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AI 赋能・文旅融合共启广告业高质量发展新篇——2025 互动广告高峰论坛在京圆满举行

》杂志出品人、经观传媒总裁王咏静表示，人工智能的快速迭代正在重塑广告产业结构，使行业从“信息传递”迈向“价值共鸣”的新阶段。广告行业的未来，在于技术与创意的共生，在于品牌与用户的共情，更在于产业与文化的共融。作为媒体，我们始终坚信：在技术狂飙的时代，媒体的价值绝非仅是记录者，更应是引领者、连接者与赋能者。产学研对话，拆解前沿命题在开幕致辞凝聚共识后，论坛进入核心主题演讲环节，围绕“AI 赋能” 与 “文商旅融合” 两大主线，构建起 “学界理论 + 企业实践” 的对话体系。天津大学新媒体与传播学院院长陆小华在《新机遇新空间：以战略眼光认识主流媒体系统性变革》的演讲中指出，主流媒体的深度变革需以战略眼光和系统思维统筹推进，关键在于形态创新与国际话语权构建。算法、数据与人工智能正重塑全球传播的认知机制之际，主流媒体应推进科技赋能与内容创新深度融合，加快从“信息输出”向“价值引领”转变，构建兼具国际影响力与中国叙事能力的现代传播体系。澳大利亚旅游局中国区市场总监栾方亮以《以文化共鸣打开中国市场新篇章》为题，分享了国际品牌在文旅融合背景下的本土化探索与创新实践。他强调需精准洞察消费者需求，坚持强化品牌传播效果，即便在出境游停摆期仍持续向用户“种草”。内容创作需注重场景化表达，适配当下用户的内容消费习惯。澳大利亚旅游局实现线上全媒体矩阵与线下主题发布会联动，同时积极推进与央视总台、文旅部等政企合作，夯实市场基础。澳大利亚旅游局中国区市场总监栾方亮京东零售-营销云与数据业务负责人朱冰在《驭势而上・智见增长》主题演讲中提到，当前消费者决策更趋理性，流量愈加分散且成本攀升，品牌需借助数字技术与AI 突破增长瓶颈。京东营销整合线上线下资源，打通品牌宣传与销售效果的链路，通过品牌广告、内容种草等方式精准触达目标用户，同时，依托全域运营模式与数据驱动的新品创新机制，提升整体运营效率，提高新品成功的概率，实现可持续增长。搜狐华北广告营销部总经理李虎以《长期主义，擎光前行》为题，探讨品牌可持续发展路径。他提出，品牌是穿越周期的“压舱石”，核心在于构建用户信任，将流量沉淀为长期资产。搜狐依托“媒体+视频+社交”生态，一方面布局数字人、AI工具优化交互体验，另一方面深耕内容价值，打造“张朝阳的物理课”等知识IP，结合公益与文化传播强化社会价值，探索从效果转化到品牌建设的全链路路径，实现品牌力与经营力的统一。北京地铁通成副总经理许楠围绕《文旅增长浪潮下，地铁广告是如何让“客流” 变 “客留”？》展开演讲，分享了地铁广告在文旅增长背景下的营销价值。他指出，精准投放地铁广告能够帮助品牌锁定核心人群，与消费场景联动可有效缩短用户决策路径，持续性的广告曝光则有助于强化品牌记忆，影响用户出行选择。表彰优秀实践，激发行业活力在主题演讲后，论坛下半场无缝衔接“2025年度互动创意&媒介营销优秀作品征集活动荣誉盛典”，聚焦兼具策略性与传播力的实战案例，表彰年度优秀实践作品。未来，现代广告杂志社将持续依托资源整合优势，为广告业高质量发展提供更多思想碰撞与实践参考，助力行业在 “科技 + 文化” 的浪潮中把握机遇、再启新篇。

