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二季度非农就业增速明显放缓，联储9月降息概率升至71.8%，恒生科技指数ETF(159742)盘中飘绿

、平安好医生跟跌，跌幅均超3%。港股互联网ETF（159568）下跌1.79%，成交额近200万，换手率2.85%，持续溢价，溢价率0.18%。成分股中，中旭未来跌超12%；粉笔跌超9%；东方甄选跌超5%；众安在线跌超4%；同程旅行、网龙、平安好医生、心动公司跌超3%。华泰证券表示，上周美国就业市场的降温信号推动联储降息预期升温，海外流动性趋于宽松。①6月22日当周续领失业金人数连续9周上升、持续时间创2018年以来最长，6月29日当周初请失业金人数（23.8万人）超出市场预期（23.5万人），6月失业率超预期回升至4.1%、创2021.11以来新高；②6月新增非农显示美国就业实际趋势明显走弱：二季度新增非农就业平均为18万人/月，较一季度（27万人/月）明显放缓；③6月ISM制造业PMI连续3个月回落、服务业PMI亦大幅不及预期。截至上周五，Fed watch显示9月降息概率升至71.8%，10Y美债利率下行至4.28%。上周港股小幅反弹至18000点受阻，考虑到①政策预期变化部分Price in、②“美国大选交易”的提前或阶段性抑制港股风险偏好、③增量资金入场热度小幅回落，我们认为港股后续调整空间或有限，而上攻弹性仍取决于地产政策的效力。当前或可增配安全性资产，配置ROE高且稳定/此后分红或继续上行的电信、ROE有望延续改善趋势的公用事业/软件与服务和互联网零售作为“本手”底仓。在此基础上或可增配国有行、大型股份行等具备典型红利特征的“安全性资产”。对于“妙手”品种，或仍宜“待时而动”。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-08

比特币现在到底部了吗？

息初期爆发危机有历史记录，2000年的互联网泡沫、2008年的次贷危机都是在高息持续后降息初期爆发的。本轮加息的高点刚好和2006年差不多，如果像上次点阵图显示的9月降息，刚好高息持续1年，和2007年一样。但是本轮扩表的幅度实在很大，就算再缩表8个月，也还是处于一个较宽松的水平。但是，降息初下跌较大概率会出现，不一定是降息后，也可能是降息前，因为预期影响，市场可能会提前做出表现。当然，我会给黑天鹅留一点仓位，说好的天鹅，当然意外情况。另外，山寨现在并不完全同步大饼的涨跌，分批建仓是比较理性的。关于抄底实际上抄底是交易大忌，没人知道底部到底在哪里，理性的操作应该是到了你所认为的相对底部时分批买入，这种操作最简单的莫过于定投，几乎可以无脑投，即是站在山顶，长期下来均价也摊的比较低。如果一定要说底，那还是找两个关键指标参考吧，但不一定会出现哦。可以关注两个指标：1、关机价 2、ahr999指标上面的只是保电费的关机价，还有人员工资，机位费、运营费等等，其它自己行脑补吧。 ahr999指标，明确了指数在0.45以下即为抄底区间，目前在0.68，这个指标的准确度非常高，到目前为止没有失灵过，抄底的同学，注意留意。总之在币圈想要睡的好，吃得香，保持性福，请记住：永远不满仓，永远不空仓，永远比特币占总仓位的50%以上。来源：金色财经

