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港股开盘：恒指跌0.7%、科指跌0.58%，内银股多数走低招行跌超2%、工行低近2%

1,704.67亿元，按照每10股派息人民币1.434元（含税）。农业银行(01288.HK)上半年净利润1,358.9亿元人民币。建设银行(00939.HK)上半年净利润1643.2亿元人民币，上半年净利息收入2960.6亿元人民币。中国中免(01880.HK)：2024年上半年净利润32.82亿元同比下降15.07%。中金公司(03908.HK)公告，2024年上半年公司实现营业收入89.11亿元，较2023年同期减少28.26%。阿里健康(00241.HK)：公司执行董事朱顺炎先生将由执行董事调任为非执行董事，自2024年9月1日起生效。万科企业(02202.HK)2024年中期净亏损98.5亿元，上年同期净盈利98.7亿元。碧桂园(02007.HK)：进一步延迟刊发2023年度业绩及寄发2023年度报。恒大物业(06666.HK)：截至2024年6月30日止六个月，公司营业收入约62.2亿元，同比增长约1.2%。机构观点天风证券研报指出，建议关注家电行业的投资机会。家电以旧换新政策可以“覆盖”更新需求，有效起到内销托底作用；后续随着各省市政策的进一步跟进，以旧换新政策对于家电的促进作用有望进一步扩大。空调行业在度过7月上旬高基数后，零售端逐渐回归增长，奥维云网线上零售数据进入8月以来持续改善，验证行业自身需求的韧性；从政策角度，部分省份已开始执行以旧换新补贴政策，政策实施将有助于行业内销需求的持续恢复。因此，仍维持此前看多板块的判断，应结合长期出海趋势，选择“内稳外强”的公司。华金证券表示，重磅新游持续预热，老牌手游社区平台进军PC，或多点开花协同助力行业升温，赋能游戏产业发展。Steam预售数据亮眼，《黑神话》性能预测开启助力热度持续增长，预计赋能相关上下游科技和宣发等赛道，助力暑期档游戏口碑持续向好。TapTap入局PC，携手知名游戏IP开拓生态。TapTap平台此前侧重于手游端，为更好地延展PC生态布局，近日亦宣布推出手机端和PC端均可使用的4070云电脑，有望为玩家带来更多便利，赋能游戏产业发展。

金融界2024-09-02

2024年9月2日人民币中间价列表

本交易日人民币兑主要货币官方中间价如下：品种较上日中间价涨跌幅(基点) 9月2日 8月30日 8月29日美元/人民币 -97.00 7.10270 7.11240 7.12990 欧元/人民币 -363.00 7.84440 7.88070 7.93180 100日元/人民币 -574.00 4.84800 4.90540 4.93860 港元/人民币 -13.10 0.91091 0.91222 0.91423 英镑/人民币 -411.00 9.32270 9.36380 9.40540 澳元/人民币 -261.00 4.80840 4.83450 4.83720 新西兰元/人民币 -178.00 4.43740 4.45520 4.45710 新加坡元/人民币 -212.00 5.43760 5.45880 5.47110 瑞士法郎/人民币 -461.00 8.34820 8.39430 8.47370 加元/人民币 -83.00 5.26490 5.27320 5.29070 人民币/马来西亚林吉特 28.80 0.60891 0.60603 0.60878 人民币/俄罗斯卢布 -1797.00 12.75790 12.93760 12.83940 人民币/南非兰特 152.00 2.51090 2.49570 2.50110 人民币/韩元 81.00 188.48000 187.67000 187.42000

FX168财经集团2024-09-02

中国、俄罗斯“去美元化”重大进展！上合组织：以国家支付比例激增至92%

的成本上升和支付延迟情况，导致数十亿元人民币的交易处于停滞状态。几个月来，俄罗斯企业和官员指出，在西方威胁要对与俄罗斯的交易实施二级制裁后，中国的银行加强了合规，导致交易出现延误。消息人士称，这个问题在8月加剧了。一位不愿透露姓名的俄罗斯政府消息人士告诉路透社，中国国有银行正在“大规模”关闭与俄罗斯的交易，价值数十亿元人民币的支付被搁置。

