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中国银河：给予科沃斯买入评级

　风险提示：市场竞争加剧的风险；原材料价格上涨的风险；关税政策的风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为109.37。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-26 22:33

今日晚间重要公告抢先看——药明康德前三季度净利120.76亿元，同比增长84.84% 依依股份拟购买宠物食品公司，股票复牌

金融界10-26 20:43

比特币关键价格点空多单清算强度分析及市场风险提示

强度将达到约9.56亿美元。这意味着在价格上涨至该水平时，空头合约将面临大规模自动平仓，可能引发市场短期波动与流动性集中释放。价格水平清算类型累计清算强度（亿美元） 11.4万美元以上空单 9.56 这种清算集中通常会导致价格在短期内出现剧烈波动，因为被平仓的空头头寸可能进一步推高价格，形成短线加速效应。关键价格下跌对多单清算的影响反之，如果比特币跌破 11万美元，主流CEX累计多单清算强度将达到约6.57亿美元。此类大规模多单平仓可能加剧价格下行压力，导致市场短时间内出现快速下跌现象。价格水平清算类型累计清算强度（亿美元） 11万美元以下多单 6.57 投资者需关注这一关键价格区间，以便在市场波动加剧时采取风险控制措施，如调整杠杆或设置止损。清算图与市场风险分析 BlockBeats指出，清算图并非精确展示待清算的合约数量或价值，而是反映每个清算簇相对临近簇的重要性。更高的清算柱意味着价格达到该位置时，流动性波动将更明显，市场可能产生强烈反应。投资者可通过对比空单与多单清算强度表格，判断市场的潜在压力区间，并制定对应策略：清算类型关键价格潜在市场影响空单 11.4万美元以上空头被平仓，价格可能快速上行多单 11万美元以下多头被平仓，价格可能快速下行编辑总结比特币在关键价格节点的清算强度表明市场流动性存在明显集中效应。突破11.4万美元将引发空单平仓浪潮，而跌破11万美元则可能触发多单集中平仓。投资者需密切关注这些关键点位，合理安排仓位与风险管理，以应对短期市场波动带来的潜在冲击。常见问题解答问：什么是清算强度？答：清算强度表示价格触及某个水平时，潜在被平仓合约的影响力，并非精确合约数量或价值。更高的清算柱意味着价格变化可能引发更大市场反应。问：比特币突破11.4万美元意味着什么？答：主流交易所空单将面临约9.56亿美元的平仓，可能加速价格上行，引发短期波动。问：比特币跌破11万美元会发生什么？答：多单清算强度将达约6.57亿美元，可能加剧价格下跌，增加市场短期风险。问：清算图如何帮助投资者？答：清算图显示不同价格区间的相对清算强度，帮助投资者判断潜在压力点，从而调整杠杆、止损和仓位策略。问：空单和多单的清算有什么区别？答：空单清算发生在价格上涨时，空头被迫平仓；多单清算发生在价格下跌时，多头被迫平仓。两者都会引发市场短期波动，但方向相反。来源：今日美股网

今日美股网10-26 18:10

以太坊鲸鱼开设1.31亿美元多头 ETH供应紧缩市场或迎价格飙升

头仓位密集，这种情绪和仓位结构可能放大价格上涨效应。指标支撑位/阻力位市场意义支撑位 3,800美元下跌风险有限，交易者可参考止损阻力位 4,300美元短期涨幅可能受限，突破可触发新行情编辑总结鲸鱼交易员的巨额多头仓位与以太坊中心化交易所供应紧缩，表明市场对ETH短期和长期走势均保持乐观。结合机构采用率上升和DeFi扩张的趋势，市场可能迎来价格快速上行。投资者应关注关键支撑阻力位，并合理控制杠杆与仓位，以应对潜在波动风险。常见问题解答问：鲸鱼开设1.31亿美元多头仓位意味着什么？答：表明该交易员对以太坊价格上涨有强烈信心，并可能对市场短期走势产生推动作用，增加价格波动。问：为什么交易所ETH储备下降会推动价格上涨？答：当更多ETH被转入冷钱包，交易所可用供应减少，市场上流通的ETH变少，从而在需求不变的情况下推动价格上行。问：分析师Tom Lee预测的价格区间是什么？答：他预测ETH价格可能上涨至12,000美元至22,000美元之间，基于机构采用率提高和DeFi市场扩张的长期趋势。问：市场关键支撑位和阻力位分别是多少？答：支撑位在3,800美元，阻力位在4,300美元。这些水平可帮助投资者判断潜在回调或突破点。问：鲸鱼的持仓结构对普通投资者有何启示？答：鲸鱼提前布局多头仓位和高胜率操作显示市场趋势的重要信号，普通投资者可参考仓位集中区，但应结合自身风险偏好和止损策略。来源：今日美股网

