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上银基金每天都要向上鸭|波动煎熬期，除了等待，还能做点什么？

增强投资者风险防范意识，传导理性投资、价值投资、长期投资理念。上银基金成立以来一直聚焦长期投资，注重投资者陪伴，在当前市场行情下，希望能和大家分享一些应对波动的投资心得→ 上涨时的喜悦千篇一律下跌时的悲痛如出一辙只有震荡时的不同选择才让我们成为了“有故事的小同学” 波动，是市场的常态。作为投资者，我们首先需要学会“接受波动”并“理解波动”，但其实，更高阶的投资者还会学着去“利用波动”。此前我们聊过定投和资产配置，这些都是可以“利用波动”的“技法”，但今天我们想聊聊“心法”。有些朋友可能已经注意到了，每一期的“向上鸭”专题，我们都会在最前面加上这段话：上涨时的喜悦千篇一律，下跌时的悲痛如出一辙，只有震荡时的不同选择，才让我们成为了“有故事的小同学”。面对震荡，从心法上来说，会有什么样的“不同选择”？这些不同选择，会如何在我们的投资道路中留下印记，成为“有故事的小同学”？一、想清楚，投资的初心如果不是身处波动的市场，很多投资者其实不了解：一旦开始基金投资，就意味着已经开始要承受风险了。虽然所有的专业投资机构都会提示投资者 “投资有风险”，但还是有不少投资者低估了投资波动期的煎熬程度。不少投资者根据基金排行榜选择基金，但大家不了解“过往业绩不代表预期收益”；还有一些投资者看到社交平台上博主晒出高收益，就觉得投资赚钱理应十分轻松，于是在忽略风险的情况下盲目跟风入场。波动期的市场，是投资者最好的老师。投资的收益是非线性的，尤其是权益投资，从长期的时间维度来看，投资的总回报总是由少数时间贡献的，绝大多数的投资时间，或许都是在忍耐和等待。所以，我们建议大家在波动期先好好想想自己投资的初心，是否能够承担这样长期的忍耐？如果不行，可能就需要重新评估自己的投资意愿。而如果可以，就可以进行后两步的做法。二、看明白，投资标的的实力对于基金投资而言，市场单边上涨时，是看不太出来基金本身的投资能力的，因为水涨船高。相较而言，波动期才是“见真章”的时候。压力状态下，你的基金经理会怎么做？如何做好风险控制？有没有做到知行合一？是不是真的能为自己的投资负责？市场有周期，行业会轮动，但在不同时间阶段均能保持投资言行一致、有责任心的基金经理，或许更值得被列入关注清单。三、认真学，投资的知识学习对于投资的意义不言而喻，学习的最佳时机是什么时候？其实我们发现，交易活跃、市场火热的时候，很少有人会静下心好好学习，而在市场震荡、环境愈发复杂的情况下，正是可以沉下心学习投资知识的好时机。我们常说，投资的本质也是认知能力的变现。当市场处在波动期，一些投资者可能每天只是单纯地焦虑和彷徨，不断追问“该赎回还是继续持有”？而另一些投资者已经开始主动学习各类投资知识，正确应对风险了。认知不是一成不变的，持续学习的习惯会带来认知的不断提升。事实上，在很多优秀的价值投资者身上，除了能看到长期主义的宝贵品质，我们也不难发现他们终身学习的习惯。博观而约取，厚积而薄发。身处震荡行情，如果能够想清楚自己投资的初心，愿意接受投资的全部(有热闹的赚钱时间，也有清冷的等待时刻)，希望看清标的的真正实力，希望能提升认知水平，那么，我们依然有很多可以为之的事。最后，向上鸭希望能和大家一起，踏过荆棘，迎来春天。

