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马斯克又“摊上事了”！低能见度导致行人死亡后，美国将调查特斯拉“全自动驾驶”系统

机构的数据库显示，2023年11月，在亚利桑那州里姆罗克，一辆2021年款特斯拉Model Y撞死了一名行人。里姆罗克位于凤凰城以北约100英里（161公里）处，已有留言向当地和州政府机构寻求事故信息。在美国国家公路交通安全管理局的压力下，特斯拉已两次召回“全自动驾驶”系统。今年7月，一辆搭载该系统的特斯拉在西雅图附近撞死一名摩托车手，此后NHTSA要求执法部门和特斯拉提供相关信息。召回的原因是该系统在低速行驶时忽略停车标志，并违反其他交通法规。这两个问题都将通过在线软件更新进行解决。批评人士指出，特斯拉的系统仅依赖摄像头来识别危险，缺乏实现完全自动驾驶所需的合适传感器。几乎所有其他致力于自动驾驶的公司都使用雷达和激光传感器，以便在黑暗或能见度低的条件下更清晰地感知周围环境。经过三年的调查，特斯拉的自动驾驶系统仍存在缺陷，经常无法识别停在高速公路上的紧急停车车辆，导致事故发生。之后，该公司启动了“全自动驾驶”召回行动。去年4月，美国国家公路交通安全管理局向特斯拉施压，要求其召回车辆，以加强对驾驶员注意力的监控，相关调查已结束。几周后，美国国家公路交通安全管理局开始调查召回是否有效。周四启动的调查为美国国家公路交通安全管理局开辟了新领域，以前该机构认为特斯拉的系统只是辅助驾驶，而非完全自动驾驶。此次调查将重点关注“全自动驾驶”的能力，而不仅限于确保驾驶员集中注意力。非营利性汽车安全中心执行董事迈克尔·布鲁克斯表示，以前对Autopilot的调查并未关注为什么特斯拉汽车未能识别紧急车辆并停车。 “之前他们总是把责任推给司机，而不是汽车本身，”他说。“现在他们意识到，无论司机是否专注，这些系统都无法正确检测安全隐患。”

