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DeepSeek引爆公募圈！已有汇添富基金、富国基金、诺安基金、国泰基金等10余家机构完成私有化部署，各有什么打法？赋能哪些场景？
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术的发展和应用，早在2008年就确定了互联网金融业务发展战略，并在2009年推出业内首个基金电子账户“现金宝”，如今已成为家喻户晓、行业领先的电商平台。近年来，公司不断加大数字化建设投入，主动运用先进的理念、技术和工具，持续提升公司数字化水平。2023年3月，汇添富基金成为百度“文心一言”首批生态合作伙伴之一，积极探索大语言模型在基础问题解答、客户需求识别、内部效率提升等方面的应用。此次引入DeepSeek大模型，进一步彰显了公司“技术多元化布局”的战略思维——通过融合不同技术优势，构建覆盖全场景、全业务链的AI能力矩阵。富国基金也在引入模型的过程中，配合搭建稳定高效的基础技术平台和人才团队，同步做好对业务场景AI应用落地的验证，同样是各行业AI应用探索的前提保障。博时基金早在2024年初，便发现了DeepSeek模型在自动编写代码和逻辑推理方面的潜力，率先在自有的昇腾服务器上部署了DeepSeek-v1模型，作为公司智能开发工具的基座模型，并在2024年8月升级为DeepSeek-v2模型。2025年伊始，随着DeepSeek-R1模型的发布，公司完成内部部署，并开始探索它在投资研究、咨询服务和软件开发等方面的应用。随着越来越多的公募基金机构加入DeepSeek模型的应用行列，我们有理由相信，这场由人工智能引发的行业变革才刚刚开始。未来，DeepSeek模型有望在更广泛的金融领域发挥作用，推动整个行业向着更智能、更高效的方向发展。市场表现：DeepSeek概念股掀起涨停潮自新年开市以来，DeepSeek概念股掀起涨停潮，热度持续高涨。截至2月7日ETF收盘数据榜单，不难发现，前十名包含了云计算板块，科技板块，软件板块，大数据板块，汽车板块和光伏板块。云计算板块占据四席。其中港股汽车ETF涨幅领跑榜单，实现10%的突破。香港科技ETF，云计算沪港深ETF，云计算ETF华泰柏瑞，软件指数ETF涨幅超过5%。面对DeepSeek的崛起，金融界“宝藏私募101甄选计划”成员北京和聚投资认为2025 年或成中国 AI 元年，腾讯、阿里、华为等企业百亿千亿级别的投入，让 AI 及其相关的机器人方向发展值得期待，中国有望借此占据产值优势，为经济增长提供动力。尽管面临美国制裁和 A 股波动，但国内政策转向、生产要素价格低位以及科技全面开花，和聚认为今年可能是科技大年，科技的局部牛市值得期待。科技发展需要信息和能源两条腿走路。信息领域有 AI 应用、智能驾驶等技术突破；能源领域中国新能源全球领先，持续巨额投资，以固态电池为代表的新技术应用前景广泛，政府也在大力推动，这将是中国对全球文明史的巨大贡献。和聚私募谈及2025年的投资观点和投资机会这样说的： 2025 年科技仍将是 A 股的一条投资主线！观察AI行业投资重点排序应是：算力＞端侧＞应用，但应用领域预期差最大，弹性也最大，要在确定性和弹性之间找到平衡。如何把握机器人行业的投资机会？市场预期 2025 年国内机器人产量会有较大增长。和聚基金经理安永平表示：今年市场环境仍要提防大起大落，在应对波动的同时，把精力更多地聚焦在 AI 和相关公司的深入挖掘上，具体到投资层面“缩圈”至 AI 方向，尤其是智能驾驶、无人机、机器人等。
金融界02-09 14:30
中本聪革新传统金融，CoNET重塑互联网格局——中国用户实测“隐私通信”可行！
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破，实现真正的去中心化通信，还重新定义互联网基础设施。在当前中心化网络充斥数据监控、审查和隐私泄露的环境下，CoNET通过Layer Minus协议打造出一个无元数据的去中心化通信网络。CoNET已在中国境内成功实测，其隐私通信和抗审查能力得到验证。#dePIN赛道# CoNET使用Layer Minus协议重新定义互联网基础设施互联网自诞生以来一直依赖中心化基础设施，因此容易受到审查、监视和数据跟踪。CoNET旨在打破这一局限，构建一个去中心化、无元数据的通信网络，以确保隐私、安全和真正的匿名性。传统网络通常暴露发送者和接收者的元数据，而CoNET的Layer Minus协议完全消除了这些漏洞，采用基于钱包的通信方式替代IP地址，从而实现真正的去中心化、不受审查的网络环境。