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东方国信收盘上涨13.09%，最新市净率2.12，总市值127.88亿元

.19万股，持股市值4.39亿元。北京东方国信科技股份有限公司主营业务是为客户提供企业级大数据、人工智能、云计算、工业互联网等平台、产品、服务及行业整体解决方案。公司主要产品包括企业数据平台、数据分析平台和基于BI的CRM应用等。公司荣膺“2018年中国最具影响力软件和信息服务企业”，东方国信排名前十；荣获“2018最具影响力物联云平台企业”，董事长管连平先生获评“2018中国物联网年度卓越人物”；荣膺“2019软件与信息技术服务综合竞争力百强企业”，入选“2019第一届中国物联网系统集成商50强企业”；荣登“中国上市公司科技创新百强榜”。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入14.87亿元，同比2.27%；净利润2102.38万元，同比-80.90%，销售毛利率34.69%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 34 东方国信 -26.90 -33.10 2.12 127.88亿行业平均 65.43 63.73 4.72 112.25亿行业中值 61.63 53.16 3.38 53.44亿 1 中新赛克 -610.73 36.53 2.65 41.73亿 2 世纪瑞尔 -479.85 -170.53 1.95 29.84亿 3 ST亚联 -436.41 -63.67 17.87 12.74亿 4 生意宝 -430.91 255.10 5.36 48.72亿 5 真视通 -348.87 -67.86 5.14 33.16亿 6 金财互联 -226.36 -92.31 6.04 77.76亿 7 航天软件 -188.64 99.36 3.39 58.20亿 8 南威软件 -168.76 108.37 2.43 61.00亿 9 每日互动 -155.61 -137.45 4.25 68.63亿 10 皖通科技 -144.48 -37.88 1.79 29.70亿 11 浩云科技 -144.17 -79.42 3.54 46.61亿

金融界01-16 16:27

沪深300电子指数报3222.28点，前十大权重包含TCL科技等

权重分别为：立讯精密（16.28%）、京东方A（12.97%）、海康威视（8.55%）、中科曙光（7.77%）、TCL科技（7.52%）、工业富联（6.59%）、歌尔股份（4.98%）、浪潮信息（4.33%）、沪电股份（4.27%）、三环集团（4.07%）。从沪深300电子指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比75.66%、上海证券交易所占比24.34%。从沪深300电子指数持仓样本的行业来看，消费电子组件及零部件占比31.76%、面板占比20.49%、电脑与外围设备占比14.25%、印制电路板占比10.98%、安防设备及其他占比10.97%、消费电子终端占比7.48%、被动元件占比4.07%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当沪深300指数调整样本时，沪深300行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对沪深300行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界01-16 15:28

五部门发文，明确手机、平板等补贴标准！AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)有望受益，获资金积极布局

230)、哔哩哔哩-W(09626)、京东健康(06618)、昆仑万维(300418)、金山软件(03888)、永辉超市(601933)，前十大权重股合计占比55.77%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、工业富联(601138)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、长电科技(600584)，前十大权重股合计占比53.39%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-16 14:38