Dan19772024-10-18

台积电2024Q3业绩电话会议分析师问答

际上是关于我们的海外晶圆厂，因为我们在亚利桑那州、亚利桑那州和日本的产能都在增加。Sunny，我认为你的问题是，随着产能增加和稀释 2% 到 3%，这是否意味着海外晶圆厂的盈利能力更接近盈亏平衡或类似的情况？对吗，Sunny？林珊妮好的。谢谢你，杰夫。黄文德尔是的，Sunny，海外晶圆厂的盈利能力基本上低于台湾晶圆厂，主要是因为规模较小，明年将开始产能提升，成本较高。因此，它的盈利能力会较低，但几年后会逐渐改善。现在，别忘了，在亚利桑那州和熊本，我们正在扩建不止一座一期晶圆厂。因此，当一号晶圆厂的盈利能力开始提高时，第二期就开始了。而在亚利桑那州，当二号晶圆厂的盈利能力提高时，第三期就开始了。熊本的情况也类似。这就是为什么我们说，在未来三到五年内，我们预计每年的稀释率为 2 到 3 个百分点。林珊妮明白了，非常感谢。苏杰夫谢谢您，Sunny。接线员，我们可以继续接听下一位嘉宾吗？操作员下一位是摩根士丹利的 Charlie Chang。请讲。陈查理谢谢，杰夫。CC Wendell，下午好。首先，我要祝贺你们非常非常强劲的业绩和指导。所以我的第一个问题实际上是关于你们未来对客户和供应商的购买力，这对你们的长期毛利率目标意味着什么？因为现在，即使明年不调整价格，你们的毛利率也已经大幅上涨了，对吧？它已经比你们的大多数客户高出 57%、58%。那么，你认为你们进一步提高对客户的价格会不会有点太激进了？我还想知道，对于这些成熟的节点，你们的定价策略是什么？所以我想问的是，这对你们的长期毛利率有什么影响吗？其次，考虑到你们近乎垄断的地位，你们会处理潜在的反垄断风险吗？并准备进行一些价格调整吗？谢谢。苏杰夫好的。所以，我认为 Charlie 的问题有点像，我们总是说我们重视销售，这是一个持续不断的事情。所以，他想知道这种状态对客户和供应商来说会是什么样子，然后对我们的长期毛利率目标有什么影响？我们是否担心垄断或类似的事情？让我开始吧。我认为这是第一部分，然后是成熟的部分，我稍后会总结。魏建国好的，Charlie。我是 CC Wei。让我来回答你的问题。实际上，推销我们的价值对于台积电来说是一个持续不断的过程。我们将所有客户视为合作伙伴，到目前为止，推销我们价值的努力进展顺利。另外，你谈到我们与设备供应商有更多的支持力量。同样，我们将他们视为我们的合作伙伴，所以我不使用支持力量。我们总是与他们合作，并迈向下一步。所以，你知道，台积电和供应商以及客户都在合作，目的是让台积电的客户在他们的市场上取得成功。好的，这是我的目标。如果我们的客户表现良好，我们也会表现良好。好吗？你提到了一件事，我有点担心。你说台积电现在的毛利率比我的客户高。这不是真的。你知道，看看最大的人工智能供应商之一，他们的毛利率是我这辈子可能永远都无法达到的。但无论如何，我们很高兴看到他们取得成功，我们从事的是不同类型的业务。我们是资本密集型企业，所以我们需要非常高的毛利率才能生存下来，实现可持续的健康增长。这就是我们制定定价策略的原因。苏杰夫然后快速回答一下，我想是 Charlie 问题的第二部分。Charlie，如果我没听错，从定价的角度来看，成熟票据的前景如何？魏建国不，查理，我想你谈论的是反垄断问题或类似的东西。我听得对吗？陈查理是的，我有点担心，其他投资者也一样。魏建国好的，反垄断意味着台积电拥有非常高的市场份额，并且采取了一些不必要的竞争手段。我向你保证，上次我们提出了 Foundry 2.0 的新版本，其中包括晶圆制造、封装和测试、量产以及所有其他方面。所有这些事情都变得越来越重要，比如封装、测试、量产。目前可能略高于台积电总收入的 10%。这是其中之一。我所有的竞争对手，尤其是他们的 IDM，他们也有自己的封装、测试和量产。所以我认为 Foundry 2.0 更好地反映了台积电的可追溯市场。我们的份额可能在 30% 左右，所以还没有占据主导地位。我们规模很大，是的，因为我们表现很好。但不，这不是一种反垄断问题。实际上，这不在我们的考虑范围内。查理，我回答你的问题了吗？陈查理是的，谢谢。所以只是有点感觉，我猜你的利润率改善要到 75% 才会停止。但无论如何，我会把这种长期利润率目标或指导留给下一位来电者或你的下一个 1 月指导。但我还有第二个问题。可以吗，杰夫？我可以问第二个问题。苏杰夫是的，很快。陈查理好的。第二个问题是关于您的 IDM 外包机会，对吧？这也是您的 Foundry 2.0 的一部分。因为英特尔的主要 IDM 机会之一，最近他们宣布他们想剥离其 Foundry 部门，对吧？那么第一个问题，台积电，鉴于这一变化，您是否真的更倾向于从英特尔进行更多外包？甚至台积电是否会考虑从长远来看收购英特尔的部分晶圆厂？所以我认为就是这样。另外，请快速评论一下有关三星 IDM 外包机会的新闻报道。所以这是我问题的第二部分。苏杰夫好的，Charlie 的第二部分是关于 IDM 外包。他想知道，随着美国 IDM 和 Foundry 2.0 的出现，我们是否期待美国 IDM 提供更多外包？我们如何规划产能？我认为，我们是否会考虑收购这家 IDM 的部分晶圆厂或制造厂？那么我们如何看待三星的外包？魏建国问题太多了。让我回答一个最简单的问题。我们有兴趣购买 IDM 的软件吗？答案是没有。好吧。一点也没有。现在让我们谈谈业务部分。客户总是会决定他们的外包策略。但我关注的是 IDM 的业务，加州的一家 IDM 一直是台积电的优质客户，坦率地说，我们继续从他们那里获得可观的业务。所以你的问题是，我们是否会继续增加，这太具体了。所以让我们等到接下来的几个季度再回答你的问题。陈查理好的，谢谢。苏杰夫好的。谢谢你，查理。接线员，我们可以接听下一个人吗？请接听。操作员好的。下一位是高盛的 Bruce Lu。请发言。吕志强好的。感谢您回答我的问题。我的问题回到长期增长前景。我认为台积电一直预计 2021 年至 2026 年的收入复合年增长率为 15% 至 20%。