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首套住房贷款利率政策动态调整机制建立中信证券：地产已成为扩内需、促消费的重要抓手之一
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积增速。不过也需警惕，房地产已渡过刚需人口周期高点，中长期内将面临趋势性退坡，但这不影响2023年地产出现阶段性的降幅收窄的改善。
金融界2023-01-06
2023年中国会有服务业通胀吗
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2）劳动力短缺：在新冠后遗症、劳动年龄人口下降、提前退休等因素的影响下，英美等国供给端薪资成本抬升，物价水平高企。　　3）消费复苏：疫情防控放开后伴随消费场景复苏，但由于消费是个“慢变量”且海外仍有部分国家消费支出未恢复至疫情前水平，该因素带来的需求增加程度或相对有限。　　▍市场比较担心2023年中国服务业需求恢复后劳动力出现短缺，进而引发严重通胀，但我们认为目前中国劳动力供给比较充足。　　在海外需求下行、国内经济温和复苏的背景下，预计2023年能源等商品价格基本维持稳定。需求较快恢复且产能去化较多的接触性服务业价格存在上涨压力。不过，目前我国空闲劳动力较多，出现美国那种严重劳动力紧缺和高通胀的可能性较低：1）当前调查失业率高于历史均值，2）尤其是青年人口失业率偏高，3）近些年研究生扩招推迟了部分人的就业，4）新冠后遗症对劳动力的影响可控。从菲利普斯曲线的角度来看，如果服务业价格大幅上涨，应首先看到就业堰塞湖的退去，目前看还需要时间。　　▍为了更好地预测通胀风险，我们对23Q4（料为2023年高点）的CPI水平进行敏感性测试，分别考察当23Q4的CPI同比超过3％、4％、5％的临界点需要核心CPI有多大程度的修复。　　结果显示：　　1）若要2023Q4的CPI同比超过3％，需要核心CPI环比均值较之于疫情前月均修复0.23个百分点（海外国家均值0.32％），此时2023年全年CPI同比增长2.2％；　　2）若要2023Q4的CPI同比读数超过4％，需要核心CPI环比较之于疫情前月均修复0.35个百分点，超过海外国家均值，实现或有一定困难；　　3）若要2023Q4的CPI同比读数超过5％，需要核心CPI环比较之于疫情前月均修复0.48个百分点，远超海外国家均值，出现的可能性极低。　　▍中性假设下，预计2023年全年CPI平均值在2.1％附近。　　假设猪肉、原油价格基本稳定，我国核心CPI较之于疫情前月均修复0.2个百分点（持续半年，后增幅放缓），我们预测2023年四个季度CPI同比依次为2.1％、1.7％、1.9％、2.5％，全年平均值为2.1％。其中预计核心CPI同比读数将呈现逐季抬升的趋势，23Q1小于1％，23Q2在1％-2％，23Q3在2％-3％，23Q4可能突破3％，全年核心CPI均值在2.2％-2.3％区间。　　▍预计货币政策不会因为通胀而大幅收紧。　　第一，预计2023年全年平均CPI增长低于3％，仅个别月份可能会高于3％，与政府目标并不冲突。　　第二，2023年的物价主要面临的是结构性压力，尤其是服务业，物价全面上涨的可能性较小。　　第三，虽然2023年服务业需求有望快速恢复，但并不能称为需求过热，反而很可能仍低于合理均衡水平。　　虽然央行在2022年三季度货币政策执行报告中曾提示需求侧通胀风险，但是央行副行长刘国强也曾在2022年12月表示，2023年货币政策的力度不能小于2022年。　　▍风险因素：　　猪肉价格上涨超预期；原油价格上涨超预期；劳动力供给超预期紧缩。
金融界2023-01-06
中西重修“旧好”、市场重演2009年一幕......黑石“2023年十大意外”榜单揭晓
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吸引全球跨国公司的运动，重点关注其年轻人口、相对较低的收入和不断增长的消费市场，并优先制定政策，鼓励在汽车、能源、制药和科技行业投资。苹果和三星在成功地为全球市场生产了各自的旗舰手机后，证明了这一概念。
夏洛特2023-01-06
警惕非农惊爆意外！黄金会盼来救兵吗？黄金、白银、原油最新操作策略