金色财经2024-07-08

探索 AI x Crypto：如何实现自下而上的协调？

顶层的中心化权力结构通常以用户为代价。互联网最初设想的开放、平等和点对点系统的愿景被一组新的、通过可预测的“吸引然后提取”周期获得权力的互联网原生门户所取代。 2、人工智能（AI）领域：重复这一周期？在人工智能领域，许多常见的因素都在为这一周期重演铺平道路：少数中央集权的实体由少数几个幕后决策者控制，他们决定了有潜力影响数十亿用户的技术政策。激烈的竞争，力图建立最大、最好的模型，以吸引尽可能多的用户。大量资本投入竞赛，面临回本和盈利的压力，这可能会使用户利益和公司最初的理想被边缘化。我们开始在人工智能领域看到这种情况在上演，尽管人工智能还处于早期阶段（并且正在快速发展）。例如，平台已经开始使用用户生成的数据进行许可以牟利。例如，Reddit与Google达成协议，每年许可Reddit数据达6000万美元。其他公司，如Adobe和Slack，因在其政策中声明可以使用用户数据来训练AI模型而引起用户反对。这在用户和平台之间创建了一种提取式关系，因为这些平台上的有价值数据（消息、互动和帖子）是用户创建的，但用户并没有参与这些数据带来的价值创造。用户可以使用这些中央巨头基于用户数据创建的AI模型，但隐含地必须同意公司的社会（以及可能的政治）偏好，这可能会影响模型的输出（参见Google Gemini的推出）。相关地，我们看到OpenAI从一个致力于为人类利益开发开源AI的非营利组织，转变为引入外部资本后的封闭和企业化营利结构。这再次创造了一种情况，即存在着优先考虑股东而非用户的激励机制。 AI可能朝向这种提取式模型的风险足以让人质疑是否需要一种不同的协调方法——例如像加密货币所提供的自下而上的方法——即使这种方法可能无法解决所有问题，但或许能够提供更好的解决方案。 3、加密货币实现了自下而上的协调比特币引入了抗审查的货币概念，这种货币不受中心化实体控制，而是由密码学、软件代码和经济激励所保障，全部建立在一个去中心化网络上。区块链技术构建在开源的理念之上，提供了一种新的自下而上的协调模式。协调的角色从中心化的当事方转变为这些分布式网络的机制和激励设计，所有这些都由开源软件代码驱动，并由点对点系统中的个体和群体共同治理，无需中心化信任。加密货币结合了三大学术领域的创新：密码学、网络与分布式系统以及博弈论。密码学是数学的一个分支，通过加密和解密信息实现跨网络的信息安全。网络与分布式系统是计算机科学的一个分支，通常被认为是支持点对点基础设施的架构。博弈论——作为机制设计领域的重要组成部分——来自经济学，创造了协调不同当事方实现目标的激励结构，例如系统的连续性和维护。这些领域的联合创新使得加密货币具备了许多核心原理，从而实现了自下而上的协调：不可变账本：区块链的最重要特征之一是其不可变性。它们是不可更改的真实来源，几乎不可能被删除或篡改。在人工智能驱动的创作时代，区块链提供了唯一的无信任数字产权、所有权和归属证明方法。个体层面的所有权：加密货币使用户能够在互联网上拥有资产，无需信任的平台作为中介来验证所有权，从而在点对点的方式下实现无信任的合约协议。这些资产以Token的形式存在，可编程并且可以代表任意数据或对象。通过基于加密货币的资产所有权，用户不仅完全控制着代表财务产品的Token，还控制着代表其身份、数据和偏好的Token。去中心化：区块链网络是建立在点对点分布式节点网络之上的。在这种背景下，去中心化意味着没有单一实体或司法管辖区能够在不遵循协议的情况下改变、损坏或控制网络。在去中心化系统中，政策由参与者和网络用户共同制定和决定，这些参与者包括用户、验证者、投资者以及更广泛的社区成员，通过开源代码中定义的明确定义的共识机制。加密货币创造了一个独特的设计空间，允许个体或群体通过代码进行基层方式的协调和强制执行。加密货币并不提倡一种协调形式，而是在哲学上允许用户根据其偏好选择加入或退出。如果用户或一组用户对网络/协议的任何部分表示不同意，他们可以加入另一个网络，并带走他们的资产和数据，在某些情况下甚至可以完全启动一个新网络。这些基本原理使得无信任、透明和去中心化的生态系统得以形成。AI面临着前面提到的自上而下模式中所描述的中心化风险。我们心中的重要问题是，AI能否从由加密货币实现的自下而上的协调模式中受益？ 4、人工智能中的自上而下与自下而上协调方式为了了解加密的自下而上协调模型如何有助于人工智能，让我们来审视人工智能价值链——创造和部署的不同阶段，并比较每个阶段的自上而下和自下而上的协调方式。 1）数据：人工智能的基础互联网上的一切都以某种形式存在数据中。任何形式的内容、知识产权、软件代码、图像、内容、音乐，以及您快速划过或点击的方式等都是数据的一种形式，数据是训练AI模型的核心要素之一。如今用于训练基础模型的最流行数据集包括Common Crawl，这是一个拥有1万亿个令牌（1个令牌大约代表1个单词）的数据集，以及ImageNet，一个包含1400万个带标注图像的数据集。数据协调中的关键问题是数据的获取，其核心包括数据所有权。在自上而下的协调模型中，人工智能公司通常假定它们可以使用在网上抓取的数据，并宣称这是合理使用，而不需要补偿那些创建数据的用户。然而，创建者、用户和数据所有者对人工智能公司在没有明确许可的情况下训练其数据的合法性和道德性提出了反对意见。