在疯狂的人工智能需求的推动下，我们是否对 2026 年以后的收入预期进行了更新？此外，当台积电在 2021 年做出指引时，除了 2023 年以外，台积电几乎每年都实现了 25% 的增长。那么未来五年的收入增长前景或增长模式是什么样的？我们预计每年都会有更稳定的增长，还是预计一年中大部分时间都会有更强劲的增长，而一年会比较疲软？苏杰夫好的。谢谢 Bruce。Bruce 的第一个问题是关于我们的长期增长前景。他指出，是的，我们确实提供了从 21 年到 26 年的长期收入增长复合年增长率，以美元计算，复合年增长率在 15% 到 20% 之间。所以他想知道最新的收入指引，即 2026 年以后的前景。他还指出，当我们在 2022 年提供这一指引时，除了 2023 年以外，我们基本上每年都能实现超过 25% 的增长。所以他想知道未来五年，每年的增长水平会不会相似，还是会出现强劲的年份，然后是低迷的年份这种增长模式？魏建国好的，布鲁斯。有很多大问题。您现在问我们未来五年是否会像过去五年（2021 年至 2024 年）一样好。我们接受 2023 年的预测。我们的增长非常好。正如您所说，增长率始终在 20% 到 30% 之间。未来五年，台积电也将非常健康，但我没有长期复合年增长率数据可以向您更新，但它们也将非常健康。到目前为止，我可以向您保证。吕志强那么快速的跟进一下，疯狂的人工智能需求是否有助于您比以前更快地成长？苏杰夫所以布鲁斯想知道，在人工智能相关需求非常强劲的情况下，我们能否比以前增长得更快？魏建国我希望如此。但正如我所说，今天我们没有长期复合年增长率数据可以与大家分享。好的。吕志强好的。让我换个话题谈谈 2 纳米和 A16。所以我认为，你知道，HPC 的需求和节点非常强劲。我们确实看到更多客户参与 2 纳米，但与此同时，我们也看到更多 2 纳米芯片负载设计，这可能会有效降低 2 纳米晶圆面积要求。那么我们应该如何看待您的 2 纳米容量账单与过去的 3、5 和 7 相比？我们如何看待 A16 在 2 纳米以外的迁移？苏杰夫好的。正如他所说，Bruce 的第二个问题是关于 2 纳米和 A16 的。他指出，HPC 和 AI 相关的 2 纳米参与度肯定会越来越高，但他也指出，根据他对芯片的观察，这可能会减少对 2 纳米的需求。所以他真正想知道的是，我们正在关注的 2 纳米产能建设或产能前景如何。此外，我们如何看待从 2 纳米到 A16 的迁移？对吗，Bruce？吕志强是的。魏建国好的，让我来回答这个问题。是的，小芯片已经成为我们 HPC 的战略，特别是我们的 HPC 客户的战略。由于它变成了小芯片，因此 2 纳米的产能将减少。答案实际上是否定的。我们有很多客户对 2 纳米感兴趣。今天，随着他们与台积电的合作，与 N3 相比，我们实际上看到了比我们想象的更多的需求。因此，我们必须在 N2 上准备比 N3 更多的产能。接下来是 A16，同样，A16 对 AI 服务器芯片非常非常有吸引力。因此，实际上需求也很高。因此，我们正在非常努力地准备 2 纳米 A16 的产能。好的，布鲁斯，我回答你的问题了吗？吕志强是的，非常好。谢谢。好的。苏杰夫谢谢。接线员，我们可以继续接听下一位嘉宾吗？操作员现在，请 Arete 的 Brett Simpson 发言。现在您可以接听热线了。布雷特·辛普森是的，非常感谢。我的问题是关于 AI 的长期规划。我很想知道台积电如何满足 2025 年以后客户对 AI 的需求。我之所以问这个问题，是因为建厂需要几年时间。所以你需要尽早了解 2026 年、2027 年 AI 的发展情况。那么，你具体是如何与这些 AI 客户合作制定长期产能计划的呢？这些客户给了你什么承诺？我想从历史上看，我们已经看到超大规模资本支出经历了消化期。那么，当我们经历这个真正旺盛的需求期时，你如何降低 AI 的容量计划风险？谢谢。苏杰夫好的。Brett 的第一个问题再次是关于 AI 需求的长期规划。他的问题实际上是针对 2025 年以后，考虑到交货时间，我们如何规划长期产能？我们如何满足 2025 年以后与 AI 相关的客户需求？我认为这就是你问题的要点，Brett。魏建国好吧，布雷特。让我再说一遍，我们确实与很多客户进行了交谈。几乎每个 AI 创新者都在与我们合作，包括超大规模企业。因此，如果你看一下长期市场、长期结构性市场需求概况，我认为我们心中有一些画面，我们当然会做出一些判断，并且我们会与他们持续合作。那么我们如何准备我们的产能？实际上，就像温德尔所说的那样，我们有一个严谨而粗略的系统来规划适当的产能水平。并支持客户的需求，同时最大化股东价值。这是我们始终牢记在心的。布雷特·辛普森我的后续问题——是的，太好了。谢谢 CC，我想我的后续问题是，我们已经读到了很多关于台湾面临能源挑战的文章，而这发生在台积电为 2 纳米大节点做准备的时候。所以我的问题是，在建造 N2 晶圆厂时，特别是在新竹和高雄，是否有任何电力挑战需要克服？台积电规划核电是否合理？我的意思是，我们看到很多超大规模企业正在美国规划核电，以建造千兆瓦设施。您如何看待台积电晶圆厂未来的核电？谢谢。苏杰夫好的。谢谢 Brett。Brett 的第二个问题是，他指出台湾的电力和能源面临很多挑战。那么我们如何规划，特别是在引入新节点时？考虑到台湾的能源状况，需要克服哪些电力挑战？然后我们会考虑甚至使用核电来支持我们自己吗？魏建国好的，Brett。是的，我们在台湾建设了许多晶圆厂，这需要电力、水和土地。我们继续与政府合作。实际上，我们与政府保持着非常密切的沟通，告诉他们我们的要求、我们的计划，我们得到了政府的保证，他们将支持台积电的发展，我们相信这一点。那么他们如何为核电站或其他来源（如绿色能源）的电力做好准备呢？我们还没有准备好与你们分享，但我们得到了保证，我们将获得足够的电力支持，包括水和土地。布雷特·辛普森很清楚。非常感谢。苏杰夫好的，谢谢你，布雷特。我们可以继续邀请下一位嘉宾吗？操作员下一个提问的是 TD Cowen 的 Krish Sankar。克里什·桑卡尔是的，你好。谢谢你回答我的问题。