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华鑫证券：给予玲珑轮胎买入评级
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零售模式，赋能线下渠道。上半年，公司与京东平台深度绑定，作为政府首批补贴品牌推广“以旧换新”活动，线上引流效果显著。线下渠道网络加速扩张，上半年，服务于乘用车的阿特拉斯养车驿站门店总数已突破1000家，服务于商用车的阿特拉斯卡友之家门店总数超过1300家，APP注册卡友超34万。强大的渠道网络为公司在替换市场的增长提供了坚实基础。　　盈利预测　　公司盈利能力受到关税等因素影响，短期承压。公司正在推进全球化战略布局，目前已经有泰国和塞尔维亚工厂，巴西基地也已启动建设，未来公司将依靠灵活的生产能力有效化解关税风险。预测公司2025-2027年归母净利润分别为18.77、22.98、27.32亿元，当前股价对应PE分别为12.3、10.0、8.4倍，给予“买入”投资评级。　　风险提示　　主要原材料价格波动、国际贸易摩擦、汇率波动等风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券喻杰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.35%，其预测2025年度归属净利润为盈利16.01亿，根据现价换算的预测PE为14.42。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为21.9。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-15 18:10
不同集团开启招股：中国中高端育儿产品市场排名第二
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平台。在电商平台上，公司主要通过天猫、京东商城及抖音等知名电商平台进行销售，这些平台拥有庞大的用户流量和完善的销售体系，能够满足不同消费者的购物需求。同时，公司通过微信小程序及微信视频号等私域平台，建立起与消费者直接沟通的渠道，提升了用户的购物体验和忠诚度。线上渠道在2022-2024年期间，始终占据公司总收入的70%以上。线下渠道方面，公司与经销商及KA客户合作，通过实体店铺将产品推向市场，为消费者提供了线下体验和购买的渠道。多元化的渠道布局，使得公司能够覆盖更广泛的消费群体，无论是线上购物偏好的消费者，还是习惯线下购物的消费者，都能便捷地购买到公司产品，从而在市场竞争中占据有利地位。不同集团注重产品创新和多元化发展，不断满足消费者日益多样化的需求。在产品创新上，虽然公司研发费用率相对不高，但在有限的投入下，仍然取得了一定成果，例如部分产品获得了国家实用新型专利认证。公司从最初的婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿床、餐椅四大核心产品，逐步延展到涵盖亲子出行、亲子睡眠、亲子喂养及卫生护理四大场景的丰富产品线。在出行场景中，不断优化婴儿推车的设计，使其更加轻便、舒适、安全；在婴幼儿护理场景中，推出了纸尿裤、湿巾及柔巾等产品，并且不断提升产品品质和性能。产品的多元化发展，使得公司能够满足婴幼儿在不同成长阶段的各种需求，为消费者提供一站式购物体验，增强了公司在母婴市场的竞争力。五、行业前景：持续增长，但竞争激烈随着人们生活水平的提高和对育儿品质的重视，全球育儿产品市场规模呈现出稳步增长的趋势。中国作为全球最大的母婴消费市场之一，高端育儿产品市场前景广阔。根据弗若斯特沙利文的资料，中国中高端育儿产品市场由 2020 年的 256 亿元人民币增长至 2024 年的 340 亿元，预计于 2029 年将达至 509 亿元。然而，近年来我国人口出生率持续下降，这对母婴行业的发展带来了一定的挑战。新生儿数量的减少可能导致市场需求增长放缓，行业竞争加剧。不同集团需要在市场规模增长的大趋势下，积极应对人口因素带来的不利影响，通过拓展国际市场、挖掘现有客户的潜在需求等方式，寻找新的增长空间。目前，全球育儿产品市场竞争格局较为分散，品牌众多。在国内市场，既有国际知名品牌，也有众多本土品牌参与竞争。然而，随着市场的发展和消费者品牌意识的提高，头部品牌的优势逐渐显现。