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多重利好刺激！港股消费ETF(513230)食品饮料ETF(515170)涨超3%

的“三大时代红利”：区域消费升级红利、人口的结构化红利、“人货场”重构红利。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-05

互联网医疗推动医药发展，关注港股通医药ETF（159776）、创新药ETF（159992）估值修复主线

且稳步增长。但地域上医疗资源分布不均、人口老龄化、慢性病患病率上升、人均医疗保健支出相对较低等因素推动互联网医疗新业态的成长，近年来我国互联网医疗始终保持高增长态势，由2012年的23.1亿元增长至2019年的271.7亿元，年复合增长率达42.21%。未来随着多种应用场景促互联网+医疗的深度融合，互联网医疗服务、医疗信息化、医药电商、医疗智能硬件等将成为行业重点，形成完整的医药闭环。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-05

【2023头部机构前景展望】第二期：贝莱德花旗

取行业机会作为增加参与的一种方式，例如人口老龄化中的医疗保健，即使我们保持整体低配。在周期股中，我们更看好能源和金融股。我们看到能源行业的盈利从历史高位回落，但在能源供应紧张的情况下保持稳定。较高的利率预示着银行的盈利能力。我们看好医疗保健，因为其估值具有吸引力，而且在经济低迷时期现金流可能具有弹性。 4. 另类资产我们将私募市场视为机构投资者的核心资产。该资产类别不能免受宏观波动的影响，我们普遍减持，因为我们认为估值可能会下降，这表明未来几年的机会比现在更好。然而，对于战略投资者而言，基础设施等资产类别可以提供一种参与结构性趋势的方式。 5. 信贷在我们看来，投资级信贷的情况已经明朗，我们在战术和战略上增加了增持。我们认为它可以在经济衰退中保持稳定，因为公司通过以较低的收益率为债务再融资来强化资产负债表。花旗 1. 宏观目前，我们正处于美国商业周期的新阶段，对通胀和美联储的担忧正在消退，但对经济衰退的担忧尚未明显到足以导致股市下跌的程度。随着我们进入2023年，我们预计对美国经济衰退的担忧将成为推动因素。我们仍然减持可能在美国经济衰退中表现不佳的资产。我们认为美联储将继续前进，即使步伐较慢，这最终意味着美国利率的峰值可能只会在2023年初出现，而不是已经出现。我们还认为，对衰退的担忧最终应该会再次削弱风险资产，尤其是在美国。预计2023年全球增长将放缓至2%以下—不包括中国在内，全球增长可能会以低于1%的速度运行，接近全球衰退的某些定义。明年的通胀率可能会逐渐下降，但平均仍处于高位。 2. 股市在股票方面，我们取消了欧洲的减持，并将其转移到美国。我们做多中国，减持除中国以外的亚洲市场。我们减持英国股票多头以保持整体股票风险水平不变。这些头寸是外汇对冲的。对于美国板块，我们保持防御性，看好长期医疗保健和公用事业，看空工业和金融板块。 3. 债券美联储暂停加息的门槛显然低于美联储降息的门槛。当美联储几乎完成加息时，久期将交易良好，不需要削减。因此，与购买股票相比，我们更倾向于购买债券。但目前我们对美国利率保持中立，而是买入新兴市场。我们更看好新兴市场利率，因为有几家央行已经或几乎完成加息，并最终将降息，这是周期中的最佳点。虽然美国利率仍在上升，但这是“B交易”，而不是“A交易”。我们唯一减持利率的是欧洲外围国家，我们表达了紧缩步伐增加的观点。出于类似的原因，我们也仍然减持对法国和德国的评级。我们的量化数据发现宏观经济状况处于滞胀区域，看跌风险资产。根据我们的经济预测，明年可能会更光明，因为通胀可能见顶，央行加息周期更加成熟，为增持信贷和债券奠定基础。 4. 信贷我们认为ZEW信号表明可能已经触底，这在历史上一直是一个积极因素，因此我们通过将欧洲信贷恢复到持平来减少我们的负面信贷观点。很难看出2023年欧洲的冲击会比我们看到的2022年更糟糕。但鉴于美国经济衰退的观点，我们坚持减持美国投资级和高收益债券。 5. 大宗商品铜一直是我们衰退期间做空的商品。尽管中国重新开放对贸易构成风险，但我们的贵金属策略师认为铜不太可能从中受益，因为中国楼市可能会停止下跌，但不会大幅反弹，并且考虑到美国经济衰退。因此，我们保持负面看法。我们对能源和黄金保持中立。 6. 货币我们预计明年美元表现会出现分化。在前几个月，我们预计风险资产将恢复表现不佳，这可能是通过股票的盈利渠道。这可能会支撑美元，因为它与股市之间存在很强的负相关性。进入2023年下半年，美元可能会进入贬值机制。