金融界10-28 11:03

2025年世界投资者周｜拥抱数字金融新潮，警惕AI欺诈风险

5年世界投资者周以“科技与数字金融”“人工智能（AI）”和“防范欺诈”为三大主题，开展系列宣传与教育活动。数字金融：发展与风险并存随着数字经济的蓬勃发展，各类科技与数字金融创新工具层出不穷。它们在投资实践中展现出强大功能的同时，也容易让人忽视其局限性，使金融场景的复杂程度不断提升，欺诈风险随之加大。数字藏品：高额回报背后藏陷阱上海警方近期侦破一起“AI生成艺术品”数字藏品诈骗案。不法分子通过网络平台售卖所谓“限量艺术NFT”，以“国家文化扶持项目”为噱头，宣称年化收益超200%，并承诺可在“二级市场”高价转卖套现。部分投资者在早期获得小额“收益”后放松警惕、加大投入，结果平台突然关闭、客服失联，最终导致资产全部损失。网课退费：远程操作盗刷巨款厦门一市民收到短信称其此前购买的网课可“全额退费”。对方自称“教育平台客服”，要求其下载“退费App”并填写银行卡信息进行验证。受害人按要求操作后，发现两小时内银行卡资金被盗刷36万元。警方追查发现，该App实为窃取个人信息并进行远程控制的工具，背后是专门针对“培训退费人群”的诈骗团伙。 AI理财：科技噱头暗藏风险北京通州警方通报一起“AI智能投顾”理财骗局。不法分子开发出一款仿真度极高的手机App，自称“基于AI量化模型的智能资产配置平台”，宣称可实现自动交易、每日盈收、稳健翻倍。骗子先以小额返利获取信任，再诱导用户投入大额资金，并以“AI升级需验证资金”为由继续索款。最终平台关闭、资金去向不明。万家贴士：谨慎识别，保持警惕谨慎辨别从业资质不法分子常以“金融网红”“智能投顾”“AI技术”等热点名词包装自己营造专业假象。遇到此类机构或个人，应重点核查其资质与监管备案情况。树立正确投资理念在投资AI概念产品或使用AI辅助投资前，应坚持理性、长期投资理念。牢记：正常投资都有不确定性，“稳赚不赔”“精准预测”等夸大宣传均属不实。掌握金融维权工具关注警方与金融机构的反诈提示，了解AI诈骗新手法，定期学习防范知识，提高防范意识。若遭遇侵权，应通过官方正规渠道依法、理性维权，远离非法“代理维权”行为。数字金融时代万家反诈在行动 2025年世界投资者周活动正陆续开展。万家基金持续推出通俗易懂的金融风险提示内容，发布金融领域违法违规警示案例，系统解析科技与数字金融热点，深入科普人工智能（AI）在投资中的应用。通过加强金融教育与风险防范，帮助投资者增强识别能力，理性参与投资，远离欺诈侵害，维护自身合法权益。

