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关于2025年美国经济前景的8个焦点问题

022年美国有1100万非法移民，占总人口的3.3%，其中有830万是劳动力。美国移民委员会的报告显示，截至2024年4月，美国共有约1330万非法移民，非法移民工人占美国劳动力的4.6%。如果驱逐出境将导致美国GDP损失4.2%~6.8%。预计移民政策出台的速度最快，但实施阻碍很大。驱逐非法移民或在特朗普就职后的首周即出台，其实施的阻力，一是资金问题，根据美国移民委员会预测，将所有的非法移民驱逐出境的成本约3150亿美元；二是州和地方政府能否配合；三是移民诉讼（例如人道主义和家庭分离等问题）。特朗普第一任期驱逐大约120万非法移民、年均驱逐30万人。明年净移民流入显著下降，或导致非农就业和失业率数据背离。虽然驱逐境内无证移民的难度较大，但收紧移民和边境管控政策十分明确。净移民流入是美国就业市场的重要力量（图30），驱逐移民将加剧劳动力短缺。明年非农新增就业人数或呈趋势性降温，今年前11个月平均每月新增18万非农就业，明年可能降至月均15万人以下；失业率或基本保持平稳，仍维持在4.5%以内的低位。部分服务业的薪资增速或有上行压力，尤其旅游酒店、运输仓储等服务行业，非法移民占较高。 Q7：美元的“三大支柱”动摇的可能性？基准情形下，明年美元大概率维持强势，主要有三大支柱：一是贸易摩擦和地缘风险发酵。政策环境的不确定性，会推升美元的避险属性。美国加征关税，也可能导致其他国家适度的自主贬值来对冲出口下行风险。以2018年3月22日作为前一轮贸易摩擦的起点：前六个月内，美元上涨5%，其他主要地区货币兑美元普跌，其中加元、瑞士法郎和墨西哥比索的跌幅相对较小（图33）。二是，美国经济的相对优势。美国加征关税，虽然自身经济受损，但对其他经济体的打击更大，从而提升美国经济的相对优势，维持美元地位。上一贸易摩擦，就令美国和其他经济体之间的经济增速预期差扩大（图35）。美元指数篮子中权重最大的欧元偏弱。市场对2025年美国、欧洲经济增速的预期走向出现背离（图36），根据市场定价，美联储到明年三季度末累计降息的幅度仅为欧洲央行的一半（图37）。三是，资本流动的虹吸效应。上轮贸易摩擦的前6个月内，美股在全球权益市场中维持优势地位；以美元计价的MSCI指数中，MSCI美国大幅领先（图32）。强势美股的资金虹吸效应，支撑美元表现。小概率情形下，如果这“三大支柱”动摇，例如欧洲经济超预期反弹，或者特朗普的关税和驱逐移民政策过于激进，导致美国经济大幅走弱、美股大跌，那么美元或落入下降通道。 Q8：美联储的“困境”和降息路径的权衡？明年年中美联储暂停降息的概率上升。失业率维持低位、加之通胀下行受阻，明年美联储可能还有降息2-3次，下半年暂停降息。小概率情形下，关税和移民政策力度过猛导致美股下跌、美国经济显著下滑，那么明年可能有更多降息。明年转向加息的概率不大。一是，关税和移民短期内造成“再通胀”，但持续性存疑；由于需求端也会受损，长期上对通胀的净影响尚不确定。二是，明年白宫或加强对美联储的干预，而加息显然不符合特朗普政府的利益诉求。特朗普对明年降息有诉求，一方面，政府债务加速增长，更多的降息可以减轻联邦政府的利息支出负担。另一方面，降息可以部分抵消加关税对美国经济的影响。特朗普对美联储的干预，一是可能重演上一任期的“口头干预”。二是“影子美联储”的方式，例如，在鲍威尔2026年5月主席任期到期之前，特朗普即提名继任主席的人选，削弱鲍威尔的影响。历史上看，美国总统更倾向于延用前任美联储主席，但特朗普是例外。特朗普在2016年便表示不会让耶伦连任，因此，耶伦在2017年11月提交辞呈，表示卸任主席后也不会再担任理事。鲍威尔的主席任期到2026年5月15日，理事任期到2028年1月31日。鲍威尔可能也会在卸任美联储主席的同时空出理事的位置。风险提示：特朗普的政策超预期；美联储货币政策超预期；地缘风险超预期。注：本文来自民生证券发布的证券研究报告：2025年海外宏观展望：美国经济的8个问题，分析师：裴明楠 SAC编号 S0100524080002