证券之星2023-12-01

富国洞见价值股票型基金正式发行中拟任基金经理白冰洋善于挖掘“错估”资产

“价值投资”发源于上世纪30年代的美国，最早由证券之父本杰明·格雷厄姆在“大萧条”中提出；经过多年来的发展与演变，至今已延展出了不同的细分流派，但其底层逻辑是一致的，即强调“低估值”，这是被众多价值投资者奉为圭臬的原则。据悉，拟由“深度价值”派白冰洋掌舵的富国洞见价值股票型基金（A类：019941；C类：019942）正在发售，通过“买得便宜”来为组合构建安全边际，致力于为持有人赚取稳定、可持续的收益。作为一名具有14年证券从业经历和9年投资管理经验的基金经理，白冰洋历经多轮牛熊切换，逐渐形成了“淡化择时、行业配置偏均衡成长、持股适度集中”的个人风格。但白冰洋直言，这些都只是个股选择的自然结果，而自身的选股方法，堪称大道至简、返璞归真。白冰洋指出，“完美无瑕”的股票一定会很贵，她的志趣并不在此。在她眼中，哪怕是有瑕疵的公司，但如果具备较高的性价比，也是瑕不掩瑜、值得投资的，关键点在于其价格是否低于合理的价值判断。这体现出白冰洋在筛选标的时的两大考虑：良好的基本面和较低的估值，前者是投资的底色和必备条件，后者则意味着更强的安全边际，有助于分散风险。她认为，质地较优的企业，即使阶段性地被“错估”了，也可能会有被时间纠偏、瑕疵逐渐消弭的一天。在此情境中，左侧前瞻布局便显得尤为重要。当前的A股如何进行“左侧布局”？白冰洋表示，虽然拐点尚未出现，但其实很多领域都蕴藏着较好的投资机遇，比如“碳中和”战略下的新旧能源；符合国产替代、自主可控趋势的制造环节；以及在经济高质量发展背景下，借助出海参与全球竞争、有望提高市占率和营收的出口链。白冰洋坦言，不确定性永远存在，但相较于过度悲观，不妨理性、客观地观察和关注潜在的机会。市场行情风云变幻，热门赛道切换频繁，但白冰洋牢牢锚定的是价值投资不变的本质：以低价适时介入，期待股票价格回归其内在价值。秉持“深度价值”的投资理念，使白冰洋过往所管理的基金在震荡行情中仍然表现亮眼。海通证券数据显示，在2022年间，白冰洋当时所管理的中银证券聚瑞A、中银证券价值精选、中银证券健康产业、中银证券优势制造A均位居同类前1%；拉长到三年的中长期维度上，截至2022年12月31日，中银证券聚瑞A作为一只偏债混合型基金，相较于同期业绩比较基准，实现了近30%的超额收益。除了实力过硬的拟任基金经理，“金牛大司”富国基金强大的投研团队也将为新基金的运作提供有力支持。目前，富国基金已建成TMT、消费、医药、新能源、周期共五大策略组，对重点行业实现了全面覆盖，助力新基选股。精耕细作逾24年，屡获权威奖项加冕。根据公开披露信息，截至今年8月底，富国基金已累计荣获65座金牛奖、51座金基金奖和62座明星基金奖。

金融界2023-12-01

九方智投交了29800稳赚吗？助投资者了解择时

有关择时等一系列的投资能力,建立起有关价值投资的体系与方法。比如当一条政策出台后,通过判断与分析,投资者们能尽可能地考虑到行业公司是否会被该政策影响,是利好还是利空,从而判断自己的入场时机。如今随着科学水平的持续进步,企业常会打造出各类先进技术,但这些技术能否转化到资本市场中,投资者们又能否抓住这一次次机会,需要分析的核心还有很多。建议投资者们,将开启价值投资作为自身投资学习的核心,考虑到择时等一系列因素,让炒股变得可持续、可复制、可累积,从而较好地驰骋于股票市场当中。来源：金色财经

金色财经2023-11-30

11.30 行情分析

，全文仅靠个人揣测，本文不具备任何参考价值，投资有风险入市需谨慎，大家轻仓操作即可切莫上头，祝各位财源滚滚！文章需要审核具有一定滞后性，如果有什么不懂的地方，欢迎咨询来源：金色财经