不同集团旗下的 BeBeBus 品牌凭借其高端定位、品牌影响力和产品创新能力，在竞争激烈的市场中占据了一席之地，成为国内耐用型高端育儿产品的领军品牌之一。但公司仍需不断提升自身核心竞争力，应对来自国内外竞争对手的挑战，进一步巩固和扩大市场份额。六、估值分析：估值高于同行不同集团本次上市发售价区间为每股 62.01-71.20 港元，按全球发售 1098.09 万股股份计算，假设超额配股权未行使，公司上市时的总市值约为 56.27-64.61 亿港元。按照公司经调整净利润TTM为1.44亿元人民币（约1.57亿港元），公司对应的PE（TTM）为35.8倍到41.2倍。在二级市场，公司的可比公司包括好孩子国际、爱婴室、孩子王等上市公司，其中，好孩子国际主营婴儿推车、儿童汽车安全座椅等，是BeBeBus的直接竞争对手之一。但好孩子国际的最新PE仅为8.5倍，远低于不同集团。此外，贝亲株式会社是中国中高端育儿产品市场中排名第一的日本上市公司，其PE估值为23.6倍，也低于不同集团。此次上市，投资者需对公司的短期上市表现保持关注。 $不同集团(06090)$
老虎证券09-15 17:50
2999 起，魅族 22 携 AI 拍摄眼镜、 Flyme Auto 2 探索「归航」
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GB + 256 GB 魅族白版本，京东新品先人一步限量提前发货，还有 2 年电池不限次换新、移动电源二选一、4 年质保京东专属福利、12 期免息等首销权益，并赠送官方手机壳；在魅族天猫官方旗舰店搜索魅族 22，购新机尊享 12 期免息，购新机赢新机免单，尊享 365天只换不修服务礼包。抖音商城、拼多多、快手，也共同助力新机首发。魅族官方商城购机享煤球抵扣至高 15%、12 期免息、以旧换新等专属福利。 PΛNDΛER：魅族 22 旗舰手机的最佳拍档魅族 22 旗舰手机的最佳拍档 PΛNDΛER 手机壳也已上线开售，官方严苛开模，舒适握持好手感。部分款式新增 PΛNDΛER Healing+ 自修复工艺，细微软划痕可悄然愈合，常用常新。其配件矩阵也覆盖 iPhone、小米、华为等品牌，包括 45W 小电瓶、小电视充电器与二合一桌面无线充等，兼顾潮流与实用。魅族 AI 拍摄眼镜 StarV Snap：一直戴，一直拍作为智能眼镜领域的先行者与引领者，魅族基于对 AR 眼镜技术发展的前瞻判断，在 2021 年就开始布局难度最高的光波导技术，是最早选择光波导方案、押注投入最大的厂商之一，经过两代产品优化，综合实力处于国内领先地位。同时，魅族也是 XR 眼镜领域产品方案最齐全的厂商之一，包含彩色光波导、单色光波导、BB 方案，以及本次发布会现场的另一大惊喜——魅族 AI 拍摄眼镜 StarV Snap 。这款产品以「一直戴，一直拍」为设计理念，将影像记录与智能助手完美结合。 StarV Snap 的镜体采用了哑光半透明材质，整体呈现复古威灵顿框型，前框采用弧面设计，缎面哑光的内里贴合脸部，经典框型可以更好的适配不同脸型。为了保持镜腿的美观魅族的设计师坚持采用 g3 连续曲面设计，最终呈现出 StarV Snap 优雅、流畅且舒适的造型效果，并且在现有条件下，将轻薄做到极致。 StarV Snap 搭载了面向智能眼镜打造的第一代骁龙® AR1 平台，具备强悍的拍摄能力，支持直接从眼镜侧进行拍摄与分享。通过与高通的紧密合作，该平台在散热限制、功耗等方面也进行了定向优化。配合魅族实验室精心打磨的系统设计，为用户带来更好的使用体验。 StarV Snap 配备了1200 万像素镜头，拥有 109° 超广角、 f/2.2 大光圈与 5P 定制光学镜头，支持 720P 长时间拍摄与 1080P 高清录制，并可一键切换横竖屏视频模式，非常契合 Z 世代使用习惯。同时，StarV Snap 还搭配 EIS 防抖、人像增强、水平线矫正、抗畸变算法、运动模糊修复等能力，在运动场景下也能拍出精彩的大片；在 MFNR 多帧降噪和 Super Night 超级夜景技术的加持下，StarV Snap 在暗光环境下的表现同样出彩。Live实况照片与胶片滤镜功能，能让用户随手拍出电影感大片，拍摄提示灯和智能防遮挡检测，为隐私保护提供了双保险。作为一位称职的随身 AI 助手，魅族 StarV Snap 可以帮助佩戴者智能识物，比如识别花鸟鱼虫，辨别食材卡路里，拍照翻译，解读艺术场景等；同时，它还支持 12 国语言同传翻译、语音实时转写、能将录音生成 AI 会议纪要。