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港股三大指数下挫科网股与苹果概念股领跌摩通大和高盛释重磅研报
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集团-W大跌8.07%，商汤跌逾4%，京东集团-SW、快手-W、阿里巴巴-W等龙头企业均录得显著跌幅。与此同时，苹果概念股亦遭遇大规模抛售，伟仕佳杰、蓝思科技跌幅均超过6%，比亚迪电子、鸿腾精密、高伟电子等公司跌幅介于4%-5%之间。板块龙头企业跌幅区间科网股小米、阿里巴巴、京东、美团、腾讯 0.9% - 8% 苹果概念股蓝思科技、比亚迪电子、舜宇光学 2% - 7% 互联网医疗与生物医药股承压互联网医疗板块表现低迷，麦迪卫康跌幅高达8.33%，叮当健康、阿里健康、京东健康均有逾4%跌幅。与此同时，特朗普宣布自10月1日起对医药产品征收100%关税，直接引发生物医药股恐慌下挫。荣昌生物、药明康德等龙头股齐跌，反映市场担忧医药出口受阻。半导体股受美政策影响走势分化美国考虑限制海外芯片进口，使半导体股承压。FORTIOR重挫8.22%，中芯国际下跌5.01%，但晶门半导体逆势上涨5.66%。可见市场对相关政策的反应存在分化，龙头企业与中小型企业表现差距拉大。个股热点与资金流向热点个股方面，森松国际因新签订单超预期股价上涨9%，嘉利国际更因纳入英伟达供应链暴涨33%。反之，长飞光纤光缆因大股东清仓操作下跌超过20%。在资金层面，港股通南向资金净流入105.4亿港元，显示内地投资者对港股仍存在一定支撑。机构观点与投行最新研报摩根大通指出，阿里巴巴的AI战略升级值得关注，阿里云CEO吴泳铭称资本支出大幅提升，并与英伟达展开合作。摩通维持“增持”评级，目标价165港元。大和则聚焦教育板块，认为新东方业务趋稳，并预计股东回报有望超出承诺，将目标价上调至49港元。高盛对小米最新发布会持正面态度，认为新品和服务战略有望扩大市场份额，将目标价提升至66港元，并重申“买入”评级。编辑总结整体来看，港股今日的下跌主要受科技股与医药股拖累，而部分个股因事件性利好逆势上涨。机构普遍对中长期前景保持乐观，尤其是阿里巴巴、小米、新东方等核心企业的战略调整与增长潜力，或将在市场低迷阶段形成支撑。短期市场波动难免，但长期趋势仍取决于政策环境、企业基本面与全球资金流动。常见问题解答问1：港股下跌的主要原因是什么？答：主要由于科技股与医药股出现普遍下挫，叠加美方政策压力与投资者避险情绪升温，导致市场整体承压。问2：为何苹果概念股受到重挫？答：苹果供应链在全球需求不振背景下承压，同时市场担忧美国政策或影响相关零部件出口，使苹果概念股集体下跌。问3：特朗普宣布对医药产品征收100%关税，会如何影响港股？答：该政策或加大医药企业的出口成本与不确定性，短期将冲击相关公司估值，导致医药股普遍下挫。问4：机构对阿里巴巴、新东方和小米的态度为何？答：摩通对阿里巴巴保持增持评级，关注其AI战略；大和看好新东方的股东回报前景；高盛则因新品发布看好小米增长潜力。问5：南向资金净流入意味着什么？答：南向资金流入105.4亿港元，说明尽管市场整体下跌，内地资金依然对港股存在信心，可能对部分优质标的形成支撑。来源：今日美股网
今日美股网09-27 00:10
港股收评：恒指跌1.35%、科指大跌2.89%，科网股、芯片股及生物医药股集体走低，小米集团跌8%
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巴巴跌3.2%，腾讯控股跌0.92%，京东集团跌3.71%，小米集团跌8.07%，网易跌1.71%，美团跌1.66%，快手跌3.26%，哔哩哔哩跌3.03%。药品类股下跌，歌礼制药、药捷安康跌超10%，基石药业跌超4%。金山云跌超8%，中芯国际跌超5%。博雷顿涨超20%，中核国际涨超8%。企业新闻坤集团(00924.HK)：年度收益7770万新加坡元，同比增加11.7%。阿里巴巴(09988.HK)：授予董事会10%的公司新增普通股授权。小米集团(01810.HK)：雷军在“2025年雷军年度演讲”中表示，芯片是小米走向成功的必由之路，自研手机SoC，至少要坚持十年、至少投入五百亿。发布会上，全新小米17系列手机发布，起售价4499元；小米17Pro系列手机，起售价4999元；小米17Pro Max系列手机，起售价5999元。