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一季报披露大幕拉开，高增长名单出炉

趁A股系统性调整之际逢低布局并以中长期价值投资为主。 “业绩浪”望上演业绩预告是投资者观察公司、行业发展的窗口。4月份以来，A股上市公司一季度业绩预告备受市场关注。 4月6日晚，智明达公告，预计2025年第一季度归母净利润780万元左右，实现扭亏为盈，增加1891万元左右。公司一季度新增订单较上年同期大幅增长，同比创历史新高，其中弹载产品订单增幅最大，机载、无人机、AI相关产品订单也有不同程度增长，为保证全年增长打下良好基础。莲花控股公告，公司预计2025年第一季度净利润1亿元至1.2亿元，同比增长103.16%至143.79%。报告期内，公司经营发展稳中向好，核心竞争力不断增强。2025年一季度产品销售总量增加，销售收入实现较大增长，销售净利率同比提升。 Wind数据显示，截至4月6日晚发稿，A股市场一共有42家上市公司发布了一季度净利润预告数据，41家公司预喜。其中，预增20家，扭亏5家，略增13家，续盈3家。二级市场方面，剔除上市新股，目前发布2025年一季度业绩预告的A股公司，今年以来平均股价涨约24%；双林股份、胜宏科技、海陆重工、广大特材、智明达、禾盛新材等公司涨幅居前。从净利润预估上限来看，卫星化学、盐湖股份、胜宏科技、爱玛科技、新希望等17家公司一季度净利润规模超1亿元。卫星化学的净利润规模居首，公司一季度业绩预增，净利润约14.5亿元-16.5亿元，同比增长约41.79%-61.35%。从净利润增幅预估上限来看，科创板的广大特材预计2025年1-3月净利润约7500万元，同比上年增长1504.79%左右，位居榜首。此外，翔港科技、泰凌微、翰宇药业、和林微纳等15家公司的净利润同比呈现翻倍。重点公司如下：未来行情展望华金证券表示，复盘历史，4月绩优、政策导向和产业趋势上行的行业相对占优。一是 4月上半月价值风格相对占优，下半月受政策和外部事件影响可能分化。二是4月稳定、金融等大类风格表现相对占优，同时产业趋势向上也可能带动消费、周期、成长等走强。三是4月绩优、政策导向和产业趋势上行的行业表现相对占优。 4月风格可能偏均衡，科技、顺周期等相关行业均可能有配置机会。一是一季报增速相对偏高的是部分周期和消费行业；二是4月政策支持的方向是提振消费相关的消费和科技创新相关的TMT；三是人工智能、人形机器人等科技产业趋势在4月可能继续上行。中原证券表示，4月是年报和一季报密集披露期，市场将从预期驱动转向基本面验证。业绩超预期的行业龙头及毛利率改善的个股将获资金青睐，而缺乏业绩支撑的主题概念股或面临调整。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征。广发证券表示，过去5年的数据显示，4月是A股一年当中“最交易基本面”的一个月，二三季度也是“景气投资”最为有效的时间窗口。这意味着，下一阶段，市场将从年末年初的“炒预期”，逐渐进入到对于业绩的前瞻与验证，A股一季报的关注度随之抬升。这也能够解释为何中小盘指数（1000、2000）的走势在上半年的规律性比较强。科技成长仍是全年主线，TMT的情绪指标已经回到历史可参考的安全区域，考虑到4-5月的产业催化剂依然密集，每次调整都提供了布局的机遇。（wind）

金融界04-07 07:50

立足香港 · 赋能全球RWA生态

Tokenomics健康度诊断 -长期价值投资组合核心优势 -打造成香港持牌机构的合规化运营基础 -拥有资深量化团队（平均从业年限12+年） -自研RWA风险评估模型（已获3项技术专利） -累计管理资产规模超15亿美元 “星盾”始终秉持"技术驱动价值"的理念，通过构建透明、合规的数字金融基础设施，助力实体经济资产实现全球化高效配置。我们正与多家国际投行及主权基金展开战略合作，共同推进RWA2.0时代的范式革新。

Web3Channel04-05 21:26

美股创下5年最大单日跌幅，重仓美股的私募大佬但斌坐不住了！高呼“历史大底，也是职业生涯最高挑战”

菲特、段永平都不会这么做吧，下跌应该是价值投资者希望的吧？”对此，但斌回复时表示：“我只是陈述一下我操作的客观情况，另外我运作的是私募基金，这点和巴菲特与段总运作自己的钱有很大不同，他们还有实体支撑。” 值得注意的是，在美股暴跌的敏感时点，按照日程安排，美国将发布今晚20点半公布3月非农就业数据，市场还会出现黑天鹅吗？