金色财经2023-11-30

巴菲特挚友查理芒格去世,曾是比特币最大的"空头"!投资大师的他教会我们的远不止是投资

伟大的科技企业。此外，他们坚持自己的价值投资理念，他们并不投资黄金，认为黄金并不具备持续增长的潜力。他们认为黄金主要有两大缺陷：一是黄金没有“生产能力”，即黄金本身并不能变出更多黄金，也变不出其他任何价值，“你购买了一盎司黄金，过了几百年，它也依然还是一盎司黄金”。二是黄金缺乏实际用途，虽然黄金具有某些工业和装饰用途，但这些并不足以支撑起广泛的需求。正如巴菲特所说：“它(黄金)什么也不做，只是坐在那里看着你。” 三、极度“厌恶”比特币作为投资大师，面对比特币、以太坊等加密货币的巨大收益，巴菲特和芒格也不为所动，而且，这两位投资大神甚至很“厌恶”比特币。 2021年5月，芒格在股东大会上表示，他憎恨比特币的成功，认为它的发展令人恶心，而且与文明的利益背道而驰。在 2022年2月的每日期刊年会上，芒格再次严厉批评比特币等加密货币，「希望加密货币能被立即禁用，也很钦佩中国对其实施了禁令，我当然没有投资加密货币，回避它让我感到自豪，加密货币就像性病一样，它让我不屑一顾」。在 2022年5月的巴菲特股东大会上，芒格在谈到比特币时表示，他这一生都在避免三件事：愚蠢的、邪恶的、让他看起来糟糕的，而「比特币集这三者于一身」。 2023 年 2 月，芒格还在《华尔街日报》发布评论文章「为什么美国应该禁止加密货币？」，呼吁美国跟随中国的脚步出台相关监管政策，禁止加密货币。提起比特币时，巴菲特的态度显然要温和一些，但是，言语里同样充满了不屑和厌恶，他曾称比特币是老鼠药、老鼠药的平方等。两位投资大佬之所以不投资比特币，主要原因在于，他们认为比特币是非生产性资产，并不能产生任何价值，而且也没有广泛的实际用途和需求来支撑其价值，因此巴菲特认为它是一个"真正的泡沫"。四、巴菲特和芒格的投资理念巴菲特和芒格之所以不愿投资黄金和加密货币，显然不是因为他们看不懂、理解不了新东西，更不可能是因为眼红比特币的收益，主要是因为，黄金和比特币与他们的投资想念相悖。巴菲特和芒格的投资大致可以分为三类：货币计价投资、生产性投资和非生产性投资。存款、货币市场基金、债券等，这些是货币计价投资，这类资产对于投资者来说一般都是比较“安全” 的资产。例如，美国国债是由美国政府背书，投资美国国债可以获取 5% 左右的稳健年化收益。股票、企业本身以及出租房产等，这些是生产性投资，这类资产不但具有长期升值的可能性，而且它还可以衍生出其他价值，这类资产也是巴菲特最喜欢投资的门类。例如持有公司股票，不但股票在未来有升值的可能性，而且持有股票还可以收到股息收入，许多公司股票每年都会给股东派发股息。你手里有几套出租屋，作为房产不但未来具有升值的可能性，而且每个月还可以从承租者那里收取租金。而黄金、白银这类贵金属，则属于非生产性投资，也就是不会产生额外的价值，人们投资这类资产的主要目的在于，相信未来会有人以更高的价值去购买这些资产，黄金、比特币等都属于这类非生产性投资。在巴菲特和芒格看来，无论黄金还是比特币，都不会产生价值，而且也没有广泛的使用价值，所以并不在他们的投资范围之内。虽然巴菲特和芒格对于黄金/加密货币的态度存在争议，但这并不妨碍他们都是伟大的投资者，他们的投资策略和智慧赢得了广泛的认可，他们的经验和见解对于很多投资者来说都具有指导意义。记得芒格先生曾写过一篇与《论老年》相关的文章，其中引用了西塞罗的话: “最令人伤心的噩耗是那些你正在向其学习的人的死亡。” 此时此刻，我们感同身受。尽管芒格先生已经离开了我们，但他的智慧和品德仍然在影响着世人。他的思想和理念将继续指引我们前行。最后，让我们一起缅怀伟大的查理·芒格。 P.S 本文不构成任何投资建议来源：金色财经

金色财经2023-11-30

基金经理投资笔记|择时是资产配置体系不可或缺的环节

不必要的观点。正如大部分投资者对巴菲特价值投资的理解有偏差一样，投资者认为巴菲特不择时也是有偏差的。其实巴菲特才是真正的择时大师，虽然他总是调侃宏观经济学家。我们要学习和借鉴的是巴菲特的大择时，而不应把频繁交易当成择时。行动上，他在1968年末关闭合伙基金公司，回避长期调整的垃圾时间，每次市场见底之时总持有大量的现金。思想上，“当别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧”，本身就是择时的思想。从这一逻辑出发，做好资产配置工作，交易因子对择时的价值也是必须给予足够的重视。第五，需要建立系统性的观察体系。我们需要清醒意识到基于宏观因子的大类资产配置模型很难解决的一个问题就是低频化的限制。宏观指标自身的公布频率较低，而国内市场大部分时间是处于波动阶段的，趋势的持续性较差，因此在基于宏观因子资产配置上构建更加高频的监测和择时系统，可以明显提高资产配置系统的实用性。单纯的量化研究无法解决信号有时过于频繁的问题，也无法解决我国政策影响显著的矛盾，单纯的宏观研究则难以解决及时、有效、针对性的问题，因此需要结合二者。结合宏观基本面研究、市场核心矛盾追踪以及量化择时模型分析，我们认为对于宏观基本面和市场的持续深入研究能够为资产配置和择时提供有效的指导。【了解作者】魏凤春博士，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业23年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。

