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ETF市场日报|通信、人工智能板块持续狂飙！明日有3只产品上市
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ETF(515050)涨超6%；创业板人工智能ETF华宝(159363)、创业板人工智能ETF华夏(159381)、创业板人工智能ETF富国(159246)、创业板人工智能ETF南方(159382)、创业板人工智能ETF华安(159279)、5G50ETF(159811)、创业板人工智能ETF大成(159242)涨超5%。消息面上，1.6T光模块加单预期近日持续发酵，并且取得了市场的认可。台积电2025Q3财报再度给于市场信心，台积电预期未来几年capex的CAGR会比mis 40s略好，这个增速与英伟达等厂商的口径一致。近期OpenAI的融资动作，可能在需求端再度加码，增厚未来AI需求。华泰证券指出，三季度海外800G光模块需求预计仍延续快速增长，头部厂商业绩有望延续同比高增态势。同时随着1.6T光模块有望进一步起量，看好相关光模块、光引擎等环节厂商；国内400G光模块需求亦有望快速释放，驱动相关厂商业绩向好。国盛证券认为，在AI算力需求持续爆发的驱动下，光模块市场正经历着高速增长与技术迭代的双重变奏。光模块价格的变动反映了该行业健康发展的本质——价格变动不是简单的供求博弈，而是技术迭代速度、成本控制能力与产品结构优化三者共同驱动。跌幅方面，红利板块回调居前银河证券表示，站在当下，面对全球经济增速放缓与资产波动的加剧，海内外资金正积极探寻具备避险属性的投资方向，基本面扎实、业绩韧性强且兼具防御特质的高股息资产有望持续受到青睐。中信建投指出，目前风格切换已经开始，受中美博弈扰动，短期关注“反制+避险”主题；年底受盈利兑现/季节效应影响，红利/大盘成长风格往往占优；此外，待科技板块充分调整修复后，若流动性充裕，年底有望在高景气赛道出现跨年行情。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首成交额方面，短融ETF(511360)今日成交额居首，达384亿元；银华日利ETF(511880)、香港证券ETF(513090)、华宝添益ETF(511990)成交额紧随其后。换手率方面，5年地方债ETF(511060)换手率居首，达206%。基准国债ETF(511100)、中韩半导体ETF(513310)、日经ETF(513520)换手率居前。 ETF发行市场方面，明日有3只产品上市具体来看，明日上市的分别为前海开源民企300ETF(159106)、卫星ETF广发(512630)、上证580ETF易方达(530100)，分别跟踪中证民企300指数、中证卫星产业指数、上证580指数。这三只产品为投资者提供了布局不同细分领域的机会，其风险收益特征鲜明，适合不同投资偏好的投资者：前海开源民企300ETF (159106)主要适合那些看好中国民营经济长期增长潜力、追求均衡布局并能承受一定市场波动的投资者，因为它跟踪的指数覆盖了300家涉及电子、电力设备、医药生物等多个成长行业的民营龙头企业，代表了我国经济的“生力军”；卫星ETF广发(512630)则更适合愿意承担较高风险以博取高成长潜力的进取型投资者，它聚焦于卫星制造、通信、导航等“硬科技”领域，受益于国家战略支持且全球市场规模增长迅速，波动性也相对更大；上证580ETF易方达(530100)主要适合两类投资者：一是追求高成长、能承受较高波动风险的进取型投资者，因其聚焦沪市小盘创新企业，长期成长潜力大；二是希望优化资产配置的投资者，该指数与沪深300等大盘指数相关性较低，加入组合可分散风险，捕捉小盘股机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 15:24
“华宝AI+”战队霸气呈现！人工智能风口下的ETF投资链路
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涨行情，已成为无可置疑的市场主线。这与人工智能有望带来广泛领域内颠覆性的生产力变革密切相关，也受到全球科技巨头大幅增加在AI领域内的资本投入强力驱动。国内ETF先锋机构华宝基金，作为中坚力量的公募基金管理公司，对全球科技领域的发展趋势有着密切观察及深入研判。近年来，华宝基金在证券市场上对人工智能全产业链加快进行了战略性布局，形成了以创业板人工智能ETF（159363）、科创人工智能ETF（589520）为旗舰产品的 “华宝AI+”战队，该产品矩阵所覆盖的投资板块自上游海内外算力延伸至互联网大厂在大模型领域内的你追我赶，同时又聚焦捕捉了在下游AI应用领域内的金融科技、通用航空等板块。此外，华宝基金近日并披露，将于10月27日-10月31日期间募集发行汇聚港股硬科技龙头的港股信息技术ETF（159131），若该产品募集成功，则 “华宝AI+”战队又将新添重仓港股“半导体+电子+软件”、明确捕捉港股AI硬科技行情的新锐成员。