我的第一个问题是，我对非人工智能的需求有点好奇。你如何看待 2025 年 PC 和移动设备的晶圆需求，你看到过任何有意义的上调或下调吗？然后我进行了跟进。苏杰夫好的，Krish 的第一个问题实际上集中在 PC 和移动需求上。我们如何看待这种需求在 2025 年的发展？我们是否看到它有所改善、上升或下降？我们如何看待明年的发展？魏建国好的，Krish。个人电脑和智能手机的独立增长仍处于较低的个位数，但更重要的是内容。现在我们在芯片中加入了更多的人工智能，因此硅片面积的增长速度快于独立增长。因此，我想再次强调，对于个人电脑和智能手机业务来说，不仅在逐步增长，而且我们预计，由于人工智能相关的应用，未来几年该业务将保持健康发展。克里什·桑卡尔明白了，明白了。非常有帮助。然后我要快速跟进一下，我有点好奇，在封装方面，先进封装如今是非晶圆收入的一部分。显然，我们正在投资协作机器人和其他技术。您如何看待未来几年先进封装的收入增长？您认为在未来几年的某个时候，先进封装可以达到企业级的增长利润率，还是会一直低于这个水平？非常感谢。苏杰夫好的，谢谢 Krish。Krish 的第二个问题是关于先进封装的。我们一直在努力。他的问题是，未来几年先进封装的收入增长前景如何？此外，我们认为它何时或何时才能达到企业平均增长率？也许 Wendell 可以回答这个问题。黄文德尔是的，Krish，未来几年，比如说五年，先进封装的增长速度将超过企业平均水平。今年，先进封装占我们收入的比重约为个位数。就利润率而言，先进封装也在提高。然而，它仍在接近企业水平，但还没有达到。克里什·桑卡尔非常感谢。黄文德尔好的，Krish。接线员，由于时间关系，我们将回答最后两位参与者的问题。操作员是的。现在花旗银行的 Laura Chen 可以接通这条电话了。劳拉·陈谢谢各位回答我的问题，也祝贺台积电的出色表现。我只是想知道，随着最近一个季度自由现金流的大幅增长，我相信明年台积电将会是一个不错的增长年。那么，台积电是否有机会在不久的将来考虑增加现金股息？您如何看待股东回报与对 2 纳米和 3 纳米等先进技术的持续投资之间的资本配置平衡？这是我的第一个问题。苏杰夫好的，谢谢你，劳拉。劳拉的第一个问题与此有关——她的问题实际上是在研究我们的自由现金流生成，并指出它继续增加，然后明年将是健康、美好的一年，它应该会继续增长。所以她的问题是，是否有空间，或者我们如何看待现金股息与自由现金流的关系？而且，我认为，劳拉，她的问题实际上也是资产负债表的影响。我们如何平衡股东回报利益与 CC 所说的我们的资本密集型行业和资本支出？因此，它分为两个部分，首先是现金股利，然后是资产负债表管理。黄文德尔是的，劳拉。当然，正如我们之前所说，我们的股息政策是可持续的，并且稳步增长。当我们收获过去的投资时，股息就会稳步增长。随着自由现金流的增加，这意味着我们正在收获过去的投资。所以股息会稳步增长。这就是股息。资产负债表，我们使用资产负债表或现金资源的主要目标是有机增长。这样才能为股东带来最大的回报。然后，无论剩余多少自由现金流，我们都会将其中的一部分返还给股东。这一直是我们的政策。劳拉·陈好的，是的，这非常一致。但我认为，鉴于我们拥有丰富的现金流生成能力，而且，我的意思是，我们可能能够获得收益。所以我认为投资者有点期待股息逐渐增加。是的。另外，我的第二个问题是关于我们上次讨论过的 Foundry 2.0 模型。但是，您能否分享更多关于如何实施 Foundry 0.2 的详细信息，以及如何发现不同的方面，例如传统逻辑代工业务和先进封装，以及 IDM 客户。您能否给我们介绍一下，在新的定义中，不同类型的细分市场的增长前景如何？苏杰夫好的，Laura，你的第二个问题是关于 Foundry 2.0 的。所以我认为她的问题是研究这个的不同组成部分。她问我们是否可以提供不同组成部分的增长前景，例如逻辑、晶圆制造、先进封装部分、IDM 部分等等，以及每个特定部分的增长前景。劳拉·陈好的。我很感激。谢谢。魏建国劳拉，我认为，你知道，在 Foundry 2.0 中，在领先工艺节点的内容中，先进封装的增长更为强劲。而在那些成熟节点和传统封装方面，情况并不像先进封装和领先工艺节点那么乐观。这回答了你的问题吗？劳拉·陈好的，明白了。谢谢。苏杰夫好的，谢谢你，劳拉。请接线员继续接听最后一位参与者。操作员是的，最后一个提问的人是 Daiwa 的 Rick Hsu。蘇瑞克是的，你好。谢谢你回答我的问题。我先问一个简短的问题。第一个问题，你能更新一下今年全球半导体收入（包括内存）的预测吗？我记得你之前说的是 10% 左右的增长。你能给我们更新一下情况，并与我们分享一下明年的初步展望吗？苏杰夫好的。所以 Rick 的问题是，我们能否首先更新一下我们对 2024 年半导体（不包括内存）、行业增长和 Foundry 2.0 的预测？魏建国嗯，我们的预测保持不变，与我们上次所说的非常相似。当然，台积电的增长比我们上次估计的要好一点。但总体而言，整个行业几乎与我们上个季度所说的一样。苏杰夫然后是 Rick 问题的第二部分，那么明年呢？魏建国好吧，我们仍然认为现在对 2025 年的总体前景发表评论还为时过早，但我们将在下一季度的早期发布中与您分享。好吗？蘇瑞克好的。非常感谢。第二个问题，作为后续问题。您能与我们分享今年和明年的 CoWoS 产能建设吗？我知道你们似乎已经修改了好几次，所以您能分享最新的吗？苏杰夫是的。那么 Rick 的第二个问题是，能否更新我们 2024 年和 2025 年的 CoWoS 容量计划，以便我们分享。魏建国好的，Rick。事实上，我们正在付出很多努力来提高 CoWoS 的产能。大致来说，让我和你分享一下，目前的情况是，我们的客户需求远远超出了我们的供应能力。因此，尽管我们非常努力，将产能提高了大约两倍多，今年的产能是去年的两倍多，可能还会再翻一番，但仍然不够。但无论如何，我们正在非常努力地满足客户的需求。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-10-18

