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港股午评：恒指涨0.58%、科指涨0.61%，生物医药板块狂飙，科技股、影视股走高

理应上行。此外，宏观增长韧性好于预期，人民币汇率及人民币资产都有一定补涨空间。港股有望在今年继续获得相对表现。瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈表示，“A+H”两地上市的公司数量激增，是市场流动性改善以及政策环境优化协同带来的成果。今年以来，在南向资金以及海外避险资金的共同推动下，港股流动性显著改善，推动AH股价差大幅收窄，显著缩小了发行人与投资人的定价分歧，也让A股龙头公司开始更加积极主动地考虑赴港上市。“近期港股市场基石投资者的心态正在发生变化，机构对基石投资的兴趣明显增强，海外长线资金参与热情高涨。”谌戈表示，宁德时代、海天味业、恒瑞医药等企业均为细分领域领军者，其高质量的运营状况叠加AH股价差收窄，对全球长线资金具备较强的吸引力。中金公司认为，当前港股情绪修复至去年10月高点，短期内缺乏情绪、利率和基本面的催化剂。基本面上，虽然关税谈判进展超预期，但政策发力的紧迫性下降，经济内生动能不足、外部不确定性仍存，短期或难以提供强有力支撑。

金融界05-23 12:16

人民币汇率升破7.2，多空“厮杀”下，谁在主导这波行情？

汇率市场多空博弈态势加剧。以美元兑离岸人民币汇率为例，从4月中上旬的1美元兑7.42元人民币一路震荡下跌。5月21日，美元兑离岸人民币再度跌破7.2元关口。在这背后，中美贸易紧张局势缓和、国内释放经济稳增长信号、美联储政策转向预期升温。市场对于中国经济和资产的信心显著提升，支撑人民币汇率的因素正在积聚。中美谈判意外破冰，市场迎来“减压时刻” 在全球贸易保护主义阴云笼罩的背景下，5月12日，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》一经发布，市场为之振奋。这份声明不仅标志着此次会谈取得了突破性进展，更被市场视为全球贸易摩擦降温的关键信号。消息公布后，美元指数拉升至101以上，在岸和离岸人民币汇率均拉升至7.20元以内。此外，恒生指数涨2.98%，恒生科技指数涨5.16%，纳斯达克指数涨超4%，全球风险资产迎来久违的“减压时刻”。东方金诚首席宏观分析师王青分析称，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布后，市场情绪受到很大提振，是人民币汇率在美元指数快速冲高过程中走强的主要原因。这意味着人民币正在经历一个全面升值过程。不过，上述声明虽超出预期，但美方随后的操作一定程度上破坏了中美日内瓦高层会谈共识，这也让市场担心中美关系的反复性并对未来存在谨慎预期。例如，就在前几日，美国商务部先是在发布的AI芯片出口管制指南中表示，“在世界任何地方使用华为昇腾芯片均违反美国出口管制法规”，后又将表述调整为“警告业界使用中国先进计算机芯片，包括特定华为昇腾芯片的风险”。当下，市场已经将目光投向“第二阶段协议”的进程情况，但协议的达成时间不确定。澳新银行就认为，最终协议的达成时间可能在2026年美国中期选举前（较快方案），或2028年美国总统大选前（更全面方案）。贸易协议的走向主导着市场情绪并影响着人民币汇率的走势。渣打中国宏观策略主管刘洁就表示，短期美元对人民币有望下行，人民币中间价不排除进一步调强至7.17-7.18，但未来人民币汇率仍将取决于中国经济状况和贸易谈判进展。 LPR、存款利率同步下调，国内政策支持增强 5月20日，新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期LPR降至3%，5年期以上LPR降至3.5%，均较上一期下降10个基点，这是今年以来LPR首次下降。同日，六大国有银行、招商银行等多家银行宣布下调存款挂牌利率，这也是存款利率时隔7个月再次下调。具体来看，1年定期存款挂牌利率首次跌破1%，3年及5年定期存款利率均下调了25个基点。市场早已对本次利率的下调存在预期。就在本月7日，央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上宣布下调政策利率0.1个百分点，将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。有业内人士指出，此次LPR和存款利率同步下行，有利于保持商业银行净息差的稳定，同时通过利率传导，有效降低实体经济融资成本。存款利率的走低则将增强资本市场的吸引力，有助于推动市场健康可持续发展。短期来看，货币政策进入新一轮宽松周期虽可能使人民币承压，但站在中长期视角，随着资金向实体经济和资本市场流动，投资和消费将会回暖，人民币资产的内在价值也会愈发凸显。另外，国内方面，人民币汇率的支撑因素也在积聚。一方面，中国政策工具储备充足，为汇率稳定构筑了坚实的政策防线。另一方面，今年以来，人工智能、高端制造等行业热度持续攀升，这些关键领域的蓬勃发展提振了市场信心。美联储官员密集发声，重申不急于降息美联储货币政策作为影响美元指数的关键因素，将左右接下来的美元走势，其也是人民币汇率波动的核心外部变量。当地时间5月7日，美联储公布的最新利率决议显示，联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，符合市场预期。这是今年1月以来美联储连续第三次维持利率不变。值得注意的是，特朗普曾多次施压美联储降息，指责鲍威尔在利率决策上常常 “为时过晚”。不过，当地时间5月20日，亚特兰大联储2025年金融市场会议（FMC）在佛罗里达州费南迪纳比奇举行，会上多位官员密集表态，重申不急于降息。旧金山联储行长Mary Daly就表示，美联储应该保持在“中间地带，做好灵活行动的准备，但切勿在不必要的情况下突然或迅速行动，因为我们没有掌握足够的信息”。本周二，对冲基金桥水的创始人达利欧在出席活动时也谈及了对美联储货币政策的看法。针对鉴于目前美国的经济状况，美联储是否有降息空间的问题，达利欧表示，美联储处境艰难，不应当降息。从当前情况来看，在美联储维持高利率之下，人民币短期面临贬值压力；但若美国经济显著走弱引发美联储降息，叠加中国基本面持续改善，人民币有望企稳甚至继续升值。面对汇市的波动，投资者可选择运用芝商所的美元/离岸人民币期货合约 (CNH)来对冲风险和管理风险。交易美元/离岸人民币期货(CNH)的优势，包括具有多种合约规模，提供更大的交易灵活性和更广的市场参与；通过CME Globex可几乎24小时操作，是全球成长最快的货币之一；标准规模合约拥有大宗交易资格，三年期限可更有效地管理长期敞口等。