有许多诉讼案件（如《纽约时报》诉OpenAI、报纸诉OpenAI、音乐行业诉AI初创公司等），声称人工智能公司不能简单地使用抓取的数据。甚至像X这样的集中平台也关闭了它们的API，并使用速率限制来防止机器人抓取它们的网站。在由加密经济机制促成的自下而上协调模型中，用户可以在区块链上注册并将其数据、内容和知识产权进行Token化。一旦上链，用户可以设定其他人合法使用其数据的权限，包括决定是否希望因提供数据而获得补偿。这创建了一个系统，使用户在（人工智能）公司使用这些数据时能够获益，同时也允许（人工智能）公司在不像今天那样操作于灰色地带的情况下合法使用这些数据。 2）训练：构建AI模型训练指的是教导机器学习模型识别其训练数据中的模式和关系的过程。这一步骤的目标是使模型开发出描述其训练数据中不同数据点之间关系的参数或权重。训练下一代AI模型需要大量的计算资源和时间。具有更多参数的模型需要更多的数据和计算能力来训练（例如更大的GPU集群）。例如，训练GPT-4花费了OpenAI约1亿美元，而训练Gemini Ultra花费了Google约2亿美元。在训练阶段的一个关键协调问题是如何资助AI模型的开发，考虑到其高昂的成本。在自上而下的协调模型中，AI的资金主要来自大型科技公司、私人基金和机构投资者。没有大规模众筹的概念可以支持下一代AI模型的开发。这种资金模型优化了少数参与者的利益，很可能以用户为代价。AI公司必须优先考虑股东的利益积累，尽管用户和其他利益相关者（例如第三方开发者）对AI模型最终成功的贡献可能会远远超过他们所获得的回报。在由加密技术驱动的自下而上协调模型中，任何拥有有用资源的人都可以为AI模型的开发做出贡献，并从这些AI模型所创造的价值中获利。用户可以通过使用加密Token帮助资助AI模型的创建，并拥有该模型的一部分。除了提供资金外，基于加密的系统还可以用来激励用户贡献其他资源，例如他们的数据和/或多余的计算能力，这正是中心化公司筹集资金的重要途径之一。一些敏锐的怀疑者可能会指出，在AI领域已经存在一个健康的开源运动，它已经在没有加密技术的情况下有效地进行协调。但是，如果缺乏贡献的激励，开源项目将缺乏必要的协调系统，无法实现其长期承诺成为对中心化封闭解决方案的真正替代。换句话说，如今的开源AI缺乏一个能够允许其在全球范围内协调参与者和合作者，并让他们捕捉到他们所创造的价值的激励层。 3）推断：将AI投入实际运用一旦模型训练完成，用户可以输入提示并要求模型基于提示返回一些输出。模型将根据训练阶段开发的参数来执行此操作。模型生成输出的这一过程称为推断。在自上而下的协调模型中，私有模型是不透明的系统，不提供用户或社区对模型参数的洞察，它们就像黑匣子一样运作。在过去几年中，我们看到模型中出现了偏见，特别是基于创建模型的组织的基本偏好。例如，当Google推出Gemini时，该模型未能准确地描绘出历史人物的种族和性别特征。许多其他中心化模型也限制了用户基于其管理团队设置的政策提出某些类型的问题。此外，验证推断是否由正确的模型执行仅仅是信任平台的问题。这种基于信任的系统为潜在操纵敞开了大门，尤其是当AI公司面临将其投资变现的压力时。在由加密技术驱动的自下而上协调模型中，验证推断是否正确是通过链上验证和可证明的基于密码学的技术实现的，从而实现了无需信任的操作。这种方法可以减少模型输出中的偏见，并增加透明度。 5、协调问题超越AI价值链：所有权、归因和合法性随着人工智能在我们日常生活中的更深度整合和规模化应用，引发了超越数据、训练和推断技术方面的深层协调问题。这些问题围绕着两个主要主题展开：所有权与归属，以及合法性与稀缺性。关于所有权与归属：谁拥有由AI模型创建的图像？当图像被重新制作（裁剪、编辑、转换为视频等）并生成衍生作品时会发生什么？如果这些模型的输出用于商业目的，谁应该得到补偿，以及补偿的内容是什么？训练AI模型所使用的数据的创建者/所有者是否应该为模型生成的任何输出获得补偿？如果一个AI代理代表您行事，并使用了基于偏见数据训练的AI模型创建您要用于盈利的内容，如果这个代理出现错误或造成损害，责任应由谁承担？在合法性和稀缺性问题上：随着AI实现了无限丰富和AI生成内容在互联网上泛滥，我们如何区分“真实”和“虚假”的内容？如果人们对AI伴侣产生情感依赖，谁拥有这些伴侣？谁控制它们？创造者/所有者是否可以从影响个人的决策或行为中受益？随着AI伴侣变得更加个性化，与它们的互动是否应作为平台自由使用的训练数据？这些问题突显了将传统的所有权、归因和稀缺性概念应用于AI生成内容和互动的复杂性。由加密货币启用的自下而上协调模型可能为解决这些问题提供新的框架，潜在地允许更加细致和公平的所有权和补偿系统。 6、Coda：中世纪的机构，似神的科技拥有如此强大的技术如人工智能，我们本应该生活在数字复兴时代。然而，我们目睹的是对最智能人工智能的军备竞赛，其中数据最大的利益相关者和贡献者——用户，往往未被优先考虑。加密货币为自下而上协调提供了一个新的设计空间，对人工智能尤为重要，因为人工智能可能导致权力极度集中化的风险。与以往的技术不同，人工智能集中化带来的风险可能导致负和结果，这使得对替代协调模型的需求更加紧迫（和有趣）。 E.O. 威尔逊曾说：“人类真正的问题在于：我们拥有旧石器时代的情感，中世纪的机构和似神的科技。” 我们现在手持着似神的人工智能技术，然而我们的协调和治理方法仍然根植于过时的、类似中世纪机构的自上而下模型。这种不匹配可能最终成为社会最重要的协调失败。来源：金色财经