用户可以安全交换信息、访问去中心化服务，并通过挖矿获得奖励，而不会泄露个人隐私。 CoNET网络如何运作？类似互联网的基础设施——但更私密、更去中心化CoNET的架构与传统互联网类似，但消除了中心化风险： 1. 节点(路由器)转发加密数据：类似互联网路由器，CoNET节点转发加密的PGP消息，而无需解密，确保数据私密性。 2. 混淆HTTP流量：CoNET客户端采用流量混淆技术，使其网络流量与普通互联网流量无法区分。 3. 绕过监视和审查：由于监控系统无法识别CoNET流量，中国境内用户已成功实测其绕过审查的能力。这一架构使CoNET成为一个真正分散、抗审查的网络，同时保持流畅的用户体验。 CoNET DePIN挖矿：奖励网络贡献者，防范Sybil攻击与传统依赖算力的区块链挖矿不同，CoNET DePIN挖矿机制奖励那些帮助转发加密数据包的节点，使整个网络更加安全和高效。为了防止Sybil攻击(即恶意用户创建多个虚假节点操纵系统)，CoNET要求矿工定期证明其真实性： 1. 计算能力验证：每12秒，矿工需证明其设备为活跃、功能齐全的计算节点。 2. 通信能力验证：矿工必须展示其能有效转发和处理加密数据包。这种机制确保所有参与者都为网络做出真正贡献，构建一个弹性、无需信任、抗审查的基础设施。摆脱传统互联网束缚：CoNET无元数据通信标准互联网通信涉及3个关键要素： 1. 发送者地址 2. 接收者地址 3. 传输内容即使内容加密，发送者和接收者的元数据仍然暴露，使政府和企业能够追踪用户活动。而CoNET彻底改变了这一模式。 CoNET如何实现隐私保护？ 1. 零元数据：CoNET数据包不包含发送者或接收者地址，仅包含加密内容。 2. PGP侧信道路由：CoNET采用去中心化的PGP侧信道泄漏技术，广播消息来识别正确的接收者。 3. 分散式消息传递：没有单个节点可以看到完整的路由路径，数据拦截和追踪几乎不可能。这一技术突破使CoNET成为当前最具隐私保护能力的去中心化网络，甚至中国用户已实测其绕过互联网审查的有效性。 CoNET：实现中本聪的最终愿景比特币的诞生标志着去中心化金融的到来，但其公共账本和可追溯交易限制了隐私性。而CoNET则进一步推进了去中心化理念，不仅仅专注于金融，还致力于重构整个互联网。 1. 中本聪的初衷：构建一个基于PGP加密的零信任网络，使所有参与者默认假设网络存在监视威胁。 2. CoNET成就：通过Layer Minus协议、基于钱包的路由和无元数据数据传输，CoNET 实现了真正的去中心化、隐私和安全。这不仅是去中心化金融的延续，更是互联网未来发展的新方向，让用户真正掌控自己的数据与隐私。未来展望：去中心化隐私时代的到来通过CoNET的Layer Minus协议，不仅仅是在构建另一个区块链，而是在重新定义数据的传输、保护和价值交换方式。一个没有审查制度的去中心化互联网一个隐私默认保护的网络环境一个公平奖励贡献者的挖矿系统CoNET不只是一个协议，更是未来互联网的基石，致力于打造一个安全、私密、不受限制的通信网络。
链动精灵02-09 08:05
江苏牧农物联网科技有限公司成立，注册资本1000万人民币
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有限公司 40% 经营范围含许可项目：互联网信息服务；互联网直播技术服务；互联网游戏服务；信息网络传播视听节目；互联网新闻信息服务；网络文化经营（仅限音乐）；食品互联网销售；家禽屠宰；种畜禽生产；活禽销售；家禽饲养；演出经纪；食品生产；种畜禽经营；小食杂；动物饲养；食品小作坊经营；出版物零售；出版物批发；第一类增值电信业务；第二类增值电信业务；食品销售；水产养殖；牲畜饲养；饲料生产；粮食加工食品生产；乳制品生产；豆制品制造；农产品质量安全检测（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）物联网技术研发；物联网技术服务；物联网应用服务；互联网数据服务；个人互联网直播服务；农作物病虫害防治服务；农作物栽培服务；谷物种植；谷物销售；豆及薯类销售；粮食收购；农副产品销售；食用农产品初加工；食用农产品批发；油料种植；食用农产品零售；棉花种植；棉花收购；棉、麻销售；糖料作物种植；蔬菜种植；新鲜蔬菜批发；新鲜蔬菜零售；蔬菜、水果和坚果加工；蔬菜、食用菌等园艺作物种植；农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务；新鲜水果批发；新鲜水果零售；水果种植；地产中草药（不含中药饮片）购销；中草药种植；石斛种植；中草药收购；水产苗种销售；水产品零售；水产品冷冻加工；水产品批发；生