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VanEck正式向SEC递交Solana基金申请巨头为何押注SOL？

什么要申请Solana ETF？作为以太坊的竞争对手，Solana是一种开源区块链软件，旨在处理各种应用，包括支付、交易、游戏和社交互动。Solana区块链作为单一的全球状态机运行，没有分片或二层解决方案，其独特的可扩展性、速度和低成本的结合可能为许多用例提供更好的用户体验。通过以最低费用每秒处理数千笔交易，并采用将历史证明和权益证明结合的先进安全机制，我们相信Solana脱颖而出，成为强大且可访问的区块链软件。我们认为，高吞吐量、低费用、稳健的安全性和强烈的社区氛围的结合，使Solana成为一个具有吸引力的交易所交易基金选择，为投资者提供接触多功能且创新开源生态系统的机会。我们为什么认为SOL 是像比特币、以太坊等的商品我们认为本地代币SOL的功能类似于其他数字商品，如比特币（#Bitcoin）和以太坊（#ETH）。它被用来支付区块链上的交易费用和计算服务。与以太坊网络上的以太币类似，SOL可以在数字资产平台上交易或用于点对点交易。 Solana生态系统支持的广泛应用和服务，从去中心化金融（DeFi）到非同质化代币（NFT），突显了SOL作为数字商品的实用性和价值。Solana网络并非由单一中介或实体运营或控制，这一原则被称为去中心化。交易验证和记录保存的基础设施由包括众多分布在全球各地的独立验证者在内的多样化用户群体共同维护。这些验证者负责处理交易和保护网络，确保没有单一实体能够垄断系统。 SOL的去中心化特性、高实用性和经济可行性与其他已建立的数字商品相似，强化了我们对SOL作为一种有价值商品的信念。它为投资者、开发者和寻求替代双寡头应用商店的企业家提供了多种用例。尚不会参与质押另外值得注意的是，SEC的申请文件指出：信托、发起人、SOL保管人或与信托有关的任何其他人，都不会直接或间接地采取任何行动，将信托的任何SOL用于质押以赚取奖励，或进行产生其他收益的行动。目前，信托仅以现金形式进行认购和赎回。（也就是说目前不会进行质押）彭博分析师：2025 有新的白宫和SEC 的话，有机会上市对于VanEck 的申请，彭博分析师James Seyffart 表示：首个在美国申请的SOL ETF 出现了，是否会看到其他发行商立即跟进值得玩味目前的初步想法是，如果我们在2025 年有一个新的政府和证券交易委员会，这个ETF 才有可能推出。即便如此，也不能保证。差不多在同一时间，加密货币造市商Wintermute的创办人Evgeny Gaevoy也发表了看法：他认为，今年SOL ETF获批的机会几乎为零（认为特朗普政府会优先考虑这个问题是相当愚蠢的想法）。 Gaevoy表示，一旦你看到今年以太坊ETF的资金流入量有多少，就会明白SOL的流入量会更少。 SOL 跌破150 美元昨晚受此消息激励，SOL 一度拉涨8% 突破150 美元，截稿前有所回落线报147.79 美元。 SOL ETF 想通过需要长期抗战的三个理由虽然笔者也想看到市场上有越来越多提供传统金融进入加密市场的产品，但是我认为Solana ETF 短时间内要通过的机率还是偏低，至少以下几点原因都需要获得解决：一、去中心化程度不足 Solana以其优越的交易速度和低成本而闻名，但这些优势是以牺牲部分去中心化条件为代价的。目前，要运营Solana节点通常需要拥有高性能的硬件设施来支持，这导致运营成本高昂，因此被称为“机房链”。此外，一些机构持有大量Solana，并且在FTX爆雷事件中，持有大量Solana导致其价格大幅下跌的情况仍然历历在目。这些因素可能导致Solana被视为不够去中心化，从而面临被认定为证券的风险。二、SEC监管问题基本上，比特币和以太坊在加密货币市场上拥有着其他项目无法复制的强大实力，这主要是因为它们通过全球各地的矿工使用PoW（工作量证明）方式逐步建立起来的。如果SEC真的批准了Solana ETF，那可能会打开一扇门，使得其他上千条类似的公链申请也难以被拒绝。这可能会导致加密货币ETF在市场上泛滥，而监管机构是否能够承受这样的压力也是一个重大问题。因此，在SEC等监管机构能够提出可行的解决方案之前，可能还需要数年的时间来进行规划和准备。三、缺乏SOL 期货ETF 根据历史数据和市场运作方式，通常需要先有期货ETF，然后才能申请现货ETF，这在比特币和以太坊的情况中得到了验证。Rob Marrocco，Cboe负责ETF上市的副总裁，曾表示如果没有建立期货市场或改变监管条件，其他加密货币如Solana很难获得ETF的批准。即使Solana推出期货ETF，也需要一段时间来建立充分的交易记录和证明其具有足够的流动性和透明度。这个过程可能需要相当长的时间。综上所述，作者认为Solana ETF在短期内通过的可能性较小。VanEck此举可能更多是为了吸引注意和宣传。因此，我们需要继续观察后续的发展。来源：金色财经

