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easyMarkets易信：美国大选与美联储降息决策将引发剧烈波动

对未来政策保持谨慎。市场反应：美元与人民币双向剧烈波动美元指数亚洲时间周一开盘后暴跌0.4%，直接回吐上周涨幅，人民币随之大涨近400点，触及7.10一线。美元的剧烈波动连锁牵动全球市场，影响到黄金、小幅下跌的比特币及美债收益率等资产。分析认为，这与“特朗普交易”解除和选举前仓位调整密切相关。特朗普表态引发市场反应随着大选临近，特朗普在采访中承认“有可能败选”，令市场对他可能落选的准备不足，引发相关资产波动。市场认为，若特朗普落选可能对避险资产及美元构成新的压力，而美元的走向将成为本周影响市场情绪的重要因素。后市影响分析美联储决议和美国大选的结果或将决定美元短期走势。若大选带来意外结果，市场或迎来波动加剧。美联储的降息幅度、劳动力市场表现等将为未来几个月货币政策指引方向。短期内，投资者需关注避险资产表现及主要经济体的数据公布，市场波动风险增加。德银：美联储今年不会暂停哪降息，明年概率很高近期经济数据带动市场预期转变，美联储可能在未来暂停降息。然而，德意志银行的报告认为，暂停降息的条件依然苛刻，预计12月美联储仍将降息25个基点，前提是通胀维持在0.3%水平且劳动力市场稳定。德银指出，若通胀季节性上涨或2025年选举带来鹰派压力，暂停降息的可能性将提高。此外，美联储的政策仍需贴近中性利率预估，当前政策利率接近3.5%的名义中性利率，因此未来降息空间有限，2025年可能转向观望。后市可能影响：美联储降息路径：12月降息可能性仍然较高，尤其如果未来的数据符合条件，但若通胀和劳动力市场出现显着改善，降息节奏可能放缓，增加政策不确定性。市场波动与通胀风险：如果季节性通胀影响导致通胀数据上升，市场对美联储的降息预期或转向保守，尤其是在2025年及大选后的不确定环境下，债市和汇市波动或进一步加剧。投资标的：通胀持续高企或劳动力市场出现波动，将强化美联储鹰派立场，可能对黄金等避险资产产生利好。美联储“喉舌”Nick的观点 Nick指出，本周数据复杂且略显“噪声”，但不会改变美联储下周降息25个基点的广泛预期。他还提到美联储正试图避免过度依赖单一数据变化，并受到通胀缓解趋势的支持。然而，当前的经济格局仍是个谜：尽管消费依然强劲，但就业增速放缓，且永久性失业人数有所增加。可能对市场带来的影响 Nick作为美联储的“喉舌”，此时的发声可能是为了引导市场预期，表明美联储不会因个别数据而调整政策路径。总体而言，市场已计入降息的可能性，波动性或因此受限。加密货币方面新闻近日，QCP 资本表示，尽管比特币在周五跌破 69,000 美元，但市场兴趣依然浓厚，总比特币期货和比特币期权的未平仓合约量分别保持在 406.5 亿美元和 253 亿美元。短期隐含波动率在 72% 以上，且 BTC 和 ETH 在选举周的看跌偏度有所增加，交易者纷纷增加下行保护仓位。尽管特朗普被普遍看好成为下一任美国总统，但预测市场上的特朗普胜算已从 66% 的高位回落至 57%，哈里斯的支持率则为 43%。无论结果如何，QCP 资本认为选举将再现 “利好出尽” 的行情，类似于纳什维尔比特币大会之后的情况。