楼喆2023-01-05

美联储会议纪要强调抗通胀决心对市场的降息押注提出异议

，接受调查的经济学家预测12月非农就业人口将增加20万。　　下行风险　　会议纪要称，“预计未来一年国内私营领域的实际支出增长乏力，全球经济前景低迷，金融环境持续紧张，这被视为实际经济活动基线预测面临的下行风险”。　　19位官员中有17位预计今年将加息至5.1％或更高。相比之下，美联储9月会议中没有一位官员预计2023年利率会高于5％。　　决策者将于1月31日至2月1日召开政策会议。会议纪要显示，利率问题将在逐次会议进行讨论。

金融界2023-01-05

2022年巨震一幕恐重演！中国即将敞开大门金融市场恐遭遇另一次重大冲击

测，在新冠疫情席卷全国之际，拥有14亿人口的中国也可能同样受到缺乏健康和愿意工作的工人的影响。 Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，“中国是所有人都在谈论的话题，也是金融市场在许多方面的一大焦点。” “人们提出的问题是，中国重新开放是否会加剧美联储遏制通胀的挑战，并推高油价？我不这么认为，但随着中国重新开放，可能会出现恐慌。” 中国是世界上最大的石油进口国。他在电话中表示，如果油价像去年那样向每桶100美元逼近，澳元、南非兰特和巴西雷亚尔等大宗商品将受益最大。 Chandler说，从表面上看，中国重新开放导致的通胀预期和油价上涨，可能会让投资者感觉像是2021年通胀担忧的重演，不过今年股市和债市出现新一轮大幅下跌的可能性不大。这是因为服务业通胀对美联储决策者和利率预期的影响要大于商品通胀，而商品通胀则更直接地受到中国举措的影响。新年的头两个交易日，几乎所有人都在关注2023年经济衰退的预期，法国和德国通胀放缓的迹象，以及表明劳动力市场仍然紧张的美国经济数据。目前还没有出现对中国重新开放普遍担忧的迹象，尽管石油期货在新的一年开始时因亚洲国家新冠感染病例激增而大幅下跌。 Monetary Policy Analytics经济学家Derek Tang表示，中国重新开放的影响“没有反映在”金融市场上，交易员预计联邦基金利率在美联储开始降息之前将达到4.9%左右的峰值。 “风险在于中国搞砸了，美联储可能不得不重启加息，这取决于中国的形势”，其他主要央行也会跟进。 “原因可能是中国向世界释放了巨大的需求，但没有为全球经济提供那么多，这可能会导致全球通胀上升，”他在电话中说。在上海和北京等城市似乎难以找到足够的工作人口之际，廉价中国制造商品的缺失“可能是西方央行必须应对的另一个挑战……从宏观角度来看，世界上最大的经济体之一突然重新开放真的会造成不稳定，我们不知道这将如何解决，也不知道需要多长时间。” 与此同时，他表示，2023年“我们可能会看到股市以非常波动的方式做出反应，并可能看到利润压缩成为一个非常大的故事”。如果公司利润在利率上升的时候下降，“我们可能会看到公司估值受到非常大的打击，但会有赢家和输家。这就像打麻将一样，所有的牌都被打乱了。” 截至周三下午盘中，美国三大股指均走高，标普500指数领涨0.4%。美国国债收益率继续走低，基准10年期国债收益率在3.7%左右。

夏洛特2023-01-05

东京都知事小池：今年开始18岁以下都民每人每月补贴5000日元

亿元人民币）的预算。　　小池强调，“人口问题是国家建设的根本”，并表示“不要只等着国家来应对，我们首先要充实具体的对策”。　　据了解，小池从16年就任东京都知事开始就致力于失学儿童的对策等。