支付，是智能眼镜的重要应用场景。今年魅族与支付宝、蚂蚁国际达成战略合作，携手打造面向全球市场的 AI 眼镜技术与创新支付结合的新场景，佩戴AI眼镜即可完成扫码支付，目前该功能已经在部分地区试用，后续将为全世界消费者和商户带来无缝支付体验。除了诸多实用的 AI 应用之外，StarV Snap 还是一副优秀的开放式蓝牙耳机，喇叭采用定制音腔设计，听觉更沉浸，镜腿内置 4 Mic 对称阵列排布，曲线风道设计，抗风噪拾音更精准。在交互方式上， StarV Snap 也非常丰富：右镜腿触控感应区，支持单指操控；专门设置的 AI 按键，是一枚可自定义的快捷启动键；无需唤醒词，直接发出指令， StarV Snap 也会立即响应。此外， StarV Ring2 也可以与 StarV Snap 进行交互，单击拍照、长按录像，非常便捷。为了保障眼镜的长时间续航，StarV Snap 在镜腿保留了 Type-C 充电口，支持随用随充，同时也提供充电眼镜盒，可以在不用时置入盒内随时充电。 StarV Snap 本次推出了两种配色，分别是澜夜黑和琥珀棕，并且有光学镜片、墨镜片以及光致变色镜片三种选择。其中澜夜黑标准版首发价 1999 元，含充电盒套装售价 2298 元，魅族商城和京东已开启预约，10 月 30 日 0 点抢购，天猫、抖音也将陆续开放预售。魅族 StarV Air2 智能眼镜：多项全新功能即将上线除了备受好评的 AI 拍摄眼镜，魅族 StarV Air2 智能眼镜全新功能也即将上线：翻译能力将迎来全面升级，离线翻译、离线语音转写功能，满足用户在无网、弱网环境下的使用需求；会议实时翻译的功能，极大提升了跨国会议的沟通效率，并且新增了同传翻译实时播报功能。StarV Air2 的多设备连接能力也得到了加强，不仅可以连接手机，还能同时连接电脑等设备。 Flyme AIOS 2 焕新登场，更周到、更智能、更贴心魅族一直致力于为用户打造一个流畅、优雅、智慧、互联的全能智慧生态系统。今年 5 月，Flyme AIOS 2 正式发布，数字“2”代表着魅族将加速进入让 AI 人人可及的新里程。本次发布会，Flyme AIOS 2 再次迎来更新，在Alive Design、小窗模式、游戏模式、 Aicy助手和图库等方面带来了新功能。其中，桌面图标提供更多个性化设置，单独定制了一套深色图标，覆盖了大多数用户高频使用的应用，可跟随系统深色/浅色模式自动切换，让桌面风格保持统一。应用图标还有圆角大小、图标内容等更多丰富的图标调节选项，方便用户灵活搭配出最舒服的桌面样式。小窗模式 5.0 正式发布，带来“自由小窗”特性，用户可以自由调节窗口的大小、位置，点击顶栏可呼出菜单，支持最大化、悬浮、关闭等操作，还能与悬浮小窗之间进行应用切换，满足用户多应用协同的需求。为满足游戏发烧友对极致性能的追求，游戏模式新增了性能模式开关，通过更积极的调度来释放游戏性能。新增的“自适应帧率”功能，在降低电量和机身温度的同时还能保持游戏帧率稳定。针对对触控灵敏度要求更高的用户，游戏模式中还增加了触控优化的独立开关。本次 Aicy 的购物助手智能体升级到了 2.0 版本，新增“商品价格趋势查询”功能，帮助用户选择最佳购买时机。同时，“购物聚合小窗”能聚合多个购物平台，方便用户比价。“一键价保”是购物助手 2.0 的重磅功能，用户只需对 Aicy 下达语音指令，它就会自动完成复杂的价保操作。在 Aicy 操作应用时，界面会以卡片形式展示在对话流中，这一功能被命名为“应用对话卡片”，用户无需来回切换，即可看到操作过程和结果。基于这一全新的交互形式， Aicy 还能实现“查询自动扣费”、“取消自动扣费”等便捷操作。本次任务机器人的一大创新点是场景助手中的“应用自定义操作”。研发团队大幅提升了任务执行效率，底层模型也得到升级，使其有更广的场景适应性、更高的任务完成率。这项功能被誉为“懒人神器”，可以配合场景助手的自动触发或 AI 键，完成领淘金币、查看 UP 主频道、一键复购等重复琐碎的任务。九月底，该功能将会向所有用户全量开放。此次，图库还带来了景深拼图、回忆视频、AI 滤镜、AI 自动校正、去反光和去炫光等多项有趣又实用的 AI 功能。 Flyme Auto 2 智能体验再升级，新生态、全覆盖 2023 年，Flyme Auto 发布，凭借卓越的性能和创新体验，赢得了全球多家汽车品牌的认可。截至目前，Flyme Auto 已覆盖吉利银河、领克等品牌车型 28 款，用户数量突破 150 万，连续 11 个月生态用户数量增速行业第一。