涵盖了金融市场的多个领域，包括股票、基金、债券、期货等，为用户提供了丰富的财经知识和数据支持。无论是投资者、金融从业者还是对金融有兴趣的普通民众，都能从金融界获取到有价值的信息，助力其在金融领域更好地认知和发展。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。

金融界08-15 07:05

国奥天智（厦门）文体科技有限公司成立，注册资本500万人民币

息咨询服务）；数据处理和存储支持服务；互联网数据服务；工业互联网数据服务；人工智能公共数据平台；信息技术咨询服务；线下数据处理服务；科技中介服务；社会经济咨询服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；软件开发；物联网应用服务；信息系统集成服务；工程管理服务；合同能源管理；物联网技术研发；移动终端设备销售；管道运输设备销售；信息安全设备销售；计算器设备销售；通讯设备销售；互联网设备销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；云计算设备销售；通信设备销售；物业管理；工程造价咨询业务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：建筑劳务分包；互联网信息服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。企业名称国奥天智（厦门）文体科技有限公司法定代表人陈圣贤注册资本 500万人民币国标行业文化、体育和娱乐业>体育>其他体育地址厦门市翔安区新圩镇新镇路1号2号楼210室之一企业类型其他有限责任公司营业期限 2025-8-14至无固定期限登记机关