金融界2023-01-05

美银：重申星巴克“买入”评级上调目标价至125美元

要关注一个关键指标——新冠限制松绑后的人口流动性。塞纳托雷预计，星巴克今年的营业收入应该会达到大流行前水平的 60% 至 70%。星巴克加强在中国的影响力不难发现，新冠大流行期间，星巴克在中国壮大起来。截至 2022 年第四季度，星巴克已经拥有 6,021 个门店，而 2020 年第四季度为 4,706 个。这一扩张计划可以追溯到 2017 年，当时星巴克收购了其在中国大陆约 50% 的特许经营店。（来源：Yahoo Finance）此外，星巴克临时 CEO 霍华德舒尔茨（Howard Schultz）乐观表示，他致力于在中国“打持久战”。到 2025 年，星巴克计划在中国的门店数量达到 9000 家。舒尔茨相信，当新冠疫情对中国的影响趋缓后，星巴克不仅将成为行业中的领导者，而且很可能成为中国头号西方消费品牌。随着越来越多的中国消费者习惯于早上喝咖啡，星巴克在中国可被视为一种“触手可及的奢侈品”。

IreneLim2023-01-04

【中指快评】2023北京、上海会放松楼市调控吗？有预期，值得期待！

标准，有助于需求释放。　　（三）结合人口变化支持合理住房需求：与生育政策、人才政策、养老政策结合　　（四）限购政策优化：京沪限购政策大幅松动的预期偏弱，但为了解决住宅及非住宅库存过剩问题，针对部分地区或房屋类型等微调限购政策仍是方向之一。　　（五）降低交易税费：住房交易的增值税、个人所得税、契税等税费均有一定优化空间，为居民购房降成本。　　2022年，北京、上海房地产市场表现相对稳定，但年底受疫情、供给缩量等因素影响，市场活跃度略显不足。2023年，两地楼市政策均存在优化预期，北京、上海政策一旦优化调整，市场预期有望逐渐恢复，对全国市场预期的好转亦将带来积极效应。

金融界2023-01-04

我们要有怎样的未來？｜2023，张家卫跨年演讲重磅发布

际秩序的挑战，中国称之为对十四亿中国人口的挑战。世界秩序会被重新书写吗？科技是改变世界的最关键因素吗？俄乌战争会打到何时？中国式逻辑还能行得通吗？回看刚刚过去的2022年，有的人欢呼雀跃，欢呼中国梦的指日可待；有的人黯然神伤，恍如时光倒流；有的人仰望夜空，寻找心中的那颗星…… 正如张家卫演讲的题目“这个世界会好吗？”对众多问题提出了自己的思考，虽未给出标准答案，无疑却引领人进入柳暗花明的新视域。 “也许我们永远不会知道真相，但是我们懂得思想背后的逻辑，那就是真相的逻辑。” 这也正是张家卫跨年演讲的魅力所在。以色列与新加坡耶路撒冷的时光，曾沐浴过上帝的圣光，可依然是来时的模样。犹太人的信仰从何而来，他们为什么总是不那么讨人喜欢，却又不能不佩服？演讲中，张家卫教授分享了2022年在以色列百日行走，百日调研的经历，观众跟随张家卫教授，一起走进以色列这个被神眷顾的国度，感受到了他实实在在的人间遇见。据介绍，张家卫践行知行合一，自2017年起开始“十年十国”的行走，计划在十年中，深入世界上最有代表性的国家，选取十个城市、十所大学，每年用100天的时间，撰写100篇散记，记录他的行走和思想。目前，张家卫教授已经行走了美国硅谷、英国剑桥、加拿大多伦多、萨斯喀彻温省及中国成都，每年他与读者分享的百日散记平均达25万字之多，并且连续五年在归来之后举办跨年演讲，分享百日洞见。