物饲料研发；技术推广服务；畜禽粪污处理利用；畜禽委托饲养管理服务；鲜蛋零售；鲜蛋批发；鲜肉零售；鲜肉批发；牲畜销售；畜牧渔业饲料销售；渔需物资销售；农业专业及辅助性活动；坚果种植；休闲观光活动；初级农产品收购；供应链管理服务；饲料原料销售；生物有机肥料研发；农作物秸秆处理及加工利用服务；香料作物种植；农业生产资料的购买、使用；农业生产托管服务；畜牧专业及辅助性活动；智能农业管理；农林牧渔业废弃物综合利用；非食用农产品初加工；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；网络与信息安全软件开发；人工智能应用软件开发；软件开发；通信设备制造；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；工艺美术品及礼仪用品制造（象牙及其制品除外）；工艺美术品及收藏品批发（象牙及其制品除外）；服装服饰批发；服装服饰零售；电子产品销售；日用百货销售；日用品批发；日用品销售；家用电器销售；体育用品及器材批发；户外用品销售；体育用品及器材零售；针纺织品销售；针纺织品及原料销售；纺织、服装及家庭用品批发；珠宝首饰零售；珠宝首饰批发；美发饰品销售；化妆品批发；化妆品零售；个人卫生用品销售；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；艺术品代理；办公用品销售；文具用品零售；纸制品销售；宠物食品及用品批发；乐器零售；乐器零配件销售；玩具销售；钟表销售；眼镜销售（不含隐形眼镜）；母婴用品销售；照相机及器材销售；照相器材及望远镜零售；箱包销售；汽车装饰用品销售；皮革销售；皮革制品销售；礼品花卉销售；音响设备销售；通讯设备销售；五金产品零售；五金产品批发；灯具销售；建筑装饰材料销售；金银制品销售；票务代理服务；进出口代理；销售代理；货物进出口；文具用品批发；教学用模型及教具销售；保健食品（预包装）销售；渔具销售；塑料制品销售；办公设备耗材销售；数字视频监控系统销售；农产品智能物流装备销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）企业名称江苏牧农物联网科技有限公司法定代表人于洪权注册资本 1000万人民币国标行业信息传输、软件和信息技术服务业>互联网和相关服务>互联网信息服务地址江苏省宿迁市泗洪县建设北路5号京辉生活广场十楼109 企业类型其他有限责任公司营业期限 2025-2-8至无固定期限登记机关泗洪县行政审批局
金融界02-09 00:23
昆明铭宅农业科技有限公司成立，注册资本1000万人民币
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发；农作物种子进出口；农作物种子经营；互联网信息服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；农业专业及辅助性活动；谷物种植；豆类种植；蔬菜种植；水果种植；花卉种植；茶叶种植；园艺产品种植；糖料作物种植；农业机械服务；土壤污染治理与修复服务；农作物栽培服务；农作物收割服务；农作物病虫害防治服务；土壤环境污染防治服务；气象观测服务；智能农业管理；农林牧副渔业专业机械的安装、维修；农林牧渔专用仪器仪表销售；农业机械销售；农林牧渔机械配件销售；农、林、牧、副、渔业专业机械的销售；肥料销售；电池销售；新鲜水果批发；食用农产品批发；新鲜蔬菜批发；五金产品批发；农林牧副渔业专业机械的制造；非主要农作物种子生产；食用农产品初加工；水利相关咨询服务；卫星技术综合应用系统集成；物联网应用服务；卫星遥感数据处理；大数据服务；地理遥感信息服务；气候可行性论证咨询服务；环保咨询服务；信息技术咨询服务；人工智能基础资源与技术平台；供应链管理服务；互联网数据服务；人工智能公共数据平台；人工智能公共服务平台技术咨询服务；云计算装备技术服务；物联网技术服务；科技中介服务；旅游开发项目策划咨询；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；资源再生利用技术研发；人工智能行业应用系统集成服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）企业名称昆明铭宅农业科技有限公司法定代表人贺纯注册资本 1000万人民币国标行业农、林、牧、渔业>农、林、牧、渔专业及辅助性活动>农业专业及辅助性活动地址云南省昆明市西山区前卫街道办事处前兴路万达广场9幢5906号企业类型有限责任公司（法人独资）营业期限 2025-2-8至无固定期限登记机关西山区市场监督管理局