金色财经2024-07-08

WAIC 2024圆满落幕，AI应用落地成焦点，人工智能ETF(515980)连续7天净流入

00家，包括百度、腾讯、阿里巴巴等头部互联网科技大厂，也包括MiniMax、百川智能、阶跃星辰等明星AI创业公司。业内人士表示，目前AI+各类应用正走进生活，从ChatGPT、文心一言、Sora等AI大模型的广泛应用，到基于AIGC（生成式人工智能）的各种艺术创作平台的诞生，再到低空经济概念下对‘空中的士’的畅想。AI应用主要体现在生成和交互领域，重点通过AI赋能，助力各个行业降本增效。国联证券认为，从产业生态来看，2024年国内AI大模型技术层面依旧格局未定。在保持模型能力持续迭代的同时，AI产品落地及商业化能力成为头部大厂及初创企业共同关注的焦点，其中在搜索问答和情感陪伴领域已率先出现旗舰级应用。在海内外AI大模型“提质降价”的背景之下，AIC端应用有望加速落地。人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能产业指数，中证人工智能产业指数从为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中，根据人工智能业务占比、成长水平和市值规模构建指标体系，选取50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证人工智能产业指数(931071)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、科大讯飞(002230)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、石头科技(688169)、紫光股份(000938)、澜起科技(688008)，前十大权重股合计占比53.08%。人工智能ETF(515980)，场外联接(A类：008020；C类：008021)。注：人工智能行业受市场需求、国家政策、国际政治形势影响较大，相关上市公司股价波动可能较大，进而导致本基金净值波动较大，并可能会发生本金亏损。文中所提公司及个股仅作为示例，不构成任何投资建议。风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理，不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-08

行情下跌中比较硬的几个山寨币、是不是有入场机会？

代币拥有很高的流动性。 2.ICP 互联网计算机区块链利用先进的加密技术开创了“世界计算机”区块链的概念。这使得创建各种在线系统和服务而无需依赖云计算等传统 IT 基础设施。这项创新旨在实现全面的端到端去中心化。相对于其市值，该代币表现出较高的流动性。 14 天相对强弱指数 (RSI) 为 37.51，表明该代币处于中性状态，可能继续横盘整理。尽管波动率高达 15%，但 ICP 的显着年度增长和强大的市场地位使其成为目前比较好的加密货币之一。与此同时，ICP 最近与联合国发展计划署 (UNDP) 和 DFINITY 基金会合作，通过通用可信凭证 (UTC) 计划改善全球微型、小型和中型企业 (MSME) 的融资渠道。此次合作的重点是通过促进跨境数据信任，增强 MSME 的国内融资渠道，并解锁参与国之间的贸易融资。 3.PYTH Pyth Network 旨在通过提供实时、高质量的市场数据来连接传统金融市场和区块链技术。这些数据对于跨多个区块链的去中心化应用程序 (dApp) 至关重要，可增强各个金融领域智能合约的可靠性和功能性。最近，Pyth Network 与 AMINA Bank 建立了战略合作伙伴关系。此次合作致力于提高去中心化金融 (DeFi) 社区的数据准确性。 AMINA 银行将为 Pyth Network 提供实时数字资产价格，提高 DeFi 领域金融服务的精准度和效率。通过将其资源与 Pyth Network 整合，AMINA 银行旨在增强该网络的数据产品。此次合作标志着传统银行业务与新兴 Web3 应用融合的重要一步。它有望让不同行业的用户更方便、更可靠地享受金融服务，从而提高用户体验和金融参与度。此外，其 14 天相对强弱指数 (RSI) 为 51.94，表明处于中性位置，可能横盘整理。该代币的 30 天波动率相对较低，为 14%，远低于 30% 的门槛，表明价格走势稳定。来源：金色财经

