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人工智能指数怎么选？

证人工智能主题指数（CS人工智）：华夏人工智能AI跟踪，该指数从主板、创业板、科创板中精选人工智能产业链个股，全产业链布局人工智能赛道，科技个股波动大，选择难度大，指数相关ETF一键打包多只赛道龙头股，即可避免单只个股的巨大波动，也可享受赛道整体的投资机会。【代表ETF：人工智能AIETF（515070）】科创人工智能指数：跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖人工智能产业上中下游全产业链，其中，半导体权重达47.8%，占据半壁江山，权重股包括寒武纪、金山办公、澜起科技、石头科技、芯原股份、恒玄科技等。【代表ETF：科创人工智能ETF（589010）】创业板人工智能指数：选取创业板上市的AI主业公司，日内涨跌幅限制为±20%。值得注意的是，指数光模块权重超41%，前3大成分股囊括中际旭创（15.89%）、新易盛（14.86%）、天孚通信（4.77%）三大光模块龙头，前十大成分股包含北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头公司。【代表ETF：创业板人工智能ETF华夏(159381)，年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。】这三个人工智能的区别在哪里？首先在在板块选取上，CS人工智能是从全市场选股，创业板、主板、科创板都有覆盖，相对更均衡全面。科创人工智能则是在科创板选股，科创色彩比较浓厚；创业板人工智能则是在创业板市场选取。其次是行业分布上，一个很明显的特点是，创业板AI更侧重通信，权重高达50%，其次是计算机、传媒、电子，军工也有部分覆盖。科创人工智能更侧重电子（半导体），其次是计算机；CS人工智更侧重计算机，其次是电子、通信。第三，行业的侧重也在在前十大重仓股上有所体现。创业板人工智能前3大成分股囊括中际旭创（15.89%）、新易盛（14.86%）、天孚通信（4.77%）三大光模块龙头，前十大成分股包含北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头公司。科创AI则更聚焦于芯片半导体，CS人工智更均衡。第四在市值分布上，CS人工智市值分布更均衡；创业板人工智能更偏向小市值风格，500y以下占据90%。最后是市场表现上，可以看到，在这一轮AI行情中，创业板人工智能相对优势非常明显。数据截止到2025.08.19 创业板人工智能指数表现：指数近五年（2020-2024）完整年度涨跌幅为：20.1%、17.6%、-34.5%、47.8%、38.4%；上证科创板人工智能指数表现：指数近两年（2023-2024）完整年涨跌幅为：12.7%、32.4%；中证人工智能主题指数表现：指数近五年（2020-2024）完整年度涨跌幅为：18.1%、6.6%、-35.5%、10.3%、20.2%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。为什么创业板人工智能领涨此轮AI行情？创业板特性放大成长弹性：成分股均为创业板标的，涨跌幅限制±20%，在行业高景气阶段更易释放弹性。指数编制上，更注重AI主业公司：50%权重聚焦AI算力（光模块CPO、云计算、芯片），50%布局AI中游软件、应用（软件、行业解决方案），兼顾短期爆发与长期渗透逻辑。产业景气度：光模块领衔的算力基建爆发 1.全球算力军备竞赛加速北美四大云巨头（微软、Meta等）2025年资本开支超3300亿美元，同比增幅达43%，直接拉动光模块等算力硬件需求。 OpenAI宣布投入数万亿美元建设AI基础设施，进一步强化全球算力基建的长期增长预期。 2.光模块龙头业绩高增验证逻辑新易盛、中际旭创等权重股（合计占创业板人工智能指数28%以上）订单排至2026年，2025年H1净利润高增，印证行业高景气。光模块整体占指数权重超41%，深度绑定海外AI资本开支周期，成为行情核心引擎。人工智能目前逐步成为具有强逻辑支撑的市场主线，还能上车吗？人工智能作为经济转型升级的新型引擎，目前具备产业技术进步+应用场景不断拓展+政策支持等多重buff，中长期发展前景广阔。目前人工智能发展尚且处于算力基础设施投入的早期，此轮行情难言结束，不仅如此， AI+是一个涵盖上游算力硬件、中游软件服务以及下游应用的庞大产业链条。其中，中下游涉及的领域更多、覆盖范围更广，本轮AI行情个细分方向表现并不相同，无论是行业整体还是细分方向，都有值得挖掘的地方。从成交占比、拥挤度等一系列指标来看，人工智能板块尚未来到过热区间：成交占比看，近期周期板块表现更强，当前TMT成交占比已下降至30%以下，距离历史上40%-45%的过热区间仍有距离，尚未发出过热信号。拥挤度看，当前多数领域拥挤度仍处于偏中等水平，比如说大模型、IDC算力租赁、中游软件、游戏等等环节。今年以来，业绩最先释放并且打入北美算力产业链的光模块、PCB、服务器等环节表现较好，Ai行情呈现两个现象：上游算力硬件开始跑赢中游软件服务&下游端侧应用；另一方面，上游算力硬件内部，以光模块、PCB为代表的北美算力链大幅跑赢芯片等国产算力链。那么往后看，从海外映射、政策支持、事件催化等多个维度看，随着业绩披露期过后，科技板块对即期业绩的关注度减弱、开始定价中长期产业趋势，叠加近期H20芯片限制放开、Kimi和阿里等新模型发布、2025世界人工智能大会、8月GPT5发布等事件边际催化，这轮AI行情可能走的更远更宽。具体到算力板块，从中长期视野来看，算力作为人工智能的上游资源端，正成为AI时代的“水电煤”，不管AI大模型能不能跑出来，所需要的算力消耗都不会少。目前AI仍处于发展的及早期，AI算力仍然有很大的增长空间。三年前，训练一个千亿参数的大模型需要烧掉数千万美元，如今，这个数额将会更加庞大。近日发布的《人工智能趋势报告 2025》显示，前沿 AI 模型的训练成本在8年内增长了约2400倍，单个模型训练成本可能在 2025 年将达到10亿美元，未来有可能突破100亿美元。相关产品：创业板人工智能ETF华夏(159381)、科创人工智能ETF华夏（589010）、人工智能AIETF(515070) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云8小时前