重大事件前瞻及风险预警本周重点关注的财经数据：周一，法国/德国/欧元区10月制造业PMI终值；周二09:45，中国10月财新服务业PMI；周二17:30，英国10月服务业PMI终值；周二23:00，美国10月ISM非制造业PMI；周三02:00，美国11月5日10年期国债竞拍-得标利率；周三，法国/德国/欧元区10月服务业PMI终值、欧元区9月PPI月率；周三21:30，美国财政部公布新一季的发债计划；周三22:45，美国10月标普全球服务业PMI终值；23:00，美国10月全球供应链压力指数；周四16:00，中国10月外汇储备；周四18:00，欧元区9月零售销售月率；周四21:30，美国至11月2日当周初请失业金人数；23:00，美国9月批发销售月率；周五21:30，加拿大10月就业人数；周五23:00，美国11月一年期通胀率预期初值、美国11月密歇根大学消费者信心指数初值；周六09:30，中国10月CPI年率；周六，中国10月M2货币供应年率；本周重点关注的事件：周二11:30，澳洲联储公布利率决议和货币政策声明；12:30，澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会；周三02:30，加拿大央行公布货币政策会议纪要；周三07:50，日本央行公布9月货币政策会议纪要；周四20:00，英国央行公布利率决议和会议纪要；20:30，英国央行行长贝利召开新闻发布会；周五03:00，美联储公布利率决议；03:30，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；技术面分析黄金（Gold）枢轴点（Pivot）：2746.00$ 后市看法：如果价格收在2746.00$以下，下一个目标位在2718.80$和2700.00$。备选方案：如果价格收在2746.00$以上，则下一个目标位看至2763.00$和2780.00$。支撑位和阻力位：阻力位：2763.00$，2780.00$ 支撑位：2718.80$，2700.00$ 欧元对美元（EURUSD）枢轴点（Pivot）：1.0865$ 后市看法：如果价格收在1.0865$以上，下一个目标位在1.0930$和1.0985$。备选方案：如果价格收在1.0865$以下，则下一个目标位看至1.0800$和1.0760$。支撑位和阻力位：阻力位：1.0930$，1.0985$ 支撑位：1.0800$，1.0760$ 美元对日元（USDJPY）枢轴点（Pivot）：152.75 后市看法：如果价格收在152.75以上，下一个目标位在153.65和154.00。备选方案：如果价格收在152.75以下，则下一个目标位看至151.90和151.09。支撑位和阻力位：阻力位：153.65，154.00 支撑位：151.90，151.09 原油（WTI Crude Oil）枢轴点（Pivot）：70.58$ 后市看法：如果价格收在70.58$以上，下一个目标位在72.15$和73.00$。备选方案：如果价格收在70.58$以下，则下一个目标位看至69.50$和68.65$。支撑位和阻力位：阻力位：72.15$，73.00$ 支撑位：69.50$，68.65$ 比特币（BTCUSD）枢轴点（Pivot）：70555.00$ 后市看法：如果价格收在70555.00$以下，下一个目标位在69605.00$和67480.00$。备选方案：如果价格收在70555.00$以上，则下一个目标位看至71735.00$和73800.00$。支撑位和阻力位：阻力位：71735.00$，73800.00$ 支撑位：69605.00$，67480.00$ 结论本周全球市场迎来多个关键事件。美国总统大选结果和美联储政策会议（预计降息25个基点）的双重影响，将直接牵动美元走势和全球资产表现。尽管近期数据对美联储持续降息提供支持，但德银和美联储内部分析认为降息路径可能趋缓，尤其在通胀和劳动力市场保持稳定的情况下。德银预期12月降息，但认为2025年暂停降息的可能性增加。美元大幅波动影响人民币与黄金等资产，特朗普表态承认败选可能，引发市场避险情绪波动。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。 2024-11-04

