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Zoom Q4营收平平却利润惊喜！人工智慧战略转型引爆无限潜能！
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的营收表现平平，但是其利润超预期，而且人工智能优先的战略将转变成其潜力！营收：Q4的总收入为11.8亿美元，同比增长3.3%，与分析师预期相符，主要受到企业收入增长6%的推动，企业收入达到了7.07亿美元。每股收益：每股收益为1.41美元，同比下降0.7%，但超过了分析师预期的1.30美元，反映出公司在成本管理和运营优化方面的优势。营业利润率：Zoom的GAAP营业利润率同比提高了430个基点，达到了19%；非GAAP营业利润率同比提升了80个基点，达到了39.5%。这一改进可能与公司完成了重组举措有关，旨在从纯粹的视频通讯提供商转型为以AI为主的公司。客户指标企业客户：截至Q4 FY25，Zoom大约有192,600个企业客户，企业客户的净美元扩展率为98%，反映出在客户升级方面存在一些挑战。高价值客户：Zoom拥有4,088个高价值客户，这些客户在过去12个月内贡献了超过10万美元，同比增长了7.3%。在线收入指标：Q4在线客户的平均月流失率为2.8%，相比去年同季度约有0.2%的改善。剩余履约义务（RPO）：总RPO同比增长了6%，表明公司有稳定的未来收入来源。投资前景虽然下个季度的收入预期为11.6亿美元，低于分析师预期的0.8%，但其非GAAP每股收益1.41美元超出了分析师的预期，超过的预期达4.6%。对于2026财年，Zoom预计总收入将在47.85亿到47.95亿美元之间，并预计将保持强劲的盈利能力，非GAAP营业收入预计为18.5亿到18.6亿美元，非GAAP每股收益预计在5.34美元到5.37美元之间。此外，与24财年第四季度相比，Zoom在25财年第四季度的研发支出大幅增加了1180万美元，反映出5.8%的增长和对公司长期增长和转型的承诺。 Zoom在 AI Companion和 agentic AI 能力上的战略聚焦使其具备了持续增长的潜力，尽管在现有客户的升级上可能会面临一些挑战。此外，Zoom目前拥有78亿美元的现金储备，为其并购、产品开发或资本回报提供了显著的战略灵活性。总体来看，公司的强大现金流、战略性AI投资和利润率扩展，以及16亿美元的股票回购授权，表明其对长期前景充满信心。此外，Zoom以人工智能优先的战略转变，以及在持续的财务增长和不断增加的研发投资的支持下，给投资者提供了一个引人注目的长期投资机会，尽管应关注企业增长率和客户扩展指标，这些是长期成功的重要信号。原文链接
TradingKey02-25 15:30
最牛AI医疗股暴跌，错杀还是泡沫崩塌？
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看，Tempus AI是一家专注于通过人工智能（AI）和大数据分析推动精准医疗发展的医疗科技公司，尤其在肿瘤学领域表现突出。 Tempus AI的技术平台整合了生成式AI、机器学习、基因组学、临床数据分析等多领域技术，旨在为癌症等复杂疾病提供个性化诊疗方案。其核心能力包括：基因组测序（NGS）：提供肿瘤组织基因组测序（xT）、液体活检（xF/xF+）、MRD检测（xM）等服务，覆盖癌症诊断全流程。多模态数据分析：积累超过120万影像数据、110万样本测序数据和25万“DNA+RNA”特征数据，为AI模型训练提供基础。临床决策支持：开发如Tempus Next等工具，通过实时分析患者数据，为医生提供治疗建议，缩短临床试验匹配时间。公司业务分为三条主线，形成闭环生态：基因组学检测：面向医疗机构和患者，提供肿瘤及心血管等领域的基因检测服务，是当前主要收入来源。数据服务：为制药公司提供去标识化的临床数据和分析工具，加速药物研发和临床试验。 AI应用开发：包括患者健康管理应用Olivia、AI驱动的CRO服务Tempus Time等，收入占比较低，为未来增长聚集潜能。由于Tempus AI获得ARK Invest（木头姐）重仓，以及佩洛西家族的投资，引发了市场炒作，股价一度从低点时的31.4元涨到91.45元，涨幅高达191%！