金融界10-28 10:43

剑指英伟达？高通杀入AI芯片战场！

再起，又有巨头搅局！高通最新宣布进军人工智能芯片，向AMD、英伟达等发起挑战。受消息提振，高通美股盘中一度狂拉近21%，创2019年以来最大日内涨幅。该股最终收涨11.09%报187.68美元，目前总市值2025.07亿美元。高通猛攻数据中心 10月27日，高通宣布推出人工智能芯片AI200和AI250，正式进军数据中心市场。据悉，两款芯片均采用高通Hexagon NPU，预计将分别于2026年和2027年实现商用。这也意味着这家全球最大手机芯片制造商的战略转型，并正式向英伟达的霸主地位发起挑战。此前，高通主要专注于无线连接和移动设备半导体领域，而非大型数据中心业务。来源：高通官网据公司介绍，AI200和AI250是基于芯片加速卡和机架的解决方案，均采用其神经处理单元（NPU）技术。两款产品都有卓越的内存容量，能够以行业领先的总体拥有成本（TCO）提供AI推理所需的卓越性能。 Qualcomm AI200 推出一款专用机架级 AI 推理解决方案，旨在为大型语言和多模态模型 (LLM、LMM) 推理及其他 AI 工作负载提供低总拥有成本 (TCO) 和优化的性能。它支持每卡 768 GB LPDDR，可提供更高的内存容量和更低的成本，从而为 AI 推理提供卓越的扩展性和灵活性。 Qualcomm AI250 解决方案将首次采用基于近内存计算的创新内存架构，通过提供超过 10 倍的有效内存带宽和更低的功耗，为 AI 推理工作负载带来效率和性能的跨越式提升。这不仅支持分解式 AI 推理，还能高效利用硬件资源，同时满足客户对性能和成本的要求。两款机架解决方案均采用直接液冷的散热方案，支持通过PCIe进行纵向扩展、以太网进行横向扩展。高通透露，单机柜功耗为160千瓦。高通技术规划、边缘解决方案与数据中心高级副总裁兼总经理Durga Malladi 表示，凭借 Qualcomm AI200 和 AI250，我们正在重新定义机架级 AI 推理的可能性。另外，高通数据中心路线图还将每年更新一次。挑战英伟达霸主地位？高通杀入数据中心领域，标志着技术领域增长最快的市场出现了新的竞争。据麦肯锡估计，到2030年数据中心的资本支出将接近6.7万亿美元，其中大部分将用于基于AI芯片的系统。值得关注的是，英伟达一直稳居AI芯片霸主地位，AMD次之。数据显示，英伟达GPU迄今占据了超过 90%的市场份额，其销售额推动该公司市值超过4.5 万亿美元。虽然高通目前仍以手机芯片为主，但近年来其一直试图在AI芯片占据一席之地。这并非高通首次进军数据中心市场。早在2017年，高通宣布与微软合作打造高通Centriq 2400平台，但由于来自英特尔和AMD的激烈竞争以及一系列诉讼问题导致该计划折戟。在沉寂多年后，高通正式重返数据中心市场。高通目前也推出了自己的Al 100 Ultra卡，不过它被设计为现成服务器的插入式卡；AI200 和AI250 则旨在用于专用 A1 系统。全球AI热潮如火如荼，算力饥渴成为亟待解决的问题。眼下，科技巨头们正试图减少对英伟达的依赖，像OpenAI这样的科技巨头一直在寻找替代方案。本月早些时候，OpenAI宣布计划从AMD购买芯片，并可能入股该公司。谷歌、亚马逊和微软等其他公司也在为其云服务开发自己的 AI加速器。对此，高通便“对症下药”。公司宣称其芯片低成本、低功耗、大内存，性价比拉满！此外，专注于推理或运行人工智能模型，而不是训练。高通还将单独出售其 AI芯片和其他部件，尤其是针对那些喜欢自行设计机架的超大规模数据中心客户。 “我们试图确保我们的客户能够选择全部购买，或者说“我要混合搭配’。” 高通表示，其AI芯片在功耗、拥有成本以及内存处理的新方法方面均优于其他加速器。AI卡支持768GB内存，高于英伟达和AMD的产品。今年5月，高通宣布与沙特阿拉伯的Humain公司合作，为该地区的数据中心提供AI推理芯片。Humain将成为高通的客户，并承诺部署最多可使用200兆瓦电力的系统。财报显示，高通第三季度总营收为104亿美元，同比增长10%；GAAP每股收益增长29%至2.43美元，非GAAP每股收益增长19%至2.77美元。其中，手机业务营收增长7%达63亿美元，但其未公布数据中心业务营收。高通预计，第四季度公司营业收入在103亿至111亿美元之间，QCT营业收入预计在90亿至96亿美元之间，QTL营业收入预计在12.5亿至14.5亿美元之间。公司继续专注于人工智能处理、高性能计算和先进的连接解决方案。

格隆汇10-28 10:35

沪指突破4000点！创业板ETF天弘(159977)强势翻红涨近1%冲击三连涨，创业板改革即将再次启动！

均衡配置半导体（海光信息、中芯国际）、人工智能（寒武纪）、生物医药（百利天恒）等战略新兴产业占比超80%。【相关产品】创业板ETF天弘(159977)，对应场外联接(A：001592；C：001593；Y：022960)；中证A500ETF天弘(159360)，对应场外联接(A：022428；C：022429；Y：022966)；科创综指ETF天弘(589860)，对应场外联接(A：023721；C：023722)。【热点事件】证监会将启动实施深化创业板改革。 10月27日，中国证监会主席在2025金融街论坛年会上表示，将启动实施深化创业板改革，设置更加契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术提供更加精准、包容的金融服务。将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道。督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度，用真金白银回报股东支持。【机构观点】中金公司认为，展望后市，大小盘风格或呈现转换，大盘成长风格有望中期（3—6个月）占优。当前宏观背景仍偏支持新兴成长板块，包括宏观经济有待继续修复、产业技术迭代较快、产业政策注重创新、并购重组和IPO相关政策继续对科创企业予以鼓励等，与此同时大市值新兴成长企业占比增加，对大小盘的影响相比以往更均衡。资金层面，A股机构投资者持股集中度仍有上升空间，大市值新兴成长风格的机构持股占比仍有望增加。更长期看，代表我国未来战略发展方向的新兴成长领域或将保持相对优势，大盘成长类公司数量及市值占比有望提升。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 10:34