金融界04-04 15:09

穿越周期的战略定力：解码第一太平(00142.HK)财报中的逆势增长密码

业布局与股东回报间建立的良性循环，正为价值投资者树立新时代的标杆。注: 本次调研文章为有偿服务。

格隆汇04-03 16:41

一只值得长期拥有的“养老股”应该是怎样的？——以中国宏桥（01378）为例

格隆汇04-03 15:10

星盛商业(6668.HK)：基本面稳健叠加80%高派息，兼具确定性和成长性的价值标的

扩容趋势下，星盛商业韧性穿越周期站在价值投资者的视角，从宏观政策、行业趋势及公司基本面自上而下分析，星盛商业作为投资标的，成长潜力十足。政策端，近期《提振消费专项行动方案》，将“服务消费提质惠民行动”作为重要一环，部署了多个层面提振消费措施。服务消费正日益成为我国城乡居民优化消费结构、促进经济增长的“新引擎”。目前，各地方的促消费政措施陆续公布，各个部门也在加快形成政策合力。这意味着，在需求侧加大政策力度，标志着消费政策的全面性升级与创新，传导到商用物管服务，以星盛商业为代表的企业，有望在消费提质扩容趋势下，借势实现发展提速。而正如前面所述，星盛商业正保持稳健增长，财务状况健康的态势，具备实力穿越行业周期，这令公司凸显出投资吸引力。如何利用数字化和AI能力赋能业务，也是当前投资者关注企业的重点部分。目前，星盛商业已借助DeepSeek可以在低成本下部署大模型，从而探索在人员提效、精细化运营等方面的应用。也就是说，公司未来会凭借AI能力，向内提升效率、优化成本，向外带来一定的利润空间提高。除此之外，管理层对公司发展也保持充足信心。公司坚持高派息，2024年度，公司拟派发末期股息每股8.3港仙，叠加中期股息后全年派息达每股13.1港仙，派息率维持约80%的高水平，这本质是管理层对公司长期保持成长的现实承诺。未来，持续稳定分红为投资者创造稳定回报，将吸引更多的长期投资者和稳健型资本的关注，公司长期价值增长值得期待。总结：综上所述，星盛商业持续稳健经营，兑现出高质量发展。同时，公司在宏观政策、行业趋势及基本面上呈现出清晰的价值逻辑，作为投资标的，有相对不错的安全边际。可以期待，星盛商业在业绩上保持稳健向上的趋势，为股东和投资者持续创造回报。

格隆汇04-03 08:59

4月2日广发主题领先混合A净值下跌0.62%，近6个月累计下跌0.92%

4月10日加入广发基金管理有限公司,任价值投资部基金经理。现任广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2023年11月1日起任职)、广发均衡增长混合型证券投资基金基金经理(自2023年11月1日起任职)、广发信远回报混合型证券投资基金基金经理(自2024年2月6日起任职)。

金融界04-02 20:09

中证证券时报主板价值100指数上涨0.03%，前十大权重包含格力电器等

主板市场财务状况良好、符合高质量发展和价值投资理念的上市公司证券的整体表现。该指数以2007年06月29日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证证券时报主板价值100指数十大权重分别为：贵州茅台（10.1%）、招商银行（6.41%）、美的集团（4.46%）、长江电力（4.13%）、比亚迪（4.0%）、紫金矿业（3.57%）、五粮液（3.09%）、恒瑞医药（2.8%）、立讯精密（2.47%）、格力电器（2.44%）。从中证证券时报主板价值100指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比63.58%、深圳证券交易所占比36.42%。从中证证券时报主板价值100指数持仓样本的行业来看，主要消费占比20.55%、可选消费占比16.22%、工业占比15.46%、原材料占比8.42%、金融占比7.76%、信息技术占比7.45%、公用事业占比7.09%、医药卫生占比6.70%、能源占比5.52%、通信服务占比4.83%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年证券时报中国上市公司价值评选名单公布后的第6个交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界04-01 21:30