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而言，投行预测美国12月季调后非农就业人口增幅料介于13万-35万（前值为26.3万），失业率料介于3.6%-3.8%（前值为3.7%），平均时薪年率增幅料介于4.9%-5.0%（前值为5.1%）。和前值相比，投行认为12月非农增速进一步放缓，相比之下失业率和平均时薪年率和前值相差不大。如数据显示12月非农增幅真如投行预测那样继续放缓，黄金有望获得支撑。 FXDailyReport撰文就黄金、白银、原油走势进行了分析预测并给出了操作策略：黄金：出现看跌反应黄金价格昨日收盘走高，因市场对美联储公开市场委员会(FOMC)会议纪要做出乐观反应。然而，在强于预期的ADP数据公布后，乐观情绪烟消云散。黄金价格以强劲的看跌势头移动，并可能继续下跌至1780 - 1800美元的目标区域。当市场出现看涨反应时，交易员将利用这个机会在较低水平进入多头头寸。（黄金日线图，来源：FXDailyReport）支撑：1800、1780、1700 阻力：1850、1900 白银：承压跌向23.00美元银价在23.90美元附近的盘整似乎已经有了结论。价格以强劲的看跌势头向下移动，很快将达到23.00美元的水平。交易员将继续观察该水平附近的价格反应。如果价格可以形成一个主要的看涨反应，那么交易者可以进入多头头寸。另一方面，如果进一步跌破23.00美元，那么白银可能会向下测试21.35美元支撑位。（白银日线图，来源：FXDailyReport）支撑：23.90、23.00、21.35 阻力：25.00、26.00 原油：跌向70.00美元原油价格继续在77.13美元支撑位下方延续跌势。原油价格现在将瞄准70.00美元支撑位，交易员将密切关注市场反应。如果价格能够维持在该水平之上并且没有出现更低的低点，那么交易者就可以进入多头头寸。上行方向，77.13美元将成为油价开始看涨反弹时的阻力位。（原油日线图，来源：FXDailyReport）支撑：77.13、70.00 阻力：80.00、85.00、90.00、95.25
夏洛特2023-01-06
会员
决策分析：小非农数超预期吓坏市场美元强势拉升黄金白银出现价格修正
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业率 05:30 12月季调后非农就业人口变动(千人) 07:00美国11月耐用品订单修正值(月率) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收跌，收报1.0521，跌幅0.76%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0595，进一步阻力位于1.0672，关键阻力位于1.0712；汇价下行的初步支撑位于1.0478，进一步支撑位于1.0438，更关键支撑位于1.0361。英镑：英镑/美元收低，收报1.1902，跌幅1.25%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2019，进一步阻力位于1.2151，关键阻力位于1.2224；汇价下行的初步支撑位于1.1814，进一步支撑位于1.1741，更关键支撑位于1.1609。日元：美元/日元收高，收报133.397，涨幅0.60%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于134.413，进一步阻力位135.423，关键阻力位于136.791；汇价下行的初步支撑位于132.035，进一步支撑位于130.667，更关键支撑位于129.657。
楼喆2023-01-06
【黄金收盘】美联储鹰鸽交错！黄金大跌逾20美元当心非农再引爆30美元大跌行情
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21:30 美国12月季调后非农就业人口 23:00 美国12月ISM非制造业PMI 23:00 美国11月工厂订单月率次日00:15 美联储理事库克讨论通胀前景
夏洛特2023-01-06
黄金收盘：市场获利回吐黄金终结四日连涨走势微幅收跌
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了技术因素外，还需要美国12月非农就业人口"负至10万人以下，失业率大幅上升"，且12月通胀数据CPI和PPI应大幅下滑。他说，如果这两个条件都得到满足，那么金价将在今年第一次联邦公开市场委员会会议之前突破2000美元。FOMC下次政策会议将于1月31日至2月1日举行。　　周四金价进一步下挫，因美国ADP就业数据显示12月新增23.5万个就业岗位后，美国公债收益率大多攀升。这超出了经济学家的预期，加剧了人们对经济放缓程度不足以阻止美联储（Federal Reserve）进一步加息的担忧。