方直科技收盘上涨1.73%，滚动市盈率240.73倍，总市值34.06亿元

员继续教育基地）签署战略合作框架协议，人工智能AIGC公共实训中心，全力聚焦深圳市“20+8”新兴产业集群及未来产业战略布局，精准对接前沿科技创新对数字人才的迫切需求。公司全资子公司木愚科技作为技术支持单位，受邀参与两项行业标准的制定工作：一是由电子政务建模仿真国家工程实验室牵头组织的《数据资源产品化实践蓝皮书（2Gülinncekara,"TheRoleofArtificialIntelligenceinEducation:AReviewoftheLiterature,"InternationalJournalofEducationalTechnologyinHigherEducation,vol.17,no.1,2020.2024版）》编撰；二是中国电子商会发起的《生成式人工智能数据应用合规指南》团体标准编制，相关成果将为行业提供重要实践参考。凭借技术创新实力，公司于2024年荣获“AI天马”高成长性企业称号，木愚教育大模型解决方案及AI数字教师系统与华为昇腾AI基础软硬件平台及昇思MindSpore框架、昇腾Atlas训练服务器通过了相互兼容性测试认证，荣获华为昇腾原生技术认证，并获得了AscendNative、AscendCompatible认证证书和认证徽标的使用权。木愚科技与华为的合作，突出体现了对教育行业中数据安全和信息保护的高度重视；通过使用华为昇腾的国产化算力服务器，有助于确保教育数据的安全性与隐私保护，减少外部技术依赖和潜在的安全隐患。木愚科技基于大模型的智能化教育解决方案借助深度学习和先进智能技术，进一步推动了教育领域的数字化升级。AI创新应用不仅提升了教育内容和教学方式的智能化与个性化，同时为教师与学生提供了更加高效、安全的平台。公司将持续助力教育行业的数字化转型，以更加安全、先进且高效的技术解决方案，推动教育向更加智能化的方向发展。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2351.23万元，同比-21.52%；净利润654.55万元，同比-33.01%，销售毛利率85.41%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 方直科技 240.73 196.05 4.79 34.06亿行业平均 144.73 145.10 12.12 145.79亿行业中值 87.25 94.91 4.86 66.70亿 1 思维列控 19.20 23.18 2.79 127.12亿 2 理工能科 21.25 18.75 1.83 52.02亿 3 北路智控 26.29 24.59 2.09 49.47亿 4 天玛智控 32.85 28.33 2.19 96.21亿 5 泽宇智能 34.22 32.55 2.93 71.10亿 6 凌志软件 36.52 58.67 5.53 72.92亿 7 中控技术 37.59 36.74 3.94 410.39亿 8 熵基科技 38.67 39.33 2.13 71.99亿 9 远光软件 41.23 43.90 3.43 128.59亿 10 柏楚电子 41.79 48.84 7.55 431.14亿 11 博思软件 42.03 41.03 4.78 124.04亿 12 云星宇 44.06 43.65 3.34 50.67亿

