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杨德龙：房地产限购措施逐步取消有望加快经济复苏

经济复苏的动力，从而推动经济回升。做价值投资知易行难，关键是在别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。现在美股处于别人贪婪时我恐惧的时候，所以我们看到巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦在过去几个季度中，每个季度基本上都在减持，从高位已经减仓200亿美元左右，最新的一季度的财报显示，伯克希尔·哈撒韦的现金已经达到1820亿美元。巴菲特透露到二季度末可能会上升到2000亿美元。说明巴菲特在美股越涨时越减仓，来为下一轮市场大跌筹措资金，等待机会。 A股和港股现在处于别人恐惧时我贪婪的阶段，很多人对后市还是没有信心，甚至担心会跌回来，这时候要战胜犹豫，在市场还处于底部的时候敢于布局。其实很多股票和春节前的2600多点时相比上涨幅度并不大，和高点相比打折力度仍比较高，这时候在右侧建仓，成本比左侧建仓也高不了太多。如果大家错过了左侧建仓的机会，这时候不应该再错过右侧的建仓机会。在右侧市场仍然有进一步回升的可能性，并且A股市场逐步开启第二波上攻。借助房地产市场的利好政策，投资者的信心可能会进一步回升，市场的走势可能会进一步向上拓展，这是比较好的机会。我一直讲春种秋收，今年特别符合规律，大家在春节前能够播种。到秋季收获时，市场的走势也符合这样的规律，在历史大底附近的位置大家做好布局之后，可以耐心地等待市场的回暖，不必过于关注短期市场的波动，因为市场总是有一定的波动，这也正常。但是大的方向是朝上的，这时候我们以做多为主，克服恐惧、克服犹豫。现在政策利好正在逐步地发酵。特别是新“国九条”出来之后，大家对资本市场逐步走向成熟也越来越有信心。通过鼓励上市公司现金分红回馈投资者，打击一些长期不分红的铁公鸡。对一些违法违规行为进行严厉处罚，让一些绩差股及时退市，打击“炒差炒小”的炒作，这些都有利于推动价值投资，成为市场最主流的投资理念，而从IPO严把入口关提高上市公司整体质量，也意味着在IPO方面，政策还是比较紧的，所以资金流出不多，加上再融资政策严格，严格监管下再融资的量也很小。这样有利于市场上涨的因素正在不断地增多，而流出市场资金的水龙头正在逐步地拧紧。这些也都有利于市场信心慢慢恢复。所谓放水养鱼，现在是休养生息的时候，也是做多性价比较高的时机，其实做投资成功与否既取决于所投资的标的是否是优质公司，同时也取决于你的入场时机，在历史大底附近入场，市场上涨的过程中就会不断地受益，踩准节奏。如果在市场高点入场，很可能高位被套，所以大家在入场时机方面一定要有比较好的把握。总体来看，现在正处于比较好的入场时机，是买入一些被错杀的优质资产的好时候，政策面的发酵，也会逐步修复市场的信心，带动结构性牛市行情逐步走向深化。一些被促销的优质资产也会迎来价值回归，从而带动更多的投资者来加入市场的做多行列，这就有利于市场重心进一步上移。我在2024年十大预言中也讲到，2024年A股和港股有望展开结构性牛市行情。现在正在逐步地实现，市场重心也在逐步地上移。特别是恒生指数相对低点已经上涨了超过20%，进入技术性牛市，这无疑也是市场走强的重要体现，而外资流入正在加速，这段时间港股的上涨离不开国际资本的加速流入。今年5月，我到美国奥马哈参加巴菲特股东大会之后，又到华尔街拜访了顶级投行，了解到这些外资对中国被低估的优质资产是比较有兴趣的，未来外资加仓应该也是可以期待的。这样国内外资金逐步转向做多，对于提高中国优质资产的估值是非常有利的，因此，我们一定要保持信心、保持耐心，从而抓住这一轮行情。近期国际金价再创历史新高，再次验证了之前我提出来的逻辑，黄金价格的上涨是投资者对于纸币信用的一种担忧。特别是美联储过去几年大量地发行美元，实施量化宽松政策，以及对俄罗斯部分高层及富豪的美元资产的冻结，这都使得避险资金更加偏向于配置黄金，国际局势的动荡也加大了市场的避险情绪，增加了黄金需求。包括中国央行在内的多国央行加大实物黄金的储备，客观上也增进了黄金的需求。所以黄金价格创出新高也是在意料之内的事情。总体上来看，我觉得现在权益类的资产已经到了比较好的配置时机，我们要通过买入一些优质的股权，或者是通过基金间接持有这些优质股权，来抓住居民储蓄大转移带来的优质股权的估值回升的机会，在龙年实现财富增长，打一个漂亮的翻身仗。（作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理）原文链接