港股午评：三大指数齐涨，科指一度大涨近3%，科技股、有色金属股普遍上涨

行情，网易、快手涨约2%，美团、小米、京东、阿里巴巴皆飘红；现货黄金站上2700美元，机构指黄金价格上行空间仍在，黄金、铜、铝等有色金属股普遍活跃；商务部日前发布家电以旧换新相关通知，家电股今日拉升明显，TCL电子涨5.5%，海信家电涨超4%；国际油价上涨带动石油股普遍扬升，三桶油皆走强。另一方面，中医药股下跌明显，中国中药跌近6%，苹果概念股、濠赌股、海运股部分走低。板块方面黄金、铜、铝等有色金属股齐涨。中邮证券行业报告指出，上周由于美国经济数据普遍较好，尤其是非农数据再次超预期，导致10Y美债不断上行至4.7%以上，同时黄金也出现了美债供给利空落地后的同步上行：COMEX金价上涨2.44%，白银上涨3.99%。未来来看，黄金的价格底部依然是2600美金左右，目前虽然出现了一定的上行，但距离底部位置有限，上行空间仍在，叠加美元指数较强，沪金未来或有更好的表现。光大期货指出，虽然美国通胀有所升温，但美联储更关注的核心通胀降温，市场对美联储降息的押注有所升温。市场预期特朗普上台之后不确定性将渐渐消失，且受通胀影响可能也逐渐释放出渐进式加征关税的信号，因此市场整体偏乐观看待，节前铜价震荡偏强看待，但幅度预计仍然有限，整体来看未能摆脱去年12月份以来的震荡区间。家电股普涨。消息面上，1月15日，商务部等4部门办公厅发布关于做好2025年家电以旧换新工作的通知。通知明确了享受补贴的家电范围和具体补贴金额。其中，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视等12类家电产品给予补贴。消费者购买2级能效或水效标准的产品补贴15%，1级能效或水效标准的产品补贴20%，每位消费者每类产品可补贴1件（空调产品最多可补贴3件），每件补贴不超过2000元。钢铁股普遍表现活跃。新加坡交易所铁矿石期货此前连续第四个交易日上涨，分析师表示，铁矿石价格回升主要是受到中国对铁矿石需求较大的提振。日前，中国海关总署公布进出口数据显示，2024年中国铁矿石进口量达到了创纪录的12.4亿吨。个股方面丘钛科技大涨超8%。中金发布研究报告称，公司预告2024年净利润同比增长200%~280%，符合市场预期。大幅增长主要系：1)份额提升：2024年公司手机摄像模组出货4.22亿片，同比增长14%，指纹识别模组出货1.61亿片，同比增长46%，出货量高于公司指引、符合市场预期，出货量增速高于手机行业增速，主因公司份额提升；该行维持丘钛科技"跑赢行业"评级，看好25年手机光学升级带来的盈利改善和车载业务的增长，上调目标价32%至6.42港元。发盈喜，十月稻田涨超13%。消息面上，公司昨晚发盈喜，预计2024年经调整净利润(非国际财务报告准则计量)不低于人民币3.41亿元，较2023年同期的经调整净利润(非国际财务报告准则计量)人民币1.62亿元增长不少于110%。主因集团在厨房主食品类上持续创新并深度运营，产品结构得到进一步优化，叠加对销售渠道的策略性佈局，集团盈利质量获得显著提升。机构看市花旗发表报告，指恒指今年每股盈利增长预测已降至5.1%，去年1月及去年8月分别为9.4%及6.8%。MSCI中国盈利增长预测亦降至9%，较一年前的14.2%下降。港股现时估值存折让，恒指相当于未来一年预测市盈率8.8倍，或市账率1倍，较历史均值低出1至2个标准差。沪深300指数及MSCI中国指数则低出一个标准差。该行下调恒指目标价，今年6月底料见21000点（原先料26000点），今年底料见22000点（原先料28000点），以反映每股盈利增长放缓。