圈内人2024-09-02

净利润大增22倍！透视银盛数惠(03773.HK)的价值内核和成长脉络

上半年，公司总营收6130万元(单位：人民币，下同)，同比大幅增长约99%；归母净利润达到了2130万元，同比大幅增长2266.7%。各项指标均展现出银盛数惠在数字经济领域良好的增长势头和盈利能力。两大核心数据均取得了高增长，尤其是盈利能力的大幅提升，令人瞩目。整体来看，这是一份令人惊喜满满的成绩。资本市场也为这份财报投出了信心票，财报发出次日，公司股价盘中一度涨超9%，最终收涨4.75%，并创出了自2016年上市以来的新高。接下来，笔者将以这份成绩单为切入视角，去看看银盛数惠在今年上半年做对了些什么？又具有怎样的长期价值和发展潜力？一、转型颇具成效，银盛数惠扬帆起航自2006年成立以来，银盛数惠的前身年年卡通过007KA数字产品聚合平台，与电信运营商合作，为客户提供手机话费营销服务，服务了很多银行和企事业单位。尽管该项业务前几年收入和利润较为稳健，公司的市场占有率也较高，但公司的业务模式相对单一，客户集中度较高，使得公司的体量并没有很大的增长。在此背景下，如何通过转型实现高质量发展，就成为银盛数惠面临的重大课题。因此，自2022年底董事会主席周金黄和CEO关恒入职之后，银盛数惠新的管理团队便带领公司开启了业务升级的新阶段。这首先体现在公司文化和战略定位上。2023年，公司正式由原名"年年卡"更名为"银盛数惠"（Digifavor），这代表了公司对数字经济的全方位接纳以及对未来业务走向的清晰规划。新名称不仅传递了公司致力于让“数”字经济“惠”及大众的愿景，也标志着公司希望通过数字权益、数智营销来惠企利民，达到普惠的效果。 2023年初，公司在北京组建了一支新团队，成为抖音平台上的本地生活服务商，通过短视频和直播等新形式为线下商户提供营销服务。到了年中，公司在武汉成立了权益业务中心，并成功开发了数字智能化权益产品系统——数惠Master，这一系统为公司高效地整合上下游的产品服务与资源，输出能力给更多的客户打下了坚实的基础。年底，银盛数惠在长沙成立了数字人业务事业部，与腾讯智影合作，共同探索数字人在金融保险行业的AIGC行业应用。双方通过共创数字人场景应用等方式，发掘数字人的商业应用价值与可能性，共同探索数字人行业垂直应用。这一系列的战略布局使银盛数惠在今年上半年取得了显著的业务成果。从去年开始，公司成功中标了包括中国银行、建设银行、邮储银行、招商银行、民生银行、光大银行、北京银行、九江银行、中原银行在内的多个国有大型银行、股份制商业银行以及城商行的数字营销和权益类产品服务项目。此外，银盛数惠还与QQ音乐、支付宝等互联网巨头建立了合作关系，旨在为用户提供更丰富、更高质量的数字权益产品和服务，进一步巩固了公司在数字经济领域的领先地位。今年上半年，公司在2023年开始打下的基础上，深度挖掘数字权益商品领域的流量蓝海，通过进一步整合行业资源，为上述客户提供更多的权益类数字营销方案策划和运营，从而实现了营收利润的双效提升。数据显示，今年上半年，公司数字营销服务收入约为816万元，同比大增1519%。随着更多新客户业务于下半年陆续落地，银盛数惠的数字营销服务业务的营收将会有更好的表现。由此看来，公司该项业务占比能够持续上升，未来公司有望逐渐形成两大业务双轮驱动的格局，更好的实现公司的新的使命与愿景。二、踩中AI风口，持续走在行业前列事实上，银盛数惠之所以在今年上半年能够取得如此亮眼的成绩，除了与公司积极推动业务升级并持续取得突破有关，公司所处赛道是否“朝阳”也非常关键。而作为长期投资者，在关注一家公司的未来发展空间的时候，首先也是重点关注其所处行业的发展趋势。近年来，在市场基础和多重政策利好推动下，数字经济发展加速推进。国家数据局发布的数据显示，2023年我国数字经济核心产业增加值预计超过12万亿元，占GDP比重10%左右。此外，相关数据显示，2023年，我国已有近半数广告主企业在线上营销活动中应用 AIGC 技术，其中超过 90% 的应用聚焦于内容创作和创意开发。这种由技术驱动的广告营销新模式正在逐渐成型，为广告主降本增效带来更多可能。预计未来5年70%营销内容由AI生成并迭代，届时全球市场规模预计将达到1.35万亿元。但与快速增长的市场规模相悖的是数字人才的稀缺。数据显示，当前我国数字人才总体缺口约在2500万至3000万，且缺口仍在持续扩大，人才紧缺局面预计将持续3到5年。值得注意的是，劳动者自身对数字技术相关岗位的培训明显高涨，尤其是职场中年群体渴望在新形势下通过培训加强自身知识与技能的迭代更新。对此，银盛数惠主动承担起社会责任。在今年由工信部指导、深圳市商品交易市场联合会人工智能专委会主办的“人工智能运营师实训营”中，公司通过承办“人工智能运营师”的认证培训的方式，系统化、专业化培养具备AI运营技能的人才，全力打造 AI 创新人才摇篮，使其能够熟练运用技术解决实际工作中的问题，为企业或个人创造价值，从而进一步推动产学研一体化进程。通过以“人才链”赋能“产业链”，助力我国人工智能产业高质量发展。银盛数惠在AI领域的布局并不止于此，面对快速增长的市场规模，银盛数惠通过积极开展AIGC创新业务并成功应用于多个行业，夯实自身核心竞争力。这帮助公司在激烈的市场竞争中有效提高渗透率、抢占市场，从而提高其成长想象空间。银盛数惠与清华大学金融科技研究院等八家合作伙伴签订协议，在AIGC技术研发、大数据、数字化营销、数字人应用等领域进行深入合作。通过共同推进课题研究和学术成果的产业化应用，加快公司向数字化和智能化的转型步伐。今年3月份，银盛数惠正式成为深圳市商品交易市场联合会副会长单位，银盛数惠参与发起人工智能专业委员会。作为副会长单位，银盛数惠将探索赋能各大企业在商品交易中进行数字化转型及数智化营销，推动传统商品交易市场的数字化进程。同月，银盛数惠成为广东省通信行业协会副会长单位，关恒获任副会长。与此同时，银盛数惠与深圳市中小企业家联谊会举办“AI领航未来探索智能之旅”活动，会上宣布成立AIGC商学院，旨在推动商业模式的创新和转型。此外，公司还与合作伙伴共同探索AIGC与数字人技术在金融行业的应用，致力于通过这些技术提升业务咨询、私域营销、个性化服务、企业形象塑造及个人品牌打造等多维度服务。在数字文旅方面，银盛数惠正在通过与地方政府合作的方式，基于当地文化特色和历史背景，打造当地特色数字文旅项目。这一举动不仅推动了数字文旅与文化遗产的融合发展，还能进一步提升当地的消费场景升级，推动区域产业发展。可以看到，在当前数字经济市场蓬勃发展的背景下，银盛数惠凭借其前瞻性的战略布局和出色的运营能力，持续走在行业前列。也正是凭借公司卓越的表现和影响力，公司受到了行业的认可，成为讨论和分享经验的重要参与者。7月份，银盛数惠CEO关恒接受“2024福布斯中国科创人物评选”组委会专访，讲述“数字权益如何成为消费新动能”。在今年八月份由中国金融传媒主办、厦门国际银行承办的2024银行业数字金融发展论坛上，银盛数惠展示的AI数字人技术和全息舱产品成为焦点，赢得了与会嘉宾的高度赞赏，在彰显了其在业界的领先地位的同时，也体现了其对行业发展所做出的积极贡献。三、市值涨幅位居前列，未来价值值得重视综上所述，银盛数惠的长期价值逐渐显现，并且正在加速释放。资本市场对于银盛数惠的成长性早已有了积极反馈。2023年，虽然港股整体表现不佳，但银盛数惠通过积极布局数字权益+AIGC领域，赢得了市场的关注，走出了独立行情。数据显示，银盛数惠2023年累涨192.31%，位列香港上市百家深圳公司中的第三位。今年以来，公司股价依然波动向上。值得注意的是，财报发出后，公司股价持续创新高，体现了市场对这份高质量财报的认可和对公司未来成长性的期待。至8月30日收盘，公司今年累计涨幅达到了46.93%。整体而言，我们仍处于AI发展及应用的早期阶段。市场对AI的理解、接受度以及整合进现有业务流程的能力还在不断发展之中。纵观国际巨头，当前已经抢抓AI的机遇，纷纷入局其中。当下，AI已经展现出它对一个企业的市场价值提升的强大推动。以Meta为例，该公司推出的AI广告功能，帮助广告商更有效地构建广告并改善广告效果。除此之外，AI还帮助Meta更好的决定广告在用户的哪些平台展示，以及何时展示。提高所谓的货币化效率意味着 Meta 可以在不展示更多广告的情况下增加收入和转化率。得益于此，今年二季度，Meta报告收入391亿美元，同比增长22%，并超过了分析师的预期。净利润也上升了73%，达到135亿美元。强劲的业绩表明Meta找到了AI的应用途径：其销售更具针对性的广告的努力得到了回报。随着广告效率越来越高，人工智能趋势很可能会在未来几年推动Meta业绩的持续走高。聚焦到市场层面，有了AI的加持，投资者对Meta的发展也给予了极高的预期，并体现在了股价上。当前，Meta的市值约1.31万亿美元，从22年的低点至今涨幅近五倍，且后续仍然有持续走高的空间。由此可见，AI作为一个改变全人类生产及生活方式的重要技术，行业发展空间巨大，对一个公司的业绩乃至价值的提升起到了重大的作用。银盛数惠前瞻性布局AI领域，并已经取得了积极的进展，若后续其在数字营销服务方面有更多的突破点，必定未来可期。届时，二级市场会有怎样的变化和反应？银盛数惠会不会成为一个五倍甚至十倍大牛股？展望未来，伴随着银盛数惠继续在AI+数字营销服务领域深耕，利用其在数字化营销和人工智能行业的领先地位，不断探索新的业务模式和增长点。随着AI浪潮的发展，银盛数惠有望成为其中的佼佼者，扬帆起航，向着更高的目标迈进。