金融界2023-01-06
12月多伦多仅成交3117套房屋，基准房价环比下跌0.8%跌至108万加元
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继续。尽管如此，由于大量移民，加拿大人口以几十年来最快的速度增长，许多观察人士预计住房市场将趋于稳定。多伦多的一些数据表明，这一过程可能已经开始。经季节性因素调整后，12月份的平均销售价格与11月份持平。平均销售价格被认为比基准价格波动性更大，也更不可靠。但由于加拿大冬季的交易活动清淡，很难形成持久的趋势。真正的考验可能会在春天吸引更多买家和卖家的温暖天气到来。多伦多地区房地产委员会(Toronto Regional Real Estate Board)首席执行官John DiMichele在数据发布会上说：“当我们展望2023年时，将有两股相反的力量影响住房市场。一方面，我们将继续感受到借贷成本上升的影响。另一方面，创纪录的移民水平将支持所有权和租赁住房的需求。”
Sue2023-01-05
在华德国人开始接种BioNTech新冠疫苗，西方疫苗首度登陆中国
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的mRNA技术的西方疫苗。拥有14亿人口的中国上个月突然放弃了“新冠清零”政策，自3年前病毒在中国武汉市出现以来，几乎没有免疫力的人群中感染人数激增。周二欧盟向中国免费提供的新冠疫苗。当被问及北京是否会接受这一提议时，中国外交部发言人毛宁表示，中国的疫苗供应是充足的。上个月德国政府发言人表示，允许在中国的德国人接种BioNTech疫苗的安排是互惠的，居住在德国的中国公民也可以接种中国科兴疫苗。科兴没有立即回复寻求置评的电子邮件。
Sue2023-01-05
什么是“高标仓”，我国现状如何？国内主力高标仓开发商有哪些？
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是选址，仓储项目与经济发展、产业结构、人口及交通布局网络息息相关。我国高标仓主要集中在这五大区域：　　（1）长三角地区：以上海为中心、辐射周边昆山、苏州、无锡、太仓、南京、杭州等地；　　（2）珠三角地区：以广州、深圳为中心，包括周边东莞、惠州、佛山等地；　　（3）环渤海地区：以北京、天津为中心，包括周边廊坊、保定、青岛、济南、大连等地；　　（4）西南地区：重庆、成都；　　（5）中部地区：武汉、郑州等。　　其中，长三角、珠三角、环渤海区域就包含了我国超2/3的高标仓，并且保持了良好的出租率。中西部投资力度大，成为增量的主力来源。　　国内主力高标仓开发商有哪些？　　国内高标仓行业参与者众多，开发商大致可以分成三类：专业物流仓储开发商、电商物流企业、金融系开发商。　　与专业开发商相比，电商物流企业利用其可以为地方带来产业和税收的巨大优势，有望成为一匹黑马。少数龙头以重资产模式布局仓储网络，加速投资高质量仓储设施，其中京东“亚洲一号”仓库，就是国内高标仓中的领先之作。　　　　*注：不构成任何形式的个股推荐或投资价值评判　　普通人如何投资高标仓？　　REITs即“不动产投资信托基金”，也就是以不动产项目为投资标的的基金，主要投资于仓储物流、高速公路、园区等大型基础设施建设工程，通过公募REITs，我们普通人也有机会可以低门槛参与投资大型基建项目。　　截至2022年12月30日，我国公募REITs共上市24只REITs，涉及7种基础资产类型，发行规模783.61亿元。从我国首批公募REITs上市至今的经验来看，仓储物流类 REITs 的抗风险能力凸显。即使在去年二季度疫情影响下，仓储物流类收益回报也优于其他各类资产。　　　　图表数据截至2022年10月18日　　仓储物流属于产权类 REITs，它与高速公路等特许经营权 REITs 不同，特许经营权类项目到期后价值归零，故其现金分派率较高，而产权类项目除了现金流分红，底层资产还存在资产未来的增值空间，产权类项目则更应该关注现金流分红与基金净值增长收益。（文章来自嘉实基金HARVEST FUND）
金融界2023-01-05

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