金色财经2024-06-28

预测： ETF 批准后 Solana 价格将大幅上涨

引人注目。加密领域的三巨头：比特币、以太坊和Solana GSR Markets在6月27日发布的报告中将Solana称为“加密领域的三巨头”之一，探讨了Solana成为下一个在美国获得监管批准的现货加密货币ETF的可能性。该分析在业内引起轰动，VanEck在同一天申请了现货Solana ETF。GSR预测，现货Solana ETF可能占据自1月份推出现货比特币ETF以来市场流量的14%。根据GSR的乐观情景，Solana的价格从目前的149美元可能升至1320美元以上，市值将达到6140亿美元。即使在较为保守的情景下，价格也有望上涨1.4倍至3.4倍。如果包括质押奖励，这些预测可能会更高。然而，由于在批准的现货以太坊ETF中不允许质押，这可能会限制潜在的增长。对GSR预测的怀疑彭博ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯（Eric Balchunas）和其他分析师对GSR的乐观预测持怀疑态度。他们认为，现货Solana ETF要获得批准需要重大监管变化，如新任美国总统和不同的美国证券交易委员会（SEC）主席。现任SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler）将SOL代币视为证券，并针对币安和Coinbase的诉讼使审批过程复杂化。 VanEck申请现货Solana ETF是在加密资产管理公司3iQ在加拿大申请类似ETF一周后提出的。目前尚不确定像富兰克林邓普顿这样的大公司未来是否会申请现货Solana ETF。全球范围内的Solana交易所产品全球基于Solana的交易所交易产品的价值已经超过10亿美元，显示出Solana在加密市场中日益增长的认可度和潜力。然而，获得监管批准的道路充满挑战，使得美国现货Solana ETF的未来充满不确定性。然而，鉴于目前的讨论，它最终可能会获得批准。目前我们6个分析师一起投研出来的一些百倍潜力的币，和短期暴涨项目，可以关注我进社区了解，目前都是免费的来源：金色财经

金色财经2024-06-28

卡尔达诺(ADA)、瑞波(XRP)未能获得ETH Solana或成为新宠

计算出一个指标——ETF 可能性分数。以太坊 (ETH) 的ETF 可能性分数最高，其次是 Solana 和NEAR 协议 (NEAR)。其余山寨币，如Avalanche (AVAX)、Aptos (APT)、ADA、XRP 和 Cosmos (ATOM)，的 ETF 可能性评分均为负数。 GSR写道： “总而言之，结果清楚地表明，如果美国允许发行更多的现货数字资产 ETF，Solana 将是下一个。 ” GSR 的分析还深入探讨了 ETF 批准对 Solana 价格的潜在影响。与比特币的 ETF 历程相似，Solana 可能会经历类似的上涨，这催化了比特币的价格飙升。GSR 概述了几种情况，从保守估计的价格上涨 1.4 倍到乐观估计的价格在有利条件下上涨 8.9 倍。 “我们可以在各种情况下调整相对流量估计，以适应 Solana 相对于现货 ETF 带来的比特币 2.3 倍增长的规模。这样做意味着 Solana 在熊市流量情景下可能会增长 1.4 倍，在基线情景下可能会增长 3.4 倍，在蓝天情景下可能会增长 8.9 倍，”GSR 分析师预测。资产管理公司 VanEck最近申请 Solana 现货 ETF，进一步增强了 Solana 的 ETF 前景。这一开创性举措凸显了该资产日益增长的机构吸引力。 VanEck 研究主管 Mathew Sigel 强调了 Solana 与成熟数字商品特征的契合。 Sigel 表示：“Solana 的去中心化特性、高实用性和经济可行性与其他成熟数字商品的特点相一致，这进一步证实了我们的信念，即 SOL 可能是一种有价值的商品，可供寻求双头垄断应用商店替代品的投资者、建设者和企业家使用。 ” 目前我们6个分析师一起投研出来的一些百倍潜力的币，和短期暴涨项目，可以关注我进社区了解，目前都是免费的来源：金色财经

金色财经2024-06-28

ETF带来的牛市、资金还会不会流入到山寨？

赶 BTC 上涨的过程中显得十分吃力。以太坊生态的重大利好坎昆升级被冲淡，solana 凭借 meme 币绚丽登场，但由此诞生预售、名人币等持续扰乱着市场走向，加之 pumpfun 的崛起更是让 meme 进一步瓜分了市场注意力，加密 VC 不断被高盈利的 meme 和空投乱象挤到散户的对立面。而与此同时，以符文为首的比特币生态一直在强势发展。由于没有清晰的商业模式和资产逻辑，许多人认为这个周期是比特币的「独牛」。扛大旗的贝莱德如果硬要给这一轮牛市找一个开启的理由，那这个理由一定是贝莱德。在市场处于深熊状态、行业面临高压监管的背景下，贝莱德的 ETF 只手扭转了加密市场的局面。在比特币现货 ETF 上线后，IBIT 也是表现最强劲，流动性最好的那一只。上周，HODL15Capital 列出截至目前全球持有比特币的十大公司中，贝莱德的 IBIT 以 305,614 枚 BTC 位列榜首。作为掌管 10 万亿美元资产的金融巨头，SEC 在贝莱德面前似乎也得让一让。今年以来代币化美国国债市值大幅增长，代币化 RWA（包括国债、债券和现金等价物）在这两个月里增长了 35%。其中领涨的是贝莱德的 BUIDL，自本季度初以来已增长 65%，推动代币化国债总市值超过 15 亿美元。同期，领先的 RWA 重点 DeFi 协议之一 Ondo Finance 的总锁定价值从 4 月份的 2.21 亿美元增至 5.07 亿美元。就在 BUIDL 推出后不到一个月，在质押（Staking）方面带有监管问题的以太坊现货 ETF 上演戏剧性大反转，一次申请直接通过。 5 月 24 日，以太坊现货 ETF 从无人看好、通过率仅有 7% 到一夜之间通过率飙升至 75%，ETH 价格也屡屡突破 3800 美元关口。贝莱德三板斧下来，过去一年因为 SEC 带给行业的诸多困难开始被化解。大哥带头冲锋，后面一连串小弟跟着吃肉，一个贝莱德带出无数个机构入场布局，「加密逻辑 / 加密术语」主流化进程出现新局面。山寨币，ETF资金也罩得住？是否还有山寨币牛市，是币圈过去半年一直在讨论的问题。一方面，VC 资金体量大，新散户入场不及预期，资金难以承接住新币和仍然存活在市场上的老币，导致项目估值上涨均发生在一级市场，代币上线后出现高 FDV 低流通的情况。其次，由于上一轮牛市应用饱和导致区块空间「过载」，VC 在熊市期间的资金部署主要集中在基础设施领域，使得用户感知最明显的应用层发展滞后，在市场突然迎来行情时呈现出「叙事贫瘠」的问题。但归根结底，大家最担心的，还是从比特币ETF进来的钱，流不到山寨币里。上一轮周期，加密机构通过将 BTC 抵押、上杠杆，然后这些杠杆资金流到山寨币市场，从而推动整体加密市值增长，带来所谓山寨币牛市。但本周期显然逻辑变了，现货 ETF 由托管机构托管，且无法进行杠杆操作，这直接杀死了山寨币市场的重要资金来源。不过，本月 ETH 和 SOL 现货 ETF 的新动向，为加密行业吸引和创造流动性带来了更新、更清晰的逻辑，ETF 资金不会只有比特币独享，山寨币也罩的住。但接下来的问题是，资本市场的消费者，会为比特币之外的加密资产买单吗？短期来看可能有难度，世界对加密货币的普遍认知仍然是比特币，对于智能合约、以太坊和 Solana 的区别等等概念，还需要一段时间去消化，但这正是贝莱德等机构的商机所在。相对的，传统机构的入场可能导致许多加密原生机构的市场逐渐被挤压，尤其是做市商和 OTC 这一类角色，正规军能带来资金，但也能抢你饭碗。总言之，不管 SOL ETF 通不通过、ETH ETF 未来表现如何，ETF牛市的逻辑和趋势似乎已经不可阻挡的来了。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私来源：金色财经