金色财经2024-07-08

TON 官方生态建设的关键选择：流量驱动而非资产驱动

，而是选择 Web2 项目，或者说传统互联网项目中的常规方式——流量驱动，来引导或扶持产品，建设生态。之所以这么说，理由有两个，首先已经有不少针对 TON 生态 DApp 分析的文章，想必大家对 TON 生态现状应该有一定了解，当前最活跃的 APP 类别、当数类似 Notcoin 的流量小游戏。细究其技术架构，其甚至都不能算作一个 DApp，因为通常情况下，Web3 游戏有两个显著的特征，资产道具上链，核心算法上链，都是利用区块链的去信任的能力来降低游戏运营过程中的信任成本。而 Notcoin 并不具备这样的特征，只是将一个最终的奖励积分映射为 TON 公链上的一种 FT 代币，发了一次空投。类似的例子你可以找到很多，其现状自然是离不开 TON 的扶持，这说明在 TON 官方的眼中，一些传统的 Web3 价值观相比于流量来说并不重要，只要有用户，你甚至都可以不是一个 Web3 项目，也会得到官方的扶持。其次在一些公开场合，TON 官方人员也选择主动引导社区朝着个方向做产品设计，上周五参加了一个关于 TON 生态的 twitter space，其中有 TON foundation 官方人员，也有一些 Web3 VC，我听下来的感受就是两者对于 TON 生态的看法存在很大的 Gap，官方人员似乎喜欢将 TON 生态对标微信小程序生态，极力引导用户对两者之间的联想，并鼓励流量驱动的产品，然而 Web3 VC 们则更多的谈的是数字资产方面的考量。这也说明了官方很可能在建设生态的过程中将于传统的 Web3 模式有比较大的差异。那么为什么 TON 官方会做出这样的选择呢，这就牵扯出 TON 生态建设的核心叙述逻辑，那就是破圈潜力，而非沉淀资产的能力。 TON 生态建设的核心叙事逻辑：破圈潜力而非沉淀资产能力怎么来理解这句话呢，我们知道大部分的公链项目的核心叙事逻辑主要还是对数字资产的争夺，即通过某种技术在保证满足 Web3 核心价值观的基础之上，例如去中心化等前提，极大的提高网络吞吐量，降低使用成本，提高使用效率。其核心价值是在于对数字资产的沉淀能力，一条更便宜，使用起来更快的公链显然将可以吸引更多的数字资产，而更多的数字资产是这些公链项目方商业模式的价值支撑，因为更高的采用率意味着对作为手续费的官方代币的需求更多，这将有利于支撑项目方手中大量代币的价值。然而 TON 所希望打造的叙事并不在此，而是在于其破圈潜力，你可以很容易的在网络上找到这样的软文或这样的观点：Telegram 拥有全球最高的通信类应用用户，高达 8 亿人，而 TON 背靠这个大用户群，将拥有无与伦比的破圈优势。破圈才是 TON 在做生态建设的核心叙事逻辑。那么为什么会有这样的差异呢，这核心涉及了两个问题： TON 的核心商业逻辑； TON 和 Telegram 之间的关系；首先 TON 团队的核心商业逻辑其实与大部分公链项目类似，都建立在对 TON 代币价值的维护，然而对于 TON 来说维护的路径相比于其他项目来说多了一个额外的选择，那就是 Telegram 的广告系统。我们知道自从今年年初，TON 代币多了一个重要的用途是作为 Telegram 的广告分佣系统中的结算代币，广告主通过 TON 代币支付流量采买的费用，而该部分费用将支付给相应频道的频道主作为佣金，Telegram 官方将从中抽取一定比例的费用。这就意味着除了作为链的使用手续费之外，对于如何支持 TON 代币的价值有了第二个选择，那就是做大 Telegram 的广告系统的蛋糕。而这其实就是 Web2 项目常见的流量驱动模式，只不过结算代币从法币切换到了加密货币。而为了 Telegram 优化广告系统的效率，具体会涉及到两个方面，创造更多的价值广告位，对 Telegram 用户进行标签化，而 TON 团队发现实现这两个效果的一个高效的场景就是 Mini App，首先只要 Mini App 被高频使用，在引入广告分佣系统后，就可以成为一个优质的广告位。其次我们知道 Telegram 作为一个强调隐私保护的应用，为用户打标签从而为广告主赋予精准营销的能力是一件极难做到，且非常敏感的事情，因此 Telegram 无法为广告主提供精准营销的服务，例如定向的为喜欢甜品的印度用户派发一个点心品牌的广告，这就影响了 Telegram 商业化的能力。然而在 Mini App 中，由于用户的参与主体并不是 Telegram，而是这个这个第三方应用，Telegram 只是一个载体，这就为用户打标签带来了条件，在用户参与 Mini App 的过程中，用户的习惯偏好等信息将被打标签，且整个过程不容易造成用户反感，较为顺滑。以上两个方面也解释了上文中的现象，TON 在项目扶持的选择上，对于一些传统的 Web3 价值观并不看中，只要有流量，就可以获得官方的支持。那么有小伙伴可能会疑惑，这个建设的过程不该是由 Telegram 来主导会更高么，TON 作为一条公链，为了建设一个有凝聚力的社区，还是应该遵循一些传统的 Web3 价值观才对。这就涉及到了第二个问题，TON 和 Telegram 之间的关系，在我之前的文章中已经介绍了 TON 与 Telegram 之间的关系，总的来说，从现象上来看，TON 的地位其实更像是 Telegram 所扶持的一个子公司，该子公司做了一定的法律隔离，使得在处理某些风险业务时可以通过子公司运作，从而降低自身风险，对于 Telegram 这个采用度如此之高，且强调隐私保护的 APP 来说，自然被各国政府部门“重点关照”，而为了探索更稳定且不容易被干扰的盈利模式的路上，Telegram 选择了用加密货币替代法币作为广告结算标的物，然而这对于一些加密资产不友好的地区将带来新的风险，因此通过当前架构能够有效降低这种风险，明白了这个关系的基础之上，我们容易得出一个结论，两者之间本质上还是属于主从关系，因此开发者在做应用设计时，为了更容易获得 TON 官方支持，建议应当以 Telegram 本位，而非 TON 公链本位去思考会更好些。最后总结一下，总的来说，TON 的生态建设路径上短期内选择了流量驱动而非资产驱动。这就给开发者带来了一个全新的要求，如果希望获得官方的背书，或者更直白点成为官方更喜欢的项目，在冷启动阶段的核心运营指标需要从资产相关，例如 TVL、市值、持币数等，过渡到流量驱动，例如 DAU、PV、UV 等。当然关于这个结论，或者是一些 TON 应用开发问题，以及一些 TON 产品上的 Idea，欢迎大家来我的 Twitter中与我交流。来源：金色财经