首程控股(00697.HK)：旗下北京机器人基金投资泉智博，促进机器人技术在更广泛场景中的应用。王朝酒业(00828.HK)：附属与承建商就江苏酒庄的建设订立工程协议，金额为2232万元。石药集团(01093.HK)：仑卡奈单抗注射液在中国获临床试验批准，用于治疗由阿尔茨海默病引起的轻度认知障碍和阿尔茨海默病轻度痴呆。梅斯健康(02415.HK)：中标中国某药企「痛风智管计划」大型真实世界研究项目，项目金额为约人民币2100万元。源宇宙教育(01082.HK)：发布盈警，预计年度亏损不少于约5165万港元。天津港发展(03382.HK)：附属拟9540万元增持欧亚国际公司5%股份，另拟7.23亿元收购联盟国际公司的40%股权，持股比例增至100%。中国生物制药(01177.HK)：LM-350"CDH17ADC"完成澳洲I期临床首例患者入组，用于治疗消化道肿瘤。慧源同创科技(01116.HK)：拟与英国储能技术供应商EPS组建合资公司，负责相变蓄能产品的生产及在中国市场的产业化推广。地平线机器人(09660.HK)：拟以配售价9.99港元(折价约5.75%)配售6.39亿股，净筹约63.39亿港元。所得款项净额用于扩大其海外市场业务、支持中高阶辅助驾驶解决方案的规模化应用、投资新兴领域，例如与Robotaxi相关的计划等。机构观点中信建投：后续一段时间港股的优势正在凸显，内外部资金对于港股的关注度逐步提升，整体进入看多行情。研报中指出，本轮港股长周期牛市自去年四季度确立，当前走到中段左右，目前 1)流动性周期已经大约走到中段，后续 1-2 年基调整体上宽松。2)估值周期，港股经历 3 年熊市后估值较低，目前连续修复一年多后估值来到中上分位。3)盈利周期目前刚刚从底部回升。目前主要的盈利修复集中在结构性景气板块。招商证券：AI产业仍是港股主线。从基本面看，二季度国内云厂商AI需求旺盛，驱动AI云业务收入快速增长。自研芯片成为近期AI大厂新的催化，市场逐渐呈现“重模型、轻应用”的特征。从海外视角来看，博通、甲骨文财报验证了AI产业持续高景气，海外映射仍然存在。银河证券：配置层面建议关注以下方向：一是政策与行业利好集中的领域，如AI产业链、锂电池、服务消费等；二是中秋国庆假期临近，旅游出行相关板块活跃度或迎提升；三是美联储降息落地推动市场风险偏好回升，弹性较强的科技股或获资金青睐。
金融界09-26 16:30
阿里云启动全球基础设施扩建计划，加速AI战略布局，恒生科技指数ETF(159742)回调蓄势，最新规模创成立以来新高
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全球科技探索者大会（JDD）在京举行，京东集团CEO许冉宣布，未来三年，京东将持续投入，带动形成万亿规模的人工智能生态。同时，京东也一次性“官宣”多项新进展：全新的JoyAI大模型、四大场景AI深度应用成果、三大AI原生应用。 4、9月25日晚，小米举行了雷军年度演讲暨小米秋季新品发布会。上半场，雷军主要回顾了小米造芯和造车背后的故事；下半场则主要进行新品的发布，包括小米17系列、小米平板8、高端电视、冰箱、洗衣机和音箱产品，以及小米汽车的高端定制化服务。【机构解读】市场监管总局相关文件的发布，标志着中国外卖行业十余年的“跑马圈地”时代终结，进入以合规、责任与可持续为核心的发展新阶段。在资本市场，互联网平台将结束外卖内卷叙事的估值压制，确认重回AI硬科技叙事，无论是阿里和京东官宣的在AI领域的 “持续投入”，还是小米的造芯，无不印证着互联网公司在这轮人工智能科技竞争中的实力和决心。【相关ETF】恒生科技指数ETF（159742.SH）及其场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)和港股互联网ETF（159568）恒生科技指数最新PE估值仍处于近5年38.93%分位，港股通互联网指数PE估值处于近5年34.27%分位，在美联储降低周期已经开启、中国科技板块AI叙事和反内卷叙事持续强化背景下，指数持续上行行情可期，建议继续关注恒生科技指数ETF及港股互联网ETF，把握板块配置机遇。规模方面，恒生科技指数ETF最新规模达43.64亿元，创近1年新高。资金流入方面，恒生科技指数ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”1.82亿元，日均净流入达3648.66万元。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。规模方面，港股互联网ETF最新规模达3.95亿元，创近半年新高。资金流入方面，港股互联网ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”3677.67万元。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-26 11:12