金融界05-23 07:26

收评：A股三大指数集体收跌沪指跌0.22％、创业板指跌0.96％，北证50指数跌6.15% 市场超4400股下跌

显现，现金流改善为市场提供基本面支撑。人民币汇率企稳回升，外资流入预期增强，流动性环境整体宽松。预计短期市场以稳步震荡上行为主，市场有望延续结构性行情，政策支持与流动性宽松为市场提供底部支撑。仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注汽车、电池、航运港口以及化学制药等行业的投资机会。东兴证券：结构性行情继续演绎东兴证券指出，随着中美关税博弈告于段落，市场重回区间震荡走势。在指数有望维持强势震荡的前提下，建议维持较高仓位，可积极参与市场结构性投资的机会。在7月之前市场有望维持大的区间震荡走势，由于市场成交量维持在较低水平，市场成交难以支撑大市值板块持续上涨，因此，这个阶段市场的热端轮动态势将会十分明显，即使人工智能、机器人等产业向好的主线，目前量能情况下也难有整体性上涨基础，因此，积极参与主线轮动将是较为合理的策略。东方证券：股指仍延续震荡攀升走势东方证券指出，从市场技术层面来看，股指仍延续震荡攀升走势，题材股轮换较快，但有助于保持市场热度和活力，这种格局有望短期继续延续。此外，值得投资者警觉的是高位股被停牌核查带来的相关个股的跳水表演，自“9.24”新政以后，停牌核查往往是个股重要见顶信号，会导致流动性预期转向，市场情绪降温，股价在放量震荡后快速回落，投资者需要提防此类个股风险。