本次发布会， Flyme Auto 2 也开启了新的里程碑。 Flyme Auto 2 的实况桌面 3D 场景质感得到全面升级：通过「多层叠加算法」模拟高端车漆的涂装工艺，实现了细腻真实的车辆表现。魅族还引入“法线传递技术”，在低算力消耗下也能拥有媲美宣传片级别的平滑车身曲面。「一镜到底」功能也进一步融入行车、泊车、停车场景。这些精湛的效果得益于 Flyme Auto 2 的系统级 3D 统一渲染服务架构，该架构在内存占用仅为上一代的 65% 的同时，首帧绘制耗时下降超过 80%。视效方面也进行了大幅升级：桌面框架融入大量平面设计手法；Dock 栏采用无界设计；壁纸插件支持更多自定义；针对中国风壁纸特别设计了“十二时辰”插件。 Flyme 经典的 Alive 壁纸也来到了 Flyme Auto，能联动车辆状态而变化。例如，补能时“生长壁纸”的花朵会随着续航增长而绽放；“速度线壁纸”的线条会随车速和转弯方向改变。桌面 Aicy卡片同样进行了升级，可展开成大卡片，展示更多核心信息和快捷操作。小窗模式引入了“双小窗切换机制”，当新小窗打开时，已有小窗会优雅收起。对于多屏幕配置的车型，每一位乘客都能拥有独立的小窗，实现多小窗共存。魅族还做了大量友好性兼容设计，无论是横竖屏或长联屏，包括 HUD 、后排屏幕等车内屏幕， Flyme Auto 都能完美适配。 Flyme Auto 2 打造了一个贯通汽车全域的 AI 底座，接入并融合了星睿大模型、千里浩瀚、阶跃星辰等众多优秀大模型的多模态能力。同时，联合吉利的“超拟人智能体 Eva ”，带来了端到端的“超自然情感语音交互”。 AI 视觉系统得到全新设计，AI 内容融入到小窗中，用户在对话时，应用的关键信息始终可见。借助“全域 AI”的“感知矩阵”，AI 能够主动判断用户意图，自动完成一些贴心的操作，这项能力被称为“AI 读心术”。例如，摄像头识别到用户脚踢后备箱区域，后备箱会自动打开；挡风玻璃结霜时，会自动开启除霜；开车经过大雾区域，会自动开启雾灯；甚至在高速收费站通过人工通道时，主驾车窗都会主动下降方便拿卡等。如然空调也升级到了 2.0，经典空调与如然空调界面进行了融合，操作更加便捷，并带来了“私人气候图谱”。AI 会结合车内外温差、行驶路段等信息，主动调节温度、风量、座椅等多维参数。 Flyme Auto 2 还为儿童带来了全面的关爱和守护。车内构建了“ AI 儿童乐园”，提供寓教于乐的内容。同时，“儿童哨兵”功能会全方位保护孩子，例如自动锁上童锁、对危险行为预警、长时间使用屏幕会提醒护眼，以及在孩子被遗忘在车上会有三重维度通知用户。新增的 AI 广场，还汇聚了各种用车场景智能体，供用户一一发掘。应用生态一直是智能座舱的痛点，如今，Flyme Auto 构建了更全面的生态矩阵。通过多种技术路径，Flyme Auto 集合了五大应用来源，从高频应用到长尾需求，从生活服务到休闲娱乐，实现了应用生态全方位无死角覆盖。互联生态方面，也有了更多的新伙伴。魅族以开放的态度，实现了与市面上几乎所有主流手机品牌的手车互联，用户可以体验到非常好用的手机小窗、平行视窗等功能。以「归航」为主题，魅族不仅带来了硬件与软件的全面升级，更是一次对品牌核心价值的深度回归。从魅族 22 旗舰手机的精心打磨，魅族 AI 拍摄眼镜 StarV Snap 对产品品类的进一步完善，再到 Flyme AIOS 2 和 Flyme Auto 2 的重磅更新，魅族全方位展示了其在构建完备智能生态上的思考与实践。「归航」不仅仅是产品和战略上的回归，更是魅族对初心的回归。18 舰、万吨大驱与魅族 22 中华旗舰·归航限定版相融合的视频，不仅点燃了全场的热情，也象征着魅族品牌灵魂的回归。它承载着对极致产品的追求，对用户体验的承诺，以及对未来智慧生态的无限探索。
金融界09-15 17:31
售价 2999 起，魅族 22 真旗舰发起「归航」三连击！
