FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

亚马逊授权管理人员解雇每周到岗不满三天员工

亚马逊已授权其管理人员，可以有效地解雇那些未能完成每周三天到岗任务的员工。这是根据亚马逊在重返办公室政策方面给予其全球管理人员的最新指导。本周早些时候，亚马逊通过内部网站分享了这些指导方针。经理们首先与不遵守规定的员工进行一次私人谈话，如果员工继续拒绝，经理应该召开另一次会议，如果需要，采取纪律处分，包括终止雇佣关系。

金融界2023-10-20

港股开盘：恒生指数跌0.97％，恒生科技指数跌0.89％

，微软涨0.37%，谷歌跌0.15%，亚马逊涨0.21%，英伟达跌0.23%，Meta跌1.31%，特斯拉跌9.3%，市值一夜蒸发716.37亿美元，约合人民币5239亿元。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.11%。百度、富途跌近6%，京东跌3.13%，阿里跌1.72%，理想跌1.13%，蔚来跌2.78%，小鹏跌1.27%。国际原油盘中曾跌约2%，后转涨，齐创三周来收盘新高，美国WTI原油两周来首次盘中涨破90美元关口。

金融界2023-10-20

台积电产能利用率回升：苹果、英伟达等投片量增加微软、特斯拉等AI芯片客户接受涨价

，AI芯片客户还包括AMD旗下赛灵思、亚马逊、思科、谷歌、微软、特斯拉等，且皆已接受2024年台积电再度涨价。

金融界2023-10-20

利润可望爆炸式增长！本轮财报季关注这3只美股

bet (NASDAQ:GOOGL)、亚马逊(NASDAQ:AMZN)、特斯拉(NASDAQ:TSLA)和NVIDIA，不过还有一些企业的产品和服务需求激增，也可望提振这些企业的盈利爆炸式增长。以下是三只值得关注的股票，这些公司将于几周后公布季度财报，且盈利有望爆炸式增长。 1. Uber Technologies 今年迄今的表现：+79.5% 市值：907 亿美元 Uber Technologies (NYSE:UBER)今年持续强劲上升，证明了公司于逆境中的潜力。同时，不同于其他很多高增长的公司，越来越多的人使用优步的网约车和外卖服务，为公司创造了稳定的利润和现金流。公司股价走势的下一个主要催化剂预计是11月8日(周三)公布的第三季度财报。尽管通胀和衰退的阴云笼罩目前的经济环境，但分析师预计Uber的销售额将再创纪录新高。根据InvestingPro的调查，华尔街对第三季度的业绩非常乐观，分析师于过去三个月八次上调每股收益预期，比最初预期上调了65%。 (Uber财报预测，来源：InvestingPro) 分析师预计Uber季度每股收益0.31美元，较上年同期的每股亏损0.61美元显著改善，主要得益于持续削减成本以及出行趋势改善。与此同时，营收预计将同比增长15%至95.5亿美元。如果预测准确，意味着Uber季度销售额创下历史新高，主要归功于客户需求强劲，无惧宏观环境不佳，继续点外卖和约车。 2023年迄今，Uber股价已上升约80%，表现远远超过了主要竞争对手Lyft(NASDAQ:LYFT)，后者股价同期下跌了2%。根据InvestingPro的资料，尽管优步股价最近有所上涨，但其股价仍有潜力继续上升约19%，接近52.71美元的公允价值。优步股价周三(18日)收于43.00美元。 (Uber公允价值，来源：InvestingPro) 此外，在接受英为财情Investing.com调查的分析师中，超过四分之三的分析师给予了Uber买入或相若评级，平均目标价约为58美元，意味着相比现价有超过30%的上升空间。 2.CrowdStrike 今年迄今的表现：+77.7% 市值：447 亿美元 CrowdStrike是云计算网络安全行业的公认领军企业之一。笔者认为于当前的市场背景下，CrowdStrike非常值得关注。 CrowdStrike(NASDAQ:CRWD)将于11月29日(周三)公布第三季度财报，得益于有利的网络安全需求趋势，预计利润和销售额都将爆炸性增长。根据InvestingPro的调查，华尔街越来越看好这家网络安全公司，于过去90天，分析师38次上调了这间公司的盈利预期，而下调次数为零。 (CrowdStrike盈利预测，来源：InvestingPro) 市场普遍预期每股收益为0.74美元，较上年同期0.40美元的每股收益增长85%。营收预计将增长34.8%，达到创纪录的7.773亿美元，得益于旗下云网络安全平台的需求不断增长，此平台用于检测和防止安全漏洞。 