他的演讲吸引了一大批拥趸者，听者由几千人增长至万余人，成为当地文化界的盛事，被誉为加拿大思想界的春晚。今年的跨年演讲，一改过去几年都是在加拿大温哥华举办的先例，移师新加坡。据说，张家卫的一众粉丝也追随至此，只求现场聆听。加拿大小众代表合影对于新加坡这个城市，张家卫教授则发出“新加坡是一个榜样国家吗”这样的疑问。张家卫教授敏锐地捕捉到新加坡这个城市国家，已经由于众所周知的原因成为亚洲最炙手可热的国家，超过任何历史时期的大量华人精英人群向这里聚焦，正在成为一种“新加坡现象”。从威权人物李光耀开启的新加坡国家治理模式是属于东方文明还是西方文明？以儒家文化为基因的亚洲价值内涵又为新加坡带来了什么？或许新加坡之所以成位新加坡就在于它正视东西方之间确实存在文化差异，保障精英阶层执政权力和地位的同时，将百姓福祉放在第一位，因为这是执政基础。而新加坡在2022年的表现或可解读爲新的亚洲价值观就是保持与西方一致的价值观。小众与大众张家卫教授既是一个行者，也是一个思想者，更是一个发现者。昔日“小肥羊”，今日“快乐小羊”创始人张刚、中国人的老朋友韩国年轻人Jeon、以色列的年轻创业者施宁伟、温哥华首位华裔市长沈观健、华人楷模魏美蓉、海外养老产业的耕耘者刘建军、犹太人垦荒者阿里、加拿大华裔博物馆的最早建议者和推动者丁果…… 张家卫教授的遇见让听者看到了一个又一个优秀的人物，并由他们的故事传递出一种力量。 “这个世界上最大的能量是什麽？” 爱因斯坦的答案是——爱。张家卫教授说：“人类从来都是学习过去，从而预知未来，但未来并不会照着过去再抄一遍，至少我们已经变了模样。” 关于未来，因为没有人能预测周期，也没有人能说得清楚自己处在一个什么样的时代，更不会有人能感受到自己处在周期的哪个节点，人们只能以自己的认知和能力，去享受或者煎熬每一天的现在。 2023年元旦钟声响起的时候，张家卫教授相信人们心头最深处的困惑是“不确定”，最大的期望是“确定”。他说，“如果一定要给确定一个注脚的话，我能想到的词就是“不折腾””。作为怀着游子之爱的海外华人，张家卫教授说：“我相信，犹太人可以做到的事情，我们华人也可以做到，因为我们同样是有着悠久历史文明的华夏人。” “我们像蒲公英的种子，我们也像小河里的水，只要我们努力的坚持，我们就会让蒲公英漫天遍野，让水聚成河，河汇江海，让世界了解还有这样一群一群有爱的中国人。”他信心满满地说。在“有朝一日，这一切都会改变……”期待世界和平的歌声中，跨年演讲落下帷幕。加拿大联邦参议员胡子修先生以及新加坡励基金创始人李晓波先生在跨年演讲前发表的祝词，言真意切，引起了线下线上听众的普遍共鸣。据悉，当天演讲中新加坡当地主流媒体、文化机构、社会精英汇聚一堂，用小众模式，链接北美与亚洲。视频号（新加坡眼）等多家新加坡当地媒体现场直播或报道。张家卫工作室网站及YouTube（张家卫的视界）、微博（数字会客厅）等多平台同步全球直播。来自世界各地的观众、听众同时聆听了张家卫对时政、经济、社会生活等各个方面的真知灼见。观众可以通过以下链接观看回放：微博： https://weibo.com/l/wblive/p/show/1022:2321324852052013744838 YouTube： https://youtu.be/zYEd19-xznc

