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多款重磅车型即将入市！港股汽车ETF(520600)一度涨超3%，冲击5连阳

有连云03-10 10:19

汇通达网络(9878.HK)揭开重押供应链版图，或迎价值重估时刻

质生产力，驱动传统产业变革等。作为产业互联网公司，重押供应链也是汇通达网络构建新质生产力，赋能产业发展的根本体现。在2025年全球金融与ESG可持续发展高峰论坛暨第二届维港海外卓越机构评选中，汇通达网络亦凭借在加速乡村经济数字化升级、提升下沉市场零售店效益、推动农产品出村进城等方面的突出表现，荣获“年度卓越ESG示范企业”殊荣，持续印证其价值所在。押注供应链，等于提升竞争力与赋能力从产业发展的角度来理解，产业互联网的本质从来不是简单的“互联网+产业”，其重心在于产业，真正产生增量的是通过深度服务实体产业提升产业链效率。这一切的落脚点，最终都指向供应链的解构与重构，意味着只有具备供应链实力才能持续发展。同时，供应链建设往往是“难而正确”的长期战略，其本身也是一种竞争壁垒。汇通达网络重押供应链实则紧扣产业效率提升的核心命题，并不断挖深发展护城河，这为其持续创造价值奠定了基础。此外来看，纵观产业互联网头部平台，供应链创新与深耕是其“共同基因”，其往往也是供应链标杆企业，比如怡亚通、国联股份。这进一步印证汇通达网络走在趋势正确的路上。如今，汇通达网络实现了丰富的品类覆盖，规模效应逐步显现，已然展现出不逊色于这些供应链标杆企业的实力。比如对标国联股份来看，其目前拥有10个细分产业的多多平台，涵盖15条产业链、35个大类，2024年前三季度实现营收470亿元；汇通达网络方面，专注家用电器、数码3C、交通出行、日化、农资等7大行业的品牌赋能，已与100多个行业头部品牌建立战略合作，2024年上半年的营收便超过328亿元。叠加汇通达网络正在加码押注供应链，亦将继续提升其实力，使其在这条赛道上走得更稳、更远。三大供应链创新工程，构建新“价值三角” 进一步聚焦汇通达网络的供应链布局，其实施了三大供应链创新工程，正在构建一个更优的供应链生态，助力全产业链效率的提升，并逐步揭开其面貌。目前来看，第一是“品牌直通车工程”，即与品牌厂商战略合作，打造“TOP合作+短链+S2B2C数字化工具”的数字供应链，重点满足有品牌偏好的消费者和会员店需求，拉平小县城与大城市消费者的消费体验，同时赋能会员店的流量等，提升流通效率。这也是长期以来汇通达网络在供应链上的优势基本盘，如前文提到其已100多个行业头部品牌建立战略合作。汇通达网络的赋能成效也是显著的，以其与苹果的合作为例，其建设的苹果O2O店商品周转效率提升1倍以上，利润提升30%以上。第二是“自有品牌生态群工程”，通过构建“自有品牌+以需定产+短链”的柔性供应链，重点满足有性价比、质价比偏好的消费者和会员店需求，实现“大牌平替”，同步让产、需无缝衔接，提升产业链效率。还可以看到，汇通达网络首批发布的9个自有品牌以及其对应新产品，基本上都是基于目标用户的需求定制开发，让乡镇客户获得长期稳定经营的高毛利、高质量的差异化商品，而且据悉其也能够增加至少30%以上的利润。其三是“开放式智慧供应链平台工程”，即通过构建POP供应链中枢+AI交易引擎，更好地满足供需双方对长尾商品、个性化商品的交易需求。而且，其计划上游汇聚10万个以上的SKU、下游汇聚10万个以上的乡镇客户，其体量和辐射能力可见一斑。按照这样的发展预期，汇通达网络所构建的供应链生态将充分覆盖生产方、流通商、消费者的需求，构建共赢的新“价值三角”，从而回应产业互联网的核心命题——产业链效率提升。其也深度契合下沉市场消费升级趋势，有望凭借这一完善生态和赋能成效不断扩大竞争优势，迎来更多的业务机会和增长空间。结语总的来说，产业互联网不是比拼流量与用户时长的旧战场，而是考验产业链价值创造能力的新竞赛。随着供应链战略深化，汇通达网络的前景更趋明朗。回归资本市场的视角，这场建立在供应链上的效率革命终将演化出更大的价值，也使得汇通达网络站在价值重估的新转折点上。比如，在三大供应链创新工程加持下，其差异化优势愈发明显，市场价值将得到进一步提升。