格隆汇2024-12-08

《破·地獄》创票房纪录：在经济阵痛和国安法压力下，香港电影依然展现出生机

是一个敏感话题，这使得这部电影在90%人口为华人的香港成为了一个令人意外的爆款。不过，由黄子华和许冠文主演的这部影片，揭示了仪式如何帮助人们走出悲伤。 11月底，当电影上映不到三周票房便飙升至9000万港元时，惊讶的黄子华表示，自己为“低估”观众接受“如此沉重主题”的能力而感到抱歉。尽管香港经济低迷，国内消费疲软，加上许多购物者涌向邻近的内地城市深圳，《破·地獄》仍然取得了成功。今年上半年，香港电影票房收入同比下降17%，总计为6.4亿港元，这也导致2024年至今已有六家电影院关闭。 1992年，香港电影（包括与内地合拍的作品）曾占据本地票房收入的高达80%。然而，随着好莱坞及其他海外电影的流行，这一比例到2015年下降至20%。与此同时，随着合拍片趋势的加强，完全由香港制作的电影当年只占6%。尽管如此，《破·地獄》这样的热门电影，表明香港电影行业仍具有一定的韧性。在过去两年中，香港出现了三部票房突破1亿港元的华语电影。今年的《九龙城寨之围城》展现了怀旧的旧香港中的友情，去年的《正义回廊》则讲述了一位勇敢的律师为正义而战的故事。这些影片显示出本地电影在逐渐复苏。尽管漫威超级英雄电影等海外作品继续占据领先地位，但香港人似乎也重新找回了对本地电影的热爱。去年，香港本地电影占总票房收入的约19%。这些影片以深刻的主题和现实的叙事手法，反映了人们在应对新冠疫情后遗症，及2019年政治抗议活动长期影响时的集体经历。香港浸会大学电影与影像研究中心主任吴国坤表示：“电影反映了观众的情感，而悲剧性电影可以帮助人们重新体验自己的痛苦，从而实现情感的宣泄。” 吴还指出：“当前的社会情绪让人想起上世纪50年代，人们从战争中恢复过来并寻求治愈的时代。” 他提到，那段时期艺术电影也大量涌现。在1990年代初的巅峰期后，香港电影业逐渐衰退。2003年推出的《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）为电影行业带来了潜在的机会。这项协议让香港电影可以在内地发行，为行业挽回了一部分流失的收入。然而，这也带来了副作用。许多导演和演员将重心转向更具盈利潜力的内地市场，导致香港本地资源流失。这种人才外流以及投资者的减少，使香港电影在与外国及内地作品的竞争中失去了优势。 2020年，北京实施《国安法》，进一步限制言论自由，加剧了电影行业的悲观情绪。香港本地电影的上映数量从1990年代的高峰锐减至2022年的27部，不到高峰时期的20%。知名香港导演杜琪峰以犯罪故事闻名，他最近对CNN表示，自己正处于“人生最低谷”。他坦言，“我感觉我失去了灵魂，包括我自己和香港”，指的是自由和人权的流失。资金问题也是一大挑战。凭借处女作《正义回廊》获得2022年香港电影金像奖最佳新导演奖的何爵天感叹道：“现实是，没有大制作的预算，没有资金拍摄动作场面，也没有专业人士制作武侠片。” 政府资助已成为多数电影制作的关键，但涉及警察题材的内容十分敏感。何爵天说：“现在很难写警察的剧本，你可能只能选择过去的故事……如果涉及政治或抗议活动，获得资金会变得困难。” 对于那些希望在没有政府干预的情况下工作的电影人来说，挑战更大。周冠威曾执导过《十年》等反映在中国影响力加剧下，香港未来可能走向反乌托邦的电影。他还拍摄了关于2019年抗议活动的纪录片《时代革命》，在香港被禁。他表示：“我现在是香港电影行业的局外人。” 周的大胆风格让他成为政府的“黑名单”人物。他说：“我相信仍可以以隐晦的方式讲故事，但对于喜欢直言不讳的我来说，已经没有空间了。” 资金问题也是一大挑战。凭借处女作《正义回廊》获得2022年香港电影金像奖最佳新导演奖的何爵天（37岁）感叹道：“现实是，没有大制作的预算，没有资金拍摄动作场面，也没有专业人士制作武侠片。” 政府资助已成为多数电影制作的关键，但涉及警察题材的内容十分敏感。何爵天说：“现在很难写警察的剧本，你可能只能选择过去的故事……如果涉及政治或抗议活动，获得资金会变得困难。” 对于那些希望在没有政府干预的情况下工作的电影人来说，挑战更大。周冠威曾执导过《十年》等反映在中国影响力加剧下，香港未来可能走向反乌托邦的电影。他还拍摄了关于2019年抗议活动的纪录片《时代革命》，该片在香港的上映被禁。他表示：“我现在是香港电影行业的局外人。” 周的大胆风格让他成为政府的“黑名单”人物。他说：“我相信仍可以以隐晦的方式讲故事，但对于喜欢直言不讳的我来说，已经没有空间了。” 尽管面临重重困难，周冠威仍然靠朋友和支持者的帮助完成电影制作。但找到拍摄团队和场地变得越来越困难。在创作关于学生自杀的电影《Deadline》时，由于香港本地中学的不合作，周不得不修改剧本并转到台湾拍摄。他说：“整个行业都被恐惧困住了，这还能算是一件积极的事吗？” 对触犯当局的担忧在电影行业的赞助商和企业中广泛存在，甚至出演他电影的演员也面临自己的过往作品中被删减场景的风险。尽管有像《破·地獄》这样表现亮眼的电影，但整个行业仍然承受着巨大的压力。导演何爵天指出，“电影票房的表现要么非常好，要么非常差，中间地带已经消失了。” 他还说，如果一部电影失败了，可能就没有下一部的机会了。浸会大学的吴国坤表示，这种敌对环境“提高了”编剧的要求，他们必须讲出能够打动广大观众的故事。《破·地獄》中的一句关键台词提到，不仅死者需要“突破他们的地狱”，活着的人也需要克服自己的挣扎。这一情感对许多香港电影人而言或许感同身受，因为他们正在新限制下艰难前行，同时应对城市的巨大变化。来源：加美财经