金融界昨天17:25

英伟达的中国困局：从合作到博弈，AI 巨头如何被拖入全球科技分裂中？

达的技术不再局限于游戏领域，更成为中国人工智能（AI）快速发展不可或缺的核心支撑。这种紧密关系远不止商业合作那么简单：英伟达与中国共同成长，为中国数字生态系统的构建打下了坚实基础。但到2025年，这段黄金时代或许将画上句号。黄仁勋的角色从科技偶像转变为谨慎的外交官，在复杂紧张的地缘政治格局中艰难周旋。近期美国政府批准英伟达向中国出口H20 AI芯片。这一举措更多是可控竞争的信号，而非双方友谊的重续。如今，每一笔芯片交易都可能成为政治焦点，英伟达被夹在自己曾助力发展的中国，与家园美国之间，进退维谷。从游戏到AI：英伟达在中国的深耕之路英伟达进入中国市场，恰逢个人电脑（PC）与游戏产业爆发期。当时黄仁勋就清醒地认识到，中国绝非普通的海外市场，而是世界级的制造业基地与人才高地。2012年前后，随着深度学习技术兴起，英伟达与中国的合作才真正进入深度绑定阶段。彼时，百度、阿里巴巴、腾讯（合称“BAT”）等中国科技巨头正全力布局 AI 生态，业务覆盖个性化电商推荐到自动驾驶等多个领域，而英伟达的GPU，成了这些企业的共同选择。黄仁勋的策略远不止卖硬件：他构建了一套完整的生态体系。英伟达在多个中国城市举办的 GPU 技术大会（GTC），成了AI领域的标杆活动。黄仁勋常常亲自用中文演讲，发布将深刻影响中国本土AI发展的新技术。来源：2018 年英伟达中国 GTC 大会这一布局也让英伟达的CUDA平台，成为AI开发领域事实上的通用编程语言，筑起了一道竞争对手难以突破的护城河。到 2020 年代初，这份合作已成为英伟达全球营收与影响力的核心支柱。地缘转折点：H20 芯片交易风波然而，2022 年底起美国不断升级的制裁，给这份利润丰厚的合作蒙上了巨大阴影。2023 年及之后，美国政府的限制措施步步收紧，英伟达进入中国市场的通道岌岌可危。 2025 年 4 月，特朗普政府以国家安全风险加剧为由，突然叫停英伟达H20芯片对中国的出口。这一禁令在英伟达及其中国合作伙伴中引发震荡，也让这家公司在全球增长最快的AI市场中的地位面临威胁。这一决策，也凸显出美国国家安全优先与商业利益之间日益尖锐的矛盾。即便如此，中国AI加速器市场仍保持高速增长，目前估算年规模约500亿美元。但受本土竞争加剧与出口限制持续影响，英伟达2025年在中国市场的份额预计将从上年的66%降至约54%。来源：Stone Fox Capital 截至2026 财年第一季度（TTM，过去 12 个月），英伟达数据中心业务营收达 1320 亿美元（总营收 1500 亿美元），而来自中国市场的约 200 亿美元营收，在此刻突然面临风险。正值全球AI竞争白热化之际，中国AI企业却发现自己被切断了获取关键技术工具的渠道。来源：Nvidia, TradingKey 转机出现在2025年8月：特朗普政府最终批准英伟达向中国出口H20芯片。但这款芯片是英伟达旗舰产品H100的刻意降级版，虽保留了不错的计算能力，却大幅限制了芯片间的互联速度，从而无法用于大规模基础AI模型训练（这正是美国国家安全关注的核心领域）。