港股开盘：恒指跌0.8%、科指跌0.97%，科技股及创新药概念股走低，新能源车股逆势走高
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巴跌2.09%，腾讯控股跌0.77%，京东集团跌1.6%，小米集团跌0.76%，网易跌1.19%，美团跌1.27%，快手跌0.13%，哔哩哔哩跌1.14%；创新药概念股低开，百济神州低开3.5%，泰格医药、康方生物低开逾2%，复星医药低开1.91%；保险股走弱，中国人寿跌超1%。新能源车企逆势飘红，小鹏汽车涨超2%。企业新闻阿里巴巴(09988.HK)：授予董事会10%的公司新增普通股授权。小米集团(01810.HK)：雷军在“2025年雷军年度演讲”中表示，芯片是小米走向成功的必由之路，自研手机SoC，至少要坚持十年、至少投入五百亿。发布会上，全新小米17系列手机发布，起售价4499元；小米17Pro系列手机，起售价4999元；小米17Pro Max系列手机，起售价5999元。地平线机器人(09660.HK)：拟以配售价9.99港元(折价约5.75%)配售6.39亿股，净筹约63.39亿港元。所得款项净额用于扩大其海外市场业务、支持中高阶辅助驾驶解决方案的规模化应用、投资新兴领域，例如与Robotaxi相关的计划等。首程控股(00697.HK)：旗下北京机器人基金投资泉智博，促进机器人技术在更广泛场景中的应用。慧源同创科技(01116.HK)：拟与英国储能技术供应商EPS组建合资公司，负责相变蓄能产品的生产及在中国市场的产业化推广。天津港发展(03382.HK)：附属拟9540万元增持欧亚国际公司5%股份，另拟7.23亿元收购联盟国际公司的40%股权，持股比例增至100%。坤集团(00924.HK)：年度收益7770万新加坡元，同比增加11.7%。王朝酒业(00828.HK)：附属与承建商就江苏酒庄的建设订立工程协议，金额为2232万元。源宇宙教育(01082.HK)：发布盈警，预计年度亏损不少于约5165万港元。石药集团(01093.HK)：仑卡奈单抗注射液在中国获临床试验批准，用于治疗由阿尔茨海默病引起的轻度认知障碍和阿尔茨海默病轻度痴呆。中国生物制药(01177.HK)：LM-350"CDH17ADC"完成澳洲I期临床首例患者入组，用于治疗消化道肿瘤。梅斯健康(02415.HK)：中标中国某药企「痛风智管计划」大型真实世界研究项目，项目金额为约人民币2100万元。机构观点招商证券：在战术资产配置上采取 “三大进攻”，即积极挖掘科技、有色和非银三大板块的弹性和投资机会；在战略资产配置上维持“两大底仓”，长线资金可配置“困境反转”策略（以必需消费等行业为代表）及高股息策略的相关标的。中信建投：从影响范围来看，Freeport预计此次停产将对2025年第四季度全球铜产量带来约47万吨的影响。从后市行情来看，短期库存出售缓和全球铜供需缺口过快爆发的矛盾，价格中枢逐步上修；从长期来看，受巴拿马铜矿停产、印尼格拉斯伯格铜矿停产影响，全球铜供给弹性进一步强化，一旦需求出现边际升温甚至新消费缺口，铜价更易获得上行突破动能，具备较强的上涨潜力。开源证券：可控核聚变技术路线百花齐放，磁约束、Z箍缩、FRC等技术路线均迎来重要变化。可控核聚变行业进入快速孵化阶段，有望逐渐迈向商业化阶段。技术进步和资金投入共同推动行业进入快速孵化阶段，建议关注聚变项目资本开支加速带来的上游装备、材料等环节投资机会。
金融界09-26 09:30
ETF甄选 | 三大指数涨跌不一，云计算、人工智能、游戏等相关ETF表现亮眼