投资慧眼2024-05-21

【丫丫港股圈】对冲基金大战国企基金管理人

，股价已涨超过100%了。今年的港股价值投资法可谓多采多姿，专业投资人都在全力发掘机会，不要浪费港股连跌4年后的机遇。原文链接

投资慧眼2024-05-21

长线还是短线？股市追热点是最有效的投资方式吗？

入其中，或者对它地理解会更深刻”。长线价值投资，并不像短线追逐热点题材那样差之毫厘，谬以千里。只要方向是正确的，即使买得稍贵了一点，稍晚了一些，对于长线来讲区别并不大，它的容错空间要比短线大得多。 2 、随机性短期市场往往受到多种因素影响，特别是一些消息面会令价格随波而动，具有随机性。市场短期是一个投票机，长期是一个称重机。只要坚守价值投资，把时间拉长，它从来就不会缺席。 3 、交易成本市场的热点题材很多，但真正值得出手的投资机会，并没有每天看到的那么多。如果投资者试图抓住每一个机会频繁出击，势必会产生高昂的交易成本。更糟的是，很可能陷入亏损泥潭中。当然了，虽然股票长期持有潜在收益更高，但是不同的股票市场收益差别巨大。如美股长牛的趋势更加明显，纳指从08年金融危机后的1000点，一路上涨，如今到了16000点，翻了16倍，特别让人羡慕。反观我们的A股却表现出另外一番牛短熊长特征。相较于其他股市，选择大于努力在美股市场非常明显。市场永远是对的，美股的底层逻辑是长牛短熊，价格更能充分反映价值和市场炒作热情。对投资者来说，选择全球优质科技股，往往能够实现节节攀升，勇创新高。因此，参与美股市场，特别是投资那些具有长期增长潜力的科技股，或许是一个明智的选择。 4E作为全球领先的金融资产交易平台，支持美股及纳指、道指、标普指数交易。无需繁琐审核，手机/邮箱注册即开户，持牌经营，100%资金安全保障，只需点击几下，即可实现对美股的投资，交易简单明了，欢迎前来交易。来源：金色财经

金色财经2024-05-21

币安研报：我们是如何走到低流通/高FDV代币这一步的

如果做不到，代币价格可能会趋向于其真实价值。投资者会遭受损失，项目团队可能难以扭转社区情绪。五、结束语代币经济学无疑是投资者和项目团队最重要的考虑因素之一。每个设计决策都伴随着一系列的利益和权衡。虽然推出初始流通供应量较低的代币可能会推动初始价格上涨，但代币的稳定解锁和发行会产生卖压，对长期表现产生影响。如果这样的趋势成为行业规范，未来几年数十亿代币解锁将会导致可持续增长越来越困难，除非相应的资金流入能够匹配这些解锁。 VC在我们的行业中继续发挥着关键作用，由VC支持的代币并非一概而论的不好。项目团队和VC应该共同努力，确保供应分配公平合理，估值合理。来源：金色财经