金色财经2024-07-08

场内ETF资金动态：上周五ZZ100ETF上涨

7 1.27 0.72 159792 互联网 975.11 0.40 -1.21 0.57 从成交金额上来看，2024年07月05日成交额最大的是300ETF（510300），交易金额56.43亿元。排名靠前的50ETF（510050）、HS300ETF（510310）、沪深300（159919），成交额分别为29.01亿元、24.63亿元、19.14亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 510300 300ETF 56.43 27.79 -0.49 3.46 510050 50ETF 29.01 -4.14 -0.82 2.43 510310 HS300ETF 24.63 19.29 -0.41 1.69 159919 沪深300 19.14 8.63 -0.42 3.59 513180 恒指科技 18.51 0.04 -1.00 0.50 588000 科创50 18.19 -0.89 1.11 0.73 513330 恒生互联 17.21 0.01 -0.82 0.36 159941 纳指ETF 14.50 0.10 0.79 1.14 513520 日经ETF 13.94 0.01 -2.35 1.50 510330 华夏300 13.87 8.47 -0.34 3.54 513130 恒生科技 13.66 0.24 -1.02 0.48 159915 创业板 13.14 2.03 0.43 1.62 513850 美国50 12.95 0.11 1.26 1.36 159509 纳指科技 12.48 0.10 -0.06 1.66 513120 HK创新药 12.05 -0.01 3.15 0.62 细分到资金流动情况上来看，2024年07月05日净申购金额最大的为300ETF（510300），当日净申购金额为27.79亿元。排名靠前的HS300ETF（510310）、沪深300（159919）、华夏300 （510330），申购金额为19.29亿元、8.63亿元、8.47亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510300 300ETF 27.79 -0.49 3.46 622.88 510310 HS300ETF 19.29 -0.41 1.69 842.12 159919 沪深300 8.63 -0.42 3.59 292.80 510330 华夏300 8.47 -0.34 3.54 285.70 512100 1000ETF 5.38 0.98 1.95 122.33 159845 中证1000 2.81 0.93 1.95 67.50 510210 综指ETF 2.75 -0.41 0.72 109.67 588080 科创板50 2.17 1.27 0.72 491.96 159915 创业板 2.03 0.43 1.62 317.78 510760 上证ETF 1.81 -0.40 1.01 23.58 159660 纳指100 1.63 0.31 1.63 6.89 560010 1000基金 1.52 1.04 1.95 58.63 512480 半导体 1.50 0.00 0.69 296.65 159501 纳指基金 1.41 0.86 1.41 29.34 588200 科创芯片 1.32 0.77 0.92 65.59 资金流出方面，2024年07月05日净赎回金额最多的是50ETF（510050），赎回金额4.14亿元。排名靠前的医药ETF （512010）、科创50（588000）、银行ETF（159887），赎回金额分别为1.21亿元、0.89亿元、0.88亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510050 50ETF 4.14 -0.82 2.43 451.55 512010 医药ETF 1.21 2.52 0.33 523.02 588000 科创50 0.89 1.11 0.73 969.91 159887 银行ETF 0.88 -2.31 1.02 4.98 512170 医疗ETF 0.80 2.82 0.29 743.40 513550 港股通50 0.74 -1.00 0.79 32.80 517520 黄金股 0.71 3.87 1.26 9.23 512800 银行ETF 0.69 -2.04 1.25 42.02 510880 红利ETF 0.66 -0.53 3.22 57.12 159925 南方300 0.53 -0.55 3.47 10.44 516970 基建50 0.45 -0.20 1.01 30.33 515030 新汽车 0.41 -0.41 0.97 51.37 513980 科技港股 0.37 -0.23 0.43 70.84 159593 A50指数 0.37 -0.41 0.98 49.37 159859 生物药30 0.25 2.76 0.34 77.94