金融界2023-11-30

肖磊：巴菲特的遗嘱和芒格的逝世，美国最好的投资时代结束了

两口再丢掉。而在认识芒格之后，就开始搞价值投资，也就是买入被低估的好公司，然后长期持有。但实际上什么样的公司，才是被低估的好公司呢？巴菲特喜欢看财务报表，问题是这说明不了什么，也发现不了什么规律，不过仔细观察的话，就在认识芒格之后，巴菲特团队买入的股票，总体来说有两个共性，这才是值得思考的。第一个是，买入的公司都是高度国际化的公司，也就是国际竞争力非常强的公司，这形成了最基础的“护城河”，不会轻易被某一方面，甚至某一个国家的单一因素打垮；第二个是，买入的滞后性（否则无法形成完整的周期判断，是否是真正的好公司、是否被低估）。也可以这么说，用什么来衡量国际化的程度呢，不是简单的一年、两年的国际业绩，而是持续数年的，非常稳定的国际化态势，这就好比说，巴菲特团队到2016年才买入苹果，2019年才买入亚马逊，这对于很多投资者来说，已经很晚了，早期的投资者已经赚数百倍了，但就是在追求短期急剧性增长的资本退潮之后，巴菲特团队才慢慢买入那些被国际市场已经证明了的国际企业。什么意思呢，就是在巴菲特财富的增长过程中，最主要的贡献者，实际上跟美国各类国际化的企业，尤其是消费类相关的企业的国际化水平是分不开的，没有这个时代赋予美国企业的国际化，巴菲特也很难找到心仪的投资标的，就算找到了，也未必能行，比如早前买的几个完全基于本土劳动力和业务来源的公司（比如那个做鞋的），都输的很惨，大家可以去看看巴菲特的失败案例。第三个是，赶上了美国国运层面复利加强循环的时代。复利大家也都理解，复利被称为世界“第八大奇迹”，大家都听说过“棋盘放麦子”的故事，实际上就是复利的威力（指数级增长）。当然，我这里说的复利，还不仅仅是这种增长层面的复利。巴菲特和芒格赶上的，是美国整个国运的“复利”，这里面形成了各种加强循环，比如随着一战、二战的胜利，社会层面各类建设和国土开发的大规模推进，以及世界其他地方被战争的摧残，美国在居住、教育、医疗、就业等等层面，能接纳的移民越来越多，而当美元成为世界唯一的“硬通货”，持有美元的国家和投资者，对美国表现出了很强的“耐心”。什么意思呢，就是资本和人才，对美国市场出现“动荡”的容忍度是非常高的，很多投资者，在其他国家，稍微遇到一点危机，就赶紧卖掉资产逃离，导致对这些国家形成了永久、持续的伤害，经济恢复起来极其漫长，但这些投资者在美国的话，立马就变了，都是可以很耐心的等的（因为定居在美国），直到等到美国度过危机。那这种现象又是从哪里开始的呢，其中一个重要的原因就是，当一个投资者，居住在美国，或在美国定居的时候，对美国的容忍度就非常高。而定居于美国的投资者，如果投资其他国家，就不太可能产生跟对美国一样的容忍度，这就导致美国遇到危机，大家都可以等，都可以把钱放到美国资产里面，慢慢等，但如果是其他国家，大家立马卖掉股票或债券等等，赶紧跑了。这就是一个加强循环，比如有个投资大师，叫索罗斯，对美国一直是“价值投资”，但对全球其他国家（包括英国）都是“摧毁”模式的做空对冲套利，而且干一票就走了，还要骂这些地方，“苍蝇不叮无缝的蛋”。我们国内经常也喜欢看到，就是一些国际投资者，对中国市场的看好和长期投资中国的决心，但实际上这里面，如果能让更多的投资者来中国“定居”（个人瞎扯，勿喷），其自然而然的就会成为真正的对中国的长线投资者，对各类周期低谷的容忍度也就更高，就会形成快速走出每次经济低谷的助长因子，而不是破坏性逃离的落井下石。说这个什么意思呢，就是国运也是有复利的，当一个关键因素解决，带来的就是更多的复利，比如有更多的人才和资金来“定居”，就会提高这些人才和资金对其经济周期的耐受力和容忍度，就自然而然的变成了长线投资和价值投资，而不是专注于投机，就会推动整个国家解决危机的资源和能力持续，从而产生新的竞争力，新的竞争力又会在下一轮的经济周期中获得人才和资金的青睐，从而提升更多的人才和资金“定居”，形成新的消费和投资，其危机也就会先于其他国家解决，形成国运的加强循环。巴菲特和芒格生在美国这样，被很多人称为是非常“个人化”，也就是个人利益往往比集体和国家利益重要的国家观念里，但你去看，巴菲特和芒格都是国家信用和声誉的坚定捍卫者，几乎每到大家不看好美国的时候，或者美国信用被调降的时候，都会站出来用实际行动和各类很有说服力的知识逻辑来反驳。上次标普下调美国信用评级，巴菲特说，我给美国打五个A（主权信用评级最高评级是3个A），同时巴菲特大幅追加了对美国国债的购买量。这次拜登政府期间因预算等差点停摆，标普和惠誉都在调降美国信用评级，巴菲特说，没必要担心，大家知道美元是世界储备货币。