即便获批，代价也相当高昂：英伟达向中国客户销售H20芯片的所有收入，需缴纳15%的营收税。这一新颖的地缘经济手段，试图同时达成三个目标：减缓中国在尖端AI领域的进展、维持中国对英伟达CUDA软件生态的依赖、并将美国企业的部分利润回流至美国国库。这意味着，英伟达通过向中国销售H20芯片获得的 200 亿美元营收中，有 30 亿美元将直接流入美国财政部。假设英伟达数据中心产品的毛利率维持常规的75%，美国政府从英伟达中国营收中抽取的15%，相当于让公司损失了约2%的总营收，以及2.2%的毛利润。中方回应与芯片停产风波中国的反应绝非欢迎，而是谨慎且带有防备的。北京没有欣然接受英伟达的回归，反而进一步强化双循环战略，加大力度推动技术自主。此前思科事件的教训仍在眼前，当年因后门疑虑，美国网络设备被中国市场广泛弃用。如今，中国监管部门已要求阿里巴巴、腾讯、字节跳动等科技巨头暂停或大幅放缓对英伟达芯片的采购。这种谨慎态度背后，是长期存在的担忧：英伟达在美国监管压力下，可能被迫向美方分享中国用户或应用的敏感信息，相当于为美国政府绘制了一份详尽的中国AI发展地图。在此之后，英伟达宣布暂停面向中国市场的H20 芯片生产。与之形成对比的是，华为等中国本土企业加速了自研AI 芯片的进程 —— 昇腾 920处理器已成为切实可行的替代方案。尽管在大规模模型训练能力上仍落后于 H100，其软件生态（CANN）也尚未追上 CUDA，但昇腾 920 在许多推理任务中的性能已接近英伟达产品，且按国家政策要求，被认定为性能达标且安全可靠。以下是基于网络流传的未证实泄露数据，对华为昇腾与英伟达芯片的详细对比：若数据属实，华为昇腾920 在关键AI 任务中的性能可达英伟达 H100 的 60%-80%；在全系统集群场景下，其竞争力有望对标英伟达 Blackwell（B200）系列，但需消耗更多功耗、使用更多芯片才能达到与英伟达相当的效率。这一实际性转变，不仅提振了中芯国际等中国半导体企业的市场地位，也标志着全球科技脱钩进程迎来关键节点。规格参数昇腾920 H100 SXM B200 能效（INT8） 5.714 TOPS / 瓦 2.872 TOPS / 瓦 4.5 TOPS / 瓦制造工艺华为N+2 台积电N4 台积电N4P 晶体管数量不足1000 亿 800 亿 2080 亿芯片尺寸 >1500mm² 814mm² 1650mm² 性能 - INT8 2000 TOPS 1979 TOPS 4500 TOPS 性能 - FP8 2000 FLOPS 1979 FLOPS 4500 FLOPS 性能 - FP16 1000 TFLOPS 989.5 TFLOPS 2250 TFLOPS 性能 - TF32 500 FLOPS 495 TFLOPS 1250 FLOPS 性能 - FP32 134 TFLOPS 67 TFLOPS 未知性能 - FP64 67 FLOPS 33 FLOPS 67 FLOPS 功耗 