上证突破4000点，AI人工智能ETF(512930)盘中涨超1%冲击3连涨

，站上4000点关口续创十年新高，AI人工智能等板块上涨。截至2025年10月28日 10:14，中证人工智能主题指数(930713)上涨0.94%，成分股金山办公(688111)上涨8.52%，协创数据(300857)上涨5.18%，中际旭创(300308)上涨3.74%，中科创达(300496)上涨3.03%，用友网络(600588)上涨3.02%。AI人工智能ETF(512930)上涨0.98%，冲击3连涨。最新价报2.27元。拉长时间看，截至2025年10月27日，AI人工智能ETF近1周累计上涨11.53%。费率方面，AI人工智能ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年10月27日，AI人工智能ETF近3月跟踪误差为0.009%，在可比基金中跟踪精度最高。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为新易盛(300502)、中际旭创(300308)、寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、海康威视(002415)、浪潮信息(000977)、金山办公(688111)，前十大权重股合计占比61.36%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 10:34

高通发布两款AI芯片，科创AIETF(588790)反弹翻红冲击三连涨，金山办公领涨

年10月28日 10:12，上证科创板人工智能指数上涨0.52%，成分股金山办公上涨8.99%，合合信息上涨6.46%，福昕软件上涨5.73%，星环科技上涨3.47%，虹软科技上涨3.40%。科创AIETF(588790)上涨0.59%，冲击3连涨。最新价报0.85元。拉长时间看，截至2025年10月27日，科创AIETF近1周累计上涨8.35%，涨幅排名可比基金3/9。流动性方面，科创AIETF盘中换手2.01%，成交1.31亿元。拉长时间看，截至10月27日，科创AIETF近1月日均成交4.77亿元，居可比基金第一。据报道，10月27日，金山办公发布2025年第三季度财务报告。报告显示，公司第三季度实现营业收入15.21亿元，同比增长25.33%；归属于上市公司股东的净利润为4.31亿元，同比增长35.42%。有分析指出，金山办公持续的研发投入推动AI业务能力提升，通过AI技术重塑业务线，提升用户体验。消息面上，高通公司正携新芯片和新计算机进入人工智能（AI）数据中心市场，目标是挑战英伟达公司。高通的新产品，包括AI200和AI250，将以独立组件、卡片或整套服务器机架的形式提供。AI200将于明年开始发货，并提供三种形式：可作为独立组件、可添加到现有机器中的卡片，或者作为高通提供的整套服务器机架的一部分。国金证券研报称，看好AI-PCB及核心算力硬件、苹果产业链及自主可控受益产业链。近期产业链不断有北美大厂加大AI投入，上修CoWoS需求，加单800G、1.6T光模块及AI-PCB等利好信息。接下来各公司陆续公布三季报，建议关注深度受益AI算力产业链的方向和公司，三季度业绩或四季度指引有望超预期。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板人工智能指数前十大权重股分别为澜起科技、芯原股份、寒武纪、金山办公、石头科技、晶晨股份、恒玄科技、云天励飞、复旦微电、乐鑫科技，前十大权重股合计占比71.9%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 10:34

资金周报｜沪指刷新年内新高，会议首提航天强国，国防ETF(512670)单日涨超2.3% （10/20-10/24）

农业、互联网；净流出前五大板块依次为：人工智能、半导体芯片、电池储能、有色金属、新能源车。三、重点关注 1、沪指刷新年内新高，国防ETF(512670)当日涨超2.3%，同类费率最低且唯一消息面上，会议首次提出“航天强国”“交通强国”表述并强调“以先进制造业为骨干的现代化产业体系”，保持制造业合理比重，预示资源将优先配置于高端制造与基础设施领域。机构指出，国防ETF(512670)在技术上10月23日已金针探底120日线附近后拉回重要支撑位（上一轮反弹的0.618分位），近期由于三季报缘故表现平淡，前期9.3的兑现也都消化完了，在这个区间多次强调以“性价比”看国防军工。 2、wti原油大涨超5%，油气ETF(159697)连续4日获净申购国际油价持续上涨，WTI原油涨5.03%，报61.440美元/桶；布伦特原油涨4.91%，报65.661美元/桶。消息面上，美欧宣布制裁俄罗斯最大的两家石油企业——俄罗斯国有企业俄罗斯石油公司和私有企业卢克石油公司，声明未明确提及制裁生效日期，市场预计这将实质性收紧全球原油供给。此外，本周多个北方城市最低气温创立秋后新低，目前2025年出现“双重拉尼娜”的条件在不断被强化，25年冬季或将迎来极寒天气。25Q2以来天然气需求逐渐好转，25年1-8月天然气表观消费量累计同比下降0.1%，较1-2月累计同比下降3.4%有明显改善。随着采暖季天然气消费旺季来临，在冷冬预期的催化下，天然气下游需求有望持续修复。在销量方面，作为国内天然气产销龙头，“三桶油”不断加强市场开拓，25H1“三桶油”天然气销量合计同比增长3.2%，增速快于国内天然气需求增速。在销售定价环节，“三桶油”天然气业务充分受益于天然气市场化改革，随着国内天然气市场化改革深化，“三桶油”天然气销售环节受管制比例有望持续下降，非管制部分价格弹性有望持续提升，天然气盈利能力有望持续向好。单位：亿元/份。数据来源：Wind，数据统计截至2025/10/27。风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 10:34