今日美股网10-26 18:10

企业与ETF加速比特币购买潜在供应冲击或推高BTC价格

：一方面机构购买可能引发供应冲击，推动价格上涨；另一方面宏观经济因素、监管政策和ETF持有量仍会影响市场平衡，因此存在不同预期。问：2026年新挖矿硬件将如何影响市场？答：新硬件可能提高挖矿产出，缓解部分供应压力，但在短期内可能加剧企业和ETF的竞争，从而影响价格波动。来源：今日美股网

今日美股网10-26 18:10

鲸鱼0xC50a巨额做多比特币与HYPE 市场短期波动或加剧

么影响？答：大额多头仓位可能推动短期价格上涨，同时由于流动性集中，价格波动可能加剧。问：HYPE代币为何风险更高？答：HYPE流动性较低，大额集中增持容易导致价格剧烈波动，高杠杆进一步放大风险。问：高杠杆交易的潜在风险有哪些？答：价格稍有波动即可触发强制平仓，导致亏损放大，可能引发市场短期剧烈波动。问：投资者应如何应对鲸鱼高杠杆操作？答：应关注市场流动性和杠杆集中情况，合理分散仓位，设置止损和风险管理策略，避免跟风操作。来源：今日美股网

今日美股网10-26 18:10

威尔鑫点金：为何我们判断上周金价可能出现约10%的最大跌幅，因55年这一历史规律使然

28.67美元；上周 NYMEX原油价格上涨7.32%，振幅11.58%，报收61.44美元；伦铜上涨3.21%，振幅4.18%，报收10947.00美元；伦铝上涨2.81%，振幅3.08%，报收2856.50美元；伦铅上涨2.28%，振幅2.46%，报收2016.50美元；伦锌上涨2.62%，振幅3.91%，报收3019.50美元；伦镍上涨1.42%，振幅1.95%，报收15325.00美元；伦锡上涨1.77%，振幅2.95%，报收35650.00美元；道琼斯指数上涨2.20%，振幅2.19%，报收47207.12点；纳斯达克指数上涨2.31%，振幅3.29%，报收23204.87点；标准普尔上涨1.92%，振幅2.27%，报收6791.69点； K线形态观察：最近三周美元指数双阳夹阴，有多方炮攻击组合意蕴，只是趋势坎虞，降低了“多方炮”K线形态参考价值。金价、银价、贵金指数周K线组合形态坎虞，结合通用技术信息，乃典型的中期看空信号。近两周金价、贵金指数周K线都似“倾盆大雨”看跌组合，银价更是“黄昏之星”见顶组合。但是，市场属性更为活跃的钯铂竟然比金银抗跌，近两周K线组合呈“揉搓线”组合，彰显市场纠结心态。且鉴于最后一根K线体现为长下影，进而使得虽市场心态纠结，但趋于看涨。进一步结合上周无视美元强势而全线上涨的基本金属，大幅上涨的原油，再创历史新高的美股，这意味着即便市场风险偏好回升，颇具避险属性的贵金属板块上周历经大幅下跌之后，独自进入中期调整模式的可能性也很小。贵金属阶段或中期调整“易有底”！这与我们上期报告中对此轮金银牛市的基本逻辑解读信息一致，上周金银大幅下跌，不是宏观牛市终点！但是，我们对于上周金银价格的大幅下跌，有着前瞻性准确把握！在10月18日（前周六）内部报告“阶段金银价格应已见顶……”中，我们非常大胆的预测：如果55年历史规律有效，接下来一周金价可能出现最大幅度约10%的跌幅，最多推迟一周。且推迟期间的金价惯性上涨幅度也有限，金银市场将迎来难免大跌的一周！ 55年黄金市场历史规律显示，一旦金市出现该“周线”周期运行特征，随后一周金价轻则最大下跌约10%，重则跌幅约20%！再配合我们其它周期技术量化分析，上周金银市场大幅下跌几乎难以避免。