格隆汇03-10 09:00

一周基金回顾：公募调研热情不减，算力领域受关注

金融界03-10 08:49

华安证券：首次覆盖瑞尔特给予买入评级

建材企业，以及贴牌销售智能坐便器产品的互联网企业品牌，市场竞争激烈、行业格局未定，随着电子坐便器自2025年7月起实施CCC认证，有望推动行业集中度提升。　　公司：“自主品牌+代工”双轮驱动，未来成长可期　　自主品牌方面，公司自2021年推出自主品牌“R&T”品牌的智能马桶和智能盖板后，智能座便器及盖板业务营业收入从2019年的2.92亿元增长至2023年的12.66亿元，CAGR为44.35%，占总收入的比例持续提升，从2019年的26.28%提升到2023年的57.96%，超越水箱及配件成为公司最主要的收入来源。公司在每个价格带上都有产品覆盖，推出的产品具有质量、功能的稳定性以及性价比方面的优势，满足了不同消费者的多样化需求，在线上线下两个渠道积极推广，销量持续增长。代工业务方面，公司成立早期主要生产节水型冲水组件等卫浴核心配件，是行业领先的节水型冲水组件制造企业，截至2022年，公司在国内冲水组件市场占有率排名估量位居第一名，在全球冲水组件市场占有率排名估量位居前三名。公司产品认证体系完备，产品品质卓越，客户关系稳定，公司前五大客户的销售收入由2018年的3.19亿元增加至2023年的6.66亿元，CAGR为15.9%。展望未来，随着行业外销需求持续向好，公司下游客户的品牌集中度持续加强，知名卫浴品牌商的市场地位进一步巩固，水件代工客户和智能马桶业务的协同发展，有望带动公司海外代工业务规模增长。　　盈利预测及投资建议　　我们看好公司“自主品牌+代工”双轮驱动发展，未来成长可期。一方面，公司是行业领先的节水型冲水组件制造企业，产品品质卓越，客户关系稳定，代工业务稳定发展。另一方面，公司自2021年起大力发展智能坐便器自主品牌“瑞尔特”，推出的产品具有质量、功能的稳定性以及性价比方面的优势，随着智能坐便器渗透率提升和公司市占率提升，智能坐便器及盖板业务有望高增长。我们预计公司2024-2026年营收分别为23.64/27.27/30.59亿元，分别同比增长8.2%/15.4%/12.2%，归母净利润分别为1.88/2.29/2.67亿元，分别同比增长-13.8%/21.8%/16.3%。截至2025年3月5日，EPS分别为0.45/0.55/0.64元，对应PE分别为17.19/14.12/12.13倍。首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　宏观环境变化及下游需求变化的风险，市场竞争加剧的风险，原材料价格波动的风险，汇率波动的风险，企业所得税优惠的风险，管理的风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为10.03。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-09 09:40

中国3家电信巨头突接来信！美国：必须阐明与中国政府、解放军所有关系……

担心，这些公司可能会利用其在美国的云和互联网业务获取美国数据，并将其提供给中国，并援引路透社2024年的一份报告，该报告披露了商务部对此事的调查。 (来源:Reuters) 据英媒看到的一封致上述公司的信函，议员们写道：“中国电信在美国正在进行的业务，特别是在互联网骨干交换和云计算环境中的业务，可能……允许中国政府进行未经授权的数据访问、间谍活动或破坏活动。” 他们补充道：“鉴于中国政府对美国电信网络的攻击日益激烈，该公司与中国情报部门的有记录的联系引发了紧迫的国家安全问题。” 这些信件表明，在中国主导的一系列针对美国电信基础设施的引人注目的攻击之后，美国两党对中国电信公司在美国的业务足迹的担忧日益加剧。美国参议院情报委员会民主党高层马克·沃纳将“盐台风”(Salt Typhoon)攻击描述为“美国历史上最严重的电信黑客攻击”，该攻击泄露了数百万美国人的敏感数据。信中还提到，与中国国家安全部有关联的Volt Typhoon正在发动美国联邦调查局所称的中国“历史上最严重的网络间谍活动”。中国方面否认对此负责。中国电信、中国移动和中国联通长期以来一直是华盛顿的眼中钉。美国联邦通信委员会于2019年拒绝了中国移动提供美国电信服务的申请，并于2021年和2022年撤销了中国电信和中国联通的授权。 2024年4月，美国FCC进一步表示，一旦新的网络中立规则生效，它将禁止这些公司提供宽带服务。但是，网络中立规则被法院阻止。议员们表示，没有什么可以阻止中国电信公司提供云服务和路由美国批发互联网流量，从而使他们能够访问美国人的数据。