台积电2024Q3业绩电话会议高管解读财报

也是为了最大限度地提高股东的价值。在亚利桑那州，我们得到了美国客户以及美国联邦政府、州政府和市政府的大力支持，并在过去几个月取得了重大进展。我们计划建造三座晶圆厂，这将有助于创造更大的规模经济，因为我们在亚利桑那州的每座晶圆厂都将拥有一个大约是典型逻辑晶圆厂两倍大小的洁净室面积。我们的第一座晶圆厂于 4 月开始采用 4 纳米工艺技术进行工程晶圆生产，结果非常令人满意，产量非常好。这对台积电和我们的客户来说都是一个重要的运营里程碑，展示了台积电强大的制造能力和执行力。我们现在预计第一座晶圆厂将于 2025 年初开始量产，我们有信心在亚利桑那州的晶圆厂提供与台湾晶圆厂同等水平的制造质量和可靠性。我们的第二和第三座晶圆厂将根据客户需求采用更先进的技术。第二座晶圆厂计划于 2028 年开始量产，第三座晶圆厂将于 2020 年底开始量产。因此，台积电将继续在帮助客户取得成功方面发挥关键和不可或缺的作用，同时继续成为美国半导体行业的重要合作伙伴和推动者。其次，在日本，得益于日本中央、县和地方政府的大力支持，我们的进展也非常顺利。我们的第一家专业技术工厂已完成所有工艺认证。批量生产将于本季度开始，我们有信心在熊本工厂提供与台湾工厂相同水平的制造质量和可靠性。我们在熊本的第二家专业技术工厂的土地准备工作已经开始，并将于明年第四季度开始建设。第二家工厂将为我们的战略客户提供消费、汽车、工业和 HPC 相关应用方面的支持，目标是在 2027 年底实现量产。在欧洲，我们已获得欧盟委员会以及德国联邦、州和市政府的大力承诺。我们与合资伙伴于 8 月在德国德累斯顿为我们的专业技术工厂举行了奠基仪式。该工厂将专注于汽车和工业应用，采用 12、16、晶圆厂和 28 工艺技术。预计量产将于 2027 年底开始。在当今碎片化的全球化环境下，海外晶圆厂的成本对所有公司来说都更高，包括台积电和所有其他半导体制造商。尽管如此，我们仍充分利用制造技术领先和大规模制造基地的基本竞争优势。因此，台积电将成为我们业务所在地区最高效、最具成本效益的制造商，同时继续为客户提供最先进的技术和规模以支持他们的增长。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-10-18