格隆汇2024-09-02

韩国政坛风云再起：前总统文在寅女儿遭查抄，总统尹锡悦支持率暴跌

斯达航空任职期间收到的2亿多韩元（约合人民币106万元）薪酬视为文在寅收受贿赂的证据。共同民主党发言人对此表示愤怒，指责检方在总统尹锡悦支持率急剧下降至20%左右的敏感时期采取行动，是出于政治动机。据韩国盖洛普最新发布的民调结果显示，尹锡悦的支持率已降至20%出头，创下新低。分析认为，这一支持率下滑与国民力量党与政府之间的医疗危机矛盾以及围绕亲日争议的舆论压力密切相关。与此同时，韩国政坛的另一大事件也引发了广泛关注。9月1日下午，韩国执政党国民力量党首韩东勋与最大在野党共同民主党党首李在明在国会举行了朝野党首会谈。这是自11年前以来，韩国朝野两大政党党首首次举行正式会谈。双方就政治改革、医疗空白问题对策等议题进行了深入讨论，并提议定期举行党首会谈和成立“共同承诺协商机构”。尽管双方在某些议题上存在分歧，但此次会谈仍被视为韩国政坛缓解紧张局势、推动政治改革的重要一步。值得注意的是，李在明被视为共同民主党角逐2027年韩国总统选举的热门人选。他在会谈中敦促政府解决医疗空白问题，并关注国民“不敢生病”的现状。此外，他还就韩东勋曾向国民承诺的殉职防汛兵独检法案提出要求，敦促其作出决断。韩国政坛的这一系列事件不仅暴露了政治斗争的激烈程度，也凸显了韩国民众对于政治改革和民生问题的深切关注。随着第22届国会第一次常会的即将开幕，执政党和在野党将围绕预算、立法等议题展开更加激烈的竞争。在这样的背景下，韩国政坛的未来走向充满了不确定性，但无疑将继续吸引着全球的目光。