故在周一金价大幅上涨过程中，我们及时快讯分析：即便是最稳健的客户，也应该逢高做空了！且给客户分享了一个当前黄金牛市必然失速的趣事：家人去菜市场买菜，发现生意比以前冷清了不少。问菜贩老板：咋买菜的人这么少呢？菜贩老板回曰：说都去商场抢黄金了！当大爷大妈们群体热衷黄金时，应该不再是买金的好时候了！我们为何会判断上周金价极可能大幅下跌呢？下面内容来自上期内部报告原文：本周国际现货金价以4017.54美元开盘，最高上试4378.69美元，最低下探4007.39美元，报收4248.73美元，上涨230.64美元，涨幅5.74%，振幅9.24%，周K线呈冲高回软长阳线，创本轮9连阳最大周涨幅。本周美元指数以99.00点开盘，最高上试99.46点，最低下探98.01点，报收98.54点，下跌290点，跌幅0.29%，振幅1.47%，周K线呈震荡回软小阴线。本周wellxin贵金指数（金银钯铂）以8612.73点开盘，最高上试9425.80点，最低下探8574.10点，报收8965.24点，上涨371.38点，涨幅4.32%，振幅9.91%，周K线呈冲高回软长阳线。本周：现货银价上涨3.14%，振幅8.55%，报收51.85美元；现货铂金价格上涨1.17%，振幅8.65%，报收1605.95美元；现货钯金价格上涨5.51%，振幅16.85%，报收1477.35美元；尽管周五贵金属板块巨幅回落，也并未影响本周总体强势。尤其钯金，在周五大幅下跌8.11%之后，周涨幅依然高达5.51%，仅略逊于金价。此外，即便周五金价大幅下跌近2%，也不改其周线9连阳，且本周涨幅最大的极强态势。但是，笔者依然认为贵金属板块短期见顶了。纯技术层面参考以往历史规律，贵金属中期、甚至长期见顶的可能性都不排除。然笔者认为其大概率只是短期或阶段见顶，最多中期见顶，宏观牛市还将延续。目前金价年度动态涨幅已高达62.17%，在55年历史中位列第四，最近45年位例第一，故要警惕盲目追涨。前三次更高的年度涨幅分别为1973年涨幅72.57%，1974年涨幅72.32%，1979年涨幅129.91%。 K线形态观察，本周收市后，银、铂、钯价周K线有强烈“射击之星”见顶意蕴。黄金与贵金指数周K线也带着较为明显的上影线，意味着下周贵金市场调整的可能性非常大。尤其上半周，市场可能惯性大幅下跌。美国政府持续停摆，令CFTC继续停发市场数据，使得我们少了一个观察黄金、白银市场资金流向的重要维度。但是，我们依然可以通过其它途径大致观察到资金律动信息：本周空头止损爆仓信息非常明显！这个过程出现之后，市场就真可能阶段或中期见顶了。在本周快讯中，笔者重点通过独创的“金价相对于金融环境的结构偏离度”与金价“综合指标”观察当前金市的超买程度。笔者周四早间曾分析，截止周四收盘后，金市综合指标创出了有55年数据以来的历史新高，比1980金价见顶850美元时更超买；金价结构偏离度也创出了自1980年见顶850美元后的45年新高。此外，金价动态周涨幅创出了2008年雷曼兄弟倒闭以来的最大：这些信息皆显示，周五金银、贵金属难继续有效走强。在周五贵金属市场大幅下跌之后，金价结构偏离度、综合指标信息又大致回到了周三收盘之后的信息状态，但金市依然极度超买：既然周五贵金属市场强势出现了明显松动，也即尚存的空头似乎度过了至暗时刻，就说明逼空基本告一段落了，是时候回马反杀本周盲目追涨的多头了，这应该远比继续逼空收益更大。故金市的钟摆达到做多极限后，下周市场回摆令金银价格大幅下跌的可能性很大，本周高位追涨的投资者极易因市场猛烈转势而恐慌，并匆匆认赔止损。