目前，“华宝AI+”战队的产品管理规模合计已超260亿元，创业板人工智能ETF、港股互联网ETF、金融科技ETF等重点产品并呈现出市场口碑向好、资金持续涌入的局面。“人工智能”已成为社会各界认知华宝基金的又一道窗口，也成为华宝基金在投资管理版图上的鲜明特色。海内外算力双布局，创业、科创板双翼并进 2024年第四季度以来，华宝基金通过快捷的产品发行，已战略性布局了以创业板人工智能ETF（159363）及联接基金（023408）、科创人工智能ETF（589520）及联接基金（024561）为主导的“AI双子星”架构，并以此为核心延伸构筑了“华宝AI+”战队的产品体系。其中，创业板人工智能ETF（159363）及联接基金（023408）重仓光模板，光模板的主要用场景是海外数据中心，因此该产品与海外算力投资关系密切；同时，它也是全市场首只跟踪“创业板人工智能指数”的ETF产品，可谓引领潮流。由于创业板人工智能ETF（159363）及联接基金（023408）在AI上下游产业链均有投资，因此在AI牛市来临时，能够助力投资者“一键打包AI产业‘硬件 + 软件 + 应用’三件套”，深入融入到AI投资浪潮中去。科创人工智能ETF（589520）及联接基金（024561）以上证科创板人工智能指数为标的指数，该指数在科创板范围内为投资者甄选出30只市值较大的人工智能基础资源、技术支持以及应用领域的上市公司股票，由于科创板明确定位于“服务国家战略、聚焦硬科技、关注关键核心技术”等目标，因此科创人工智能ETF（589520）及联接基金（024561）相当程度上体现出“自主可控、重仓国芯”的特征。相比之下，它与国产算力的关系更为紧密，因此科创人工智能ETF（589520）与创业板人工智能ETF（159363）各有特色、相得益彰，并且由于科创板、创业板20%涨跌幅限制的特点，二者均以高弹性的特点吸引了众多对AI兴趣满满的投资者。华宝基金旗下同样在国产算力领域发掘机遇的ETF产品，还有大数据产业ETF（516700）、智能制造ETF（516800)、信创ETF基金（562030）及联接基金（024051）。今年以来，这3只ETF在二级市场上均斩获了良好的表现，以智能制造ETF（516800)为例，其标的指数“中证智能制造主题指数”在2025年前三季度中累计上涨达49.24%*。 *中证智能制造主题指数涨幅数据来源于Wind，统计区间：2025.1.1-2025.9.30 市场并关注到华宝基金已于10月18日发布了港股信息技术ETF（159131）的基金发行公告，随着该产品的发行（发行时间：自2025年10月27日至2025年10月31日），华宝基金在人工智能上的投资版图有望进一步延伸至港股这片热土。值得注意的是，港股信息技术ETF（159131）是基金市场上首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF产品，该指数通过重仓“半导体+电子+计算机软件”，或将显著增强“华宝AI+”战队在港股及AI硬科技上的权重，而这正是近两年海内外市场倾注了高度热情的板块。跟踪港股互联网巨头，见证大模型迭代进化作为“ 华宝AI+战队”版图的重要一环，港股互联网ETF（513770）及联接基金（017126）代表了华宝基金在大模型领域内的敏锐眼光与行动力。目前，国内互联网巨头在大模型领域的竞争异常激烈，各家均在技术、产品、生态和商业化上全力布局和追赶。就公众所较为熟悉的项目而言，阿里巴巴通义千问、腾讯混元与字节跳动的豆包、扣子等，都是较受关注与认可的大模型。华宝基金于2022年2月即布局落地的港股互联网ETF（513770）通过跟踪中证港股通互联网指数，将腾讯、阿里巴巴、小米、美团等国内互联网巨头一揽子收入囊中，从而也为投资者参与及见证大模型的迭代与进化，提供了一种有效路径。今年10月初，港股互联网ETF（513770）的规模已超越百亿，成为华宝基金旗下又一只百亿ETF产品。* *截至2025.10.17，港股互联网ETF（513770）规模达104.48亿元。数据来源：沪深交易所、华宝基金高度关注AI应用，金融科技、电子多重发力 2025年，专业投资者对于AI的关注，不仅高度倾注于上游芯片/算力领域，同时也开始对AI的商业化、场景化应用保持密切关注。未来，人工智能可能会在重点领域推动的生产力极大提升，及促进形成新的产业集群、商业模式，已成为投资人共同的预期与憧憬。围绕着潜力巨大的AI应用，华宝基金近年来已相继为投资者呈献金融科技ETF（159851）及联接基金（013478）、通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（024767）、电子ETF（515260）及联接基金（012551）这些ETF佳品。