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2025年以来AI推理景气度持续提升，科创100指数ETF(588030)上涨1.13%冲击4连涨
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，排名可比基金第一。消息面上，上海将人工智能纳入三大先导产业，出台一系列政策举措，加速形成“算力筑基、模型引领、应用赋能”的全链条体系。今年一季度，上海规模以上人工智能产业规模超1180亿元，同比增长29%，利润增长65%，成为拉动全市经济增长的重要引擎。世界人工智能大会是人工智能领域交流的重要平台。中信证券指出，伴随着AI Agent技术的发展，2025年以来AI推理景气度持续提升。如：谷歌AI Token推理量于2025年4月增长至480万亿，同比增长50倍。通过对某一架构&模型进行定制，ASIC（专用集成电路）芯片相较于GPU可以做到更低的功耗&更低的成本。从产品需求的角度来看：预计未来伴随着AI在搜索排序、推荐、SaaS等领域中的落地，ASIC产品依赖更低的成本和功耗，行业发展有望得到支撑。从产品供应角度来看，我们判断未来ASIC行业有望保持寡头垄断的竞争格局，且以美国供应商为主。同时，为了保证产品竞争力，ASIC需要紧跟英伟达的产品节奏，所以会更加注重堆料，体现在制程、HBM、配套网络等层面。规模方面，科创100指数ETF近2周规模增长8042.00万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/11。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创100指数ETF最新融资买入额达1105.35万元，最新融资余额达1.98亿元。截至7月23日，科创100指数ETF近1年净值上涨50.81%，指数股票型基金排名346/2936，居于前11.78%。从收益能力看，截至2025年7月23日，科创100指数ETF自成立以来，最高单月回报为27.67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.87%，上涨月份平均收益率为8.57%，历史持有1年盈利概率为61.43%。截至2025年7月23日，科创100指数ETF近3个月超越基准年化收益为1.12%。截至2025年7月18日，科创100指数ETF近1年夏普比率为1.30。回撤方面，截至2025年7月23日，科创100指数ETF今年以来相对基准回撤0.20%。费率方面，科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月23日，科创100指数ETF近1月跟踪误差为0.012%，在可比基金中跟踪精度较高。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为百济神州(688235)、睿创微纳(688002)、华虹公司(688347)、泽璟制药(688266)、翱捷科技(688220)、中科飞测(688361)、安集科技(688019)、纳芯微(688052)、芯源微(688037)、国盾量子(688027)，前十大权重股合计占比22.99%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-24 13:18
活跃11连涨，香港科技ETF(513560)早盘涨超1%，盘中价格创近3月新高！机构研判港股当下处于增配时机，港股科技板块备受关注
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代表未来表现。消息面上，日前，上海将人工智能纳入三大先导产业，出台一系列政策举措，加速形成“算力筑基、模型引领、应用赋能”的全链条体系。今年一季度，上海规模以上人工智能产业规模超1180亿元，同比增长29%，利润增长65%，成为拉动全市经济增长的重要引擎。世界人工智能大会是人工智能领域交流的重要平台。中信证券认为，港股当下处于增配时机，建议重点关注恒生科技。恒生科技指数仍处于过去10年的15%低估值分位，估值优势明显。从基本面来看，即时零售补贴战不会长期持续，腾讯的AI应用潜力还未充分释放和定价，中芯国际带动的半导体国产替代，智能车的反内卷和新品驱动等因素，都将支撑恒生科技表现出更大的向上弹性。