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机构：中国资产吸引力提升，科技制造投资逻辑重塑！科创信息技术ETF摩根(588770)今日上市
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电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。 Wind数据显示，上周（2025年3月17日至21日）科技板块集体调整蓄势。对此，中信建投证券分析指出，科技股估值修复到一定程度之后，下一步市场会期待有没有真正的业绩，在估值修复与基本面验证之间的真空期中，短期波动也是非常正常的。国内AI产业发展和海外是交替跟进的，中国资产是大幅折价的状态，还处在估值修复的过程中。 2025年开年以来，国内AI领域利好消息催化不断。DeepSeek在AI领域取得突破性进展，其技术在多个应用场景中展现出巨大潜力，推动了AI行业的发展。中国科技巨头也纷纷加码AI投入，阿里All in AI，进行全产业链布局。字节跳动也在加大AI研发力度，积极探索AI技术在各个领域的应用。腾讯宣布重组了AI团队以聚焦于快速的产品创新及深度的模型研发、增加了AI相关的资本开支。中信证券指出，长期而言，中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局，以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影，国内投资者信心迎来重振，产业向高附加值加速转型。投资逻辑从短期主题转向中长期产业深耕，科技研发从“负估值”成本转为“正估值”资产，继而引发系统性重估。伴随AI驱动新一轮科技浪潮的兴起，摩根资产管理整合旗下“全球视野投科技”产品线，从主动管理到被动投资产品，助力投资者从全球视野布局优质科技企业，把握时代浪潮下的投资机遇。主动管理方面，摩根新兴动力基金（A类：377240 C类：014642）从长期视角争取把握新兴产业趋势；摩根智慧互联基金（A类：001313 C类：016919）聚焦人工智能相关领域机会；摩根动力精选基金（A类：006250 C类：013137）关注新能源车产业链、人形机器人等领域；摩根慧选成长基金（A类：008314 C类：008315），布局A+H优质成长企业；摩根太平养科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-24 08:09
首个“风光火储一体化"项目启动调试推动清洁能源转型升级
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，专注于能源电力智能化，提供全面的能源互联网整体解决方案。思源电气(s002028)是国内专业从事输配电及控制设备研发制造和服务的龙头企业，专注于输配电及控制设备的研发、制造和销售。
金融界03-24 08:09
中国1222万毕业生进入劳动力市场！人大代表：就业“隐性”歧视严重国内越来越不满
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司更喜欢年轻、薪酬较低的员工，尤其是在互联网和高科技行业，因为这些行业的市场波动加剧了中期员工的就业不安全感。但招聘中的年龄歧视与中国推行延迟退休的政策相冲突，最高立法机构去年批准了一项计划，到 2040 年逐步将退休年龄提高至多5年。尽管政府正在提倡延迟退休以缓解养老金压力，但职场上普遍存在的对35岁以上人士的歧视造成了职业停滞。如果35岁以后找工作仍然困难，其延迟退休目标将难以实现。 “就业年龄歧视日益明显，引发越来越多的不满，”郑功成说道。新加坡CNA报道引述分析人士指出，中国青年失业问题影响深远，不仅影响经济格局，还影响国家的社会结构。 “烂尾孩子”这个词语被用来形容那些无法找到与自己学历相匹配的工作、只能从事低薪工作或依赖父母赡养的年轻毕业生。