高通入局AI芯片，竞逐英伟达！AI国产替代需求迫切，科创人工智能ETF（589520）盘中溢价，买盘资金强势

月28日）重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）在水面附近震荡，场内涨幅盘中摸高0.32%，现涨0.16%，场内频现溢价区间，显示买盘资金更为强势。成份股方面，金山办公领涨超6%，合合信息、星环科技、福昕软件涨逾4%，虹软科技、复旦微电、安路科技等个股跟涨。值得一提的是，权重股寒武纪当前股价超1510元，上周五股价超越贵州茅台，当前是当之无愧的A股新“股王”！消息面上，高通推出人工智能芯片，在数据中心市场与英伟达展开竞争。银河证券指出，在算力紧张的局面下，科技巨头对AI芯片资源主导权的竞争日益激烈。相较美国科技巨头，中国科技企业摆脱算力依赖的需求更加强烈。展望未来，中国AI芯片市场规模将持续提升，同时格局有望进一步优化，AI芯片国产化进程将持续加速。放眼全球，近期海外大厂资本开支动作密集，英伟达投资OpenAI高达1000亿美元、软银投资OpenAI达400亿美元，OpenAI计划在未来数年内部署10吉瓦规模的NVIDIA系统、甲骨文为OpenAI提供云端服务器……英伟达、OpenAI、甲骨文、软银等企业的千亿美元复杂资本循环已经形成了算力产业闭环。平安证券指出，在美国限制先进芯片出口中国，以及打压国产算力芯片、国产大模型的行业大背景下，国产算力替代的紧迫性持续提升。申港证券认为，随着算力基础设施的持续投入，国产算力在模型侧和算力芯片方面或将持续突破，有望维持较好景气度，展望中期，国产算力有望获得领先于海外算力的增长弹性。政策面上，重磅会议落幕，新五年规划传递国家重视科技自立自强的关键信号。国家发改委指出，未来10年，将再造一个中国高技术产业。科技部提出，强化算力、算法、数据等高效供给，全面实施人工智能+行动。浙商证券指出，在高质量发展优先的基调下，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力将是所有政策的重中之重。在百年未有之大变局下，抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇也是中美博弈的核心。其他相关政策也将围绕新质生产力为核心开展。【国产替代之光，科创自立自强】站在当前时点，关注科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）的三大亮点： 1、政策点火，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。 2、国产替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技术，实现自主可控至关重要。标的指数重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点。 3、20CM高弹性，进攻性强：相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。 4、收益亮眼，显著领跑：拉长时间来看，科创人工智能ETF（589520）标的指数自本轮低点（4月8日）以来，累计上涨66.71%，跑赢市场热门的科创板宽基指数，如科创综指（61.83%）、科创50（60.60%）等。数据统计区间2025.1.1-2025.10.27。风险提示：科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，，该指数2023年、2024年的年度涨跌幅分别为：12.68%、32.36%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界10-28 10:33