国泰海通证券表示，港股下半年牛市行情有望延续，恒生科技指数作为港股科技板块的重要代表值得关注。截至7月23日，香港科技ETF近1年净值上涨82.76%，居可比基金第一，指数股票型基金排名48/2936，居于前1.63%。截至2025年7月23日，香港科技ETF近3个月超越基准年化收益为5.24%，排名可比基金1/3。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、比亚迪股份(01211)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、中芯国际(00981)、快手-W(01024)、理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-W(09868)、信达生物(01801)，前十大权重股合计占比69.42%。没有股票账户的投资者可以通过香港科技ETF的联接基金（A：023505；C：023506）把握港股科技板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-24 13:07
特朗普语出惊人：曾考虑拆分英伟达！“咱们把这家公司拆一拆”
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司(Nvidia Corp.)，以增强人工智能芯片领域的竞争，但后来发现“这做起来并不容易”。 (截图来源：彭博社) 特朗普周三在华盛顿举行的人工智能峰会上表示：“我当时说，‘咱们把这家公司拆一拆’，但后来我了解了这个行业的实际情况。” 特朗普表示，助手告诉他，这样做“非常困难”，而且英伟达相对于所有竞争对手都拥有巨大优势，其他竞争对手要追赶上需要数年时间。特朗普补充道：“我原以为我们可以出手，把他们拆一拆，制造一点竞争，结果发现这个行业不好这样做。” 针对特朗普的言论，英伟达公司拒绝发表评论。特朗普还对英伟达首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)表示了赞赏，后者当天也出席了此次活动。黄仁勋本月早些时候在白宫与特朗普会面。上周，该公司宣布，作为近期美中贸易休战的一部分，将允许其恢复向中国销售H20人工智能芯片。此前，特朗普政府已冻结向中国销售这些芯片。特朗普说道：“你做得太棒了！”在整个演讲中，特朗普多次点名并赞扬了黄仁勋以及其他科技行业领袖在美国的投资。当天早些时候，黄仁勋在台上赞扬了特朗普在人工智能领域的策略。黄仁勋说道：“美国的独特优势是特朗普总统，这是其他国家不可能拥有的。” 本月早些时候，英伟达成为首家市值突破4万亿美元的公司，因为它从用于支持大型语言模型的人工智能硬件需求激增中获利颇丰。 2024年，美国司法部开展了一项调查，寻找英伟达公司可能存在反竞争行为的证据。特朗普在周三的活动上公布了他的人工智能行动计划，该计划与一系列行政命令相结合，旨在通过减少监管负担来帮助该行业。
tqttier07-24 12:12
IBM Q2财报超预期，但软件业务疲软致拖累股价
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%。投资者一直对IBM的软件业务以及人工智能工具和量子计算未来增长的潜力充满热情。软件业务是IBM转型高增长软件与服务公司的核心，管理层自20世纪90年代起将其视为复兴关键。公司披露，自2023年中期以来，生成式人工智能业务累计预订额已突破75亿美元，较今年4月公布的60亿美元增长显著。 Evercore ISI分析师Amit Daryanani在研报中写道，尽管实力雄厚，但投资者可能对软件业务能否维持高速增长持谨慎态度。 IBM首席执行官Arvind Krishna同时在财报电话会议中指出，"客户当前的支出优先级明显向硬件倾斜"，这一表态可能暗示企业级客户在生成式人工智能等新兴技术领域的投入尚未完全转化为软件服务的持续增长。原文链接
TradingKey07-24 12:08
首程控股(0697.HK)领投超亿元！「加速进化」A+轮融资落地，加速人形机器人量产