金融界08-15 02:34

大成绝对收益策略混合A连续5个交易日下跌，区间累计跌幅2.15%

金融界08-15 00:25

贝森特点名9月或降息50bp：回顾2001-2024五轮宽松周期下的标普与板块表现

后板块（12个月）要点 2001年（互联网泡沫） 2001-01-03 -17% 领先：医疗保健+10%、能源+9%、金融+8%、非必需消费+4%；落后：科技领跌降息发生在估值过高与盈利下调背景，市场信心受损，科技受挫。 2007-2008年（大衰退） 2007-09-18 -42% 全面下跌，金融-40%、可选消费-28%、科技-25%、能源-20%、医疗-12% 系统性金融危机导致所有板块深度回撤，宽松不足以迅速止损。 2019年（中期调整） 2019-08-01 +8% 领先：科技+25%、可选消费+18%、金融+15%、医疗+12%、能源+5% 预防性降息配合良好宏观背景，成长板块表现强劲。 2020年（新冠冲击） 2020-03-03 +16% 领先：科技+50%、可选消费+40%、医疗+25%；金融+10%、能源-5% 紧急降息配合规模化刺激，科技与在线相关板块快速反弹并引领复苏。 2024年（软着陆背景） 2024-09-18 +14（约11个月）领先：科技+23%、可选消费+18%、金融+17%；能源持平、医疗-14% 通胀缓和支撑降息预期，估值修复推动成长板块继续领涨，但医疗板块表现分化。板块轮动规律与本轮特征分析从历史样本可归纳出两条核心逻辑：其一，降息降低贴现率，在无系统性危机时提升高成长板块的估值；其二，若降息伴随实体经济严重衰退，则盈利下修会主导股价，导致广泛下跌。当前环境的关键特征为：通胀呈回落态势且数据接近预期，市场更倾向于“预期降息驱动的估值修复”而非“危机驱动的溃败”，因此小盘股与科技、可选消费等板块获得较强资金青睐；但需警惕金融板块在降息初期因净息差压力而短期承压，随后随经济回暖再度受益。板块历史上降息后常见表现本轮（2024-）的观察科技通常受益（贴现率下降、成长估值提升）总体领先，但表现分化：部分估值过高的巨头短期滞后，业绩确定性高的细分板块受青睐金融短期承压（净息差收窄），中期随经济复苏回升初期波动较大，但若降息推动经济增长，回报可观医疗保健防御性强，表现稳健本轮表现分化，有的公司受益于需求稳定，有的因政策或基数影响回落可选消费在需求回暖时表现优异消费者信心回升有助其超额收益能源常与供需、地缘政治关联更大本轮受库存与需求预期影响，走势与利率周期脱节半导体板块特别观察作为科技板块中对景气度与资本支出高度敏感的细分行业，费城半导体指数（.SOX.US）在最新CPI与降息预期推动下出现近3%的单日回升，创下两个月来的最大单日涨幅。半导体ETF（如SOXX.US）中今年以来相对弱势的个股，因估值调整和需求预期改善而具备“被动与主动资金回补”的可能性。但需要注意两点：一是半导体的盈利回升往往依赖于库存周期与下游终端需求（例如数据中心、AI算力）同步改善；二是供应端的产能释放和客户端的订单节奏仍会带来显著波动。因此，市场若以“降息—估值修复”为主要逻辑买入被抛售的半导体股票，需警惕利润确认速度不及预期所带来的回撤风险。投资策略与风险提示综合历史经验与当前信号，建议关注以下投资框架：一是在资产配置上适度倾斜于受益于估值修复的成长与小盘板块，但保持核心仓位的质量筛选；二是在金融板块上采用分层策略，短期关注利差与盈利预期，长期关注经济复苏弹性；三是半导体等高波动性行业可采取分批建仓并结合基本面确认（订单、库存、毛利率改善）；四是对能源和大宗商品保持谨慎，因其受全球供需与地缘政治驱动的独立性强于货币因素；五是使用期限匹配、选项或其他对冲工具管理短期政策与数据风险。总体而言，宽松预期带来机会，但宏观数据和货币政策真正落地之前，市场仍会呈现阶段性波动。编辑总结历史数据显示，降息对股市的影响高度依赖其触发背景：若为预防性或在通胀回落、经济基本面尚可的条件下启动，通常会带来估值修复与科技板块的超额回报；若为系统性危机下的应对手段，则往往难以阻止资产价格的深度回撤。当前市场因7月CPI与政策沟通而对9月降息的概率大幅上调，资金出现从避险资产向风险资产的再配置，小盘股与部分成长板块率先受益，半导体也显现反弹迹象。但须警惕金融的短期利差压力、能源受供需与地缘政治影响的独立波动，以及局部业绩不及预期带来的个股分化。投资应以业绩与风险管理为核心，结合宏观数据、企业基本面与流动性条件动态调整。常见问题解答问1：贝森特提到9月可能降息50个基点，这一预期短期内会如何影响标普500和不同板块？回答：贝森特的表态本质上提高了市场对提前宽松的概率预期，短期内通常会带来两类直接反应：一是债券收益率下行，贴现率下降，理论上提升高成长板块（如科技、半导体）的估值；二是美元相对承压，提升美元计价资产的吸引力转移。但实际传导存在分化——若宽松是“预防性”且经济基本面稳健，标普500往往出现估值修复与上行；同时，小盘股因风险偏好上升往往跑赢大盘；金融板块在降息初期可能承压（净息差收窄），但若降息促成更强的经济复苏，金融会在随后阶段受益。因此短期影响表现为“估值推动的风险资产上涨 + 板块轮动”，而非全部板块同步上涨。投资者应结合盈利展望与利差敏感度调配仓位。问2：从历史教训看，降息何时未能阻止市场下跌？有哪些共性特征？回答：历史上降息仍无法阻止市场下跌的典型情形包括2001年互联网泡沫与2007-2008年全球金融危机。这两类情形的共性有三点：第一，降息往往发生在估值显著偏离基本面或金融体系出现结构性失衡之后，此时降息无法直接修复资产负债表问题；第二，盈利预期大幅下修，企业利润端的恶化抵消了贴现率下降带来的估值提升；第三，市场信心被系统性风险侵蚀，流动性紧缩或信贷渠道受阻导致降息传导效率下降。因此，仅凭降息预期并不能替代对经济基本面、企业盈利与金融体系健康状况的判断；当宽松是“被动应对危机”时，短期股市仍可能继续下行。问3：半导体板块在降息预期下为什么会被市场重点关注？它的反弹能持续吗？回答：半导体之所以在降息预期下备受关注，源于两个因素：一是半导体行业对估值和未来现金流贴现高度敏感，降息直接降低贴现率，有助于恢复高成长预期下的估值；二是半导体需求与技术升级（如AI、数据中心和5G）存在潜在的长期驱动，若短期需求恢复或库存拐点显现，盈利回升会放大估值修复效果。然而，反弹是否可持续取决于基本面确认速度：库存消化、下游订单恢复、毛利率回升和资本支出节奏等。如果这些基本面指标滞后或供应链过快恢复产能导致供给端压力，反弹将面临回调风险。因此对半导体的配置应以“分批建仓+基本面验证”为主。问4：在历史样本中，为什么医疗保健有时表现稳健、有时又会落后？回答：医疗保健板块兼具防御与成长属性，其表现受两类因素交互影响：一是宏观周期与资金面——在降息导致流动性改善的环境下，医疗保健作为防御性行业通常保持稳定表现，但不一定显著超越增长型板块；二是行业内驱动的分化——药品定价、监管政策、创新药研发进展或并购活动会造成个股或细分板块的显著差异。历史上若医疗出现落后，常见原因是该期成长股（如科技）获得更强估值溢价或医疗内部出现不利的基本面或政策冲击。换言之，医疗的“稳健”并非始终为超额收益来源，其表现与宏观与行业特有因素共同决定。问5：面对当前降息预期，普通投资者应如何在“成长/价值”“大盘/小盘”“股票/债券”之间进行配置？回答：面对此类政策预期，资产配置应以风险承受能力与投资期限为核心。短期激进投资者可适度提高对小盘股与受益于估值修复的成长板块仓位，但需设置严格的止损与波动管理；中长期投资者则应在保持核心仓位（蓝筹、优质成长与防御性资产）的同时，分批布局半导体与周期性复苏受益股以分享潜在超额收益。债券方面，降息预期提高久期资产的吸引力，但要留意利率与再投资风险；可通过分散到不同久期和信用等级的债券，及利用短期国债或高质量公司债作为组合稳定器。总体原则为“不追高、分批入场、以基本面验证为核心”，并结合对冲工具管理极端风险。来源：今日美股网

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