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下游落地提速】消息面上，9月25日，京东集团相关负责人表示，京东将在AI技术上持续加码。在组织上，创始人刘强东已亲自担任京东探索研究院院长，并在全球招募顶尖科学家加入京东，同时京东也跟众多高校开展了合作，创建了共享实验室。在人工智能和供应链等领域，京东目标是在未来三年持续投入，带动各个产业、行业，形成万亿规模的人工智能生态。同时，京东也正式宣布，京东将开放京东场景、供应链数据，服务具身智能企业模型训练及应用测试。中信证券表示，2025年下半年AI主线创新继续，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出，驱动行业加速成长，建议继续重点布局“AI主线”，看好AI应用及算力板块机遇相关ETF：人工智能AIETF(515070)、人工智能ETF基金(159248)、AI人工智能ETF(512930)、人工智能ETF(159819)、人工智能ETF(515980) 【9月游戏版号超过150个，机构：看好游戏全年主线推荐】消息面上，9月游戏版号出炉，145款国产游戏、11款进口游戏，共计156款游戏获批，是年内第三次单月版号发放数量超过150个。中信建投表示，看好游戏全年主线推荐。回顾23年AI驱动游戏整体到30x，今年其实是更落地的EPS上修+景气度高+格局改善驱动的，龙头如腾讯和中型公司今年是一起好，大盘子在扩张（1H国内自研网络游戏+20%，认为主要是arppu提升带来），而且中报后估值切换到明年，游戏持续性很好。相关ETF：游戏ETF华泰柏瑞(516770)、游戏ETF(516010)、游戏ETF(159869) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-25 18:01
加码AI，京东大涨4%！百度涨超3%！恒生科技ETF基金(513260)涨近2%，盘中持续溢价！机构：艰难时期已过，突破仍有空间！
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指数成分股多数飘红：小米集团涨超5%，京东集团、华虹半导体涨超4%，比亚迪股份、百度集团涨超3%，腾讯控股微涨。作为港股权威的旗舰指数，恒生科技指数囊括了包括京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S在内的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖更全，全面表征中国顶级科技资产！消息面上，恒生科技指数所囊括的京东集团-SW、百度集团-SW均利好不断。 9月25日，京东全球科技探索者大会（JDD）在北京举行，京东集团CEO许冉表示，未来三年，京东将持续投入，带动形成万亿人工智能生态规模！百度APOLLO GO则获得迪拜自动驾驶汽车测试牌照。9月25日，百度旗下自动驾驶出行平台萝卜快跑在阿联酋迪拜举行的第四届世界自动驾驶交通大会上，正式获颁迪拜首张自动驾驶测试牌照001号，并获准在开放道路提供Robotaxi试乘服务。此外，在2025年云栖大会上，阿里巴巴宣布与英伟达开展PhysicalAI合作。阿里巴巴集团董事兼CEO吴泳铭表示，大模型将是下一代的操作系统，AICloud是下一代计算机，阿里正积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。会上，阿里云一口气发布七款大模型产品，其中Qwen3-Max是阿里迄今为止规模最大、能力最强的模型。南向资金方面，近7日南向资金大举流入港股科技龙头，阿里巴巴以超206亿港元稳居净买入榜首，美团、中芯国际、腾讯控股也分居南向资金近7日净买入榜第二、第五和第六位。【阿里巴巴：积极推进AI基础设施建设，计划追加更多投入】开源证券指出，AI基础设施需求超预期，饱和式投入推动行业发展。9月24日，阿里巴巴2025云栖大会于杭州开幕，阿里巴巴CEO吴泳铭发表主旨演讲提到：（1）在AGI到ASI的巨大变革中，大模型将是下一代的操作系统，未来几乎所有链接真实世界的工具接口都将与大模型进行链接，LLM将会是承载用户、软件、agent与计算资源交互调度的最核心的中间层。（2）超级AI云会是下一代计算机，从CPU为核心的计算正在加速转备转变为以心、以大模型驱动的AI计算。新的AI计算范式需要更稠密的算力、更高效的网络、更大的集群规模，未来全世界也许只会有5~6个超级云计算平台。