划重点！富国基金年报出炉，朱少醒、范妍、毕天宇、白冰洋、蒲世林等15位主动权益基金经理给出哪些“干货”观点？

皆周期，谁又能知道更远的未来？对于追寻价值投资理念的人来说，产业趋势只是考虑投资判断的一个因素。我们的立足点始终在安全边际的评估之上。坚持不断的学习，独立的思考，审慎的判断。所以，不论烟蒂资产还是好生意好公司，只要价格合适，就是我们可以选择的。管理人始终保持开放包容的态度，不断学习，希望能不断拓展能力圈，继续践行价值投资的理念。富国城镇发展基金经理蒲世林： “今年我们认为超额收益可能会来自于估值低、关注度低、边际有改善的行业。” 据富国城镇发展2024年年报，2025年我们对市场仍然保持乐观，国内宏观经济仍然有不确定性，但是积极因素也在积累，海外环境整体还是有较大的不确定性，但预计今年相关不确定性能够落地，预计比市场悲观预期好。叠加目前无风险利率处于低位，股票市场估值极具性价比，总体而言市场今年机会还是大于风险。今年我们认为超额收益可能会来自于估值低、关注度低、边际有改善的行业。投资策略上坚持基本面投资，注重估值，虽然可能错失一些机会，但也减少犯错的概率。富国文体健康基金经理林庆： “展望2025年，预计将会是中国新时代核心资产重估的一年。” 据富国文体健康 2024年年报，展望2025年，本人预计将会是中国新时代核心资产重估的一年。随着美国政坛党派轮换，不同的立场变换，以及中国在科技与制造业领域的突破，伴随着AI技术的蓬勃进步，中国经济将迎来新旧动能转换，股市也将迎来结构性机会。但客观说，单边行情往往走势迅速，难以有很舒服的买点，安全边际不够。借用巴菲特1957年给股东信中的原话：“1957年，我们的业绩高于一般水平，一部分原因是今年大多数股票表现普遍较差。与一般水平相比，我们在熊市里会比牛市里做得更好。我们今年的业绩不错，但在这样的年份中，我们的表现本来就应该比指数更好。当股市整体大幅上涨时，只要能跟上指数涨幅，我就非常满意了。” 富国稳健增长基金经理范妍： “在大类资产的比较上，本基金更倾向权益类资产。” 据富国稳健增长2024年年报，2025年，中美关税谈判的结果、国内政策刺激力度和节奏均有不确定性，能见度偏低。政策发力的方向偏向于鼓励消费和发展服务业，是否能使中国经济脱离通缩的风险区间是我们关注的重点。在流动性相对充裕的背景下，2024年末十年期国债收益率已经低于1.7%，吸引力进一步下降。同时，基于对供需格局（尾部出清、头部竞争力强化）的跟踪，企业盈利能力2025年可能较2024年出现改善。因此在大类资产的比较上，本基金更倾向权益类资产，权益仓位继续维持相对偏高的水平。行业配置上，成长和供需格局改善的周期作为底仓，同时，对空间大的新技术新方向保持较高的关注。富国中小盘精选基金经理曹晋： “我们认为中国科技重估或许仍然是全年的主线。” 据富国中小盘精选 2024年年报，我们认为中国科技重估或许仍然是全年的主线。港股市场和A股市场都可能有机会，特别是港股的互联网企业估值具备一定的吸引力。从细分行业来看，2025年我觉得产业进程已经从“AI 算力”过渡到了“AI应用”，而AI应用的核心资产就是数据库，2025年具备数据资源禀赋的软件企业有望重现“数据重估”和股价重估。2025年也许是AI应用真正的元年，也有可能是科技浪潮中无数次试错的一年。在A股中我们也在寻找计算机行业中赋能AI数据的相关板块。富国新材料新能源基金经理徐智翔： “机器人或有望成为市场空间最大的全新产业。” 据富国新材料新能源 2024年年报，展望未来，本产品持续关注AI方向的科技创新，NVIDIA公司创始人兼首席执行官黄仁勋认为，从2012年ALEXNET即深度卷积神经网络结构被提出后，AI会经历四个阶段，即 perception AI（感知 AI）、generative AI（生成式 AI）、agentic AI（AI 助理）、physical AI（物理 AI，具身智能，包括自动驾驶和机器人）。我们认为2025年或是agentic AI和physical AI的元年，AI应用硬件主要关注手机、眼镜、汽车、机器人四大方向，其中机器人或有望成为市场空间最大的全新产业。富国核心优势基金经理吴栋栋： “展望2025年，我们继续坚持自上而下的密集跟踪宏观和政策变化。” 据富国核心优势 2024年年报，展望2025年，我们继续坚持自上而下的密集跟踪宏观和政策变化，寻找景气度趋势向好的产业方向，并积极自下而上进行优质个股配置。目前看来，AI、电网、储能和风电产业链还将保持较高仓位配置，出口链也在积极寻找风险落地后的机会，并积极跟踪后续财政政策，寻找有望受益于财政发力的内需方向。