金融界05-22 15:06

午评：创业板指跌0.44%、北证50半日跌超4%，浦发银行等多只银行股创历史新高

显现，现金流改善为市场提供基本面支撑。人民币汇率企稳回升，外资流入预期增强，流动性环境整体宽松。预计短期市场以稳步震荡上行为主，市场有望延续结构性行情，政策支持与流动性宽松为市场提供底部支撑。仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注汽车、电池、航运港口以及化学制药等行业的投资机会。东兴证券：结构性行情继续演绎东兴证券指出，随着中美关税博弈告于段落，市场重回区间震荡走势。在指数有望维持强势震荡的前提下，建议维持较高仓位，可积极参与市场结构性投资的机会。在7月之前市场有望维持大的区间震荡走势，由于市场成交量维持在较低水平，市场成交难以支撑大市值板块持续上涨，因此，这个阶段市场的热端轮动态势将会十分明显，即使人工智能、机器人等产业向好的主线，目前量能情况下也难有整体性上涨基础，因此，积极参与主线轮动将是较为合理的策略。东方证券：股指仍延续震荡攀升走势东方证券指出，从市场技术层面来看，股指仍延续震荡攀升走势，题材股轮换较快，但有助于保持市场热度和活力，这种格局有望短期继续延续。此外，值得投资者警觉的是高位股被停牌核查带来的相关个股的跳水表演，自“9.24”新政以后，停牌核查往往是个股重要见顶信号，会导致流动性预期转向，市场情绪降温，股价在放量震荡后快速回落，投资者需要提防此类个股风险。

金融界05-22 11:46

中国4月黄金进口量飙升73%至127.5吨，创11个月新高

示，市场认为此举与应对中美贸易战升级和人民币汇率压力的策略有关。世界黄金协会（WGC）分析师Ray Jia指出：“4月进口量激增反映了央行和投资者的避险情绪，叠加农历新年后的消费回暖。” 全球金价与市场影响中国4月黄金进口量飙升对全球金市产生了显著影响。4月，伦敦金价（LBMA）触及每盎司3500美元的历史高位，上海金价溢价一度缩至每盎司6美元的历史均值，显示中国需求对全球价格的支撑作用。进口量增加推高了上海黄金交易所（SGE）交易量，4月日均交易量达1.2公吨，同比增长15%。StoneX分析师Rhona O'Connell表示：“中国央行重启购金和进口配额放宽，可能为全球金价提供长期支撑。” 然而，高金价也导致部分新兴市场（如印度）进口量下降，1月印度黄金进口量暴跌76%。香港作为中国黄金进口主要渠道，4月净进口量预计超40公吨，较3月增长20%。未来趋势展望展望2025年，中国黄金进口量预计保持高位，受到多重因素驱动。人民银行可能继续增持黄金储备，目标是将金储占比从4.9%提升至6%，以对冲美元储备风险。世界黄金协会预测，2026年中国黄金需求将达1298.5公吨，投资需求仍将是主要驱动力。此外，国内电商平台（如直播带货）推动小克重金饰消费，可能缓解珠宝需求下滑压力。然而，特朗普政府计划2月1日对华加征10%关税，可能增加进口成本，抑制部分需求。行业分析师预计，2025年Q2金价可能在每盎司3400-3600美元区间波动，中国进口量或维持月均100公吨以上，视政策和市场环境而定。编辑总结中国2025年4月黄金进口量激增73%至127.5公吨，创11个月新高，反映了避险需求、央行购金和政策宽松的共同推动。金条及金币投资需求旺盛，弥补了高金价下珠宝消费的疲软。上海金价溢价趋于稳定，显示中国对全球金市的支撑作用。然而，未来需关注中美贸易战升级和关税政策对进口成本的影响。企业应优化供应链，投资者需警惕金价波动风险。2025年中国黄金市场将在央行储备战略和消费升级驱动下继续活跃，但外部不确定性可能带来挑战。名词解释黄金进口配额：中国人民银行对商业银行进口黄金的年度限额，用于调控国内黄金供应和外汇需求。上海黄金交易所（SGE）：中国主要的黄金交易平台，Au9999为其基准金价指标。避险需求：投资者在经济或地缘政治不确定性下购买黄金以保值的需求。金价溢价：国内金价（如SGE）相对于国际金价（如LBMA）的价差，反映供需平衡。 2025年相关大事件 5月20日：中国海关数据发布，4月黄金进口量达127.5公吨，同比增长73%，创11个月新高。 5月8日：中国人民银行放宽黄金进口配额，批准商业银行购买外汇以支持进口，刺激市场活跃度。 4月15日：上海黄金交易所4月日均交易量达1.2公吨，同比增长15%，反映进口需求旺盛。 3月12日：中国金饰电商平台销售额增长30%，小克重金饰成为消费新趋势。专家点评 5月20日，Ray Jia，世界黄金协会分析师：“4月进口量激增显示中国避险需求旺盛，央行购金和配额放宽是关键驱动。”（世界黄金协会博客） 5月18日，Rhona O'Connell，StoneX分析师：“中国黄金进口增长为全球金价提供支撑，央行购金可能持续至2025年底。”（Reuters） 5月15日，Louis Kuijs，标普全球首席经济学家：“黄金进口激增与人民币汇率压力和贸易战背景相关，反映货币多元化战略。”（TRT World） 5月12日，Philip Klapwijk，贵金属顾问：“电商平台推动的小克重金饰消费缓解了珠宝需求下滑，投资需求仍是主力。”（彭博社） 5月10日，David Huang，上海黄金交易所分析师：“4月交易量增长反映市场活跃，进口配额放宽有效刺激了供需平衡。”（SGE市场报告）来源：今日美股网