金色财经2024-06-28

行业观察|Blinks会让Solana大规模采用吗？行业人士大争辩

Labs工程师@pappas9999：以太坊有 Lens Open Actions 和 Farcaster Frames，但仅限于基于其协议构建的dApp。Solana Blinks 可以集成到基本上任何应用程序中，这使得它们非常强大。我期待在业余时间尝试使用 Actions 和 Blinks，并且有兴趣看到开发人员通过将传统 Web 应用程序与链上 Solana 交易相结合而想出的很酷的用例。 Eigenlayer工程师@dabit3：在构建了许多 Farcaster 框架后，我也查看了 Solana Blinks + Actions，发现它们有很多相似之处。但 Blinks 满足了用户的需求，这可能更强大、更具有病毒性。这真是个好主意。用户体验/设计/实施看起来非常精致。参与其中的人员做得非常出色。这是一个生态系统提出好主意的例子，这个好主意也会让生态系统之外的每个人都受益。 Multicoin Capital 管理合伙人@KyleSamani：这些原语将以其他生态系统无法做到的方式推动加密应用被采用。风投机构Variant联创：Blinks 非常适合用来吸引现有的使用“桌面浏览器钱包”的用户群体，他们也是习惯于使用“桌面加密推特”的人。我预计我们将在有钱包的任何地方看到 Blinks，包括移动端用户。 QuickNode 分析师：Solana Actions和Blockchain Links（Blinks）是Solana的两大创新，它们有望彻底改变用户与区块链的交互方式。 Youbi Capital JimsYoung：一项令人兴奋的创新。BLinks在桌面版 Chrome (P1) 上运行良好，但在Mobile X (P2)上，它不显示“购买 xx 金额”选项。用户需要点击卡片式元素并导航到http://jup.ag网站进行购买。尽管如此，这仍然是向前迈出的重要一步。研究员@MasterCui：Solana最新推出了Action & Blinks,任何客户端都可以通过该URL获得对应的未签名的交易元信息 Blinks能够解析Actions并且能够构建一个前端交互界面，打通了交易-->链接-->可视化的闭环,具有极大的破圈和社交的价值。研究机构Eli5DeFi ：Actions和 Blinks连通了任何网站或应用程序，使Solana成为链上交互的中心，使用户的 web3进入流程更加简单，并通过将交互限制在白名单域中来增强安全性。这种创新非常棒，我相信会有更多的应用会使用它。分析师@invest_answers：这是改变游戏规则的终极答案。将任何行为转化为链接、节省商家和信用卡费用、快速、用户友好的交易、赋能开发者，千万不要错过这项颠覆性技术。 KOL@gemgemcrypto：可能被骗子利用。然而，它在代币分发、奖励和 KOL 方面前景光明。开发者@fjun99：这可能是走向大规模应用的未来方向。其中，Blink的意义要大大超过ENS。消极看法： Celestia联创Nick White：我认为 Blinks 在区块链原生平台上会表现很好，比如某种与 Farcaster 相当的 Solana 版本，或者 Farcaster 本身，但我对 Twitter 等现有平台是否支持它持怀疑态度。 GoPlus Security @gbeekeeper：这两个Feature具有极大的破圈和社交的价值，但同样也还是存在一定的门槛，并没有宣传的如此fancy。但是，要想看到Blinks所展示的交互界面，用户得使用某些产品的插件，因此还是有一定门槛的。以往有无数个在推特插件上做文章的产品，最大的阻力还是安装插件本身。在本就钓鱼欺诈泛滥成灾的推特上，有了以上这些交互，很可能极大提高了诈骗的效率，降低了诈骗的成本。以往骗子还需要精心制作钓鱼网站来诱骗用户，现在只需要一张图+一些metadata，就完全可以实施大规模的诈骗了。如果无法有效在Blinks里加入风控和防欺诈的能力，这个feature很可能最先被scammer大规模采用。分析师@WorldNet_web3：我们担心的是，所需的dialect插件是一个障碍。而且，X 上的诈骗风险增加，存在重大安全隐患。 KOL@FefeDemeny：这项创新存在一个巨大的风险因素：诈骗和假代币。研究员@MarginATM：社交网络 X 长期以来因诈骗、虚假项目和网络钓鱼而闻名。 Solana Actions 和 Blinks 真的必要且有用吗？来源：金色财经