富国新兴产业基金经理孙权： “推理和应用或许是人工智能接下来的发展重点。” 据富国新兴产业 2024年年报，展望2025年，本产品继续专注于人工智能和半导体行业。人工智能是全球重大科技创新，产业发展迅速，市场空间巨大。算力是人工智能的基础设施，包括GPU、HBM、Switch等核心半导体，光模块、PCB、电源、散热等配套环节。推理和应用或许是人工智能接下来的发展重点，包括Agent、消费电子、汽车、机器人等应用场景。Agent或将给软件公司带来新机遇，AI手机加快换机周期，各种IOT拉动新需求，自动驾驶有望加速落地，机器人有望进入产业拐点。人工智能产业的发展可能会推动上游半导体制造业的发展，包括先进制程晶圆厂、存储厂和设备材料厂商，国内自主可控加速发展。富国消费精选30基金经理周文波： “我们将继续挖掘新消费的投资机会，关注老消费的基本面拐点。” 据富国消费精选30 2024年年报，24年9月份系列政策的推出，打破了中国资产负债表衰退、资产/消费螺旋式向下的预期，稳定及提振了市场的信心。加上年初DeepSeek的横空出世，增强了市场对国内科技产业的信心。当前从全球比较看，国内资产估值相对偏低，我们认为25年资本市场仍是可积极作为的一年。方向上，我们将继续挖掘新消费的投资机会，关注老消费的基本面拐点，同时对AI时代的机器人、眼镜、耳机等方向保持密切跟踪。我们预计今年可能会见到传统消费龙头基本面底，若后续经济复苏超预期，尤其是通缩压力缓解，传统消费龙头估值有望得到修复，我们关注竞争格局好，阿尔法能力强的传统消费龙头配置机会。富国精准医疗基金经理赵伟： “2025年，我们认为医药行业的投资逻辑将继续围绕创新和业绩两条主线展开。” 据富国精准医疗 2024年年报，2025年，全球医药行业预计将继续处于快速变革与创新驱动的阶段，中国医药市场也将迎来新的发展机遇与挑战。以下从两个主要方向对2025年医药股票的投资机会进行展望： 1. 继续看好具有全球竞争力的医药股具有全球竞争力的医药企业，尤其是那些在创新药研发和国际化布局方面表现突出的公司，仍然是2025年投资的核心方向。 2. 看好底部反转、有业绩支撑的股票除了创新药领域，2025年医药市场中一些底部反转、业绩改善明显的股票也值得关注。这些企业可能在过去几年受到政策或市场环境的压制，但随着行业格局的变化，其基本面正在逐步改善，或具备较大的估值修复空间。 2025年，我们认为医药行业的投资逻辑将继续围绕创新和业绩两条主线展开。富国优质企业基金经理易智泉： “中国资产价格将迎来修复机会。” 据富国优质企业 2024年年报，随着中国AI大模型在海外被认可，中国资产迎来了重新叙事，无论是传统制造业、先进制造业、还是AI产业，中国企业都有全世界最优秀的代表。当海外基金开始讨论“去全球化估值模型”时，中国企业的高效工程化能力和高性价比，反而成为对冲全球碎片化的稀缺筹码。无论是欧美电动汽车产业还是新兴的机器人产业，都深度依赖中国供应链，离开中国厂商，这些新兴产业将无法取得成功。对比中美核心资产，美国科技资产的“高溢价”建立在全球流动性宽松、技术垄断和各种政治制裁基础之上，但科技竞争格局的改变和美国债务的压力正在动摇这一根基。当前中国优秀制造业和科技股的市盈率普遍低于海外同行30%-50%，在全球资本配置的天平上，中美比例发生反转，中国资产价格将迎来修复机会。富国中国中小盘基金经理张峰： “我们对2025年持乐观态度。” 据富国中国中小盘 2024年年报，在过去的四年里，2024年港股的年度涨幅表现较为出色。展望未来，我们期待今年仍将延续去年的良好势头，主要原因：第一，南下资金的增持规模创历史新高；第二，公司的回购规模也创历史新高，甚至超过了2020年牛市期间全年的公司净回购规模。此外，中美贸易战关系目前看起来好于预期；另外，过去几年来对经济的刺激政策，其叠加效果预计将在2025年逐步显现。所有这些因素都指向了一个对市场更为友好和有利的局面，因此，我们对2025年持乐观态度。富国全球消费精选基金经理彭陈晨： “未来我们认为消费市场表现仍然会呈现分化状态。” 据富国全球消费精选 2024年年报，本基金以投资全球范围内上市的优质大消费行业公司为主要投资策略，通过对消费者的消费能力、消费意愿、消费倾向等因素分析，自下而上挖掘具有长期成长潜力的行业和个股。未来我们认为消费市场表现仍然会呈现分化状态，消费者更追求具有性价比的产品，以及能够带来精神愉悦的体验式消费等，我们仍然会在相应的领域积极寻找投资机会。

