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“医药SaaS第一股”太美医疗科技(2576.HK)上市,生命科学数字化赛道再添新星
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lg
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数字技术的交叉领域,指的是利用大数据、
人工智能
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AI
)等先进技术,为生命科学行业(如医药及医疗器械行业)提供了一个全面的、数字化的业务模式,来改进和优化研究、开发、生产、营销和管理过程。 过去10年,美股计算机领域诞生了不少表现优异的黑马,其中之一就有为生命科学及相关行业提供基于云的整套研发、营销解决方案的龙头公司——Veeva System(VEEV.US)。公司成立之初就致力于满足生命科学企业对于运营和监管特殊要求,产品定位于满足客户从研发到商业化的独特需求,涉足CRM、内容管理、数据管理等方面,以便于帮助生命科学企业将产品更快、更有效率推向市场,销售更有效率同时满足政府监管要求。 在Veeva System刚上市之时,市场对于相关赛道抱着较为悲观的态度,认为市场规模较小。然而,股价并不总是与市场关注度成正比——Veeva在过去十年的股价涨幅接近10倍,成为表现卓越的投资标的,为美股投资者带来了丰厚的回报。其目前市值已超过330亿美金,近人民币1700亿元。这个曾经不起眼的赛道能产生一个如此巨型的独角兽,这是当初投资者无法想象的。 资本市场的靓丽表现,充分证明了该赛道具备较高的成长弹性。放眼全球,生物制药研发、运营模式正面临多重严峻挑战,包括持续的监管变革、专利独占权的丧失以及科技的迅猛发展。其中,根据过去14年的分析,德勤指出生物制药行业的研发成本在上升,研发生产力与内部收益率在下降。此外,德勤咨询认为,临床试验期间产生的数据量呈指数级增长,必须对相关数据进行有效管理、处理和利用,以提炼出具可行性的洞见,才能从中充分受益。考虑到技术创新的步伐,相关行业扩大数字技术使用以获得持久价值的时机已然成熟。 由于产业发展的逻辑和驱动力相似,中国市场的发展轨迹与美国过去的趋势相似。随着中国的医药及医疗器械行业成为全球第二大市场,行业数字化需求也在快速增加。灼识咨询的分析指出,2023至2028年,中国医药和医疗器械的研发数字化市场将显著扩张,市场规模预计从64亿元增长到163亿元,年复合增长率为20.7%。同时,营销数字化市场也将快速增长,市场规模预计从33亿元增长到80亿元,年复合增长率为19.2%。 这意味着市场规模将在未来快速翻倍,是一个具备充足发展潜力的黄金赛道。 随着行业的快速增长,相关投资标的有望展现出较高的股价弹性,类似于美股市场过去出现的投资机会可能会再次出现。也就是说,未来这个赛道有望诞生中国“黑马”。 二、太美医疗科技能否成为下一匹“黑马”? 在中国生命科技数字化领域,太美医疗科技是少见能够与Veeva Systems对标的标的。两者均巧妙运用飞轮效应,通过产品线的不断扩展与深化,成功覆盖了生命科学公司从研发到销售的全流程。 在经济学中,“飞轮效应”生动地描述了这样一种现象:当一个系统或组织的某个部分开始获得增长动力时,它能够推动整个系统更高效地运转,并加速发展,就像飞轮一旦开始旋转,就会因自身的惯性而持续加速。 回溯至2019年之前,太美医疗科技深耕医药研发软件领域,以云端生命科学SaaS解决方案助力新药研发。公司在临床数据采集、项目管理、文档管理等多个方面取得了显著成果,从而确立了其在生命科学研发数字化市场的领导地位。这一时期的深厚积累,为太美医疗科技的飞轮效应注入了初始的启动力。 2019年,太美医疗科技迈出了战略转型的关键一步,推出了TrialOS平台,标志着公司成功从传统软件供应商向一体化数字化解决方案提供商的华丽转身。TrialOS平台不仅促进了数据的高效传输和流程的无缝协作,还有效打破了信息孤岛,为飞轮效应的增速创造了有利条件。 2021年,太美医疗科技再次发力,推出了专为医药和医疗器械营销设计的PharmaOS平台。该平台凭借灵活的开发工具和云端软件,助力客户高效管理销售团队和分销商,实现渠道透明化,并优化了客户关系管理。至此,太美医疗科技的双平台架构为飞轮效应的持续转动提供了源源不断的动力。 此外,太美医疗科技并未止步于此,而是正在积极开发下一代数字化协作平台,如Trials和无界,旨在进一步提升用户体验和协作效率。这些后续的平台与产品布局,无疑将成为推动飞轮效应加速的强劲催化剂。 