AI需求激增推动台积电第三季度利润飙升42%，持续巩固全球半导体市场领导地位

全球范围内大规模扩展生产，尤其是在美国亚利桑那州投资650亿美元建设三个新工厂。然而，台积电也表示，虽然在海外扩展生产，但大部分制造仍将在台湾进行。编辑总结台积电第三季度利润大幅增长的背后，是全球对人工智能技术需求的飙升，这进一步巩固了台积电作为全球半导体代工行业领头羊的地位。然而，尽管短期业绩令人鼓舞，长期来看，设备供应商如ASML的市场预警为未来芯片市场的需求前景增添了不确定性。此外，台积电在全球范围内扩展生产的战略也展现了其应对全球化市场需求变化的能力。名词解释台积电：台湾半导体制造公司，是全球最大的芯片代工企业。 AI芯片：用于人工智能计算的高性能半导体芯片。 ASML：全球最大的半导体设备制造商，主要向芯片生产商提供光刻设备。 SmartEstimate：LSEG的一种财务预测工具，重点参考准确性更高的分析师预期。今年相关大事件 2024年7月，台积电在其季度财报会议上上调了全年营收预期，并调整了今年的资本支出计划至300亿到320亿美元之间，较之前280亿至320亿美元的预期有所增加。这一举措主要受AI芯片需求激增的推动，同时也反映了公司在未来扩展产能的战略决策。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-18

美国大选进入关键阶段特朗普拥有马斯克作为竞选搭档哈里斯则选择了他

有 NBA 球队的少数股份）将于周六在亚利桑那州凤凰城的市政厅会议上担任主角。他还将于周日与第二绅士道格拉斯·埃姆霍夫一起前往密歇根州大急流城。随着唐纳德·特朗普自己的亿万富翁支持者在竞选活动的最后阶段越来越引人注目，距离投票结束不到 20 天，库班横跨全国。特斯拉 (TSLA) 首席执行官埃隆·马斯克目前正在宾夕法尼亚州代表特朗普与选民进行“一系列对话”，周二的竞选财务文件还显示，马斯克上个季度向支持特朗普的超级政治行动委员会捐赠了近 7500 万美元。哈里斯竞选团队即将采取的行动是库班代表哈里斯的声望的升级，但这远非他与竞选团队的第一次接触。近几个月来，他出现在一系列播客和国家媒体上，以宣传他对她的支持，并多次批评特朗普的贸易和税收等问题。库班也成为 X 上支持哈里斯的著名声音，他经常专注于与拥有该平台的马斯克接触。他还代表竞选团队参加了 9 月与记者的电话会议，谈到他如何与助手进行定期对话，并在过程结束时“我得到了认真、经过深思熟虑的回应；这与唐纳德·特朗普的做法完全相反。” “他没有仔细考虑这些事情，”他补充说特朗普，称他的一些想法“常常荒谬，甚至疯狂。” 在 2022 年成立 Mark Cuban Cost Plus 制药公司旨在降低仿制药价格后，库班在为哈里斯辩护时也经常讨论医疗保健问题。库班的新角色也伴随着哈里斯-沃尔兹竞选团队增加在男性主导平台上的广告支出——包括在重大体育赛事期间和视频游戏网站上。此举也正值特朗普本人加强其经济言论之际，特别是在贸易问题上。本周，在芝加哥经济俱乐部的一场活动中，他表示希望征收“历史上最高的关税”，并提出征收高达 50% 的全面关税，以立即迫使企业搬迁。

佳华1682024-10-17

超预期！台积电Q3营收7596.9亿新台币，净利润同比大增54%

新工厂，其中包括斥资650亿美元在美国亚利桑那州建设三家工厂，但该公司表示，大部分制造业务仍将留在中国台湾。台积电预计亚利桑那州的第一家晶圆厂将于2025年实现量产，而亚利桑那州的第二家晶圆厂将于2028年开始量产。该公司预测，亚利桑那州的第三家晶圆厂将于本世纪末开始量产。此外，台积电表示，日本工厂的进展非常顺利，本季度将开始量产。传统上，下半年是台湾科技公司的旺季，因为它们竞相在西方主要市场的年底假期前向客户供货。业绩公布后，台积电美股夜盘持续拉升，现涨超6%。今年以来，受益于人工智能热潮推动，年内公司股价已累计上涨82%。

格隆汇2024-10-17

台积电第三季度利润激增40%推动AI需求增长，显示半导体行业强劲复苏

内投入数十亿美元建设新工厂，包括在美国亚利桑那州投资650亿美元建造三座工厂，尽管其表示大部分生产仍将保留在台湾。在上一次财报电话会议上，台积电上调了全年收入预期，并将资本支出计划调整至300亿至320亿美元，相较于之前的280亿至320亿美元的预期有所提升。市场表现 AI热潮推动了台积电股价的上涨，成为亚洲市值最高的公司之一。截至目前，台积电在台北上市的股票今年已上涨77%，而大盘仅上涨28%。台积电总部位于新竹，因其在台湾出口导向经济中的关键角色，被形象地称为“保国圣山”。当前，台积电几乎没有竞争对手，昔日半导体行业的主导者英特尔（Intel）正面临重大挑战，尤其是在其合同制造部门损失加重的情况下，试图与台积电竞争。编辑观点台积电在全球半导体市场中的领导地位愈发显著，尤其是在AI技术迅猛发展的背景下。公司未来的增长潜力及其在新工厂投资的计划，将进一步巩固其市场份额。对于投资者来说，台积电的业绩不仅反映了自身的成功，也预示着整体科技行业的发展趋势，尤其是在面对竞争压力和全球经济波动的情况下。名词解释 **台积电（TSMC）**: 台湾半导体制造公司，全球最大的独立半导体制造服务公司。 **LSEG SmartEstimate**: 一种基于分析师预测的估算工具，给出更高准确度的财务数据预期。 **资本支出**: 公司用于购买、维护或改进固定资产的支出。 **人工智能（AI）**: 指模拟人类智能的机器和软件，能够执行任务如学习、推理和自我修正。相关大事件 2024年10月14日，台积电预计发布第三季度财报，净利润将激增40%，受益于AI需求的推动。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-15