细分来看，金融科技ETF（159851）及联接基金（013478）所跟踪的中证金融科技主题指数与AI应用密切相关，其覆盖的细分“天地”包括了互联网券商、数字货币、华为鸿蒙、移动支付、蚂蚁金服等业务可持续性及增长性良好之领域；通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（024767）则旨在早早把握想像空间十分充沛的未来新兴领域：低空经济，这背后是高科技的航空器制造、由数据中心及算力中心支撑的基础设施运营，以及数字化空域建设等多方面；电子ETF（515260）及联接基金（012551）则对半导体/芯片产业链及苹果产业链进行了双重覆盖，在拥抱科技巨头的背景下分享着人工智能商业应用的果实。投向AI的优质ETF工具也正得到投资者的喜爱与频繁运用。今年前三季度，电子ETF（515260）的标的指数“中证电子50指数”累计上涨了54.89%，此外，截至今年10月17日，金融科技ETF（159851）的管理规模也超越百亿达到了109.8亿元。* *电子ETF（515260）标的指数涨幅数据来源于Wind，统计区间：2025.1.1-2025.9.30；金融科技ETF（159851）规模数据来源于沪深交易所、华宝基金，统计截至2025.10.17 国内AI追赶持续落地， “华宝AI+”战队扬帆进击 AI投资是典型的新兴领域、高成长投资。今年以来，A股市场上人工智能、芯片等高科技股票已经历过气势如虹的上涨，寒武纪甚至一度取代贵州茅台成为A股新的“股王”*。进入10月，科技板块的波动有所加剧，巨大的获利盘让A股AI板块开始有所承压。 *文中所涉个股仅作举例，不代表投资建议对此，创业板人工智能ETF（159363）及科创人工智能ETF（589520) 的基金经理曹旭辰表示，2025-2026年科技板块依旧充满机遇，但短期内科技板块指数级行情或需“歇歇脚”，或许“低吸”是四季度科技板块较好的投资策略。他指出，人工智能产业依然值得憧憬：从长期看，美股AI算力扩张周期在2027年前或依旧难以证伪，国产AI产业加速追赶的趋势仍在持续落地。结合历史经验来看，由于三季度整体涨幅较大，科技板块四季度有一定概率会呈现先调整后修复的状态，近一段时间整体策略宜更多以低吸为主、等待后市的行情修复。华宝基金是国内公募基金公司中领先的ETF管理机构之一，据沪深证券交易所统计数据，截至10月17日，华宝基金旗下权益类ETF资产总规模已达到1299亿元*。目前，华宝基金旗下已形成丰富的ETF/指数产品线，既有“ 华宝AI+战队”及“高股息ETF家族”，也形成了囊括港股创新药、医疗、中药等火热赛道的“华宝医药军团”。随着牛市风起，这些产品或帮助投资者斩获了可观的收益，或助力投资者“高低切”完善资产配置。基于在ETF领域的突出实力与深厚底蕴，华宝基金的ETF产品赢得了上佳市场口碑，公司也获得业界多项权威荣誉及奖项：2021年至2023年期间，华宝基金连续三届蝉联《上海证券报》“金基金·被动投资基金管理公司奖”。 *权益ETF管理规模数据来源于沪深交易所、华宝基金，统计截至2025.10.17 特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。注：文中产品规模数据来源于沪深交易所、华宝基金，统计截至2025.10.17。ETF标的指数涨幅数据来源于Wind，统计区间为：2025.1.1-2025.9.30。风险提示： 2023年8月17日，在《上海证券报》举办的第二十届“金基金”奖评选中，华宝基金荣获“金基金•被动投资基金管理公司奖”。2022年11月14日，在《上海证券报》举办的第十九届“金基金”奖评选中，华宝基金荣获“金基金•被动投资基金管理公司奖”。2021年7月13日，在《上海证券报》举办的第十八届“金基金”奖评选中，华宝基金荣获“金基金•被动投资基金管理公司奖”。创业板人工智能ETF（159363）及联接基金（023408）所跟踪的指数为创业板人工智能指数。该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11，指数2020-2024年年度历史收益分别为：20.10%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。科创人工智能ETF（589520）及联接基金（024561）所跟踪的指数为上证科创板人工智能指数。该指数基日为2012.12.31，发布于2016.10.18，指数2023-2024年年度历史收益分别为：12.68%、32.36%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。港股信息技术ETF（159131）发行期间为2025年10月27日至2025年10月31日。港股信息技术ETF（159131）跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23。