秉哥说市03-09 08:59

Reddit广告收入增速领跑社交平台：EMARKETER报告揭示机遇与挑战

月华尔街日报活动上表示，Reddit是互联网上为数不多能让用户进行“社区化对话”的平台，其帖子因包含“几乎所有主题的口语化表达”而对搜索引擎和人工智能极具价值。报告预测，Reddit在2025年是唯一一个用户日均使用时长显著增长的社交平台，显示出其在用户粘性上的独特优势。以下是2025年主要社交平台广告收入增长率对比表：平台广告收入同比增长率用户时长变化趋势 Reddit 30%+ 显著增长 TikTok 25% 平稳 Instagram 15% 轻微下降 Reddit的“社交”特性不仅推动了用户增长，还使其成为品牌探索精准营销的新战场。然而，如何在不破坏社区氛围的前提下融入广告，仍是Reddit和广告商共同面临的课题。广告商面临的社区融入难题尽管Reddit用户基数和广告收入快速增长，但其独特的社区文化也为广告商带来了挑战。EMARKETER报告指出，Reddit用户通常不希望品牌过多介入他们的对话，尤其对那些不透明身份的广告主持抵触态度。这种社区驱动的特性使得广告商难以像在其他平台上那样轻松推广产品，必须更加注重内容的原生性和真实性，否则可能引发用户反感甚至抵制。报告举例称，Sonos公司员工以用户“KiethFromSonos”的身份加入r/Sonos社区，通过逐步参与讨论赢得了用户信任，成功融入社区。这种案例显示，广告商若想在Reddit取得成效，需以用户身份参与互动，而非直接推销。然而，这种策略对时间和资源的需求较高，对于中小型广告主而言可能难以规模化执行，凸显了Reddit广告生态的复杂性。 Reddit为广告商提供的解决方案为应对广告商的融入难题，Reddit推出了一系列工具以提升其广告生态的友好性。2024年3月，Reddit推出了Reddit Pro平台，为广告主提供分析、洞察和发布工具，帮助他们更好地理解社区动态并制定原生广告策略。此外，Reddit还在2025年初引入了新的广告格式，允许品牌推广即将举办的“问我任何事”（AMA）活动，进一步增强广告内容的互动性和原生性。这些举措旨在帮助广告商在不破坏用户体验的前提下，更自然地融入Reddit社区。詹妮弗·王在财报电话中强调，Reddit将继续专注于提升广告解决方案的性能、改善广告主的使用体验以及推出更多Reddit独有的广告格式。分析人士认为，随着Reddit广告工具的完善，其对中小型广告主的吸引力将进一步增强，但如何平衡商业化与社区文化的核心诉求，仍将是Reddit未来发展的关键挑战。编辑总结 EMARKETER报告揭示了Reddit在2025年广告收入增长的强劲势头，预计年增幅超30%，领先其他社交平台。其用户基数的增长和独特的“社交”属性使其成为品牌营销的新兴热土。然而，Reddit社区文化的特殊性也对广告商提出了更高要求，需通过原生内容和真实互动赢得用户信任。