CrowdStrike自2019年6月上市以来，每个季度的营收和营收都超过了华尔街的预期，突显了其基础业务的实力。 CrowdStrike提供云工作负载和端点安全、高级威胁情报以及复杂的网络攻击应对服务，是全球企业和政府为应对日益增长的数字安全威胁而增加的网络支出的主要受益者之一。 (股价走势图和财务稳健度，来源：InvestingPro) 2023年，CrowdStrike的股价一直在上升，年初至今上升了近78%，高增长的科技股于去年暴跌后重新获得青睐。周三收于187.79美元，市值450亿美元。 3.皇家加勒比邮轮今年迄今的表现：+75% 市值：222 亿美元皇家加勒比游轮公司(NYSE:RCL)今年的势头也很亮眼，随着盈利增长，公司的股价有望继续升值。皇家加勒比游轮公司总部位于佛罗里达州迈阿密，系世界最大邮轮公司，预计7月至9月的季度利润增长率将超过1000%。数据显示，于11月2日(周四)公布财报前，分析师对这只股票的乐观情绪日益高涨，乐观情绪日益高涨。 12位分析师近期上调了皇家加勒比游轮的每股收益预期，15位分析师对这只股票的评级为买入，7位为持有，0位为卖出。 (皇家加勒比游轮财报预期，来源：InvestingPro) 华尔街预计，皇家加勒比游轮季度每股收益为3.40美元，较上年同期的0.26美元料飙升1200%。如果预测准确，第三季度将成为皇家加勒比四年来最赚钱的一个季度。随着旅游需求持续改善，盈利趋势也将继续从疫情中复苏。由于游客于当前的宏观环境下纷纷选择游轮出游，公司季度营收预计将达到创纪录的40.5亿美元，同比增长35.2%。邮轮公司股票今年飙升，得益于此前因疫情而抑制的国际旅游需求报复性释放，今年以来，皇家加勒比的股价上升75%，嘉年华(NYSE:CCL)上升了55%，挪威邮轮公司(NYSE:NCLH)上升了约24%。 (皇家加勒比公允价值：来源：InvestingPro) 同时，根据InvestingPro的多个估值模型，皇家加勒比游轮的股价仍然很便宜，平均公允价值目标价为100.68美元，相比目前的82.83美元，仍有16.4%的上行潜力。（Investing）

金融界2023-10-19

猜测一一证实这家“万亿巨头”已四面楚歌！股价大跳水投资者避之唯恐不及？

00 亿美元。阿巴特还说。“你可以为亚马逊提供令人信服的基本理由作为利润扩张的故事，为微软和英伟达作为人工智能热潮的一部分，或者为 Alphabet 和 Meta 抵御消费者广告放缓的影响，但苹果公司已经有一段时间没有表现出收入增长。 “ “这不像 1999 年的思科，即将跌落悬崖，但如果市场真的出现混乱，首当其冲的可能会是像苹果这样的股票。” 苹果公司将于11月初公布第四季业绩，分析师预计收入将比去年同期下降1%。据 Bloomberg Intelligence 称，本季度标准普尔 500 指数科技板块整体收入预计增长 1.5%。（来源：彭博社）在此背景下，苹果公司的市盈率为 26.5 倍，高于纳斯达克综合指数及其长期平均水平的倍数。该公司的远期销售也存在溢价，而其自由现金流收益率低于 3.7%，而 10 年平均水平约为 6.4%。尽管苹果公司的收入增长预计将在 2024 财年恢复正增长，但增速远低于近年来的水平，而且 Vision Pro 耳机等新产品类别预计并不会在短期内成为有意义的推动因素。投资者避之唯恐不及？ KeyBanc Capital Markets 最近将该股评级下调至相当于持有评级，理由是对该股估值和增长潜力的担忧。在今年多次下调评级后，该股的共识评级（买入、持有和卖出评级比率的代表）已较 12 月份的峰值下降了 9%。彭博社追踪的分析师中，只有不到三分之二建议买入，这是迄今为止大型股中最低的比例。 Evercore Wealth Management 投资组合经理柯克布莱德（Michael Kirkbride）表示：“挑战总是存在，但这似乎确实是一个更加棘手的时期，尤其是在市盈率处于历史区间的高端的情况下。” “我们对增加头寸非常谨慎，但愿意以较低的价格购买。” 尽管如此，柯克布莱德表示，考虑到苹果公司过去有能力度过充满挑战的时期，苹果公司仍值得相信。（来源：彭博社）流媒体巨头 Netflix 的股价在盘前交易中上涨 13%，近日刚公布了多年来用户增长最好的季度，且有望实现一年来最大涨幅。分析师对该公司的付费分享功能获得股息持积极态度，而 KeyBanc Capital Markets 则将该股的评级从行业权重上调至增持。