中证港股通信息技术综合指数近5 个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，45.54%；2021年，-9.54%；2022年，-34.47%；2023年，-0.25%；2024年，21.58%。指数过往业绩不预示其未来表现。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。大数据产业ETF（516700）所跟踪的指数为中证大数据产业指数。该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数2020-2024年年度历史收益分别为：3.57%、-3.50%、-25.68%、1.40%、10.57%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。智能制造ETF（516800)所跟踪的指数为中证智能制造主题指数。该指数基日为2012.6.29，发布于2016.7.20，指数2020-2024年年度历史收益分别为：35.38%、20.10%、-28.96%、-3.23%、19.88%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。信创ETF基金（562030）及联接基金（024051）所跟踪的指数为中证信息技术应用创新产业指数。该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21，指数2020-2024年年度历史收益分别为：16.78%、-2.50%、-23.33%、-3.12%、2.52%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。港股互联网ETF（513770）及联接基金（017126）所跟踪的指数为中证港股通互联网指数。该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数2020-2024年年度历史收益分别为：109.31%、-36.61%、-23.01%、-24.74%、23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。金融科技ETF（159851）及联接基金（013478）所跟踪的指数为中证金融科技主题指数。该指数基日为2014.6.30，发布于2017.6.22，指数2020-2024年年度历史收益分别为：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（024767）所跟踪的指数为国证通用航空产业指数。该指数基日为2012.6.29，发布于2012.12.28，指数2020-2024年年度历史收益分别为：53.02%、3.92%、-26.60%、0.46%、21.18%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。电子ETF（515260）及联接基金（012551）所跟踪的指数为中证电子50指数。该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数2020-2024年年度历史收益分别为：25.26%、3.27%、-38.63%、1.03%、27.45%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。以上基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的创业板人工智能ETF（159363）及联接基金（023408）、科创人工智能ETF（589520）及联接基金（024561）、港股信息技术ETF（159131）、港股互联网ETF（513770）及联接基金（017126）风险评级为R4-中高风险，适合适当性评级C4及以上投资者，基金管理人评估的大数据产业ETF（516700）、智能制造ETF（516800)、信创ETF基金（562030）及联接基金（024051）、金融科技ETF（159851）及联接基金（013478）、通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（024767）、电子ETF（515260）及联接基金（012551）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。
金融界10-21 15:24
ETF盘中资讯 | 5700亿寒武纪营收狂飙23倍，机构称市值还能涨60%！寒武纪领涨超6%，科创人工智能ETF（589520）盘中拉升2.9%