金色财经2024-05-20

A股年度分红再刷历史新高，红利时代来了？高股息长线配置价值有望逐步兑现

分红监管，高股息及稳健分红板块符合长期价值投资取向。在政策的引导下，红利资产有望迎来长期估值重塑，战略配置价值进一步凸显。

金融界2024-05-20

互不接盘牛市的“罪魁祸首”VC币尴尬的死局如何解局？

一个“搞笑词汇”，呦？孔乙己先生你又来价值投资了？区块链作为革命性的技术一直被大家抱有改变旧世界的期待，在上上轮大家牛市大家都期待一个万物皆可资产化的世界，在上轮牛市大家都期待一个公平可信确权无法篡改的世界，而在这轮牛市，请问你的期待新世界是什么？我看到的是一个满世界都想发一条自己链但又说不出为啥必须要发的世界，创新和外部价值的匮乏成就了一个强行赋能叙事的PVP比谁跑得快的世界，一旦没有正向价值又开始比谁跑得快，就算是真的想认真做事的团队遭遇币价不可挽回的下跌也只会想的重开一局做新项目，反正发币和上所的门槛也没那么高，而传统世界苹果、谷歌、亚马逊会倍感珍惜自己来之不易的上市机会，更没有信心能连续做几个上纳斯达克的项目，所以即使经历低迷的至暗时刻也坚持下来经历了几十年的发展最终做出了真的改变世界的业务并实实在在体现在股价上。最终多种因素促成了现在这样尴尬的死局，如何解局？解局人又是谁？不得而知，看似VC是互不接盘牛市的罪魁祸首，但VC也只是这个死局中随波逐流的一员，我也是，你也是。来源：金色财经

金色财经2024-05-20

奥佳华（002614.SZ）：公司汽车按摩椅项目仍处于前期研究阶段，暂未签订具体订单

答：感谢您的建议! 13、（1）公司在价值投资方向有什么举措？（2）如何在价值投资方向切实增加投资者信心？比如分红比例提高到 50%。（3）公司作为消费终端类上市公司，与投资者互动是否偏少？公司在价值传播上有什么规划？答：您好！近年来，公司坚持聚焦按摩保健主业，并持续提升自主品牌竞争力，以不断提升公司长期核心价值。同时，公司持续现金分红回报投资者，2023 年度拟现金分红 1.87 亿元，占当年归母净利比例达 181%。感谢您的关注！ 14、基于中医穴位理论的智能推拿机器人目前是否大量上市？其功能是否能用于疾病治疗？答：您好，公司“基于中医穴位理论的智能推拿机器人”项目是 2022 年厦门市科技计划项目（中医医疗器械），己于 2023 年6 月顺利结束并超额完成各项技术、质量指标，并于 2024 年 3月 25 日收到厦门市科技局的验收通过通知书，截至目前尚未上市。谢谢！ 15、公司现金流一直可以，形势不好，也没更好的投资方向，但是 5，6 块钱的股价，公司如果觉得低估，或者说认为会好起来，为什么不增持呢？太缺乏给投资者反馈了。答：您好，公司暂无增持计划，若有相关计划，公司将会及时履行披露义务。近年来，公司坚持每年进行现金分红，积极回报投资者。2023 年度拟现金分红 1.87 亿元，占当年归母净利比例达 181%。感谢您的关注！ 16、一季度其他趋同类企业都复苏了，为什么公司比去年前面业绩还差？答：感谢您的关注！不同公司业务类型、收入结构存在明显差异，公司 2023 年度国外销售收入占比 68.94%，海外业务分布欧洲、东南亚、北美等地区，虽然 23 年下半年国内外经济有所回暖，但出口受外需持续疲软及地区热点问题频发、国内消费信心不足等多重因素影响，对按摩椅等耐用品的需求仍处于收缩阶段，市场仍处于磨底阶段，公司仍坚持持续聚焦按摩保健核心主业，提升自主品牌业务竞争力，同时积极开拓不同的业务渠道，稳扎稳达以期稳健发展！ 17、欧洲北美早就开始补库存阶段了。按摩器械出口数据持续向好，能否解答一下，这种情况下为什么公司业绩反而更差？答：您好！去年以来，国内外经济运行温度仍然偏冷，按摩产品需求增长乏力，进而对公司主营业务造成不利影响。公司将坚持聚焦按摩保健主业，持续提升自主品牌竞争力，并加强市场与消费者研究，持续构建以科技创新为核心的新质生产力，发挥集团全产业链优势，通过持续提升经营质量，为未来发展积蓄动能。感谢您的关注！ 18、公司二季度前景如何。可否给我们点信心？投资几年了。耗费太多心血了。一季报让人无法接受答：您好，公司将持续聚焦核心主业，提升自主品牌的核心竞争力，面对复杂的市场环境积极应对寻求突破，发挥集团全产业链优势，通过持续提升经营质量，争取为投资者带来更好的回报。感谢您的支持! 19、作为中小投资者，有以下问题：（1）年报和一季报显示，公司业绩还是没有起色，0.17 元年度收益却推 10 派 3 元的分配，这是基于怎样的考虑？（2）公司发行 12 亿元可转债尚有4.583 亿元未转股，还有 1 年多到期，公司是否有信心在转股期实现全部转股？在何种情况下才会考虑下修？（3）新“国九条”对分红提出具体要求，公司目前的分红现状是否会触及 ST？答：您好，公司基于长期发展信心，坚持现金分红回报投资者。截至 2023 年底，公司可供股东分配的利润超过 20 亿元，2023年度拟现金分红 1.87 亿元，不影响财务结构健康，不会触发 ST条件。谢谢！ 20、面对不确定性，公司能否突破行业周期发展，寻找到确定性？如何突破？有什么想法、计划或规划吗？具体是什么？答：您好，公司将积极求变，持续加快内部体制机制改革，打造开放化、年轻化的创新创业平台，进一步释放组织活力，不断提升内生增长动能；同时，将进一步开拓“一带一路”沿线国家或地区的市场，以及在欧美、东南亚等地区加快布局优质跨境电商渠道，构建在跨境电商领域新的竞争优势。谢谢！ 21、公司现在产能利用率多少？是否还有在建工厂并未投产的？答：您好，目前公司漳州奥佳华智能健康产业园区项目尚未完成建设。谢谢！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-20