marsh2023-10-19

哪怕有AI助力，微软现在也不是非买不可

治地位，并有望赶上IaaS领域的领头羊亚马逊 AWS。一个恰当的例子。回想一下，根据The Information 10月份的最新数据，OpenAI的年化营收已经超过了13亿美元。与几个月前相比，上涨了30%。鉴于OpenAI的收入激增，相信微软对OpenAI的战略合作伙伴关系和投资已经获得了令人难以置信的回报。因此，分析师认为这证实了，对于像微软这样的SaaS巨头来说，生成式人工智能远不是炒作，因为他们正在加快商业化战略，以推动增长并超越同行。来源：SeekingAlpha 尽管微软在人工智能领域占据主导地位并在市场上领先，但相对于其科技同行来说，它的股价被定价为溢价。Seeking Alpha的定量分析给微软公司（MSFT）评定了一个“D”的估值等级。然而，它的“A+”的盈利能力等级是其广阔护城河业务模式的支撑，并使其能够通过AI商业化不断获得运营杠杆。来源：TradingView 尽管分析师对微软的领导地位充满乐观，但似乎买家未能重新夺回其在2023年7月的高点，即367美元水平。此外，根据微软的月度图表，这似乎是一个多头陷阱（虚假的上行突破），表明在那些水平存在显著的卖出阻力。此外，分析师发现在过去三个月里，尽管买家试图守住310美元区域，但微软的买入动能已经减弱。虽然微软的价格比7月份便宜，但分析师怀疑微软的卖家正在分散销售，以提高更积极的回调买入的风险/回报比。在微软即将发布第一财季财报之际，如果该公司的财报逊于预期，可能会让投资者纷纷寻求避险。这可能为耐心的投资者提供一个更具吸引力的投资机会。 $微软(MSFT)$