特斯拉发布会竟成对手利好华尔街为什么不相信马斯克？

Waymo已经在加州的洛杉矶与旧金山、亚利桑那州凤凰城正式开展Robotaxi业务，上月，该公司在二季度财报会议中宣布已完成200万次无人驾驶行程；被通用汽车收购的Cruise，早在2022年2月就宣布向公众开放Robotaxi服务。在美国市场分析师看来，目前特斯拉的Robotaxi还很难撼动Uber和Lyft这些出行平台的地位，因为后者已经建立了大规模的运营网络，即便特斯拉的Robotaxi价格更低，但仍旧不能低估运营庞大自动驾驶车队的成本和复杂性，尤其是在用户需要服务的高峰时段。中国市场上，百度旗下的萝卜快跑已在11个城市开放无人驾驶测试，截至今年7月28日，萝卜快跑累计为公众提供的自动驾驶服务出行订单超700万单，且有望在今年年底在武汉实现盈亏平衡，在特斯拉Robotaxi Day活动前夕，百度萝卜快跑被传计划进军全球市场；小马智行、文远知行等自动驾驶企业也都在加速Robotaxi的海内外落地；小鹏汽车的自动驾驶出租车业务也瞄准了2026年。加盟式运营模式会是未来亮点吗？尽管马斯克并没有直面核心问题，但仍有分析师表示看好。投行Piper Sandler的分析师认为，特斯拉的“真正信徒”在此次发布会后“完全有理由感到兴奋”。美国银行分析师在一份报告中也表示，此次发布会“没有辜负炒作”，但2026年开始生产的目标“可能过于乐观”。投行Wedbush董事总经理、资深股票分析师Daniel Ives 表示，“我们相信，本次发布会只是外界对特斯拉和下一代交通工具的未来的一瞥。” 加盟式运营模式是特斯拉Robotaxi区别于对手的独特亮点。在发布会上，马斯克再次声明Cybercab能够让车主在闲暇之余赚到钱，即购买特斯拉Robotaxi的消费者，除了自用，还能让车自己去挣钱。这一想法彻底颠覆了过去Robotaxi行业“自营自购自运营”的商业模式。这种商业模式下，无怪乎马斯克一直强调Cybercab的低成本——“一辆Cybercab的成本应该会低于3万美元（21万元）”“很少的人就能管理好一整个庞大无人驾驶出租车车队，人力成本大大降低”“像牧羊人一样管理羊群”。其目的很明显，吸引更多车主加入特斯拉Robotaxi车队。这会是特斯拉的取胜之道吗？眼下，站在Robotaxi的门口，马斯克说了什么已经不再重要，眼前是难越的监管大山，周遭的竞争对手枕戈待旦，市场对马斯克的宽容程度正逐渐降低。

金融界2024-10-14

司法部披露165页川普案重磅文件:11个最震惊,最恶劣,最怪异的事实

川普试图向杜西州长施压动议称，时任亚利桑那州州长道格·杜西 (共和党) 也是川普施压运动的目标，该运动于 11 月 9 日开始，即网络预测拜登获胜两天后。杜西多次要求川普提供欺诈指控的证据，但川普从未提供。 11 月 30 日，当杜西正式签署将亚利桑那州选举人票授予拜登的证书时，州长接到了川普和彭斯的电话。这是该动议的删节版附件。 2. “明天地狱之门大开” 2021 年 1 月 5 日，川普与史蒂夫·班农进行了交谈——班农因拒绝与 1 月 6 日众议院特别委员会合作而因藐视国会而入狱。动议称，谈话不到两个小时后，班农在他的播客中预测第二天计划举行的集会，“明天地狱之门大开。” 1. 川普在推特上攻击彭斯时是独自一人 1 月 6 日，川普的“煽动性推文”猛烈抨击彭斯没有“勇气”帮助他推翻选举结果，这激怒了暴徒，1 月 6 日众议院特别委员会辩称，川普的推文煽动了暴徒，并引用了当天的多个视频片段，视频显示一个人拿着扩音器大声朗读推文，暴徒们怒不可遏，还有暴徒的社交媒体帖子和其他通讯。司法部动议提供了有关该推文的新细节，称川普发布推文时“独自一人在餐厅”，福克斯新闻广播已经报道了暴乱仍在继续，国会大厦被攻破并被封锁。阅读下面的完整动议。 gov.uscourts.dcd.258148.252.0 by sarahrumpf 来源：加美财经