金色财经2024-06-28

L2 现状与挑战：Dencun 升级后的 MEV 动态分析

L2s Gas 成本下降了 10 倍以太坊第 2 层 (L2) 的 Gas 费用由两部分组成：在 L2 上执行交易的成本，以及向以太坊 L1 提交批量交易的成本。不同的 L2 的具体 L2 Gas 费用结构和排序规则有所不同，具体取决于它们的开发阶段和设计选择。例如，Arbitrum 按先到先得 ( FCFS ) 的原则运行，交易按收到的顺序进行处理。相比之下，作为 OP Stack 的一部分的 Optimism (OP Mainnet) 和 Base 采用优先 Gas 拍卖 ( PGA ) 模型，该模型结合了 L2 基本费用和优先费用。用户可以选择支付更高的优先费用，以便更快、更早地被打包到区块中。了解费用结构对于理解生态系统的增长和 MEV 动态至关重要。从历史上看，以太坊上的 L1 费用占用户在 L2 上进行交易时产生的总费用的大部分，占成本的 80% 以上，如上图中的黑条所示。然而，在 3 月 14 日 Dencun 升级之后，L2 从使用 calldata 过渡到了一种更具成本效益的方法，称为“ blobs” 1' 用于将批次提交给 L1。此临时存储包含自己的 gas 拍卖，包括 blob 基础费用和优先费用。自 Dencun 以来，L2 支付的 L1 费用大幅减少——图表显示 OP Stack 链的 gas 成本分项发生了重大变化，L1 成本从 90% 下降到仅 1%，而 L2 成本现在占总成本的 99%。这一转变导致 L2 的平均总 gas 费用总体下降了约十倍，例如，OP Mainnet 的平均 gas 费用从每笔交易约 0.5 美元暴跌至 0.05 美元。随后 L2s 活动激增成本降低后，L2 的活动和使用量明显增加，如上图所示，L2 的 gas 费用激增。值得注意的是，3 月 26 日，Base 的平均 gas 费用超过了升级前的最高水平。为了容纳更多交易并减少网络拥堵，Base提高了其Gas目标从 3 月 26 日左右开始，并做出了几项调整此后。下图重点介绍了 L2 上的每日交易数量，显示了 Arbitrum、Base 和 OP Mainnet 等网络的显著增长。具体来说，Base 的每日交易量增长了四倍，现在每天处理的交易量约为 200 万笔。尽管很难确定这是有机参与的结果还是受到激励计划和 Sybil 活动的影响，但随着 EIP-4844 升级，所有主要 L2 的活跃地址和 DEX 数量都明显增加，尤其是在 Base 和 Arbitrum 上。资产转移到 L2 随着市场状况的改善以及 Solana 上的 $WIF 引发的 memecoin 季节的到来，自去年年底以来，L2 的总锁定价值 (TVL) 一直在持续上升。值得注意的是，Base 已成为增长最快的链，最近超过了 OP Mainnet 的总 TVL。自 3 月初以来， Base 的 USDC流入量约为 15 亿美元，其中一部分是 Coinbase将客户和公司资金转移到 Base。根据 Artemis 对 11 个主要桥梁的统计数据，自 2024 年 1 月以来，从以太坊到主要 L2 的资金流出量已达 140 亿美元。Arbitrum 以约 70 亿美元的资金领先，紧随其后的是 zkSync、Base 和 OP Mainnet。来自 Debridge Finance（EVM 链和 Solana 之间广泛使用的桥梁）的进一步数据证实，Arbitrum 和 Base 是所有资金流出量的最大接收者。坏消息：随着Gas价格下降，黑暗森林不断扩大当我们进一步检查交易时，我们注意到机器人交易活动正在提高 L2 上的 gas 费用和还原率。我们将在下一节中通过使用 Base 上的统计数据的案例研究更全面地探讨这个问题，重点介绍 Dencun 升级后更便宜的 gas 对 L2 的影响。 Dencun 之后的 L2s：类似 Flashbots 之前的以太坊，但没有内存池网络拥塞挑战已经开始显现：3 月 26 日，Base 的日均 Gas 费用出现短暂飙升，甚至超过了 Dencun 升级前的水平。到 6 月 3 日，Base 已将其 Gas 目标从 Dencun 升级时的 2.5M Gas/s 调整为 7.5M Gas/s，这使平均 Gas 成本回落至 5 美分左右。 Base 上耗费 gas 最多的合约包括 Sigma 和 Banana Gun 等 Telegram 交易机器人，以及 Bitget 和 Uniswap 等钱包和 DEX。此外，大量未标记的合约涉及代币铸造、模因币交易和原子套利等活动。通过比较流行的 Telegram Bot 路由器（例如 BananaGun）的行为，可以明显看出，与其他交易相比，它们的交易产生的 gas 费用要高得多。升级后，BananaGun Telegram 机器人的用户在 Base 上执行交易时支付的 gas 价格峰值为 30 Gwei。此后，该费率稳定在 3 Gwei 左右，仍然比其他交易支付的 gas 费用高出 43 倍。分析 Base 上所有流行的 DEX 交易机器人支付的每月平均 gas 价格，并将其与所有其他非 Telegram-Bots 交易（黑条）进行比较，很明显交易机器人用户产生的 gas 成本明显更高。