易信easyMarkets2024-11-04

高盛：特朗普关税恐迫使中国转向消费！

击。在这种情况下，他们还预计中国将容忍人民币贬值以缓解冲击，扩大家电和设备替换计划，并向部分家庭提供定向现金补贴。

风起2024-11-04

会员

中国私营企业处境“岌岌可危”！港媒：可能为地方政府巨额债务付出代价……

一个政府支持的建筑项目中欠款2.3亿元人民币，约合3230万美元。然而，贵州一家法院于9月指控他犯有刑事合同诈骗和其他违法行为，并判处他19年监禁。这一裁决加剧了人们的担忧，即地方当局为了缓解债务状况，采取了针对其他地区企业的过分严厉的法律行动，迫使企业注销政府债务，或施加高额罚款来增加国库收入。一位因事涉敏感而不愿透露姓名的北京法律专家表示，此类跨地区起诉的趋势“日益加剧”。 (来源:SCMP) 专家表示，“中国企业家现在发现自己处于极其不稳定的境地”，这引发了“一种绝望和恐惧的感觉”。路透社也谈到了中国私营企业，报道写道：“阿里巴巴等科技巨头已失去业务，而房地产行业的监管打击导致中国恒大等开发商破产。曾经收购纽约华尔道夫酒店等海外豪宅的安邦保险已破产，其前任董事长也被判入狱。” 这种转变在股市中表现得很明显。根据彼得森国际经济研究所的数据，6月份，私营企业仅占中国100家最大股票总市值的33%，低于三年前的55%的峰值。电信运营商中国移动和白酒生产商贵州茅台等国有集团的排名有所上升。 (来源:Reuters) 从企业家主导的企业向国有企业转变的现象，恰逢中国几十年来最艰难的时期。亚洲开发银行首席经济学家阿尔伯特·帕克(Albert Park)建议的一个补救措施是“进一步释放私营部门，以真正实现生产率增长”。让陷入困境的私营企业重新回到与国有企业公平竞争的环境中，是中国走出疫情后低迷的关键。确实，中国许多公司都处于困境，部分原因是它们无法像国营企业那样轻易获得支持。但路透社指出，中国并非有意打压私营企业。相反，正如10月早些时候公布的一项关于促进私营部门发展的法案草案所强调的那样，中国希望重塑企业，以同时服务于其增长和国家安全的政策目标。符合这些标准的私营企业，如市值1200亿美元的电动汽车和电池巨头比亚迪，以及市值210亿美元的太阳能电池板制造商隆基绿能科技，都蓬勃发展。不可否认的是，中国打击了众多由私营企业主导的行业。监管机构于2020年11月开始叫停蚂蚁集团即将进行的370亿美元首次公开募股(IPO)，该公司是马云控制的金融科技公司。该行动扩展为针对阿里巴巴等电子商务集团的反垄断行动，以及腾讯等举措最终导致MSCI中国指数中股票的价值蒸发2万亿美元。这对中国最大的上市公司及其国际股东来说是痛苦的。但私营企业痛苦的真正根源在于房地产行业的强制去杠杆，也是在2020年底开始的。中国致力于减少主要由私人开发商承担的不可持续的债务负担，这导致该行业增长受阻，而该行业约占年度经济活动的25%。房地产价格下跌，加上中国新冠清零政策严格执行至2022年初，导致消费者信心跌至历史最低点，目前仍处于这一水平。 (来源:Reuters) 但与此同时，其他私营企业，即使是那些没有政府大股东的企业，也在太阳能电池板、电动汽车以及半导体(程度较小)等行业蓬勃发展。据国际能源署称，中国已向太阳能电池板新产能投入了500多亿美元，2011年至2022年间，中国将向电动汽车制造商提供480亿美元的支持，帮助隆基等制造商成为全球领导者。战略与国际研究中心估计，近年来，政府对电动汽车制造商的支持已增至每年约450亿美元，使比亚迪等民营汽车制造商能够与西方竞争对手一较高下。今年5月，中国成立了第三支投资基金，以支持其半导体行业，总募集资金为480亿美元，大约是2014年和2019年之前基金总额的2倍。这种新方法的危险之处在于它倾向于长期供应过剩，将过剩产出转移到全球市场引发了强烈反对，包括欧盟最近决定对中国制造的电动汽车征收关税。路透社强调，这让中国新的国家冠军企业看起来很脆弱。

圈内人2024-11-04

中国央行重磅信号！陆磊：中本聪值得“高度尊敬” 比特币大幅脱钩流通货币

赴海外出差时，用银行卡购物就可以选择按人民币、美元或欧元计价。一篮子货币相对于单一货币的波动幅度更小，这对于跨境投资和贸易的优势显而易见。当然，这一稳定币机制与欧元不同，其并不取消各国的主权货币，因而也不影响货币政策的自主性。不过，我们的算法将把任何一个参与国的货币发行自动折算权重(理论上可以在0-100%波动，0意味着被自动剔除；100%意味着参与国事实上实施了货币局制度)，因此，货币篮子权重具有浮动性。这同时可能构成对各国货币发行的纪律性约束。从当前自由贸易协定现状看，全球很可能出现一个或多个超主权货币，在超主权货币基础上，还可以形成新的货币篮子组合。” “第三个猜想是超主权货币对金融市场的改造。如果真的出现条约形式、来去自由、算法透明、汇率套算的超主权货币，那么跨时区的金融市场就可以实现对同一标的按照同一稳定币的无限连续交易。此时，一家上市公司或一个发债主体，在不同市场的融资具有完全等价性。届时，将不会存在主权货币之间的世界货币之争，也不会存在私人数字货币对主权货币地位的侵蚀。所谓外汇储备，在货币意义上就是一个浮动权重的主权货币篮子。” “猜想终归是猜想。不过，人类货币史上的猜想转化为现实的实例是有迹可循的。布雷顿森林体系和国际货币基金组织的建立即源于猜想。在我们猜想时，我始终以Keynes(1936)的名言警醒我和我的学生——‘有一些狂野的猜想似乎天马行空，得自于天籁。但是，其思想内核无非是数百年前某个名不见经传的经济学家的想法而已’。当前，数字资产正在走金本位的老路，稳定币构想也无非是“软版本”的最优货币区理论的现实提法，我们的想法也并不见得比1945年的怀特计划更高明。仅仅因为在数字时代，陈年老酒贴上了新标签而已。”