格隆汇01-16 12:09

港股大幅异动！美联储降息预期重燃，恒生科技ETF基金(513260)大涨超2%，腾讯加大回购力度，什么信号？

超2%，中芯国际、腾讯控股、阿里巴巴、京东集团、理想汽车涨超1%。下跌方面，舜宇光学科技跌超1%。热门ETF方面，全市场费率最低的恒生科技ETF基金（513260）盘中大涨2.35%，强势冲击三连阳，近60日涨跌幅表现同类第一！盘中成交额超5300万元，换手率3.48%，交投活跃。资金持续涌入！恒生科技ETF基金近5日有3日获资金净流入，累计流入超1000万元，2024全年份额增长率高居同类第一！据资料显示，恒生科技ETF基金（513260）是全市场综合费率最低的恒生科技指数基金，管理费仅0.15%，越来越多的精明投资者秉承“省到就是赚到”的投资理念，选择恒生科技ETF基金（513260）！【腾讯近7日回购超105亿港元，已超去年1个月水平！】 1月15日，据腾讯控股港交所公告，公司通过集中竞价交易回购396万股，回购金额15.03亿港元，最低成交价为373.2港元，最高成交价为385.2港元。值得注意的是，这已是腾讯连续第7天单日回购超15亿港元，近7日回购总额已超105亿港元！2024全年，腾讯共计回购1120亿港元，平均每月约93亿港元，也就是说，腾讯近7日回购总额已超2024年一个月！ 2025开年以来，港股回购热情高涨。截至1月15日，恒生科技指数成分股共有5只回购，总额已超132亿港元，腾讯以超126亿港元稳居第一，快手以超3亿港元位居第二。来源：成分股回购公告，截至2024/1/15，成分股仅作展示不作为个股推荐【华泰证券：南向和逆势资金加码港股】华泰证券表示，上周港股延续调整，但资金面出现积极信号：1）外资对港股配置力度降至2020年以来低位，上周主动配置型外资净流出放缓，或反映当前估值水位已计入外资较悲观的预期。2）南向抢筹积极，上周南向资金净流入港股规模创2021年3月以来新高，逆势加仓腾讯等超跌标的。3）上周港股回购额、回购市值比创2024年9月下旬以来新高，主要集中在互联网/金融/运动服饰等板块。产业资本作为重要的逆势资金，过往大幅净流入往往对应港股阶段性底部。4）恒生指数沽空比例小幅回落，仍处于中性水位。近期空头交易量上行和成交额占比回落或反映投资者分歧加剧。【布局港股核心科技，认准全市场更低费率的恒生科技ETF基金（513260）】看好港股核心科技资产超跌反弹的投资者，不妨关注全市场费率最低的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低。恒生科技指数代表港股核心资产，优选港股市值最大的30家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、先进工业等板块。指数前10大重仓股包括小米集团、阿里巴巴、京东集团、腾讯控股、中芯国际、美团、快手、理想汽车、网易、携程集团。（来源：恒生指数公司）恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-16 10:28

重庆发布智慧医疗装备产业创新发展行动计划，港股医药ETF(159718)涨超1%，医疗创新ETF(516820)近1月份额增长显著

093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、国药控股(01099)、再鼎医药(09688)、药明康德(02359)，前十大权重股合计占比57.44%。港股医药ETF(159718)，场外联接(平安中证港股医药ETF联接A：019598；平安中证港股医药ETF联接C：019599)。医疗创新ETF紧密跟踪中证医药及医疗器械创新指数，中证医药及医疗器械创新指数从医药卫生行业的上市公司中，选取30只盈利能力较好且具备一定成长性和研发创新能力的上市公司证券作为指数样本，以反映兼具盈利性与成长性的医药及医疗器械上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证医药及医疗器械创新指数(931484)前十大权重股分别为迈瑞医疗(300760)、药明康德(603259)、恒瑞医药(600276)、爱尔眼科(300015)、联影医疗(688271)、科伦药业(002422)、长春高新(000661)、智飞生物(300122)、华东医药(000963)、新产业(300832)，前十大权重股合计占比66.25%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-16 10:18