Reddit推出的Reddit Pro和新型广告格式为广告商提供了更多工具，但商业化与用户体验的平衡仍是挑战。未来数月，Reddit若能在保持社区特色的同时优化广告生态，其在数字营销领域的地位或将进一步提升。名词解释 Reddit Pro：Reddit为广告主推出的一款工具平台，提供数据分析、用户洞察和内容发布功能，帮助品牌更自然地融入社区。 AMA（问我任何事）：Reddit上一种流行的互动形式，用户可向特定嘉宾提问，品牌可利用此形式开展原生广告活动。原生广告：指与平台内容风格一致、不易被识别为广告的推广形式，常用于提升用户接受度。 2025年大事件 2025年3月7日：EMARKETER发布报告，Reddit广告收入增长超30%，领先其他社交平台，用户时长显著提升。（来源：市场分析） 2025年2月12日：Reddit公布第四季度财报，多个广告垂直领域增长超50%，金融、零售和技术领域表现突出。（来源：公司财报） 2025年初：Reddit推出新广告格式，支持品牌推广AMA活动，进一步优化广告生态。（来源：市场消息）国际投行专家点评 Reddit广告收入的高速增长反映了其在数字营销领域的潜力，但其社区文化的独特性也为广告主带来挑战。Reddit Pro等工具的推出有助于品牌融入社区，但效果需时间验证。短期内，Reddit可能因用户粘性和增长势头吸引更多资金流入，但长期成功需平衡商业化与用户体验。——詹姆斯·沙利文，高盛数字资产分析师，2025年3月7日 Reddit在2025年的广告收入表现令人瞩目，尤其在用户时长增长方面展现了独特优势。然而，其社区驱动的特性对广告主的策略提出了更高要求，需更注重内容的原生性。未来，若Reddit能进一步优化广告工具并保持用户信任，其在社交广告市场的份额或将显著提升。——艾米丽·卡特，摩根士丹利首席经济学家，2025年3月7日 Reddit的广告收入增长超30%显示了其商业化潜力的觉醒，但其用户对品牌介入的抵触情绪仍需警惕。当前，Reddit需通过技术创新和精准定位帮助广告主融入社区，同时避免过度商业化引发用户流失。投资者可关注其在2025年的用户数据和广告收入表现，以判断其长期价值。——罗伯特·克莱因，巴克莱全球策略师，2025年3月7日 Reddit广告收入增速领先TikTok和Instagram，显示其在细分市场的竞争力。用户增长和时长提升为其提供了坚实基础，但广告商需克服社区融入难题。Reddit的原生广告策略和工具升级是积极信号，但需观察其是否能持续吸引大品牌投入，未来数月将是关键观察期。——索菲·劳伦特，瑞银金融创新顾问，2025年3月7日 Reddit的广告收入增长为市场注入了新活力，但其社区文化的特殊性使得广告策略需更加谨慎。当前，Reddit通过Reddit Pro等工具为广告主提供了融入路径，但效果仍有待验证。短期内，其增长势头或将继续吸引投资者关注，但需警惕用户对商业化的潜在反感。——迈克尔·埃文斯，花旗数字经济分析师，2025年3月7日来源：今日美股网