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电盒套装售价 2298 元，魅族商城和京东已开启预约，10 月 30 日 0 点抢先开售，天猫、抖音等渠道也将陆续开售。琥珀棕配色同样会在不久后与大家见面。魅族 22：旗舰影像，就在掌上魅族 22 延续「旗舰影像，就在掌上」的理念，以 6.3 英寸黄金尺寸为核心，兼顾极致手感与顶级体验。机身采用 2.5D 微弧面板与等深四曲 3D 背盖工艺，重量仅 190g，厚度 8.15mm，带来舒适轻盈的握持体验。影像方面，魅族 22 配备四颗 5000 万像素级镜头，并首次搭载了来自第一梯队的 3 倍潜望长焦——索尼 IMX882。暗光环境下，长焦拍摄依然清晰纯净。此外，新增 13 项影像算法优化，辅以胶片滤镜与 AI 修复，让拍摄更具艺术感。性能上，魅族 22 搭载第四代骁龙 8s 移动平台与 5510mAh 超耐久硅碳负极高能量密度电池 ——「魅族海棠电池」，并支持 80W 有线与 66W 无线快充。配合 OneMind 引擎，带来稳定、持久的使用体验的同时，让魅族 22 成为行业首个通过南德 TÜV 72 个月久用流畅 A+ 认证的手机。屏幕方面，采用 6.3 英寸 1.5K LTPO 无界屏，支持 1–120Hz 自适应刷新率与 6000nits 峰值亮度，全程 DC 调光与如然护眼技术，保证沉浸观感与护眼体验。发布会现场，魅族携手中船推出「魅族 22 归航 · 中华旗舰限定版」，以独特设计与限定配件向海疆守护者与奋斗者致敬；PΛNDΛER 系列潮玩配件也同步亮相。魅族 AI 拍摄眼镜 StarV Snap：一直戴，一直拍作为智能眼镜新品，魅族 AI 拍摄眼镜 StarV Snap 以「一直戴，一直拍」为理念，采用轻量化经典威灵顿框型设计，重量仅 39g。内置了面向智能眼镜打造的第一代骁龙® AR1 平台，具备强悍的拍摄能力，支持直接从眼镜侧进行拍摄与分享。通过与高通的紧密合作，该平台在散热限制、功耗等方面也进行了定向优化。配合魅族实验室精心打磨的系统设计，为用户带来更好的使用体验。魅族 AI 拍摄眼镜 StarV Snap 搭载了 1200 万像素超广角镜头，支持 720P 长时间连续高清拍摄和 1080P 全高清录制及 EIS 防抖等功能，适应运动、夜景等多场景拍摄需求。支付，是智能眼镜的重要应用场景。今年魅族与支付宝、蚂蚁国际达成战略合作，携手打造面向全球市场的 AI 眼镜技术与创新支付结合的新场景，佩戴AI眼镜即可完成扫码支付，目前该功能已经在部分地区试用，后续将为全世界消费者和商户带来无缝支付体验。此外，魅族 AI 拍摄眼镜亦是智慧生活助手，支持识物、翻译、AI 会议纪要生成，同时具备蓝牙耳机功能与多样化交互方式，全面满足年轻用户的日常使用需求。本次发布会，备受好评的魅族 StarV Air2 智能眼镜也宣布全新功能即将上线：翻译能力将迎来全面升级，离线翻译、离线语音转写功能，满足用户在无网、弱网环境下的使用需求；会议实时翻译的功能，极大提升了跨国会议的沟通效率，并且新增了同传翻译实时播报功能。StarV Air2 的多设备连接能力也得到了加强，不仅可以连接手机，还能同时连接电脑等设备。魅族 Flyme AIOS 2 与 Flyme Auto 2：智慧生态全面升级在系统层面，Flyme AIOS 2 带来 Alive Design 个性化桌面、小窗模式 5.0、全新游戏模式，以及购物助手 2.0、任务机器人等 AI 功能，进一步优化了多场景下的使用体验。图库功能新增「景深拼图」、「AI 滤镜」、「回忆视频」等智能玩法，提升影像管理与创作效率。魅族 Flyme Auto 2 则在美学设计、AI 底座、交互体验及应用生态等方面全面升级，覆盖更多主流车型。依托全域 AI 能力与智能感知矩阵，带来「AI 读心术」等创新功能，进一步提升智能座舱的安全性与便捷性，并引入儿童守护、AI 乐园等差异化体验，彰显人性化关怀。群力守护「归航」魅族 22 系列产品的发布，也得到了诸多电商平台的助力：魅族 22 12GB+256GB 魅族白版本，京东新品先人一步限量提前发货，还有 2 年电池不限次换新、移动电源二选一、4 年质保京东专属福利、12 期免息等首销权益，还送官方手机壳；在魅族天猫官方旗舰店搜索魅族 22，购新机尊享 12 期免息，购新机赢新机免单，尊享 365 天只换不修服务礼包。抖音商城、拼多多、快手，也共同助力新机首发。魅族官方商城购机享煤球抵扣至高 15%、12 期免息、以旧换新等专属福利。结语：初心与梦想的归航以「归航」为主题，魅族不仅带来了硬件与软件的全面升级，更是一次对品牌核心价值的深度回归。从魅族 22 旗舰手机的精心打磨，魅族 AI 拍摄眼镜 StarV Snap 对产品品类的进一步完善，再到 Flyme AIOS 2 和魅族 Flyme Auto 2 的重磅更新，魅族全方位展示了其在构建完备智能生态上的思考与实践。「归航」不仅仅是产品和战略上的回归，更是魅族对初心的回归。「魅族 22 归航 · 中华旗舰限定版」的推出，不仅点燃了全场的热情，也象征着魅族品牌灵魂的回归。它承载着对极致产品的追求，对用户体验的承诺，以及对未来智慧生态的无限探索。这趟归航之旅，是向过去的辉煌致敬，更是为了迎接未来的挑战。它预示着魅族将继续深耕技术，以人为本，不断探索，为用户带来更具深度与温度的智慧生活体验。