金融界2024-09-02

研发创新、商业深耕、国际视野，审视兆科眼科-B（6622.HK）的价值增长逻辑

发和注册方面取得重要进展，同时录得收入人民币4977万元，同比增长3.4倍，亏损大幅收窄56.3%至人民币7580万元，在手现金充裕，为人民币12.7亿元。随着公司商业化产品销售和对外授权收入不断增加，公司的收入端逐步改善，加之核心三期临床试验即将完成，短期研发投入也进入拐点。与此同时，公司处于临床后期的核心药物陆续进入注册审评的关键阶段，即将进入收获期，未来可期。依托于前期的积累，兆科眼科从创新研发，到商业化深耕，再到出海升级的商业模式正逐步兑现，亦预示着其内在价值的同步显现。各临床同步推进，多款重磅产品获批只差临门一脚兆科眼科作为一家创新药企，要判断其价值所在，首先应当将关注的核心重点放在两方面：一是产品的创新力和竞争力，二则是产品的商业化进程。兆科眼科眼药管线的产品大多具有同类首创或同类最佳潜力，并且其中近视眼药物NVK002、干眼症药物环孢素A眼凝胶、TAB014以及几款眼科仿制药产品均已处于新药申请或即将递交上市申请阶段。笔者预见，在接下来的两年里，兆科眼科或将迎来业绩的密集爆发期。随着这些眼科药物陆续投入市场，公司不仅将迎来商业收入的显著增长，更将因其产品的创新性和临床疗效，夯实在眼科药物市场的领先地位。具体看到产品： 1）NVK002：已递交药品上市申请，国内潜在第二款低浓度阿托品药物 NVK002是一款专门针对儿童和青少年近视进展的低浓度阿托品药物，其已在全球包括北美、欧洲及中国等多个地区进行CHAMP临床试验，是目前市场上阿托品类药物研究中规模较大、时间较长且全面性较强的项目之一。从国内最新临床进展来看，2023年8月，NVK002目前已经完成为期一年的Mini CHAMP用药随访，2024年8月，完成为期两年的China CHAMP III期临床试验用药随访，进入观察期。目前兆科眼科已向监管部门提交了NVK002的上市申请，目前正在准备补正资料，以期收到正式受理，顺利推动国内上市进程。NVK002预计成为国内第二款低浓度阿托品药物，有望为中国数以亿计的近视儿童带来新的治疗选择。 2）环孢素A（CsA）眼凝胶：即将开展新三期临床，同步推动注册进展环孢素A眼凝胶作为干眼症治疗的创新药物改良剂型，在疗效和用药便捷性上均显示出显著的优势。环孢素A眼凝胶每晚仅需使用一次，且在短短两周内便能有效改善患者的症状，相较传统的环孢素类药物有了极大的改善，大大提高了患者的用药依从性并缩短了治疗周期。兆科于2021年完成了用于治疗干眼症的环孢素A眼凝胶的关键第III期临床试验（COSMO研究），并取得积极结果，是目前中国规模最大的干眼症临床试验。去年9月，CDE发布了《干眼治疗药物临床试验技术指导原则》。根据新指导原则的要求，公司需提交额外的临床数据以满足更为严格的审评标准。面对这一变化，公司快速响应，并针对该《指导原则》设计申请了环孢素A眼凝胶的新III期临床试验方案，目前已取得IND批准。同时公司正在对此前已完成的COSMO研究进行进一步数据挖掘和事后分析。在药品注册方面，兆科眼科正在加速推进上市进程，已与CDE沟通，将提交Pre-NDA申请，计划在不久后重新递交NDA，为干眼症患者带来更早的治疗方案。站在商业价值的角度上，环孢素A眼凝胶受全球专利保护，公司不仅着眼于国内市场，同时也在积极布局国际市场，以最大程度实现环孢素A眼凝胶的全球商业化潜力。兆科眼科正在与FDA就环孢素A眼凝胶在美国的IND申请进行沟通，且同时也在挖掘其他亚洲市场开发的可能性。 3）BRIMOCHOL PF和CARBACHOL PF：潜在BIC老花眼药物，下半年进入临床 BRIMOCHOL PF（卡巴胆碱/溴莫尼定固定剂量复方）和CARBACHOL PF（卡巴胆碱）是针对老花眼引发近距离视力丧失的创新药物，通过与Visus的合作，兆科眼科获得该药物在大中华区、韩国、大中华区、若干东盟国家、澳洲、新西兰及若干中东地区国家的市场开发和商业化权利。年初，公司在国内递交的BRIMOCHOL PF和CARBACHOL PF 的IND已获得批准，目前正在开展临床试验。其中II期试验的牵头研究者为温州医科大学眼视光医院集团总院长瞿佳教授，是国内眼视光领域的杰出专家，在海内外都享有极高的声誉和影响力。此前，美国合作伙伴Visus针对BRIMOCHOL PF和CARBACHOL PF在美国III期关键试验BRIO-I取得了正面数据，不仅为该药物的疗效和安全性提供了初步验证，也为其在中国市场的临床试验结果带来了经验和数据参考。在老龄化趋势日益严重的背景下，考虑到老花眼患者群体的庞大需求以及现有治疗方案的局限性，BRIMOCHOL PF和CARBACHOL PF的临床进展和潜在商业化无疑将为患者带来新的治疗方式。