（3）阿里云运营的中国第一、全球领先的AI基础设施和云计算网络是全球少数能够做到软硬件垂直整合的AI云计算平台，行业对AI基础设施的需求远超预期，积极推进3,800亿AI基础设施的建设，并计划将会追加更大的投入，对比2022年远期规划2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。此外，全面布局AI驱动价值重估，淘天货币化率持续改善，关注闪购协同效率。围绕AI战略核心加大投入AI和云计算的基础设施建设，云业务增速有望持续加快；短期淘天闪购加大投入单量有望持续增长并带动主站流量增长，淘宝高线用户、商户、履约体系优势有望复用至即时零售及到店业务。（来源：开源证券20250924《积极推进AI基础设施建设》）【港股大行情观察：最差的10年已过，突破或仍有空间】国联民生证券指出，恒生指数的年化回报率开始触底回升。2013年到2023年的10年是恒生指数表现最差的10年，10年恒生指数的年化回报率为-3.1%，同期10年美债回报率为2.4%。在这个10年里，从2020年到2023年连续4年恒生指数的年回报为负，是恒生指数历史上唯一一次连续4年录得负回报，恒生指数累计下行了近4成。疫情冲击是这4年熊市的最重要原因之一。美联储降息周期或有利于港股突破前高。从长时间的历史数据上看，伴随着美联储政策周期的美元潮汐和恒生指数突破新高似乎存在某种相关性，美国维持低利率的时期有利于港股的突破，而美国强势加息吸引美元回流的时候，则可能引发阶段性的回调。在2000年以来的几个美国货币政策周期中，恒生指数都出现了突破历史前高，从目前的水平距离新高还有较大上涨空间。多数行业的估值水平仍低于历史中位数。如果从PE（TTM）的历史分位数来看，多数行业的PE都在历史50%分位数附近或者以下，例如恒生科技指数近10年的PE分位数为35%（截至2025/9/24），明显高于历史50%分位数的只有3个行业，分别是地产建筑业、综合企业和电讯业。（来源：国联民生证券20250917《港股大行情深度观察》）看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-25 15:21
AI产业链持续冲高，科创人工智能ETF汇添富(589560)一度涨超2%， AI投资主线叙事再次强化！万亿人工智能生态成共识？
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4.43万元。消息面上，9月25日，京东集团相关负责人表示，京东将在AI技术上持续加码。在组织上，创始人刘强东已亲自担任京东探索研究院院长，并在全球招募顶尖科学家加入京东，同时京东也跟众多高校开展了合作，创建了共享实验室。根据介绍，在人工智能和供应链等领域，京东目标是在未来三年持续投入，带动各个产业、行业，形成万亿规模的人工智能生态。同时，京东也正式宣布，京东将开放京东场景、供应链数据，服务具身智能企业模型训练及应用测试。在2025云栖大会上，阿里集团董事兼首席执行官吴泳铭表示，大模型是下一代操作系统，而AI云是下一代计算机。也许未来全世界只会有5、6个超级云计算平台。目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。为了迎接ASI时代的到来，对比2022年这个GenAI的元年，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。同时，阿里云正式宣布与英伟达开展Physical AI合作。合作覆盖了 Physical AI 的实践的各个方面，包括数据的合成处理，模型的训练，环境仿真强化学习以及模型验证测试等。招银国际认为，本次云栖大会进一步印证了中国AI 及云行业相关需求持续起量的趋势，行业发展呈现出模型能力持续提升、基础设施能力持续优化、应用生态逐步繁荣的态势。我们持续看好阿里云营收增速季环比持续加速的趋势，并建议持续关注中国互联网及软件板块的中长期投资价值。民生证券指出，国内互联网大厂纷纷发布云出海战略规划，并通过债权融资为云出海打下基础。其中，阿里云将加速打造覆盖中国、日韩、东南亚、中东、欧洲、美洲的全球云计算一张网，一张具备最佳AI技术服务能力和全球竞争力的云计算网络。阿里云将保持国内和海外基础设施统一技术架构、统一服务平台，为中国企业拓展全球业务提供国内+海外全局的最优化方案。布局新一代科技革命核心技术，分享AI产业爆发过程的发展红利，认准高成长、高弹性的科创人工智能ETF汇添富（589560），紧密跟踪科创AI指数，全面布局AI算力+技术+应用三大环节，充分受益于“政策驱动+技术迭代+基本面稳健增长”三重催化下AI产业链爆发行情，“20CM”涨跌幅优势在行情爆发时抢反弹更快！看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-25 14:11