老虎证券2023-10-19

华纳兄弟探索：耐心是关键

阅视频点播（SVOD）领域的显著趋势。亚马逊Prime Video在市场份额方面表现出色，占据了21%的市场份额。紧随其后的是Netflix和最近重新推出的Max，分别占据了20%和15%的市场份额。这些数据突显了SVOD行业内的竞争动态，Max在相对短的时间内取得了重大进展。图：2023年第二季度美国订阅视频点播（SVOD）服务市场份额要使Max成为一个成功的流媒体服务，该公司不一定需要成为美国或全球流媒体行业的无可争议的领导者。与传统电视业务不同，流媒体行业可以有几个市场领导者在较长时期内获得可观的增长，因为消费者可以在任何特定时间订阅多个流媒体服务，也可以在服务之间切换以满足其内容需求。在欧洲的扩张公司通过推出其流媒体服务Max的战略举措展示了一种有计划的方法，以扩大其在全球娱乐领域的存在。该公司计划于明年夏季在法国，其主要欧洲市场之一，推出Max，此前已在北欧、伊比利亚、西班牙、荷兰和中东欧的22个国家全面推出。这一欧洲扩张覆盖了华纳兄弟探索公司在欧洲大陆的重要市场，强调了公司在这些地区建立强大存在的意图。此外，计划在Max Europe上加入体育直播也是一项重大进展。收购欧洲体育的版权组合，包括大满贯网球和巴黎奥运会等著名赛事，使Max成为一个能够满足包括体育爱好者在内的不同观众喜好的多方面流媒体服务。在法国，华纳兄弟探索公司与亚马逊Prime Video达成了独家合作伙伴关系，即将推出独立的Max服务。然而，公司保留了这一合作伙伴关系直到年底，表明该公司对现有协议的谨慎把握，以最大限度地提高市场影响力。扩张的路线图包括在2024年第一季度在拉丁美洲进行推出，建立在最初的欧洲推动之上。这一协同努力反映了华纳兄弟探索公司成为全球流媒体领域的重要参与者的决心，并明确关注欧洲、亚太和拉丁美洲。欧洲、荷兰和土耳其的战略反击是承诺优先考虑法国和西班牙作为主要市场。这一决定与欧盟新的视听媒体服务指令政策相一致，该政策要求在欧盟运营的流媒体平台将其30%的内容分配给欧洲工作，并将其收入的20%投资于本地制作。值得注意的是，法国和西班牙在支持新的欧盟政策方面表现出明显的倾向，这一倾向得到了这些国家更高比例的欧盟内容观众支持。因此，华纳兄弟探索公司已经在法国和西班牙开始制作原创内容，以满足这些监管要求并迎合本地观众的偏好。图：欧盟部分国家欧洲原创内容的观众统计数据鉴于这一不断变化的监管格局，引人注目的一项发展是，领先的流媒体巨头，如Netflix、亚马逊、Disney+和Apple TV+，已与法国广播当局签署协议，承诺将其年收入的20%投资于法国内容。这一承诺估计每年平均将达到2.5亿至3亿欧元，进一步强调了法国市场的重要性。华纳兄弟探索公司为法国观众制作的首个原创系列节目《巴塔兰的神话狂热者》备受期待，这是公司内容组合的一个引人入胜的补充。这部受真实事件启发的四集系列剧预计将捕捉当地叙事的精髓，计划于秋季在Max上首映。法国作为一个关键市场，在法规遵从和观众偏好方面的战略重要性，强调了公司致力于提供与当地市场产生共鸣的引人入胜内容的承诺。关注增长的转变令人鼓舞当华纳兄弟于2022年4月与探索公司合并时，合并实体面临了巨大的债务负担，这使投资者感到担忧，这种担忧是正当的。自合并以来，公司将重点放在去杠杆化工作上。第二季度结束时，公司的总债务为478亿美元，现金余额为31亿美元。仅在第二季度，华纳兄弟偿还了16亿美元的债务。尽管分析师最初对公司偿还债务的能力持怀疑态度，但随着华纳兄弟的EBITDA和自由现金流产生出现明显改善，公司的资产负债表状况令人感到满意。图：改善的调整后EBITDA；来源：财报另一个积极的方面是，该公司的债务到期状况使华纳兄弟今天能够专注于增长。图：债务到期配置；来源：财报在分析师看来，公司的去杠杆化工作没有问题，但作为一名成长型投资者，更喜欢投资于能够专注于增长机会的公司。随着现金流状况的改善，华纳兄弟现在更多地专注于实现利润增长，这是令人鼓舞的。不同于今年第二季度，公司管理层主要优先讨论其去杠杆化工作，但在第二季度财报电话会议上，华纳兄弟的管理层用一种让人对公司的增长计划感到满意的措辞。例如，CEO David Zaslav表示： "在我们的自由现金流和杠杆目标在望的情况下，我们更有能力加大对公司各个领域的顶线增长机会的倾斜，这已经成为我们的重点，首先从直接消费开始。" 自从合并以来，华纳兄弟探索让人保持观望的主要原因之一是其计划大幅削减成本，其中包括削减制作预算。然而，如今形势发生了转变，该公司再次将重点放在内容支出上，以渗透新市场。 CEO David Zaslav表示： "与此同时，我们一直在努力提高效率和生产力，增加利润率，认识到我们需要这样做，因为整个业务正面临长期的下降趋势。话虽如此，它仍在产生真正有意义的自由现金流，我们能够用它来支持增长。" 在结束了发言稿的讲话后，CEO David Zaslav补充道： "我非常有信心，我们的去杠杆化和偿还债务的轨迹，其好处将越来越允许我们将我们的奉献和关注度转向支持更多的增长计划，以确保未来、可持续和有利可图的增长。" 谈论增长战略和实施它们是两回事。话虽如此，公司再次将重点放在利用流媒体行业中可用的增长机会上，而不仅仅专注于去杠杆化工作，这让人感到兴奋。总结在流媒体业务预期强劲、去杠杆化的成功、进入欧洲等新市场的扩张计划以及对增长的重新关注的背景下，华纳兄弟探索公司正开始变得具有吸引力。然而，盈利修正仍在下降，这表明华纳兄弟探索的股票短期内可能无法在市场上获得任何动力。对于长线投资者，这种低估反而是一种机会，而今天，相信市场先生并没有意识到，作为一家扎根于多个内容类别的流媒体巨头，华纳兄弟探索公司的未来是什么。 $Warner Bros. Discovery(WBD)$