究其原因，就是像巴菲特和芒格等，选择了永久性的“定居”美国，形成命运与共，可以忍受数次美国经济的危机、股市的崩溃等等，从而也能等到春暖花开，享受到经济恢复之后带来的持久收益，这本身也是一种加强循环。第四个是，美国土地的全方位开发和地域差距缩小的时代。刚开始的时候，巴菲特也主要在纽约厮混，更早的时候，比如上学那会，巴菲特就觉得老虎机等，类似于博彩概率属性的生意，才是最赚钱的。芒格最初也是找人合伙开证券公司，在70年代的时候，还出现过严重亏损，把十多年赚的钱都亏的差不多了。最后，两个人的合作和改变，是非常彻底的，巴菲特离开了纽约，芒格也找到了巴菲特，两人回到了共同的出生地，美国一个非常不起眼的，位于中西部的内布拉斯加州的城市奥马哈，到这里之后，就再也没有离开过，现在已经把这里变成了投资界的网红打卡地，可以说是“朝圣”般的存在。内布拉斯加州GDP总量排名36（美国总共50个大州），在美国并不起眼。这个排名在中国相当于哪个省在全国的排名呢，类似于内蒙古，GDP排名全国24位（中国有34个省市地区）。其实就算是在美国如此不知名的州，再到如此不知名的城市（其实就是一个美国版的大农村），如果从居住条件和环境，以及人均生产水平等来说，跟美国最发达的地区，是差不了多少的。纽约的人均GDP是10万美元，内布拉斯加州是8万美元。如果抛开华盛顿特区的特殊性，美国人均GDP最高的纽约，比最低的密西西比州只高了50%。这跟类似日本这样规模的发达国家的地区差距是类似的，比如日本人均GDP最高的中部东京地区，比最低的北海道东北部地区，也只高出50%。这使得在这些国家，如果不是具有特殊的其他生活环境和条件等需求，居住在人均GDP最高的地区，跟居住在人均GDP最低的地区，整个全方位的差距，并不是特别的大。这是国土层面不断开发和发展的结果。这也是为什么我一直说，中国的挑战是地区发展的不平衡，但中国的机会也来自这里，中国不算港澳台地区，仅仅是内地，人均GDP最高的省份，跟人均GDP最低的省份，其差距超过三倍。我举个例子大家就明白了，比如安徽和江西紧挨着中国最发达地区的江苏、浙江、上海、福建等，而且都处在长江黄金航道上，但这两个省人均GDP都低于全国平均水平。再比如，跟中国最发达的广东紧挨着的广西，人均GDP还不到广东的一半，这也是为什么要修建平陆运河，要打通西部陆海新通道等其中的一些原因所在。在缩小地区生产能力和居住条件差距的过程中，实际上本身也是创造更大增量空间，以及更均衡的，以更主动的方式分配人才和资金，创造可持续经济循环的一种发展模式。当然，当地区生产能力和居住条件差距缩小到一定程度，就会出现一些反向的问题，当大家觉得居住在哪里都一样的时候，可能就会进入新一轮的人口流动性停滞，引起的经济发展层面的停滞问题。比如日本，人口的流动性就变得非常差了。那这个时候就需要新的刺激性动能的注入，比如主动规划国际商贸和各种互动模式，对国内资源的分配进行再平衡。美国最早的核心发展地区在东北部地区，因为整个北美大陆从欧洲人登陆到殖民扩张等，都是跟欧洲有着最频繁的互动，而美国的东北部地区离欧洲最近。再后来随着亚洲日本，以及东南亚经济，而后中国经济的崛起，美国的西海岸也被拉动起来了，美国国内的人才和资金的流动朝西海岸倾斜，因为这边离东亚和南亚最近。到现在来看，美国形成了新的外部影响，这次的不同是，可控性会比较弱，随着拉美地区发展的长期停滞，美国经济的一枝独秀，拉美地区各类移民不断的向美国南部涌入，带来的不仅仅是普通劳动力、精英和投资资本，还有整体性的生活习惯，这对美国的影响是巨大的。说这个什么意思呢，就是如果美国的地区生产能力和居住条件差距是巨大的，巴菲特和芒格也很难平静的回到奥马哈，然后也很难发展到今天；如果没有整个国家层面庞大的，全方位的，覆盖所有国土的开发，使得民众有了更多的选择和回流意愿，就不可能创造更大的成长基数，萌芽出更多传奇的概率也就变低了。如果不是美国无差别的国土开发，奥马哈就只是个地名，巴菲特可能会舍不得离开纽约，在华尔街厮混一辈子，变成赌徒也不是没有可能，芒格也很有可能会继续搞证券公司，一辈子忙于筹措投资资金。总结来说，就是巴菲特和芒格，赶上了美国最好的时代，以至于巴菲特一直都在强调这一点，巴菲特曾经说过这样的话，自己是中了“卵巢彩票”，意思是生在了这个时代的美国。那为什么说随着巴菲特、芒格等这一代人的谢幕，美国最好的时代也宣告结束了呢，原因是，现在的美国，已经不再基于内部来寻求解决自身问题的答案，而对外的额外需求则越来越离谱，同时呢，外部面临的发展条件的改变，已经跟过去一百多年里，美国面临的外部塑造型力量不可同日而语了。更重要的是，在自身成长性人才层面，再也没有像巴菲特、芒格等这样一代人，觉得美国的发展，从来都不是应该的。以上内容仅供打发空闲时间，不构成对投资和相关问题的正经理解。