金融界04-01 02:29

经营业绩全面提升高质量发展成果丰硕——中国再保举行2024年度业绩发布会

综合成本率99.66%。秉承长期投资、价值投资、稳健投资的理念，投资收益显著增长。集团总投资收益173.89亿元，同比增长86.9%；总投资收益率4.83%，同比增加2.06个百分点。境内股票综合收益率超越沪深300基准600个基点以上，境外股票综合收益率超越恒生指数基准500个基点以上，取得良好的超额收益。风险管控稳健有效，各经营主体综合偿付能力充足。中再产险为225%，中再寿险为208%，中国大地保险为285%，集团合并为194%。集团连续11年保持标普全球评级“A”以上、连续15年保持贝氏评级“A（优秀）”，评级展望稳定。服务国家战略质效双升中国再保充分发挥再保险主责主业优势，坚守保险业经济减震器和社会稳定器功能定位，服务好产业转型、服务好民生保障、服务好社会治理。2024年，中国再保在金融“五篇大文章”各领域保额增速均超过15%，普惠保险覆盖人群超过2亿人次，服务中小微企业超过1000万家。服务国家巨灾保险保障体系建设。发布中国洪涝巨灾模型2.0，研发中国巨灾风险地图；在近八成的巨灾保险试点项目中担任首席再保人，支持客户首创政策性巨灾保险一揽子解决方案，在河北和湖北两省落地全灾种、广覆盖、长周期的综合巨灾保险项目；举办巨灾风险综合治理研讨会、出版中国巨灾风险综合治理专题论著，联合政府部门、行业协会等共同推进巨灾保险高质量发展。对接国家应对气候变化战略。成立气候变化应对领导工作小组，出台专项规划，成立中再气候风险研究中心；圆满完成中国人民银行委托的台风气候变化物理风险压力测试工作，开发具有自主知识产权的气候变化物理风险（台风）压力测试模型，完成海南省台风风险压力测试；与国家气象局联合主办首届百花山气象论坛，助力气象风险转移和风险减量管理。助推再保险市场建设。中再产险、中国大地保险、华泰经纪入驻上海国际再保险中心，积极参与交易平台建设和业务规则制定；联合主办上海国际再保险会议，分享国内、国际再保险市场洞察与展望；连续三年发布中国再保险行业发展报告。做深做实金融“五篇大文章”。落地全国首单人工智能领域科技成果转化保险；连续26年担任中国核保险共同体主席单位，共同体承保能力跃居全球第一；开发“惠”系列普惠型健康险产品，全年保障人数超1300万。服务共建“一带一路”。“一带一路”再保险共同体全年保障重大标志性工程和重点项目64个，提供风险保障近800亿元；承保韩国海上风电项目，支持中资海外重大海上风电项目落地；借助桥社的技术和经验优势，为中资企业海外项目增加政治暴力和恐怖主义风险保障。数字化转型提档加速中国再保立足数字经济时代新要求，持续迭代“数字中再”战略，以数字科技推动经营模式与服务模式转型升级，持续打造发展新引擎。完善顶层设计。完善数字化转型拓扑图和路线图，优化数字化转型战略部署；提级管理中再巨灾公司，成立中再数科公司，构建科技“两翼”关键布局；出台数据管理能力提升三年规划，发布中国再保数据标准1.0版，数据治理制度体系初步构建；设计数字化转型评价指标体系，建立数字化转型评价机制。深化科技赋能。集团数据中台和业务平台上线运行，提升数据驱动经营决策能力；持续迭代巨灾组合风险管理平台（CREST），自主研发的风控模型实现再保、直保两端应用落地；建设中国大地保险“灵山界”AI大模型平台，赋能9个业务场景创新；完成一体化网络安全边界和防御体系构建，安全能力持续增强。丰富平台生态。迭代升级地震、台风、洪涝巨灾模型，完善巨灾模型谱系；升级“再·耘”农险科技平台，赋能11家保险公司农业指数保险产品创新和风险评估；迭代寿险智能综合风控平台，助力20余家客户公司智能核保和理赔；升级新能源车险“再·途”平台，发布网络安全保险“再·安”平台，赋能新业务发展。展望未来，面对新形势、新变化，中国再保将继续坚持“稳中求进、价值提升”工作总基调，坚持“发展有规模、承保增效益、投资要稳健”经营理念，着力强化再保险功能作用、全力推进高质量发展、不断强化核心能力建设、扎实筑牢风控合规防线，全力推进中国再保迈向高质量发展新阶段。

金融界03-31 18:51

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