隔夜美股全复盘(1.16) | CPI艳压SEC诉讼，特斯拉领衔汽车股大涨8%

涨 0.93%，拼多多涨 2.62%，京东涨 1.81%，理想跌 2.02%，小鹏涨 3.49%，富途涨 3.21%，蔚来涨 0.49%，名创优品跌 2.53%，极氪跌 1.57%，EH涨 0.13%。大型科技股多数收涨。苹果收涨 1.97%，英伟达涨 3.4%，黄仁勋已抵达深圳，参加英伟达深圳分公司年会；黄仁勋据悉将访问台积电、矽品或协调CoWoS产能。微软涨 2.56%，据Business Insider：微软在硬件设备、销售、游戏部门裁员。谷歌涨 3.1%，亚马逊涨 2.57%，Meta涨 3.85%，Meta将裁员约5%，计划今年为被裁职位重新进行招聘。特斯拉涨 8.04%，特斯拉将在中国暂停部分新款Model Y生产线以进行升级，Model 3的生产也将在春节期间暂停。博通涨 1.47%，沃尔玛涨 0.61%，礼来涨 0.25%，PLTR涨 3.38%，APP涨 4.34%，AXON涨 0.03%。 03 每日焦点 1、CPI艳压SEC诉讼，特斯拉领衔汽车股大涨 1.16 美国核心CPI上涨速度低于预期，市场反弹。这可能会让美联储走在降息道路上，有助于让更多人买得起新车。Rivian(RIVN.O)、通用汽车(GM.N)和福特汽车(F.N)都有不错的涨幅，分别上涨4.5%、1.5%和1.7%，但特斯拉还是名列前茅。投资者并没有因为马斯克与美国证交会的新诉讼而感到困扰。此外，巴克莱分析师丹·利维将特斯拉目标股价从270美元上调至325美元，维持持有评级，但其目标价仍低于现有价格。利维表示，自11月5日大选以来，股价已经“脱离基本面”。截至周三，特斯拉股价自大选以来上涨了约70%（约177美元），在此期间，分析师对特斯拉股票的平均目标价从235美元升至317美元左右（涨约82美元）。大行评级｜巴克莱：上调特斯拉目标价至325美元列举三大关键主题 1.15 巴克莱将特斯拉的目标价从270美元上调至325美元。分析师Dan Levy领导的团队总结了特斯拉2025年的三个关键主题，包括销量恢复增长、自动驾驶和AI技术拓展，以及能源和监管积分等非汽车业务板块的贡献增加。巴克莱预计特斯拉2025年的交付量将达到195万辆，同比增长9%，然而显著低于市场208万辆的一致预期，以及特斯拉此前暗示的215万-233万辆的指引范围。虽然这些主题凸显了特斯拉的增长潜力，然而巴克莱警告称，特斯拉的叙事越来越偏离其基本面。具体来看，特斯拉目前的估值为2025年市盈率的123倍，表明“马斯克溢价”现已达到历史新高。巴克莱认为，基本面最终将重新成为特斯拉投资者关注的重点。 2、量子计算概念再度活跃微软称目前正处于可靠量子计算时代的黎明 1.15 微软周二在一篇博客中写道：“我们正处于可靠量子计算时代的黎明。我们即将看到量子计算机解决有意义的问题并捕捉新的商业价值。”展望未来12个月，量子研究和开发的步伐将加快，这对商业领袖来说是一个关键的时刻，必须采取行动。 1.15 英伟达公司宣布将在2025年GTC活动期间举行首届量子日，定于3月20日。此公告是在首席执行官黄仁勋表示实用量子计算可能还需二十年之后发布的。 3、Meta、微软开启新一轮裁员 1.15 Meta公司发给全体员工的内部备忘录称，该公司将通过基于绩效的裁员方式裁减约5%的员工。Meta股价过去一年受益于AI热潮的推动上涨近60%，但公司仍将降本增效作为2025年的工作重点。微软于2025年年初也宣布了裁员计划，但裁员比例预计不到1%。微软表示，成本管理对公司至关重要。 