今日美股网05-21 00:10

2025美元对人民币汇率怎么走？投资人必看的市场走势全解析

人民币汇率一直是外匯市场的热点，而美元兑人民币的走势更是牵动着企业资金安排与个人投资布局。2025年开局不久，美元人民币的汇率就呈现小幅回暖，这意味着人民币贬势已尽？还是只是暂时的技术性反弹？本文将从汇率波动背景、影响因素到投资策略，全面为您解析汇率预测与操作建议。一、人民币汇率的前世今生：从管制走向市场化 1. 历史回顾：一连串改革铺垫市场定价机制人民币自2005年起迈向汇率市场化之路，由原本的固定汇率制逐步过渡到有管理的浮动制度。2008年全球金融危机后，中国货币政策逐渐宽松，人民币汇率变动加大；2015年8月的“8.11汇改”更被视为重大转折点，当月人民币贬值逾3%，让市场深刻意识到：汇率已不再只是政策手段，而是投资信号。 2. 图表：近年重大汇率波动关键节点二、影响2025年汇率走势的三大核心动能 1. 中美利差：美联储是否转鸽仍是焦点美国联准会过去两年激进升息，使美元吸引大量资金流入，形成对人民币的贬压。但随着通胀放缓，2025年是否进入降息周期，将改变资金流向，影响人民币兑美元汇价是否持稳甚至反弹。 2. 中国经济政策调整：稳汇率、促信心中国政府自2024年第四季开始加强对外资投资信心的引导，包括人行释放更多流动性、放宽境内外资企业跨境结算规定等，都对人民币形成支撑。2025年开年以来的回升，很大程度上反映了这些政策效应。 3. 市场预期与资本流动方向根据统计，人民币在2025年第一季对美元升值约0.6%。如果外资持续流入A股与债市，人民币仍可能进一步走强；反之若有地缘政治事件升温，风险情绪转向，则不排除再度试探7.30關口。三、美元人民币汇率走势预测与分析（2025全年） 1. 预测区间：全年预计在7.15至7.35之间波动根据外部专业机构如Longforecast與CoinCodex的综合预测，2025年美元对人民币全年汇率可能在7.15–7.35之间震荡。尤其在美国货币政策转向与中国经济恢复步调拉锯下，全年可能呈现“先升后稳”的走势。 2. 长线与短线的操作差异长线观点：人民币中长期基本面稳健，若短期出现技术性贬值，反而提供中长期买入机会。短线机会：日内波幅受政策口径、美元指数波动影响较大，建议搭配技术指标进行交易判断。四、实用建议：散户怎么跟上汇率波动节奏？ 1. 模拟账户先上手，实战更安心若您是外汇市场新手，推荐先使用模拟账户进行练习。无风险环境中学习K线分析、设置止损止盈等操作，是最佳入门方式。 2. 有经验者可开设真实账户对已有交易基础者，可直接进入真实市场操作，利用UM平台提供的图表工具、经济日历与即时报价，快速掌握汇率波动节奏。五、总结： 2025年是汇率转折的一年人民币是否将持续稳中有升，美元是否由强转弱，将取决于利差变化与政策节奏。对投资者而言，美元人民币这一货币对依然充满机会。只要搭配适当的风险管控与平台资源支持，就能从波动中找出属于自己的节奏与利润空间。