金融界2024-07-08

午评：深成指半日跌0.85%、创业板跌0.91%，财税数据化、白酒及券商股多数走低

箔、半导体、柔性直流输电板块涨幅居前，互联网彩票、壳资源、多模态AI板块跌幅居前。有色金属及芯片板块走高，其中智动力20cm涨停，朝阳科技封板，宝明科技涨停，经纬辉开封板；高股息概念股走强，长江电力创新高，中国广核、华能水电、川投能源、长江电力创新高；另外财税数字化板块，教育、白酒、光伏、机器人及券商股多数下挫，天玑科技跌超5%，学大教育触及跌停，岩石股份跌近5%，贵州茅台、五粮液、山西汾酒纷纷走低；同时中国银河跌超6%，中远海控跌超5%；减肥药概念走低，普利制药20CM跌停。热点板块高股息概念走强，长江电力涨超1.5%创历史新高；陕西煤业、中国海油、中国神华、中国移动、工商银行等跟涨。消费电子板块探底回升，智动力20cm涨停，朝阳科技此前封板，领益智造大涨超8%，显盈科技、恒铭达、致尚科技、环旭电子等涨幅居前。铜箔概念股走高，宝明科技触及涨停，光华科技、英联股份此前封板，中一科技、东威科技、铜冠铜箔等跟涨。教育股走低，学大教育触及跌停，传智教育、博通股份、全通教育、国新文化、凯文教育等跟跌。白酒板块持续走低，岩石股份跌近5%，贵州茅台、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、山西汾酒等纷纷走低。有色金属板块走高，恒光股份涨停，北方铜业、罗平锌电、云南锗业、驰宏锌锗等纷纷冲高。光伏板块走低，隆基绿能跌超2%，市值一度跌破1000亿元，阿特斯、晶澳科技、通威股份、TCL中环等纷纷下挫。数据确权板块普遍下跌，数字认证跌近7.5%，岭南股份、杰创智能、天亿马、国新健康、华宇软件等跟跌。光刻机概念股直线拉升，容大感光涨逾3%，南大光电、强力新材、蓝英装备、扬帆新材涨逾3%。人形机器人板块走低，贝斯特、瑞迪智驱跌超5%，盛通股份、鼎智科技、伟创电气、东港股份等纷纷下挫。券商股走低，中国银河跌超6%，锦龙股份、首创证券、哈投股份、湘财股份、国盛金控等跟跌。新零售板块走低，大连友谊跌停，中央商场、华联股份、海印股份、宁波中百、居然之家等跟跌。电子化学品板块走高，光华科技封板涨停，南大光电、宏昌电子、鼎龙股份、容大感光、天承科技、强力新材等跟涨。有机硅概念持续拉升，新亚强3连板，远翔新材、晨光新材涨停，润禾材料、宏达新材、宏柏新材等跟涨。芯片股走高，经纬辉开拉升封板，艾森股份、富满微、台基股份、澜起科技等纷纷冲高。航运板块下挫，中远海控跌超5%，中远海能、招商南油、招商轮船、凤凰航运、宁波远洋等跟跌。财税数字化板块下跌，天玑科技跌超5%，零点有数、税友股份、宏景科技、旋极信息、久其软件、汉鑫科技等跟跌。机构观点华西证券：刚性需求显现全球电力系统迎发展机遇在能源转型+用电量需求增长的背景下，能源电力刚性需求属性凸显，预计国内外电网投资整体将迈入景气周期。海外来看，全球新能源装机快速增长+电网改造升级+加大基础设施配套+制造业大规模扩张+数据中心建设+跨国电网互联等需求的驱动，电网投资迈入景气周期。国内来看，随着新能源大规模接入，配套电网投资提升将带动相应的电力设备需求，包括特高压相关设备、一二次融合设备等，市场份额稳固或有望持续增长的企业将深度受益。银河证券：本周猪价恢复上行后续利润弹性或超预期农业板块整体估值处历史相对低位区间。个股建议关注生猪养殖中的温氏股份、牧原股份、天康生物等;黄羽鸡养殖中的立华股份;饲料业务中的海大集团、粤海饲料;动保业务中的科前生物、普莱柯、中牧股份、生物股份等;宠物板块中的乖宝宠物、中宠股份。此外，可关注白羽鸡产能端调整情况及转基因种子市场化进展。中信证券：市场风格或将延续银行股息交易仍有空近期银行板块延续向好行情，资金持续青睐国有大行，行业指数上周创下年内新高;周五出现回调，市场高度关注后续行情走势。预计二季度银行经营景气度稳定，扩表策略审慎，息差走势符合预期，信用风险格局稳定。板块投资来看，前期多方政策发力，有助改善银行风险预期，银行股估值提升更具基本面支撑，进一步夯实分红收益空间确定性。个股方面，推荐两条主线：1)稳健打底，产品逻辑下高分红、估值波动小的大行更具配置价值;2)成长进攻：增长逻辑下，具备持续阿尔法的公司更有估值提升空间。华泰证券：WAIC机器人展览关注度高看好国产机器人加速突围 7月4日至6日，2024世界人工智能大会（WAIC）在上海举办，超过20家人形机器人企业参加展览，数量较去年增加，且单独设置人形机器人（18台）集体亮相展台，阵列颇为壮观。该行认为国产人形机器人在软硬件层面均有提升，展现国内企业综合实力，产业发展欣欣向荣，持续看好人形机器人长期发展前景。