同时，这也将为兆科眼科在眼科药物领域的竞争力增添重要一笔。 4）TAB014：III期临床接近尾声，即将推进新药注册审评 TAB014是一款针对治疗湿性年龄相关性黄斑变性（wAMD）的单抗注射液，是公司在眼后疾病治疗领域的突破性创新药物，同时还是中国首款处于临床阶段用于治疗wAMD的基于贝伐单抗的抗体。据悉，截至8月，TAB014的III期临床试验已有90%的受试者完成用药，预计临床即将完成。下半年公司将取得顶线数据，随后会着手推进新药上市申请的相关流程。 5）仿制药：近两年将有望陆续获批此前，兆科眼科提交了5款青光眼药物（贝美前列素、曲伏前列素、曲伏噻吗、拉坦前列素及拉坦噻吗）的ANDA申请，目前均已通过第一轮技术审评，正在资料发补阶段。有望从今年下半年开始陆续获批上市，进一步丰富商业化产品组合，为公司补充更多现金流。另外，公司一款针对过敏性结膜炎的药物盐酸依匹斯汀滴眼液也已递交了ANDA申请，并通过了国家药监局临床核查，预计将在今年下半年到明年初获批上市。随着这些药物的陆续上市，兆科眼科将能够为眼科疾病患者提供更全面的治疗方案，满足不同眼科疾病患者的治疗需求。医药覆盖取得显著进展，商业化进程加速当然，随着眼科药物逐步进入商业化阶段，如何有效推进产品价值的兑现并转化为盈利，是每一家创新药企必须面对的挑战。从上半年的商业化成果来看，依托于前期铺垫的销售经验，公司正在销售两款药物：青光眼药物贝美素噻吗洛尔滴眼液（晶贝莹®），及小牛血去蛋白提取物眼用凝胶睿保特。两款眼科药物的销售逐渐放量，取得收入1357万元（去年同期晶贝莹®的收入为225万元）。同时，医疗器械产品堡得视®眼罩系列取得收入208万元，持续带来业绩贡献。兆科的第一款上市药物贝美素噻吗洛尔滴眼液（晶贝莹®）作为一款“两非”（非国谈、非带采）的二线用药，在上市初期面临了重重挑战。但公司持续扩大医院覆盖，尤其重点覆盖国内头部眼科医院，可以看到销售额在今年上半年取得了重大进展。这为即将上市的药物，尤其是下半年即将获批的贝美前列素等青光眼滴眼液打下了坚实的基础。对此，兆科眼科采取线上线下全渠道策略，确保产品能够触及更多消费者。线上，公司积极布局天猫旗舰店、京东药房、阿里药房等线上渠道，为消费者提供了更加便捷、高效的购药选择。为了进一步提升品牌知名度和市场影响力，兆科眼科还充分利用社交媒体平台，增加与消费者和眼科医生直接沟通的机会，不断深化品牌推广与互动营销。特别值得一提的是，公司针对中国眼科医生群体的公众号“兆科博视”，其粉丝量已超过15400名，这一数字接近中国眼科医生社群的一半，既证明了兆科眼科在业内的影响力，也为公司的商业化活动提供了有力的支持。从东南亚出发，绘制全球化出海版图如今，出海成为各大创新药企发展壮大的必经之路。作为拥有巨大潜力的产品管线的兆科眼科同样紧抓这一趋势，积极布局国际市场，最大程度实现管线资产的价值。近两年，公司逐步在韩国、马来西亚及泰国建立战略伙伴关系，扩展全球化足迹。沿着时间线来回顾一下兆科眼科的出海步伐：去年3月，公司与韩国领先制药公司KDP订立一份有关NVK002的分销及供应协议，标志着其迈出了在亚洲其他地区探索的第一步。紧接着于今年1月，公司与KDP进一步加深合作，就BRIMOCHOL PF达成了另一项分销及供应协议，海外合作的广度持续加强。今年3月，公司与马来西亚领先综合药企发马制药订立了一份关于贝美素噻吗洛尔的分销及供应协议，成功打入马来西亚市场。同月，公司还与TRB Thailand达成一款眼科器械在泰国的分销协议，进一步巩固东南亚市场的布局。显而易见，兆科眼科将出海战略的首站选在了东南亚。随着未来如青光眼药物等新药的陆续上市，公司将凭借其在海外市场积累的经验，继续推动产品走向国际市场。据悉，公司表示未来还将继续探索进入美国、澳洲等国家的市场，旨在最大化其眼科药物的商业潜力，进一步增强公司的市场竞争力。结语随着创新药投资领域的过度热情逐渐退去，现在投资者会更多地回到基本面来进行判断，比如关注产品管线的潜在价值、公司的经营能力、商业化的实际表现等关键指标。这样的市场环境下，兆科眼科稳扎稳打的发展战略，使其积累了研发注册经验和渠道资源，同时凭借稳健的现金储备，公司拥有充足的底气推进未来的研发及商业化活动，实现公司持续健康发展。一方面，公司多款青光眼药物即将在未来半年内陆续上市，加上在海外市场的积极布局，预计将会陆续带来现金流入。另一方面，随着低浓度阿托品NVK002、环孢素A眼凝胶、TAB014单抗注射液等核心药物的注册进度提速，公司有望在未来2-3年迎来爆发期。然而从估值角度来看，目前兆科眼科的市值仅约7亿元人民币，甚至低于其在手现金，公司估值明显处于低估状态。因此，我们有理由相信，在战略稳步推进下，公司各产品的商业价值逐步释放，或将迎来业绩和估值的全面提升。