虽然近期通用指标对金市的超买状态量化看似失效，但信号依然体现为警示金价调整将至。如金价动态月线通用指标图示：小图1，金价月线布林通道信息显示，阶段金价见顶的可能性极大。本周金价最高触及月线布林通道第二上轨。虽目前金价相对回落“程度”不及今年4月见顶3499.84美元时，但最高价距离第二上轨已经比4月最高金价距离第二上轨更近，说明阶段金市技术调整压力巨大。小图2、3，动态月线KD、RSI指标信号，已在超买区域钝化运行一年，完全失去了对金市超买状态的客观量化。相对而言，RSI指标尚未完全钝化，最新指标值高达97.51（理论满值为100），该值已是55年历史最高值，但月末能否锁定该值尚存疑问。需要指出的，笔者为了解决RSI指标对超买卖钝化失效的问题，为其设计了一组指标运行通道。目前下轨值高达76.30，大幅刷新55年历史新高，此前历史新高为1973年7月的67.59（随后金价调整五个月后继续翻倍上行），足见当前RSI指标大周期超买状态何其严重！小图4，笔者设计的金价综合指标，周线定格后，从周四收盘后的5329.09点回落至5078.78点，大致持平于周三收盘后的5082.52点。但由于月线尚未定格，故十月指标终值所示的金市超买状态仍存变数。金价周线通用指标信息同样警示当前金市处于严重超买状态，警惕金价大幅回调：小图1，金价周线布林通道信息，虽周五金价大幅回落，但本周金价依然以阶段最大周涨幅锁定了9连阳周K线。需要再次提醒的是，1970年金价从35美元/盎司附近起涨至今的55年中，尚未出现过一次周K线十连阳的情况。55年历史中，周线9连阳仅出现过5次，没有一次十连阳。这5次分别为：本周； 2020年金价见三年多大顶于2074.87美元当周，随后一周金价最大跌幅近10%； 2006年5月12日当周，随后一周金价最大跌幅近10%，连续五周总计下跌约25%； 1983年2月11日当周，随后一周金价惯性上涨1%后微跌0.2%，再下一周金价暴跌18.87%； 1980年1月18日金价见顶850美元的前一周，随后一周金价仅惯性刷新新高约1%至850美元后当周暴跌22.84%；参考金价周线9连阳之后的前四次市场运行历史，随后一周，最多推迟一周，金价都是约10%或以上的暴跌；近期、本周金市确实强得过分！就市场运行节奏而言，上周八连阳之后即进入调整，是非常有利于中期继续良性推进的，但本周竟然出现了逼空幅度更大的第9阳。多头九阳神功都使出来了，会否“用力过猛”导致元气损耗过重？若如此，就应该当心金价中期见顶了！55年中的前四次，金市多头在周线上使出“九阳神功”之后，都中期，甚至长期见顶！本周金价最高价已经大幅刺穿了第二布林上轨，远比5月金价见顶3499.84美元时对应的超买状态更超买。该信息一方面说明短期金价极度超买，另一方面又说明多头“趋势”未必就此结束。本周金价大幅刺穿第二布林上轨，缘于布林通道由收缩至极限之后的开放周期不够长。对比今年4月金价见顶3499.84美元当周，金价中周期牛市已持续18周，刚好是当前连续9连阳牛市中周期时长的2倍，布林通道已相对充分走阔。故金价周线布林通道最终信号显示，一旦下周金银价格出现大幅，甚至巨幅下跌，令本周追涨的多头惊慌失措时，……可能又来了。但下周总体应该做空。随后几个月，单边持仓者可能面临严峻挑战。我们倾向于从趋势持仓转为波段操作，尤其可能是小波段操作，多空都会有。小图2，金价周线KD指标，在极度超买之后出现了背离滞涨信号，且目前指标值仍处于高于90的明显超买状态，需注意市场大幅调整将至。