350 瓦 700 瓦 1000 瓦架构达芬奇v200 Hopper Blackwell 缓存大小 192GB HBM3（或 96GB HBM3） 96GB HBM3 192GB 技术 Chiplet 2.5D Chiplet Chiplet 接口 PCIe Gen5 PCIe Gen5 PCIe Gen5 互联技术 HCCS 2.0 100000GB / 秒； RoCE 3200Gb / 秒 NVLink 900GB / 秒； InfiniBand 800Gb / 秒和1400Gb / 秒 NVLink 1800GB / 秒； InfiniBand 800Gb / 秒和1600Gb / 秒来源：X 平台用户 tphuang 十字路口的英伟达：在分裂的科技世界中求生更深层的现实是，这场较量早已超越商业与技术范畴。它本质上是全球科技格局的根本性重，在这个新格局中，数据主权、国家安全与地缘竞争的重要性，已凌驾于市场规律之上。中国着力构建强大的本土AI 硬件生态，正是为了应对未来可能出现的美国制裁或出口限制，为自身筑起缓冲带。对英伟达而言，这意味着要在愈发复杂的局面中寻找出路。凭借数十年的文化沟通经验与技术领导力，黄仁勋让英伟达在中国AI生态中的扎根深度，远超多数西方同行，但他无法阻止中国逐步推进的技术脱钩。通过向中国提供降级的 H20 芯片，英伟达试图保留一丝余地：维持中国市场对其 CUDA 软硬件生态的依赖，毕竟CUDA 仍是目前全球最成熟的 AI 开发环境。如今，公司能否持续成功，越来越取决于黄仁勋个人能否在两个竞争超级大国的政策变动中，搭建信任桥梁、把握平衡。展望未来，随着近期芯片停产与监管压力加剧，英伟达在中国的根基将面临长期侵蚀，尤其是在政府、安全、金融等敏感领域。一方面，中国本土芯片不断崛起；另一方面，北京对技术自主的推动力度持续加大。与此同时，美国政府推出的营收分成税，可能演变为战略领域科技出口管控的标准手段，进一步强化国家层面对全球创新流向的控制；而中国持续的审查与安全评估，最终也可能升级为全面禁令。· 最糟糕的情况是，英伟达可能彻底失去中国市场的所有营收，这一市场目前占其总营收的10%-15%。为这种可能性做好准备至关重要，因为一旦发生，将很大程度影响公司的财务前景与增长轨迹。更关键的是，全球AI产业可能分裂为两大对立的硬件生态：美国体系与中国体系，两者在互操作性与合作上的空间将极为有限。归根结底，黄仁勋的经历既是一段个人叙事，也折射出复杂的地缘政治现实。凭借移民背景与文化洞察力，他搭建起硅谷与北京之间的桥梁，打造出一个价值数万亿美元的创新与经济交流通道。如今，他正目睹这座桥梁被一块块拆解。曾象征着技术快速融合与无限机遇的英伟达GPU，如今成了受严格管控的商品，在地缘紧张局势与高额税收的阴影下艰难前行。对英伟达而言，当下的挑战已不只是赢得市场，而是要适应一个时代的落幕：那个无需审批即可自由创新的时代，已一去不返。未来需要的是一种全新的领导力：既能理解技术、权力与国家主权之间微妙而脆弱的交集，也能在其中找到前行的道路。立刻体验原文链接