这个词与“烂尾楼”类似，烂尾楼是自2021年以来困扰中国经济的烂尾楼。康奈尔大学全球劳工与工作教授埃利·弗里德曼(Eli Friedman)指出，年轻人对就业的态度存在着文化转变。与父母那一代不同，即使面临经济压力，如今的年轻毕业生也更不愿意接受质量较低或不稳定的职位。 “我认为，如果你22岁、23岁，从中国的一所大学毕业，你不会在街上卖小饰品，攒钱，然后用这些钱开办一家小企业。而且我认为，从文化角度来说，人们现在的情况并不是这样，”弗里德曼说。这种态度的转变催生了中文中“平躺”或“趴下”等概念，年轻人则选择完全退出竞争异常激烈的就业市场。弗里德曼解释说，一些年轻人对传统的职业发展模式越来越失望，因此不愿意“接受任何能得到的工作”。但“躺平”并不是长久之计。弗里德曼仍然相信，许多人将会被投入到某种低级的临时工作中。“我认为，显然总体而言，中国人别无选择。人们需要工作才能生存。但我觉得这并不是一个好的经济发展战略。你需要的是某种更长期的战略。” 中国2025年政府工作报告详细规划了解决青年失业问题，强调扩大就业机会、有针对性的财政救助以及加大对创业的支持。具体措施包括退还失业保险费、减税降费、就业补贴、对劳动密集型产业的直接支持等。
颜辞03-24 06:35
港股科技下周有望迎来反弹？港股科技30ETF(513160)过去20个交易日获得7.43亿元资金净流入
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浪潮大会；4月6日小米“米粉节”。多个互联网大厂加速基于AI智能体的“杀手级”应用研发。2025中关村论坛年会将于3月27日至31日举办。本次年会将围绕AI大模型、具身智能、量子科技、脑机接口等前沿领域举办多场活动，集中发布RISC-V、人形机器人、长安链、整车操作系统等一批开源项目。本轮港股科技市场行情启动于2024年9月19日，本轮行情起点至今港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数涨幅76.13%，同期恒生科技指数涨59.46%，港股通科技指数涨67.44%，港股通互联网指数涨60.38%，恒生互联网科技业指数涨46.79%。华泰证券梳理“阿里巴巴、腾讯、美团、小米、联想、比亚迪、中芯国际”为港股科技“七姐妹”，是中国科技股估值重塑的重要担当，港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数一键布局港股科技“七姐妹”，合计权重高达60.63%，为港股科技类主题指数中最高，或是布局中国科技资产崛起的有力指数工具。 3月21日，港股科技板块大幅调整，调整幅度超3%，但3月21日夜间纳斯达克中国金龙指数仅跌1.73%，外资对中国科技资产或仍较为看好。港股科技30ETF（513160）过去20个交易日资金净流入7.5亿元，受到市场关注。港股科技30ETF（513160）跟踪恒生港股通中国科技指数，布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，锐度和弹性较高。华泰证券表示，首先，从基本面来看，近期MSCI指数中主要境外中资股已披露的财报显示，主要科技企业的盈利普遍超出预期，这不仅验证了这些企业在当前市场环境下的盈利能力，也为港股科技板块的行情提供了坚实的基础。其次，随着AI技术的发展，包括科技股与电信运营商在内的诸多企业都宣布了对算力、AI领域的资本支出计划，这意味着以私有部门为主导的AI+投资有望进入加速阶段，从而进一步支撑国内宏观总需求，为科技板块带来新的增长动力。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-23 19:39
中信证券：年内还有两个关键时点 4月初外部风险落地后或出现新一轮主题交易性机会