4、特朗普就职活动日程表公开：平均每分钟花3.7万美元 1.15 美国候任总统特朗普将于下周一(20日)正式上任，总统过渡团队公布了就职前后的活动安排，包括官方派对、MAGA集会、大型烟火表演以及其他活动安排。根据负责追踪美国政治资金的非营利组织《OpenSecrets》估计，特朗普4天就职活动支出平均每分钟花费3.7万美元(约合27万元)，是奥巴马第一次就职典礼时每分钟花8600美元(约6.3万元)的4倍多。据透露，特朗普的就职委员会已经筹集逾1.7亿美元(约合12.4亿元)，并最终预计筹集到2亿美元(约合14.7亿元)，远高于特朗普自已第一任总统就职典礼时筹集的1.07亿美元(约合7.8亿元)，将成为美国历史上最昂贵的就职典礼。特朗普团队公布的就职活动行程为期四天，具体日程如下： 2025年1月18日(星期六)：总统招待会和烟火表演内阁招待会及副总统晚宴 2025年1月19日(星期日)：阿灵顿国家公墓仪式、让美国再次伟大(MAGA)集会、烛光晚餐 2025年1月20日(星期一)：圣约翰教堂礼拜仪式白宫茶会宣誓就职典礼、向前总统和前副总统告别美国国会大厦离开仪式、总统签署仪式JCCIC国会午宴总统检阅军队总统游行、白宫椭圆形办公室的签署仪式、统帅舞会、自由就职舞会、星光舞会 2025年1月21日(星期二)：国家祈祷仪式 5、华邮：特朗普考虑暂缓TikTok禁令让此过程像电影一样精彩 1.16 据华盛顿邮报报道，特朗普一直在考虑如何拯救TikTok，通过非常规的交易和法律手段进行讨论，据两名知情人士透露，特朗普正在考虑上任后发布一项行政命令，暂停执行TikTok“不卖就禁”法案60至90天。特朗普在TikTok上拥有1400多万粉丝，一直在寻求兑现其“拯救TikTok”的竞选承诺。其中一名知情人士说，特朗普希望在最后期限（就职典礼的前一天）过后不久签署行政命令，让这一过程像电影一样精彩。但是，特朗普首个任期内就开始时迅速采取的使用行政命令的策略引发了一些法律观察人士的怀疑，他们认为，特朗普的话不能完全克服国会以压倒性的两党支持通过的法律。美国司法部前国家安全顾问艾伦·罗森斯坦置评称，“行政命令不是神奇的文件，TikTok仍然会被禁止。金十提示：华盛顿邮报此前关于关税的重大报道有被特朗普本人抨击为“假新闻”的黑历史。潜在举措华邮报道称，为了破坏TikTok”不卖就禁”法案，特朗普可能会敦促国会废除法案，这是一个艰难的提议。他还可以指示司法部长不执行该法案，实际上是假装它不存在。但特朗普圈子里的一些人提出了一些选择，包括分拆该公司的部分业务出售，以满足法律要求，让美国公司分一杯羹，让他把达成交易的功劳揽在自己身上。美国法律规定，如果该应用的外国所有者执行了“合格的资产剥离”，该应用就不会被禁止。消息称TikTok准备好在周日对美国用户关闭其应用程序 1.15 据The Information，两位熟悉TikTok计划的人透露，TikTok计划在周日关闭其面向美国用户的应用，改日联邦法律将禁止该应用，除非最高法院干预并阻止禁令实施。突然关闭应用，而不是允许已经下载该应用的用户继续使用，将让所有TikTok用户感受到这项禁令的影响。其中一位知情人士表示，根据计划，试图打开TikTok应用的用户将看到一个弹出消息，指引他们前往一个包含有关禁令信息的网站；TikTok计划为用户提供下载所有其数据的选项，以便他们可以携带个人信息的记录。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国至1月11日当周初请失业金人数（2）21:30 美国12月零售销售月率