综上所述,太美医疗科技与Veeva Systems在多个方面展现出了惊人的相似性。从最初的单一软件产品到构建平台,再到提供数字化服务,直至完善生态布局,太美医疗科技始终在不断进化、突破边界,展现出强大的业务扩展和创新能力。 除了在同一赛道上竞逐,太美医疗科技与Veeva Systems还有很多的共同之处。类似的,太美医疗科技也引领了以数字化重塑生命科技行业的潮流。太美医疗科技在2019年推出的TrialOS平台,开创了为全球医药及医疗器械研发领域提供基于平台的一体化数字化解决方案的先河。据灼识咨询的数据显示,太美医疗科技不仅是国内首家,也是截至目前唯一一家能够为中国医药及医疗器械行业提供从研发到营销一站式数字化解决方案的供应商,这一创举同样开创了先河。 在行业地位方面,太美医疗科技与Veeva Systems同样卓越。根据灼识咨询的数据,以2023年收入计算,太美医疗科技是中国医药及医疗器械研发和营销领域最大的数字化解决方案供应商。同时,公司也是中国最大的医药及医疗器械研发数字化解决方案供应商,2023年收入占据了8.2%的市场份额。根据灼识咨询的资料,按客户数量计算,公司已成为中国医药及医疗器械研发和营销领域应用最广泛的数字化解决方案供应商。 通过多年的深耕细作与不懈探索,太美医疗科技逐渐走上了用科技创新驱动发展的道路,构建了一个自我强化的良性循环体系,已在生命科技数字化领域崭露头角。随着数字化转型的不断深入,太美医疗科技的未来发展前景广阔,有望成为行业内的一匹“黑马”。 三、“飞轮效应”驱动未来增长潜力 当一个原本静止的“飞轮”被成功启动并加速至某一临界点后,它便获得了一种自我维持的惯性动力。正是凭借着这种强大力量,太美医疗科技在过去三年充满挑战的市场环境中,依然实现了逆势增长。从2021年至2023年,公司的年收入分别达到了约4.66亿元、5.49亿元和5.73亿元,年复合增长率为10.9%;同时,毛利也分别从约1.64亿元、1.85亿元增长至1.79亿元,净亏损随之逐年收窄。尤为值得一提的是,2024年第一季度,公司毛利约4952万元,同比增长高达28.6%,展现出强劲的增长势头。截至2024年3月31日,太美医疗科技在手订单金额已超过16亿元,涵盖了约3500个软件产品及数字化服务项目,业绩成长的可见性极高。 展望未来,太美医疗科技计划通过扩大收入来源、提高利润率和优化运营效率,来构建一个能够自我维持并持续产生利润的良性循环体系。而这些潜在的能量早已蓄势待发,潜藏于他们的“飞轮”之中。 具体而言,未来太美医疗科技的“飞轮”将受到以下几股强劲动力的推动: (1)交叉销售策略显著提升了用户生命周期价值: 在公司内部生态系统的协同作用下,客户一旦购买了核心产品,便更有可能继续购买其他产品。这种从单一产品到多品类产品的转变,即使在客户基数不变的情况下,也能显著增加收入。根据招股说明书,每位客户的平均购买价值正在提高,购买三种或更多产品或服务的客户数量也在增加。2023年,这些客户对太美医疗科技的总收入贡献超过了77%。 (2)客户渗透率的提升和客户粘性的增强: 太美医疗科技的客户渗透率不断上升,同时保持了高客户粘性,这构成了“飞轮效应”的另一重要驱动力。客户数量从2021年的908个增长至2023年的1107个,显示出稳步上升的趋势。2024年前七个月,客户总数已达967名,较前三个月增加了100名,显示出公司强大的市场拓展能力和客户吸引力。截至2023年12月31日,公司拥有235家核心客户,这些客户为公司贡献了高达83.8%的总收入,凸显了核心客户在业务中的重要地位。同时,核心客户留存率高达87.3%,整体客户留存率也达到了77.8%,这充分说明了公司与客户之间建立了稳固且持久的合作关系。 (3)规模效应的放大和盈利水平的提升: 随着业务规模的扩大和品牌认知度的提升,太美医疗科技正逐步受益于规模经济和网络效应。这使得公司能够以更低成本吸引和获取新客户,从而在市场竞争中占据有利地位。规模效应的放大也直接带动了公司盈利水平的提升。以毛利率为例,2023年上半年为31.0%,而今年上半年提升至40.7%,与2023年上半年相比,增加了近10个百分点,创下了近年来的新高。 可以看出,太美医疗科技的未来成长势能清晰可见。公司不仅在市场中占据领先地位,而且是国内罕见的可以与Veeva Systems相提并论的企业。随着行业进入黄金增长期,公司自身也步入扩张期,长期成长逻辑清晰,前景值得期待。
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格隆汇
2024-10-10
10月10日财经早餐:标指、道指新高!大幅降息存分歧,美元冲高,黄金下探2600!