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注国产算力、端侧AI、锂电、军工、港股互联网和港股创新药，特别是Q2迎来密集新品发布催化的端侧AI，可能成为新一轮带动行情的主线方向。2）部分高位板块近期出现回调，综合考虑2025年以来涨跌幅和过去1个月涨跌幅，当前仍相对滞涨的板块主要集中在新能源、红利低波、金融地产，结合短期政策预期催化，建议更多关注其中新能源（储能、逆变器）等相对滞涨品种。3）供给端出清领域建议关注铝、钢铁和面板，消费领域建议关注线下新零售。4）从一季报潜在超预期的视角来看，建议关注风电零部件、工程机械、汽车电子、眼科药店、服务性消费等细分环节。风险因素中美科技、贸易、金融领域摩擦加剧；国内政策力度、实施效果及经济复苏不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；俄乌、中东地区冲突进一步升级；我国房地产库存消化不及预期。
金融界03-23 19:19
周末重磅要闻出炉！中国发展高层论坛2025年年会开幕三只羊整改符合要求，具备恢复经营条件
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可阶段性从30万元提高至50万元，个人互联网消费贷款金额上限可阶段性从20万元提高至30万元。在期限方面，针对有长期消费需求的客户，商业银行用于个人消费的贷款期限可阶段性由不超过5年延长至不超过7年。乘联分会秘书长崔东树：1-2月国内商用车保险数据40万台，同比增长19% 乘联分会秘书长崔东树3月23日发文称，2025年商用车车市呈现2月强于1月的春节前置的走势特征，由于年末更新补贴的促进，2024年4季度销量较强，今年1月月度数据环比下降较大，2月商用车销量23.8万台，属于历年的销量中位。近几年国内商用车市场呈现需求快速下降趋势。从2020年的超高销量，到2021年的峰值回落，2022-2023年处于低谷期，2024年商用车国内保险实现285万台，同比几乎持平。由于春节较早因素，对生产资料类产品有利，2025年2月商用车国内销量实现24万台，同比增长63%，环比2025年1月增45%。1-2月国内商用车保险数据40万台，同比增长19%。合肥市联合调查组：三只羊公司整改符合要求具备恢复经营条件合肥市联合调查组3月23日发布关于合肥三只羊网络科技有限公司整改情况的通报：2024年10月11日，三只羊公司足额缴纳了罚没款6894.95万元。对“香港美诚月饼”“澳洲谷饲牛肉卷”等涉案产品，已累计赔付2777.85万元，并继续按照应赔尽赔原则，执行退一赔三标准，做好退赔工作。针对三只羊公司在选品品控、宣传推介、售后服务、内部管理等方面存在的问题，市联合调查组指导其制定具体整改措施89项，督促其抓好整改落实，并要求其深刻反思此前直播过程中的不当言行，认真落实网络文明行为规范的要求，切实加强主播人员和直播活动的规范管理，强化社会责任，自觉树立良好形象。经三只羊公司申请，市联合调查组组织相关主管部门和律师、消费者代表等进行综合评估，认为三只羊公司整改符合要求，具备恢复经营条件。资本市场央行：根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况择机降准降息中国人民银行货币政策委员会3月21日召开2025年第一季度例会，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督。推动社会综合融资成本下降。从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，防范资金空转。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。证监会：持续深入推进资本市场法治建设加快打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场证监会3月21日表示，持续深入推进资本市场法治建设，加快打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。