格隆汇01-16 07:09

中证高端装备制造指数下跌1.16%，前十大权重包含立讯精密等

2.49%）、立讯精密（2.48%）、京东方A（1.98%）、寒武纪（1.82%）、海光信息（1.72%）、中兴通讯（1.66%）、汇川技术（1.64%）、北方华创（1.53%）。从中证高端装备制造指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比53.92%、上海证券交易所占比45.99%、北京证券交易所占比0.08%。从中证高端装备制造指数持仓样本的行业来看，工业占比43.12%、信息技术占比39.24%、可选消费占比11.26%、通信服务占比6.09%、能源占比0.29%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪中证高装的公募基金包括：东财中证高端装备制造指数增强A、东财中证高端装备制造指数增强C、天弘中证高端装备制造增强A、天弘中证高端装备制造增强C、东财中证高端装备制造指数增强E。

金融界01-15 19:12

曾经的快递“利润之王”，卷不动了

”的标签。因为从根本上来看，区别顺丰京东还是通达系的，实际上是运营模式。目前，顺丰、京东均采取直营制，而通达系则毫无例外均选择了加盟制。直营制的快递，揽收、中转、运输、派送等环节由快递公司自主运营，加盟制则是快递公司总部只负责快递中转和干线运输，由各地的小加盟商来负责快递揽收和派送。因此，加盟制快递的单票收入往往大幅低于直营制快递。面临现在的快递价格战，通达系也不得不陷入，要市场规模还是要利润的两难抉择。目前来看，中通的现在选择是后者。 2024年3月，中通快递喊出了坚守“不做亏本快件”的底线。从价格战中短暂抽身的中通迅速走到了同行们“以价换量”的反面，以业务量下降、市场份额降低的代价，换来了单票收入和单票成本的稳定。尽管市场份额大幅下滑，但最新财报显示，2024年第三季度，中通快递单票收入为1.2元，同比增长1.8%。单票成本为0.82元，同比持平。而放眼望去，通达系几乎全部陷入了单票收入持续下降的危机。 2024年11月，申通快递单票收入 2.08 元，同比下降 5.45%；圆通速递单票收入 2.29 元，同比下降 6.96%；韵达单票收入 2.03 元，同比下降 14.71%。在单票收入的持续下降背后，快递行业的价格战仍旧难以止息。从2018年开始，快递行业的价格战几乎没有消停过。 2018年，快递行业的价格战的主题是“出清”，淘汰了一批规模和效率落后的企业。 2020年，极兔从海外杀回国内，搅动新一波更为惨烈的价格战，直至2022年，监管部门下场，价格战才终于暂停。但2023年，价格战又一次战火重燃。这一次，又会如何收场？ 02 近年来，国家多次出台政策，遏制快递行业的恶性竞争，但快递行业仍旧难以停止用低价换市场的行为。图源：银河证券去年8月，国家邮政局要求行业反内卷。随之而来的是义乌等快递大区的快递价格有了最低限价，但快递行业真的能就此迈入高质量发展阶段吗？或许很难。对于通达系企业而言，其商业模式决定了比拼价格成为企业永恒的主题。以加盟制快递的模式来说，价格战是行业发展的必然结果。在加盟制快递发展初期，商业模式能够顺利发展来源于加盟制带来的组织能动性和成本压缩带来的价格优势。因此，快递行业几乎永远在提供“最低的价格”，而当这样的飞轮持续运转，价格战几乎无可避免。现如今快递行业的盈利，仍旧建立在业务量增速大于单票收入降幅的基础上，也即是靠行业增长抵消利率下滑来维持利润。对于快递公司而言，这样的模式其实稍有不慎，就极易跌入亏损的深渊。也是因此，通达系迫切要跳出通达系，摆脱用户的固有印象，也是寄希望于就此能够提升企业定位，从而摆脱低价漩涡。但另一方面，从行业所处地位来看，快递行业长期作为电商平台的下游，没有太多自主权，也没有太多议价能力，快递行业的新一轮价格战，一定程度也来源于电商平台所给予的压力。随着抖音、快手以及小红书等平台推动直播电商的迅速崛起，电商渗透率从2023年的40.35%提升至2024年的41%。在如今传统电商增长面临瓶颈之时，直播电商带来的增量相当可贵。但与此同时，拼多多领先、抖快助攻带来的电商平台价格战，又导致电商市场客单价下降、拆单率上升、退货率增加。这一系列变化最终导致电商增速放缓，快递增速却仍保持高速增长，远高于电商增速。反映到快递行业，就是快递也因此再次卷起价格战，相比大客户，散件也逐渐成为市场主流竞争场合之一。同样对于快递行业影响巨大的，还有2024年，淘宝天猫平台和京东物流的全面接入，推倒了派系之间的那面墙，原本传统的派系之别逐渐变得不再重要。过往，通达系几乎隶属于阿里系，而京东物流只服务于京东，顺丰则因为中立，靠着淘宝中高端订单中如鱼得水。淘宝京东拆墙之后，对于通达系影响或许并不大，但对于顺丰而言，中高端快递市场被进一步蚕食，顺丰无疑需要从其他渠道获取更多的市场份额来弥补这块蛋糕变小。也是因此，近几年来，顺丰和中通逐渐在越来越多业务上对垒。此前，国家邮政局最新发布的72小时妥投率较高的品牌，除去顺丰，就是中通。原因无他，通达系都在努力往上走，逐渐提升服务品质，而顺丰也在逐渐走下神坛，寻找更多业务增长空间。在稳住单票收入后，中通在2024年三季报表示，在维持高品质服务的同时，要重夺市场份额，扩大业务量优势。一边向上，一边向下，快递行业势必也会进入更为激烈的竞争。 2024年，我国日均快递业务量已经达到4.77亿件，在如此大的体量之下，快已经不再是用户唯一的评判标准。去年3月起，快递新规实施，按要求快递按需送货上门，不再允许私自放在快递驿站或者快递柜，否则就要受到处罚。之后陆陆续续多家快递企业都出现违法行为，在新规实施的第一个月，就受理了2.5万多件客户投诉。快递送货上门的新规，是现如今快递行业的新方向的一个侧面，那就是随着快递发展进入后半程，消费者对于高质量、高服务的要求越来越高。但与此同时，快递行业长时间的低价竞争却使得行业难以保持健康发展，难以走向高质、高服务阶段。 2025年，快递行业价格竞争或将进一步加剧。但与此同时，新的竞争方向也在悄然崛起。 03 结语如今，整个通达系在资本市场上被严重低估。目前，中通的PE为11.89，圆通为11.87，韵达为11.59，仅申通估值较高，为21.35，但申通、韵达的市值甚至比不上公司半年营收。一方面，价格战的影响进一步扩大，损害了快递企业的盈利能力，另一方面，对于快递业务量增速的放缓的担忧影响了投资者对于快递企业未来的预期。作为一个高度同质化且规模效应强的行业，快递对电商有着超高的依赖度。在电商行业都面临瓶颈之时，快递行业只能面临更为严苛的竞争。而从这一点看，目前快递企业的估值或许仍有继续下降的风险。但同样，在价格战的危机之中，也蕴藏着新的机遇。颇具“中国特色”的加盟制快递企业，在“卷低价”这一模式上，都已经走到了十字路口。未来能否找到新的商业模式，如何从新的竞争方向上突破，在稳住份额的基础上继续扩展，将成为这些快递企业新的方向，或许也将带来企业新的成长机会。（全文完）