退货率飙升区块链的另一个重要衡量标准是整个网络的交易回滚率，从中我们还观察到 Dencun 升级后 L2 的交易回滚率有所增加——尤其是在 Base、Arbitrum 和 OP Mainnet 上。目前，以太坊的回滚率约为 2%，而币安智能链和 Polygon 的回滚率约为 5-6%。升级之前，Base 的回滚率约为 2%，但此后飙升至 15% 左右，4 月 4 日达到 30% 的峰值。同样，Arbitrum 和 OP Mainnet 也出现了失败交易的周期性激增，范围从 10% 到 20%。深入挖掘后，我们发现 L2 的高回滚率并不一定反映每个普通用户的体验。相反，这些回滚很可能来自 MEV 机器人。使用下面的启发式方法（查询），我们确定了一组具有类似机器人活动的路由器合约 — — 它们在执行 MEV 提取交易时似乎经历了较高的恢复率：自 Dencun 升级以来，活跃路由器：该合约已处理超过 1,000 笔交易。有限的交互 EOA：少于 10 个 EOA（外部拥有账户）钱包作为交易发送者进行交互。发送者分布：不到 50% 的交易发送者只发送了一笔交易，表明用户群没有呈现长尾分布。这表明路由器不太可能被散户使用。行为模式：交易历史记录要么涵盖整整 24 小时，要么显示单个区块内的多个交易，表明非人类行为。掉期集中度：超过 75% 的成功交易涉及掉期。检测到的 MEV Txs ：根据 hildobby 的启发式方法检测，超过 10% 的成功交易采用了原子 MEV 策略 2。使用这些标准，我们检测到了 51 个路由器，这些路由器可能代表了对 Base 上机器人活动下限的保守估计。我们将路由器处理的所有基本交易分为两组进行分析。类机器人路由器与其他路由器之间的恢复率对比令人震惊：类机器人合约的平均恢复率为 60%，是其他交易中观察到的约 10% 的六倍。从以上数据我们可以得出结论，MEV 机器人和 Telegram 机器人等机器人活动可能是 Base 高 Gas 费和回滚率的主要原因之一。 L2 的单序列器基础设施，加上缺乏公共内存池，助长了 MEV 策略的主导，这些策略涉及大量序列器垃圾邮件。这些策略严重导致了网络拥堵，尤其是在使用优先 Gas 拍卖 (PGA) 的 L2 上，如 OP Mainnet 和 Base。其后果不仅是网络拥堵，还浪费了用于撤销交易的区块空间和 MEV 搜索者支付的 Gas 费用。这种情况反映了以太坊在 Flashbots 之前的状态，但有一个明显的例外，即由于目前缺乏内存池，L2 上没有 MEV 夹层。 L2 上的 MEV 有多大？深入了解 L2 上的 MEV 活动至关重要。然而，到目前为止，还没有通过多种来源和稳健方法验证的 L2 MEV 统一数字。此外，缺乏类似于为以太坊所做的工作的实时监控数据（例如mev-inspect、libmev、eigenphi 3) 来获取 L2 MEV 量和搜索者利润。迄今为止发布的一些 L2 MEV 数据集和研究包括： hildobby构建的开源数据集 2在 Dune Analytics 上（启发式链接：夹层 1|三明治| Atomic Arb 3）由 Flashbots 资助的研究论文，量化第 2 层网络上的 MEV 1由 Arthur Bagourd 和 Luca Georges Francois 撰写，使用 mev-inspect 实现量化了 Polygon、OP Mainnet 和 Arbitrum 上的 MEV。研究论文《在阴影中滚动：分析第 2 层汇总中的 MEV 提取》 3由 Christof Ferreira Torres、Albin Mamuti、Ben Weintraub、Cristina Nita-Rotaru 和 Shweta Shinde 量化活动并讨论了利用排序器角色及其 L2 批量确认延迟的 L2 新型 MEV 策略除了上述资源外，Sorella Labs 2即将发布他们的 MEV 数据索引器工具 Brontes，这将是一个可用于以太坊主网和 L2 的开源存储库。Flashbots 和 Uniswap 基金会正在寻求提供资助以扩展 L2 MEV 分类和量化。如果您已在此领域开展工作或有兴趣合作，请联系 Flashbots 市场研究团队（Telegram 上的@tesa ： @tesa_fb）！尽管还需要进一步验证，但 hildobby 在 Dune Analytics 上的数据集是一个有价值的初步基准：在过去一年中，六大主要 L2（Arbitrum、OP Mainnet、Base、Zora、Scroll 和 zkSync）的原子套利 MEV 交易量超过 36 亿美元，分别占每条链上所有 DEX 交易量的 1% 到 6%。这些 MEV 交易量主要集中在 Arbitrum 和 OP Mainnet，但最近转向了 Base 和 zkSync。与原子套利量相比，L2 上的三明治交易量明显较低，与以太坊的情况形成鲜明对比，以太坊上的三明治交易量是套利量的四倍。这种差异是由于 L2 的单序列器设置，本质上不引入内存池，在这种情况下，搜索者将无法执行三明治 MEV，从内存池观察到用户的交易（除非存在内存池泄漏或来自单序列器的三明治）。相反，原子套利、盲目回滚、统计套利和清算等策略是 L2 上搜索者最可行的选择。 MEV 市场规模 L2 还剩下多少 MEV 收入？