格隆汇2024-09-02

十大券商：9月市场有望边际回稳，关注稳增长政策落地进度

退预期的逐步回摆；另一方面原因在于短期人民币升值后，2023年累计的约5300亿美元的超额未结汇资金存在结汇需求，由此带来对人民币资产配置需求的提升与流动性压力的缓解。当前受益于流动性压力缓解与海外预期修复的市场反弹，带来了市场的广泛修复，其中低位资产出现了明显反弹。 6. 中泰证券：红利方向依然有配置价值一些核心经济指标仍在走弱，企业盈利的压力还没有减轻的迹象。剩余流动性的大幅下降，市场估值扩张空间有限。经济现状与增长目标之间的差距需要政策来弥合，后续大概率还是会有政策。对于政策力度，建议适当降低期待。红利方向的超额收益可能会收敛，不过依然有配置价值，关注泛红利龙头。传统高股息资产估值水平并不算低，部分还存在业绩稳定性风险，因此建议降低股息率要求，寻找“股息率+稳定ROE”的“泛红利资产”龙头，包括公用事业、电力、航运等龙头，部分港股低估值银行。 7. 平安证券：A股面临的内外部流动性环境有望边际改善当前A股已计入较多悲观预期，主要市场指数估值处于历史20%分位以下偏低水平，随着美联储降息拐点临近，国内宽松空间进一步打开，A股面临的内外部流动性环境有望边际改善，市场结构性机会有所增加。结构上建议围绕业绩景气和政策支持方向布局，关注新质生产力（TMT、电力设备、国防军工、机械设备等）、高端制造业以及国企改革相关的投资机遇。 8. 光大证券：A股下行空间有限底部上行可期近期A股市场运行偏弱，估值处于历史相对低位，具有一定的性价比。从历史来看，A股市场偏弱运行时，通常伴随着极端风险因素，而当前市场面临的风险因素或相对偏小，预计未来市场的下行空间有限。未来政策积极发力或基本面边际改善有望推动市场企稳回升。配置方向上，重点关注高股息方向。 9. 华安证券：A股将迎来积极变化建议积极寻找结构性机会 9月配置大方向上，考虑到国内外政策环境均有望改善，A股将迎来积极变化，因此市场弱势回落的压力将显著减小，配置思路上可以从避险抱团的谨慎心态转变为积极寻找结构性机会的中性心态。而经过5月下旬至今普跌后，行业经过较大调整至阶段性低位，叠加9月海内外宏观政策、产业政策、产业事件将集中发生，也为市场活跃的结构性机会带来有利条件。具体配置资产上，短期而言，催化事件仍是主题性机会最重要的线索，同时前期调整充分且景气有回升或政策有支撑的方向也有望迎来阶段性反弹机会；中期而言，具备景气提升趋势或确定性的方向仍是机构共识最大公约数。 10. 华金策略：底部区域，九月可能筑底反弹比照复盘，今年9月A股可能有反弹机会。比照复盘，今年9月来看：（1）经济和盈利修复、积极的政策加速落地可能使A股9月出现反弹。一是当前A股已处于历史低位。二是经济和盈利修复：中报盈利增速大概率较一季报和年报继续回升。三是政策和外部事件9月可能偏积极：首先，9月地产放松、提振消费、超长债发行等稳增长政策可能加速落地；其次，中美关系短期有所缓和，9月美联储大概率降息，外部事件偏积极。（2）今年9月美联储大概率首次降息，因此9月国内经济基本面可能弱修复、政策偏积极等导致A股可能出现反弹。

格隆汇2024-09-02

贵州思南兴黔船业有限责任公司被罚款 12000 元

有限责任公司的未批先建行为，给予处罚款人民币1万2000元整。行政相对人名称：贵州思南兴黔船业有限责任公司行政相对人代码_1(统一社会信用代码)： 915206247801911852 行政相对人代码_2(工商注册号)：行政相对人代码_3(组织机构代码)：行政相对人代码_4(税务登记号)：行政相对人代码_5(事业单位证书号)：行政相对人代码_6(社会组织登记证号)：行政相对人类别：法人及非法人组织行政处罚决定文书号：思水罚决字〔2024〕第1号违法行为类型：贵州省河道管理条例第29条第1款第3项违法事实：思南县贵州思南兴黔船业有限公司异地建设项目违规占用岸线处罚依据：贵州省河道管理条例第44条1款/项处罚类别：罚款处罚内容： 1.责令贵州思南兴黔船业有限责任公司对贵州思南兴黔船业有限责任公司异地建设项目采取补救措施;2.对贵州思南兴黔船业有限责任公司的未批先建行为，给予处罚款人民币壹万贰仟元整。处罚金额（元）： 12000.000000 没收违法所得、没收非法财务金额（元）：暂扣或吊销证称及编号：处罚决定日期： 2024-08-28 处罚有效期： 2099-12-31 公示截止日期： 2027-08-28 处罚机关：思南县水务局处罚机关统一社会信用代码： 11522225009566334Y 数据来源单位：贵州省司法厅数据来源统一社会信用代码： 115200000093905194 备注：入库日期： 2024-09-01 08:40:35 最后一次更新日期： 2024-09-02 03:56:35 公示日期： 2024-09-01 08:40:33 报送部门：思南县水务局