加美财经2024-12-08

美国11月非农超预期，但美联储12月降息仍箭在弦上

且超过预期。美国11月季调后非农就业人口录得增长22.7万人，为2024年3月以来最大增幅，超过预期的20万人，前值由1.2万人上修为3.6万人。美国11月失业率录得4.2%，符合预期，前值为4.10%。美国11月平均每小时工资环比增长0.4%，高于预期的0.3%，与前值持平；同比增长4%，超过预期的3.9%，同样与前值持平；非农数据公布后，美国短期利率期货上涨，因为交易员押注美联储降息的可能性加大。交易员现在认为12月美联储降息的可能性为85%，而就业报告发布前为67%。美元指数短线下挫25点。现货黄金短线走高7美元，一度收复2640美元关口。非美货币普遍走高，欧元兑美元突破1.06；美元兑瑞郎日内跌幅扩大至0.5%；英镑兑美元短线涨近30点。美国劳工统计局称，医疗保健、休闲和招待、政府和社会援助等行业的就业呈上升趋势，零售业就业岗位减少。美国11月份创造的就业岗位之所以较上月大幅反弹，主要是因为10月份的读数受到了飓风和波音公司罢工的拖累。市场参与者已经普遍预料到11月份的数据将超过基本趋势。机构分析指出，非农就业增长几乎符合目标。但平均每小时工资月率看起来强劲，达到0.4%，超出预期。且失业率上升并不是好事，尤其是在劳动力参与率下降的情况下。分析师称，乍一看这份报告，我们并没有看到经济衰退的迹象。就业市场并没有跌至谷底，但确实有放缓的迹象。考虑到美联储的基准利率，目标区间的上限为4.75%，比核心通胀率高出一个多百分点，进一步降息的理由仍然站得住脚。非农就业报告是美联储在12月会议上决定是否连续第三次降息之前要考虑的最后一批大数据之一。美联储主席鲍威尔本周表示，美联储可以在降息问题上“更加谨慎一点”，因为美国经济“状况非常好”，通胀水平略高于此前的预期。美国银行更担心在美联储12月利率决议前公布的CPI数据可能成为其降息的阻碍。该行称，如果将在CPI数据再次出现大幅月度上升，那么“美联储可能很难坚持降息”。目前美联储12月降息的预期已经被充分消化，围绕其降息前景的争议主要集中在明年。分析师Anstey认为，鉴于今天报告中的一些复杂信号，下周的CPI通胀报告可能会对美联储2025年利率预测产生相当大的影响。鉴于今天发布的工资涨幅超出预期，服务业通胀（不包括住房）将特别值得关注。分析师Joseph表示，市场基本上预计美联储将在12月降息，但随后美联储将在1月、3月和5月跳过降息，最终在6月或7月再次降息。考虑到即将公布的经济数据，我们认为目前这种观点并非不现实。这与三个月前预测的2025年每次会议的降息幅度相比，是一个重大转变。