金融界2023-11-30

为投资者注入信心通用汽车宣布上调股息和回购百亿美元股票计划

告诉投资者，这与其说是增长投资不如说是价值投资。虽然通用汽车今年营收上升，但增长来自其传统的燃油车业务。电动汽车销量一直很低，其自动驾驶出租车（Robotaxi）业务也陷入困境。 “我们的业绩，尤其是我们现金流生成能力，一直非常强劲，”Barra周三在给股东的信中表示。通用汽车“相信，随着我们向电动汽车转型，我们有能力继续产生大量自由现金流。”

金融界2023-11-30

顶级价值投资者悼念芒格：他是一位真正的投资大师

知名价值投资者、投资公司Ariel Investments的副董事长查尔斯·博布林斯基（Charles Bobrinskoy）表示，随着伯克希尔哈撒韦公司副董事长芒格周二去世，投资界失去了一个支柱。他是一位“真正的投资大师”，博布林斯基在周二芒格去世后不久接受采访时称，“他在价值投资和所有投资领域都是一个非常重要的声音。” “他是反对欺诈的声音。他是反对非理性活动的声音。他是一个理性的声音。在伯克希尔哈撒韦公司辉煌的岁月里，他一直陪伴在沃伦·巴菲特身边，”博布林斯基补充道。芒格享年99岁。巴菲特称赞他将自己的注意力扩大到寻找被低估的高质量公司，而不是为了盈利而购买陷入困境的公司。

金融界2023-11-29

上证50指数盘中创新低，不太可能形成双底！段永平再度“抄底”腾讯估计又要被套了……

弹才实现解套。在我看来这根本就不是什么价值投资，这种操作就像一个散户一样，能解套只能说是运气够好并且钱够多，实在是有失水准。对于腾讯而言，其高增长期已过，后面只有估值足够低、跌得足够多才有一定的投资价值，现在并非是好的买点。个人长线看衰腾讯，未来其将由成长股变成“价值股”。2021年的高点是其历史性顶部，未来很长时间都不会看到了。腾讯10月的低点还会再破，不排除会再度被腰斩，段永平这次还是会被套，拭目以待……（公号“中产投资”）

金融界2023-11-29

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