老虎证券2023-10-19

a16z：Web3 治理奖励系统该如何设计？

算法、Reddit 的声誉分数、以及亚马逊和 Yelp 的同行评价。然而，这些系统通常与财富和关系联系较少，但往往局限于特定的环境，并不能推广到更广泛的领域。此外，它们也容易受到欺诈和滥用的影响。当然，大规模的奖励系统也并非没有重大的社会风险。关键在于平衡科技的力量与去中心化设计的目标。 Web3 为基于功绩的线上治理提供可能性历史上首次，Web3 使我们能够设计和实施高度可信、大规模可用的奖励系统。例如，区块链的不可篡改性确保奖励不受篡改，并以安全方式记录，而智能合约可以透明地自动化奖励的实施，减少了对中介机构的需求。 MakerDAO 的代表补偿系统（delegate compensation system）就是在 Web3 中探索奖励系统的一个例子，我在本文的后面还会讨论其他例子。这些奖励系统基于建立信任和分配奖励的新机制，可能会根据广泛用户群的参与方式进行设计，以使整个技术平台或其他线上社区的治理流程民主化。设计奖励结构的两个核心难题设计奖励系统的两个重要问题是：应该奖励什么？谁获得奖励？应该奖励什么？大学能力或者技能证书或信用评分等模型是代表可信度、贡献和技能价值的粗略模型。决定奖励内容的关键在于确定这是否真实地体现了声誉。例如，在线上治理中，用户可能会因投票、参加市政厅或提交治理提案等行为而获得声誉评分。那么，除了记录做这些事情的频率（数量）之外，是否有一种方法可以评估这种行为的努力和价值（质量）？谁获得奖励？确定谁获得奖励的核心是聚合，其中棘手的部分是创建一种标准化方法，并用通用语言进行解释。就声誉而言，指标通常是针对具体情况的：例如，信用评分反映财务可信度，驾驶记录衡量驾驶责任，线上评估餐厅烹饪技能。这些指标并不意味着可以互换，比如，出色的信用评分并不能保证一个人的烹饪能力。但在使用基于声誉的治理的线上社区中，纳入更具包容性的声誉观点可能是有意义的。那么我们应该如何权衡这些不同的声誉组成部分，以及如何让它们适应更广泛的社会环境呢？声誉的设计是否应该包含某人加密钱包的所有内容，包括财务、身份，甚至虚拟艺术品和财产？声誉系统 vs 基于代币的系统基于代币的奖励是可转让的，而基于声誉的奖励是不可转让的。人们可能想知道应该使用哪一个，以及为什么。 Web3 治理的早期实验通常是基于代币的，但目前倾向于将更多基于信誉的系统作为默认系统，因为如果成功实施，将具有明显的优势（总结如下表）。总体而言，基于声誉的治理对于优先考虑长期社区一致性的精英制度可能是合理的，而基于代币的治理可能更适合优先考虑可扩展性和流动性的项目。在访问 / 参与维度上权衡，基于声誉的系统可能更倾向于早期社区成员，他们可以更早地开始建立声誉，尽管基于代币的系统更适合富裕的个人。在抵御 Sybil 攻击维度上，基于声誉的系统旨在通过将声誉与身份关联来克服基于代币的系统中固有 Sybil 漏洞（例如 Beanstalk 黑客攻击）。然而，这可能会引发与隐私相关的担忧，具体取决于用于验证身份的方法，尽管这些担忧可以通过 zk-SNARKS 或其他类型的零知识证明来克服。在实践中，结合代币和声誉评分的某种组合可能是合理的做法。Optimism 的「两院制」，即基于声誉的公民议院和基于代币的 Token House，将是其中的一种实现方式，但设计空间很大。过去的研究认为，声誉系统应该依赖于一对代币，一个用于表示声誉，另一个用于提供流动性。其他项目正在探索双重治理模型，其中质押代币持有者对治理代币持有者拥有否决权。就 Lido 而言，LDO 和 stETH 代币都是可转让的，尽管可以想象将非可转让的基于声誉的治理代币构建到类似的双代币模型中。基于代币的系统「基于代币的治理」是指这样一种系统，其中激励或奖励与可替代代币的拥有或获取相关联。例如，Uniswap 的 UNI 代币可用于在 Uniswap 治理中投票。