从去年四季度来看，公司营收达到2亿美元，同比增长35.9%：基因测序及数据服务的盈利能力较强，Tempus AI四季度毛利率达到60.7%：分业务看，四季度基因测序营收1.2亿，同比增长30.6%；数据服务营收8025万美元，同比增长44.6%：从运营数据上看，Tempus AI的基因测序业务量价齐升，2024年的测试量达到27万，同比增长24%；单次检测收入达到1530美元，同比提升78美元：数据服务的剩余合同价值高达9.4亿美元，净收入保留率达到140%，意味着过去一年，平均每客户给Tempus AI贡献的收入增长了40%：展望2025年，Tempus AI预计总营收将达到12.4亿，同比增长79%，该收入包括了近期收购而来的Ambry，不考虑收购影响，Tempus AI的基因测序业务营收增速在20-30%之间，调整后的EBITDA（息税折旧推销前利润）约500万美元，较2024年增加1.1亿美元：公司预计基因测序及Ambry业务在较长时间里可以保持25%的速度增长。总的来说，Tempus AI的成长性并不差，其基因测序和数据服务亦能互相增益，用户量越多，Tempus AI掌握的数据就越多，越能提供更加准确的AI数据，反过来吸引患者使用。强劲的增长之下，Tempus AI目前的市销率为10.5倍，这在AI及医疗股中，都不算太高: 但由于公司此前涨幅巨大，叠加近期AI炒作退潮，英伟达、台积电等明星股回调，Tempus AI不可避免受到了不利影响。调整过后，Tempus AI或继续大放异彩，值得关注。
老虎证券02-25 14:59
最牛AI医疗股暴跌，错杀还是泡沫崩塌？
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看，Tempus AI是一家专注于通过人工智能（AI）和大数据分析推动精准医疗发展的医疗科技公司，尤其在肿瘤学领域表现突出。 Tempus AI的技术平台整合了生成式AI、机器学习、基因组学、临床数据分析等多领域技术，旨在为癌症等复杂疾病提供个性化诊疗方案。其核心能力包括：基因组测序（NGS）：提供肿瘤组织基因组测序（xT）、液体活检（xF/xF+）、MRD检测（xM）等服务，覆盖癌症诊断全流程。多模态数据分析：积累超过120万影像数据、110万样本测序数据和25万“DNA+RNA”特征数据，为AI模型训练提供基础。临床决策支持：开发如Tempus Next等工具，通过实时分析患者数据，为医生提供治疗建议，缩短临床试验匹配时间。公司业务分为三条主线，形成闭环生态：基因组学检测：面向医疗机构和患者，提供肿瘤及心血管等领域的基因检测服务，是当前主要收入来源。数据服务：为制药公司提供去标识化的临床数据和分析工具，加速药物研发和临床试验。 AI应用开发：包括患者健康管理应用Olivia、AI驱动的CRO服务Tempus Time等，收入占比较低，为未来增长聚集潜能。由于Tempus AI获得ARK Invest（木头姐）重仓，以及佩洛西家族的投资，引发了市场炒作，股价一度从低点时的31.4元涨到91.45元，涨幅高达191%！从去年四季度来看，公司营收达到2亿美元，同比增长35.9%：基因测序及数据服务的盈利能力较强，Tempus AI四季度毛利率达到60.7%：分业务看，四季度基因测序营收1.2亿，同比增长30.6%；数据服务营收8025万美元，同比增长44.6%：从运营数据上看，Tempus AI的基因测序业务量价齐升，2024年的测试量达到27万，同比增长24%；单次检测收入达到1530美元，同比提升78美元：数据服务的剩余合同价值高达9.4亿美元，净收入保留率达到140%，意味着过去一年，平均每客户给Tempus AI贡献的收入增长了40%：展望2025年，Tempus AI预计总营收将达到12.4亿，同比增长79%，该收入包括了近期收购而来的Ambry，不考虑收购影响，Tempus AI的基因测序业务营收增速在20-30%之间，调整后的EBITDA（息税折旧推销前利润）约500万美元，较2024年增加1.1亿美元：公司预计基因测序及Ambry业务在较长时间里可以保持25%的速度增长。总的来说，Tempus AI的成长性并不差，其基因测序和数据服务亦能互相增益，用户量越多，Tempus AI掌握的数据就越多，越能提供更加准确的AI数据，反过来吸引患者使用。强劲的增长之下，Tempus AI目前的市销率为10.5倍，这在AI及医疗股中，都不算太高：但由于公司此前涨幅巨大，叠加近期AI炒作退潮，英伟达、台积电等明星股回调，Tempus AI不可避免受到了不利影响。调整过后，Tempus AI或继续大放异彩，值得关注。
老虎证券02-25 14:59
摩根资产管理张一格：可转债供需格局良好，在波动中寻找交易机会