加美财经2024-10-12

今天选民手里这张票，比以往任何时候都重要

20 年总统选举，川普输了却不罢休，在亚利桑那州的部分郡要求重新计票。在两次重新计票也得不到自己希望的结果后，州参议员共和党人决定放弃专业计票机构，特别去雇佣“自己人”的公司负责再次重新计票，发生了不专业操作。根据《亚利桑那共和国报》(Arizona Republic) 2021 年 5 月的报道，由于州参议院共和党人允许私营公司和个人不受限制且不受监督地使用投票机，该郡可能需要花费大量资金和时间来确保那些设备依然符合联邦、州和地方对认证和保护选举设备的要求。州国务卿凱蒂·霍布斯(Katie Hobbs)后来告知监事会，包括联邦网络安全和基础设施安全局在内的选举技术和安全专家一致建议她，这些机器不应在未来的选举中再次使用，因为没有任何方法可以确定它们还是安全的。《共和国报》报道称，这些投票机价值 600 万美元。这个例子告诉我们两个关键点：一，选举这件事情真的是非常非常严肃的，谁能做什么，不能做什么，都有严格规定，也有严格监督，怎么可能发生“午夜灌票”。二，退一万步来说，我们假设真的有人“午夜灌票”了。既然这事被传得沸沸扬扬，是地球人都知道了，那么强大的共和党机器怎么可能听之任之，毫无作为呢？所以，答案只有一个：“午夜灌票”这事根本不存在。要求选民投票是出示身份证天经地义吗？有个读者留言说：“强烈要求国会通过大选需要确认公民身份和ID的法律！” 是啊，出示身份证，只是举手之劳，为什么就不能要求呢？请允许我推荐《为什么美国大选投票前可以不查身份证？》一文，此文比较详细地分析了美国选举中身份证与选民投票的关系。但这里我想给一个简单的回答：因为现在的做法运作良好啊。那些说有选民舞弊的，光在那里瞎嚷嚷，不敢告上法庭，就说明没有真实证据。川普倒是告了，但他 60 个挑战选举公正性的官司一个也没赢。这也证明了，选民舞弊并不是个问题。如果选民舞弊并不是问题，要求选民出生身份证就是一个多余的步骤。要知道，任何一个多余的步骤都是有代价的，问题是这个代价是否值。我想用两个例子来讨论。一，买电影票。看电影老年人有优惠，一般都不会要求出示证件，只是本人说买老年票就行了。为什么？我不知道，但我可以想象，这样做方便老人，不会因为忘记带证件而无法享受这个福利。我甚至猜，可能还包括尽可能公平的意思，因为不是每个老年人都有驾照这类比较“方便”的年龄证明。不是什么原则问题，就给予消费者信任。就是真的有欺骗，估计也不多，不值得为这个增加员工的工作量（即增加运作成本），有时可能还会造成排队。似乎没有人对买电影票不需要出示证件的做法有异议。二，买烟酒。在美国，不到法定年龄不能买烟酒。这个，没有店家敢忽视，对看上去不够年龄的人都会要求出示有年龄证明的证件。这也很好理解，因为这不是无关痛痒的非原则问题，会对青少年的身心健康有严重后果。似乎也没有人对这个身份证要求有异议。这两个例子说明了，有时候，要求出示身份证明这个代价不值（比如买电影票），有时候，我们必须付这个代价，因为值得（比如购买烟酒）。事实上，很多人就是用买烟酒需要年龄证明这个理由来反驳不要求选民出示身份证的，说选举是多么重要的事情，连买个烟都要证件，投票居然可以不要！说到点子上了。投票这个事情太大太重要的，必须严肃对待。那么，我倒是想问问，强烈要求采取身份证制度的人，是否曾试图了解为什么这个要求对有些选民会是个问题？如果，事实是，相当多的选民会拿不出一个简单的身份证明，您认为他们就应该没有投票资格了吗？（不要对我说选民登记也需要这样的证明。选民登记可以有一个漫长的准备过程，任何时候你把各种材料都准备齐全了，就可以去登记。而投票时如果要核对身份，对没有驾照这类证件的人来说，将是一个非常复杂的过程。这类核对不适宜在投票站进行。）在某个微信群，有次讨论投票是否需要身份证时有人这样发言：“大体上说，美国的选举条条框框还是相对较少。其他地方，如某些欧洲国家、日本更严格。”我说：“有没有发现这里举例的地方，欧洲国家、日本，贫富差距都相对较小？如果美国的选举证件要求更严格一些，很多人就无法投票了。” 美国贫富差距太大才是真正的问题，也是根本的问题。只是，强烈要求投票要出示身份证的人，往往也是对减少贫富差距的举措投反对票的人。这里面的逻辑才是说不过去的。何况，不要求身份证，并不是任由非法投票发生。上面是一个读者留言的截屏，顺便把文字也贴在这里：大选舞弊令人震惊！而且铁证如山！－佛罗里达共和党人 Jay Ketcik, Joan Halstead 和 John Rider选举舞弊试图二次投票，被抓 https://www.msnbc.com/rachel-maddow-show/florida-voters-latest-republicans-be-charged-voter-fraud-n1285993 －宾州共和党人 Robert Lynn 选举舞弊试图二次投票，被抓 https://www.wnep.com/article/news/local/luzerne-county/man-charged-with-voter-fraud-in-luzerne-county-robert-lynn/523-776708da-c6e5-40f5-b92d-1759a1897e19 －还有一个也是宾州共和党人Bruce Bartman 假冒死去的母亲和岳母投票给川普，被抓 https://apnews.com/article/election-2020-government-and-politics-d34effeea6c341d6c44146931127caff －内华达共和党人 Donald Kirk Hartle 选举舞弊试图多次投票，被抓 https://thenevadaindependent.com/article/prosecutors-clark-county-man-touted-in-republican-election-fraud-allegations-voted-his-dead-wifes-ballot －亚历桑那州共和党人Tracey Kay McKee 选举舞弊试图假冒死去的母亲投票，被抓 https://www.azmirror.com/2021/07/13/voter-fraud-scottsdale-woman-indicted-for-casting-dead-mothers-ballot －维吉尼亚州共和党人 Jonathan Meade West Sr. 选举舞弊试图多次投票，被抓 http://thf_media.s3.amazonaws.com/2020/Voter%20Fraud%20Database/Add/Jonathan%20Meade%20West%20Sr.%202021%20VA%20Source%202.pdf 【注】－还有：德州副州长 Dan Patrick 提供奖金，鼓励民众提供选举舞弊的讯息－结果真的被人抓到：共和党人 Ralph Thurman 选举舞弊试图二次投票，被抓，认罪。检举人从副州长那得了$25,000的奖金： https://thehill.com/homenews/state-watch/578012-texas-lt-gov-pays-out-first-voter-fraud-bounty-to-progressive-pa-poll 【注】我对这位读者的留言一条条都检查了，所举例子都有正规媒体的报道佐证。其中有一个链接无法打开，但“维吉尼亚州共和党人 Jonathan Meade West Sr. 选举舞弊试图多次投票，被抓”这个案子是存在的。链接如下： https://www.insidenova.com/opinion/guest-opinion-younger-youngkin-voting-case-should-be-referred-to-prosecutors/article_1ffc5f50-4b5a-11ec-9d32-bfe1757dce94.html 是不是对非法投票一直在抓？尽管非法投票的案子少到可以忽略不计，司法部门还是认真对待的，这也是应该的，因为选举系统的信誉就是靠这样的努力来维持的。那么在乎是否要求身份证明，理由当然是不合法的投票，一票也是太多。但是，合法的投票，是不是哪怕只少了一票，也是太多呢？维持公平、公正的选举，多一票不能接受，少一票就能接受了？每一票都是神圣的，多一票少一票都不允许我们已经知道，选民舞弊少到几乎是一个不存在的事情，但要求身份证件却会造成合格选民无法投票。本着多一票与少一票具备同等权重的理念，也许我们更需要关注的是，有多少合格选民被阻止了投票。《卫报》8 月 30 日的报道：“寒蝉效应”：共和党领导的各州试图从选民名单中剔除部分选民在今年大选进入最后冲刺的时刻，共和党主导的各个州再一次开始了删除选名册的做法。注意，这不完全是常规的对选名册的清理和维持，而是对确定和不确定的名单都一律删除。根据《卫报》报道，德克萨斯州、田纳西州、弗吉尼亚州、阿拉巴马州和俄亥俄州等都在做这类“清理”。活动人士称，这是试图吓跑有色人种选民和归化公民。而德州州长真是不打自招。在宣布德州已从选民名单中删除了 100 多万人时，州长格雷格·阿博特(Greg Abbott)发布了一份新闻稿，称被删除的选民中 6500 名是非公民。但是，两天之后，这个新闻稿被悄悄地改成了其中 6500 名是“潜在非公民”。这就是我前面说的，他们是确定的名单（比如来自官方的死亡名单，或者选民自动更新为搬走了等）和不确定的名单（潜在的非公民）一起删。这些州还总是在临近选举时做这样的事情，让被无辜删除的选民没有足够时间纠正错误。联邦法律规定不能在距离选举日 90 天内删除选民名单，他们就卡着点，在最后可以合法删除的时刻做。事实是，每一次这样的删除，最后都会发现有合格选民被删了。但这样的发现需要时间，你无法在当时就具体指出和纠正错误。 CNN 2020 年 9 月的一个新闻报道：报告称，佐治亚州可能错误地从选民名单中删除了近20万人佐治亚州 2019 年底从选民册大量删除选民，理由是这些人已经搬走了。专注于数据新闻的非党派组织帕拉斯特调查基金会(Palast Investigative Fund)聘请了专业公司，以一种先进的住宅地址验证方法，分析了佐治亚州 2019 年底以搬家为理由从该州选民名单中删除的 313243 个名字。2020 年 9 月报告出来了，他们的调查结果表明，事实上，有 63.3% 的选民没有搬家，却被错误地清除了。这是对佐治亚州 2019 年底删除名单的数据分析。2020 年 6 月佐治亚州故伎重演，从选民册中删除近 20 万人，谁知道又有多少合格选民被删除了呢？当然，给投票制造障碍的方法很多，这都反映在共和党控制的州通过的选举法里面。根据布伦南司法中心（The Brennan Center for Justice）的数据，仅 2021 年，各个州通过的这类法律就有 253 项（下图）。那些法律，除了在选民资格上做过于严格的限制外，还有佐治亚州那种不许给排队投票的人送免费饮料和食物的奇葩规定。这些政客不是把精力放在减少排队上，却是让排队投票的人难上加难。在西方民主国家中，大概也只有美国会发生选民投票居然需要排几个小时队的情况。宾夕法尼亚大学政治学家最近发表的一篇论文发现，选民排队等候的时间每增加一小时，下次选举投票的可能性就会降低 1%。学者同时还发现，这对少数族裔选民的影响尤为严重，因为总是在少数族裔集中的地方才出现排长队的现象。所以，那些说要防止选民舞弊的政客都是在骗人。如果他们真的在乎选举的公平与公正，他们就会认真对待每一张选票，无论是多一票还是少一票。结语如果相信选举系统的话，从常理角度来考虑，就不会相信所谓的“拜登曲线”和“午夜灌票”。有一位读者的留言说得很好：选举是美帝整个制度最最最根本的根基。如果这个根基有问题，美帝立国之本就没了，其他还扯啥？！各级选务工作都是双方共同派人监督管理的，一方根本没有进行大规模作弊的可能！所以，造谣选民舞弊，动摇的是选民对机制的信任，就是动摇了民主的根基。这是不能容忍的事情。就这一点而已，川普对美国民主的破坏是史无前例的。 2024 年的选举，真的是捍卫还是毁灭美国民主体制的博弈。美国何去何从，今天选民手里这张票可能比以往任何时候都更重要。参考资料 https://en.wikipedia.org/wiki/2000_United_States_presidential_election_recount_in_Florida https://en.wikipedia.org/wiki/2020_United_States_presidential_election_in_Arizona https://blog.wenxuecity.com/myblog/59896/202409/20658.html https://www.theguardian.com/us-news/article/2024/aug/30/gop-led-states-voting-rights https://www.cnn.com/2020/09/02/politics/georgia-voter-rolls-report/index.html https://www.brennancenter.org/our-work/research-reports/noncitizen-voting-missing-millions 来源：加美财经

加美财经2024-10-12

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