金融界09-15 17:21
港股收评：三大指数全线飘红！锂电池、生物科技领涨，内房股低迷
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、网易涨超1%，快手涨1%，美团微涨，京东集团、腾讯控股收平，百度集团跌超2%。锂电池股涨幅居前，宁德时代大涨超7%，比亚迪股份、超威动力、赣锋锂业、中创新航、天齐锂业等跟涨。消息面上，今年以来，海外储能需求爆发式增长，头部电池厂订单饱满、产能紧缺，部分头部厂家2026年电池订单已接近排满。中信建投认为，锂电板块已兑现2025年市场需求超预期的逻辑，当前板块核心矛盾转向2026年需求预期能否在20%增速基础上进一步上修。当前尽管有较大预期差，但经济性带动下的储能超预期或将在明年加速，关注度提升的情况下第二波行情随时可能出现。生物科技股走强，药捷安康涨超115%，百奥赛图、嘉和生物、昭衍新药、维亚生物、药明生物等跟涨。消息面上，药捷安康9月10日公布，公司核心产品替恩戈替尼联合氟维司群治疗经治失败的激素受体阳性（HR+）且人表皮生长因子受体2阴性或低表达（HER2-）的复发或转移性乳腺癌II期临床试验，已于2025年9月10日获得了中国国家药品监督管理局的临床默示许可。煤炭股走高，兖矿能源、中国秦发涨超5%，中国神华、首钢资源等跟涨。开源证券发布研报称，随着供给端“查超产”政策推动产量收缩，以及需求端“金九银十”旺季非电煤需求预期回暖，煤炭供需基本面有望持续改善，两类煤种价格均具备向上弹性。资本市场在全球政经高度不确定以及国内稳经济的预期下，投资行为存在情绪上的脉冲，煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前煤炭持仓低位，基本面已到拐点右侧，已到布局时点。汽车股活跃，理想汽车涨超4%，蔚来、比亚迪股份、广汽集团、零跑汽车等跟涨。消息面上，工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。目标2025年，力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%；汽车出口保持稳定增长；汽车制造业增加值同比增长6%左右。内房股走低，碧桂园跌超4%，融创中国、美的置业、华润置地、中国海外发展等跟跌。消息上，国家统计局数据显示，1—8月份，全国房地产开发投资60309亿元，同比下降12.9%；其中，住宅投资46382亿元，下降11.9%；1-8月房地产开发企业到位资金同比下降8%，其中个人按揭贷款下降10.5%。影视股下挫，大麦娱乐跌超8%，中国星集团、柠萌影视、猫眼娱乐等跟跌。个股方面：集海资源跌7.79%报1.42港元，最新市值28.4亿港元。集海资源公布，集团附属公司烟台中嘉矿业有限公司宋家沟北矿区地下矿安全生产许可证已于2025年9月11日到期，而烟台中嘉于2025年8月已提交相关文件至山东省应急管理厅，申请延续宋家沟地下矿安全生产许可证。鉴于应急厅在申请过程中会不定时对矿区进行突击安全检查，因此烟台中嘉自2025年9月1日起自主决定临时停止宋家沟地下矿主要生产活动，以便应急厅能全面进行隐患排查及使烟台中嘉能更有效跟进应急厅提出的安全整改工作(如有)，以配合宋家沟地下矿安全生产许可证的更新申请。今日，南向资金净买入144.73亿港元，其中港股通（沪）净买入69.68亿港元，港股通（深）净买入75.05亿港元。展望后市，华鑫证券指出，联储降息前夕继续积极做多港股资产，香港市场本身hibor利率也从8月底的4%高位回落至2%区间，卖空成交占比继续下行情绪面延续回暖，关注阿里巴巴带动的中概互联上行机会，以及港股通创新药黄金坑投资机会。Hibor利率下行对香港地产市场压制缓解，看好港股地产阶段性反弹行情。
格隆汇09-15 16:51
港股收评：恒指涨0.22%、科指涨0.91%，锂电池板块强势，生物技术股活跃、药捷安康涨超115%