链动精灵 1评论2024-11-04

中国经济突传重要信号！金融时报:中国要求富人和企业补缴税款引发恐慌

入同比下降2.2%，至约16.3万亿元人民币(约合2.3万亿美元)。苏州一家中型制造企业的一位高管表示：“地方政府显然没有钱。”苏州是中国靠近上海的工业中心之一。这位补充说，地方政府经常对他所在地区的公司处以高额罚款。法国外贸银行(Natixis)高级经济学家Gary Ng表示：“中国的财政赤字已经达到了一个临界点。寻找其他收入来源的紧迫性更大了……对富人和一些公司征税对大多数居民的直接经济影响较小。” 对冲基金行业组织另类投资管理协会(Alternative Investment Management Association)亚太联席主管Kher Sheng Lee表示，中国推动“严格征税”是“务实的，也是当前经济风向所必需的”。 Kher Sheng Lee补充道：“另一方面，假如打击力度扩大，可能会动摇企业和投资者的信心。” 近几个月来，中国上市公司发布了大量有关其税务账单的公告。《金融时报》称，除要求进行自查外，地方政府还对企业处以罚款，以弥补土地出让收入的下降。据中国媒体第一财经报道，去年，16个省份中有7个省份的罚款和没收收入大幅增长，西部的重庆和首都北京分别增长22.4%和21.9%。据当地媒体报道，由于近几个月的“异常”增长，许多地方政府已停止公布罚款收入。北京一位不愿透露姓名的经济学教授表示：“这种地方政府对企业征收额外罚款和税收的事情每天都在发生，这打击了企业的士气。” 中国有一个国家级的中央税务局，但地方税务官员通常负责处理各自地区的个人和当地注册公司的税收。针对《金融时报》报道，中国国家税务总局没有回应置评请求。中国国家税务总局今年6月表示，尚未组织任何全国性税务检查，并已向一些企业发出例行通知，以确保它们正确执行税收政策。但北京方面最近对其税务监管系统进行新的升级，从而能够在不同的政府部门、金融机构和税务机关之间更好地共享数据，从而进一步加强审查和执法。法国外贸银行的Ng表示，针对富人和私营公司的税收征收“可能还不够”，并补充说，官员们可能“最终会考虑与房地产相关的税收，并扩大税基”。

tqttier2024-11-04

2024年11月4日人民币中间价列表

本交易日人民币兑主要货币官方中间价如下：品种较上日中间价涨跌幅(基点) 11月4日 11月1日 10月31日美元/人民币 68.00 7.12030 7.11350 7.12500 欧元/人民币 -2.00 7.74190 7.74210 7.73680 100日元/人民币 -52.00 4.67480 4.68000 4.64800 港元/人民币 7.50 0.91575 0.91500 0.91673 英镑/人民币 504.00 9.22590 9.17550 9.23200 澳元/人民币 137.00 4.69450 4.68080 4.68310 新西兰元/人民币 137.00 4.26340 4.24970 4.25510 新加坡元/人民币 -34.00 5.38580 5.38920 5.38840 瑞士法郎/人民币 -332.00 8.20420 8.23740 8.22400 加元/人民币 76.00 5.11470 5.10710 5.12310 人民币/马来西亚林吉特 5.40 0.61494 0.61440 0.61446 人民币/俄罗斯卢布 767.00 13.75820 13.68150 13.62420 人民币/南非兰特 -56.00 2.46910 2.47470 2.47750 人民币/韩元 6.00 193.38000 193.32000 193.62000