金融界02-09 00:14
自由、加密与政治：Tether 7.75亿美元注资Rumble的战略棋局
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抗取消文化”为核心定位，宣称保护开放的互联网生态，支持多样化表达。尽管平台强调中立，但其用户群体高度倾向保守派，常被视为“另类科技”阵营的代表。发展历程： -2020年转折：特朗普因被主流社交媒体封禁转战Rumble，平台用户从200万激增至2000万，成为政治讨论中心。 -2024年爆发：得益于特朗普二次当选的加密政策红利，Rumble股价飙升190%，并与特朗普的Truth Social深度绑定，为其提供视频流媒体技术支持。 -2025年战略升级：获Tether 7.75亿美元投资（每股7.50美元收购1.03亿股），资金用于全球扩张、云服务增强及加密整合计划。二、Tether投资背后的战略逻辑 1. 政治联盟与加密布局的共振 Tether选择Rumble并非偶然： -特朗普效应：Rumble被称为“特朗普概念股”，其用户基础与特朗普支持者高度重叠。Tether借此强化与美国保守势力的联系，迎合特朗普政府推动的加密友好政策（如比特币储备计划、反对CBDC）。 -政策红利捕获：特朗普当选后，美国加密监管环境显著改善，SEC转向“引导式监管”，Tether通过投资Rumble抢占言论自由平台与加密支付结合的赛道，为USDT渗透美国市场铺路。 2. 生态协同与战略对冲 -创作者经济革新：Rumble计划整合比特币、USDT支付，推出加密钱包Rumble Wallet，允许创作者通过加密货币接收打赏，减少对传统金融系统的依赖。Tether借此扩大USDT应用场景，巩固稳定币霸主地位。 -多元化投资布局：Tether近年涉足农业、AI、脑机接口等领域，投资Rumble是其对冲加密市场波动、构建“实体+数字”全球分发网络的关键一环。 3. 财务实力与监管博弈 - Tether 2024年未审计利润达130亿美元，持有945亿美元美债及70亿美元超额储备，为其激进投资提供底气。 - 尽管Tether CEO Paolo Ardoino表态谨慎（需等待美国监管明确性），但投资Rumble已释放其“测试水温”信号，未来或进一步拓展美国业务。三、Rumble与特朗普阵营的深度绑定 1. Truth Social的技术支柱 - Rumble为特朗普的社交媒体平台Truth Social提供视频和流媒体服务，两者形成“内容+基础设施”联盟。特朗普通过Truth Social巩固政治影响力，而Rumble借此获取高流量内容，增强用户黏性。 -政治叙事赋能：Rumble在2024年总统选举期间创下179万同时在线观众纪录，成为保守派舆论主阵地，与特朗普的“反建制”叙事高度契合。 2. 加密支付的政治象征意义 - Rumble计划支持USDT打赏，这不仅是对冲通胀的财务策略，更是向加密社区示好的政治姿态。 -风险争议：Rumble与特朗普的紧密关联引发市场操纵质疑。例如，WLFI项目要求合作方购买等值代币，被指利用政治影响力锁定流动性，加剧行业信任危机。四、加密行业的政治化困局与机遇 1. 政策红利与依赖风险 - 特朗普兑现了监管松绑、支持挖矿等承诺，比特币ETF规模突破110万枚BTC，MicroStrategy等机构持续增持。但市场过度依赖单一政治人物，政策反复性（如国会与美联储的博弈）可能引发剧烈波动。 -案例警示：WLFI项目因ETH、BTC持仓浮亏数千万美元，暴露政治关联项目的高风险投机属性。 2. 去中心化理想的妥协 - Rumble与Tether的合作虽标榜“打破传统控制”，但其与特朗普阵营的深度绑定，揭示加密行业仍难摆脱中心化权力干预。例如，Tether通过回购美债巩固美元霸权，与“去中心化”理念形成微妙冲突。总结：在政治狂潮中寻找价值锚点 Rumble的崛起与Tether的注资，折射出加密行业与政治权力交织的复杂生态。展现出了言论自由平台与去中心化金融结合的潜力，但也应警惕政治操弄与泡沫风险。未来挑战： - Rumble需平衡内容审核与言论自由，避免沦为极端言论温床； - Tether需证明其投资能真正赋能创作者经济，而非短期投机；这场自由、加密与政治的博弈，或将成为重构数字权力格局的历史性实验。
金色财经02-08 18:15
好久没有见过这种大场面了