算力竞赛升级，科技巨头密集加码AI领域投入，云计算ETF(516510)盘中涨超4%，近1月日均成交额同类居首
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可比基金第一。消息面上，9月25日，京东集团相关负责人在2025京东全球科技探索者大会上表示，京东将在未来三年持续投入，带动形成万亿规模的人工智能生态。未来，京东将在技术上持续加码。组织上，我们升级了京东探索研究院，创始人刘强东亲自担任探索研究院院长，在全球招募了人工智能科学家。京东还和很多高校深度合作，成立了联合实验室，在人工智能、供应链应用等领域开展前沿探索。会上正式宣布京东大模型品牌全新升级为JoyAI，并发布了三款承载JoyAl大模型能力的C端大模型产品，分别是京犀、他她它、Joylnside。在9月24日的2025云栖大会上，阿里CEO吴泳铭称大模型是下一代操作系统、AI云是下一代计算机，未来全球或存5-6个超级云计算平台。阿里云正推进3800亿AI基建并计划追加投入，目标2032年全球数据中心能耗较2022年增10倍，实现算力指数级提升，同时官宣与英伟达开展PhysicalAI全链路合作。国海证券认为，随着AI模型规模持续扩大，基础设施建设已从单纯追求算力转向“算力×数据供给×系统编排”的综合优化，超节点成为新一代AI基建的共识架构。其核心特征包括超高带宽互联、内存统一编址以及资源池化调度，能够有效提升大模型训练效率并降低通信开销。未来五年全球AI资本开支预计达3-4万亿美元，互联网厂商及主权AI需求持续释放，推动国产芯片加速布局超节点生态，华为、中科曙光、浪潮信息等企业已相继推出具备大规模互联能力的超节点产品。相关产品：云计算ETF（516510），场外联接（A类：017853；C类：017854）：聚焦产业中游，数字经济时代算力基石。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-25 14:10
ETF资讯|AI沸腾！阿里、腾讯之后，京东大会来了！科创人工智能ETF上探2.4%创新高！机构：AI正步入价值兑现期
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JDD）在北京中关村国际创新中心举行。京东集团宣布大模型品牌Joy AI全新升级，发布购物和生活助手“京犀”、万能数字人助手“他她它”和附身智能应用“JoyInside”，并表示，未来三年持续投入带动万亿人工智能生态规模。图片来源于网络阿里巴巴昨天透露，未来三年，公司计划在3800亿元人民币投资的基础上进行额外投资，进一步强化算力基础设施，还预估到2032年，阿里云全球数据中心的电力使用量将比2022年增长10倍。应用之争表面波澜不惊，底层却是真金白银的“军备竞赛”。年初，就传出字节全年资本支出超200亿美元、大部分押注AI；随后阿里高调官宣：未来三年砸下3800亿，重仓云计算与AI基建；腾讯也在年报会上表态，2025年AI相关资本开支要占到收入“低双位数百分比”——外界测算，规模直奔千亿。据IDC预测，2024年中国AI市场规模将突破300亿美元，增速保持在25%以上。而业内人士更预计，未来十年AI基础设施投资规模将超7万亿美元，AI与机器人技术有望撬动全球10万亿美元的生产力增长。机构共识鲜明：AI正步入价值兑现期。华泰证券指出，随着下游需求爆发和商业模式清晰，AI企业盈利状况有望持续改善。中长期看，那些手握核心技术、强生态能力和清晰场景布局的公司，将拥有更确定的成长空间。中信建投认为，当下，AI用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。申港证券认为，随着算力基础设施的持续投入，国产算力在模型侧和算力芯片方面或将持续突破，有望维持较好景气度，展望中期，国产算力有望获得领先于海外算力的增长弹性。