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NVDA.US)CEO黄仁勋最新表示,
人工智能
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AI
)的未来将是能够“推理”的服务,但要达到这样的阶段需要先把计算成本降下来。他说道,英伟达将通过每年把芯片性能提高到两至三倍,同时保持相同的成本和能耗水平,来为这些进步奠定基础。 大扩张!扎克伯格宣布Meta AI在英国、巴西等六个国家上线 Meta Platforms首席执行官扎克伯格周三宣布,该公司AI聊天机器人Meta AI已在六个国家上线,包括巴西、英国、菲律宾、玻利维亚、危地马拉和巴拉圭。 OpenAI暗示2026年将面临最多140亿美元的亏损 据The Information最新报道,OpenAI的预测显示,该公司要到2029年才能实现盈利,届时其收入将达到1,000亿美元。根据对OpenAI财务文件中包含的数据的分析,在达到这一点之前,到2026年,该公司的亏损可能会高达140亿美元,几乎是今年预期亏损的三倍。 力拓豪掷67亿“抢滩”锂资源,借此跻身全球顶级供应商之列 全球矿业巨头力拓 (RIO.US)宣布,其已与美国锂生产商Arcadium Lithium (ALTM.US)达成价值67亿美元的最终收购协议。根据协议,力拓将以每股5.85美元的价格全现金收购Arcadium。受最新消息的影响,截至发稿,Arcadium美股盘前涨逾30%,此前两个交易日Arcadium已累涨37.66%。 今日要闻前瞻 美国9月CPI 美国上周首次申请失业救济人数 美联储官员库克、威廉姆斯、巴尔金讲话 特斯拉于10月10日发布Robotaxi (投资慧眼 编辑:Penny Pan) 原文链接
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投资慧眼
2024-10-10
24小时环球政经要闻全览 | 10月10日
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频。在采访中,英伟达CEO黄仁勋表示,
人工智能
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AI
)的未来将是能够“推理”的服务,但要达到这样的阶段需要先把计算成本降下来。英伟达将通过每年把芯片性能提高到两至三倍,同时保持相同的成本和能耗水平,来为这些进步奠定基础。 知名分析师:特斯拉量产Robotaxi得等到2027年 知名科技行业分析师郭明錤表示,他的最新供应链调查显示,特斯拉Robotaxi(也就是Cybercab)可能要到2027年一季度才能量产,所以期待本周发布会后股价大涨的预期可能有些过于乐观。郭明錤表示,相信特斯拉现在就具备制造Cybercab的硬件设计和生产能力,但问题在于FSD,许多监管都要求L4级别的系统才能运营无人驾驶出租车。量产时间反映出FSD可能要到2026年后才能达到L4级别。 OpenAI预计2026年亏损将达到140亿美元 据The Information,OpenAI 2024年上半年烧钱3.4亿美元。OpenAI的预测显示,该公司要到2029年才能实现盈利,届时其收入将达到1000亿美元。根据对OpenAI财务文件中包含的数据的分析,在达到这一点之前,到2026年,该公司的亏损可能会高达140亿美元,几乎是今年预期亏损的三倍,预计2023年至2028年总损失将达到440亿美元。这一估计不包括股票薪酬,这是OpenAI最大的支出之一,尽管其并没有以现金支付。 Meta AI在英国、巴西等六个国家上线 据报道,Meta的人工智能聊天机器人将在21个新市场推出,与OpenAI的ChatGPT展开竞争。Meta表示,其人工智能聊天机器人将于周三开始在英国、巴西以及拉丁美洲和亚洲的更多国家推出,该聊天机器人还将支持阿拉伯语、印尼语、泰语和越南语等语言。
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格隆汇
2024-10-10
Meta是如何一步步跻身AI巨头行列的?