FX168财经集团2024-11-04

一周基金回顾：11月或开启新行情，科技+成长价值双主线被看好

启动首发，并且每只基金都设定了20亿元人民币的募集上限。值得注意的是，部分基金的募集期仅有3至4天，存在提前结束募集的可能性。这意味着投资者有望在11月上中旬见证第二批中证A500ETF的上市交易。二、上周（10.28-11.1）基金行情上周（（10.28-11.1）新发基金共有28只，其中混合型基金6只，募集目标金额最大的基金是中信保诚红利领航量化选股股票A，目标为80亿元；基金分红97只，多为债券型，共有75只；派发红利最多的基金是中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金，每10份基金份额派发红利6.2200元。从大盘上看，上周市场总体下跌，截至11月1日上证指数累计下跌0.84％、深证成指下跌1.55％、创业板指下跌5.14％。行业方面，本周涨幅较高的三个行业分别是钢铁、商业贸易和房地产行业，涨幅为8.84%、7.78%和6.99%；而国防军工、通信和纺织服装行业下跌幅度较大，跌幅分别为2.87%、2.81%、2.47%。三、上周（10.28-11.1）绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，上周业绩表现最好的基金为前海开源沪港深核心资源混合A，周涨跌幅为11.3428%，为混合型基金；分基金类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为工银产业升级股票A，周涨跌幅为5.0161%；债券型基金冠军为银河中债0-3年政策性金融债指数C，周涨跌幅为1.2652%；混合型基金冠军为前海开源沪港深核心资源混合A，周涨跌幅为11.3428%；货币型基金冠军为红土创新优淳货币B，周涨跌幅为0.0586%；ETF型基金冠军为嘉实中证稀土产业ETF，周涨跌幅为8.4008% ；LOF型基金冠军为银华内需精选混合(LOF)，周涨跌幅为5.4240%；QDII基金冠军为易方达日兴资管日经225ETF，周涨跌幅为1.0771%；下面是不同类型基金周涨跌幅TOP5 （剔除掉分级基金的影响）股票型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 007674 工银产业升级股票A 5.0161 陈小鹭 2024-11-01 2 007675 工银产业升级股票C 4.9954 陈小鹭 2024-11-01 3 013942 华宝中证稀有金属指数增强发起A 4.2825 庄皓亮 2024-11-01 4 013943 华宝中证稀有金属指数增强发起C 4.2666 庄皓亮 2024-11-01 5 015042 国泰国证房地产行业指数C 4.2003 吴中昊 2024-11-01 债券型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 020253 银河中债0-3年政策性金融债指数C 1.2652 张沛、吴欣雨 2024-11-01 2 020252 银河中债0-3年政策性金融债指数A 1.2630 张沛、吴欣雨 2024-11-01 3 020447 鹏华双季红180天持有期债券A 0.7741 刘涛、张丽娟 2024-11-01 4 020448 鹏华双季红180天持有期债券C 0.7657 刘涛、张丽娟 2024-11-01 5 015606 广发集祥债券A 0.7191 林英睿、吴敌 2024-11-01 混合型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 003304 前海开源沪港深核心资源混合A 11.3428 吴国清 2024-11-01 2 003305 前海开源沪港深核心资源混合C 11.3409 吴国清 2024-11-01 3 002862 金信量化精选灵活配置混合A 6.4262 谭佳俊 2024-11-01 4 020434 金信量化精选灵活配置混合C 6.4196 谭佳俊 2024-11-01 5 009394 银华同力精选混合 5.3497 刘辉、王利刚 2024-11-01 ETF联接型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 516150 嘉实中证稀土产业ETF 8.4008 田光远 2024-11-01 2 159713 富国中证稀土产业ETF 8.3836 曹璐迪 2024-11-01 3 516780 华泰柏瑞中证稀土产业ETF 8.3834 谭弘翔 2024-11-01 4 159715 易方达中证稀土产业ETF 8.3258 刘文魁 2024-11-01 5 011036 嘉实中证稀土产业ETF联接C 8.0055 田光远 2024-11-01 LOF型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 161810 银华内需精选混合(LOF) 5.4240 刘辉、王利刚 2024-11-01 2 160628 鹏华中证800地产指数(LOF)A 5.2671 闫冬 2024-11-01 3 015674 鹏华中证800地产指数(LOF)C 5.2504 闫冬 2024-11-01 4 501030 汇添富中证环境治理指数(LOF)A 5.0084 