AI偏硬应用排头兵，消费电子ETF(561600)盘中翻红冲击3连涨，近一周新增份额同类第1

AI偏硬件领域应用最先落地的场景之一。人工智能+行动意见对智能终端等普及率提出具体量化目标（27年70%，30年90%），落地可能大。国内消费电子产业链完善，成为各类消费电子新品开发的首选合作对象，今年年内还有多款AI眼镜有望发布，消费电子ETF（561600）值得关注。截至2025年10月28日 10:01，中证消费电子主题指数(931494)上涨0.30%，成分股景旺电子(603228)上涨4.50%，紫光国微(002049)上涨3.34%，生益科技(600183)上涨2.95%，卓胜微(300782)上涨2.66%，长盈精密(300115)上涨2.62%。消费电子ETF(561600)上涨0.15%，冲击3连涨。最新价报1.32元。拉长时间看，截至2025年10月27日，消费电子ETF近1周累计上涨10.70%，涨幅排名可比基金1/5。流动性方面，消费电子ETF盘中换手2.34%，成交977.49万元。拉长时间看，截至10月27日，消费电子ETF近1周日均成交4521.72万元。份额方面，消费电子ETF近1周份额增长400.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/5。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、工业富联(601138)、澜起科技(688008)、京东方A(000725)、兆易创新(603986)、豪威集团(603501)、亿纬锂能(300014)、华工科技(000988)，前十大权重股合计占比55.93%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 10:14