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走高，阿里巴巴涨2.32%，腾讯控股，京东平收，小米集团涨1.9%，网易涨1.78%，美团涨0.83%，快手涨1%，哔哩哔哩涨4.93%；锂电池板块全天强势，宁德时代涨超7%；生物技术股午后拉升，药捷安康涨超115%；汽车股活跃，理想涨超4%；新消费概念股分化，沪上阿姨涨超8%。企业新闻中国中冶(01618.HK)：前8月新签合同额6795.7亿元，同比降低18.2%。中煤能源(01898.HK)：前8月商品煤销量17070万吨，同比下跌5.6%；8月份商品煤销量为2085万吨，同比下跌12.8%。越秀地产(00123.HK)：前8月合同销售额约为730.11亿元，同比上升约3.7%；8月份合同销售金额约55.05亿元，同比下降约45%。富力地产(02777.HK)：前8月总销售收入约94亿元，同比增加32.2%；8月份销售收入10.8亿元。众安在线(06060.HK)：前8月原保险保费收入总额约236.25亿元，同比增加6.4%。中国电力(02380.HK)：拟3100万元收购达州能源31%股权，另加资本承诺及交割后的资本投入总额人民币4.278亿元，合共人民币4.588亿元。机构观点招商证券：随着供需格局改善，中国经济周期有望迎来景气拐点。科技产业的资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新的增长引擎。在美联储降息预期升温的背景下，南向资金和外资有望持续流入港股市场。港股作为全球估值洼地，在未来基本面改善、盈利预期上修、估值修复的带动下，中长期上行可期。华泰证券：在当前全球的地缘政治和金融市场格局变化的背景下，港股有很多“例外”的特质，支持国内和全球资金继续增加港股的配置。由此，对港股中期的相对表现仍充满信心。中金策略：进入9月后，A股波动“如期”加大，港股沉寂已久后似乎又接过了“接力棒”，恒指站上26,000点关口，南向流入也再度加快。近期上行后，港股整体风险溢价进一步降至 5.1%，为2018年初以来最低。8月经济金融数据陆续出炉，市场争论也在加大，是关注基本面的弱，还是继续聚焦流动性的好？建议先看美联储降息，降息后可能会分化，因为仅靠情绪和流动性支撑的部分都已经兑现。中期看，有基本面的结构仍是稳健选择。此外，短期可能“输时间”但中期“不输空间”的板块也可关注。中信证券：随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口，尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权，传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态；未来评价基本面和流动性是否匹配，要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。与此同时，海外机构对中国资产的高度青睐态势愈发显著。
金融界09-15 16:30
青年失业率达到17.8%，中国领导层誓言结束“内卷”！哪些行业最惨？
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政策调整之中。在外卖领域，阿里巴巴、京东和美团投入了数十亿美元，在补贴驱动下争夺“即时零售”市场份额，这是一场代价高昂的豪赌，押注快速增长的一小时送达业务将成为中国电商市场未来的关键。野村的分析师估算，仅第二季度整个行业的资金消耗就超过40亿美元，这种投入预计还将进一步压缩企业的短中期利润。
风起09-15 15:13
会员
政策暖风频吹，国产创新药再迎催化，恒生医疗ETF(513060)午后涨超1%
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物、康方生物、石药集团、中国生物制药、京东健康、三生制药、翰森制药、阿里健康，前十大权重股合计占比62.87%。资金流入方面，港股创新药精选ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”1347.96万元。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年9月3日，恒生港股通创新药精选指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、三生制药、翰森制药、药明康德、科伦博泰生物-B，前十大权重股合计占比78.87%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-15 13:31