坚持服务实体经济，支持新质生产力发展。持续完善资本市场基础制度体系，推动股票发行注册制走深走实，夯实市场稳定发展的制度基础，牢牢守住不发生系统性风险的底线。全面落实依法从严打击证券违法活动的工作要求，坚持监管执法“长牙带刺”、有棱有角，“零容忍”打击证券期货违法犯罪活动。坚持保护投资者的鲜明导向，把投资者保护贯穿于资本市场制度建设和监管执法的全流程各方面，不断健全投资者保护的制度机制。持续积极营造崇法守信的市场生态，推动资本市场高质量发展迈上新台阶。证监会对*ST普利重大财务造假案依法从严行政处罚深交所将对其启动股票终止上市程序证监会对深圳证券交易所创业板上市公司海南普利制药股份有限公司（简称*ST普利，300630）依法从严作出行政处罚。*ST普利2021、2022年年度报告存在重大虚假记载，连续两年虚增利润总额合计5亿元以上且占比超过50%，触及重大违法强制退市情形。今日，深交所将对*ST普利依规启动股票终止上市程序。对于存在严重财务造假的上市公司及相关责任主体，行政处罚、强制退市并非终点，证监会还将会同有关部门推进实施全方位、立体化追责。对于可能涉及的犯罪线索，也将坚持应移尽移的工作原则，移送公安机关。对于因上市公司财务造假承受损失的适格投资者，中证投服中心将积极发挥专业作用，综合运用支持诉讼、示范判决、专业调解、代表人诉讼等方式依法帮助投资者维权，维护投资者合法权益。同时，证监会也将对相关中介机构的执业行为进行调查。 *ST普利：收到深交所终止上市事先告知书股票下周一起停牌 *ST普利公告称，公司于2025年3月21日收到深交所下发的《事先告知书》，因公司2021年、2022年年度报告存在虚假记载，虚假记载的利润总额金额合计达6.69亿元，且占该两年披露的年度利润总额合计金额的73.83%，触及深交所《创业板股票上市规则（2024年修订）》规定的股票终止上市情形，以及可转换公司债券终止上市情形，深交所拟决定终止公司股票及可转换公司债券上市交易。公司股票及可转债自2025年3月24日起停牌。 *ST旭蓝或将成为2025年首家触及面值退市的A股上市公司 *ST旭蓝公告，公司股票收盘价已连续十四个交易日低于1元，存在因股价低于面值被终止上市的风险。小财注：*ST旭蓝今日收盘跌停，报0.67元。据测算，即使此后*ST旭蓝每个交易日都涨停，6个交易日后，该公司的股价也无法回到1元。由此，*ST旭蓝或将成为2025年首家触及面值退市的A股上市公司。玉龙股份成今年首家拟主动退市的A股上市公司玉龙股份公告，公司经营状况不佳，现金流持续恶化，公司经营面临重大不确定性，为保护中小股东利益，经公司控股股东济高（济南）资本投资有限公司（简称“济高资本”）提议，并经公司董事会审议通过，公司拟以股东大会决议方式主动撤回A股股票在上交所的上市交易，并申请股票进入全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易。同时本次终止上市方案设置异议股东及其他股东保护机制，公司拟通过玉龙股份控股股东济高资本向除济高资本以外现金选择权股权登记日登记在册的全体A股股东提供现金选择权(限售或存在权利限制的股份等情形除外)。本次现金选择权的股权登记日拟定为4月16日。公司股票3月24日开市起复牌。海外要闻特朗普与美防长发表讲话称俄乌很快将全面停火美国总统特朗普21日与国防部长赫格塞思在白宫椭圆形办公室发表讲话。特朗普表示，他认为美国已经与俄罗斯和乌克兰达成了协议的框架，俄乌冲突很快将全面停火。特朗普说，他本周早些时候已下令全面公布与约翰·肯尼迪遇刺案有关的文件，包括社保号码。特朗普表示，他不想删除任何东西，并承认新发布的文件不太可能有任何重磅消息。特朗普还说，政府正在准备公布有关马丁·路德·金的所有文件内容。特朗普还表示，美国不需要加拿大的任何东西，但每年需要2000亿美元的补贴来维持加拿大的运转，所以他对加拿大成为美国第51个州的说法是认真的。