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能仍有表现机会；另一方面，今年以来国内人工智能（AI）产业发展力度超出预期，随着市场风险偏好提升，科技板块或将持续向好。波动中寻找交易机会相比亮点不断的权益市场，2025年纯债市场则充满较多的不确定性因素。张一格认为，一方面，人民银行的货币政策依然是重要的影响因素，当市场理解的“适度宽松”和官方定调之间存在认知差异时，市场就容易产生波动；另一方面，市场预期的财政政策最终落地的规模和影响还有不确定性。此外，一些海外扰动因素以及内外政策的对冲效果都需要进一步观察。 “整体上，纯债资产的收益率已经一定程度上反映出了当前的经济情况以及政策出台情况，债市可能还不具备由牛转熊的反转条件，双向波动加大或将成为今年债市的显著特征。”张一格认为，在这样的环境下，债券投资不仅要重视基础的收益配置能力，更要加强交易获取超额收益的能力，“公募机构本身能够参与的债券品种范围就比较窄，所以就要把握好波动中的交易机会，想办法从波动中获取超额收益”。风险管理为“低波”护航当纯债资产收益持续下行时，多元资产配置自然成为稳健资金的重要策略。作为资产管理人，张一格十分重视这样的投资者行为变化，特别是对于风险偏好较低的投资者，除了争取在多元资产上寻找收益之外，回撤控制一定是投资管理的重中之重。 “尤其是低波‘固收+’策略的组合，对固收部分的收益贡献怎么重视都不为过，‘+’的部分更多是为了争取更高的收益，对冲‘+’的波动很大程度上要依赖固收仓位，同时权益投资也要注重仓位控制以及对高胜率资产的选择。”张一格介绍，摩根资产管理的FQT策略框架在构建组合时提供了很大的助力，可以帮助基金经理从基本面、估值、技术分析等角度，选择胜率和赔率适当的资产。此外，张一格十分看重投资中的止盈止损纪律：一方面，针对个券、个股等单一资产设定止盈止损目标；另一方面，当组合整体净值达到预警线时，适当降低风险资产仓位。“我们不希望某一次下跌给组合带来不可挽回的损失，花费太久时间去‘爬坑’，会导致组合错失下一次的机会。只要投资的胜率足够高，结合风险管理机制，低波‘固收+’策略做成功的机会较大。”张一格表示。据悉，摩根资产管理近期推出的摩根恒鑫债券基金，就采用了低波“固收+”策略，该基金拟由张一格及基金经理周梦婕共同管理。张一格介绍，此次新基金格外重视风险管理对于组合波动的控制作用，在明确低波策略这一重要的特征前提下，组合的固收部分将争取基础的回报能力以及交易博取收益的能力，权益仓位部分将在可控的限度内适当参与港股、A股以及可转债的投资机会，希望能够为持有人提供良好的持有体验和收益回报。来源：中国证券报以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-25 14:49
【直击亚市】特朗普对中国限制打压人气！墨加关税按计划进行，黄金直逼历史高点
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料等行业的投资。 “如果这些命令生效，人工智能供应链可能会受到影响，”盛宝市场的首席投资策略师Charu Chanana表示，“然而，自特朗普上任以来，已有几项类似的命令发布，但这些命令的目的是为了在谈判中获得杠杆作用和谈判筹码。” Pepperstone Group Ltd.研究主管Chris Weston在一份报告中写道：“这项指令触发了投资者大幅减少扩张的多头头寸，这将波及到香港股市的开盘。关键点将是中国和亚洲的交易员如何在初期的疲软之后做出反应。” 在日本，交易商，包括三菱商事和丸红公司，在伯克希尔哈撒韦公司在周六给股东的年报中表示计划增持这些公司的股份后，股价上涨。在亚洲其他地区，韩国银行周二将其七天回购利率下调了四分之一个百分点，降至2.75%，这是预期中的举措。特朗普还加剧了华盛顿与盟友在乌克兰问题上的分歧，撤回了美国对俄罗斯2022年入侵乌克兰的谴责，并在七国集团中持不同立场，特朗普希望与莫斯科达成有利的和平协议。他还表示，计划于下月对加拿大和墨西哥加征的关税“按计划”进行，并且“进展非常迅速”，尽管此前有所延迟。 “对于一个已经横盘交易超过两个月的股市来说，这可能是一个关键的星期，”摩根士丹利的E*Trade的Chris Larkin表示。在其他市场，油价小幅上涨，投资者评估了美国对伊朗石油的新一轮制裁。黄金保持在创纪录的价格附近，黄金ETF再次吸引了投资者的关注。比特币连续第三天下跌，而以太坊以及Solana和狗狗币等一些较知名的山寨币也持续承压，投资者纷纷转向其他市场，尤其是在加密货币领域上周发生了史上最大规模的黑客攻击之后。
云涌02-25 14:38
港股上午盘三大指数呈现低开高走行情，港股互联网ETF(159568)飘绿，机构：人工智能可能是阿里巴巴的长期增长动力