相比基于声誉的系统，这些代币的可转让性使得新参与者能够更容易参与协议治理，尽管这些系统可能会潜在地导致寡头统治，即拥有更多资本的人会产生更大的影响力。代币持有者对项目的成功有直接的财务利益，这激励他们以促进自己的长期财务价值为目的进行投票。不幸的是，代币持有者的财务利益并不总是与长期的非财务社区利益相一致。这些类型的代币示例包括以太坊 ERC-20 代币，Cosmos ICS-20 代币以及 Solana SPL 代币。目前，大多数项目使用「一币一票」模型对有关项目的决策进行投票。例如，在 MakerDAO 中，MKR 代币持有者可以对协议变更进行投票，来支持 DAI 稳定币的抵押品的风险参数等。在去中心化借贷协议 Aave 中，AAVE 代币持有者可以投票决定哪些项目应获得 Aave 生态系统储备的资金。在去中心化交易所 Uniswap 中，UNI 代币持有者对 UNI 代币的费用结构变更进行了投票，这会影响交易费用在流动性提供者和代币持有者之间的分配方式。在基于代币的系统中，已经实施的一些用于分发可转让代币的奖励机制的例子包括：空投：根据特定的资格标准，代币在离散的时间点分发到钱包。空投通常用于激励某些行为、推广新项目或在社区内更广泛地分配所有权。 DeFi 协议（例如 Uniswap）、Layer2 解决方案（例如 Optimism）、区块链身份解决方案（例如 ENS）甚至 NFT 项目（例如 Yuga Labs 的 Bored Ape Yacht Club）都尝试过空投奖励。追溯性奖励：Optimism 已经实施了多轮追溯性奖励来分发代币，将 OP 代币发送到用户的钱包中，这些用户的贡献支持了 Optimism 公共产品的开发和采用，以实现更广泛的 OP Stack 生态系统。公共产品的例子包括向开发者生态系统添加代码、对用户体验和采用的贡献，或者积极参与 Optimism 的治理。获奖者是通过社区提名和 Optimism Citizen’s House 投票选出的。流动性挖矿：用户通过向去中心化交易所或流动性池提供流动性来获得代币奖励。去中心化借贷协议 Compound Finance 和衍生品流动性协议 Synthetix 就是通过流动性挖矿发行代币奖励的协议示例。与在离散时间或多次实施的空投相比，流动性挖矿向用户发送连续的代币以进行借贷。这类似于 Tornado Cash 中的匿名挖矿，用户通过将代币存入匿名池而获得代币奖励。投票托管：要参与治理，用户必须将其代币锁定在投票托管中。用户可以通过更长时间锁定代币来增加投票权。例如，DeFi 交易所 Curve Finance 使用 veCRV（投票托管 CRV 代币）实现投票托管。在 Curve 中，锁定 veCRV 的时间越长，除了增加投票权之外，还可以带来更大的提升。这也可以作为针对基于闪电贷的治理攻击的防御机制。基于声誉的系统声誉是用来赢取而非购买的。虽然声誉也可以采用代币的形式，但其实现方式与可以在公开市场上购买或出售的可替代代币不同。在实践中，声誉最常利用不可替代代币（NFT），例如以太坊中的 ERC-5114（灵魂绑定徽章）代币。 Optimism Citizen’s House 的徽章和 Polygon 提出的通过 Polygon ID 进行基于声誉的投票都是当前基于身份的治理系统的示例。基于声誉的治理在实践中可能以多种方式发挥作用，包括同行证明、基于可观察行为的自动评分或集中选取（在本文的后面部分中，我概述了不同奖励机制之间的权衡）。假设声誉代币可以采用不可转让的可替代代币的形式（例如如果 ERC-20 合约中的转让功能被禁用），人们可能可以使用不可转让的替代代币以更细粒度的方式对社区成员的贡献进行评级。这些基于声誉的治理系统可以更公平地分配影响力，并有可能提供更好的女巫抵抗能力。然而，基于声誉的系统确实存在固有的挑战，例如可扩展性和贡献的主观衡量。基于声誉的治理奖励仍处于实施的早期阶段。赢得声誉的潜在方法的一些示例包括：自动行为度量：声誉是根据用户在系统内的可观察行动自动计算的。