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显示，KraneShares旗下的中概互联网ETF（KWEB）在有数据的最近一个交易日净吸金2.87亿美元，是10月3日以来的最大单日增额，也是连续第三天录得资金流入，三日累计流入资金达到3.6亿美元。过去一个月，中概互联网ETF（KWEB）和安硕中国大盘股ETF （iShares China Large-Cap ETF）等以中国为重点的ETF的期权交易量大幅增加。外媒将此称为是：华尔街开始抱团前往中国股市！原因是特朗普政策的不可预测性、美股居高位、7巨头中有6个业绩都不及预期…… 正如昨晚，美股原本涨得无波无澜，特朗普一句：“计划下周公布对等关税措施”，全球股市原地跳水~ 野村国际证券驻伦敦G10现货交易主管Antony Foster吐槽道： “市场试图预测并应对一个非常不可预测的局势和人（特朗普）。你可能一分钟前还盈利，但下一分钟可能就会急转直下，一切归零。” 对于目前的情况，道明证券股票衍生品策略主管Ling Zhou表示：“一个引人注目的交易是投资者押注中国。” 难道中国资产重估的叙事真的开始形成了吗？ 3 中国资产重塑？其实，恒生科技指数早在1月13日就开始掉头上涨了，彼时DeepSeek干崩纳斯达克的故事还未上演。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）知史可以明智，港股去年4月22日-5月20日也在没有明显消息驱动下迈入技术性牛市，事后来看外资全球再配置平衡是重要因素之一。港股本轮在1月13日上涨前，已经回调3个月之久，回调幅度达到15%，本身就具备估值修复的动力，如今又迎来DeepSeek重塑中国资产的叙事，这次会表现如何？中信证券表示，展望2月，中国资产重估叙事在形成，春季躁动进入加速阶段，交易更加极致，港股的流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更偏港股。对于近期市场热议的中国资产重塑的话题，虽然德银那份报告看得自己人都有点不好意思，但百分百赞同下面这句话： “中国制造业在高附加值领域的优势和在供应链中的主导地位正在以前所未有的速度扩展。” 曾经跟同事讨论过哪些A股公司能担起中国科技脊梁的问题？对方说：“看来看去，还是制造业公司可能性大。” 曾几何时，因为产能过剩、内卷，让我们开始很少正视自己的制造实力到底有多强大。事实上，中国是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，从基础材料到高端装备，从传统制造到智能制造，各环节相互配套，能够高效协同生产，完整性无可比拟！不仅总体规模全球领先、集群效应显著、创新体系也在持续完善。不要看不起制造业公司，中国产业链构建就像是搭积木的过程，高附加值的那块积木不是凭空从天而降的，而是通过生产制造加工行业的一点点积累，最终惊艳全球。全球最大的动力电池制造商宁德时代的前身是新能源科技有限公司（ATL），主要生产聚合物电池，给苹果 iPod 提供电池。全球汽车制造商比亚迪的前身是比亚迪实业有限公司，以生产二次充电电池起步。过去这三年，由于种种问题，以及在人工智能难以比肩海外巨头，很多人自怨自艾，曾经也心有不甘，为何轮到我们上桌的时候，台面的故事变成“日本失落的三十年”？而DeepSeek的横空出世，似乎证明中国科技实力也没那么差，市场意识到，中国的AI实力不容小觑。事实上，国内与海外的人工智能差距是以肉眼可见的速度在缩小，当然不是说DeepSeek已经彻底成功了，一切才刚刚开始。援引拾象李广密团队对DeepSeek对评价： 1.DeepSeek超越了Meta Llama 毫无疑问，但相比OpenAI、Anthropic 和 Google 第一梯队的巨头还有距离。 2.DeepSeek 的成功很让人兴奋，还不能称作范式级创新，但会促进AI应用的快速落地。 QuestMobile最新数据显示，DeepSeek在1月28日的日活跃用户数首次超越豆包，随后在2月1日突破3000万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。完全可以期待，凭借中国这一庞大的消费群体市场，中国未来有望诞生重磅级的AI超级应用。本来这就是我们强项，不是吗？ 4 小结从国与国之间的科技竞赛视角脱身出来，看着ChatGPT、DeepSeek短时间就能出生比专业人士还完美的答案，不禁彷徨：对个体而言，人工智能到底意味着什么？尤其是DeepSeek令人惊叹的「aha moment」（啊哈时刻），程序员并没有事先设定，是模型自己自然而然开始形成自我反思模式。历史上，我们的智人祖先之所以一跃攀上生物链顶端，学会发明工具，并善用工具进行合作是关键的因素。只是人类过往发明的工具都没有自我意识，就算是原子弹，工具的决策权都在人类身上。当人工智能出现，意味着工具决策权或许就不再掌握在人类身上了。但开弓就没有回头箭了，就算算法和人工智能正无声取代人类工作，甚至重塑社会结构，如《黑客帝国》所预言“我们已经站在后人类的时代门槛”。谁都心知肚明，人工智能是一场绝对不能输、也输不起的竞争。如《人类简史》作者所言： “在21世纪，搭上列车(生物科技和计算机算法)，就能获得创造和毁灭的神力；留在原地，就面临灭绝。” 对渺小的个体的而言，分享黄仁勋最新访谈的一句话： “不管我打算从事什么职业，我要做的第一件事就是学习使用AI。” 请大家一定认认真真，尽你所能学习使用AI。