金融界2024-12-07

非农就业数据预期增加22万，市场涨势停滞引发降息预期调整

济活跃度的重要指标。失业率：代表失业人口占劳动人口的百分比，是经济健康状况的重要指标。收益率曲线：显示不同到期日的债券收益率，是预测经济周期和政策变化的重要工具。今年相关大事件 2024年12月：美国就业数据预计非农新增就业22万，市场焦点集中在薪资增长压力。 2024年11月：美联储暗示年内可能暂停降息，市场对政策前景分歧加剧。 2024年10月：美国经济数据持续好于预期，带动10年期美债收益率升至4%以上。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-07

4.2%！美国11月就业增长提速，但失业率上升支持美联储12月继续降息

.5%，为5月以来的最低水平。核心劳动人口（25至54岁）的参与率基本保持不变。失业数据细节就业报告基于两个调查：企业调查提供非农就业数据。家庭调查用于计算失业率，该调查显示就业人数过去两个月减少了70多万，是疫情初期以来的最大降幅。失业率的上升主要归因于：永久性失业人数增加，而非临时性裁员。主动辞职者和新增劳动力未能迅速找到工作。长期失业者（失业27周及以上）人数达到近三年来的最高水平。尽管裁员总体仍处于较低水平，但嘉吉公司和通用汽车公司等企业近期宣布了裁员计划。彭博经济学家观点 11月的就业反弹未达到预期，表明10月疲软并非仅因暂时性因素所致……修订后数据可能显示当前月度就业增长基本接近零，远低于稳定失业率所需水平。这意味着失业率可能会继续上升。薪资平均小时薪资同比增长4%，与10月持平，高于经济学家预期的3.9%。基层员工（非主管职位）的薪资环比增长0.3%。随着劳动力供给充足、招聘需求减弱，薪资增长趋缓。招聘网站数据显示，10月职位空缺有所增加，裁员减少，表明劳动力需求趋于稳定。未来展望尚不清楚当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的经济议程，特别是大规模驱逐移民和惩罚性关税计划，将对劳动力市场产生何种影响。此外，特朗普提名的官员计划削减联邦政府机构规模，这可能对近期政府部门驱动的就业复苏产生不利影响。