虽然很难准确量化 MEV 市场，但我们可以检查其他采用 MEV 解决方案的生态系统的数字，以进行规模比较：在以太坊 L1 上，MEV-boost 区块为验证者带来的年收入约为 9.68 亿美元（以 3500 美元 ETH 价格估算）；MEV-boost 区块的中值是 vanilla 验证者区块价值的 4 倍。在 Solana 上，验证者通过 Jito 的捆绑服务从验证者小费中收集的额外 MEV 收入（以每周50,000 SOL 计算）约为 3.38 亿美元（以 SOL 价格 130 美元估算）。虽然 Base 的 MEV 交易量的具体数字尚不清楚，但可以通过分析 Banana Gun Telegram Bot（该领域最活跃的机器人之一）的收入来估算市场规模。该机器人在 Base 上作为 L2 的交易量与其在 Solana 上的交易量相当 - 持续产生超过 100 万美元的每日交易量，因此每条链的每日费用超过 10,000 美元。请注意，Solana 和 Base 上的 Banana Gun Bot 的市场份额可能存在显著差异。例如，Solana 还有其他几个主要的 Telegram 机器人，例如 Sol Trading Bot 和 BonkBot，而支持 Base 的 Telegram 机器人可能较少。因此，Banana Gun 的销量并不能按其 Solana 收入比率转化为 Base 的总 MEV 收入。但是，请考虑使用不同指标的另一个预测：仅在 3 月份，Banana Gun Telegram Bot 就向以太坊建设者和验证者支付了超过 2300 万美元！当比较跨链交易量时，其在 Base 上的交易量实际上在 3 月 26 日至 4 月 1 日当周超过了以太坊（如上图中的峰值），这表明 Base 上的 MEV 收入潜力巨大。当然，Base 和以太坊的 MEV 生态系统非常不同。Base 上的 MEV 竞争可能比以太坊上的竞争要小得多，这意味着机器人需要向验证者出价的次数更少。然而，模因币交易机器人主要通过盲目狙击和套利来运作，这在 Base 的序列器设置中仍然是可行的。呼吁 MEV 关注以太坊已经建立了一个复杂的 MEV 生态系统，其基础设施工具服务于供应链中不同层次的参与者。在协议层面，MEV-boost允许验证者通过拍卖将区块构建过程外包。对于搜索者来说，以太坊的区块构建者提供的捆绑服务（类似于 Solana 上的 Jito Labs 和 Polygon 上的 FastLanes）使搜索者能够提出具有恢复保护的 MEV 策略。这些服务确保构建者模拟交易并仅处理那些不可恢复的交易。此外，像 Flashbots Protect 这样的私有 RPC 服务为散户提供了一种避免公共内存池和相关被夹在中间的风险的方法。目前形式的 L2 在开发类似的 MEV 基础设施方面仍有相当大的进展空间。为什么我们要考虑 L2 的 MEV 解决方案？即使没有内存池，MEV 仍然存在。统计套利（CEX-DEX 套利）、原子套利（DEX-DEX 套利）和清算等 MEV 策略通过清除 AMM 和借贷市场中的陈旧流动性来维持市场效率。然而，如果没有像捆绑服务这样的成熟 MEV 基础设施，就会产生负面外部效应。如果没有内存池，大多数 MEV 策略都会默认采用垃圾邮件策略，从而导致：整个网络的回复率增加； Gas费用上涨，导致网络拥堵。通过引入捆绑服务并将 MEV 竞争压力从链上转移到 Sidecar，用户可以免于遭受 MEV 机器人的高昂 gas 费用。搜索者还可以从恢复保护中获得更高的利润，因为失败的成本可以降低。对于旨在拥有共享排序器的 L2，当今的大多数解决方案都要求用户将其交易提交到公共内存池，从而重新引入“夹层”现象。这时，MEV 保护解决方案（例如将用户交易直接发送到 Flashbots Protect等区块构建器的私有 RPC ）可以提供针对“夹层”现象的保护，甚至提供 MEV 或优先费用退款，从而为用户提供更好的执行和更好的价格。然而，更复杂的 MEV 基础设施仍存在一些挑战。首先，随着测序人员获得的价值增加，搜索的经济性会发生变化，导致搜索者的边际利润随着时间的推移而降低。反过来，这又引发了一个问题，即长期来看竞争激烈的搜索策略的可持续性如何。我们预计市场力量将在这里发挥作用，常见的搜索策略将向测序人员支付大部分但不是全部的价值，而不太常见的搜索策略则需要支付较少的价值。此外，现有 MEV 基础设施（如以太坊的区块构建市场）的订单流动态仍在快速发展。在撰写本文时，它们是区块构建市场中心化和以太坊 L1 上私人内存池兴起的重要贡献者。如何确保竞争和公平的区块构建市场仍然是一个悬而未决的挑战。最后，由于 L2 具有更快的出块时间、更便宜的区块空间和相对更集中的治理等独特属性，其 MEV 解决方案也可能与以太坊上的 MEV 解决方案不同。目前尚不清楚快速出块时间（如 Arbitrum 的 250ms 区块）是否与现有 MEV 基础设施的当前性能和要求兼容。此外，L2 提供的丰富且廉价的区块空间急剧改变了搜索的动态，这使得垃圾邮件成为一个更突出的问题，可能需要新的解决方案。最后，L2 比其他设置（如以太坊 L1）相对更集中。在这种情况下，可能允许对 MEV 服务提供商实施额外要求 - 例如要求区块构建者不要夹杂用户 - 以实现公平的市场结果。来源：金色财经