格隆汇02-08 18:06
张兰逃过一劫！微信视频号最新公告，暂未发现张兰账号发布谣言，抖音被封之后，张兰将转战微信视频号？
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能的灰度测试，打算复制当年微信红包的“互联网奇迹”。当日深夜，微信团队突然公告称，微信小店正式开启“送礼物”功能的灰度测试。并发布了相关使用指南。据了解，除了珠宝首饰、教育培训类目外，其余微信小店商品将默认支持“送礼物”功能，且商品款式原价不得高于1万元。赠送方每次只能给一位朋友赠送一件商品，赠送后不支持转赠给其他朋友。而且一旦送出礼物后，不论朋友是否收下礼物，赠送方在24小时内都无法主动取消赠送或取消订单。若朋友超过24小时未收下礼物，订单将自动取消并退款给赠送方。在腾讯出招之后，引发互联网围观，并引起A股、港股消费股骚动。在上一次微信用社交通过微信红包大力助推微信支付成功后，此次微信小店“送礼物”将社交与电商再次链接，有业内人士表示，这可能是微信红包2.0版本，微信小店“送礼物”功能测试，有利于通过社交助推微信电商发展。
金融界02-08 17:25
美股见历史性顶部风险隐现：债务与AI泡沫共振下的全球金融危机步入倒计时
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的预期市盈率突破25倍，接近2000年互联网泡沫时期的水平（席勒市盈率CAPE超30倍）。科技“七巨头”（Alphabet、Meta、微软、特斯拉、亚马逊、英伟达、苹果）的资本支出在2025年预计达3310亿美元，但盈利增速从2024年的34%骤降至18%，高估值与盈利能力的背离敲响警钟。与此同时，美国联邦债务规模突破36万亿美元，企业债务创历史新高，债务驱动的虚假繁荣暗藏崩塌风险。 AI泡沫虚火旺盛AI产业被过度资本化，算力军备竞赛推高企业支出，但商业化落地不及预期。英伟达、特斯拉等龙头股市盈率远超实际业绩增速，Meta、微软等公司的天价数据中心投资（如Meta的2GW计划）更被视为豪赌。中国AI初创公司DeepSeek的破局成为导火索——其以550万美元低成本训练出比肩GPT-4的模型，颠覆了“堆算力”的估值逻辑，直接导致英伟达单日市值蒸发5900亿美元，美股AI板块一周内缩水超1万亿美元。债务堰塞湖濒临决堤美国银行破产潮初现（2024年多家地区银行倒闭），国债拍卖遇冷，而美联储维持高利率政策（5.25%-5.5%）加剧债务偿付压力。政府每月千亿美元级利息支出迫使继续发债，形成“借新还旧”的庞氏循环。前高盛分析师莫约警告，非生产性债务（如僵尸企业借贷）占比攀升，一旦泡沫破裂将引发系统性传染，重演2008年次贷危机。当前市场与2000年互联网泡沫时期高度相似：科技股主导指数、散户狂热、美联储政策摇摆。传奇投资人Jeremy Grantham指出，标普500等权重指数与小盘股的背离（如2024年7月标普指数下跌0.88%而等权重指数涨1.17%）已现“大轮换”信号，预示资金正从高估值科技股撤离。历史上，科技泡沫破裂后纳指最大跌幅达78%，而当前AI板块调整或刚刚开始。美股16年长牛已至尾声，AI光环褪去与债务危机共振将引发史诗级调整。当美联储失去“救市”筹码、全球资本转向东方时，2025年或成为改写金融史的分水岭——这不是一场普通的回调，而是一次秩序重构的暴风骤雨。
金融界02-08 17:05
中国AI势力崛起！DeepSeek引领互联网巨头全球竞逐