Peng2024-12-06

22.7万！美国11月非农创半年来最大涨幅，美联储降息预期再获助攻

大，且高于一年前的120万人。长期失业人口占所有失业人口的23.2%。劳动力参与率为62.5%，自2023年12月以来一直保持在62.5%-62.7%的窄幅区间。就业人口比率为59.8%，环比变化不大，但同比下降0.6%。 11月，因经济原因从事兼职工作的人数变化不大，为450万人，这一数字高于去年同期的400万人，这部分反映了因工作不景气或业务状况而减少工作时间的人数的增加。因经济原因从事兼职工作的人是指本来希望从事全职工作，但由于工作时间减少或无法找到全职工作而从事兼职工作的人。美联储本月或再次降息今日公布的就业数据并未像许多人预期的那样出人意料。 11月就业增长在受到飓风和罢工的严重干扰后大幅飙升，但这可能并不意味着就业市场状况出现实质性转变，就业形势预计继续稳步放缓，并使美联储得以在本月再次降息。数据发布后，美国短期利率期货上涨，因为交易员押注美联储降息的可能性加大。交易员们现在认为12月美联储降息的可能性为85%，而此前为67%。随着经济继续以健康的速度扩张，通胀率高于央行2%的目标，以及美国当选总统特朗普即将上任的政府的政策不确定性，2025年进一步降息的前景尚不明朗。交易员们押注明年还会有两次降息，到2025年底第三次降息的可能性超过一半。有分析师指出，今天的数据还不足以改变美联储12月降息的可能性，美债收益率的条件反射式上涨反映出市场担心就业报告数据强劲。略高的失业率将给美联储带来安慰。然而，按照这一趋势，我们怀疑12月份的降息可能会导致1月份暂停降息。 11月就业报告也被视为美联储是否在本月进行连续第三次降息的关键数据之一。美联储正努力将通胀率降至2%的目标，但进展仍显缓慢。美联储主席鲍威尔在本周表示，美联储可以在降息问题上“更加谨慎一点”，因为美国经济“状况非常好”，通胀水平略高于此前的预期。但美国银行更担心在美联储12月利率决议前公布的CPI数据或将成为降息的阻碍。如果将在CPI数据再次出现大幅月度上升，那么美联储可能很难坚持降息。分析师Anstey称，鉴于今天报告中的一些复杂信号，下周的CPI通胀报告可能会对美联储2025年利率预测产生相当大的影响。鉴于今天发布的工资涨幅超出预期，服务业通胀（不包括住房）将特别值得关注。

格隆汇2024-12-06

失业率跃升至近8年新高市场预测：加拿大央行或继续加大降息步伐

为主。加拿大统计局表示，就业率或就业人口比例在连续六个月下降后，11月仍保持在60.6%，因为就业增长与人口增长保持同步。加拿大掉期市场预计加拿大央行下周降息50个基点的可能性为65%，高于就业数据公布前的58%。