美国将向中东部署第二艘航母加强打击胡塞武装美国将向中东地区部署第二艘航空母舰，加强对胡塞武装的打击。美国两名国防官员称，美国国防部长赫格塞思命令目前在红海作战的美国“哈里·杜鲁门”号航空母舰将其部署时间延长至少一个月。未来几周，“卡尔·文森”号航空母舰及其随行驱逐舰将加入该航母的护航行列。据悉，这将是美国在过去六个月内第二次在中东派遣两个航空母舰打击群。法国据悉提议针对美国使用欧盟最强大的贸易工具如果唐纳德·特朗普总统使用关税不公平地迫使欧盟改变政策，法国希望欧盟考虑部署反胁迫工具来对抗美国。反胁迫工具将允许欧盟部署报复性回应，包括对贸易和服务、知识产权、外国直接投资以及公共采购准入的限制。欧盟委员会目前不考虑使用反胁迫工具，任何关于使用该工具的讨论都还很遥远，有待于美国于4月2日宣布关税。美股三大指数周五小幅收涨特斯拉涨超5% 周五，美股三大指数小幅收涨，道指涨0.08%，周累计上涨1.2%；纳指涨0.52%，周累计上涨0.17%；标普500指数涨0.08%，周累计上涨0.51%。热门科技股多数上涨，特斯拉涨超5%，苹果、Meta、微软涨超1%。汽车制造、消费电子、太空概念股涨幅居前，Rivian、Lucid涨超6%，路特斯涨超5%，波音涨超3%，高斯电子涨超2%。金属原材料、半导体设备与材料跌幅居前，纽柯钢铁跌超6%，凯撒铝业跌超4%，美国铝业公司、康特科技、阿斯麦跌超2%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.73%，连跌四日，本周累跌2.31%。名创优品跌超8%，金山云跌逾6%，好未来跌超5%，蔚来、贝壳跌超4%，爱奇艺、新东方、拼多多跌逾3%，理想汽车、小鹏汽车、哔哩哔哩跌超1%；极氪涨超3%，百度小幅上涨。
金融界03-23 18:59
华福证券：给予重庆银行买入评级
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速（ 20%）进一步提升。此外，互联网贷款的冲击也已经消化，个人消费贷款规模在报告期内开始回升。　　另一方面，净息差降幅在收窄，主要受益于存款成本的大幅改善。2024 年净息差同比降幅为 17bp，相较 2023 年压力有所减轻（ 2023 年净息差同比降幅为 22bp）。这主要得益于存款成本不断优化。 2024 年存款付息率下降 20bp，较 2023 年的成本优化更为显著（ 2023 年存款付息率下降 9bp）。　　与此同时，重庆银行在“控新降旧” 并举之下，资产质量持续向好。截至 2024 年末，不良率、关注率分别较年初改善 9bp、 73bp。拨备覆盖率提升 10.9pct。在此背景下，信用减值计提压力持续减轻，利润空间进一步释放。　　分红比例维持在较高水平。 2024 年度分红比例为 30.01%，基本与2023 年持平（占归属于普通股股东的净利润的比率）。　　（三） 2025 年经营展望　　2025 年将有望延续 2024 年增长的势头，业绩进一步提升。　　贷款有望维持高增。在重庆市打造新时代西部大开发重要战略支点、内陆开放综合枢纽的过程中，重庆银行有望依托对公业务优势、区域布局优势等，加快贷款投放，有望尽快迈入资产万亿城商行俱乐部。　　净息差有望企稳。负债端，持续优化存款期限结构并降低续作成本，改善空间较大。资产端，收益率仍有继续下行的压力，但降幅有望收窄。　　预计资产质量稳中向好。当前对公端风险已经大幅出清，零售端风险虽有可能波动，但预计已经过了压力最大的时点，整体来看，资产质量有望稳中向好，关注率有望加快下行，拨备覆盖率有望继续提升。　　综上，我们预计 2025-2027 年营业收入增速分别为 5.5%、 6.0%、7.2%（前值 2025-2026 年为 4.2%、 5.2%），归母净利润增速分别为 8.5%、9.2%、 9.5%（前值 2025-2026 年为 8.4%、 9.0%）。　　（四）投资建议　　展望下一阶段，重庆银行的成长性将进一步凸显。