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巴巴、腾讯、快手、百度和字节跳动等中国互联网巨头，纷纷加大对人工智能的投资，认识到AI技术有可能彻底改变他们的业务，并保持其在全球市场的竞争力。就在几个月前，DeepSeek还是一家相对不为人知的初创公司，但如今，它已迅速崛起为老牌人工智能巨头的强大挑战者，标志着许多人所说的中国“聊天技术时刻”。DeepSeek的崛起不仅重塑了全球人工智能行业的格局，也推动中国互联网公司进入了一个创新和竞争的新时代。 DeepSeek：颠覆人工智能产业 DeepSeek，尤其是其推出的R1模型，在人工智能社区引起了轩然大波。这家初创公司的突然崛起，可归因于几个关键因素：首先是成本效益。与西方同行相比，DeepSeek R1的开发成本只是其中的一小部分。该公司声称只花了600万美元用于训练模型的计算能力，远远低于ChatGPT或谷歌的Gemini等模型的估计成本。这使得DeepSeek在成本控制方面具有显著优势，能够更高效地利用资源进行研发。其次是性能卓越。尽管开发成本较低，但DeepSeek R1已经展示了令人印象深刻的功能。它在关键指标上可以与规模更大的竞争对手相媲美，甚至在某些方面超越了它们。这种出色的性能表现，使得DeepSeek R1在AI领域脱颖而出。再者是定价策略。与OpenAI模型相比，DeepSeek提供的每个代币的成本要低得多。这使得DeepSeek成为开发人员和企业的经济高效解决方案，降低了他们使用AI技术的门槛。此外，DeepSeek还采取了开源方法。与许多专有模型不同，DeepSeek以相对开源的方式发布了R1模型，允许研究人员和开发人员自由访问和修改代码。这种开源精神促进了AI技术的共享与创新，推动了整个行业的发展。最后是效率优势。DeepSeek R1采用混合专家（MoE）架构，每次向前传递6710亿个参数，只激活370亿个参数。这种设计确保了模型的可伸缩性，而不会按比例增加计算成本。这使得DeepSeek R1在处理大规模数据时更加高效，能够满足不同场景下的需求。 DeepSeek的出现产生了深远的影响。它挑战了开发尖端人工智能模型需要大量资源的观念，促使全球重新评估人工智能发展战略。同时，DeepSeek的成功也突显了在限制条件下的创新潜力。尽管面临美国芯片出口限制等挑战，但DeepSeek仍然凭借自身的努力和创新精神，开发出了具有世界领先水平的AI模型。中国互联网巨头：加速人工智能投资 DeepSeek的突破引发了中国互联网巨头之间的人工智能军备竞赛。阿里巴巴、腾讯、快手、百度和字节跳动等公司纷纷加大对人工智能的投资力度，认识到AI技术有可能彻底改变他们的业务，并保持其在全球市场的竞争力。阿里巴巴作为中国电商领域的巨头，一直在积极探索人工智能技术的应用。最新、最先进的大型语言模型（LLM）Qwen 2.5-Max就是其努力的成果。这个模型使用了像DeepSeek这样的MoE架构，并且已经接受了超过20万亿个令牌的训练。Qwen 2.5-Max在多个基准测试中表现出色，在各种测试中表现优于DeepSeek-V3、gpt-40和Llama-3.1-405B等型号。该模型有不同的尺寸，参数从30亿个到720亿个不等，包括基本版本和指令调整版本。Qwen 2.5-Max擅长语言理解、编码、数学和推理，还具有多模式功能，允许它处理文本和视觉输入。阿里巴巴通过其生成式人工智能开发平台model Studio上的API使该模型可访问，使全球开发人员能够利用其功能。此外，阿里巴巴还投资了人工智能初创公司Moonshot AI。Moonshot AI于2025年1月推出了其最新型号Kimi k1.5。这个多模态推理模型已经证明了与OpenAI的GPT-01相当的性能，特别是在数学任务上表现出色。Kimi k1.5具有128k令牌的扩展强化学习（RL）上下文窗口，并采用先进技术来增强RL策略优化。该模型在各种基准测试中显示出令人印象深刻的结果，包括AIME得分77.5分和MATH 500得分96.2分。Kimi k1.5在多模态推理任务方面也表现出色，比如MathVista，这需要对几何和智商测试等复杂科目进行视觉理解。Moonshot AI专注于长上下文处理和多模态推理，将Kimi k1.5定位为不断发展的人工智能领域中多功能和强大的工具。腾讯作为中国互联网行业的另一巨头，也在人工智能领域取得了显著进展。其旗舰LLM浑源大是一个总参数3890亿、激活参数520亿的开源模型。浑源-large于2024年底发布，采用先进的MoE架构，以7倍的激活参数实现相当于密集模型的性能。该模型在中文和英文语言处理方面都表现出了强大的能力，在许多关键基准测试中都优于Meta的Llama 3.1 405B。浑源-large可以处理多达256000个令牌的上下文，适合需要广泛上下文和详细分析的应用程序。腾讯已经在HuggingFace和GitHub等开发者友好型平台上提供了该模型，鼓励人工智能社区的广泛采用和创新。快手作为短视频领域的佼佼者，也在积极探索人工智能技术的应用。其领先的大型语言模型（LLM）（实际指AI模型）快意自推出以来取得了显著的进步。截至2025年初，快意的整体性能已大大超过GPT-3.5，并在某些指标上接近GPT-4的能力。