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投入至少3800亿元，用于建设云计算和人工智能基础设施。花旗发表研报指，相信阿里未来几年能够充分把握云计算服务需求激增；3800亿元的开支高于其预测，该行原先预计由2025财年第四季至2028财年(共三年加四分一季)的开支共约3500亿元。对于云端收入，该行目前预测2025至2027财年收入将分别达到1190亿、1450亿及1730亿元，分别按年增长12%、22%及20%；经调整EBITA利润率将为8.1%、3.2%及3.2%。另外，花旗预测阿里今年3月底止2024财年第四季云服务营收为310亿元，按年增长22%；经调整EBITA利润率将为5%。该行将阿里美股目标价定于170美元，给予“买入”评级。中国银河国际研报表示，人工智能可能是阿里巴巴的长期增长动力。这家中国科技巨头周一表示，计划在未来三年向人工智能和云计算投资超过520亿美元。中国银河国际国际预计，阿里巴巴与人工智能相关的资本支出将主要用于云基础设施、Qwen大型语言模型和各种人工智能应用。该券商认为，如果阿里巴巴能够在2026财年提高其货币化率，同时稳定其电子商务市场份额，同时发展其人工智能和云业务，就有可能对其股票进行重新评级。中国银河国际重申对阿里巴巴的增持评级，将其目标价从133.00港元上调至170港元。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-25 13:59
中美重磅！彭博：特朗普发起第二任期迄今对中国的最大规模攻势
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资进行新的和扩大限制，这可能会影响中国人工智能供应链上的企业。包括James Wang在内的瑞银策略师写道，这项规定可能会影响硬件、软件和互联网公司。特朗普政府还呼吁重新评估中国企业在美上市时使用的“可变利益实体”(VIE)架构。政府还承诺调查“这些公司存在欺诈行为的指控”，但没有透露细节。
tqttier02-25 13:58
会员
国资央企全面开展“AI+专项行动”，国企共赢ETF(159719)近半年新增份额居可比基金首位
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企全面开展“AI+专项行动”，加速探索人工智能深度应用到丰富多样的生产场景。国企共赢ETF(159719)紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，指数由100只成分股构成，包括80个A股公司和20个在香港上市的中国公司。该指数前十大成分股均为“中字头”股票，包括中国石油、中国石化、中国建筑、中国移动（A、H股）、中国铁建、中国海油、中国中铁、中国海洋石油、中国神华。大湾区ETF(512970)紧密跟踪中证粤港澳大湾区发展主题指数。数据显示，截至2024年12月31日，中证粤港澳大湾区发展主题指数(931000)前十大权重股分别为中国平安(601318)、比亚迪(002594)、招商银行(600036)、立讯精密(002475)、美的集团(000333)、迈瑞医疗(300760)、中兴通讯(000063)、汇川技术(300124)、格力电器(000651)、TCL科技(000100)，前十大权重股合计占比52.4%。相关产品：国企共赢ETF(159719)，场外联接(A类：020781；C类：020782)；大湾区ETF(512970)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-25 13:39
DeepSeek“开源周”开启，科创AIETF(588790)涨超2.5%，价格再创新高！
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在政策红利与科技创新共振下，人工智能产业有望成为一条长期投资主线。 2025年2月25日上午收盘，市场低开反弹，三大指数小幅下跌。板块方面，华为手机、工业母机、汽车整车、飞行汽车等板块涨幅居前，农业、白酒、影视、猪肉等板块跌幅居前。在AI技术加速迭代的浪潮中，科创板正成为创新力量的重要舞台。值得关注的是，聚焦这一领域的科创AIETF（588790）紧密跟踪上证科创板人工智能指数。科创AIETF（588790）午盘异动拉升涨超2.5%，盘中价格再创新高，最高价报1.346元，成交额超2.5亿元，盘中交易溢价。成分股中，云天励飞-U 20CM涨停，虹软科技、澜起科技涨超5%，有方科技、晶晨股份、恒玄科技、芯原股份、芯海科技、乐鑫科技等股票跟涨。