TradingKey昨天17:05

24小时环球政经要闻全览 | 8月25日

府发布“新政府经济增长战略”，计划以“人工智能（AI）大转型”和“超创新型经济”为目标推进企业主导的“三十大技术领先项目”。政府将在经济和社会各领域全面推动“AI大转型”，包括以建设“物理AI强国”为目标支持企业开展多项AI重点项目；利用AI技术推动公共服务创新；加强全民AI教育；加快完善AI相关基础设施。超创新型经济方面，政府将在材料与零部件、气候・能源・未来挑战、生物医药・文创内容・美妆・食品等领域推进15项重点项目。为支持相关战略，政府将设立规模超100万亿韩元（现汇率约合5167亿元人民币）的“国民增长基金”（暂译），用于发展AI未来战略产业、能源基础设施，以及相关技术与风投企业。英伟达机器人“新大脑”即将揭晓 8月24，英伟达机器人账号在社交平台发布预热推文，“你安排好时间了吗？2025年8月25日。”配图中是一个黑色礼盒，上面是一张写着“好好享受！”、带着黄仁勋签名落款的贺卡。至于礼盒中的内容，英伟达已在两天前发出了预告视频。在视频中，黄仁勋俯身在贺卡上写下“致机器人：好好享受你的新大脑吧！”，随后镜头切换至一个站在礼盒前的人形机器人，正拿起贺卡“阅读”。美国太空探索技术公司取消“星舰”24日试飞当地时间24日傍晚，美国太空探索技术公司（SpaceX）宣布取消原计划当日进行的“星舰”第十次试飞任务，原因是地面系统（指发射台及其周边支持起飞的基础设施）出现问题。但在距离升空还有大约30分钟时，SpaceX在X上表示，"今天的第十次星际飞船飞行暂停，以便有时间排除地面系统的故障"。马斯克原本准备在周日火箭发射前提供有关星际飞船开发进展的最新消息，但一个占位直播流显示该消息已被取消。SpaceX 没有透露何时会再次尝试发射。过去类似的故障都在几天内得到解决。古尔曼：AirPodsMax或暂无升级计划自2020年底上市以来，AirPods Max的市场表现略显令人失望。这款耳机在发布前备受期待，但其高昂的价格以及较重的铝和钢材质设计让部分粉丝感到不满，他们一直期待着产品的更新换代。据马克・古尔曼在其《Power On》通讯中透露，AirPods Max目前处于一种尴尬的商业处境。其销量足以让苹果维持这款产品的销售，但又不足以让苹果投入大量工程资源进行真正的升级。苹果去年推出USB-C版本的AirPods Max，主要是为了满足欧盟的要求。从商业角度来看，苹果的音频团队更倾向于将时间和精力投入到新的AirPods耳机产品以及为其他产品开发扬声器上。考虑到AirPods Max自5年前首次亮相以来，除了USB-C升级外基本没有变化，这相当令人失望。简而言之，如果你一直在等待AirPods Max的新版本，可能要失望了。古尔曼表示，粉丝们“可能还得继续等下去”。 Keurig Dr Pepper接近以180亿美元收购欧洲咖啡商JDE Peet 据华尔街日报援引知情人士报道，Keurig Dr Pepper接近达成以约180亿美元收购欧洲咖啡公司JDE Peet的交易。报道称，合并后的公司后续将分离饮料和咖啡业务。