董瑾、罗昊 2024-11-01 5 501031 汇添富中证环境治理指数(LOF)C 5.0032 董瑾、罗昊 2024-11-01 QDLL型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 513000 易方达日兴资管日经225ETF 1.0771 余海燕 2024-11-01 2 513800 南方顶峰TOPIXETF 1.0435 崔蕾 2024-11-01 3 015884 中欧港股数字经济混合发起(QDII)A 0.9884 FANG SHENSHEN、张聪 2024-11-01 4 015885 中欧港股数字经济混合发起(QDII)C 0.9691 FANG SHENSHEN、张聪 2024-11-01 5 007280 摩根日本精选股票(QDII)A 0.7073 张军 2024-11-01 四、基金主题近一周（10.28-11.1）平均收益率top10 主题基金名称平均收益率（%）热门基金近一周近一月今年以来近一年基金代码基金名称近一周收益率（%）并购重组 6.49 15.23 -- -- 161123 易方达中证万得并购重组(LOF) 3.61 房地产 6.42 3.47 20.18 12.41 004642 南方中证房地产ETF发起联接A 6.25 房地产开发 6.42 3.33 19.48 11.65 004642 南方中证房地产ETF发起联接A 6.25 通用航空 6.39 12.62 36.45 33.60 005233 广发睿毅领先混合A 0.82 转基因 6.33 7.90 -5.33 12.07 015384 万家瑞隆混合C 3.21 房地产服务 6.23 6.08 33.37 27.79 004642 南方中证房地产ETF发起联接A 6.25 小金属 5.43 2.47 28.62 24.64 003304 前海开源沪港深核心资源混合A 11.34 预制菜 5.09 -0.60 5.70 4.07 970016 中信建投价值增长A 0.73 商贸零售 4.94 4.20 10.39 6.72 006336 泓德量化精选混合 0.58 电视广播 4.91 6.94 9.48 18.87 290012 泰信行业精选混合A -2.95 五、上周（10.28-11.1）新发基金一览（不包含传统封闭式基金）基金代码基金简称基金经理首次募集目标（亿元）投资类型发行截止日期 021984 中信保诚红利领航量化选股股票C HAN YILING、黄稚 80.0000 股票型 2024-11-13 021983 中信保诚红利领航量化选股股票A HAN YILING、黄稚 80.0000 股票型 2024-11-13 021942 中海丰泽利率债债券C 殷婧 60.0000 债券型 2024-11-29 021941 中海丰泽利率债债券A 殷婧 60.0000 债券型 2024-11-29 022407 苏新鑫盛利率债债券刘大巍 60.0000 债券型 2024-12-30 022180 新沃中债0-3年政策性金融债指数C 庄磊 60.0000 债券型 2024-10-30 022179 新沃中债0-3年政策性金融债指数A 庄磊 60.0000 债券型 2024-10-30 022151 国投瑞银中证港股通央企红利指数A 刘扬、钱瀚 50.0000 股票型 2024-11-15 022152 国投瑞银中证港股通央企红利指数C 刘扬、钱瀚 50.0000 股票型 2024-11-15 530050 西藏东财上证50ETF 吴逸 30.0000 股票型 2024-11-13 022486 国金中证A500指数增强C 姚加红 20.0000 股票型 2024-11-14 022485 国金中证A500指数增强A 姚加红 20.0000 股票型 2024-11-14 563520 永赢沪深300ETF 刘庭宇 10.0000 股票型 2024-11-05 021762 红塔红土30天持有期债券C 陈纪靖 5.0000 债券型 2024-11-08 021761 红塔红土30天持有期债券A 陈纪靖 5.0000 债券型 2024-11-08 022364 永赢科技智选混合A 任桀未公布混合型 2024-10-28 159355 华宝中证800红利低波动ETF 张放未公布股票型 2024-11-08 022443 工银瑞信中证A500指数C 刘伟琳、焦文龙未公布股票型 2024-11-22 022158 东兴红利优选混合C 李晨辉未公布混合型 2024-12-31 022157 东兴红利优选混合A 李晨辉未公布混合型 2024-12-31 021932 兴业华证沪港深红利100指数C 楼华锋未公布股票型 2024-11-22 021931 兴业华证沪港深红利100指数A 楼华锋未公布股票型 2024-11-22 022442 工银瑞信中证A500指数A 刘伟琳、焦文龙未公布股票型 2024-11-22 021991 中加专精特新量化选股混合C 林沐尘未公布混合型 2024-11-08 021990 中加专精特新量化选股混合A 林沐尘未公布混合型 2024-11-08 022016 华泰柏瑞集利债券A 郑青、董辰未公布债券型 2024-11-21 022017 华泰柏瑞集利债券C 郑青、董辰未公布债券型 2024-11-21 022365 永赢科技智选混合C 任桀未公布混合型 2024-10-28