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北京机器人产业发展投资基金领投，北京市人工智能产业基金以及博华资本跟投。这一投资举措背后，是首程控股对机器人产业的深刻洞察与精准布局，彰显其独特眼光与强大实力，为公司未来发展带来诸多益处。从投资逻辑来看，「加速进化」的技术实力与商业潜力是首程控股投资的关键考量。对于本轮领投「加速进化」，首程资本管理合伙人朱方文表示：“其团队起源于清华火神队，拥有20余年足式机器人算法与硬件积累，其产品性能、可靠性、二次开发友好性在行业中处于领先水平，并且今年将实现规模化量产和出货，这为投资回报提供了有力保障。此外「加速进化」是业内较早布局机器人操作系统、开发平台的企业，其开发平台能够提高科研人员研发效率、降低机器人研发门槛，具有广阔的市场前景，有望成为公司的第二增长曲线。” 值得注意的是，在刚结束的2025年RoboCup巴西机器人足球世界杯上，人形组冠亚军队伍均采用「加速进化」T1 及K1机器人，这充分显示出「加速进化」软硬件平台的全球领先力与通用性，也从侧面印证了首程控股投资眼光的精准。首程控股的此次投资，不仅有助于「加速进化」的发展，也为其自身带来了多方面的好处。首先，这完善了首程控股在机器人产业的布局。当前，首程控股通过旗下基金已投资数十家核心企业，涵盖人形机器人、核心零部件、AI 系统平台等关键环节，而「加速进化」的加入，进一步强化了其在人形机器人及具身智能领域的布局，使产业链更加完整。其次，强化首程控股的产业协同效应。首程控股所投企业间可形成协同合作，加速进化与其他被投企业有望在技术研发、市场拓展上合作，实现资源共享、优势互补，推动机器人技术与应用场景拓展。再者，提升了首程控股在机器人产业的影响力，作为领投方，其话语权与知名度提高，有利于吸引更多优质项目与合作伙伴。除了投资赋能之外，首程控股对机器人产业的赋能还体现在多个方面。例如，在8月份即将于国家速滑馆“冰丝带”开幕的“2025世界人形机器人运动会”，首程控股多家被投企业——宇树科技、银河通用、加速进化、星海图的机器人本体将会参赛，此外首程机器人科技公司和机器人租赁公司还采购多台设备支持大会赛事，这不仅为被投企业提供了展示自身实力的舞台，也有助于推动机器人技术在体育赛事等场景的应用与推广，进一步促进了机器人产业的发展。综上所述，首程控股领投「加速进化」A +轮融资，是其在机器人产业深耕细作的重要举措，既符合产业发展趋势，又与自身战略布局高度契合，不仅有助于加速进化的成长与发展，也为首程控股在机器人产业的持续壮大奠定了坚实基础，未来首程控股有望在机器人领域取得更多的突破与成果，为投资者创造更大的价值。
格隆汇07-24 11:48
ETF盘中资讯|光模块回调走低，太辰光跌逾8%，逢低布局时刻到了？高“光”159363获资金净申购1亿份
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遍回调走低，含“光”量超33%的创业板人工智能高开低走。截至发稿，太辰光跌逾8%，长芯博创跌超7%，联特科技、天孚通信、锐捷网络、新易盛等均跌超3%。热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）场内价格下跌1%，实时成交额达1.37亿元，资金逢跌净申购1亿份。展望后市，以光模块为代表的算力产业链业绩和估值双升，有望迎戴维斯双击，重点布局光模块的创业板人工智能仍值得重点关注。业绩端，西部证券表示，多家算力公司业绩预告呈现出国内外AI算力的持续高景气度，细分赛道龙头的业绩兑现落地率较高。在探索规模化AI商业化应用的道路上，算力资源仍然是AI创新的主要瓶颈，大厂自研Asic 芯片成为算力芯片供给的重要补充。AI基础设施需要计算、存储和网络的同步系统创新，算力投资和升级是确定性的主旋律。从估值端看，国盛证券认为，A股算力产业链是稀缺的真成长板块。未来随着AI商业化的持续落地，算力产业趋势有望成为上一轮云计算的黄金十年的强化版，A股AI主线中的优秀企业估值体系有望向成长股切换。海外算力复苏趋势已经较为显著，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头、光器件等。聚焦AI投资，中信证券研报称，英伟达将恢复H20销售，叠加下一代系统级算力快速发展为国内AI产业链发展注入更多信心。KimiK2、Grok4等模型进展不断，ChatGPTAgent引领应用创新，下一代模型应用进展可期。政策端支持有望加大，促进AI产业链持续繁荣。多重力量共振下，AI产业链有望持续加速，迎来新一轮投资机遇。把握AI算力核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数超六成仓位布局算力基础设施，逾三成仓位兼顾AI应用，高效地捕捉AI主题行情，成份股以“光模块”龙头为先锋，全面囊括算力硬件、IDC算力租赁、AI+应用等热门AI赛道。数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-24 11:37