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延续涨势，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）场内价格一度涨超2.9%，现涨2.73%，盘中收复5日均线。上交所数据显示，科创人工智能ETF（589520）近5日吸金3146万元，或有资金提前进场埋伏。成份股方面，寒武纪、恒玄科技领涨超6%，威胜信息涨近6%，芯原股份涨超5%，晶晨股份、澜起科技、凌云光等个股大幅跟涨。消息面上，寒武纪发布第三季度财报，业绩大幅增长。公司第三季度营收为17.27亿元，同比增长1332.52%；归母净利润为5.67亿元。前三季度营收为46.07亿元，同比增长2386.38%；净利润为16.05亿元。高盛对寒武纪的发展前景保持乐观，理由是寒武纪正持续构建人工智能生态系统，并维持今年9月初的目标价，对应市值约8795亿元，较目前市值尚有60%以上的上涨空间。值得关注的是，人工智能用户超5亿人。中国互联网络信息中心近日发布的《生成式人工智能应用发展报告（2025）》报告指出，截至2025年6月，我国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，普及率为36.5%。其中今年上半年中国生成式人工智能用户规模增长2.66亿人，半年增长106.6%。联储证券认为，人工智能作为下一阶段中国经济社会发展的关键要素之一，有望催动更多产业蓬勃发展，同时有望带来更多行业投资机会。结合政策指引方向和产业发展逻辑，可重点关注基础设施、AI应用、端侧设备等领域，并可关注AI技术与部分前瞻科技的结合。东兴证券指出，人工智能行业当前处于政策、技术、需求三维共振阶段，叠加“人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，国产芯片及云计算龙头在业绩上逐步验证、大厂CapEx持续投入推高行业发展确定性。人工智能行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动。平安证券指出，在美国限制先进芯片出口中国，以及打压国产算力芯片、国产大模型的行业大背景下，国产算力替代的紧迫性持续提升。申港证券认为，随着算力基础设施的持续投入，国产算力在模型侧和算力芯片方面或将持续突破，有望维持较好景气度，展望中期，国产算力有望获得领先于海外算力的增长弹性。【国产替代之光，科创自立自强】站在当前时点，关注科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）的三大亮点： 1、政策点火，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。 2、国产替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技术，实现自主可控至关重要。标的指数重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点。 3、20CM高弹性，进攻性强：相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。图：科创人工智能ETF（589520）标的指数前十大权重股（数据截至2025.9.30）注：截至2025年9月底，科创人工智能指数前十大重仓股权重占比71.90%；按照申万二级行业口径，半导体是第一大重仓行业，行业权重占比52.6%。风险提示：科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界10-21 14:54
资金周报｜资金布局低位稀缺品种，中药ETF(159647)获连续22天净流入（10/13-10/17）
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望未来，新一轮的科技革命正在加速演进，人工智能、生物医药等技术将快速发展，不仅会深刻影响社会活动，也将深刻改变“科技-产业一金融”的融合发展态势。顺应这一趋势，上交所将始终锚定服务国家战略，以推动高质量发展为目标，持续提升上市公司质量，营造中长期资金入市的良好生态，不断增强市场的包容性、适应性和吸引力。机构分析指出，理财、信托、保险等机构资金权益仓位处于历史低位，后续入市空间巨大，为资本市场提供了充裕的流动性支持。机构资金持续入市是本轮行情的重要背景，资本市场改革深化将为券商业务带来增量机会。中美磋商的积极信号叠加央行降准预期，有望提振市场整体偏好。 2、资金布局低位稀缺品种，中药ETF(159647)获连续22天净流入消息面上，片仔癀近日公告称，公司研发的1.1类中药创新药温胆片已完成Ⅲ期临床试验首例受试者入组，正式进入Ⅲ期临床试验。温胆片适应症为轻、中度广泛性焦虑障碍（痰热内扰证）。机构指出，从景气度角度，创新药、CXO及上游受益降息及创新药产业趋势，业绩趋势预计相对不错，设备及中药等Q3部分公司或有业绩拐点，消费医疗静候复苏。中长期角度，建议重点关注：1）创新药：主要三个方向：1、有收入有商业化能力且管线丰富的BioPharma和Pharma；2、根据技术和产业趋势布局有潜在大BD的一揽子标的；3、挖掘仿转创或前沿技术如基因治疗/编辑、小核酸、通用/体内CART、等弹性主题方向或个股；2）医疗器械：继创新药之后亦迎来政策拐点，股价、估值和配置均在底部，同时基本面预计将迎来拐点，重点配置。3）抓业绩好标的：什么时候业绩强是股价强支撑。中长期继续坚持创新+复苏+政策三大主线。单位：亿元/份。数据来源：Wind，数据统计截至2025/10/17。风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 14:34