金融界2024-09-02

三一国际(0631.HK)2024年中报：稳健经营、聚焦主业，具备平稳穿越周期的底气

报显示，上半年实现营收108亿元（单位人民币，下同），归母净利润10.3亿元。透过这份财报，笔者将对三一国际驱动未来增长的底层逻辑做展开分析。 1）矿山装备板块，仍处于行业周期底部左侧从财报数据来看，矿山装备收入相对于去年同期是略有降低的，主要受上半年煤炭产量下降，新增设备投资需求不足所致。上半年，规模以上工业原煤产量22.7亿吨，同比下降1.7%，煤电清洁高效利用与超低排放水平大幅提高。同时还受到上半年煤炭价格回落的影响，而业绩下滑也因此成为煤炭行业普遍现象，需求受到抑制。1-6月，全国规模以上煤炭开采和洗选业累计实现利润总额同比减少24.8%。从长周期的角度考虑，煤炭作为我国的主体能源，在未来相当长时期内的能源保供中，其”压舱石”和“稳定器”作用显而易见。政策上要保持煤炭“向上弹性生产”，提出到2030年形成3亿吨/年左右的可调度产能储备，满足煤炭调峰需求。这将倒逼技术革新和促进产业升级，诸如智能掘进成套设备、综采自动化系统等全新一代设备更新需求，而三一国际作为煤机行业的龙头，将有望享受到行业更多发展机遇，从而提高在行业中的竞争力和盈利能力。从财报中可以看到，三一国际矿山装备业务的毛利率同比提升2.4个百分点至28.6%，产品市占率均有不同程度提升，比如掘进机，市占率提升1.4个百分点至63.6%。结合产业趋势，可以推测毛利率和市占率有望继续保持稳定。五矿证券最新研究报告指出，本轮矿企资本开支周期从2017年至今，受限于可开采项目不足，后续难以大幅增长，但持续性有望超预期。另有研报指出，矿机销量与资本开支高度吻合，13年前矿企资本开支迅速扩张，存在透支后续需求的现象，造成14-16年矿机销量的低迷。考虑到矿机一般8-10年的使用年限，先前矿企高速扩张时购入的矿机设备已达年限，新一轮设备更新周期开始启动。不难推测从长期来看，矿山装备业务都会是三一国际牢固的基本盘。 2）物流装备板块，增长动能保持强劲 2024年上半年财报显示，物流装备业务收入36亿元，同比增长17%，归母净利润5.3亿元，同比增长24%。物流装备板块的增长强势，并且利润增速高于收入增速，体现出三一国际物流装备业务的规模效应及产品领先优势，从而带动了盈利质量进一步提高。目前来看，物流装备业务未来保持增长的趋势相当明确。今年全球经济温和复苏带动贸易增长，中国外贸形势超出预期，上半年全国港口完成货运吞吐量85.6亿吨，同比增长4.6%。作为新质生产力的体现，港口航运业数字化、智能化、绿色化转型成为大势所趋，港口物流装备保持景气度上升，成为支撑三一国际物流装备板块增长坚实的基础支撑。（图片：2013年1-6月至2024年1-6月中国对外贸易增长情况，单位：百万美元）三一国际目前正面吊/堆高机的行业份额领先，均超过70%以上，且已形成大港机+小港机双驱动。在上半年海外收入中，小港机收入17亿元，同比增长25.2%；大港机收入5.5亿元，同比增长54.4%。基于在小港机领域的布局时间和力度在业内领先，拥有完善的研发、制造及生产体系，竞争壁垒较高，三一国际未来在小港机领域有望“强者恒强”。而在大港机领域，凭借在数智化、电动化、国际化上持续发力，业绩有望继续保持高增长。据三一国际披露，大港机在手订单超50亿元，随着下半年交付能力提升，全年力保交付25亿。此外，2025年力争交付超过35亿元。 3）中国高技术制造业出海，聚焦主业成长空间广阔今年以来，全球对高技术产品和应用的需求持续增长，而代表中国高端“智”造的高技术制造业，正以高技术、高附加值产品，不断融入全球价值链中高端，上升潜力十足。三一国际已形成强大的市场竞争力，凭借拳头产品、成本优势以及技术创新，近几年不断在亚太、北亚、非洲等多个地区斩获成果，打开海外市场局面。上半年三一国际矿山装备业务海外收入为15.6亿元，同比增长5.8%；物流装备业务海外收入为22.5亿元，同比增长27.3%，均保持稳健增长，不断打造爆款产品引领行业发展方向。通过优势技术输出，以及出海产品高利润助推，三一国际充分享受到海外市场的发展机遇，获得更多新的增量。在电动化趋势下，如今三一国际正在加速升级进化为智能绿色装备和解决方案提供商，想象空间广阔。值得注意的是，今年三一国际更加聚焦主业，通过剥离尚在亏损的机器人业务，处置收益2274万元，进而优化公司业务结构和资源配置，表现出对提升经营能力和质量、确保股东和投资者回报的决心。此外，三一国际下半年收购三一锂能，完成了源网荷储产业的拼图。预计整个市场规模在2024年达到8000亿元，未来三年将达到1.5万亿元。目前三一锂能已经实现盈利，潜力初步显现，随着今年底前全系列成熟产品全线上市，三一锂能的业绩表现有望再上一级台阶。在全球加速碳中和的大背景下，三一国际凭借完善的“源网荷储”方案，将能够服务于全球企业探索新能源业务，建立更多的技术及产业合作。由此，三一国际的全球化和低碳化进程将进一步提速，在全球扩大影响力后，自身也随之迎来更好发展。总结从价值投资者的角度来看，我们或许持续给予三一国际更高期待。回顾2019年-2023年，三一国际营收从56.56亿元增长至202.78亿元，复合增长率CAGR高达37.6%。衡量企业盈利能力的ROE从2019年的13.42%到2023年的17.04%，实现逐年提高。如今三一国际拥有牢固的业绩基本盘，并且市场地位进一步巩固，并且聚焦主业来拓宽业务边界，从而实现未来收入持续增长。所以无论外部环境如何波动，三一国际具备成长性和抗风险能力。目前行业电动化、智能化和国际化趋势明确，三一国际的发展前景相关可观。