今日美股网03-09 00:10

东阳光全面布局液冷，携手中际旭创重构智算中心液冷生态

下游客户覆盖英伟达、谷歌、亚马逊等国际互联网和云计算巨头，东阳光作为全链式液冷集成商，与中际旭创再度强强联合展开深度且紧密的合作，双方将依托各自在行业内的深厚积淀与强大实力，有效加快高端市场的客户资源导入，助力东阳光进一步扩大市场份额，提升市场竞争力。 AI需求大增——东阳光直面全面液冷时代近年来，东阳光积极优化产业布局，积极拓展液冷解决方案。东阳光围绕AIDC智算中心服务器、光模块和储能行业等应用场景对散热的需求，提前对冷板式液冷和浸没式液冷进行战略布局。自2016年起，东阳光在数据中心用电子氟化液领域申请多项专利，布局的超级电容及全球独家专利产品积层箔电容器，与AI算力服务器需求高度匹配，为其在数字经济领域的拓展奠定了坚实基础。液冷技术凭借其超高能效和高热密度散热能力等优势，正逐渐成为AIDC智算中心温控解决方案的必选项。国家“东数西算”工程的10个数据中心集群都明确了PUE值建设目标，数据中心电能利用效率指标基本都控制在1.25以内，其中能耗达标的核心主要是温控节能设备。这促使AIDC加快技术升级，采用更高效的散热技术，液冷技术迎来全新发展空间。在国家“东数西算”战略背景下，东阳光抓住战略发展机遇，已与韶关市政府开展战略合作，计划入驻华南地区唯一的国家级数据中心集群——韶关数据中心集群，建设数据中心液冷设备制造基地。东阳光将持续投入研发资源，优化冷却液配方和散热系统设计，借助韶关数据中心集群的战略地位和政策优势与上下游产业链企业深度合作，形成产业集群效应，助力韶关市政府瞄准千亿级华南算力产业集群，打造世界级算力之城。在英伟达2024年GTC大会上，黄仁勋曾表示，目前全球数据中心市场规模2,500亿美元，每年增速20%-25%。按此增速推算，2028年全球数据中心市场规模为6,200亿美元-7,500亿美元。同时，在华为主办的2024年全球数据中心产业论坛上，华为数字能源全球营销服务体系总裁杨友桂预计，未来5年全球数据中心将新增100GW，市场空间有望突破6,000亿美元。综合各方预测，2028年全球数据中心规模将突破6,000亿美元，数据中心冷却系统成本占比15%以上，其中液冷成本占比80%以上，预估2028年液冷渗透率为50%，市场规模将超360亿美元。随着AIDC智算中心对算力的旺盛需求延续，散热领域有望进入全面液冷时代，液冷产业或将从技术储备阶段发展到全面推广阶段。提供液冷全链式布局——争做液冷领域整体解决方案行业领导者日前，证监会主席吴清在《新型工业化》发布《充分发挥资本市场功能更好服务新型工业化》文章表示，要深刻把握将培育壮大科技领军企业和链主型龙头企业作为新型工业化的重要抓手。链主企业是产业链供应链的头雁，链主引领得好，雁阵才能齐飞，链主企业是产业融合集群的核心，是构建大中小企业相互依存、相互促进良好生态的关键。历经20余年发展，东阳光从散热材料及散热部件业务起步，横向拓展核心部件、关键材料领域，向下延伸液冷解决方案。通过整合产业优势，东阳光实现产品源头到应用的全产业链自主可控，逐步发展成为全链式液冷集成商。目前，东阳光是市场上少数实现全面提供核心部件铝冷板、关键材料氟化冷却液以及冷板式和浸没式液冷解决方案的头部企业。公司具有液冷核心材料铝冷板生产能力，掌握成熟液冷解决方案，开发的功耗1400W芯片液冷散热案例可满足当前市场上功耗最高的芯片散热需求。综合来看，东阳光与中际旭创此次合作，将整合双方在技术研发、产业资源及市场渠道等方面的优势，全力推动液冷技术的创新应用，共同抢占全球液冷产业链的核心环节，实现商业价值最大化。未来，东阳光将以打造布局完善、掌握核心竞争力的国际一流液冷核心部件、材料和解决方案的供应商为企业愿景，争做液冷领域整体解决方案行业领导者。

证券之星03-08 21:09

每周股票复盘：海南矿业（601969）拟回购股份并召开股东大会

等情况，仍可通过原有交易系统投票平台和互联网投票平台进行投票。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-08 12:29

每周股票复盘：华生科技（605180）追认并开展金融衍生品交易业务获高票通过

投票平台），以及9:15-15:00（互联网投票平台）。会议审议并通过了《关于公司追认金融衍生品交易业务并开展金融衍生品交易业务的议案》，同意120,827,185股，反对104,818股，弃权94,900股，同意股数占有效表决权股份总数的99.8349%。出席本次股东大会的股东及股东代理人共计112人，代表股份121,026,903股，占公司总股本的71.6135%。会议由公司董事长主持，出席人员包括公司董事、监事、高级管理人员及见证律师。本所律师认为，本次股东大会的召集与召开程序、出席人员资格、表决程序及表决结果均合法有效。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-08 09:59

每周股票复盘：奥海科技（002993）股东户数增加，机构调研多个业务布局

，主要客户涉及服务器厂家、ODM工厂、互联网企业、消费电子龙头企业等。问：光伏逆变器业务布局及开展？答：公司依托技术平台与供应链优势，开发单相/三相逆变器及储能产品，联合潜力代理商突破市场。同时通过ODM模式为布局光伏产品的消费品牌客户提供相关产品，切入市场。在产品端由基础逆变器向多功能一体化解决方案升级，对标行业龙头完善全球布局，抓住能源电子向系统集成转型的产业机遇。公司具备光储充系统集成能力覆盖发电、储电、用电全链条应用；同时具备多领域技术积累电力电子、充电桩BMS等；结合总部能力实现全球供应链保障满足大规模、高质量、稳定供应需求。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-08 04:09

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