格隆汇昨天08:05

富兰克林邓普顿亚太CEO：全球机构与高净值客户重新评估中国投资机会

中国经济增长的重要驱动力，尤其在技术和人工智能（AI）领域。中国在AI领域的角色日益重要，吸引全球投资者关注相关企业及产业链发展机会，为投资组合提供新增长点。中国宏观经济周期性上行分析随着宏观经济周期性回升，中国经济的投资吸引力增强。Ahmad强调，经济周期性上行为投资者创造了更具吸引力的投资空间，同时为企业盈利增长提供了支撑。中国企业基本面与长期盈利潜力从长期来看，众多中国企业具备强劲基本面和盈利潜力，其影响力不仅局限于国内市场，更超越国界。投资者在评估公司财务健康状况、市场份额及增长潜力时，可发现长期投资价值。编辑总结总体来看，全球机构和高净值投资者正在重新评估中国市场投资机会。政策支持、创新驱动、宏观经济上行以及企业基本面强劲，为中国市场提供长期投资吸引力。投资者需关注政策变化、技术创新及企业盈利潜力，以优化投资组合并把握市场机会。常见问题解答问题1：为何全球投资者对中国市场兴趣回升？回答：主要因为政策支持力度加大、经济信心回升、创新及AI领域增长潜力突出，同时企业基本面稳健，吸引机构和高净值客户关注。问题2：中国政策环境对投资者有哪些利好？回答：政策刺激措施、监管协调性增强，为经济发展提供支持，同时提升市场稳定性和投资信心。问题3：创新和人工智能如何驱动经济增长？回答：创新尤其是AI技术推动产业升级和生产力提升，带来新兴市场机会，增强企业竞争力和盈利潜力。问题4：宏观经济周期性上行对投资者有何意义？回答：经济周期性上行提升投资吸引力，为企业盈利增长提供支撑，同时为投资者创造更好的回报机会。问题5：中国企业长期投资价值体现在哪些方面？回答：体现在强劲基本面、稳定盈利能力、市场份额及全球影响力，适合长期资本布局和价值投资。来源：今日美股网

今日美股网08-23 00:11

“美联储传声筒”透露鲍威尔新行动！黄金承压再探3300,“死叉”再添利空

85%降至75%。此外，美国股市因对人工智能（AI）投资前景的担忧加剧而出现持续抛售，打击了投资者信心，同时增强了美元的避险吸引力。周四，美联储官员对下月降息的态度显得冷淡，而投资者正为鲍威尔将在周五晚间22:00发表的讲话做准备。市场普遍预计，鲍威尔将在杰克逊霍尔会议开幕演讲中维持谨慎态度，避免过度承诺进一步宽松。《华尔街日报》记者、素有“美联储传声筒”之称的Nick Timiraos周四称，鲍威尔可能会“逆转2020年两项重要的政策转变：灵活平均通胀目标制以及偏向于低失业率的倾向。” 鲍威尔的讲话很可能对美联储的降息预期产生重大影响，进而左右美元表现，并在黄金市场引发剧烈波动。若鲍威尔抵制市场对激进降息的押注，将为美元提供额外支撑，并可能将黄金压低至3300美元下方。相反，若出现意外的鸽派转向，美元或遭遇新一轮抛售，黄金则有望重返上行。 KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“‘在俄乌和平协议依然存在可能性、美元吸引部分买盘的情况下，黄金面临阻力。但如果鲍威尔的讲话被解读为鸽派转向，那么美元可能承压，而金价可能再度走高。’” 美联储决策者面临的挑战是：尽管劳动力市场出现疲软迹象，但通胀仍高于央行2%的目标，并可能因特朗普政府的激进关税上调而进一步升温。三位知情的克里姆林宫高层消息人士告诉路透社，俄罗斯总统普京要求乌克兰放弃整个顿巴斯东部地区、放弃加入北约的意图、保持中立并禁止西方军队进入该国。黄金技术面分析日线图显示，黄金风险仍偏下行，14日相对强弱指数（RSI）在50下方继续走低。“死叉”形态继续维持负面前景。值得注意的是，周二21日均线（SMA）已跌破50日均线，验证了看跌交叉信号。若空头能牢固跌破100日均线3314美元，将为下行趋势提供支撑。进一步下方目标为7月31日低点3274美元，若跌破，则可能测试7月30日低点3268美元，最终指向3250美元心理关口。相反，多头需要突破3350美元附近的强劲阻力（21日均线与50日均线的汇合区），以扭转短期看跌倾向。上方进一步目标依次为上周高点3375美元以及3400美元整数关口。