算力计划黄了，群兴玩具跨界又告吹！15.7万手封单焊死跌停
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作，业务收入较为稳定。未来公司还将聚焦人工智能等高科技领域优质标的，持续进行积极并购。回溯公告可知，今年2月25日，公司与天宽科技股东浙江松萌信息技术有限责任公司等签署了《股权收购框架协议》，拟以现金方式收购天宽科技不低于51%的股权。五次跨界，五次折戟群兴玩具的转型之路，堪称A股“追风口”样本。群兴玩具成立于1996年，最初以传统玩具制造为主业，曾是中国玩具行业的代表性企业。2011年4月，其在深圳证券交易所成功上市并公开发行股票。自2011年上市以来，群兴玩具共发生过五次重大资产重组，均旨在跨界热门赛道，但均无果而终。 2014年，群兴玩具计划14.40亿元收购手游公司星创互联100%股权，不过后来证监会不予核准。 2015年，群兴玩具筹划收购三洲核能，标的价格为16亿元，后于2016年8月宣告终止。 2017年，群兴玩具拟收购时空能源，失利。 2021年，群兴玩具打算收购苏州世沃电子科技有限公司全部或部分股权，以增加消费电子精密功能性器件制造业务。不过，该计划因买卖双方核心条款未能达成一致而破产。 2025年，公司再次筹划重大资产重组，拟现金收购天宽科技（AI计算中心）不低于51%股权，预估值不超过8亿元。最终双方未能就交易价格和方案达成一致，“算力梦”宣告结束。利润连续下滑业绩层面，公司2021-2023年净利润连续下降，同比变动幅度分别为-19.57%、-42.60%和-18.82%。 2024年实现营业收入3.7亿元，比上年同期增长493.30%；归属于上市公司股东净利润为-1839.51万元，由盈转亏。 2025年上半年实现营业收入1.76亿元，较上年同期增长38.4%；归属于上市公司股东的净利润-1706.17万元，同比大幅下降158.63%，盈利能力继续承压。
格隆汇10-21 14:25
科创200ETF指数(588240)涨超2.4%，机构称算力板块有望延续景气
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，随着中美关系缓和，市场风险偏好提升，人工智能算力板块强势回归。有机构指出，展望后市，1）流动性上，美联储10月议息会议临近，大概率降息25BP并逐步退出QT，海外宏观流动性宽松，全球风险资产有望Risk On；2）情绪面上，特朗普政策不确定性加剧，导致全球市场波动加大，后续随着中美关系阶段性缓和，A股有望迎来新一波主升浪行情；3）结构上，继续关注算力板块投资机会，中美AI竞赛加剧，国内外大厂资本开始加速扩张，算力板块将延续景气，叠加三季报临近，算力板块业绩预喜有望驱动行情反复演绎。科创200ETF指数紧密跟踪上证科创板200指数，上证科创板200指数从上海证券交易所科创板中选取市值较小且流动性较好的200只证券作为样本。上证科创200指数与上证科创板50成份指数、上证科创板100指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板200指数(000699)前十大权重股分别为仕佳光子(688313)、聚辰股份(688123)、聚和材料(688503)、嘉元科技(688388)、益方生物(688382)、电气风电(688660)、德科立(688205)、汇成股份(688403)、芯碁微装(688630)、炬光科技(688167)，前十大权重股合计占比13.27%。科创200ETF指数(588240)，场外联接(A：023926；C：023927)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 14:24
光模块强势反弹，高“光”ETF盘中涨超6%，算力重回主线？