张家卫的视界2023-01-04

大咖说钢市：成本支撑叠加政策预期，1月钢价或将高位震荡运行

阳高峰期，导致人流物流受限，而由于我国人口基数大，或过度周期较长，由此请谈谈各企业在经营方面如何应对和规划？临近春节还有20日，目前基本面在季节性转弱，西南钢厂预计下周陆续出台冬储政策，从目前了解到的情况来看市场冬储意愿不强，北方的先期的冬储资源出货并不顺畅，部分厂家已经由此前的锁价政策，转变为一部分的后结算政策，目前现货这个价格上销售压力在逐步增加，可以按照正套的思路做一部分冬储，保持适度的交易规模，单边的操作尽量避免。明年经营方面一切正常，主要现在防疫政策全面放开，不再有物流等方面的阻力，并且国家也出台了提振经济的政策。至于放假周期及复工时间，本周开始北京基本上全面复工的状态了，明年大概率不会再出现居家办公的情况了，经营方面恢复常态。伴随12月中旬疫情防控大转弯，目前张家口区域普遍在经历阳转阴的过程中，套用医学界的标准绝大多数虽然是轻症，可是疲劳感都有，对工作生活的影响还是不小，可能要持续到春节后。每年11月到次年2月我们区域气候原因工地极少施工，本次防控优化对本区域建筑行业可以说影响不大，对全国来说不论是心态还是实际工作影响应该比较大，好在各种刺激政策出台很多，对于买卖预期的市场形成一种上下求索的状态.，现货市场心态由偏悲观转向纠结。进入12月，北方冬季叠加感染人数达峰影响，工程项目有提前停工现象，但是受制钢厂同样人员不到位，产量不大，目前库存并未大幅增加。石家庄作为国内第一批防疫政策优化放开城市，元旦前后绝大多数“阳康”人员已经能返岗正常工作，企业经营秩序正稳步趋于正常。关于库存，备好工地需要的规格，保持与平常一样水平的库存。从目前基本面来看，依旧是弱现实、强预期状态。对然本地需求表现近期表现还可以，但是全国来看总需求还是在萎缩的。今年暂无实体冬储计划。计划逢低建虚拟库存。今年过年早，我司拟放假时间为年前10天，年后8天。外地员工会提前回老家而推迟几天返岗。目前宏观数据未看到改善，但政策预期利多，宏观和现实又是背离，产业上螺纹库存已经高于去年同期。风险还是在于对于疫情的预期是否过度乐观，后续如果有复阳或多次感染的情况，警惕后续先跌一波再上涨。今年公司整体经营情况一般，较去年销量有所下滑，主要原因是由于2022年整体市场呈现单边下跌的行情，在不考虑备货以及少量销售的情况下，2022年操作整体比较谨慎。目前公司预计1月15日左右放假，正常正月初八左右复工，现在公司基本上已经都阳完了，所以不存在延期复工情况。对于2023年的库存管理，今年依旧不考虑大量做库存，维持2022年操作，但遇到比较好的价位会考虑做一波库存，预计2023年市场整体要比2022年要好一些，一方面2023年美国加息、疫情以及房地产等不利因素对大宗商品影响明显减轻；另一方面，随着消费复苏、需求释放，2023经济预期向好。兰州2022年因受疫情以及资金影响，需求一直收到抑制，不仅工地无法正常施工，货物物流受影响，随着政策不断调整，不断放开，明年逾期是好于今年，我公司操作上还是谨慎态度，快进快出，公司人员已经经历过第一波高峰，所以基本没太大影响，库存这方面会陆拿点货，比去年冬储库存降低大概3成左右，但最近原料居高不下，而且产量还在低位，所以价格短期是下不来的。 12月份的北方疫情第一波基本已经到来，多数阳转阴，随着国家将“新冠”有甲类转换成乙类防控，我相信疫情对于正常日常生活及工作随着时间推移，影响会越来越小。今年经手的几个项目其实年底回款并不是很好，尤其年底和这个项目尾部，挤压了不少计划，但是因为资金一直很紧张，导致现在计划量拖延，但是工地放假周期整体都正常的，复工也大概是元宵节后，跟正常没有疫情的年份一样，到岗率现在不好说，看一下春节期间还会不会有感染高峰，库存现在价格以上上来不少了，不敢多拿，今年协议量也没做新增，但是厂里面给的量不多，就低库存度过吧，不确定性还是很高的。 2.冬储话题：近期各地钢厂开始陆续传出或出台冬储政策，由于目前钢厂经营面临亏损压力，冬储价格难以达到市场心理预期价位，在强预期与弱现实的背景下，今年冬储情况有何变化？当中的机遇和风险如何平衡？进入年末最后一周市场上开始有大量的期现正套资源进场，西南部分省域的螺纹钢的也是进场标的之一，期现正套的量会使得价格更有弹性，春节前成交走弱，价格趋于平稳，但是春节后需求不及预期，预期转弱，可能造成现期共振的价格下跌。今年和往年一样，正常冬储，并且看好明年年后的市场，认为市场的需求会有一波增量，期待“金三银四”的到来。每年冬储是我们贸易商思维最活跃的时候，总结历史数据，关注经济政策，分析未来形势，明年起码在以下几个方面都要挑战一揽子刺激政策落地执行的效果，欧美衰退？