“乘数效应”推动芯片需求增速，科创半导体ETF（588170）规模再创新高！
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率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。半导体材料ETF(562590)及其联接基金(A类：020356、C类：020357)，指数中半导体设备(59%)、半导体材料(24%)占比靠前，充分聚焦半导体上游。
证券之星07-24 11:18
一键布局港股科技龙头+券商β+现金流资产！3只差异化ETF明日上市
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底层资产：聚焦“硬科技”核心赛道，包括人工智能算力龙头、半导体设计与制造巨头、创新药及生物科技领军企业、互联网科技平台等。指数成分股汇聚了港股市场在科技创新领域具备全球竞争力或稀缺性的优质标的。投资价值：估值吸引力：经历前期调整，港股科技板块估值处于历史相对低位，性价比凸显。恒生科技指数动态PE已回落至近五年中枢下方。政策暖风频吹：内地与香港资本市场互联互通机制持续深化，南向资金2025年净流入超1800亿港元，政策支持科技自立自强，为板块提供长期动力。全球科技周期共振：人工智能应用爆发、半导体行业复苏、生物技术突破等全球性科技浪潮下，港股科技龙头深度参与全球产业链，直接受益。适合人群：看好中国科技长期发展，追求较高成长弹性，能承受一定市场波动（尤其受国际流动性影响）的进取型投资者。二、证券ETF嘉实(562870)：紧握资本市场改革红利，捕捉券商行业β机遇核心定位：紧密跟踪中证全指证券公司指数，全面覆盖A股上市的主流证券公司。底层逻辑：资本市场深化改革：全面注册制走深走实，北交所高质量扩容提速，衍生品市场蓬勃发展，为券商投行、做市、衍生品等业务打开广阔空间。2025年上半年券商IPO承销规模同比+25%，场外衍生品名义本金突破10万亿。市场活跃度提升：万亿成交额常态化（2025年日均1.3万亿，同比+60%+），直接利好经纪与两融业务；行情回暖驱动自营投资与资管业绩弹性释放。行业格局优化：监管引导头部化、差异化发展，资本实力雄厚、综合服务能力强的龙头券商更受益于改革红利集中释放。指数前十大成分股权重占比超65%，龙头效应显著。投资价值：证券行业是典型的“市场风向标”和“高β板块”，在牛市或强反弹行情中往往具备显著的进攻性和超额收益潜力。当前板块估值（PB）仍处于历史中低位。适合人群：看好A股市场中长期趋势，希望把握资本市场改革红利，布局高弹性周期板块的投资者。可作为行情启动时的“放大器”。三、万家自由现金流ETF800(563580)：深耕核心资产，聚焦盈利“真金” 核心定位：跟踪中证800自由现金流指数，从中证800指数（沪深300+中证500）成分股中，精选自由现金流（FCF）持续稳定、充裕的优质上市公司。核心指标-自由现金流(FCF)：企业经营产生的、在满足必要资本开支后可供自由支配的现金。它是衡量企业真实盈利能力、财务健康度、分红回购能力及内生增长潜力的黄金指标。高FCF企业往往具备：强大的市场地位与定价权优秀的成本管控与运营效率审慎的资本开支策略丰厚的股东回报潜力（高分红、回购）投资价值：穿越周期的稳定性：充裕的FCF是企业应对经济波动、抵御风险的“护城河”，提供下行保护。2020-2024年，该指数成分股在熊市期间平均最大回撤显著小于大盘。高质量盈利的验证：FCF剔除了会计利润的“水分”，更能反映企业真实的赚钱能力，避免“纸面富贵”。长期复利之源：可持续的FCF支撑企业持续分红、回购股票或投资未来，为长期投资者创造实实在在的复利回报。指数近三年平均股息率超3.5%。适合人群：注重资产安全性、追求长期稳健收益、偏好高股息或优质核心资产的平衡型/防御型投资者。是震荡市或不确定性环境中的“压舱石”。如何“一键布局”？——差异化ETF的组合配置之道明日上市的这三只ETF，恰好覆盖了成长（港股科技）、周期（券商）、质量（自由现金流）三大核心维度，为投资者提供了构建“攻守兼备、风格多元”组合的便捷工具： 1.