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强势领涨市场。光模块含量51%的创业板人工智能盘中一度涨超5%，截至14：07，成分股中际旭创、新易盛涨超9%，天孚通信、飞利信、联特科技等跟涨。热门ETF方面，截至发文，5G通信ETF（515050）涨超6%，同类费率最低的创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超5%，人工智能AIETF（515070）涨超4%。【二级市场涨跌幅不代表基金净值表现，市场有风险，投资需谨慎】三季度光模块CPO核心厂商业绩预期有望持续高增就光模块等海外算力链基本面来看，2025年前三季度，全球AI高景气延续，应用侧持续发力，OpenAI发布Sora2，多模态应用迎来奇点时刻， Oracle、谷歌等头部大厂保持高投入，英伟达GB300等超节点方案加速发货，ASIC出货比例有望逐步提升，光模块、液冷等细分领域业绩增长最为明显。据华泰证券、浙商证券等测算，光模块龙头中际旭创、天孚通信三季度归母净利润有望达到100%以上；新易盛三季度归母净利润更有望暴增300%。光模块供需缺口较大，1.6T光模块价值量翻倍随着AI芯片性能持续迭代，其所需要的光模块也呈现增长趋势。IDC数据显示，2024年全球AI服务器市场规模预计达到1251亿美元，并有望在2028年增长至2227亿美元。同时，算力需求的指数级增长推动了数据中心内部和数据中心之间对更高带宽和更低延迟的光通信需求，高速光模块加单成常态，据了解，英伟达GB300 NVL72机架的配套1.6T光模块价值量翻倍，从1:2.5增加到 1:5。产业链调研数据显示，预计2026年1.6T出货量可能从800万增长到2000万颗以上。800光模块出货明或将达5000万颗，后年1亿颗。值得注意的是，旺盛的需求背后产能不足的问题仍然存在，高速光模块仍有较大供给缺口。麦肯锡预测，到2027年，800Gbps光收发器的产能将低于市场需求40%至60%；而到2029年，1.6Tbps收发器的供应缺口可能也将达到30%至40%。光模块ETF怎么选？创业板人工智能ETF（159381），跟踪指数“创业板人工智能指数”，跟踪指数深度聚焦光模块CPO+国产软硬件+AI应用，高效捕捉AI主题行情，指数光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%）。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）。 5G通信ETF(515050)跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦5G通信(AI算力底座)产业链，通信与电子两大核心赛道合计占比近八成，涵盖30%光模块、12%PCB、15%服务器龙头、12%高速铜联接和8.4%半导体等五大AI算力系统核心组件，权重股包括光模块双雄新易盛和中际旭创，也囊括工业富联等5G产业链龙头。场外联接(A：008086； C：008087；D：023765)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 14:24
全球流动性宽松预期升温，港股科技股全面回暖，恒生科技ETF龙头(513380)盘中最高涨超3%，规模新高破百亿
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具吸引力，理由是“对中国科技领军企业将人工智能货币化的能力越来越有信心”。在此之前，以高盛为代表的国际投行也指出，看好多家中国科技龙头通过AI技术对现有业务线深度改造和效率提升的能力。随着资本市场对科技巨头内在价值的新一轮重估，AI赋能价值增长的产业逻辑受到进一步验证。国元国际在近期研报中认为，在短期波动后恒指仍有较大可能回归上升主线。主要原因在于：首先当前双方的多轮博弈仍在谈判框架内，整体风险水平可控；其次综合考虑双方的整体实力和产业结构，双方未来仍有可能达成一定范围或阶段性协议，这将显示出包括港股在内的中国资产的投资价值，有利于投资者信心的巩固。在经历短期的波动之后，待外部环境扰动降低，港股市场会迎来更为良好的入场时机，预期短线调整后港股或将很快修复。申万宏源证券近日指出，2026年春季前，科技产业催化显著多于顺周期催化的格局不变，可以通过累积产业催化，演绎新一轮科技行情。短期港股调整相比A股更充分，反弹波段恒生科技指数也是较高弹性方向。场内ETF方面，截至2025年10月21日 13:43，恒生科技指数强势上涨2.22%，恒生科技ETF龙头(513380)现涨2.48%，盘中最高涨超3%。拉长时间看，截至2025年10月20日，恒生科技ETF龙头近3月累计上涨7.73%。前十大权重股合计占比69.52%，其中成分股哔哩哔哩-W上涨9.46%，地平线机器人-W上涨6.42%，中芯国际上涨5.64%，小鹏汽车-W、比亚迪电子等个股跟涨。规模方面，恒生科技ETF龙头最新规模达102.86亿元，创成立以来新高。份额方面，恒生科技ETF龙头最新份额达142.00亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，恒生科技ETF龙头近37天获得连续资金净流入，最高单日获得3.96亿元净流入，合计“吸金”31.41亿元。恒生科技ETF龙头(513380)：指数覆盖港股优质科技龙头，软硬科技兼备。经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。场外联接(A类：012804；C类：012805；F类：022005)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 14:14