金融界2024-11-04

今年最值得期待的一周：且看下周美国大选和美联储降息

%。10月份下跌3.86%。本周五，人民币兑美元周五为7.1224。本周五，一盎司黄金为2744.5美元。制造业采购经理指数（PMI） 10月中国制造业生产经营活动重现扩张，需求止跌回稳，市场信心回升。周五公布的10月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.3，较9月回升1.0个百分点，在9月短暂收缩后重新升至荣枯线以上。国家统计局此前一日公布的10月制造业PMI上行0.3个百分点至50.1，同样回到扩张区间，结束了此前连续五个月的收缩。分析与展望香港基准指数10月份下跌3.86%，虽然月初股市延续9月底暴涨势头，但是投资者未能看到具体的财政部出台刺激经济政策，股市随后下滑。下周美国大选尘埃落定，中国随之而来更清晰的相应财政预算对策，将确定大陆和香港股市年底和2025年上半年的基调。周五，内地房地产销售今年首次恢复增长，为内地经济企稳增添证据，港股随即上涨。恒生指数收盘上涨 0.9% 至 20,506.43 点，五天跌幅收窄至 0.4%。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以38053.67收盘，较上周上涨0.37%。10月份上涨3.06%。本周五，德国DAX 30指数以19254.97收盘，较上周下跌1.07%。10月份下跌1.28%。本周五，英国FTSE 100指数以8177.15收盘，较上周下跌0.87%。10月份下跌1.54%。分析与展望泛欧斯托克600 指数周四收盘走低，10 月创下今年最大跌幅，下跌3.35%，因投资者权衡企业业绩、通胀数据和具有里程碑意义的英国预算。欧洲股市周五收盘走高，11 月开盘表现积极，因交易员们考虑到至关重要的美国就业报告。泛欧斯托克 600 指数收盘上涨 1.11%，所有板块和主要交易所均上涨。银行股领涨，上涨 1.68%。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在作出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2024-11-04

信达证券：给予妙可蓝多买入评级

司于今年6月28日通过股东大会决议，以人民币4.48亿元现金收购控股股东内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司所持有的内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司100%股权。蒙牛奶酪于7月1日并入妙可蓝多报表。分产品看，24Q3公司液态奶、奶酪和乳制品贸易收入分别为9530万元、9.52亿元和　　1.41亿元，尽管整体收入略有下滑，但奶酪收入同比有所上升。　　Q3毛利率同比上升，归母净利润扭亏为盈。根据公司公告，Q3整体毛利率同比上升，主因产品结构调整，奶酪收入同比增加所致。Q3费用端看，销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为15.11%、5.11%、0.99%和0.98%。此外，公司其他收益占比和投资净收益占比分别为0.49%和0.63%，使得Q3公司归母净利润率达0.49%，归母净利润扭亏为盈。　　协同发展，蒙牛支持。公司收购蒙牛奶酪，一方面可形成协同效应，C端经销商已实现互相代理双方产品，同时原材料采购上也形成战略协同，以量换价，争取成本最优；另一方面，蒙牛对妙可持续支持，包括供应链方面的协同（资源采购及原奶深加工）、投并购资源的协同、公司管理系统的支持和品牌上的协同。　　盈利预测与投资评级：奶酪平台已成，期待长期发展。本次蒙牛奶酪的并入，标志着蒙牛内部奶酪平台的融合和确立，为蒙牛和妙可蓝多奶酪业务的长远发展奠定基础。中国人均奶酪消费量远低于欧美及东亚近　　邻，发展潜力大，同时奶酪相对较长的保质期对于中国上游原奶供给波动的平衡具有重要意义。公司作为行业市占率第一的公司，有望在奶酪行业逐步成长的过程中，取得长远发展并享受行业红利。我们预计公司2024-2026年EPS为0.21/0.39/0.55元，分别对应2024-2026年79X/42X/29XPE，维持对公司的“买入”评级。　　风险因素：食品安全问题，行业竞争加剧证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券汪航宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.36%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.12亿，根据现价换算的预测PE为73.45。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级8家，增持评级4家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为15.67。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-11-03