小图3，金价周线RSI指标，指标值高达95.72，该值依然是1980年1月18日当周，金价见顶850美元前，指标值高达98.75以来的45年最高值。小图4，金价综合指标与前月线图一致。如果此轮金银牛市周期是相似于过去几十年只受大致正常的经济、金融影响的普通市场周期，我极可能判断金银中期，甚至中长期见顶了！但此轮黄金牛市的根基“非同凡响”，诚如笔者上期报告解读，此轮黄金宏观牛市的本质是“避险美国”“避险美元美债信用”！故宏观牛市周期韧性可能远超市场预期。一方面，当前美国政府竟然会因为“发不起工资”而创出了历史最长时间的“停摆”；另一方面，美国政府负债快速攀越到了38万亿美元！这些钱去哪里了？……。如果说这是美国信用贬值的信号，那就反向说明黄金的信用有进一步增强空间！美元信用主导世界经济金融的历史才100年，黄金信用主导全球经济金融的历史已经数千年！黄金或正进入王者归来周期！再如全球最大的金银ETF持仓信息图示，截止上周收盘：上周全球最大的金银ETF持仓都有所下降。全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust持仓为1046.93吨，市值1382.24亿美元。更前一周五的前值为1047.21吨，意味着上周持仓微幅下降；全球最大白银ETF基金iShares Silver Trust（SLV）最新持仓为15419.81吨，市值240.67亿美元。更早一周前值为15497.40吨，持仓同样小幅下降。虽上周金银价格大幅下跌，但不改投行们继续看涨金银的观点：美国银行将明年黄金和白银的价格预测分别上调至每盎司5000美元（平均每盎司4400美元）和每盎司65美元（平均每盎司56美元）。法国兴业银行称，受ETF和央行提振，黄金将涨至5,000美元。国兴业银行分析师Micheal Haigh与Ben Hoff发布的报告显示，该行已将 2026 年底的金价目标上调至每盎司 5000 美元。两位分析师表示：“鉴于黄金 ETF（交易所交易基金）资金流入势头持续强劲，且预计各国央行购金需求将保持稳定，我们有信心且认为有必要更新此前的金价目标。”他们指出：“目前来看，由于资金流入速度已超出我们最初的预期，我们预计到 2026 年底，金价将达到每盎司 5000 美元。” 澳新银行将其黄金价格预测调整为年底达到每盎司4400美元，预计到2026年6月将接近每盎司4600美元的峰值。摩根大通预测2026年金价均值突破5000美元，长期看多至6000美元，甚至10000美元。摩根大通CEO戴蒙转变此前观点，认为在当前环境下配置一定黄金具有合理性（半理性），并预测金价可能轻松涨至5000或10000美元。此外，摩根大通全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva表示，“黄金仍是今年我们确信度最高的多头配置，随着市场步入美联储降息周期，金价还有上行空间”。基础及贵金属策略主管Gregory Shearer补充称：“美联储降息周期叠加滞胀忧虑、对联储独立性的担忧以及货币贬值风险，共同构成黄金的利好背景。”分析师认为近期市场整固是健康现象，Kaneva表示：“回调反映市场正在消化8月以来的急速上涨......面对如此迅猛的涨势感到惶恐是正常的，这本质是供需失衡——买方云集而卖方稀缺。”她重申2028年6000美元/盎司的长期目标，强调应从多年维度审视黄金走势。