佳华1682024-12-06

量子之歌(QSG.US)荣获格隆汇“转型先锋奖”：打造银发经济“线上+线下”一体化服务

心。一、掘金万亿银发蓝海当前，我国人口老龄化程度正不断加深，根据国家统计局发布的《中国统计年鉴2024》，我国65岁及以上人口数约2.2亿，老年抚养比为22.5%。另外根据联合国划分标准，我国已有19个省份步入中度老龄化阶段。在这样的背景下，挖掘银发经济潜力已经成为实现我国经济高质量增长的重要抓手。今年1月，国务院办公厅发布了《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，这是中国首个以“银发经济”命名的政策文件，标志着中国的银发经济发展元年已经到来。据中国老龄科学研究中心测算，目前中国银发经济规模在7万亿元左右，占GDP比重约6%，预计到2035年，银发经济规模有望达30万亿元。面对如此庞大的市场机遇，许多企业纷纷入局，天眼查专业版数据显示，截至目前，我国现存银发经济相关企业38.6万余家。其中，今年前九个月新增注册相关企业5万余家。但更多企业关注的还是物质层面，缺乏对中老年人精神层面的关注。事实上，随着经济的发展和社会认知的提升，中老年人不仅注重衣、食、住、行、医等物质层面的需求，还越来越重视精神层面的发展和个人价值的实现。量子之歌作为行业先行者，紧跟国家政策导向，逐步减少与银发经济无关的业务，将资源集中用于银发经济业务开发。二、满足中老年人的多元化需求数据层面初步验证了量子之歌转型的正确性。 2025财年第一季度（2024年7月1日至2024年9月30日），公司实现总营收8.1亿元，同比有所下滑；净利润达8069万元，同比增长21.0%。截至报告期末，量子之歌的注册用户总数达到1.35亿，同比增长30.2%。业务转型期间，老业务收缩往往会导致总营收规模下滑，这一点符合预期。盈利能力和用户规模能实现快速增长让人眼前一亮，也说明了业务转型方向符合用户需求。具体来看，量子之歌将兴趣与教育融合，为中老年人提供了众多线上兴趣学习课程，包括书法、站桩、八段锦、钢琴、瑜伽等。同时，为了提高用户对兴趣课程的接受程度、提升用户的体验感，量子之歌还打造了“线上+线下”一体化服务平台，将兴趣学习课程与线下研学融合，探索景德镇书法、武当山站桩等研学路线。教学场景从虚拟的数字平台延伸到更具温度的现实生活场景，无疑更能满足中老年人的心理需求，让其在收获知识的同时，也能与更多同龄人交流，拥有更充实的生活方式。旅居养老、游学养老等综合服务，可以满足中老年人多元化需求，也会为量子之歌带来新增长点。当然，不可否认的是，受到各方面现实条件限制，并非所有中老年人都能参与研学，如何让“线上+线下”一体化服务的模式惠及更多用户，成了量子之歌的必答题。为此，量子之歌正在尝试以北京六区为试点，打造社区“养老学堂”，让银发人群不仅可以就近“上学”，还能就近“就业”，该项目将挖掘社区内的“银发达人”，鼓励其成为项目教师，发挥特长，展现自我价值，真正做到“老有所学、老有所乐、老有所为”，打造具有示范意义的文化养老“北京模式”。今年11月25日，紫竹院街道养老服务中心·四季千尺老年学堂受到央视关注。此外，该项目采用轻资产模式运营，通过与现有的社区中心和民政部门合作，利用已有的基础设施进行拓展，不仅降低了成本风险，还能快速扩大服务覆盖面，是量子之歌盈利能力提升的又一重要支点。能够做好这一切，自然离不开优秀的技术能力。量子之歌于业内率先提出课程研发CTA课程模型，将AI技术应用到、规划学习、课程学习、学习测评、计划优化等各个环节，结合自主研发的智能交互辅助系统、内容审核系统，提升银发群体学习效率。值得一提的是，从最新的愿景和使命来看，量子之歌不会是一个纯粹的银发教育平台。银发教育作为量子之歌的业务底座，为其带来了流量和营收，也让其更加理解中老年人的需求，更多的商业化增长点也从中诞生。比如大健康产品已然成为公司新的增长点。2025财年Q1，公司消费业务收入同比增长10.4%达到4950万，环比提升48.5%。正如量子之歌集团创始人、董事长李鹏所说，量子之歌将持续坚持开发和推广为中老年用户打造的多元消费产品，想象空间也随之打开。三、结语通过精准把握中老年人群的多元化需求，量子之歌将教育、文化、健康等元素融入产品和服务中，开辟了银发经济的新蓝海。这种以用户为中心的模式，不仅提升了老年人的生活质量，也为经济增长提供了新动力。对于量子之歌而言，其在银发经济领域的探索已经度过了“从0到1”这个最难的阶段，接下来就是如何更深度挖掘中老年人的多元化需求，进而利用已有的品牌、技术优势实现更高效地商业化，这个过程需要市场给予更多耐心。