例如，如果一个人参加了一个公民大会，他们的声誉得分可能会获得一分，而投票可能会获得 5 分。此类行为指标可能会被硬编码到智能合约中。同行证明（Peer attestations）：声誉是通过其他参与者对其的认可或评估来建立的。这种方法利用同行评价来超越可观察的行为，这可能会更好地评估参与质量，但需要激励人们花时间对同行进行评分。这里的一个关键挑战是阻止贿赂或其他形式的声誉购买。实践中同行证明的一个例子是，Boys Club DAO 与 Govrn 合作，允许成员记录 DAO 贡献，这些贡献可以由其他社区成员证明并最终转化为追溯奖励。另一个例子是基于贡献的证明，以提高治理的可访问性，正如 Optimism 治理论坛所提议的那样，可能使用以太坊证明服务（EAS）之类的东西来创建、验证和撤销证明。集中选择：在项目的早期阶段，一个专门的团队会手动选择个人，并根据设定的标准为他们分配高声誉分数。随着系统的发展，可以逐渐实现去中心化，让更广泛的社区在完善声誉标准方面发挥更大的作用。这种方法旨在在质量保证的初始阶段与全面去中心化治理的最终目标之间取得平衡。Vitalik Buterin 在 2021 年 8 月的一篇博文中提到了这个模型，指出「最简单的解决方案可能是通过手动选择 10-100 个早期贡献者来启动系统，然后随着第 N 轮的选定参与者确定第 N+1 轮的参与标准，逐渐实现去中心化」。由于声誉系统不是简单地在公开市场上购买的，因此设计如何赚取声誉奖励的空间很大。下表总结了生态系统参与者获得声誉的不同方式的优缺点：奖励具有哪些权力？除了决定如何分配奖励外，一个关键问题是确定奖励所带来的价值、访问权限、特权或影响力。目前，大多数 Web3 治理系统使用可转让的代币，这些代币可以转化为投票权，其中一个代币等于一个投票。不同类型的价值可以与奖励相结合。奖励是可转让的（基于代币系统）还是不可转让的（基于声誉系统），这也会影响这些决策的含义，但在较高层次上，这些权力可以与可转让或不可转让的声誉相结合。奖励有什么形式？治理权力。奖励直接转化为投票、委托、担任代表、发布提案或其他治理功能的能力。非治理效用：奖励直接转化为线上系统内的非治理效用。例如，这可能包括对社区团体和活动的特殊访问权限、对质押的优先访问权限、特殊头像或社区状态符号等。 IRL 奖励：奖励直接转化为 IRL（现实生活）福利，例如与社区成员一起参加官方活动（例如聚会、研讨会、网络研讨会）、实物赠品或其他非数字消费品。成功的奖励结构很可能涉及项目的性质和目标混合匹配机制，而治理奖励可能对应于治理权力、非治理效用或现实生活福利的不同组合。设计线上治理奖励系统时需要权衡的问题回顾一下，在设计线上治理奖励系统时需要权衡各种因素。项目对这些问题的答案将影响其奖励系统是否应该根据声誉或代币进行调整。如何收集信息并汇总为奖励？奖励如何转化，目标是在不同生态系统（例如跨链交互）之间实现奖励（例如声誉评分）的互操作性？计划由中间机构设计奖励还是主要基于去中心化互动？希望奖励与现实世界的身份或匿名帐户挂钩吗？女巫抵抗对于项目和奖励机制至关重要吗？是否计划将声誉代币与可转让代币结合使用？对于一个项目来说，是否使用基于代币的治理取决于该项目是公民性的还是经济性的。正如我之前所概述的，存在着特定维度上的权衡（例如可扩展性、准入、隐私、抗拜占庭等）。虽然有人为代币投票辩护（例如参与利益），但基于代币的治理系统的一个普遍关注点是寡头统治的潜在问题，即富有的参与者会产生不成比例的影响力，这显然违背了 Web3 的理念。声誉制度旨在通过将治理或其他权力与个体在社区中获得的声誉挂钩。然而，非可转让的声誉系统由于对声誉的度量和验证的复杂性而难以实施。因此，探索基于声誉的治理以及超越可转让代币投票的其他方式，对于去中心化治理来说是一个开放且可能富有成果的领域。我已经概述了有关实施声誉系统的一些考虑因素，但这是一个不断发展的领域，我期待进一步讨论和实验，以设计出有效的线上民主治理系统的方式。来源：金色财经