迈瑞医疗（300760.SZ）：并购整合持续强化业务矩阵，实现行业领先增长

项收并购，总金额高达约1685.9亿元人民币，覆盖了心血管介入、卒中预防、AI技术等多个关键领域。简单来说，并购活动不仅是企业层面的战略布局，更是整个医疗器械行业全球化竞争和合作的体现。它们不仅加速了技术的交流与融合，还推动了行业资源的优化配置，为全球医疗器械行业的发展注入了新的活力。同时，这些并购案例也为行业内部的竞争格局带来了新的变化，促使企业更加注重创新和差异化竞争，以适应日益激烈的市场竞争。聚焦到国内市场，“医疗器械一哥”迈瑞医疗早在2008年就开始进行全球并购，在核心技术掌握、全球营销平台构建、供应链平台优化以及新业务领域的拓展方面实现了质的飞跃，并且并购效率、目标数量以及整合深度均达到了国内同业的领先水平。这或许为国内各大医疗器械企业的发展提供了一些思路和方向。高质量并购快速赋能，夯实全球扩张底层能力一直以来，迈瑞医疗持续通过“高质量并购+自主创新”，围绕生命信息与支持、体外诊断，以及医学影像三大产品线不断丰富和完善其业务版图，收并购项目早已超过十余起。单就迈瑞医疗在A股上市以后的动作来看，三笔收并购项目分别填补了公司在技术突破、海外供应链、拓展业务线上的短板，奠定并夯实了其一步步成为行业头部企业的基石。例如，在体外诊断领域，试剂原料自研自制的能力至关重要，为了进一步夯实化学发光业务的产品竞争力，迈瑞医疗收购全球知名的IVD原材料供应商海肽生物，实现了在化学发光原材料领域核心技术的自主可控，以及生物原材料到试剂产品的全产业链技术覆盖。由此，公司能够在进一步扩大心肌标志物产品性能优势的基础上，也在甲功、激素、传染病等套餐领域推出一批创新原料产品，以推进试剂技术创新及产品转化。与此同时，针对海外供应链平台缺失的问题，公司以现金形式收购了DiaSys的75%股权。通过DiaSys逐步导入和完善血球、生化、化学发光等海外体外诊断业务的供应链平台，加强公司海外本地化生产、仓储、物流、服务等能力的建设，为实现体外诊断业务的全面国际化奠定坚实的基础。目前，DiaSys在欧洲、亚太及拉美地区三个本地化生产、交付平台已纳入公司全球供应交付规划和统筹管理，全面提升了公司国际IVD业务的综合竞争力。此外，关注到心血管领域庞大的市场空间和更快的行业增速，迈瑞医疗正式进军心血管赛道这类高值耗材领域，以66.52亿元的大手笔并购惠泰医疗，完善产品矩阵。资料来源：公司资料这种双管齐下的战略在驱动公司不断拓宽市场空间的同时，也带动公司稳健增长，实现了优于行业平均水平的业绩表现。据公司近日最新发布的2024年三季报显示，前三季度，公司共实现营业收入294.8亿元，同比增长8.0%；实现归母净利润106.4亿元，同比增长8.2%，剔除汇兑损益影响后的增速为11%；实现经营性现金流量净额110.7亿元，同比增长42.5%。值得一提的是，公司还宣布了2024年第二次中期分红方案，拟向全体股东每10股派发现金红利16.5元（含税），拟派发现金红利20亿元。拉长时间来看，自2018年上市以来，迈瑞医疗已经连续6年实施分红政策，若加上本次计划实施的2024年第二次中期分红，累计分红总额将达到317.2亿元（包括回购股份的20亿元），是市场中为数不多能够连续多年保持稳定高分红的上市企业。政策激发并购活力，广阔市场提供成长土壤当然，迈瑞医疗也表示未来的并购之路还将继续。公司将在紧抓内部研发创新的同时，积极探索外部并购整合的机会，使公司加快掌握核心技术，保障供应链稳固，赢得更多市场份额。从整个行业的宏观视角来看，一方面，政策层面的支持，为迈瑞医疗这类龙头医疗器械企业在外延并购上带来了很大的想象空间。 2024年以来，国家开始多措并举活跃并购重组市场，新“国九条”、“科创板八条”、“并购六条”，以及上交所的券商座谈会，均在鼓励上市公司聚焦主业，并通过并购重组等方式进行产业链上下游的整合，以此提升产业协同效应。另一方面，医疗需求长期来看由技术进步和人口老龄化驱动的本质并没有发生改变。这两个因素共同作用，使得全球医疗器械市场保持了持续稳定的增长态势，行业的增长逻辑依然坚挺。随着全球老龄化趋势的加剧以及人们对高品质医疗资源追求的不断提升，医疗器械行业的市场规模正不断扩大。根据深圳市医疗器械行业协会整理的数据显示，2023年全球医疗器械市场规模已经达到5952亿美元，预计到2027年将增长至7432亿美元，年复合增长率为5.71%。这一预期增长不仅显示了医疗器械市场的广阔前景，也反映了行业对未来技术进步和人口结构变化的积极回应。在这样的大背景下，面对永续增长的市场需求，要在跟国际巨头的市场竞争中快速抓住市场机会，通过并购的方式加快掌握更多核心技术、补强主营业务、开拓新业务空间、夯实产业链实力，从而直面全球的医疗器械市场竞争，扩大市场份额，将是迈瑞未来长期发展的战略之一。而即使身为国产医疗器械龙头，对比国际巨头百年的发展历史，三十多岁的迈瑞医疗依然还很年轻，营收规模也还不足对方的15%，未来其做大做强的成长路径，值得市场期待。

格隆汇2024-11-03

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