港股午评：恒指涨0.29%、科指涨1.11%再刷阶段新高，新能源车及锂电池股强势，宁德时代创新高
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巴涨约3%，网易、小米涨超1%，快手、京东、美团、腾讯均有涨幅，惟百度跌近2%；锂电池股涨幅明显，多重利好推动宁德时代股价飙升超7%，并且创下上市新高价，赣锋锂业、中航创新、比亚迪股份跟涨；工信部发布汽车行业稳增长工作方案的同时，将持续优化促消费优惠政策，汽车股集体上涨，蔚来汽车、理想汽车涨超5%领衔；生物医药股、煤炭股、脑机接口概念股、半导体股多数表现活跃。另一方面，首8月全国房地产开发投资同比降12.9%，个人按揭贷款下降10.5%，内房股集体走弱，影视股、重型机械股、餐饮股、中资券商股、濠赌股多数表现低迷。企业新闻中国中冶(01618.HK)：前8月新签合同额6795.7亿元，同比降低18.2%。中煤能源(01898HK)：前8月商品煤销量17070万吨，同比下跌5.6%；8月份商品煤销量为2085万吨，同比下跌12.8%。越秀地产(00123.HK)：前8月合同销售额约为730.11亿元，同比上升约3.7%；8月份合同销售金额约55.05亿元，同比下降约45%。富力地产(02777.HK)：前8月总销售收入约94亿元，同比增加32.2%；8月份销售收入10.8亿元。众安在线(06060)：前8月原保险保费收入总额约236.25亿元，同比增加6.4%。中国电力(02380.HK)：拟3100万元收购达州能源31%股权，另加资本承诺及交割后的资本投入总额人民币4.278亿元，合共人民币4.588亿元。机构观点招商证券：随着供需格局改善，中国经济周期有望迎来景气拐点。科技产业的资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新的增长引擎。在美联储降息预期升温的背景下，南向资金和外资有望持续流入港股市场。港股作为全球估值洼地，在未来基本面改善、盈利预期上修、估值修复的带动下，中长期上行可期。华泰证券：在当前全球的地缘政治和金融市场格局变化的背景下，港股有很多“例外”的特质，支持国内和全球资金继续增加港股的配置。由此，对港股中期的相对表现仍充满信心。中金策略：进入9月后，A股波动“如期”加大，港股沉寂已久后似乎又接过了“接力棒”，恒指站上26,000点关口，南向流入也再度加快。近期上行后，港股整体风险溢价进一步降至 5.1%，为2018年初以来最低。8月经济金融数据陆续出炉，市场争论也在加大，是关注基本面的弱，还是继续聚焦流动性的好？建议先看美联储降息，降息后可能会分化，因为仅靠情绪和流动性支撑的部分都已经兑现。中期看，有基本面的结构仍是稳健选择。此外，短期可能“输时间”但中期“不输空间”的板块也可关注。中信证券：随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口，尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权，传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态；未来评价基本面和流动性是否匹配，要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。与此同时，海外机构对中国资产的高度青睐态势愈发显著。
金融界09-15 12:20
消费电子ETF(561600)涨超1.6%冲击4连涨，盘中价格创历史新高
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8981)、工业富联(601138)、京东方A(000725)、澜起科技(688008)、豪威集团(603501)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、东山精密(002384)，前十大权重股合计占比54.8%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-15 11:01

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