量方面，在新的领导班子带领下，抢抓区域战略突破带来的重大机遇，依托对公优势继续加快信贷投放。价方面，在消化了城投化债和互联网贷款压降的冲击之后，且负债端成本持续优化，净息差边际走势有望强于同业。风险端，对公贷款风险已经大幅出清，零售风险的暴露预计已经过了压力最大的时点。　　考虑到当前重庆银行估值与仓位较低，风险处于改善通道，业绩有望稳中向好，估值有继续提升的空间，维持“买入” 评级。　　风险提示　　信贷扩张低于预期；资产质量反复；息差下行超预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券戚星研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.73%，其预测2025年度归属净利润为盈利55.26亿，根据现价换算的预测PE为5.94。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为10.53。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星03-23 18:29
从蓝思科技赴港上市说起，解码“碰一下”生态链千亿产业图景
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升30%。此外，“碰一下” 还在工业互联网领域展现潜力。据悉，三一重工在其挖掘机设备中植入NFC芯片，维修人员通过“碰一下”即可获取设备运行数据，故障诊断时间从48小时缩短至2小时，每年减少停机损失超2亿元。这些场景创新表明，“碰一下”正在从单一支付工具演变为推动各行业数字化升级的基础设施。而通过这些场景的裂变效应，“碰一下”生态链的市场空间有望从支付延伸至交通、物流、医疗、物联网、智慧城市等多个赛道。 03 产业展望：千亿市场的增长新引擎随着“碰一下”生态链的加速渗透，其市场潜力正逐步释放，其有望成为数字经济增长的引擎之一。据Allied Market Research预测，2028年全球NFC支付市场规模将增长至677.1亿美元，年复合增长率达19.5%。在中国，这一趋势也十分显著：截至2025年3月，“碰一下”已覆盖全国100多个城市，接入超过1000个大型商场、商圈及连锁商户，成为拉动数字化升级的重要力量。据艾媒咨询数据，中国市场在全球NFC支付市场占比将超过35%，成为全球最大的NFC支付市场。这一增长态势不仅源于技术本身的革新，更得益于政策、市场与产业链的多重共振。首先，政策东风助力生态扩张。中国政府对数字经济的顶层设计为“碰一下”生态链提供了肥沃土壤。《“十四五”数字经济发展规划》明确提出，要加快数字技术与实体经济深度融合，推动支付产业升级。 2025年央行数字货币（DCEP的全面试点，更为“碰”的支付互动模式的普及注入强心剂。例如，在深圳、苏州等试点城市，终端已实现数字人民币离线支付功能，可以扫也可以碰，进一步拓展了应用场景的边界。政策的保驾护航，使得 “碰一下” 生态链在合规化、标准化道路上加速前行。其次，技术创新打开增长天花板。正如前述，全生态产业链的持续创新正在突破“碰一下”的应用瓶颈，这些技术突破不仅提升了用户体验，更创造了新的商业价值点。正如行业专家评价所言，“碰一下”模式是技术赋能商业的一次深刻实践，技术创新在这个过程中放在了至关重要的位置。再者，场景裂变正帮助激活千亿级市场。“碰一下”的场景边界正在不断外延，从支付向更广阔的产业渗透。最后则是，全球化布局重塑产业格局，“碰一下”商业模式将迎来出海的新征途——中国“碰一下”生态链的技术与模式正在向全球输出，各战略生态合作伙伴均为此事突破做好充足准备。此次蓝思科技通过港股上市募资，明确表示将继续完善包括东南亚在内的全球化产能布局。又比如，我们能够看到，拉卡拉与Visa在2024年的深化战略合作，正为全球数字支付格局注入新动能——根据拉卡拉官网披露，双方以技术融合为核心，将拉卡拉自主研发的智能支付技术与Visa覆盖全球125个国家的服务网络深度协同，通过 Tap to Pay方案及 QR 收单经验的整合，为跨境支付场景创新奠定了坚实基础。总的来说，当政策、技术、市场形成共振的时候，“碰一下”生态链正以几何级速度释放能量，向更广阔的全球数字经济蓝海进军的强劲势头或已逐步形成。 04 结语以蓝思科技赴港IPO为坐标点，背后是从“扫一下”到“碰一下”的体验变革，由此展望出基于 NFC 的庞大生态链，这场由技术驱动的支付产业变革，正在悄然重塑商业世界的底层逻辑。（全文完）