Ultima_Markets05-20 09:51

央行对人民币围绕7.2波动很满意！中美休战带来喘息，糟糕数据打压多头

ristopher Wong表示，保持人民币汇率稳定仍是政策制定者的主要目标。 Wong说：“如果人民币大幅升值，可能会引发出口企业集中抛售美元，这种循环可能导致人民币过度升值和波动，这并非政策制定者希望看到的结果。”

风起05-19 17:57

5月16日新股上会动态：酉立智能IPO上会通过

第四，汇率波动的风险。经测算，美元对人民币汇率下降1%-3%对公司2024年利润总额的影响为同比下降约5.41%-16.24%，如果未来公司境外销售规模持续扩大，或者短期内汇率出现大幅波动，公司若不能采取合理有效的措施规避汇率波动，将可能存在业绩下滑的风险。第五，应收账款回款的风险报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为9950.80万元、1.86亿元和1.98亿元，占资产总额比例分别为40.04%、39.70%和34.76%。第六，存货跌价的风险。报告期各期末，公司存货账面价值分别为3728.47万元、6242.62万元和1.23亿元，占总资产比例分别为15.00%、13.30%和21.49%。第七，经营活动现金流量波动及票据结算占比较大的风险。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2188.99万元、-531.58万元和3574.29万元，公司经营活动现金流波动较大。此外，酉立智能还提示了海外市场变化的风险、客户集中度较高和单一大客户依赖的风险、境外子公司经营的风险、技术研发和技术迭代的风险、实际控制人不当控制的风险、潜在独立性风险、业绩下滑的风险等多重风险因素。

证券之星05-17 17:26

特朗普对华关税料将维持在30%，直至2025年底

当局预计将防止资本迅速外流或过度流入，人民币汇率可能会获得支撑。阿伯丁投资公司新兴市场高级经济学家罗伯特·吉尔胡利表示：“关于关税的利好消息也可能让中国的政策宽松节奏放缓，意味着上行空间有限。” 他预计关税将稳定在约50%。他说：“随着经济损失显现，经济增速放缓，我们预计当局最终会接受人民币贬值。” 中国大陆股市可能小幅上涨，沪深300指数或升至4000点，较周四收盘约上涨2%。企业为规避关税而提前出口可能提振盈利，科技进步和经济结构转型也被认为将提供支撑。中国10年期国债收益率进一步下行空间可能有限，中位预期为今年为1.7%，与当前水平变化不大。市场预计由于政策宽松预期减弱，收益率快速下降的动力不足。计划于周一上午公布的官方统计数据显示，4月工业产出同比增长可能为5.9%，较3月的7.7%增速放缓。出口增速本月有所放缓，工厂活动也出现疲软。 4月零售销售可能同比增长6%，略高于3月。固定资产投资增长预计维持在4.3%，略高于上月。几位参与关税调查的受访者警告称，鉴于特朗普关税政策的不可预测性，对未来走势的预测需谨慎。 EFG资产管理公司经济学家萨姆·乔希姆表示：“特朗普第一任期应当作为一个警示，我们尚未摆脱困境，达成的协议也不能保证持续。由于美国贸易政策高度不确定，风险依然很高。” 来源：加美财经

加美财经05-17 00:01

中美重大信号！彭博调查：特朗普对华关税料维持在严重削减对美出口的水平

当局预计将防止资本迅速外流或过度流入，人民币汇率或将获得支撑。

tqttier05-16 10:52

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