地缘政治对大宗商品的影响，出口坏到啥程度，后疫情时期由于收入的减少也很难看到消费爆发式增长，房地产各种数据悲惨，信心提振不简单，总之明年伴随利好政策不断出台不确定不可控的因素还是挺多，故事里的故事也会越来越多，带着持币过节的烦恼冬储可能在纠结中结束，预测明年价格也可能是脱鞋打脸的事。对于明年经济实现整体性好转毋庸置疑，加之国家政策引导化解房地产下行风险，鼓励和改善行业现状，明年市场预期和信心都有回暖。目前原料价格居高不下，钢材成本支撑极强，虽然需求收缩加之冬储淡季，但短周期内钢材价格表现坚挺。临近春节，多数明年有项目或者有闲置资金的客户陆续进行锁单，疫情放开建立的极大信心使人们不会持币观望，当前当地市场3900左右价位已符合锁单客户预期。对于1-2月份行情，个人认为基于目前原料端的表现来看，在下游链条资金紧张情况缓解后，需求有望迎来一波小高潮。正月十五后价格会在4150-4300区间震荡偏强运行，一季度的需求表现会略差，强预期弱现实。今年11月后的行情主要在宏观预期推动，我们看到现货利润、近月盘面利润持续压缩，远月盘面利润最近半个月才开始走扩，在宏观预期顶着成材跌不动的情况下，原料都能讲低库存的故事，这也造成了螺纹1-5月差达到如此深度的负值，给接冬储的贸易商一个相对舒服的套保空间。产业上钢厂亏损，能放出来的冬储的量不多，这也导致现在货相对较少。产业上螺纹库存已经高于去年同期，年末多看少动为主，背靠钢厂冬储价格低位接货，高位套05合约是个相对保险的做法。受成本和疫情影响，南方钢厂（电炉厂家）普遍于12月中旬后陆续停产，同比往年提前了20天.经近期的销售厂内库存不高且成本倒挂严重，冬储意义不大，2023年1、2月份市场将出现有价无市的现象，成本支撑比较明显，随着市场需求的逐步恢复，真正的成交会在2月下旬以后。春节越发临近，近期出台冬储政策的钢厂逐渐增多，钢材市场目前不存在较大的基本面矛盾，库存水平也相对较低，但淡季因素也加剧了累库的压力。当前库存持续累积，表观消费量明显回落。整体来看，目前处于供需双弱的格局，由于今年冬储价格偏高，冬储意愿不高，冬储规模较往年减弱，被动冬储氛围较强，另外对于明年较好的宏观预期，多少会进行一部分冬储。今年除了正常的协议量之外，冬储不参与，维持低库存，今年四季度这个政策发力明显，但是明年存在的风险还是很大，主要是房地产会不会起来，基建的蛋糕有没有做大，这个都不得而为之，我认为近两年这个原料还是不确定的走势，可能钢厂利润依旧不会好，那我们经销商面临的形势还是比较严峻。代理量没做减法已经是在对赌明年的行情会好转了。 3.对1-2月份的行情预期怎么看？截止目前宏观中央经济工作会议这个最大的利好已经结束，新冠也归类为乙类乙管，社会的流动性进一步放松，西南区域的第一波疫情冲击也已经过去，春节后预计市场会更加关注实际需求启动情况。建议春节前还是降低头寸的操作，目前做多性价比一般。 1月份钢材行情将以高位震荡整理为主。 1月处在春节假期累库阶段，多数商家休市过节，入库为主，出库少，没有市场，价格难有波动，预计与目前价格水平持平状态。今年开市预计会早于往年，应该在2月后半月，因今年春节前锁单量较大，项目开工前期需求已提前消化，所以2月大概率价格会窄幅震荡，以待宏观强预期兑现。正常春节前价格不会有太大的波动，而且广东也不太存在冬储的情况，只有一部分做北方材的商家可能有订货的情况。同时由于今年春节提前，所以预计元旦后钢价整体会逐渐趋于平稳过渡阶段；对于节后，一般情况下，本地钢厂都会有惯性推涨的情况，所以节后一般会迎来开门红行情。不过由于节后需求能否如期启动，可能还要等节后在观察，今年整体对节后市场持谨慎乐观看法。价格回落有可能在3月底，一个是疫情放开政策利好叠加预期没法达到，一个是工地施工并没有预期那么好，如果这两个都能达到预期，明年价格很有可能突破4500，如果达不到，价格无法支撑，很有可能又会在3800-4000左右震荡全国型钢产量收缩明显，螺纹钢日均成交量萎缩，春节气氛渐起，需求端整体进入假期状态，但未来可期。当下库存较去年同期偏低，库存端整体进入低位状态。铁矿等原料价格走高，钢坯利润压缩，成本端原料现货价格高企，支撑强劲。2023年政府或继续刺激经济，推动房产、基建等发展。看好一季度行情，建议一季度做多，后半年据市场情况而定。 1月的行情我认为是高位震荡，首先宏观给的预期目前还没发证伪，虽然落地有时间差，但是目前至少不存在证伪大跌，其次有原料的成本支撑，各大钢厂对原料的补库都在进行当中，钢厂在高成本生产的同时也会积极挺价，1月份高位震荡，2月份具体要看节后复工情况看，总体易涨难跌，风险就是春节期间的疫情感染和年后的房地产。

我的钢铁网2023-01-04

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