格隆汇03-22 16:59
谁完美错过这轮牛市？
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的确是，最近30年的三波大的产业浪潮，互联网、电动车、AI，全部出自美国。那产业的发展逻辑就很简单了，美国先做，然后其他有能力的国家copy就是了。反应在投资上同样如此，美国先来一波，热潮过后，基金经理再到美国以外的地方去寻找有可能复制美国的地方撒钱，然后坐收利润。这种认知在互联网时代曾经大行其道，仅凭着照葫芦画瓢的能力，就能够轻松斩获百度（对标谷歌）、腾讯（对标meta）、阿里（对标亚马逊）的成功投资案例。但问题在于，随着事情的发展，他们似乎高估了美国的“正确性”，低估了中国的“差异性”。至少在新能源时代，能够在美股找到对标的，似乎并不多，特斯拉当然是一个，但特斯拉除外呢？反观中国，整车有不少，产业链也一堆概念股，做电池的宁德时代，做汽车零部件的三花、拓普，还没算上做光伏的、风电的。后来的事实也证明，配套产业链的涨幅，并不一定低于终端产品，某些阶段甚至完全高于终端产品。以苹果为例，从2007年2018年，是iPhone手机从发布到销售饱和的阶段。在这个阶段，苹果的股价涨了15倍左右，而同期的苹果概念股瑞声科技，涨幅为21倍左右。加上这一次deepseek的突围而出，更显示出某种独立于美国以外的投资框架。这倒不是说映射美国，映射美股的思维绝对错误，但也必须要认识到，如果还是简单地套用美股映射的思维，同样存在缺陷。这种缺陷，会不知不觉地让你处于信息茧房中，对美国以外的变化反应越来越迟钝，对美国以外的机会的捕捉，风险的规避越来越慢。这一次牛市，尤其是港股科技牛，可以说是对过去几年的偏见、漠视、教条主义的疯狂打脸。 02 差异回到港股，这周比较热门的一个话题，离不开大厂的业绩。这也让投资者看到港股不一样的地方，即虽然都在AI的大框架底下，但大厂之间的投资逻辑可以有很大差异。比如阿里宣布大幅增加资本开支干AI的时候，市场是给予非常大的认可，股价当天就大涨14%。而这一次小米、腾讯，表现却不太一样。当然，你可以简单地认为他们的资本开支没有阿里大，又或者财报前涨幅过大，所以限制了它们股价的表现。不过，我反而认为，如果腾讯资本开支非常庞大，对股价未必是好事。为什么这么说呢？阿里虽然砸了很多钱去做AI，但从披露出来的信息看，大部分都投向算力基建，因为阿里的云计算本来就是国内第一，做大做优自己的优势业务，是说得过去的。更重要的是，从AI云计算的商业模式和未来的收益预期上看，这笔钱投进去之后，产生收益是有很高确定性的，不管是给自己的大模型用，还是对外出租算力，只要你有这个基础设施，以后就可以稳稳收租。资本市场也是这样看阿里，里边的逻辑类似于2年前的微软。大家都知道，微软是美国大厂里面投AI算力基础设施最舍得花钱的，一出手就是800亿，mag 7里面没有任何一个可以匹敌，而资本市场也并没有因为微软烧钱而质疑它，反而一度将它的市值推高到超过苹果的地步。面对一个巨大的产业革命，舍得花钱，才有可能在未来赚更多的钱，何况花的钱有完整的商业闭环支持。所以现在资本比较认可阿里的大手笔资本开支，是有根有据的，也是有“成功”案例在前的。至于腾讯，侧重于做应用众所周知。而做应用，并没有必要疯狂地买卡堆算力，另外一方面，AI应用也还存在很多不确定性，到底是做一个AI app出来做流量变现，还是给现有业务降本增效？而降本增效又究竟是什么？是提升广告的投放精准度和效率，还是减少游戏开发对于人力资源的需求，将更多的由人工做的事情，如写代码、做维护，交由AI做？