【国产替代之光，科创自立自强】站在当前时点，关注科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）的三大亮点： 1、政策点火，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。 2、国产替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技术，实现自主可控至关重要。标的指数重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点。 3、20CM高弹性，进攻性强：相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。注：截至2025年8月底，科创人工智能指数前十大重仓股权重占比71.66%；按照申万二级行业口径，半导体是第一大重仓行业，行业权重占比54.1%。风险提示：科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-25 13:40
人工智能基建加速推进，阿里、京东重金加码！港股通科技30ETF(520980)涨近2%，连续11日“吸金”，最新规模逼近50亿再创新高！
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，在2025京东全球科技探索者大会上，京东集团CEO许冉表示，刘强东已亲自担任京东探索研究院院长。京东的目标是未来三年持续投入人工智能发展，带动万亿人工智能生态规模，同时开放京东场景、供应链数据，服务具身智能企业模型训练及应用测试。大会现场京东宣布大模型品牌Joy全新升级，发布了购物和生活助手“京犀”、万能数字人助手“他她它”和附身智能应用“JoyInside”。根据中国信通院数据，2024年，我国人工智能产业规模已超9000亿元，同比增长24%。截至2025年9月，人工智能企业数量超5300家，全球占比达到15%，形成覆盖基础底座、模型框架、行业应用的完整产业体系。 9月24日，阿里巴巴2025年云栖大会在杭州开幕，会上管理层分享了其对于人工智能与云计算领域的最新发展趋势判断，以及阿里巴巴未来在该领域的核心发展战略。阿里巴巴发布多款新型大模型，彰显出阿里巴巴在大模型迭代上的持续投入与不断突破。总结来看，华泰证券认为第一天大会的四项要点获得市场的重点关注与积极反馈： 1）管理层对于未来AI基础设施需求体量及AI潜在应用场景保持强烈信心，指引称公司正在积极推进3年3800亿的AI基础设施建设计划，并将持续追加更大投入；对比2022年，2032年阿里云全球数据中心能耗规模将提升10倍（考虑到技术迭代推动算力/能耗的提效，这意味着算力规模的提升将远大于能耗规模的提升）。 2）阿里巴巴发布7款新的通义大模型，在模型智能水平、Agent工具调用和Coding能力、深度推理、多模态等方面实现多项突破。 3）阿里巴巴发布高密度的磐久128超节点AI服务器、高性能网络HPN8.0和升级版分布式存储系统。 4）阿里巴巴与海外头部芯片厂商英伟达在PhysicalAI领域达成合作，形成覆盖数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习、仿真测试在内的全链路平台支撑。看好阿里巴巴依托其领先的AI与云计算基础设施规模与技术实力，在坚定投入的支持下，持续捕捉新一轮AI技术革命中的商业化机遇。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！2）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，不仅纳入国产算力等优质硬件，而且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！5）9月指数调仓中前十大权重新增地平线机器人-W，高科技属性进一步提升！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-25 13:31

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