【直击亚市】特朗普预计中美将达成贸易协议！市场疯涨再破新高，高市早苗成日本首位女首相
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-Sern Ling表示，在利率下降和人工智能需求结构性增长的背景下，投资者有充分理由感到乐观。除非美国经济急剧放缓、中美关系再度紧张，或出现确凿证据表明人工智能只是炒作，否则市场可能会在年底前保持良好支撑。虽然贸易紧张局势仍然影响着投资者情绪和市场波动，但下跌通常持续时间较短，因为散户投资者把这些调整视为增加风险敞口的机会。自4月低谷以来，全球股市已反弹并创下新高，交易员押注企业在人工智能上的巨额投入最终将带来盈利。不过，这种乐观情绪将面临业绩考验，本周奈飞和特斯拉将公布财报。此外，美中贸易谈判的进展也进一步提振市场情绪。虽然美国总统特朗普重申，如果“在11月1日前未达成协议”，他将继续推动提高中国商品关税，但他同时表示计划下周与中国国家主席习近平会面。本月早些时候，特朗普曾因中国“敌对性出口管制”威胁大幅提高关税，导致市场一度震荡。与此同时，韩国10月初出口增长得益于半导体需求的韧性，尽管美国关税带来压力、假期因素造成波动。韩国综合股价指数一度上涨2.1%。 AT Global Markets 首席市场分析师Nick Twidale表示，华尔街强劲的开局帮助了亚洲市场，贸易担忧的缓和也改善了整体情绪，投资者目前以“七分乐观”的态度看待市场。由于美国政府关门导致数据发布延迟，美国劳工统计局计划于本周五公布9月消费者价格指数（CPI），原定10月15日发布。这份数据将成为美联储在10月30日政策会议前评估通胀形势的重要依据。 RGA Investments 的Rick Gardner表示，由于政府关门造成数据缺口，这次通胀数据的重要性更高。他仍预计美联储将在10月降息，并指出科技巨头的财报将是关键考验，投资者希望看到人工智能投入如何带来盈利。 Gardner补充说，我们正经历典型的十月季节性波动，但与历史水平相比，近期市场波动相对较小，因为“逢低买入”的心态仍然在发挥作用。在日本方面，当地时间10月21日，日本自民党总裁高市早苗在日本国会首相指名选举中胜出，将成为日本历史上首位女性首相。她将面临多项挑战，包括缓解民众对生活成本的怨气、应对特朗普政府，以及重振在选举中失势的执政党。
云涌10-21 13:51
光通信模块板块领涨，创业板ETF广发(159952)盘中涨超3%，跟踪标的第二大权重股中际旭创涨超10%
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三季报还是三季报业绩预告来看，半导体、人工智能、消费电子、通信等科技类公司业绩都持续向好。近期，消费电子领域迎来端侧AI的加速落地。上海证券指出，AI眼镜作为端侧AI的重要硬件载体，产业趋势有望持续成长。立讯精密在2025年中国国际光电博览会上展出“云雀二代”AR眼镜产品矩阵及智能家庭陪护机器人，展示了其在AR领域的技术积累，并正从OEM向综合型ODM服务商升级。随着Meta、苹果、小米等头部企业加速布局，AI眼镜有望进入渗透率快速提升阶段，对标传统眼镜市场，未来成长空间广阔。申万宏源证券认为，岁末年初，顺周期关键催化时机未到，科技成长产业趋势催化更集中的格局未变，A股有效突破最终还是要等科技引领；从性价比来看，A股总体的赚钱效应已回落至中低位，调整波段已接近尾声；同时创业板相对沪深300的扩散指标已回落至低位，“高切低”行情短期性价比已不高。场内ETF方面，截至2025年10月21日 13:34，创业板指数强势上涨3.56%，创业板ETF广发(159952)上涨3.42%。前十大权重股合计占比57.49%，其中新易盛上涨12.78%，第二大权重股中际旭创上涨10.34%，信维通信、菲利华、蓝思科技等个股跟涨。规模方面，创业板ETF广发近3月规模增长41.05亿元，实现显著增长。份额方面，创业板ETF广发近2周份额增长9860.00万份。资金流入方面，拉长时间看，创业板ETF广发近8个交易日内有5日资金净流入，合计“吸金”1.90亿元。创业板ETF广发(159952)，紧密跟踪创业板指数，由创业板中市值大、流动性好的100只股票构成，聚焦电力设备、医药生物、电子等战略性新兴产业，集中反映中国创新创业企业的整体表现。场外联接(A：003765；C：003766；E：019817；F：021739；Y：022896)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 13:44

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