格隆汇2024-12-06

《华尔街日报》：叙利亚叛军突进、韩国恐再次戒严！金价2640避险撑盘 FXEmpire最新黄金与白银技术分析

并危及他的权力。霍姆斯是一座约有80万人口的城市，位于大马士革、地中海和邻国黎巴嫩边境之间的战略要地。周四，叛军与效忠阿萨德的军队和战机在哈马周边乡村地区爆发激烈战斗，后者得到了俄罗斯空军的支持。但叛军称他们已进入哈马，而叙利亚政府则表示将撤出该市。 “如果他们继续以这种速度向霍姆斯进发，并占领霍姆斯的部分地区，我们就需要停下来，认真考虑这个政权可能真的会垮台的事实，”总部位于布鲁塞尔的冲突解决组织国际危机组织的高级顾问达琳·哈利法(Dareen Khalifa)说。“目前来看，这是真正有可能的。” 就业市场数据显示，截至11月29日当周，首次申请失业救济人数增加9000人至224000人，高于预期。美元指数进一步走弱。然而，持续申请失业救济人数减少23000人至187.1万人，预示经济前景好坏参半。鲍威尔指出，美国经济表现超出早先的预期，暗示对进一步降息可能会持谨慎态度。不过，市场人气仍因特朗普当选总统提出的贸易关税的不确定性而蒙上阴影。这些担忧抑制了风险偏好，将更多注意力转向黄金和白银作为避险投资。投资者预计美联储12月会议降息25个基点的可能性为70%，其余30%则表明可能暂停降息。这种猜测加上10年期美国国债收益率较低，继续令美元承压，间接支撑金价。目前，所有人的目光都集中在周五的非农就业报告上，该报告将为劳动力市场提供重要见解，并影响美联储即将做出的决定。非农就业数据弱于预期可能会巩固降息预期，从而可能推高金价。短期预测上，受美联储降息猜测和美元走弱影响，黄金和白银保持看涨势头。关键阻力目标包括黄金2644美元和白银31.48美元。黄金技术分析 FXEmpire分析师Arslan Ali表示，尽管价格上涨，但仍略低于关键枢轴点2644.90美元，这是关键的拐点。即时阻力位位于2657.02美元，进一步目标位于2666.24美元和2676.34美元。下行方面，支撑位在2634.00美元、2623.66美元和2613.18美元。50日EMA为2642.35美元，表明近期稳定，而200日EMA为2646.99美元，则在较高水平上增强了阻力。交易员应密切关注突破2644.90美元的可能性，以确认看涨势头，目标是更高水平。然而，持续低于这一支点的交易可能会引发新的看跌情绪，关注2623.66美元附近的支撑位。 (来源:FXEmpire) 白银技术分析 Ali提到，银价显示出稳定的上涨势头。价格在枢轴点31.14美元上方徘徊，表明看涨倾向。直接阻力位在31.48美元，其次是31.74美元和31.99美元，表明可能进一步上涨的目标。下行方面，支撑位位于30.87美元、30.58美元和30.32美元。50日EMA为31.03美元，200日EMA为30.96美元，加强了近期支撑，为价格走势提供了稳定的基础。交易者应密切关注31.14美元的支点；持续突破这一水平可能证实看涨情绪，目标是更高的阻力区。然而，跌破31.14美元可能会改变势头，引发潜在的抛售压力。#VIP会员尊享# (来源:FXEmpire)

小萧2024-12-06

会员

黄金大行情箭在弦上！非农驾到如何交易黄金？FXStreet分析师金价技术分析

媒体调查显示，美国11月季调后非农就业人口料增加20万，此前10月为增加1.2万。调查并显示，美国11月失业率料小幅攀升至4.2%，此前10月为4.1%。此外，美国11月平均小时工资环比料上涨0.3%。工资年增长率可能会从4%放缓至3.9%。 Menghani指出，市场将从非农数据中寻找有关美联储降息路径的更多线索，这将影响美元，并为黄金走势提供新的推动力。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，市场上或多或少已经在价格上反映了非农就业数据强劲这一点，因此如果数据疲弱，可能会给金价带来一些支撑。如何交易黄金？ Menghani指出，从技术角度来看，金价盘中跌破4小时图上的100周期简单移动平均线(SMA)以及2633-2632美元/盎司附近的短期交易区间支撑，被看空交易员视为关键触发因素。然而，随后的迅速复苏让投资者在为进一步下跌做准备之前保持谨慎。 Menghani称，金价进一步升势可能在2649美元/盎司附近遭遇一些阻力，然后是2655美元/盎司阻力区域。假如黄金获得一些后续买盘并突破上周五高点(在2666美元/盎司附近)，这将使倾向转为有利于多头，并允许金价重返2700美元/盎司关口。 (现货黄金4小时图来源：FXStreet) 下行方面，Menghani补充道，在2614-2613美元/盎司区域附近的周五亚洲市场盘中低点，现在似乎构成短期强劲支撑，然后是在2605-2600美元/盎司区域。假如金价跌破上述水平，接下来的支撑是100日移动均线(目前在2583美元/盎司附近)，一旦失守该区域，金价可能下滑至11月的月度波动低点(在2537-2536美元/盎司附近)。下行轨迹可能会进一步延伸，最终将金价拖至2500美元/盎司的心理关口。北京时间16:08，现货黄金报2639.75美元/盎司。

风枫2024-12-06

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