现在看都没有定论，几乎所有的大厂，包括美国的，都在摸索当中。也就是说，AI应用的商业模式，还没有算力基建那样，建好了只管坐地收租般清晰可见。既然如此，相对保守一点，不让自己的现金流恶化，边走边看，可能才是最优的策略。即使错失了一些先发优势，但鉴于自己庞大的流量基础，后发优势还是很有保证的。腾讯的AI策略，反倒有点像苹果。不管如何，因为业务的侧重点的不同，而采取不同的AI策略，没有什么值得说的，双方都有站得住脚的理由，至于后面发展如何，也不需要现在下定论，到时资本开支进展和业绩表现即可。 03 反着做？另外一个颇为重要的话题，是周五港A回撤比较大，大家都担心是不是行情结束，从这边升，那边落，倒转过来？应该说，中国区股市涨，美股下跌的行情，已经持续了不短的时间。单从技术面上看，像恒指、恒科指已经触及压力位，而纳指、标普500则到了支撑位；从远期估值上看，双方的差距在缩小，逐渐趋于一致；从消息面上看，双方也基本把已经出现的利好或者利空price in；于是乎，双方都有开始横盘的迹象，但这并不意味着100%就会横盘。只是说，如果需要破位，如恒科指要继续向上，那就需要有新的利好催化，纳指需要继续向下，也需要新的利空打击。这些利好或者利空到底会是什么？暂时还不得而知，可能是宏观经济数据，可能是业绩数据，也可能是流动性层面，或者其他，边走边看吧。从市场情绪上看，恒科指这边暂时还在多头，而纳指则是空方占优。所以，只要利好刺激，即便不那么强烈，也可以再度点燃恒科指的多头情绪。相反，同样地只要有利空刺激，也可以令纳指再度下探。如果风平浪静，不排除出现资金方做高低切换的可能性。拉长时间看，其实两者都代表了全球科技创新的前沿，聚集了全球最有价值的科技资产。对于市场的一些争论，比如一定要争出个胜负，一定要分个高低，一定要说哪里升哪里落，这大概只是媒体吸引眼球做法而已，对于投资而言真没多大意义。真正有格局的人，肯定是两个地方都要关注，都要做配置，就像有句话说的，小学生才做选择，成年人全都要。当然，你可以根据不同时间，两地行情的走势差异，做出调仓动作，某个时间段更多地配置某一方的市场。至于短期如何波动、切换，还是看定一点再说。投资者根据自身需要，做出止盈或者止损，做出切换，其实都没有什么错，只要评估好当中的概率、赔率、胜率、风险、潜在的回报率等问题即可。(全文完）
格隆汇03-22 16:49
每周股票复盘：南天信息（000948）召开董事会提名新董事及财务总监
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事会办公室。股东可通过深交所交易系统和互联网投票系统参与投票，投票代码为360948，投票简称为“南天投票”。关于董事辞职及补选董事、变更财务总监的公告闫春光先生因工作变动原因辞去公司董事、董事会战略委员会委员、财务总监职务，辞职后不再担任公司及控股子公司其他职务。闫春光先生直接持有公司股票120,000股，其辞职不会影响公司董事会正常运作，辞职报告自送达董事会之日起生效。公司第九届董事会第十七次会议审议通过提名郑勇勇先生为第九届董事会非独立董事候选人，需提交股东大会审议，任期至第九届董事会任期届满。同时，董事会同意聘任郑勇勇先生为公司财务总监，任期自本次董事会审议通过之日起至第九届董事会任期届满之日止。闫春光先生已完成财务总监相关工作交接，郑勇勇先生主管公司2024年度财务报表会计相关工作，此次变动不影响年报审计工作，不会对公司造成重大影响。郑勇勇先生个人简历：1983年7月出生，中共党员，大学学历，高级会计师。曾任云南省工业投资控股集团有限责任公司财务管理部主管、副总经理。未持有公司股份，不存在关联关系及违规情形，符合任职资格。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星03-22 08:49

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