该模型在内容创建、信息咨询、数学解题等方面表现出色，性能与ChatGPT基本相当。快意是快手综合AI模型矩阵的一部分，该矩阵还包括推荐模型和视觉生成模型。快手最近还推出了“可灵”（Kling），这是一种文本到视频的模型，可以生成长达两分钟的1080p分辨率的高质量视频。快手的人工智能创新旨在重塑其内容创作和商业生态系统，为用户提供先进的视频生成和创意表达工具。百度作为中国领先的搜索引擎公司，也在人工智能领域取得了重大进展。其凭借Ernie大型语言模型（LLM）（实际指AI模型）继续在AI领域深耕细作。百度计划在2025年初发布新版本的Ernie，旨在提高其性能、准确性，并支持不同的用户需求。截至2024年底，Ernie每天要处理令人印象深刻的15亿个请求，每天处理超过1.7万亿的文本令牌，比前一年增长了30倍。百度首席执行官李彦宏预测，在各行各业快速部署生成式人工智能的推动下，到2025年人工智能应用将出现“指数级”增长。该公司还推出了新的人工智能工具，包括文本到图像生成器I-RAG和无代码应用程序构建器，作为其人工智能技术商业化战略的一部分。字节跳动作为短视频和社交媒体领域的后起之秀，也在人工智能领域展现出了强大的实力。其于2025年1月发布的豆宝1.5 pro代表了该公司人工智能能力的重大进步。该模型采用了稀疏的MoE架构，在激活参数增加7倍的情况下，实现了与密集模型相当的性能。豆宝1.5 pro在各种基准测试中表现出了令人印象深刻的结果，在知识、编码、推理和中文处理方面超过了gpt-40和Claude 3.5 Sonnet等模型。该模型还具有“深度思考”模式，通过广泛的强化学习技术增强其推理能力。字节跳动还为豆宝引入了多模式功能，包括文本、图像和音频处理，以及即将推出的文本转视频功能。尽管拥有先进的功能，但字节跳动为豆宝保持了具有竞争力的价格，使其广泛适用于个人和企业。对中国互联网公司的启示中国企业人工智能模型的快速发展具有深远的影响。首先，这些AI模型将使中国互联网公司能够为其庞大的用户群提供更复杂、更个性化的服务。从改进的搜索功能到更有吸引力的社交媒体体验，人工智能将改变用户与数字平台的互动方式，提升用户体验和满意度。其次，DeepSeek R1、Qwen2.5-VL等人工智能模型可以显著提高运营效率。例如，阿里巴巴的模型可以通过改进产品推荐和简化物流流程，彻底改变电子商务行业的运作模式。这将有助于降低运营成本，提高业务效率，增强企业的竞争力。再者，这些人工智能模型的多模式功能为医疗保健、金融和教育等行业带来了无限可能性。中国互联网公司可以利用这些技术开发出适合当地需求的创新解决方案，推动相关行业的数字化转型和升级。最后，随着这些人工智能模型的不断改进和完善，它们将使中国公司在全球市场上更有效地竞争。这可能会导致全球越来越多地采用中国的人工智能解决方案，提升中国在全球AI领域的地位和影响力。值得注意的是，自ChatGPT于2022年11月推出以来，纳斯达克100指数上涨了81.6%，而KraneShares CSI中国互联网ETF（KWEB）同期仅上涨了17.5%。这表明，尽管中国互联网公司在AI领域取得了显著进展，但其市场估值仍有待进一步提升。我们认为，对中国互联网公司来说，DeepSeek的崛起可能成为“聊天时代”的时刻，并可能导致这些公司的估值重估，更接近它们的美国同行。结论总之，DeepSeek的突破不仅展示了中国生产世界级人工智能模型的能力，还在中国科技领域掀起了新一轮的创新和投资浪潮。随着阿里巴巴、腾讯、快手、百度和字节跳动等互联网巨头继续推动人工智能技术的发展和创新，我们可以预期，在中国和全球范围内，数字服务的交付和消费方式将发生革命性的变化。
金融界02-08 13:47
资金流向：节后外资动向
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健、消费、半导体及硬件、资本品超配，对互联网、金融及房地产低配。本文摘自中金公司2025年2月7日已经发布的《节后外资动向》分析员刘刚 CFA SAC 执业证书编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867 联系人王牧遥 SAC 执业证书编号：S0080123060036 分析员吴薇 SAC 执业证书编号：S0080524070001 分析员张巍瀚 SAC 执业证书编号：S0080524010002 SFC CE Ref：BSV497
格隆汇02-08 13:36

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