AI能代替人类交易吗？

AI比短线交易，而是按基本面的办法进行价值投资，抓资产的长线趋势，忽略价格的短期波动。今天和大家分享关于AI和交易的看法完全是有感而发。在AI扑面而来的这个新时代，作为人类的我们其实越来越应该反省自己，重新认识自己。我并不认为AI的到来会威胁人类，它威胁的将是人类现有的那些技术含量低、重复性高的工作，总体而言这些工作都没有创造性。对于那些需要创意的工作，AI是不容易替代的。另外人类还可以开辟新的战场、新的领域、新的机遇。而这些最需要的是创造力。创造力是人类有别于一切生灵万物并驱动人类社会不断进步的根本动力。充分释放创造力的人在未来不仅不会被替代，反而会创造更多的价值、获得更多的财富。而要释放我们的创造力，我们就必须锻炼自己独立的思想，建立自己独立的思考体系，构造自己独立的分析框架，主动地去探究问题、质疑答案。否则在AI时代的我们更容易成为奴隶，更容易被割韭菜。AI骗起我们来比同类更高效、更隐蔽、更不易察觉------巴菲特老先生在股东大会上都说了，关于AI他想到了诈骗。 AI不可怕，可怕的是我们自己丧失了创造力、丧失了独立思想。来源：金色财经

金色财经2024-05-18

倡导科学投资、理性投资，九方智投火热参与2024《股东来了》

风险防范意识、引导科学投资、理性投资、价值投资、长期投资等理念。图片来源：九方智投全民投教大势所趋，《股东来了》火热开赛投资者尤其是中小投资者，是资本市场的重要参与者，也是维系资本市场的基石，是资本市场健康发展的根本。根据中国证券登记结算最新数据，截至2022年5月，我国个人投资者已突破2亿元，持股市值在50万元以下的中小投资者占比高达97%，大部分中小投资者缺乏投资的相关知识，信息的不对称，全民投教成为必然的发展趋势。也因此，《股东来了》成为投教的最好载体之一。 2024《股东来了》分为网络初赛和电视决赛两个阶段。网络初赛采用线上答题形式，通过“投资者成长营”带投资者领略“读心魔法屋”“个人闯关赛”“猜词消消乐”“PK竞技场”四大赛场，投资者可以通过轻松愉快的方式学习、巩固资本市场相关知识。电视决赛阶段，上海、江苏、西藏、深圳四大片区战队将在湖南卫视、芒果TV舞台上共聚一堂，为投资者展现知识和智慧的盛宴。九方智投鼓励公司全体员工积极参与网络初赛线上答题，如入围排行榜更有额外奖励，也激励更多的投资者参与其中、学在其中、乐在其中。图片来源：九方智投立足保护中小投资者，构建全方位投教体系九方智投已参与多届《股东来了》知识竞赛，早在第三届《股东来了》活动中,九方智投就拿到了最佳主播的称号，这也与九方智投始终坚持的“以客户为中心”理念相契合。在刚刚闭幕的2024中国品牌日晚会上，九方智投公布了其全新品牌主张——“新一代股票投资助手”，更加注重保护中小投资者利益是新时代的底色之一，九方智投致力于成为广大投资人的行情助手、选股助手、研究分析助手、答疑解惑助手，最终成为客户投资理财的终身伴侣。九方智投始终把投资者教育贯穿于业务发展中，通过重大活动冠名、常态化投策会、校企合作等多种方式，助力提升广大投资者金融知识的可得性和便利性。立足保护广大中小投资者利益，九方智投细分投教目标人群，形成多项有特色、高质量、多层次的投教活动品牌，投教覆盖面不断扩大。在今年的“5·15全国投资者保护宣传日”活动上，证监会主席强调，投资者是市场之本，保护投资者特别是中小投资者合法权益，是资本市场领域践行以人民为中心的发展思想的具体体现。九方智投此次积极参与《股东来了》活动，也将更好服务广大投资者，成为新一代股票投资助手。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-17