AI算力基建迎来黄金时代，国际巨头与产业资本竞相布局

人工智能的浪潮正以前所未有的力量重塑全球产业格局，而其背后的基础设施AI数据中心，正在被全球资本竞相角逐。近日，由贝莱德、英伟达等组成的投资集团斥资400亿美元收购全球最大的数据中心运营商之一Aligned Data Centers，这一重磅交易显示了全球顶尖资本对算力基建的坚定看好。在中国，随着“东数西算”等国家战略的深入推进，数据中心市场也正迎来爆发式增长。在此背景下，传统实业巨头东阳光也在近期宣布对国内领先数据中心运营商秦淮数据的收购，标志着一股新的产业力量正深度切入AI算力基建赛道。全球动向：400亿美元收购案背后的算力“淘金热” 本次参与并购的投资集团名为人工智能基础设施合作伙伴关系（AIP），除贝莱德、英伟达外，还包括xAI、微软等，资金规模有望达1000亿美元，本次400亿美元收购Aligned是其成立后首笔交易。这一事件传递出几个明确且强烈的信号：首先，数据中心已成为AI时代不可或缺的基础设施。随着AI大模型和各类应用的爆发式增长，对计算能力的需求已远超现有容量。高盛研究预测，到2030年，全球数据中心的电力需求将比2023年增长高达165%。这种快速增长的需求，为数据中心带来了类似公用事业的稳定且可预见的需求以及随之而来的稳定现金流，使其成为长线资本的理想配置标的。其次，专业化、规模化运营成为行业主流。贝莱德首席执行官拉里·芬克在采访中明确表示，该数据中心合作伙伴关系计划建造高度专业化的数据中心并租赁给大型科技公司，而非由客户自建，这种模式能帮助科技巨头实现“轻资产”运营，将数据中心从其资产负债表中剥离，从而获得更高的估值。这预示着，未来数据中心行业将由具备强大资本运作、技术整合和高效运营能力的专业玩家主导。最后，产业协同成为破局关键。本次收购财团的构成极具深意，不仅有贝莱德、淡马锡等顶级投资机构，还有英伟达、xAI、微软等科技巨头，以及通用电气Vernova、NextEra Energy和思科等一众能源与设备供应商。这种“资本+技术+产业”的深度捆绑，旨在系统性解决建设大型数据中心所面临的土地、能源、材料短缺等问题，形成难以复制的竞争壁垒。中国篇章：“东数西算”引领下的市场新格局当全球巨头在算力基建领域合纵连横之时，中国市场正依托其独特的战略优势和庞大的市场规模，上演着同样精彩的篇章。中国政府推出的“东数西算”工程，旨在通过构建全国一体化的算力网络，将东部密集的算力需求引导至可再生能源丰富、土地成本更低的西部地区，这不仅是一项基础设施建设计划，更是一场深刻的产业结构重塑。市场规模持续高增：多家市场研究机构预测中国数据中心市场将保持双位数的高速增长。根据Mordor Intelligence预测，中国数据中心市场规模将从2025年292.3亿美元增长至2030年567.1亿美元，，复合年增长率达到14.17%。绿色低碳成为硬约束：“东数西算”的核心目标之一是利用西部丰富的清洁能源资源。政府对数据中心的PUE（电源使用效率）提出了严格要求，并推动可再生能源使用比例的提升。这使得拥有绿色能源获取能力和先进节能技术的运营商，将在未来的竞争中占据绝对优势。超大规模数据中心成为主流：为满足AI和云计算的集约化需求，超大规模数据中心正成为市场的主导。这些设施不仅规模巨大，而且对技术、运营和资本的要求也呈指数级增长。在这样的背景下，资本市场对优质数据中心资产的争夺日趋激烈。近期，由东阳光集团牵头的买方财团以约280亿元人民币从贝恩资本手中收购了秦淮数据中国的全部股权。这笔交易不仅是中国数据中心行业史上规模最大的并购案之一，更标志着像东阳光这样的产业资本，正以一种全新的姿态，深度介入算力赛道。新玩家入局：东阳光收购秦淮数据的战略深意作为一家在传统制造业领域深耕多年的大型企业集团，东阳光的业务横跨新材料、新能源和生物医药等多个领域。此次“跨界”收购国内领先的数据中心运营商秦淮数据，绝非简单的财务投资，而是一次深思熟虑的战略转型和产业生态构建。秦淮数据作为国内少数能够提供超大规模数据中心解决方案的头部企业，其在行业内的规模、技术和客户资源均处于领先地位，是极为稀缺的核心资产。东阳光的入主，将为秦淮数据带来超越资本层面的“产业赋能”，主要体现在三个关键维度：产业链垂直整合：从材料到散热的“硬核”赋能 AI时代的数据中心，特别是用于大模型训练的高性能计算集群，面临着前所未有的功耗和散热挑战。机柜功率密度急剧攀升，传统的风冷技术已捉襟见肘，液冷技术成为必然选择。而这恰恰是东阳光的优势所在。东阳光在氟精细化工领域有深厚的技术积累，拥有氟化冷却液和冷板组件等核心技术储备。这些是液冷解决方案的关键材料和部件。通过此次收购，东阳光可以将上游的新材料技术与下游的数据中心应用场景直接打通，形成“硬件技术-算力运营”的业务闭环。这种垂直整合不仅能为秦淮数据提供稳定、低成本的核心散热解决方案，提升其在AI高密算力场景下的竞争力，更能通过内部协同加速技术迭代和产品优化，是纯粹的财务投资者或互联网公司难以复制的独特优势。绿色能源协同：破解电力的成本与低碳难题数据中心是名副其实的“电老虎”，其电力成本占运营总成本相对较高。同时，在“双碳”目标和“东数西算”政策指引下，能否获取并使用大规模、低成本的绿色电力，已成为数据中心运营商的核心竞争壁垒。东阳光早已在新能源领域进行前瞻性布局，其在内蒙古乌兰察布、湖北宜昌等地拥有多个大型生产基地，并具备清洁能源供应能力。这些地区不仅是国家“东数西算”战略的重要节点，也拥有丰富的风、光等可再生能源资源，电价成本远低于东部地区。通过整合双方资源，秦淮数据可以获得稳定且具有成本优势的绿色电力供应，这不仅能大幅降低其运营成本，提升长期盈利能力，更能完美契合国家战略导向，在项目审批和政策支持上获得先机，一个“绿电-算力-运营”的协同生态系统呼之欲出。未来需求闭环：从机器人到AI训练的内生动力东阳光在机器人和AI领域的布局，则为秦淮数据的未来增长提供了强大的内生需求。2025年，东阳光与国内领先的人形机器人公司智元机器人成立合资公司，正式进军具身智能机器人领域。具身智能被认为是AI发展的下一个前沿，其模型的训练和迭代需要消耗海量的计算资源。通过这一布局，东阳光不仅切入了AI产业的最前沿，也为自身创造了一个庞大的算力需求方。未来，智元机器人的研发和训练平台可以成为秦淮数据中心的核心客户之一，形成一个“AI应用-算力需求-算力供给”的内部循环。这种模式确保了数据中心业务拥有稳定且高价值的需求来源，降低了对外部市场的依赖，同时也让东阳光能够更深刻地理解AI产业对算力的真实需求，从而针对数据中心业务进行更精准的技术升级和服务优化。算力基建黄金时代，产业资本迎来价值重估从贝莱德的全球布局，到东阳光的本土深耕，我们看到一个清晰的趋势：算力基建正在迎来黄金时代，其竞争也正在从单一维度的规模扩张，演变为一场围绕技术、能源、资本和产业生态的全方位、立体化竞争。在这个竞争过程中，具备深度产业理解和垂直整合能力的玩家，将拥有更深的护城河和更广阔的成长空间，也将势必迎来价值重估。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

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