金融界2024-07-08

亚光科技（300123.SZ）：公司西区产线已实现批产交付，微波电路及组件产线尚未满产

及持续改进的有效机制。 6、公司在卫星互联网领域有哪些布局？目前像GW星、G60等星座计划，公司配套的具体产品有哪些？回复：自早期鸿雁、虹云、天地一体化等项目到目前GW等星座计划，公司均给相关单位有产品配套，配套产品分两类，一是传统门类，比如混频器、滤波器、检测电路、功分器等，二是模块组件，比如TR组件等。 7、公司是否或已经参与了哪些新型号的预研项目？回复：已参与某些新型号预研。部分是用户直接下达的新研任务，部分是和用户深度沟通后以公司自主立项科研形式开展。目前看需求主要来自电科、航天、船舶等下属科研院所，涉及雷达、导弹、炮弹和反无人机武器等方向。 8、截至今年6月30日的军品在手订单有多少？回复：具体数据会在半年报披露。 9、近几年公司产品毛利率波动较大的原因是什么？未来能否保持稳定？回复：2022年军工电子总体毛利率相对于2021和2023年度偏低的主要原因：一是不同时期产品结构有所不同，高毛利产品占比对整体毛利率会有影响。二是2022年公司扩产项目西区产线受物料齐套性影响，产能未能有效释放，产线折旧等固定成本分摊上升影响其毛利率。2023年随着新增产能的释放以及成本管控措施的实施，成都亚光盈利能力同比明显提升。三是2022年度受军品免税政策取消影响较大，2023年成都亚光对部分新开发的产品考虑增值税的影响进行定价。 10、公司整个军工电子产业的发展规划如何，未来发展侧重点是哪些？回复：公司内部“十四五”规划已经从营收、产能、技术、质量、人才、信息化等方面做了全面规划，总体看经济数据和产能逐步增长、技术发展紧跟行业趋势、质量控制和保障上台阶、人才引进侧重于技术和营销类人才，从而满足用户“快交付、低成本、高质量”的需求。未来发展从技术层面看主要侧重高密度集成封装微波电路、自主研发芯片等方向，同时开展相应的技改配套。 11、公司在向着四级甚至三级配套发展时，拥有哪些优势，需要克服哪些问题？回复：一方面公司产业链相对比较齐全，从基板/壳体—器件—芯片—模块与组件，部分产品可以实现芯片内配，具有一定的成本优势；另一方面公司在军工行业深耕近60年，与客户有着多年合作基础，磨合起来会比较快，从组件向着三级配套发展时，对客户的技术方面理解更迅速和全面。主要问题是我们以前以模块、组件、分系统为主，部件级做的比较少，需要一定的磨合期。 12、公司TR产线的自动化水平如何，产线的定制化属性更强，还是一条产线能够适配多型号产品供应？回复：公司自动化产线从建线初期制定的目标就包括了需要兼顾灵活性。产线整体要求是必须自动化，但产线各个模块的程序是可调整的，在框架化的情况下，产线调整的时间相对比较短，可以在很短的时间内实现转换，适配多型号产品供应。本次活动不涉及公司应披露而未披露的重大信息；本文中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-08

支付机构合规透视：上半年26家被罚

元。同时，时任平安付科技服务有限公司互联网支付部副总经理林某凡被给予警告，处罚款21万元。多家机构更名平安旗下两张牌照合并 2024年上半年，随着《非银行支付机构监督管理规定》以及配套《实施细则》的相继推出，支付机构的名称变更、牌照合并等均在持续推进中。 2024年6月14日，中国人民银行发布了非银行支付机构重大事项变更许可信息公示（截至2024年6月）。公示显示，中国人民银行批准了多家支付机构更名。具体来看，多家支付机构在更名后公司名称均增加“支付”二字。其中，武汉合众易宝科技有限公司变更名称为“抖音支付科技有限公司”。公开信息显示，武汉合众易宝成立于2012年，2014年获得由人民银行颁发的《支付业务许可证》。图6：非银行支付机构重大事项变更许可信息公示截图此外，公示还披露了部分支付公司的增资及合并。其中，央行同意平安付电子支付有限公司合并平安付科技服务有限公司，合并后，平安付电子支付有限公司注册资本增至11.69亿元、《支付业务许可证》业务类型增加预付卡发行与受理（全国），平安付科技服务有限公司终止支付业务并注销《支付业务许可证》；同意平安付电子支付有限公司主要出资人由上海捷银电子商务有限公司变更为平安壹钱包电子商务有限公司。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2024-07-08

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