go
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Meta迅速崛起为人工智能领域的重要玩家,其成功归因于Llama模型的广泛应用,既用于自家产品,也作为开源软件提供给开发者。与OpenAI等竞争对手采取闭源不同,Meta的开源策略为其赢得了开发者青睐,推动了AI的普及。尽管面临来自谷歌、微软和OpenAI等巨头的竞争,Meta凭借其庞大的用户基础和开放的商业模式,在AI领域占据了强有力的位置,长期发展前景广阔。
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Sissi
2024-10-10
伯恩斯坦分析师:特朗普胜选或将推动比特币价格升至9万美元
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资产行业的计划大纲,但她最近谈到了促进
人工智能
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)和加密领域的创新。 截至目前,预测市场网站 Polymarket显示,特朗普领先哈里斯 7%,但这一投票结果并未反映被禁止访问该网站的美国加密货币投注者的立场。 然而,伯恩斯坦分析师强调,2024 年总统大选将继续对比特币价格产生重大影响。他们表示:“我们预计,如果比特币开始感受到特朗普获胜的几率更高,它将继续对选举赔率做出反应,并变得更加积极;如果竞选继续‘难分胜负’,比特币将进入区间波动。” 分析师补充道:“虽然还不确定,但胜算已经显著转向有利于特朗普,这表明交易员们正在为特朗普获胜及其对市场的影响做准备,尤其是对加密货币领域的影响。”
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Peng
2024-10-10
汇丰高管:人工智能再显神通 助力银行业绩提升5%以上
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越来越多的金融服务公司在宣传人工智能在提高生产力和整体运营效率方面的优势。
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Heidi
2024-10-09
究竟怎么回事?USDT稳定币突传“不合规”可能面临退市!
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的象征。从金融工具(稳定币)到电信,从
人工智能
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AI
)到不可阻挡的教育和能源,我们相信赋权于人们、社区、城市乃至整个国家的重要性。” 当前,Tether不仅作为稳定币龙头发行商,其也持续扩张其业务范围,在4月宣布设立四个独立运作的业务部门,专注于数据、金融、能源和教育四大领域,并推出旗下风险投资部门Tether Evo,投资范围涉及再生能源、比特币挖矿、AI、教育等领域。
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秉哥说市
2024-10-08
管不住了!核心业务遭受侵蚀 谷歌被迫降低搜索壁垒
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谷歌对近3000亿美元的搜索广告业务的控制正在放松。多年来,这家科技巨头在广告市场的这一角落似乎无敌,这是其业务的基础。现在,竞争对手开始侵蝕其领先地位,在人工智能和社交视频的兴起推动下,新产品将导致其重塑市场前景。
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丰雪鑫99
2024-10-07
中国刺激传闻“果然”催化市场!中芯国际暴涨近22% 引领芯片股上涨130亿美元
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会向半导体行业伸出援助之手。 芯片是从
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)到电动汽车等技术的基本组成部分,是与美国争夺地缘霸权的长期冲突的核心。 在中国领导层表示有意扭转中国经济增长放缓的趋势后,投资者正在关注更多政策措施。 就在为期一周的假期前夕,中国政府推出了一系列刺激措施,包括降息、承诺提供高达3400亿美元的资金来支持股市。 中国最高经济规划师定于周二向公众介绍旨在促进经济增长的一揽子政策。 一周以来,香港上市股票一直是交易中国芯片公司的唯一途径,因为中国内地股市周二前仍处于休市状态。 与西方竞争对手相比,中国在芯片制造方面落后多年,目前正向该领域投入巨额资金。 总部位于华盛顿的半导体行业协会在2024年中期估计,中国有望在该领域投入超过1420亿美元。 作为这项努力的一部分,中国政府已为所谓的“大基金”筹集了另外270亿美元,用于监管国家对数十家公司的投资,包括本土芯片制造巨头中芯国际和华为技术有限公司。 据彭博社文章称:“中国和地方政府不披露半导体行业的整体资金投入情况,但某些公司会披露部分补贴。由于资金来自国家支持的基金、地方政府融资以及一系列激励措施和税收减免,因此估算数字相差很大。”
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圈内人
2024-10-07
下周这个日子很关键!与特斯拉未来走势息息相关……
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特斯拉股价的未来走势与10月10日的Robotaxi Day息息相关,投资者密切关注特斯拉是否能通过Robotaxi稳固其“AI公司”的定位,并期待新车型Model 2的推出。尽管特斯拉首席信息官Nagesh Saldi在活动前夕宣布离职,市场依然对Robotaxi Day充满期待。特斯拉股价自4月5日宣布活动以来上涨近50%,但能否继续攀升,将取决于马斯克在这场关键活动上的表现。
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Sissi
2024-10-06
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中美大消息!南华早报:美中官员通话为特朗普访华铺平道路 时间点可能在...
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