金色财经2024-06-28

以恐惧为食 sol要申请etf？

5年某个时候推出，但也可能不会实现。以太坊完成etf申请之后，可能得面临一些问题，比如比较直接的就是灰度大量的持仓，继而影响etf流入资金，如果流入不达预期，会不会完成恶性循环？在最近几天，我突然考虑这个问题比较多，倘若以太通过后，利好落地，那么接下来可能会推进的事件，就是sol申请etf了。当大家不提，或者忽略掉部分，我认为机会是要大于摆在明面上的。在普遍看好以太坊的情况下，可能间接对sol影响会大一些（通过前，应该都是利好）所以，可能在现货etf申请通过的第一时间，要注意关注市场变化，决定如何规避风险和抓住机会。今年的加密货币环境，其实是非常好的。有华尔街资本的支持。 sec和cftc的监管（对欺诈），以及对合规加密货币的支持，比特币和以太坊etf现货的通过。有美国大选的背景，5000万年轻加密选民让每位总统候选人都开始卷，对比特币的态度都从坏到好，从不了解到大谈。还有加息结束，降息预期的背景。更有比特币减产的四年大周期。然而，这一切并未带动整个大盘上涨，比特币多次试图突破7.3万这个位置，都未果，山寨也由于各种原因，很多山寨甚至跌回了牛市起点。个人其实在本轮牛市开始之前就有过这种预期，但是就是不清楚，他们这轮到底要怎么玩。如果无法预测市场，只能找一些蛛丝马迹。这轮牛市，狗庄追求意外，总之所有让大家意想不到的事情，大概率会发生，预期到的，反而不会发生。比如大家预料比特币etf通过后，会直接开涨，偏偏跌到4要以下。大家预计以太坊etf不会通过，反而通过了。很多人预计etf通过这个基本面变好后，以太很难再跌到3200这个位置，结果跌到了。本轮牛市开始，预计会炒vc，结果从头到尾炒的就是meme，刚开始铭文，后来sol土狗，再后面动物园。最初大家都看好的项目，反而成为这轮牛市最大的败笔。其实我也能理解这件事，毕竟牵涉到资本，钱，很难不出意外，不出意外岂不是人人都赚钱了？所以我之前有说过：美联储降息，很多人说今年很难，明年才会有，我不认同。美联储嘴越硬，我觉得越有可能提前，9-10月之前，很有可能。我觉得即使在降息之前的一天，美联储的官员都会保持鹰嘴。鹰嘴为的是外紧，其实内松了。鹰不可怕，反而，当市场一片和谐的时候，却应该警惕。虽然不是每次市场利空多的时候，我都会抄底，但是，每次大规模的抄底，我一定是在利空时。本周二，比特币破位6万时，更新了一篇文章。几乎每一次到比较关键的时候，我才会明确的让大家去抄底，而且每次机会，也都是趁着利空比较多的时候。这些决定都是逆人性的。大家慢慢都懂了，本轮行情会比较难，这是对于山寨来说的，但是少数那几个大主流，却是更稳定，更容易赚钱的。所以要合理配置主流，每次山寨找到这种大跌，大机会分批进，也很难亏钱，就算亏一个月，可能关键时候抄底，三天就拉回来了。抄底时机，仓位管理，是王哥反复提的，这是赚钱的基础，否则就是步步错。最后一句话送给大家：机会来时，要以恐惧为食，莫使金樽空对月。来源：金色财经

金色财经2024-06-28

[Bitop市场观察] VanEck向SEC申请 Solana ETF!SOL跳涨8％突破150美元,加密ETF时代来临?

相当愚蠢的想法）。」「一旦你看到今年以太坊ETF的资金流入量有多少，就会明白SOL的流入量会更少。」政治力可能使其成真 VanEck 在美国申请首个Solana ETF标志着数字资产领域的一个重要步伐。 Solana的可扩展性、速度、低成本、强大安全性和去中心化的结合，使其成为ETF的强劲候选者。彭博分析师Eric Balchunas表示，他的下意识反应是「哦，这永远不会被批准，因为没有Solana期货」。「但是如果在美国总统发生变化，任何事情都有可能。」无论这次申请的结果为何，或者其他发行商是否跟进，现实是Solana并未有ETF，也没有确定的资金会流入市场。Bitop市场分析团队提醒读者要谨慎投资，切勿因特定消息而恐慌买入，以免得不偿失。本文由bitop市场观察团队分析师编撰，内容仅为个人观点分享，不构成相关的任何投资建议。分析有时效性，投资有风险，入市需谨慎！来源：金色财经