金色财经2023-10-19

网罗美股优质科技龙头富国纳斯达克100ETF（QDII）即将结束募集

00指数前十大成份股囊括了苹果、微软、亚马逊、英伟达、特斯拉、脸书、博通等全球科技龙头公司，可谓网罗了纳斯达克的核心资产。从指数特征来看，纳斯达克100指数兼具“大市值”和“高科技”两大特征，成份股以大市值为主，科技属性突出。Wind数据显示，截至2023年9月28日，指数成份股中总市值大于5000亿美元的公司为8家，合计市值占比63.41%，高于标普500指数的32.3%。从Wind一级行业分布来看，其成份股主要集中在信息技术（61%）、可选消费（18%）、医疗保健（7%）等领域，行业集中度较高。回顾纳斯达克100指数过往表现，其历史业绩表现长期出色，且盈利与成长性良好。Wind数据显示，截至2023年9月28日，纳斯达克100指数自1985年2月1日基日以来取得了11558.41%的涨幅，同期纳斯达克指数涨幅为4643.21%，标普500指数涨幅为2287.16%，道琼斯工业指数涨幅为2504%，远超美股市场其他主要宽基指数表现。此外，Wind及Bloomberg数据显示，纳斯达克100指数2010年6月以来ROE显著高于海外市场其他主要宽基指数，具有较好的盈利能力，截至2022年12月31日，其近二十年净利润复合年增速为15.42%，显著高于其他指数同期表现，成长性同样较为突出。据了解，富国纳斯达克100ETF（QDII）拟任基金经理田希蒙具备6年证券从业经历，3年投资管理经验，目前管理多只跨境ETF，比如其在管港股通互联网ETF，规模已超百亿。其所在富国量化投资团队始于2009年，是国内最早发展的量化团队之一，在指数量化投资领域已深耕逾14年，团队目前共20余人，平均从业超11年。凭借自身积累的投资优势，富国基金在ETF产品线上展开多面布局，为投资者打造多元化资产配置工具。

金融界2023-10-19

亚马逊将于明年下半年在意大利和英国推出无人机送货服务

亚马逊表示，计划从2024年下半年开始在英国、意大利使用无人机投递包裹，这是这家电子商务巨头努力扩大其空中投递项目的一部分。无人机送货将被整合到亚马逊现有的履约网络中，并将在当日送达地点部署。亚马逊的无人机服务名为“Prime Air”，目前在加利福尼亚州和德克萨斯州的两个城市提供。

金融界2023-10-19

24小时热点