其他相关ETF中，半导体ETF、科创100指数ETF、科创芯片ETF、芯片ETF、科创人工智能ETF、人工智能ETF、科创50ETF均拉升走强。消息面上，2月24日，DeepSeek宣布启动“开源周”，首个开源的代码库为FlashMLA，这是针对HopperGPU优化的高效MLA解码内核，针对可变长度序列作了优化，目前已投入生产。 2月25日，DeepSeek在“开源周”的第二天向公众开源了DeepEP。据介绍，DeepEP是第一个用于MoE (混合专家) 模型训练和推理的EP (Expert Parallelism，专家并行) 通信库，可以实现高效且优化的全对全通信，支持包括FP8在内的低精度运算，适配现代高性能计算需求。近日，多个基于DeepSeek大模型的一体机发布，据龙芯安徽，龙芯中科成功发布基于DeepSeek大模型的软硬全栈推理一体机。当虹科技正式发布了全新一代“DeepSeek+BlackEye”多模态大模型一体机。紫光股份旗下新华三正式发布灵犀Cube大模型一体机（DeepSeek版）。国信证券指出，随着Deepseek加速传统客户的AI渗透、拓展应用场景，国内云厂商的商业模式和需求空间将迎来变革。商业模式上，会提升产品的标准化程度，从传统的以本地部署为主转向通售卖大模型的APItoken最终把一系列的软硬件服务打包销售。需求空间上，AI Agent长期来看能够持续取代人工成本，云计算厂商将成为生产资料的售卖者，其对应的天花板也将远高于传统的云计算业务，AI时代传统的本地部署只能解决简单需求，云端部署将成为效率的选择，这也将带来更高的需求空间。光大证券认为，目前AI应用正在加速扩散，相关企业的技术和产品不断推陈出新，为资本市场提供了丰富的投资机会。只要产业趋势延续，即便短期的“拥挤”可能会带来分歧与调整，但大概率也会有更多的资金去承接，进而打开“拥挤度”进一步向上的空间。浙商证券表示，AI新生态正逐步形成，产业持续高景气。在政策红利与科技创新共振下，人工智能产业有望成为一条长期投资主线。由于人工智能相关股票较多，涉及众多细分赛道，产业变化较快，投资难度较高，AI主题的相关指数，集合AI核心企业，具有覆盖面广、收益弹性大的特征，或成为产业发展红利背景下的AI核心资产。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-25 13:39
人工智能ETF科创(588760)涨近3%领跑同类，换手率超30%居同类产品首位！近5日资金抢筹，净流入1.37亿元
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5年2月25日 13:19，上证科创板人工智能指数(950180)强势上涨2.65%，成分股云天励飞(688343)20cm涨停，虹软科技(688088)上涨8.56%，有方科技(688159)上涨5.47%，澜起科技(688008)，晶晨股份(688099)等个股跟涨。人工智能ETF科创(588760)上涨2.60%，盘中成交额已达1.48亿元，换手率31.03%，居同类产品首位。值得一提的是，寒武纪盘中价格首次突破800元，股价再创历史新高。规模方面，人工智能ETF科创最新规模达4.73亿元，创成立以来新高。份额方面，人工智能ETF科创最新份额达7.70亿份，创成立以来新高。资金流入方面，人工智能ETF科创最新资金净流入7192.96万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1.37亿元。消息面方面，2月24日，DeepSeek启动“开源周”，开源了首个代码库FlashMLA。此前，2月21日，DeepSeek在社交平台发文称，构建了一支探索AGI（通用人工智能）的小团队，将开源5个代码库，以完全透明的方式分享研究进展。国泰君安证券表示，Deepseek R1发布彰显国产大模型在算力紧缺情况下亦可取得与海外顶尖大模型相当性能，预计将加速Deepseek、通义千问、豆包等国产大模型性能发展，国内AI领域资本开支有望保持高速增长，带动AI产业链加速成长。人工智能ETF科创紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。人工智能ETF科创（588760），一键布局科创板30家人工智能企业龙头，行业兼顾软硬件，更符合当下AI发展趋势。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-25 13:29

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