金色财经2024-06-28

VanEck 提交美国首个 Solana ETF 申请获批还有多远？

atthew 表示：「Solana 是以太坊的竞争对手，能够处理支付、交易、游戏和社交互动等事务。Solana 区块链作为单一全局状态机运行，无需分片或 Layer 2 ，提供了更好的用户体验。我们认为，高吞吐量、低费用、强大的安全性和强大的社区氛围的结合使 Solana 成为 ETF 的一个有吸引力的选择，为投资者提供了一个多功能和创新的开源生态系统。」曙光初现，但获批仍然遥远虽说 VanEck 此举是 Solana 发展历史上的又一重大里程碑，但距离真正获批在时间和程序上或仍然遥远。 Wintermute 创始人 Evgeny Gaevoy 率先发言浇了一盆冷水，其表示：「SOL ETF 今年获得批准的可能性几乎为零，一厢情愿地认为这会成为特朗普政府的优先事项是相当愚蠢的；一旦你真正看到了 ETH ETF 的资金流入情况，你就会明白，即使 SOL ETF 获批，流入的资金只会更少。」Evgeny 补充表示，Wintermute 是 SOL 和 ETH 的长期支持者，但不应该过分吹嘘，实事求是就好，加密货币的采用是需要时间的。此前比特币申请中倍受关注的彭博分析师 James Seyffart 也发文表示，如果白宫换了新政府以及 SEC 完成人员更换，相关申请有可能在 2025 年某个时候推出，但也可能不会实现。James 强调，在 VanEck 提交了美国首个 SOL ETF 之后，需要重点关注其他发行商是否会跟进。回望 VanEck 与 ETF 早在 2013 年，美 SEC 就收到了第一份比特币 ETF 申请，不过当时因市场不成熟没有下文。 2018 年，比特币 ETF 申请开始走向第一个高潮，这一轮浪潮中 VanEck 正是先锋之一。彼时 VanEck 和 SolidX 合作申请了比特币 ETF，但在 2019 年 2 月 27 日遭到拒绝。 2021 年 10 月，ProShares 的比特币期货 ETF 获批并开始交易，这是美国首个获批的比特币相关 ETF。同一月份，VanEck 的比特币期货 ETF 获批。但是其比特币现货 ETF 在次月遭到拒绝，而比特币现货 ETF 直至三年后，即今年 1 月才如大家所知获得 SEC 批准。比特币 ETF 诞生之路十分坎坷，每一个重大进展均需要按年推进。Solana ETF 曙光初现，但获批之路同样遥远。商品还是证券此前以太坊现货 ETF 之所以被市场认为难以通过审批，核心原因就在于以太坊应当归属于商品还是证券尚无定论。 5 月份以太坊现货 ETF 的 19b-4 文件之所以能够通过，是因为各家申请机构均修改了条款，保证 ETH 不会涉及质押生息操作。另外上周（6 月 18 日）美国 SEC 宣布结束对以太坊 2.0 的调查，无疑是一个阶段性胜利，也再次向外界传递了一个积极的信号：关于 POS 代币质押或许会迎来新的风向转变，曾经被认定为是证券的代币未来可能将被认定为商品。虽然目前关于其他加密货币的商品和证券属性仍悬而未决，成为阻碍 ETF 通过的重要因素，但并不妨碍 VanEck 这样的头部机构提前布局申请。实际上，关于上述，VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 在发文中表达了其看法：「为什么我们认为 SOL 是一种像 BTC、ETH 等一样的商品？我们认为原生代币 SOL 的功能与其他数字商品类似，用于支付区块链上的交易费和计算服务。与以太坊上的 ETH 一样，SOL 可以在数字资产平台上交易或用于点对点交易。SOL 的去中心化特性、高实用性和经济可行性与其他成熟数字商品的特点相一致，这进一步增强了我们对 SOL 可能成为一种有价值商品的信念。」但这仅是 VanEck 一家之言，SEC 未来是否会通过 SOL 的现货 ETF，仍有待观察。保持谨慎乐观虽然基于当前市场情况，Solana ETF 的获批仍有较长一段距离。但加密市场的交易更多依赖于预期炒作，并不需要等到新闻真正落地才会开启上涨，每一次重大进展，都有可能成为推动 Solana 生态系列代币上升的浪潮。当然，在这一过程中，行情波动较大，上下插针较为频繁，Odaily 提醒投资者务必注意风险，谨慎使用杠杆。来源：金色财经

金色财经2024-06-28

看好技术优势与 ETF 利多做市商 GSR 宣布做多 SOL 预期表现将跑赢比特币

特币现货ETF和预计今年夏天即将推出的以太坊现货 ETF 之后，Solana 现货 ETF 可能是资产管理公司下一个推动 ETF 的加密货币。（该报告的发布时间早于资产管理公司 VanEck 提交 Solana ETF 申请。） GSR 的分析师在报告中写道：「随著川普对加密货币产业的支持，变革已经开始，这反过来又使得民主党人在竞选年放宽了对数位资产的立场。尽管目前的立法和监管环境不太可能采纳支持推出多种现货数位资产 ETF 的规则，但川普政府和自由派 SEC 委员可能会做到这一点，随著确定证券和商品的数位资产市场结构法案的推进，真正的可能性将被打开。」根据 GSR 的评分标准，Solana 的市场需求和去中心化程度使其有望成为继比特币与以太币之后推出 ETF 的加密货币。 Solana 技术优势此外，GSR 也列出了三个核心原因，说明 Solana 的技术为何具有竞争优势，首先是 Solana 的「历史证明」（Proof of History, PoH）技术。「这种技术类似于蜂窝塔在通信时交替发送信号，以避免相互干扰。在Solana的网络中，每个节点（或称验证者）可以在轮到它的时候独立生成区块，而不需要等待其他节点先对当前的区块状态达成一致。从而在速度和可扩展性方面带来巨大优势。」其次，Solana的区块链技术透过允许「并行交易处理」，显著提升了网路的处理能力（即吞吐量）。这种方法利用了现代运算技术提速的主要途径：增加处理器的核心数量而非单纯提升每个核心的效能。最后，GSR 指出，Solana 的「历史高硬体和频宽需求优化了速度和安全性」，但同时也以牺牲去中心化为代价。不过，随著成本的降低，Solana有潜力在未来解决「区块链不可能三角」，并最终实现以光速同步全球状态的愿景。 SOL 价格预测而针对原生代币 SOL，GSR 指出，从去年 10 月比特币从 27,000 美元（即「市场参与者开始认为美国现货 ETF 获批的可能性很大」时）上涨到目前的约 63,000 美元，涨幅达 2.3 倍。GSR 预计：「在熊市流动性场景下，Solana 可能增长 1.4 倍，在横盘场景下增长 3.4 倍，在牛市场景下增长 8.9 倍。此外，还有理由相信，影响可能高于这些估计，因为与BTC不同，SOL被积极用于质押和分散式应用中，而相对流动性和相对规模之间的关系可能不是线性的。」来源：金色财经

金色财经2024-06-28

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