格隆汇01-15 17:24

青木科技收盘上涨8.24%，滚动市盈率66.03倍，总市值64.40亿元

、消费者运营服务等。公司屡次获得天猫、京东等电商平台的服务商殊荣，是首家同时拥有天猫六星资质和天猫国际紫星资质的服务商。公司获得“2023年mawards年度生态领航大奖”等三项奖项、第十四届虎啸奖“电商及效果营销类-大促营销类”金奖等三项奖项、以及京东2023H1京牌星级代理商等荣誉。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入8.08亿元，同比23.52%；净利润7223.31万元，同比169.76%，销售毛利率51.08%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 107 青木科技 66.03 123.66 4.62 64.40亿行业平均 65.14 63.23 4.70 111.52亿行业中值 61.99 53.34 3.38 53.45亿 1 中新赛克 -608.73 36.41 2.64 41.60亿 2 ST亚联 -435.06 -63.47 17.82 12.70亿 3 生意宝 -419.51 248.35 5.22 47.44亿 4 世纪瑞尔 -418.70 -148.80 1.70 26.04亿 5 真视通 -347.54 -67.61 5.12 33.04亿 6 金财互联 -221.60 -90.36 5.91 76.13亿 7 航天软件 -188.77 99.43 3.39 58.24亿 8 南威软件 -170.53 109.50 2.46 61.63亿 9 每日互动 -154.46 -136.43 4.22 68.12亿 10 皖通科技 -143.48 -37.62 1.78 29.50亿 11 浩云科技 -142.70 -78.61 3.50 46.14亿

金融界01-15 16:34

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