杨易君黄金与金融投资10-26 13:30

国金证券：给予通威股份买入评级

预期。　　经营分析　　“反内卷” 带动价格上涨、丰水期推动成本下降，多晶硅盈利显著修复。光伏行业“反内卷”扎实推进， 7 月起多晶硅价格显著上涨，据硅业分会， 9 月底 N 型致密料价格上涨至 4.97 万元/吨，较 6 月底价格低点上涨 56%，三季度 N 型致密料均价 4.31 万元/吨，环比 Q2 均价 3.48 万元/吨上涨 24%，带动公司多晶硅售价上涨。此外，三季度四川、云南等多晶硅产区实行丰水期电价，预计公司生产成本有一定下降。价格上涨、成本下降带动公司多晶硅盈利显著修复，测算公司多晶硅业务实现扭亏。　　电池组件经营仍承压，静待“ 反内卷” 推进。三季度电池组件价格涨幅较小，考虑到上游成本上涨，测算公司电池组件业务仍处于亏损状态。当前光伏行业“反内卷” 持续推进，我们预计后续关于产能、产品质量等相关政策组合拳将陆续落地，涵盖领域也将涉及多个环节，驱动产业链景气度持续修复。公司电池片技术及销量持续领先、组件海外出货高速增长，电池组件盈利有望逐步修复。　　经营现金流大幅转正，充足资金助力公司穿越周期。三季度公司经营活动产生的现金净流量大幅转正至 47.8 亿元，经营质量大幅改善。公司在手资金充足，截至 Q3 末货币资金与交易性金融资产总额约 348 亿元，环比 Q2 末增长 5%，同时储备了丰富的融资工具，银行授信充裕，在超短期融资券、中期票据等方面均保持高度畅通，助力公司穿越周期。　　盈利预测、股指与评级　　根据我们对产业链价格的最新判断，调整公司 2025-2027 年归母净利润预测至-55.3、 30.4、 61.3 亿元。光伏行业基本面明确触底，“反内卷”持续推动景气度修复，公司多晶硅成本行业领先、电池技术及份额行业领先、组件环节高速成长，作为“反内卷”持续推进的潜在最受益公司之一，维持“买入”评级。　　风险提示　　产品价格波动，行业竞争加剧，行业需求不及预期最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级11家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为25.11。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-26 09:03

华鑫证券：给予劲仔食品买入评级

宏观经济下行风险，行业竞争加剧，原材料价格上涨风险，新品推广不及预期，渠道拓展不及预期等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为15.12。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-26 08:43

每周股票复盘：南亚新材（688519）高速产品营收有望翻番，毛利率升至6.68%

化情况及对公司影响？答：近期原材料整体价格上涨明显。铜价受全球铜矿生产问题及新需求增长推动上涨。玻布系因高阶高速材料起量，中低阶产能紧张导致价格上涨。公司原物料保供能力强。问：公司高速产品海外进展情况如何？答：公司积极布局海外市场，成立海外技术推广和支持团队，已进入多家客户的设计阶段或正在进行导入认证。问：公司整体产能情况及规划情况？答：公司已在上海嘉定、江西吉安、江苏海门、泰国巴真投建或规划生产基地。上海N1-N2工厂已停产，N3工厂设计月产能80-90万张。江西N4-N6工厂均已投产，部分产线仍在爬坡。年底整体月产能将达近400万张。江苏高端IC封装材料智能工厂预计明年年底前建成投产。泰国工厂已购地并办理地契，将视行业趋势和地缘政治推进投建。问：公司高速产品的研发和认证方面取得了哪些新进展？相关产品是否开始批量供货？答：公司M8及以下等级高速产品已通过国内外多家终端客户认证，主要在国内实现批量供应，满足服务器、数据中心等领域需求。问：高速产品今年与明年量比变化？答：公司高速产品自前年四季度起量明显，今年整体营收较去年有望翻番，销量有望持续增长。问：公司IC载板进展情况？答：公司主攻类BT材料，存储类产品已量产，RF芯片用材料正打样，预计2026年量产。江苏年产360万平方米IC载板材料项目预计明年年底前建成运行。BF类材料由参股公司兴南创芯推进，产线有望今年底建成运行。问：公司覆铜板产品最新毛利情况？答：2025年上半年覆铜板毛利率提升至6.68%，同比提升1.78个百分点，盈利改善显著，未来有望继续提升。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-26 02:33

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