赋能中国企业全球化，连连数字(2598.HK)打造全球“支付基建”标杆

断向外界证明它的变现能力，这些对于倾向价值投资的资金来说极具吸引力。三大价值机会浮现目前，新兴市场加快数字化转型的步伐有目共睹，全球的数字支付市场将会打开前所未有的想象空间。在中东，改变原本以油气为主的单一产业结构成为趋势，ICT、数字基建、智能制造以及AI等数字和科技产业，有望成为其未来的经济支柱。在拉美，数字经济成为后疫情时代的经济增长亮点，存在巨大的数字化需求，机构预测2025年数字经济价值将达到7000亿美元。在东南亚，数字经济GMV呈现持续上升趋势，数字支付在交易中的占比已正式突破50%。而这些都是连连数字未来布局的重点区域和市场。（图片：东南亚主要国家电商规模，单位：十亿美元）在全球科技和数字经济加速发展的大背景下，服务中国企业“出海”，以连连数字为代表的第三方跨境支付服务机构拥抱的是空前的时代机遇。而不同于行业竞对，连连数字在牌照方面则明显具备了领先优势。截至2023年底，连连数字已经在全球获得了64张支付牌照，并在全球范围内构建了覆盖100个国家和地区的支付服务网络。更关键的在于，连连数字目前是唯一在美国50个州全境持牌的中国支付公司，也是境内外全面持牌用牌的第三方支付机构。当前随着中国外贸市场不断扩大，监管日趋完善，“以监管为师”的支付行业迎来加速洗牌。而从需求角度来看，合规化经营早已是中国企业“出海”的必要条件。这样来看，连连数字的稀缺价值将会进一步凸显，牌照优势将帮助其扩大在全球的市场份额，连连数字能够抓住支付行业步入全面合规化监管的趋势机会。此外，目前中国企业“出海”的需求持续升级，不再简单寻求单一服务，而是需要一站式的跨境专业服务覆盖成长全周期，驱动生意增长。而连连数字已具备强大的一站式服务能力，也有望抓住更多行业的增量机会。去年，连连数字成功携手中远海运物流、普泰科技成立合资公司，以便为客户提供更好的物流服务，再次增强一站式服务的能力，提升客户的认可度，使得连连数字可以手握更多的市场资源，行业龙头地位进一步巩固。结合当前的业绩表现来看，连连数字已经有了规模优势，而一旦有企业获得规模优势，市场将加速走向资源集中，玩家之间的“决胜”时刻很快到来，具备规模效应的企业往往会胜出。因此笔者认为，连连数字很可能会在新兴市场上，创下辉煌成果。同时连连数字将会很快迈过高投入的阶段，进入到收获期，未来的盈利弹性或将会更强。抛开应占联营公司的亏损，上市费用及股权激励费用，去年连连数字本身已经实现盈利，如果连连数字后续在业绩上能够不断验证自己的增长潜力，以上价值机会和成长逻辑也得到了验证。往后看，连连数字呈现可持续的价值提升，也将是大概率事件。结语总的来说，笔者认为，当下或是一个关注连连数字的合适时机。连连数字作为中国第三方跨境支付机构，业务含金量较好，而且已经形成核心壁垒，逐渐掌握少数头部玩家才有的竞争力。连连数字已经按下了业绩加速键，加上现在港股科技股面临不错的内外部环境，未来表现很可能势如破竹，走出上扬的曲线。

格隆汇2024-05-17

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