格隆汇2024-09-02

德邦证券：给予皖新传媒买入评级

股东回报。24H1，公司拟分派现金分红人民币1.96亿元(含税)，此前已实施的股份回购金额为人民币1.56亿元（不含印花税、交易佣金等费用）。因此公司2024年半年度现金分红总额（含回购股份金额）为3.52亿元，约占24H1归母净利润60.85%。　　传统业务方面，守住教育出版基本盘，横向纵向延伸产业链。24H1，一般图书及音像制品业务实现营业收入24.36亿元，同比-1.39%；毛利率38.55%（+2.16pct）。教材业务实现营业收入7.28亿元，同比增长1.14%；毛利率24.06%（+0.54pct）。公司一般图书及教材相关业务毛利提升，基本盘业务提质增效。此外，公司布局智慧教育，进一步贡献教育业务增长逻辑。1）皖美教育平台上半年平台用户525.4万人，累计缴费7.3亿元，同比增长120%；2）美丽科学教学平台V10.0产品全新发布；3）数字虚拟人、AI阅读大模型取得初步成效，项目已经进入开发测试阶段；4）阅读评价系统二期已完成验收并在多地区投入使用；5）推出“阅伴”智能学习机、皖新元小鳌机器人。在出生率走低的背景下，市场普遍存在对于教育业务长期增长的担忧。我们认为，公司作为地方教育龙头，教育资质壁垒稳固，因此业绩基本盘有望维持；同时，公司积极创新，寻求增量。一方面大力拓展智慧教育，另一方面公司积极拓展研学等新业务，我们认为有望凭借此前在发行端积累的渠道优势，进一步获得市场份额。我们看好公司后续在教育业务新领域中的拓展前景。　　公司通过ToB分销布局单机游戏，关注《黑神话：悟空》后国产单机游戏崛起，公司游戏业务发展机会。公司游戏业务专注于单机游戏产品的发行和运营，结合海内外分销业务研发商和分销商的市场需求，定制开发面向B端的分销业务平台，打造单机游戏产品供应链。旗下游戏公司自主开发的方块游戏平台在海内外代理发行了《仙剑奇侠传》系列作品、《只狼》等作品，并参与了《黑神话：悟空》游戏的代理分销。公司充分探索海外发行合作模式，与境外公司建立合作，助力国内游戏海外主机发行。此外，公司不断加强游戏储备库建设，成功签约了《泰拉科技世界》。我们认为，近期《黑神话：悟空》的成功意味着3A买断制单机游戏的商业模式有望在国内跑通，未来有望吸引更多游戏头部厂商布局单机游戏。作为分销渠道，公司一方面，有望通过增加分销游戏数量，增加收入；另一方面，有望利用渠道优势作为筹码参与更多优质项目的投资等，进一步提升业务弹性。　　盈利预测与投资建议：预计2024-2026年，公司营业收入为113.12/116.60/120.54亿元，同比0.6%/3.1%/3.4%；归母净利润8.45/9.88/11.42亿元，同比-9.8%/17.0%/15.6%。我们认为，业绩方面，伴随主营业务利润率优化，公司利润率有望持续增长；“AI+教育”逐步跑通商业化模式后，有望进一步贡献业绩弹性。此外，以《黑神话：悟空》为契机，方块平台有望在国产单机游戏出圈背景下受益。预计所得税问题将一定程度上压制24年的归母净利润增长，但是对于实际经营影响或有限。此外，公司重视股东回报，24年中期拟分红比例超60%。维持“买入”评级。　　风险提示：生育率降低导致的未来学生数量减少风险；行业竞争加剧风险；智慧教育产品研发不及预期风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孔蓉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.07%，其预测2024年度归属净利润为盈利10.51亿，根据现价换算的预测PE为12.26。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为8.13。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-09-02

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