进取型组合（侧重成长与弹性）：港股通科技（50%）+证券（30%）+自由现金流（20%）。在把握科技浪潮与市场β的同时，用现金流资产平滑波动。 2.平衡型组合（稳健增长）：自由现金流（50%）+港股通科技（30%）+证券（20%）。以现金流资产为基石，适度参与成长与周期机会。 3.防御型组合（侧重稳健与收益）：自由现金流（70%）+证券（20%）+港股通科技（10%）。在保证核心稳健的同时，小仓位捕捉市场回暖机遇。投资者可根据自身风险偏好与投资目标，灵活选择单只配置或构建组合，借道高效、透明、低成本的ETF工具，把握市场脉搏，分享时代发展红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-24 10:58
政策驱动半导体与其他产业领域合作，科创半导体 ETF（588170）冲击三连涨！
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率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。半导体材料ETF(562590)及其联接基金(A类：020356、C类：020357)，指数中半导体设备(59%)、半导体材料(24%)占比靠前，充分聚焦半导体上游。
证券之星07-24 10:57
中美重大突发！特朗普政府发布限制对华人工智能出口的计划
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周三(7月23日)，白宫公布了限制美国人工智能(AI)设备出口和限制中国人工智能模型传播的提案，这是一项全面计划的一部分，旨在制定管理这项快速发展技术的规则。 (截图来源：《南华早报》) 这份长达28页的《人工智能行动计划》(AI Action Plan)标志着美国总统特朗普(Donald Trump)政府就该主题出台的首份全面战略。而在此之际，美国国家安全鹰派人士担心，美国优质芯片可能会进入中国(包括通过第三国)，并推动其人工智能和军事发展。根据该计划，美国商务部将牵头制定新的芯片制造零部件出口管制措施，以堵塞目前针对主要系统的限制措施中的“漏洞”。美国商务部还将牵头加强对美国芯片出口最终用户的监控，并探索使用新的芯片位置验证功能，以将其排除在“关注国家”之外——该术语通常指中国、伊朗、朝鲜和俄罗斯等。该计划还指示美国国防部和商务部与盟友协调，采取美国出口管制措施，并禁止美国对手参与其国防供应链。白宫人工智能主管戴维·萨克斯(David Sacks)在一份书面声明中表示：“人工智能是一项革命性技术，有可能改变全球经济和世界力量平衡。为了赢得人工智能竞赛，美国必须在创新、基础设施和全球伙伴关系方面处于领先地位……这项行动计划为实现这一目标提供了路线图。” 特朗普政府上周决定允许美国芯片制造商英伟达(Nvidia)向中国出售其H20芯片，这再次引发关于如何在不损害国家安全的情况下扩大美国技术领先地位的激烈辩论。几个月前，特朗普政府撤销了前总统拜登(Joe Biden)制定的一项规定，该规定限制了某些国家通过进口美国芯片获取美国人工智能计算能力的程度。美国人工智能公司面临着来自中国竞争对手的日益激烈的竞争，例如总部位于杭州的DeepSeek。今年早些时候，DeepSeek发布了功能强大的人工智能模型，其成本远超许多人的想象，引起全球震动。特朗普此前曾警告称，中国可能在争夺人工智能主导地位的竞赛中超过美国。在周三的人工智能峰会上，特朗普谈到白宫的计划，他说他希望让美国成为“人工智能出口大国”，同时保持“对我们国家安全的必要保护”。特朗普声称，商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)和国务卿卢比奥(Marco Rubio)“将致力于迅速扩大美国各类人工智能出口，从芯片到软件到数据存储”。随后特朗普签署了加快人工智能发展和促进出口的行政命令。美国国务院中国事务协调办公室前技术政策顾问Ryan Fedasiuk表示，该计划的真正影响将“完全”取决于其执行情况。 Fedasiuk说：“盟国的协调是关键。出口管制只有在多边的情况下才能发挥作用，我们已经看到太多美国的限制措施只会将业务推给荷兰或日本的竞争对手。”
tqttier07-24 09:40

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