欧罗巴08-22 18:49

英伟达财报公布在即，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超4%，光模块CPO含量超40%

机构不约而同地上调其股价预期，体现了对人工智能（AI）芯片一哥的看好。本周还没满四天，已有至少九名不同机构的分析师提高了对这家AI芯片巨头的12个月目标价，将平均目标价推高3%至近194美元的历史新高。这轮目标价上调反映出分析师对英伟达持续增长能力的信心增强。按英伟达周三收盘价计算，新的平均目标价意味着超过10%的上涨空间。摩根士丹利、瑞银、Wedbush、KeyBanc等主要投行均参与了此轮上调。 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模70亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，覆盖了多个AI算力硬件、6G产业链龙头个股。其中，光模块CPO概念股权重占比为31%，PCB电路板概念股权重占比为15.95%。前十大权重股为：中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、中兴通讯、兆易创新、沪电股份、东山精密、歌尔股份、生益科技。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接(A类：008086；C类：008087)。追求更高弹性可关注创业板人工智能ETF（159381），跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，日内涨跌幅限制为±20%。指数光模块权重超41%，前3大成分股囊括中际旭创（15.89%）、新易盛（14.86%）、天孚通信（4.77%）三大光模块龙头。目前创业板人工智能ETF华夏(159381)年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-22 14:45

DeepSeek-V3.1正式发布，创业板人工智能ETF南方(159382)交投活跃上涨3.88%，近6日连续获得资金净流入

市、天津市、南宁市、上海市等多地聚焦“人工智能（AI）+制造”，围绕制造业智能化发展部署工作。具体看，引导AI技术与当地重点行业、特色优势产业融合发展是不少地方发力“AI+制造”的重要抓手。华安证券表示，成长科技行情仍有持续空间。当前成长科技板块中，AI、机器人、军工等方向强者恒强，市场风险偏好较高，行情尚未出现全部五大预警信号，其中行业扩散和交易拥挤度尚未完全满足，表明本轮行情大概率尚未结束。创业板人工智能ETF南方(159382)紧密跟踪创业板人工智能指数，创业板人工智能指数反映创业板人工智能主题相关上市公司的股价变化情况。目前，该指数前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、天孚通信、软通动力、润泽科技、全志科技、景嘉微、深信服、北京君正、网宿科技。相关产品：创业板人工智能ETF南方(159382) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-22 12:05

集成电路ETF(562820)上涨5.54%，全球半导体制造行业增长势头强劲

半导体供应商正在加速扩张，以支持生成式人工智能（AI）应用的激增需求。根据报告，全球半导体制造行业预计将保持强劲增长势头，预计从2024年底到2028年，产能将以7%的复合年增长率增长，达到创纪录的每月1110万片晶圆。广发证券指出，近年来在AI等新技术的带领下，半导体供应链安全和自主可控的重要性和紧迫性，政府在产业政策、税收、人才培养等方面加大了对本土半导体制造的支持，国内晶圆制造及其配套产业环节加速发展势在必行。此外，7月份计算机、通信和其他电子设备制造业增加值同比增长10.2%，显示行业需求保持较高景气度。没有股票账户的场外投资者还可以通过集成电路ETF联接基金(022350)把握板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-22 11:05

后GPT-5 时代的“电力”：一文看懂算力为什么成了最硬的硬通货

外联接：008086/008087】人工智能AIETF(515070)跟踪中证人工智能主题指数，该指数从主板、创业板、科创板中精选人工智能产业链个股，全产业链布局人工智能赛道，科技个股波动大，选择难度大，指数相关ETF一键打包多只赛道龙头股，即可避免单只个股的巨大波动，也可享受赛道整体的投资机会。数据来源：wind、上市公司财报，华夏基金等，截至2025.8.20，个股不作为推荐。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-22 10:56

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